導(dǎo)語：如何才能寫好一篇金融界，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

2012年3月份上線的融360主要產(chǎn)品包括：中小企業(yè)貸款、個人消費(fèi)貸款以及信用卡在線申請的搜索業(yè)務(wù)。截至今年9月，每月用戶搜索量達(dá)到800萬次，上線至今累計申請（貸款）金額1700億元，獲得批準(zhǔn)近百億元。自7月推出信用卡業(yè)務(wù)后，到9月的日申請量已經(jīng)過萬。

融360作為圍繞流量和信息聚合來打造的金融垂直搜索平臺，其創(chuàng)始人、CEO葉大清在接受《新財經(jīng)》記者專訪時表示了極大的信心：“這是我們完全創(chuàng)新的模式，通過我們團(tuán)隊(duì)的努力應(yīng)該可以做起來。”

解決信息不對稱

在葉大清看來，金融服務(wù)與市場需求之間產(chǎn)生差距的原因是由于信息不對稱，客戶對金融產(chǎn)品不了解，同時金融產(chǎn)品也很復(fù)雜。這在某種程度上造成了中小企業(yè)融資貸款難，也讓銀行等金融機(jī)構(gòu)獲取客戶的難度加大、成本高昂。因此，旨在解決信息問題的金融垂直搜索平臺在國內(nèi)擁有巨大的市場潛力。

“垂直領(lǐng)域存在很多搜索，比如去哪兒網(wǎng)，淘寶在某種程度上也是搜索引擎，還有信息搜索的谷歌和百度，所以搜索是解決信息不對稱很好的一個模式。”葉大清說。

這在國外的成熟金融市場早有先例。根據(jù)國外機(jī)構(gòu)的調(diào)查，歐美市場有超過88%的網(wǎng)民在選擇金融產(chǎn)品時，會先通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行搜索和調(diào)研，其中66%的用戶在查詢后，會通過網(wǎng)站直接申請或與銀行進(jìn)行聯(lián)系。而目前國內(nèi)，前者的比例還不到20%。

另外，選擇金融搜索領(lǐng)域也與融360創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)有關(guān)。葉大清本人在創(chuàng)業(yè)前曾任美國在線支付PayPal中國市場總經(jīng)理。另兩名創(chuàng)始人中，負(fù)責(zé)產(chǎn)品技術(shù)的劉曹峰曾在百度任職，有超過10年的垂直搜索經(jīng)驗(yàn)；陸佳彥則出身銀行，有銀行零售背景。

目前，上線一年多的融360主要產(chǎn)品還是貸款搜索，其中中小企業(yè)貸款和消費(fèi)信貸各占百分之四五十。“一半對一半吧，信用卡業(yè)務(wù)剛上線，雖然日申請量超過萬人，其實(shí)占比還是挺小的。”葉大清說。

創(chuàng)業(yè)兩年來，市場中也出現(xiàn)了一些追隨者和模仿者。由于一直堅(jiān)持客戶體驗(yàn)為中心，融360保持了每個月超過30%？40%的增長。截至今年9月，我國出現(xiàn)了超過2000家合作金融機(jī)構(gòu)、1.3萬款融資貸款產(chǎn)品。不過，融360的金融產(chǎn)品更為豐富，體驗(yàn)也更好。

最近，國內(nèi)搜索巨頭百度也投入到互聯(lián)網(wǎng)金融陣營，它是否會成為融360的巨大競爭對手呢？對此，葉大清笑言這完全理解錯了，“我們與百度是合作關(guān)系”。早在2012年第二季度，融360和百度就已經(jīng)開始了合作，推出一款叫“阿拉丁”的產(chǎn)品；另外，百度開發(fā)的一個叫作“金融之星”的產(chǎn)品雙方也有合作。“最近，我們還會與百度聯(lián)合推出一些其他的創(chuàng)新產(chǎn)品。”現(xiàn)在在百度搜索“貸款”，自然結(jié)果第一項(xiàng)就是融360提供的框計算內(nèi)容。

隨著移動互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，融360也加大了在這方面的發(fā)力。“移動是一個很好的用戶體驗(yàn)，很多人之前都不上網(wǎng)，就是通過智能手機(jī)或者ipad上去，這是一個很大的板塊。我們有一個‘我要開卡’的App，貸款的也有。目前移動的量已占到30%，還是挺快的。”葉大清介紹說。

找到輕模式

由于只是建立了一個搜索平臺，產(chǎn)品端仍然在金融機(jī)構(gòu)。因此融360不存在大量資本金需求，也不承擔(dān)信貸風(fēng)險。他們找到了一種輕運(yùn)營模式。

葉大清表示，在這種模式下，我們2012年的大半年時間都在思考怎樣讓客戶與金融產(chǎn)品更好地匹配，用戶體驗(yàn)是核心，我們要讓搜索變得更高效和準(zhǔn)確。

在尋找與等待爆發(fā)點(diǎn)的過程中，葉大清意識到對于撮合平臺而言，僅僅是金融產(chǎn)品上線，并不能真正實(shí)現(xiàn)高效匹配。產(chǎn)品的數(shù)量在某種程度上并不重要，重要的是產(chǎn)品之間是否存在差異化，可以滿足不同客戶的需求。另外就是產(chǎn)品背后金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)是否到位，能否讓客戶真正滿意。

由于融360是快速獲取客戶的渠道，因此它的盈利模式是對上游合作金融機(jī)構(gòu)收費(fèi)，對中小企業(yè)與個人消費(fèi)者則完全免費(fèi)。

葉大清介紹，公司的收費(fèi)模式分為三類，一類是用戶提交申請后；第二類是效果付費(fèi)，即銀行批準(zhǔn)貸款后，融360從中抽取貸款金額的一定比例；第三類是廣告模式，所占的比例非常小，不到5%。

在第一種模式里，用戶提交的每一個申請，銀行將付出50？200元不等的費(fèi)用。由于金融機(jī)構(gòu)獲得貸款客戶的成本非常高，因此在網(wǎng)上每獲取一個客戶付出幾十到幾百元就成為可能。目前，這部分付費(fèi)的金融機(jī)構(gòu)占到80%。

按效果付費(fèi)的收費(fèi)區(qū)間在0.5%？3%，如針對房貸的收費(fèi)在貸款金額的1%左右，而周期較長、成功率較低的擔(dān)保類貸款，收取的比例相對就高。

廣告帶來的收益只占很小的部分。并且葉大清表示，廣告收入在未來也只占收益的一小部分。“因?yàn)槲覀冞@個模式是用戶第一，我們需要考慮信息的公平性、公正性、公開性。銀行產(chǎn)品之間沒有競價排名，只根據(jù)用戶特點(diǎn)排序。排序的機(jī)制是根據(jù)批準(zhǔn)率，就是用戶最有可能獲得貸款的比率來進(jìn)行的，這都是有歷史數(shù)據(jù)、有歷史支撐的。”

篇2

截至2011年末，全省銀行業(yè)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額達(dá)10862億元，首破萬億大關(guān)；全省金融機(jī)構(gòu)人民幣存、貸款余額分別為8743億元和6842億元，同比分別增長18.7%和19.5%，分別高出全國平均水平5.2個百分點(diǎn)和3.7個百分點(diǎn)；上市公司全年累計再融資27.18億元；通過銀行間債券市場募集資金58億元；實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入131.81億元，同比增長12.83%，高于全國平均增速2.31個百分點(diǎn)；轄內(nèi)銀行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤159.7億元，同比增長38.6%；不良貸款比年初減少24.4億元，不良率下降0.8個百分點(diǎn)；銀行支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)貸款794億元，保險業(yè)為重點(diǎn)工程項(xiàng)目和企業(yè)提供風(fēng)險保障逾1500億元。

貴州省農(nóng)村信用社

2011年，在與全國農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)增比進(jìn)位中，各項(xiàng)存款增幅、各項(xiàng)貸款增幅、資本充足率、貸款損失準(zhǔn)備充足率、撥備覆蓋率等5項(xiàng)指高出全國農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)平均水平，分別高11.2、6.44、0.66、20.55和30.83個百分點(diǎn)；全國農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)僅有3個省在本省金融機(jī)構(gòu)中存款市場份額超過20%，貴州為第二位；到2012年3月，全省農(nóng)信社各項(xiàng)存款余額1893億元、貸款余額1300億元，市場份額分別為20.64%、17.88%，分別居全省銀行業(yè)機(jī)構(gòu)第一、二位；各項(xiàng)存款比年初增加117億元，發(fā)放各項(xiàng)貸款比年初增加74億元，兩項(xiàng)新增額都居省內(nèi)銀行業(yè)機(jī)構(gòu)首位。

工商銀行貴州省分行

三年來，省分行持續(xù)加大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度，累計發(fā)放各類貸款1535.67億元，其中，僅小企業(yè)貸款發(fā)放114.5億元，繼續(xù)保持企業(yè)效益與社會責(zé)任的有機(jī)統(tǒng)一。至2012年6月，存貸款余額分別達(dá)到1693億和1413億，各項(xiàng)主要經(jīng)營指標(biāo)保持貴州同業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，鞏固了貴州第一信貸、第一零售、第一電子、第一信用卡、第一結(jié)算銀行等地位。

華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司

華創(chuàng)證券系是貴州國資控股的證券公司。近年來，公司經(jīng)營范圍拓寬至全證券業(yè)務(wù)，托管客戶資產(chǎn)規(guī)模增加近20倍，分支機(jī)構(gòu)數(shù)量增加近10倍，現(xiàn)有39家營業(yè)機(jī)構(gòu)分布在省內(nèi)各市州，及北京、上海、深圳、江蘇、浙江、四川、重慶等地，控股一家期貨公司；2009-2011年連續(xù)三年被中國證監(jiān)會評為A類A級優(yōu)質(zhì)證券公司；2010-2011年連續(xù)兩年被《金融時報》評為“年度最具成長性券商”；2009年打造一站式綜合金融服務(wù)平臺；2010年開發(fā)移動證券綜合服務(wù)平臺項(xiàng)目，被工信部列為國家移動電子商務(wù)試點(diǎn)示范工程；2011年公司支付應(yīng)用載體取得全國性支付業(yè)務(wù)許可并與新華社合作，證券資訊分析平臺成為新華08證券行業(yè)開發(fā)應(yīng)用平臺。

入黔省外銀行及外資銀行

篇3

于是,她在兒子還很小的時候,就用自己獨(dú)特的視角給予孩子獨(dú)特的財商教育:父母對子女的愛不是將財富傳承給下一代,而是要教給孩子正確的財富觀、價值觀。小兒子如今才9歲,就有了自己的工資、獎金,還懂得管理自己的消費(fèi)欲望。林曼云自信地說,以兒子如今擁有的財商,20年后的他不會邁入“月光族”。

儲蓄是一種美德

――攢下零花錢就發(fā)“年終獎”

兒童財商教育從管理零花錢開始,最現(xiàn)實(shí)又最有效。一定要讓孩子有機(jī)會接觸錢,這對他們今后的生活很重要,但要在他們明白什么是錢之后。

――林曼云

2000年,隨著第二個兒子的呱呱落地,林曼云的肩上又多了一份母親的重?fù)?dān)。母親最大的愿望,自然是讓孩子健康快樂地成長。小兒子上小學(xué)時,家里各種玩具應(yīng)有盡有,簡直可以開個小玩具店了。林曼云經(jīng)常和身邊的其他父母感嘆:“現(xiàn)在的孩子太幸福了,要風(fēng)有風(fēng),要雨得雨。”

兒子上小學(xué)那年,林曼云被身邊的一件事深深觸動了――一個朋友的兒子考上了美國一所名牌大學(xué)。男孩長期以來大手大腳花錢慣了,出國后簡直把父母當(dāng)“提款機(jī)”,隔三岔五向家里要錢,不僅如此,信用卡還常常被刷爆,后來男孩竟因?yàn)樨?fù)債累累,窮得連一張回國的機(jī)票都買不起了。

在朋友痛心疾首的講述中,林曼云意識到,一味地滿足孩子無止境的消費(fèi)欲望,反而會害了他。聯(lián)想到那些賺幾千花幾萬的“月光族”,那些“富不過三代”的紈绔子弟,林曼云想,小兒子已經(jīng)8歲了,是時候教他如何規(guī)劃用錢了。當(dāng)然,這首先要讓孩子明白什么是錢。

不久的一天,小兒子放學(xué)回家,興沖沖地向林曼云“匯報”:“今天我在玩具店里看到一個超可愛的奧特曼,我好想買下來,可我沒錢。媽媽,我的同學(xué)都有零花錢了,你能不能也給我一些零花錢?”看著兒子紅撲撲的臉蛋上寫滿了向往,林曼云心里一動:“好啊,媽媽也正考慮要給你零花錢呢!你想我給你多少?”兒子還沒想過這個問題,一時語塞。林曼云提議說:“你去班上做個調(diào)查,看看同學(xué)們的‘財富水平’。然后我們再商量決定,如何?”兒子連聲說好。

第二天,兒子回家匯報調(diào)查結(jié)果:“趙曉蕭每周7元,李楊每周4元……”經(jīng)過和兒子的一番商量,林曼云給出了一個行情價:一周5元。母子約定:按周給錢,使用權(quán)完全由他自己決定。生日禮物、衣服等大開支仍由父母支付。

第一次拿到零花錢,兒子心花怒放,第二天就開始享受媽媽下放的“經(jīng)濟(jì)自”。然而,好景不長。第三天晚上,吃飯的時候,他眨巴著眼睛,口中念念有詞:“你們說這5元錢怎么就這么不經(jīng)用呢?”林曼云忍不住撲哧一聲笑了出來。兒子鼓起勇氣說:“媽媽,跟你商量個事,能不能先預(yù)支下禮拜的零花錢啊?這個禮拜的錢我已經(jīng)花光了。”見他可憐巴巴的樣子,她想答應(yīng)他,但還是狠狠心:“不行,我們拉過勾的,說好按周給,不能反悔,說過的話要算數(shù)。”見兒子一臉失落,她又安慰道:“你已經(jīng)是大孩子了,很多事情可以由自己決定。但提前把錢花完了,那也是你自己的決定,你要為自己的決定負(fù)責(zé)。”

這之后,讓林曼云沒想到的是,兒子竟然有了記賬的習(xí)慣。小小年紀(jì)已經(jīng)會“算計著”過日子了,林曼云不禁感慨:自己的一番苦心總算沒有白費(fèi)。

林曼云想讓兒子知道,儲蓄是一種美德。所以,她送給兒子一個帶密碼的錢箱:“如果一年下來,零花錢的90%都攢了下來,媽媽就給你發(fā)‘年終獎’。” 這種固定金額與獎勵措施并舉的零花錢制度,激發(fā)了孩子管理金錢的興趣和動力,兒子開始學(xué)會節(jié)制自己的消費(fèi)欲望,有剩余的零花錢,就把它們存進(jìn)錢箱。

鼓勵勞動賺錢

――一輛腳踏車的動力

理財不光是花錢的學(xué)問,也是賺錢、管錢的學(xué)問。不光要告訴孩子如何花錢,也要讓孩子通過自己的努力賺取財富,這樣孩子才會珍惜所得。

――林曼云

大兒子念中學(xué)時,成績優(yōu)異,平時還打工賺錢――給同學(xué)的妹妹補(bǔ)習(xí)功課。發(fā)工資的那天,他買了一輛腳踏車犒勞自己。看著哥哥春風(fēng)得意的樣子,小兒子羨慕地說:“要是我也能賺錢買輛車,那該多好啊。”林曼云腦子里頓時靈光閃現(xiàn):是時候鼓勵孩子靠勞動賺錢了。“你也想掙錢?”她問兒子。兒子使勁點(diǎn)頭,語氣卻黯淡下來:“誰會給我發(fā)工資呢?”“媽媽給你發(fā)!”

兒子的積極性馬上被調(diào)動起來,和林曼云商量后,他制定了一份Excel表格,上面列出了“打工”的項(xiàng)目:洗碗、掃地、讀課外書、堅(jiān)持練鋼琴……林曼云為每個項(xiàng)目設(shè)置了薪水:洗碗一次5元,每周堅(jiān)持練鋼琴10元……

平時老看父母洗碗,很輕松,可孩子真動起手來,才知道不容易。“哎呀!”手一滑,碗就掉在水池邊,碎了。見兒子一臉沮喪,林曼云忙給他鼓勁:“媽媽第一次也這樣,沒關(guān)系,只要認(rèn)真去做,沒有你做不了的事。”漸漸地,兒子克服了畏難情緒,手腳麻利了起來。經(jīng)過一段時間的歷練,兒子煮飯、掃地、洗碗,樣樣家務(wù)都干得像模像樣。

周末,奶奶要來吃飯,小兒子一大早就在廚房里幫忙了,挑菜、洗菜,儼然一個廚師助理。林曼云的婆婆一進(jìn)門,就驚呼起來:“哎喲,你們怎么能讓孩子干這些?他還這么小!”林曼云還沒來得及解釋,小兒子就大聲回答:“淌自己的汗,吃自己的飯,靠天靠地靠祖上,不算是好漢。”見孫子一臉自豪的樣子,做奶奶的無話可說了。

按照表格里所列的工種,孩子做一項(xiàng),打個勾。不但學(xué)習(xí)勞動兩不誤,還能做到勞逸結(jié)合。到了周末,兒子就拿著表格跟林曼云結(jié)賬。一個月后,孩子有了100元的“月薪”。

嘗到甜頭后,兒子的干勁更足了。半年后,他終于如愿以償,他在日記里這樣寫道:“今天我終于擁有了一輛新的腳踏車,這是我用“打工”掙來的錢買的,我要特別珍惜它。”

錢用刀刃上

――學(xué)會管理消費(fèi)欲望

讓孩子在辛勤勞動的同時,明白賺錢的不易,同時更珍惜勞動所得。這種正確觀念的灌輸能避免孩子今后成為月光族。

――林曼云

孩子自己有了錢之后,開始對金錢有了概念,反而會更珍惜錢。以前他買東西,看到好的就想要,但現(xiàn)在他會慎重考慮,這個東西是否一定要現(xiàn)在買;如果一定要買,也會選擇有折扣的買。

林曼云去購物時有意識地帶上兒子,一來讓兒子有機(jī)會了解市場,二來孩子有自己的喜好和主見,應(yīng)該賦予他選擇的權(quán)利。漸漸地,兒子買衣服形成了他自己的一套理論:自己的衣服自己選;只買合適的不買貴的;不是所有衣服都要買品牌的,便宜的衣服也能穿出個性。讓林曼云感到驕傲的是,9歲的兒子在消費(fèi)時表現(xiàn)出同齡孩子少有的理性和冷靜,不僅貨比三家,還能對自己的消費(fèi)欲望進(jìn)行理性的管理,并按實(shí)際需求購物。

有一次,兒子陪林曼云去商場買鞋,有兩雙鞋精巧別致,讓林曼云愛不釋手。當(dāng)她正打算將這兩雙一起買下時,兒子提醒她:“媽媽,按計劃只買一雙,另外一雙等換季打折時再買也不遲啊。”一句話說得林曼云很不好意思,她突然意識到,家長也應(yīng)該以身作則,重大消費(fèi)按計劃實(shí)施。

回家的路上,她連連夸獎兒子,說他以后一定是個理財高手。不料兒子并沒有因?yàn)閶寢尩谋頁P(yáng)而高興,相反情緒變得很低落,走著走著,眼淚開始在眼眶打轉(zhuǎn)。林曼云不知為何,趕忙問他怎么了,兒子這才說出來。原來臨離開鞋店時,兒子聽到鞋店的售貨員議論他:真是個小人精,長大后一定是個摳門的“小財迷”。林曼云趕忙安慰他:“阿姨不了解你,才這么說。這不是摳門,而是不浪費(fèi)。你想想,每年暑假,我們?nèi)ヘ毨絽^(qū)看望助養(yǎng)的弟弟妹妹,你每次都毫不猶豫地拿出自己所有的積蓄資助他們。你很大方啊!媽媽說過,錢要用在刀刃上,你做得很好。別人怎么說不要緊,關(guān)鍵是你怎么想,最重要的是心中富有。”林曼云的一番開導(dǎo)讓兒子破涕為笑。

篇4

新的一年，總是被人們賦予某些特殊的涵義，今年仍不例外。

在2006歲末京滬兩地的金博會上，匯豐、花旗、渣打等外資銀行高調(diào)亮相，欲與中國本土銀行試比高。2006年12月11日，這是中國金融界值得紀(jì)念的日子。這一天，中國政府兌現(xiàn)了5年前加入WTO時的承諾，允許在華外資法人銀行為中國客戶提供全面的金融服務(wù)。中國金融市場上中外資銀行的同臺競技正式開始。

曾幾何時，股份制商業(yè)銀行興起，就已驚擾了國有銀行“四大天王”的安然覺。如今，外資銀行來了，未來的天下，誰將穩(wěn)坐金融界“一哥”寶座？

中國，即將迎來一個以“金融”為經(jīng)濟(jì)生活關(guān)鍵詞的嶄新時代。

2006年股市回暖，著實(shí)讓投資者偷著樂了一把，收益率甚至爆出了百分之七八十的冷門。基金公司更是趁熱打鐵，乘勝追擊，無論中資與外資，你方唱罷我登場，出將入相忙得不亦樂乎。

香港東亞銀行主席暨行政總裁李國寶預(yù)測：人民幣可能在未來2～3年內(nèi)，亦即2008年奧運(yùn)會前后，實(shí)現(xiàn)完全自由兌換。晉商喬致庸曾勾勒出“匯通天下”的愿景，這個中國人的百年夢想，終將實(shí)現(xiàn)。

從2004理財元年至今，民眾的理財熱情，像一個新生的娃娃，從怯生生地站立，到如今的蹣跚學(xué)步，稚嫩的眼神中，已經(jīng)閃耀著欲跑的沖動。

前不久，CCTV-2進(jìn)行的一項(xiàng)民意測驗(yàn)表明，有70％的民眾對外資銀行的到來持歡迎態(tài)度。中國人向有“護(hù)崽兒”的天性，何以在“洋行”對“土行”的沖擊到來時表現(xiàn)得如此大度？其實(shí)潛臺詞是：老百姓可以從競爭中得到實(shí)惠。

入世5年來，金融業(yè)發(fā)展逐漸步入黃金水道。只是中洋之爭才剛剛拉開帷幕，遠(yuǎn)未到刺刀見紅的時刻。業(yè)界同仁幾乎不約而同地認(rèn)識到，競爭的第一要務(wù)還是先把中國金融市場的蛋糕做大做厚。

本期封面故事《中國最受青睞的信用卡》聚焦信用卡，本著來自民眾、服務(wù)民眾的宗旨，以本刊發(fā)起的中國首次信用卡民意測驗(yàn)為出發(fā)點(diǎn)，評出了中國最得民心、最受青睞的信用卡品牌，為您揭示信用卡的舞臺上，誰將獨(dú)領(lǐng)。

篇5

關(guān)鍵詞金融發(fā)展貿(mào)易結(jié)構(gòu)高級生產(chǎn)要素金融效率

近幾年來，我國對外貿(mào)易發(fā)展呈現(xiàn)出強(qiáng)勁趨勢，既使國際貿(mào)易環(huán)境出現(xiàn)各種不利的事件，我國的對外貿(mào)易規(guī)模及貿(mào)易上所獲取的利益都出乎經(jīng)濟(jì)預(yù)言的料想之外，似乎中國對外貿(mào)易在現(xiàn)時代的“無約束”發(fā)展超脫了現(xiàn)存貿(mào)易理論的普遍解釋范圍，抑或是否中國所表現(xiàn)出來的貿(mào)易現(xiàn)象成為貿(mào)易理論界中一個值得探討的新課題。其實(shí)則不然，中國的對外貿(mào)易在改革的進(jìn)程中，一直堅(jiān)持自我為中心的貿(mào)易方針，即以自我所擁有的貿(mào)易上的比較優(yōu)勢——廉價的勞動力成本為主導(dǎo)，大力開展出口導(dǎo)向型貿(mào)易，以此來帶動其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的興起。同時以這些新興產(chǎn)業(yè)為依托，更深層次地改良優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，增強(qiáng)產(chǎn)品的國際競爭能力。其次，多年來的貿(mào)易成果積累了充盈的資本，為產(chǎn)業(yè)進(jìn)行結(jié)構(gòu)升級和優(yōu)化提供了資金上的支持。無論是從產(chǎn)品規(guī)模和質(zhì)量上，都隨著貿(mào)易成果擴(kuò)大而增強(qiáng)，延續(xù)了產(chǎn)品在國際市場上的成本優(yōu)勢，而且也在產(chǎn)品的國際信譽(yù)市場上異軍突起，為產(chǎn)品在國際市場上的市場擴(kuò)充提供了保證。但在這個過程中，我國開放貿(mào)易在以勞動力成本為依托的貿(mào)易商品延續(xù)了幾十年，固然已取得不菲的經(jīng)濟(jì)效益，從長遠(yuǎn)看整體國家貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了嚴(yán)重傾斜，沒有形成一個立體層次的貿(mào)易結(jié)構(gòu)，即在高、中、低貿(mào)易層次中沒有形成一個均衡的結(jié)構(gòu)。而高、中層次的貿(mào)易商品在信息和科技為當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力的局面中，往往成為一個國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。因此，穩(wěn)妥而快速地推動我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化是關(guān)乎經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要議題。長期以來，國家金融體系一直在開放的貿(mào)易環(huán)境下遵循著計劃經(jīng)濟(jì)時的經(jīng)營體制，在對國有的金融界進(jìn)行大幅度的整合之后，我國的金融業(yè)將迎來一個全新的經(jīng)營市場。本文就是從當(dāng)前我國金融體系改革中，以金融發(fā)展推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，討論如何借助于金融層面的經(jīng)濟(jì)發(fā)展力量來優(yōu)化我國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)。

1貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化概述

從貿(mào)易理論來分，大致可分為靜態(tài)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論和動態(tài)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論。

靜態(tài)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論中主要有兩種代表性理論：一是以大衛(wèi)·李嘉圖和赫克歇爾-俄林為代表的古典貿(mào)易理論。其代表觀點(diǎn)是產(chǎn)品在國際市場上的價格差是國際貿(mào)易產(chǎn)生的原因，而導(dǎo)致價格差的原因則歸結(jié)于勞動生產(chǎn)率或技術(shù)差異；而赫克歇爾-俄林則是從生產(chǎn)要素的價格差異來討論國際貿(mào)易起因，進(jìn)而指出生產(chǎn)要素的豐裕和稀缺程度決定生產(chǎn)要素價格差，從而致使商品的國際價格差異。二是以克魯格曼為代表的新貿(mào)易理論。該理論的構(gòu)建框架為規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品差異和不完全競爭三大分析要素上。在不完全競爭的市場條件下，追求產(chǎn)品規(guī)模的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)和產(chǎn)品差異上的消費(fèi)效應(yīng)是國際貿(mào)易產(chǎn)生的又一動因。新貿(mào)易理論是在突破古典貿(mào)易理論假設(shè)前提下對國際貿(mào)易理論的補(bǔ)充。但這兩種理論的出發(fā)點(diǎn)都只強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)存的資源，是在資源總量恒定不變的前提下對生產(chǎn)要素的最佳配置的理論探討，是一個靜態(tài)過程。

從動態(tài)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化理論分析：一是動態(tài)比較優(yōu)勢理論。通過專業(yè)化學(xué)習(xí)、投資創(chuàng)新等后天因素人為地創(chuàng)造出來，強(qiáng)調(diào)的是規(guī)模報酬遞增，不完全競爭，技術(shù)創(chuàng)新。該理論的兩大支撐是技術(shù)和資本，以技術(shù)創(chuàng)新為主要手段，加快產(chǎn)品中生產(chǎn)要素的轉(zhuǎn)換比率，同時把技術(shù)作為比較優(yōu)勢的內(nèi)生變量，強(qiáng)調(diào)“干中學(xué)”的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。通過“干中學(xué)”以及技術(shù)創(chuàng)新鞏固產(chǎn)品在國際市場上的價格差異，資本的作用在于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品生命周期成長和成熟兩個階段，是產(chǎn)品生產(chǎn)在生產(chǎn)要素中的突出因素。因此，在這兩個階段由于技術(shù)外溢資本的作用尤為重要。二是波特的競爭優(yōu)勢理論。波特認(rèn)為比較優(yōu)勢可以人為地有意識地選擇策略來配置稀缺資源，將比較優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢。在波特的競爭理論中，有四個基本的要素：生產(chǎn)要素、需求結(jié)構(gòu)、相關(guān)與支撐產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的戰(zhàn)略和競爭程度。波特將生產(chǎn)要素細(xì)分為基本要素和高級要素。基本要素指的是不需要花費(fèi)太大代價就能得到的要素；高級要素則需要通過長期投資或培育才能夠創(chuàng)造出來的要素。他認(rèn)為高級要素最為重要，它們是取得高級國際分工層次的關(guān)鍵，一國基本要素的不足可以通過高級要素獲得補(bǔ)償，但是在高級要素上處于劣勢則無法用其他方式有效彌補(bǔ)。競爭優(yōu)勢注重企業(yè)的非價格競爭和創(chuàng)新競爭，關(guān)注要素的質(zhì)量和產(chǎn)品的需求情況，主動地創(chuàng)造比較優(yōu)勢，在改善貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，高級要素的決定作用越來越明顯。

通過以上分析，我們可以把貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程分為三個階段。第一階段是貿(mào)易動力主要由自然稟賦的比較優(yōu)勢來決定，在這個階段貿(mào)易結(jié)構(gòu)主要是表現(xiàn)為具有比較優(yōu)勢行業(yè)的貿(mào)易發(fā)展。第二階段中推動貿(mào)易發(fā)展的動力主要是比較優(yōu)勢的動態(tài)階段，即以規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化，通過技術(shù)外溢和“干中學(xué)”效應(yīng)帶來貿(mào)易部門的制度創(chuàng)新，使得比較優(yōu)勢建立在高級要素稟賦的基礎(chǔ)上，從而上升到后天稟賦層次。第三階段，競爭優(yōu)勢成為推動貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化的主要動力，主要體現(xiàn)在三個層次上：技術(shù)優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢和創(chuàng)新優(yōu)勢。此階段以吸收貿(mào)易發(fā)展帶來的先進(jìn)技術(shù)，逐漸發(fā)展成為規(guī)模和技術(shù)優(yōu)勢為特征。而在這三個階段的進(jìn)化過程中，生產(chǎn)技術(shù)的改進(jìn)和生產(chǎn)要素的高級化是發(fā)展中國家在優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)上的兩個關(guān)鍵。在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展的秉性中，這兩個因素?zé)o不與高投入的資本量相關(guān)。我國的對外貿(mào)易要保持持續(xù)的發(fā)展，就需要結(jié)合當(dāng)前金融發(fā)展的大前提，繼續(xù)保持在自我特有貿(mào)易低層次上的優(yōu)勢，同時也要借助于金融促進(jìn)的力量來構(gòu)建我國中高層次的貿(mào)易體系。

2金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長中的貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化

在世界經(jīng)濟(jì)越來越趨于一體化的時候，一國的對外貿(mào)易規(guī)模幾乎可以代表該國參與全球經(jīng)濟(jì)程度的高低。因此經(jīng)濟(jì)增長中貿(mào)易結(jié)構(gòu)的取向和相關(guān)調(diào)整都對經(jīng)濟(jì)增長率和其發(fā)展的持續(xù)性至關(guān)重要。2006年，中國成為世界第四大經(jīng)濟(jì)體，外匯儲備第一大國。由此可以看出，中國在多年中的貿(mào)易策略無疑是成功的，同時在貿(mào)易成果展現(xiàn)的主要方面外匯規(guī)模的龐大也證明了這一點(diǎn)，即中國金融體系是長期滯后于快速增長的貿(mào)易發(fā)展勢頭。特別是加入WTO后金融將面臨整體開放的形勢和國內(nèi)對金融促進(jìn)貿(mào)易發(fā)展不利的雙重壓力下，中國金融的發(fā)展應(yīng)更有效地對抗外來金融的競爭以及促進(jìn)國家貿(mào)易在結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化，為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長和貿(mào)易進(jìn)程的良性延續(xù)提供恒久的動力推動環(huán)境。

首先，從金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的理論聯(lián)系來看貿(mào)易優(yōu)化的問題，金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系大致可以表述如下：Patrick把金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系分成兩類，主張金融發(fā)展能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的叫做供給主導(dǎo)，主張金融發(fā)展只是經(jīng)濟(jì)增長對金融服務(wù)需求的被動反映稱為需求遵從。無論是供給主導(dǎo)還是需求遵從的觀點(diǎn)，都明確地指出金融發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)增長率之間存在較強(qiáng)的正相關(guān)：隨著交易成本理論，信息不對稱理論和內(nèi)生增長理論研究成果的引入，打破了新古典增長理論中技術(shù)進(jìn)步是保持經(jīng)濟(jì)增長的唯一影響因素的觀點(diǎn)，而把金融發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步聯(lián)系起來；同時也對金融系統(tǒng)的基本功能在對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑分析中重新界定，并提出了獨(dú)特的觀點(diǎn)即通過資本積累和技術(shù)進(jìn)步促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長（Levine，1997），金融市場通過增加專業(yè)化和技術(shù)創(chuàng)新促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長（Smith，1997）。以上研究表明金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長存在顯著正相關(guān)，即擁有發(fā)達(dá)金融系統(tǒng)的國家經(jīng)濟(jì)增長也較快。筆者在貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化概述中已經(jīng)得出技術(shù)進(jìn)步和生產(chǎn)要素的高級化是改善一國對外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵，而這兩者在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中無不與資本量投入的多少相聯(lián)系。生產(chǎn)要素的高級化我們已經(jīng)指出了是要需要大量長期的資金投入才可以獲得的，而技術(shù)與資本的關(guān)系在貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的關(guān)系可以用希克斯的技術(shù)進(jìn)步理論中與資本的聯(lián)系獲得。希克斯將技術(shù)進(jìn)步分為中性、勞動節(jié)約型和資本節(jié)約型三種。中性技術(shù)進(jìn)步指的是勞動和資本的生產(chǎn)效率同比例增加，其后果是生產(chǎn)原有產(chǎn)量只需要較少的勞動和資本；勞動節(jié)約型技術(shù)進(jìn)步指的是生產(chǎn)中的資本要素的生產(chǎn)效率的增加大于勞動的生產(chǎn)效率的增加，結(jié)果是達(dá)到原有的產(chǎn)量可使用較少單位的勞動和資本，但資本/勞動比例上升；資本節(jié)約型技術(shù)進(jìn)步指的是勞動要素的生產(chǎn)效率的增加大于資本的生產(chǎn)效率的增加，導(dǎo)致生產(chǎn)原有產(chǎn)量現(xiàn)在只需要較少的勞動和資本，但此時勞動/資本比例上升。由此可以看出，在以生產(chǎn)要素投入比例來衡量貿(mào)易結(jié)構(gòu)時，生產(chǎn)要素的投入比例在貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中，資本投入量在生產(chǎn)中所起的作用是決定性的，尤以資本在生產(chǎn)過程中所發(fā)揮的效率對改變生產(chǎn)要素的投入比例以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)的高級進(jìn)程是資本是否起作用的標(biāo)準(zhǔn)。因此，在金融發(fā)展中提高資本在貿(mào)易商品生產(chǎn)中的生產(chǎn)效率是替代貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化中有關(guān)金融各方面相關(guān)問題的一個核要議題。

我國的金融發(fā)展是立足于金融業(yè)在混業(yè)經(jīng)營上的趨同，而金融業(yè)借助于混業(yè)經(jīng)營的方式來發(fā)展，其本身就是追求在經(jīng)濟(jì)增長中金融效率的提升。金融效率從區(qū)分上可以從金融的生產(chǎn)性效率和目的性效率來看，生產(chǎn)性效率簡單來看就是企業(yè)從金融發(fā)展中可以獲得得益于金融效率提高所帶來的收益，目的性效率則是指金融業(yè)因?yàn)樾实奶嵘龠M(jìn)了經(jīng)濟(jì)的增長。而這些內(nèi)在的關(guān)系為對外貿(mào)易在金融發(fā)展的推動下，如何借助于金融資本在企業(yè)生產(chǎn)中的運(yùn)用來通過技術(shù)或者是生產(chǎn)要素高級化的實(shí)現(xiàn)來優(yōu)化該國的貿(mào)易結(jié)構(gòu)提供了方法。

我國金融的發(fā)展在促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程中將通過以下途徑來實(shí)現(xiàn)：首先，借助于整體金融業(yè)經(jīng)營方式的轉(zhuǎn)變，即可以在混業(yè)經(jīng)營方式下多渠道地獲得風(fēng)險資金從而解決中小企業(yè)的融資困境，為企業(yè)在生產(chǎn)轉(zhuǎn)型過程中提供金融支持；其次，金融發(fā)展中體現(xiàn)出的金融產(chǎn)品功能，可以幫企業(yè)以多樣化方式來應(yīng)付對外貿(mào)易經(jīng)營中的風(fēng)險，規(guī)避全球經(jīng)濟(jì)負(fù)面作用下的貿(mào)易風(fēng)險，改善企業(yè)對外經(jīng)營中的貿(mào)易環(huán)境，營造企業(yè)以技術(shù)運(yùn)用為主體的貿(mào)易氣氛，為企業(yè)進(jìn)行改良式的貿(mào)易運(yùn)作奠定基礎(chǔ)；第三，可以合理和充分地利用金融發(fā)展帶來的機(jī)遇實(shí)現(xiàn)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。無論是技術(shù)引進(jìn)還是合資生產(chǎn)，都會對中國這樣一個成熟的貿(mào)易大國的相關(guān)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生激勵作用，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行必要的技術(shù)創(chuàng)新，從另一方面來增加我國貿(mào)易商品的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。而更為重要的是以此形成我國貿(mào)易發(fā)展的新格局，為長遠(yuǎn)的貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化和貿(mào)易利益獲取建立起有生命力的貿(mào)易單元；第四，金融效率在金融發(fā)展中的提升不僅可以使得企業(yè)在生產(chǎn)中獲得放大性的效應(yīng)，而且也為企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)過程中提高資本在生產(chǎn)要素中的比例，促使企業(yè)在擴(kuò)大再生產(chǎn)中為了追求貿(mào)易利率而加大對資本的投入量，優(yōu)化國家貿(mào)易結(jié)構(gòu)創(chuàng)造基礎(chǔ)；最后，金融發(fā)展對貿(mào)易結(jié)構(gòu)良性促進(jìn)作用反過來又會降低金融系統(tǒng)的風(fēng)險，尤其在開放的經(jīng)濟(jì)和對外貿(mào)易中，兩者在發(fā)展的過程是相互促進(jìn)的。正如我國多年來貿(mào)易成果同樣也為國家的匯率和金融安全提供了保障。

3結(jié)論

金融和對外貿(mào)易是一個國家經(jīng)濟(jì)的兩個方面。對外貿(mào)易是積聚金融成果的方式，而金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對外貿(mào)易的保障層面。我國對外貿(mào)易的競爭優(yōu)勢要在金融發(fā)展的推動下不僅只能停留在低附加值產(chǎn)品和加工貿(mào)易上，還要在高速發(fā)展的高技術(shù)和高附加值產(chǎn)品上迎頭趕上。以我國的金融發(fā)展為契機(jī)，以技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)創(chuàng)新為目的，以金融效率提升為方式促進(jìn)中國對外貿(mào)易的結(jié)構(gòu)升級。同時也要注意到金融發(fā)展不利方面，金融發(fā)展過程中的風(fēng)險同樣與資本一樣具有放大性和巨大的破壞性，要在兩者的互動過程中關(guān)注金融風(fēng)險的擴(kuò)散以及給對外貿(mào)易行業(yè)帶來的各種風(fēng)險，積極地防御風(fēng)險，提高風(fēng)險防范意識，為貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供有利的保障。

參考文獻(xiàn)

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篇6

近年來，隨著O2O的快速滲透，各種線下門店從早期一窩蜂式的團(tuán)購亂局衍生成更為細(xì)分與專業(yè)化的上門服務(wù)，所謂的“共享經(jīng)濟(jì)”正在國內(nèi)快速生根發(fā)芽。同時，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，消費(fèi)金融、眾籌等領(lǐng)域的產(chǎn)品快速進(jìn)入市場并得到資本青睞，P2P網(wǎng)貸公司、眾籌平臺如雨后春筍般誕生。而作為與消費(fèi)者最為貼近的消費(fèi)金融，其產(chǎn)生與發(fā)展皆與草根階層有著密不可分的聯(lián)系。

發(fā)端：消費(fèi)信貸

在我國，消費(fèi)金融公司是指不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。2010年1月，國內(nèi)首批3家消費(fèi)金融公司獲準(zhǔn)籌建，分別在上海、北京和成都三地率先試點(diǎn)。根據(jù)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，消費(fèi)金融公司可為個人提供各種消費(fèi)貸款，其主要業(yè)務(wù)品種包括個人耐用消費(fèi)品貸款及一般用途個人消費(fèi)貸款，前者一般通過經(jīng)銷商發(fā)放，后者直接向借款人發(fā)放。與小額貸款公司的貸款主要面向中小企業(yè)和涉農(nóng)企業(yè)不同，消費(fèi)金融公司的目標(biāo)客戶主要是有穩(wěn)定收入的中低端個人客戶，是消費(fèi)信貸領(lǐng)域的“小額貸款公司”。

2014年，《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》（修訂稿），對消費(fèi)金融公司的政策進(jìn)行了較大的完善，著重放寬和放松主要出資人條件、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)則等，同時還將消費(fèi)貸款的額度上限由“借款人月收入5倍”修改為“20萬元人民幣”。隨著政策的調(diào)整，消費(fèi)金融公司數(shù)量逐步增加，加上靈活的經(jīng)營機(jī)制和專業(yè)、專注的管理，消費(fèi)金融公司的競爭力逐步得到加強(qiáng)，對一直由商業(yè)銀行主導(dǎo)的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)帶來沖擊。

從服務(wù)對象看，消費(fèi)金融公司一般主攻中低收入的年輕人，主要目標(biāo)客戶為20歲以上、有固定工作和穩(wěn)定收入的居民，如畢業(yè)不久但有一定工作基礎(chǔ)和發(fā)展前景的廣大中低收入階層。這類群體也是銀行的目標(biāo)客戶，商業(yè)銀行本來可以為之提供成本較低的普遍服務(wù)。而且，他們當(dāng)中的一些人具有較好的成長性，可能成為銀行的中高端客戶。

從服務(wù)領(lǐng)域看，消費(fèi)金融公司提供的消費(fèi)貸款主要是為居民提供家用電器、電子產(chǎn)品購買等個人耐用消費(fèi)品貸款，以及用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等領(lǐng)域的一般用途個人貸款，這些領(lǐng)域內(nèi)的貸款與商業(yè)銀行提供的一些小額消費(fèi)信貸、信用卡分期業(yè)務(wù)相似，而且消費(fèi)金融公司的審批效率更高。如果試點(diǎn)取得成功，消費(fèi)金融進(jìn)入住房貸款和汽車貸款的可能性也會增加，這將更直接影響銀行的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務(wù)。

從服務(wù)渠道看，消費(fèi)金融公司除了自身分支機(jī)構(gòu)外，還可以將觸角延伸至耐用消費(fèi)品銷售點(diǎn)、郵局網(wǎng)點(diǎn)等。相比于商業(yè)銀行，消費(fèi)金融公司更加廣泛和草根的分銷網(wǎng)絡(luò)會使其形成自身的渠道優(yōu)勢。而且，消費(fèi)金融公司還與大型零售商、電商和家電生產(chǎn)商結(jié)成合作聯(lián)盟，打造消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)獨(dú)特的行業(yè)優(yōu)勢，這也將擠壓商業(yè)銀行一定的業(yè)務(wù)空間。

事實(shí)上，消費(fèi)金融公司在西方成熟國家及亞洲地區(qū)比如日本、中國臺灣等已經(jīng)形成成熟的運(yùn)作模式，在消費(fèi)信貸領(lǐng)域具有與信用卡業(yè)務(wù)、個人貸款業(yè)務(wù)三分天下的重要地位，市場份額接近30%，對解決民眾日常消費(fèi)需求和提升消費(fèi)水平具有重要作用。

“賒賬消費(fèi)”的平臺之旅

政策的利好加速了消費(fèi)金融公司的發(fā)展壯大。除了消費(fèi)金融公司，在大型電商平臺上，阿里、京東等也在加速拓展消費(fèi)金融產(chǎn)品的布局――與電商購物最為契合的“賒賬消費(fèi)”概念讓很多暫無強(qiáng)大消費(fèi)能力的用戶加速成了馬云與劉強(qiáng)東背后的男人、女人們。

這個包裹在信用支付概念下的消費(fèi)金融形式的最大意義是將用戶群體從早期的互聯(lián)網(wǎng)精英玩家下沉到了學(xué)生和初涉社會的年輕人群體，典型產(chǎn)品包括京東的“白條”、天貓的“分期購”、支付寶的“花唄”等，此外，也有包括“趣分期”等主打大學(xué)生群體的垂直分期購物平臺。

而從目前趨勢來看，賒賬消費(fèi)的場景化正越來越明顯：一方面，大平臺都在用自身的豐厚的資金鏈來盤活電商周邊業(yè)務(wù)；另一方面，搶占細(xì)分的場景化入口，沉淀那些未來有更高消費(fèi)潛力的初級用戶，對自身意義深遠(yuǎn)。京東最早推出了“白條”產(chǎn)品，以它為案例能夠更清晰地看出為什么消費(fèi)金融的場景化如此重要。

京東推出“白條”業(yè)務(wù)之初，用戶綁定銀行卡后，就可以先“打白條”，后再以分期付款形式完成支付。事實(shí)上，這種運(yùn)作模式在招行等銀行體系內(nèi)已經(jīng)運(yùn)行多年，所以起初“白條”產(chǎn)品并沒有引起業(yè)界過多關(guān)注，而后來陸續(xù)推出的校園白條、旅游白條，以及最新上線的租房白條，才讓人們真正感覺到了消費(fèi)金融的巨大潛力。

“場景化”的消費(fèi)金融怎么玩

京東起初的“白條”業(yè)務(wù)其實(shí)是把用戶都限定在了平臺之內(nèi)，而后續(xù)的細(xì)分場景才把用戶群擴(kuò)充到了全網(wǎng)范圍，而從校園白條、租房白條這些業(yè)務(wù)來看，明顯是針對年輕群體的一個行之有效的切入手段。

想象一下，對于一個20歲出頭、即將畢業(yè)或者剛步入社會的年輕人來說，在不談戀愛的前提下，日常消費(fèi)幾乎都是花在租房、網(wǎng)購等方面。有官方數(shù)據(jù)顯示，一線城市房租收入占居民收入的40%，這個數(shù)字一方面說明了一線城市的生活壓力大；同時，在這奇高的收入比背后其實(shí)隱藏了不少機(jī)會――在銀行忙著掙“按揭貸款利率”，中介忙著掙“一個月中介費(fèi)”的時候，“白條”出其不意地沖進(jìn)了租房市場。

京東和鏈家地產(chǎn)旗下的自如友家品牌就玩了一次“租房白條”――當(dāng)然，它肯定不是像購物白條那樣，讓你先住個一年半年再付款（防止違約）。具體來說，就是租戶可以按月分期支付，改變了租房需要預(yù)付多個月房租的傳統(tǒng)模式。

對學(xué)生與社會新人來說，一次性拿出數(shù)月的高額房租并不輕松，而“自如白條”租戶則可在支付首期款后立即入住，后續(xù)每月使用工資的較小部分按時還款即可，免除了預(yù)交多個月房租押金的資金壓力。這相當(dāng)于把首批的15000套精品房源變成了“長期月租房”。而月租房的價格要比長租房貴不少，這個產(chǎn)品的真正意義在于，一方面減緩了租房壓力；另一方面規(guī)范了混亂的租房市場。目前“自如白條”支持12期的分期付款，即租一年房，每月一付。

篇7

【關(guān)鍵詞】物流 物流金融 研究現(xiàn)狀

一、國外對物流金融業(yè)務(wù)的研究現(xiàn)狀

（1）起步較早，研究較豐富。國外的物流金融業(yè)務(wù)開展較早，其相關(guān)研究也較為豐富，其中，F(xiàn)riedman（1942），Albert（1948），Eisenstadt（1966），Raymand（1948）和Dunham（1949）等總結(jié)了物流金融中的存貨質(zhì)押融資和應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在國外發(fā)展過程中的法律氛圍、業(yè)務(wù)模式、倉儲方式、監(jiān)控方式和流程。Barnett和Biederman對物流金融的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢進(jìn)行了相關(guān)研究。

（2）將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于物流金融業(yè)務(wù)中。Guerrisi（2001）通過考察供應(yīng)鏈中物流配送技術(shù)和資金轉(zhuǎn)移技術(shù)的發(fā)展，認(rèn)為目前的資金流管理己經(jīng)不能與快速發(fā)展的物流技術(shù)相匹配，尤其是在電子商務(wù)領(lǐng)域，資金的轉(zhuǎn)移己經(jīng)成為發(fā)展的障礙，因而提出了基于互聯(lián)網(wǎng)的電子貨幣轉(zhuǎn)移方式將廣泛應(yīng)用于全球貿(mào)易鏈中。

（3）側(cè)重供應(yīng)鏈環(huán)境下的物流金融業(yè)務(wù)研究。Leora Klapper（2008）就供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)采用存貨融資模式的激勵及功能進(jìn)行了分析。Gonzalo Guillen（2009）等人研究了集生產(chǎn)與企業(yè)融資計劃于一體的短期供應(yīng)鏈管理，提出了合理的供應(yīng)鏈管理模式可以影響企業(yè)的運(yùn)作與資金融通，從而增加整體收益。

二、國內(nèi)對物流金融業(yè)務(wù)的研究現(xiàn)狀

（1）起步于物資銀行。國內(nèi)物流金融的相關(guān)研究始于“物資銀行”，2003年9月，西安交通大學(xué)管理學(xué)院的學(xué)者于洋、馮耕中對物資銀行的含義重新進(jìn)行了研究，得出了比較規(guī)范的概念。認(rèn)為物資銀行指的是在融資過程中發(fā)揮積極作用的倉儲企業(yè)或物流中心，在業(yè)務(wù)過程中將銀行與生產(chǎn)商或經(jīng)銷商緊密地聯(lián)結(jié)起來，使銀行以不動產(chǎn)貸款為主的信貸模式轉(zhuǎn)變?yōu)椴粍赢a(chǎn)貸款和動產(chǎn)（流動貨物）質(zhì)押貸款相結(jié)合的信貸模式。

（2）融通倉階段。2004年朱道立、陳祥鋒建立了融通倉的理論框架，融通倉指“融”（金融）、“通”（物資流通）、“倉”（物流倉儲）三者集成，綜合管理和統(tǒng)一協(xié)調(diào)。2005年至2006年，朱道立等人發(fā)表了系列文章詳細(xì)介紹了融通倉的概念、結(jié)構(gòu)、運(yùn)作模式、作用等，從而確立了融通倉的規(guī)范模式。

（3）物流銀行、物流金融概念的提出。2004年，廣發(fā)銀行在國內(nèi)金融界率先推出“物流銀行”業(yè)務(wù)，以商業(yè)銀行為主導(dǎo)，委托第三方物流企業(yè)監(jiān)管，從而來降低信息不對稱的風(fēng)險，達(dá)到銀行、物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)等三方共贏。

2004年5月，浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院鄒小、唐元琦首次提出“物流金融”的概念為“面向物流業(yè)的運(yùn)營過程，通過應(yīng)用和開發(fā)各種金融產(chǎn)品，有效地組織和調(diào)劑物流領(lǐng)域中貨幣資金的運(yùn)動”，定義了它的內(nèi)涵和外延，“物流金融”被正式確立為一個新的研究平臺。物流金融的研究對象、研究方向基本確立，并且與實(shí)踐相結(jié)合歸納出了一系列的運(yùn)作模式，中間業(yè)務(wù)等”。

（4）集中于業(yè)務(wù)模式的創(chuàng)新。南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院的龔紀(jì)鋼老師（2010）介紹了第三方物流企業(yè)參與物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理策略，提出必須明晰物流金融各類常見業(yè)務(wù)模式所蘊(yùn)含的風(fēng)險，從而采取行之有效的應(yīng)對方法。天津理工大學(xué)的潘永明、紀(jì)富鎮(zhèn)（2010）等人結(jié)合我國物流發(fā)展的實(shí)際狀況指出，物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)不能一味照搬國外的服務(wù)模式，必須加以融通。

（5）集中于風(fēng)險管理。成都理工大學(xué)的吳健等人（2008）介紹了現(xiàn)代物流金融服務(wù)的模式和內(nèi)容，分析了我國物流金融服務(wù)存在的問題，對物流金融服務(wù)的創(chuàng)新和風(fēng)險防范問題進(jìn)行了研究。人民銀行西寧中心支行的莫靜和李俊萍（2009）從開展物流金融業(yè)務(wù)中的風(fēng)險角度入手，對抵押物的安全風(fēng)險、銀企溝通風(fēng)險及法律風(fēng)險進(jìn)行了分析，并提出了風(fēng)險防范的對策建議。

三、總結(jié)

綜上所述，在國內(nèi)有關(guān)物流金融的理論得到了一定程度的發(fā)展，明確了融資、結(jié)算、風(fēng)險控制等主要職能，總結(jié)出替代采購、信用證擔(dān)保、倉單質(zhì)押、買方信貸、授信融資和反向擔(dān)保等服務(wù)模式。但是，從總體上講，物流金融還沒有形成完善的理論體系，現(xiàn)有理論還停留在對實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)上面，理論分析還比較零散。

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篇8

中國加入WTO,就意味著其金融發(fā)展模式轉(zhuǎn)向貨幣政策獨(dú)立與資本自由流動相結(jié)合型,中國的金融業(yè)、金融市場也將面臨前所未有的外部金融沖擊。從以往各國的經(jīng)驗(yàn)來看,不難找出使外部因素發(fā)生重大作用的內(nèi)部缺陷,這種缺陷實(shí)際上就是一國經(jīng)濟(jì)及金融的“結(jié)構(gòu)性問題”。中國金融體制改革的實(shí)踐表明:內(nèi)部缺陷的表現(xiàn)方面目前仍然較多,結(jié)構(gòu)性問題相對突出,要把這樣一個相對封閉的金融體系融入現(xiàn)代的國際金融體系,并在強(qiáng)大的外部沖擊下,不至于使可能的系統(tǒng)風(fēng)險轉(zhuǎn)化為金融危機(jī),中國就必須分析和研究現(xiàn)存金融結(jié)構(gòu)存在的問題,采取穩(wěn)健而有力度的政策和措施來加以應(yīng)對。本文則主要就金融結(jié)構(gòu)中較為重要的投融資結(jié)構(gòu)部分進(jìn)行探討。

一、金融市場開放對我國投融資結(jié)構(gòu)的基本影響及調(diào)整的目標(biāo)

(一)金融市場開放的基本影響

首先,完全開放金融市場將會直接影響我國投融資主體結(jié)構(gòu),投融資主體將進(jìn)一步向多元化方向發(fā)展。金融市場開放以后,受國內(nèi)金融體制改革的深化及對外國資本進(jìn)入管制放松的影響,我國的投資主體必然會從國家財政為主體的單一體系向市場機(jī)制為主導(dǎo)的多元化體制轉(zhuǎn)變;在融資活動中,四大國有獨(dú)資銀行仍占有絕大比例,他們是信貸資金的最主要的提供者,是融資活動的主體。金融市場開放以后,隨著外資銀行以同等國民待遇身份的介入以及投資融資方式的改變,這些國有獨(dú)資銀行將會受到極大的影響。一方面在計劃經(jīng)濟(jì)條件下被賦予的分配資金職能將逐步喪失;另一方面,外資銀行的介入使國內(nèi)企業(yè)的融資范圍擴(kuò)大,以市場原則選擇融資的比例增加。

其次,金融市場開放將會對我國投融資的方向和流向產(chǎn)生一定的影響。外資銀行的介入不僅僅使我國銀行增加了競爭對手,而且也為我國銀行提供了一個參照系。外資銀行在確定投資和貸款方向時一般均以利潤和效益為目標(biāo)。因此,現(xiàn)階段經(jīng)營狀況較差、虧損較為嚴(yán)重的國有大中企業(yè)一般不會成為他們的投融資對象,經(jīng)營效果較好的非國有經(jīng)濟(jì)更能受到外資銀行的青睞。而國有銀行,其國有信貸資產(chǎn)占總量近70%。這里,國有經(jīng)濟(jì)所占比重過大也許還是次要的問題,重要的是國有經(jīng)濟(jì)經(jīng)過改造尚未擺脫經(jīng)營效益較差的困境,國有銀行因貸款、融資對象產(chǎn)出效益低下而受到嚴(yán)重影響。由于外資銀行的進(jìn)入以及市場法則的引導(dǎo),國有銀行在融資與貸款的方向上必然要做出相應(yīng)的調(diào)整,將重點(diǎn)逐步轉(zhuǎn)向產(chǎn)出率較高的行業(yè)和部門。第三,金融市場開放將影響我國金融資源配置的制度安排,直接金融比例會適當(dāng)增加。

(二)投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本取向

投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整的方向應(yīng)以滿足經(jīng)濟(jì)體制改革的要求,面向開放的國際金融市場為基本原則。

1.建立以企業(yè)為基本投融資主體的多元化投資體系

在我國現(xiàn)階段,由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及生產(chǎn)的社會化、專業(yè)化等因素,使得居民個人不可能成為社會投資的主體,而政府部門由于其處于監(jiān)督者、調(diào)控者及政策、規(guī)則制定者的特殊地位,從而決定了政府部門也不可能成為基本的投資主體,特別是不能成為競爭性行業(yè)或經(jīng)營性行業(yè)的投融資主體。企業(yè)作為社會化大生產(chǎn)的基本組織形式,是實(shí)現(xiàn)專業(yè)化分工的主體,政府和私人的絕大部分市場和實(shí)質(zhì)性投資都是通過企業(yè)實(shí)現(xiàn)的。

因此,我國多元化投資體系中只能是以企業(yè)作為基本的投資主體。為了發(fā)揮企業(yè)在社會投融資活動中的作用,提高投融資的效益,就必須賦予企業(yè)作為獨(dú)立的市場主體和獨(dú)立的法人主體應(yīng)該擁有的自以及較為直接的投融資權(quán)力。同時,我國投融資體制的改革、結(jié)構(gòu)的調(diào)整,不僅要建立以企業(yè)為基本主體的多元化體系,而且還要注重企業(yè)經(jīng)濟(jì)成分的多元化,確定非國有企業(yè)在投融資活動中應(yīng)有的地位,充分發(fā)揮其自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的功能,帶動投融資的市場化,形成競爭、有序、高效的市場氛圍。

2.投融資方式多元化

投融資方式的多元化是現(xiàn)代金融運(yùn)作的基本內(nèi)容,投融資主體為追求高效益低風(fēng)險的資產(chǎn)組合,客觀上需要多元化的投融資方式。在現(xiàn)代國際投資理論中,無論是馬爾柯維茨兩參數(shù)投資組合理論還是威廉·夏普的資本資產(chǎn)定價理論都明確地闡述了這樣的一個基本道理:投資者只有在能夠掌握足夠多的投資工具的情況下才能夠進(jìn)行有效的資產(chǎn)組合。因此,在金融市場開放的推動下,加快我國的金融創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)投融資方式多元化和較高的金融效率是必然的方向。

3.投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整應(yīng)當(dāng)間接化

一個國家對其投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整是采取政府直接控制還是采取經(jīng)濟(jì)手段通過市場來進(jìn)行,是由其經(jīng)濟(jì)、政治體制決定的。在我國隨著國民收入分配格局的變化和投融資活動范圍的不斷擴(kuò)大,政府并不具備足夠的能力對社會投融資活動的效益、風(fēng)險做出準(zhǔn)確的判斷,因此在社會投融資活動中過多的政府干預(yù)不可避免地會造成資源的浪費(fèi)。社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下,應(yīng)當(dāng)發(fā)揮市場機(jī)制對投融資活動的基本調(diào)節(jié)作用。盡管金融資源存在一定的市場失靈,但政府對其實(shí)施的調(diào)控也只能建立在宏觀調(diào)控方面,通過貨幣政策、財政政策以及產(chǎn)業(yè)政策等政策手段對社會投融資活動進(jìn)行彈性調(diào)控,盡量避免和減少行政干預(yù)、計劃調(diào)控。

二、我國投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路與對策

為適應(yīng)GATS及WTO的要求,我國金融業(yè)必須針對投融資結(jié)構(gòu)不合理問題采取積極的應(yīng)對措施,加速投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整,以適應(yīng)金融市場開放的步伐。

(一)發(fā)揮市場機(jī)制在投融資過程中的基本作用,拓寬非國有經(jīng)濟(jì)投融資領(lǐng)域及其與市場的投融資通道

金融市場開放以后,從參與市場的主體構(gòu)成來看,既有外資機(jī)構(gòu)也有中資機(jī)構(gòu),既有國有經(jīng)濟(jì)又有非國有經(jīng)濟(jì),他們之間存在的獨(dú)立性和差異性決定了市場機(jī)制在投融資資源配置方面的基礎(chǔ)作用。我國的投融資結(jié)構(gòu)調(diào)整的基本思路可以是:首先應(yīng)當(dāng)把政府投資的范圍基本確定在非競爭性的公益項(xiàng)目上,促進(jìn)社會與經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展;其次,在縮小政府投資范圍的同時還應(yīng)轉(zhuǎn)變政府對社會投融資活動的調(diào)控方式,減少直接控制和行政干預(yù),使企業(yè)成為真正投資主體;再有,在投資主體的所有制結(jié)構(gòu)方面,應(yīng)當(dāng)擴(kuò)大非國有經(jīng)濟(jì)的投資范圍,拓寬非國有經(jīng)濟(jì)的融資渠道,在政策上積極引導(dǎo)、鼓勵非國有經(jīng)濟(jì)參與競爭性項(xiàng)目和一些基礎(chǔ)項(xiàng)目的投資,以促進(jìn)有效競爭,降低金融風(fēng)險,推動國有經(jīng)濟(jì)的存量重組和國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長。

(二)逐步增加直接融資的市場份額,提高間接融資效率,使直接融資和間接融資并行發(fā)展,創(chuàng)造金融市場的競爭機(jī)制,實(shí)現(xiàn)金融資源的有效配置

直接融資和間接融資同時存在為交易雙方提供了較多的投融資選擇的機(jī)會,有利于實(shí)現(xiàn)最佳的交易策略,同時也有利于改善金融資源的交易條件。在我國具體的來說就是要積極培育和發(fā)展資本市場,通過降低金融交易成本、提高信息完整性、增強(qiáng)市場機(jī)制的作用等途徑提高資本市場的有效性和金融效率。就此而言,我們可以從以下幾個方面推進(jìn)這一進(jìn)程:加快產(chǎn)權(quán)制度改革和現(xiàn)代企業(yè)制度的建立,積極培育能夠適應(yīng)開放型金融市場要求的微觀交易主體;進(jìn)一步明確金融監(jiān)管的效率目標(biāo),繼續(xù)完善金融監(jiān)管體系,落實(shí)監(jiān)管措施;加快金融中介機(jī)構(gòu)的建設(shè),規(guī)范中介行為,提高中介效率;改變現(xiàn)行的以計劃為主要特點(diǎn)的利率體系,通過利率市場化來提高利率對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)整的杠桿作用;積極培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資主體,尤其是確定企業(yè)在投資活動中的主體地位,抑制惡性投機(jī),提高投資效率。

在培育和發(fā)展直接融資的同時,提高我國間接融資的效率亦是金融體制改革的重要方面,尤其是在金融市場逐步開放的情況下,隨著金融競爭的加劇,這一點(diǎn)顯得更為突出。當(dāng)前,提高我國間接融資效率的途徑應(yīng)當(dāng)是:深化國有產(chǎn)權(quán)制度的改革,明晰國有銀行的產(chǎn)權(quán)關(guān)系,明確產(chǎn)權(quán)主體;加強(qiáng)和完善銀行內(nèi)部管理,提高銀行從業(yè)人員的現(xiàn)代業(yè)務(wù)素質(zhì);積極進(jìn)行金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新,增強(qiáng)在開放的金融市場上進(jìn)行業(yè)務(wù)競爭能力;轉(zhuǎn)變政府職能,減少政府對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)活動的直接干預(yù),為銀行的經(jīng)營創(chuàng)造良好的市場環(huán)境;加快現(xiàn)代企業(yè)制度的改革,提高企業(yè)尤其是國有企業(yè)的競爭能力和盈利能力,降低國有經(jīng)濟(jì)對銀行信貸資金的過度依賴。

(三)改善政府對投融資的宏觀調(diào)控,建立有效的投融資風(fēng)險約束機(jī)制和宏觀調(diào)控體系

即便在金融市場放開的條件下,政府仍有必要采取經(jīng)濟(jì)、法律以及必要的行政手段對投融資活動進(jìn)行宏觀調(diào)控,但這種調(diào)控必須保證市場機(jī)制的基本調(diào)節(jié)作用,是通過間接的方式進(jìn)行的。

在整體宏觀調(diào)控體系中,政府應(yīng)當(dāng)以預(yù)測性、指導(dǎo)性的投資總量計劃引導(dǎo)各類企業(yè)的投融資行為,通過貨幣政策、手段調(diào)節(jié)社會的信用總量。政府在退出競爭性項(xiàng)目投資的同時要加快培育為投融資主體服務(wù)的市場中介機(jī)構(gòu),促進(jìn)信息的公開傳播,提高信息披露的透明度,為企業(yè)營造公平競爭的環(huán)境,使投融資行為符合市場需要和產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)律,實(shí)現(xiàn)責(zé)權(quán)利的統(tǒng)一。

(四)深化銀行體制改革,建立能夠適應(yīng)金融市場開放的現(xiàn)代商業(yè)銀行制度和體系

首先,從外部條件和政策方向上給予商業(yè)銀行真正的經(jīng)營自,包括補(bǔ)充資金的自、發(fā)展機(jī)構(gòu)的自、貸款決定自以及融資方式的自,促進(jìn)商業(yè)銀行向主動型和市場化的投融資業(yè)務(wù)發(fā)展。其次,從銀行的內(nèi)部改革及經(jīng)營管理方面:商業(yè)銀行要提高業(yè)務(wù)發(fā)展的技術(shù)含量,最大限度地挖掘產(chǎn)出潛力,降低經(jīng)營成本,提高管理效率;提高銀行從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),使其充分適應(yīng)新技術(shù)應(yīng)用、新產(chǎn)品的開發(fā)和經(jīng)營管理方式的需要;按照經(jīng)濟(jì)效益原則,跟蹤市場變化,靈活調(diào)整經(jīng)營策略,實(shí)現(xiàn)富有效益含義的經(jīng)營領(lǐng)域的置換和銀行價值的最大化。

篇9

論文摘要：2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段。通過借鑒國內(nèi)外學(xué)者對壟斷金融資本的研究成果，分析壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，解釋這次金融危機(jī)爆發(fā)的內(nèi)在必然性，可以為有關(guān)理論研究和實(shí)踐工作作出積極貢獻(xiàn)。

2007年始于美國的金融危機(jī)以驚人的傳播速度和破壞程度橫掃了全球。不同于以往爆發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這次金融危機(jī)的產(chǎn)生背景是資本主義已經(jīng)發(fā)展到壟斷金融資本階段，因此為了更清晰地分析在新階段下爆發(fā)金融危機(jī)的原因和過程，避免和最大程度地降低危機(jī)造成的損失，首先有必要正確認(rèn)識壟斷金融資本階段的特點(diǎn)，然后通過對此次金融危機(jī)爆發(fā)的過程研究，分析危機(jī)爆發(fā)的必然性，最后得出結(jié)論和啟示。

一、壟斷金融資本階段的特點(diǎn)

壟斷金融資本是對壟斷資本的發(fā)展。根據(jù)保羅·巴蘭和保羅·斯威奇的論述，壟斷資本主義的一個規(guī)律是剩余隨著這個制度的發(fā)展而在絕對數(shù)上和相對數(shù)上增長。為了吸收這些日益增長的經(jīng)濟(jì)剩余需要開拓新的途徑作為消費(fèi)和投資的補(bǔ)充，比如銷售努力、政府民用支出、軍事主義和帝國主義等，然而這些途徑都不能有效吸收經(jīng)濟(jì)剩余，持續(xù)的生產(chǎn)過剩導(dǎo)致20世紀(jì)70年代滯脹局面的產(chǎn)生。于是在危機(jī)背景下，資本主義開始了由壟斷資本向壟斷金融資本的轉(zhuǎn)變。壟斷金融資本具有其鮮明的階段特點(diǎn)。

（一）經(jīng)濟(jì)金融化

經(jīng)濟(jì)金融化是資本主義發(fā)展的必然結(jié)果。資本的本性是不斷追逐剩余價值，但隨著機(jī)構(gòu)成不斷提高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利潤率呈下降趨勢，這使得經(jīng)濟(jì)剩余在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中找不到出路，而金融資本卻可以完全擺脫物質(zhì)形態(tài)的束縛，獲得最大限度的自由權(quán)和靈活性，滿足其獲得價值增值的本性。于是，金融資本相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)資本迅速膨脹。

（二）金融虛擬化

目前全球金融衍生品總值達(dá)到596萬億美元，是全球股市總值65萬億美元的9倍，是全球GDP總量54.5萬億美元的11倍。其中美國金融衍生產(chǎn)品總值占全球的50%以上，是美國GDP的25倍[1]。

（三）金融部門走向壟斷并在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用

隨著金融體系的不斷發(fā)展，金融部門正日益走向壟斷，"1990年美國最大的10家金融機(jī)構(gòu)只持有全部金融資產(chǎn)的10%；今天它們擁有的是50%。前20位的金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)在持有金融資產(chǎn)的70%——這是從1990年的12%上漲起來的。"[2]這些巨型金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著越來越重要的作用，特別是當(dāng)工業(yè)企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)組成"金融——工業(yè)聯(lián)合體"后，金融部門的定價權(quán)力顯著提高，金融的觸角滲透到經(jīng)濟(jì)活動的各個方面，包括微觀層面的非金融企業(yè)通過融資獲得資金，企業(yè)利潤來源以金融業(yè)資本為主，和宏觀層面的金融部門相對于實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門利潤總量比重上升，國際間的經(jīng)濟(jì)活動以金融資本運(yùn)動為主，各國間實(shí)物和服務(wù)貿(mào)易居于次要地位。

（四）新自由主義占統(tǒng)治地位

由于主張國家干預(yù)的凱恩斯主義對滯脹問題解決乏力，新自由主義逐漸在理論上和政策上居于主導(dǎo)地位，其核心主張是盡可能減少國家干預(yù)，充分發(fā)揮市場對經(jīng)濟(jì)關(guān)系的調(diào)控作用，實(shí)行自由化、私有化和市場化。其中，關(guān)于金融自由化的政策要求各國開放金融市場，實(shí)行外匯交易自由化，取消對金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化。

二、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的過程

在壟斷資本階段，壟斷公司控制著市場運(yùn)行和產(chǎn)品價格，這些巨型公司為了避免盲目的價格競爭損害各自利益，他們共謀確定產(chǎn)品的市場價格，在面對相同的價格水平下，各個公司通過削減成本獲得利潤。在這種運(yùn)行機(jī)制下，產(chǎn)品的價格競爭是禁止的，而生產(chǎn)要素的價格競爭，尤其是勞動力的價格競爭卻明顯加強(qiáng)了，壓低工人工資成了削減成本的有效手段，于是利潤源源不斷地集中到壟斷公司手中，而工人面臨的卻是"工資崩潰"，陷入"絕對貧困化"。這時的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一對極為嚴(yán)重的矛盾，一方面，資本家手中積聚了大量剩余，并且這些剩余仍日益增加，他們希望通過新投資使這些剩余創(chuàng)造更多的利潤，即提供更多的供給；另一方面，工人受剝削的程度加深，身處"絕對貧困化"中的工人抑制需求，資本擴(kuò)張的壓力遇到有效需求不足，形成了保羅·斯威奇所說的資本主義"過度積累的趨勢"，"這種過度積累的趨勢在成熟的、壟斷的資本主義中日益顯著，減少了增長率，并因此喚醒了經(jīng)濟(jì)長期滯脹的幽靈。"[2]

為了擺脫滯脹困境，一種新的吸收剩余、創(chuàng)造利潤的方式迅速受到資本家的青睞——金融。金融本身具有高杠桿性，通過買賣金融產(chǎn)品，資本家可以在金融市場中迅速實(shí)現(xiàn)資本增值，輕松繞開實(shí)體經(jīng)濟(jì)受到有效需求不足而產(chǎn)生的增值障礙，并且隨著現(xiàn)代銀行業(yè)的發(fā)展和不斷推出新型金融衍生物的刺激，再加之新自由主義極力消除資本流動限制，主張減少金融監(jiān)管，金融成為資本逐利的追捧對象，并日益在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行系統(tǒng)中發(fā)揮重要作用。

此時上文所述的矛盾似乎得到了有效解決，但他們沒有意識到，資本對金融的狂熱已經(jīng)使整個經(jīng)濟(jì)建立在一個巨大的金融泡沫基礎(chǔ)之上，一旦借貸某一方在某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，結(jié)果就是一系列連鎖債務(wù)危機(jī)和支付危機(jī)。在這次起源于美國的金融危機(jī)中，次級抵押貸款償付不足成為導(dǎo)火索，引發(fā)了美國的金融危機(jī)，然后迅速傳至全球，導(dǎo)致全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)。

三、壟斷金融資本階段金融危機(jī)爆發(fā)的必然性

（一）金融泡沫急劇膨脹

在《資本論》中，生息資本的運(yùn)動形式是G-G-W-G’-G’，其中G-W-G’部分是職能資本增值過程，可見生息資本與職能資本應(yīng)是緊密聯(lián)系的。然而，隨著各種金融工具和金融衍生品的發(fā)展創(chuàng)新，以及現(xiàn)代銀行制度的不斷成熟，金融資本幾乎完全脫離了實(shí)際經(jīng)濟(jì)，通過買空賣空的投機(jī)行為就可以迅速實(shí)現(xiàn)G-G’的價值增值，并且由于金融交易具有高杠桿性，資本回報率可以達(dá)到自身價值的數(shù)十倍至數(shù)百倍，這使得金融衍生品所形成的虛假財富急劇膨脹。 轉(zhuǎn)貼于

（二）新自由主義推波助瀾

新自由主義主張的自由化、私有化和市場化實(shí)際是為維護(hù)大資產(chǎn)階級的利益服務(wù)的，正如西方學(xué)者約翰·B.福斯特所說，"新自由主義根本不是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)自由主義的復(fù)活，而是日益表現(xiàn)為全球規(guī)模的大資本、大政府和大金融的產(chǎn)物。"[2]一方面，資本主義國家聲稱要取消對金融的監(jiān)管，使金融運(yùn)作自由化，但在面對金融損失時，他們則拋開了"市場化"、"自由化"的原則，積極救市，支持最主要的金融機(jī)構(gòu)，并社會化這些損失，而在金融泡沫擴(kuò)大時期，則恢復(fù)了不干預(yù)政策，放任金融泡沫無限膨脹，使企業(yè)充分獲利；另一方面，"效率優(yōu)先"的新自由主義政策使社會貧富差距擴(kuò)大，工人貧困化程度加深。對于這次金融危機(jī)的導(dǎo)火索——次級抵押貸款償付不足，很大程度上也是實(shí)施新自由主義政策的結(jié)果。

（三）資本主義基本矛盾依然存在并激化

經(jīng)濟(jì)危機(jī)是人類社會生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾的自我調(diào)整，因此，生產(chǎn)關(guān)系內(nèi)部矛盾是經(jīng)濟(jì)危機(jī)產(chǎn)生的潛在動因。壟斷資本主義的矛盾在于"它總是形成越來越多的剩余，可是它不能提供為吸收日益增長的剩余所需要的因而是為使這個制度和諧運(yùn)轉(zhuǎn)所需要的消費(fèi)和投資出路。……所以壟斷資本主義經(jīng)濟(jì)的正常狀態(tài)就是停滯。"[3]壟斷金融資本雖然通過金融途徑對壟斷資本進(jìn)行了部分修復(fù)，表面上解決了剩余的生產(chǎn)和吸收之間的矛盾，但從本質(zhì)上分析，這種修復(fù)仍然是資本主義生產(chǎn)關(guān)系的內(nèi)部調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾，不可能消除爆發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的必然性。事實(shí)上，在壟斷金融資本階段，資本主義生產(chǎn)過剩與有效需求不足之間的矛盾進(jìn)一步加深了。因此，只要資本主義基本矛盾得不到根本解決，就會存在爆發(fā)危機(jī)的可能，而在壟斷金融資本階段，金融化帶來的危機(jī)將是更深刻和更長期的，"這是當(dāng)前危機(jī)的最大可能結(jié)果"[4]。

四、結(jié)論和啟示

金融危機(jī)爆發(fā)的根本原因在于資本主義基本矛盾的激化，從壟斷資本到壟斷金融資本的發(fā)展只不過是對資本主義經(jīng)濟(jì)關(guān)系內(nèi)部的調(diào)整，無法從根本上解決資本主義基本矛盾。金融資本脫離實(shí)體資本迅速膨脹，產(chǎn)生大量金融泡沫，是資本主義生產(chǎn)關(guān)系下，資本逐利、尋找吸收剩余的途徑的必然結(jié)果，因此僅從金融角度探索解決危機(jī)的做法只能起到暫時延緩下次危機(jī)到來的作用，并不能消除危機(jī)爆發(fā)的可能性和必然性，在一定程度上還有可能引起其他形式的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

不可否認(rèn)金融部門在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)條件下對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到的促進(jìn)作用，但這并不意味著可以放任金融行業(yè)自由發(fā)展，甚至取消金融監(jiān)管，繁多的金融工具和金融衍生品表面上可以分散風(fēng)險，但從這次危機(jī)中可以看出，這些創(chuàng)新實(shí)際上加速了金融泡沫的膨脹，因此，在金融監(jiān)管中應(yīng)該更加重視對金融創(chuàng)新的監(jiān)管，確保金融行業(yè)健康發(fā)展。另外，隨著金融國際化趨勢的發(fā)展，資本跨國界流動已經(jīng)成為越來越不可忽視的影響一國乃至全球經(jīng)濟(jì)走勢的重要力量，如何在有效利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)的同時，抵御國際資本對本國經(jīng)濟(jì)的沖擊應(yīng)該是未來著力研究的重要課題。

新自由主義政策是為資產(chǎn)階級利益服務(wù)的，因此在借鑒西方發(fā)達(dá)資本主義國家的某些經(jīng)濟(jì)政策時，要特別注意結(jié)合我國基本國情，避免照搬照抄，尤其要重視在社會保障方面的改革，防止貧富差距拉大，幫助低收入人群擺脫貧困；要重視促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力問題，將促進(jìn)內(nèi)需作為經(jīng)濟(jì)工作的核心，防止出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長的泡沫，確保經(jīng)濟(jì)朝著健康的方向發(fā)展。

參考文獻(xiàn)

[1]何秉孟.美國金融危機(jī)與國際金融壟斷資本主義[J].中國社會科學(xué)，2010，(2):41.

[2]約翰·B.福斯特，羅伯特·麥克切斯尼.壟斷金融資本、積累悖論與新自由主義本質(zhì)[J].武錫申，譯國外理論動態(tài)，2010，(1).

[3]保羅·巴蘭，保羅·斯威奇.壟斷資本[M].北京:商務(wù)印書館， 1977:105-106.

篇10

【關(guān)鍵詞】金融中介 金融穩(wěn)定 資源配置

一、概述

（一）金融中介

廣義的金融中介包括兩種――靜態(tài)金融中介和狹義金融中介，前者單指資金融通的中介，為金融市場上的客戶提供不能通過直接交易獲得更高效益金融產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)；后者是指金融體系的融資功能，因?yàn)樵诮鹑跈C(jī)構(gòu)內(nèi)部、金融機(jī)構(gòu)與金融中介之間將會有資金的流動，從而產(chǎn)生結(jié)構(gòu)、機(jī)制等方面的博弈，促使在博弈中獲利的一方不斷發(fā)展、壯大。

（二）金融穩(wěn)定

金融穩(wěn)定描述的是金融市場（或者金融體系）一定動態(tài)中保持平衡的狀態(tài)，在目前尚無明確的定義。但是就該詞的應(yīng)用來說，金融狀態(tài)的指示對象是金融體系，具體說來主要是金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行機(jī)構(gòu)。歐洲通用的“金融穩(wěn)定”是指，金融機(jī)構(gòu)如銀行業(yè)在資源運(yùn)轉(zhuǎn)方面暢通無阻，市場基礎(chǔ)設(shè)施完善，能夠抵御各種市場沖擊的狀態(tài)。關(guān)鍵點(diǎn)在于金融機(jī)構(gòu)要使金融消費(fèi)者對其充分履行合同有信心，參與其中的經(jīng)濟(jì)主體能夠真正反映市場基本要素，且價格在價值的安全幅度內(nèi)浮動，在短期內(nèi)不產(chǎn)生大幅波動。金融穩(wěn)定具有以下特征：

1.金融穩(wěn)定具有全局性。金融穩(wěn)定關(guān)注的不是某個銀行、某個市場在某一特定時期內(nèi)的穩(wěn)定，而是立足于整個金融市場的穩(wěn)定，維持銀行業(yè)、證券、保險等與金融市場有關(guān)的行業(yè)都納入自身關(guān)注范圍，密切監(jiān)控這些領(lǐng)域內(nèi)的風(fēng)險變化及事先防護(hù)。

2.維持金融穩(wěn)定的手段具有綜合性。由于金融主體的多樣性以及曝光問題的多樣化，用以維持金融穩(wěn)定的手段也應(yīng)具備綜合性。實(shí)踐中一般采取的手段有貨幣政策、金融監(jiān)管等手段，筆者認(rèn)為除了經(jīng)濟(jì)手段能夠保障金融市場穩(wěn)定、有序地向前發(fā)展之外，我們還可以考慮非經(jīng)濟(jì)手段，只要在客觀上能綜合考量實(shí)際效果和成本即可。

3.金融穩(wěn)定具有效益性。金融主體的目的在于效益，因此金融穩(wěn)定也具有該特點(diǎn)。金融穩(wěn)定需要著眼于促進(jìn)資源在整個市場的優(yōu)化配置，建立一個不斷提升、抵御風(fēng)險能力強(qiáng)的金融體系也能反過來促進(jìn)金融市場的穩(wěn)定。

二、金融中介的發(fā)展考察

（一）我國金融中介的現(xiàn)狀

改革開放三十余年來，我國的金融業(yè)不斷發(fā)展壯大，目前看來，我國已經(jīng)初步形成了功能齊全、形式多樣的多層次金融機(jī)構(gòu)體系。據(jù)統(tǒng)計，在2004 年末，銀行類金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)已達(dá)近三十二萬億元，證券公司總資產(chǎn)達(dá)四千多億元，基金凈值資產(chǎn)為三千二百億元。傳統(tǒng)金融理論認(rèn)為間接融資在前，直接融資在后，但是在這二者之間又存在一種互補(bǔ)的關(guān)系，我國的金融市場現(xiàn)狀也體現(xiàn)了這一理論：2011年前三個季度的各項(xiàng)融資比例中，貸款占據(jù)絕對優(yōu)勢，國債的融資比例呈現(xiàn)上升趨勢。此外，我國的金融中介發(fā)展歷程還有以下特點(diǎn)：

1.銀行業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。據(jù)統(tǒng)計，截至2010年，我國銀行業(yè)在金融資源中所占比例高達(dá)九成以上；而證券業(yè)、保險業(yè)合計約占5%左右，前者的發(fā)展滯后，后者的發(fā)展規(guī)模一直未能壯大。而銀行業(yè)因得到國家政策的扶持，在農(nóng)村、城鎮(zhèn)吸收了大量存款后再通過發(fā)放中長期貸款以獲利。各大金融中介的發(fā)展規(guī)模如此失衡，不僅銀行會因資本重組率過低難以支撐信貸的超量擴(kuò)張，而且長此以往的話將破壞金融體系的正常運(yùn)行，不利于金融穩(wěn)定的維持。

2.間接融資比例較高。2003年，我國的直接融資與間接融資之比為1.5∶8.5，并且該比例還呈現(xiàn)繼續(xù)減小的趨勢；而發(fā)達(dá)國家僅為3∶7[2]。融資結(jié)構(gòu)的單一化將使企業(yè)融資更加困難，及時得到資金，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中還需要承擔(dān)更大的風(fēng)險。該現(xiàn)象也表明，非國有經(jīng)濟(jì)在經(jīng)過多年的發(fā)展還是未能形成與銀行業(yè)等國家扶持金融中介機(jī)構(gòu)相抗衡的力量，這是我國在金融資源分配上的缺陷。

3.金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)、管理體制存在缺陷。如前文所述，我國已經(jīng)初步建立了金融體系，但是在治理、管理等方面還存在著比較多的缺陷，其抵御風(fēng)險的能力還有待加強(qiáng)。首先是金融產(chǎn)權(quán)不明，股東大會、董事會、監(jiān)事會及經(jīng)營者之間職責(zé)不清晰不僅導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的控制、運(yùn)轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，還使內(nèi)部的監(jiān)督機(jī)制未能發(fā)揮作用，最終損害的是那些中小股東的利益。其次，在信息的披露方面，我國的金融機(jī)構(gòu)做得也很不到位。利害關(guān)系人對于公司的關(guān)鍵性決策都不知情，透明度使公眾對于金融市場的信賴感不高，進(jìn)而威脅到穩(wěn)定的金融市場的構(gòu)建。

（二）金融全球化下金融中介發(fā)展趨勢分析

通過上述分析，我們能清楚地看到金融中介在完善金融市場中所起到的不可替代的作用：提高金融市場資源的配置效率，降低金融活動的參與成本。那么，如何準(zhǔn)確預(yù)測未來的金融中介發(fā)展走向，使之更好地為金融穩(wěn)定發(fā)展服務(wù)成為眾人關(guān)注的話題。尤其是在21世紀(jì)，經(jīng)濟(jì)全球化讓放松管制、取消對國際資本流動的限制成為必然。

金融創(chuàng)新不斷調(diào)整著金融中介和金融市場的邊界。創(chuàng)新是社會各界百提不厭的話題，在金融活動中創(chuàng)新顯得尤為重要，能夠?yàn)榻鹑谥黧w提供更加豐厚的收益，金融中介機(jī)構(gòu)利用創(chuàng)新能夠從傳統(tǒng)金融市場專項(xiàng)一些高新產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域；從國內(nèi)市場走向國際；從提供初級金融產(chǎn)品逐漸提升到進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化的市場交易。而衍生的金融工具多樣化的特點(diǎn)促進(jìn)了金融中介交易載體的發(fā)展，金融中介能夠通過多種渠道打通之前從未涉足過的領(lǐng)域、提供之前無法提供的服務(wù)、開啟無法使用的資源。同時，金融創(chuàng)新的另一大益處在于能夠轉(zhuǎn)嫁金融風(fēng)險，從傳統(tǒng)的儲蓄轉(zhuǎn)為投資，進(jìn)一步融入金融市場，為消費(fèi)者提供資產(chǎn)交易保護(hù)和風(fēng)險管理人的服務(wù)。與此同時，金融中介之間的競爭也是不可避免的。信息技術(shù)的飛速發(fā)展讓金融主體之間的溝通不再受時間、空間的限制，金融中介在其中所發(fā)揮的作用必然受到其他機(jī)構(gòu)的影響。競爭的激烈化又將迫使金融中介進(jìn)行改革，結(jié)果將是產(chǎn)品和服務(wù)越來越細(xì)化和多樣化。

三、金融中介的發(fā)展與金融穩(wěn)定問題研究

（一）金融中介對金融穩(wěn)定的積極作用

1.金融中介為金融穩(wěn)定提供信息支持。金融市場尤其是信貸市場和資本市場上存在很嚴(yán)重的信息不對稱的問題，而信息又關(guān)乎盈虧，故金融中介利用大量的資產(chǎn)組合在整個市場上專業(yè)地進(jìn)行信息收集，為投資主體提供更為全面的信息。投資者根據(jù)中介提供的信息來決定投資安全但收益的項(xiàng)目或者是風(fēng)險高但收益也高的技術(shù)項(xiàng)目，但是金融中介提供的這些信息都能在一定程度上降低金融投資者原有的金融風(fēng)險，有利于金融市場的穩(wěn)定[4]。

2.金融中介能夠進(jìn)行風(fēng)險分擔(dān)。金融中介為投資者提供更多的選擇，投資對象、儲蓄行為等的多樣化，能夠同時解決無效投資的問題。在以往，單獨(dú)的投資者只能選擇一些風(fēng)險成本較低的投資對象，比如能隨時變現(xiàn)的資產(chǎn)來轉(zhuǎn)移投資風(fēng)險，防范各種不確定因素造成的危機(jī)，即使向其他對象轉(zhuǎn)移，也多是專注于證券市場或者保險市場。實(shí)際上，金融中介能夠?qū)舻牧鲃有燥L(fēng)險聚集起來，集中用于某項(xiàng)投資，提高投資效率。

（二）金融中介對金融穩(wěn)定的消極作用

金融中介作為金融市場的參與者必然也存在著自身收益與成本的平衡，并且這種微妙的平衡又將影響到金融穩(wěn)定。

1.金融中介存在道德風(fēng)險。以銀行為例，相比較于儲戶，銀行機(jī)構(gòu)以其專業(yè)化能夠掌握更多的行業(yè)信息，這些信息收集上的不對稱容易導(dǎo)致逆向選擇問題。如果貸款人不能從銀行業(yè)提供的所有信息中仔細(xì)甄別出最有利的信息，那么投資的風(fēng)險將會大幅升高。或者，銀行業(yè)可能削減貸款數(shù)量，趁機(jī)抬高利率。利率升高對金融市場可不是一件值得稱頌的事情――股票市場和外匯市場隨之發(fā)生波動，金融的不穩(wěn)定也是意料之中的事情了。

2.委托問題愈加突出。無論是間接投資還是直接投資，投資者都將面對信息不對稱導(dǎo)致的委托問題，也就是說投資者還需要額外支出成本。為了解決這個問題，投資者一般采用激勵機(jī)制來降低其中的成本。但是，根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，當(dāng)事人選擇的外部效應(yīng)應(yīng)當(dāng)降低至最小，風(fēng)險制造者應(yīng)當(dāng)同時也是風(fēng)險承擔(dān)者。但是金融中介的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、外部的監(jiān)管機(jī)構(gòu)未能有效地使之完全在自身范圍內(nèi)消化這些風(fēng)險，問題無法得到妥善解決。

參考文獻(xiàn)

[1]蔡若思.金融中介的發(fā)展與金融穩(wěn)定問題研究[C].廈門大學(xué)，2005.

[2]史敬，吳麗.金融中介功能的理論研究和發(fā)展評析[J].金融經(jīng)濟(jì)，2006（11）.

[3]馬麗娟.在不同融資模式中金融中介的作用分析[J].中央財經(jīng)大學(xué)學(xué)報，2004（12）.