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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 供應(yīng)鏈融資 物流金融 貿(mào)易金融

中圖分類號：F830.4文獻標識碼：B文章編號：1006-1770(2011)07-017-04

上世紀末，我國企業(yè)開始大范圍推行供應(yīng)鏈式管理方法，其理念被應(yīng)用于各個行業(yè)的管理實踐中。在這一趨勢下，國際市場的競爭模式隨之發(fā)生改變：由企業(yè)與企業(yè)之間的競爭轉(zhuǎn)變?yōu)橛刹煌a(chǎn)工序及其服務(wù)體系構(gòu)成的供應(yīng)鏈之間的競爭。傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造企業(yè)通過外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織模式，并發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式――供應(yīng)鏈管理模式。

一個參與市場活動的組織，其金融端和運營端的活動是相互聯(lián)系和密不可分的。供應(yīng)鏈是在價值鏈的理論基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，而供應(yīng)鏈金融則是突出了供應(yīng)鏈組織關(guān)系中資金流對這個過程增值的作用，并以此作為整個鏈條的整合，從財務(wù)的視角對整個供應(yīng)鏈發(fā)展目標進行優(yōu)化。

供應(yīng)鏈金融是目前在國內(nèi)外銀行金融實踐中最為熱門的創(chuàng)新產(chǎn)品之一。它是隨著新型的供應(yīng)鏈管理運作模式誕生和發(fā)展的，主要為參與國際競爭的供應(yīng)鏈組織提供一體化金融服務(wù)的產(chǎn)品體系和服務(wù)模式。供應(yīng)鏈金融的運作目標是幫助供應(yīng)鏈企業(yè)最大化資金利用價值，最小化資金的獲得成本，保證供應(yīng)鏈整體健康發(fā)展所需的資金需求。

一、供應(yīng)鏈金融全球化的新問題

傳統(tǒng)的、單一國境內(nèi)的、縱向一體化的生產(chǎn)制造企業(yè)越來越少，通過全球成本的比較優(yōu)勢，不同國家和地區(qū)在全球供應(yīng)鏈中選擇了不同的價值增值節(jié)點。全球產(chǎn)業(yè)的布局和制造業(yè)的升級也隨著供應(yīng)鏈中物流系統(tǒng)的全球化，在不同的國家和地區(qū)完成。

核心企業(yè)通過外包，使得供應(yīng)鏈的加工增值環(huán)節(jié)和實體參與企業(yè)組織分布在不同的國境之內(nèi)，并通過跨國的供應(yīng)鏈管理，發(fā)展出新的企業(yè)生產(chǎn)運作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，這就是供應(yīng)鏈管理模式。供應(yīng)鏈全球化模式帶來的主要新問題有：

(一) 庫存堆積兩極化趨勢，加大上下游企業(yè)的資金占用壓力

供應(yīng)鏈組織模式下，使得每個環(huán)節(jié)所持有的庫存與傳統(tǒng)模式發(fā)生重大變化，尤其是在這一“零庫存”的精益供應(yīng)鏈思想的引導下，新型庫存管理模式的出現(xiàn)導致核心企業(yè)無意持有庫存，促使供應(yīng)商和分銷商都必須面臨實物庫存擠占現(xiàn)金，流動性不足的問題。整個供應(yīng)鏈中的庫存堆積在上下游中較為弱勢的企業(yè)上，在整個供應(yīng)鏈產(chǎn)出保持穩(wěn)定的情況下，加劇了這些成員企業(yè)的庫存占比，減少了庫存周轉(zhuǎn)率，也降低了資金周轉(zhuǎn)率。

(二) 供應(yīng)鏈模式下所發(fā)展的大批中小企業(yè)，面臨苛刻的融資環(huán)境

在供應(yīng)鏈的競爭模式中一個突出要素是專業(yè)分工并全球外包。供應(yīng)鏈中的成員企業(yè)不再追求大而全，而是注重某一細分領(lǐng)域的專業(yè)運作。在細分領(lǐng)域中的中小企業(yè)規(guī)模小，且由于過分集中于某一零部件的生產(chǎn)和分銷，導致實物資產(chǎn)、生產(chǎn)條件和企業(yè)資質(zhì)無法與傳統(tǒng)融資主體企業(yè)的要求相匹配。

(三) 賒銷方式取代傳統(tǒng)的國際貿(mào)易結(jié)算方式，融資渠道進一步縮小

根據(jù)SWIFT組織的統(tǒng)計，80%的國際貿(mào)易選擇賒銷作為其主要的結(jié)算方式。賒銷發(fā)展初期主要目的是刺激供應(yīng)鏈下游加大單次的訂貨批量，使得供應(yīng)鏈規(guī)模效應(yīng)突出后，降低成本從而獲得更多的客戶，并提升整個供應(yīng)鏈的競爭力。但隨著供應(yīng)鏈模式的不斷發(fā)展，除了刺激銷量外，賒銷還被廣泛用于核心企業(yè)優(yōu)化自身的現(xiàn)金流，選擇賒銷的方式往往將資金的壓力繼續(xù)傳導到供應(yīng)鏈上弱勢企業(yè)。而在傳統(tǒng)的銀行國際貿(mào)易融資集中于電匯、信用證、票據(jù)等傳統(tǒng)結(jié)算方式下的融資產(chǎn)品，缺乏基于賒銷方式的產(chǎn)品，使得供應(yīng)鏈中小企業(yè)面臨越來越大的融資壓力。

(四) 匯率波動風險和理財需求出現(xiàn)

在供應(yīng)鏈的利潤和價值增值過程中，由于產(chǎn)業(yè)全球成本優(yōu)勢的分配，導致單一供應(yīng)鏈中必須涉及多國貨幣結(jié)算和支付體系，不可避免需要應(yīng)對匯率波動問題，并由此誕生了避險理財?shù)男枨蟆?/p>

供應(yīng)鏈金融強調(diào)集物流、供應(yīng)鏈管理、協(xié)作以及金融于一體，在兩個或者更多的供應(yīng)鏈成員之間，包括供應(yīng)鏈的外部服務(wù)提供商，通過計劃、執(zhí)行和控制組織之間的資金流來創(chuàng)造更多附加價值的活動。

供應(yīng)鏈金融發(fā)展的原動力是在傳統(tǒng)的生產(chǎn)制造通過外包和全球化走向供應(yīng)鏈的生產(chǎn)組織方式下，延伸出新的企業(yè)生產(chǎn)運作管理方式和商品流通方式以及跨單一企業(yè)組織的合作方式，供應(yīng)鏈金融就是為了應(yīng)對這些變化而誕生的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品。也就是說，供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新必須要與供應(yīng)鏈管理的創(chuàng)新同步，才能獲得創(chuàng)新的成功。

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生的根本原因，是金融服務(wù)機構(gòu)所面對的服務(wù)對象的組織、管理和協(xié)作模式發(fā)生了改變。這一變化，就迫使金融服務(wù)機構(gòu)必須隨之而變，創(chuàng)新出新的服務(wù)產(chǎn)品以及采用新的服務(wù)體系以順應(yīng)顧客需求的變化。

二、供應(yīng)鏈金融相關(guān)概念辨析

供應(yīng)鏈金融在其發(fā)展和應(yīng)用過程中出現(xiàn)了很多類似和定義范圍相近的概念，本文根據(jù)中文文獻和實際商業(yè)應(yīng)用中的積累，對下面三對常用概念進行辨析。

(一) 供應(yīng)鏈金融和供應(yīng)鏈融資

從廣義上說，供應(yīng)鏈金融的概念里包含了供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈金融是在保持供應(yīng)鏈上各個參與成員之間的法律和經(jīng)濟上獨立的基礎(chǔ)上，利用中長期的戰(zhàn)略合作協(xié)議，利用成員之間共享相關(guān)資源、生產(chǎn)能力、信息和風險的一種新型金融服務(wù)方式。

供應(yīng)鏈金融主要是優(yōu)化和再配置供應(yīng)鏈整體上的資金流，進行整個供應(yīng)鏈的融資管理；另外，還應(yīng)該包含從供應(yīng)鏈組織形式的角度，對投資者關(guān)系以及財務(wù)分析等提供一個新的管理視角和方法，也即對企業(yè)和供應(yīng)鏈的投資管理和財務(wù)管理。

供應(yīng)鏈融資，是指面向供應(yīng)鏈當中不同運作環(huán)節(jié)和上下游成員，提供基于供應(yīng)鏈真實交易的融資產(chǎn)品。

在我國的商業(yè)銀行實踐和國外大部分的產(chǎn)品創(chuàng)新中，目前還沒有廣義上的供應(yīng)鏈金融，大都屬于供應(yīng)鏈融資范疇。

(二) 供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資

在國際實踐中，供應(yīng)鏈金融應(yīng)該是傳統(tǒng)國際貿(mào)易的一種延伸。從金融機構(gòu)作為供應(yīng)鏈金融中融資部分的主要資金提供者這一點上來看，服務(wù)目標與傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資差別不大。

但二者在服務(wù)對象方面有所區(qū)別，供應(yīng)鏈金融突破了原來單一的買賣雙方的關(guān)系，延伸至供應(yīng)鏈上下游包括最終消費者及物流服務(wù)提供商在內(nèi)的全部參與方，將參與各方的利益通過優(yōu)化整條鏈的資金流進行有效分配，可以說供應(yīng)鏈金融主要是針對供應(yīng)鏈這個新型的國際貿(mào)易組織和分工形式設(shè)計出來的；而傳統(tǒng)的國際貿(mào)易融資，則僅僅局限于跨國貿(mào)易中的單個買賣雙方之間的貿(mào)易關(guān)系，基于某一家企業(yè)對其進行針對性的業(yè)務(wù)開發(fā)，僅針對單筆貿(mào)易往來提供融資業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種較少。

簡言之，供應(yīng)鏈金融是一對多的系統(tǒng)性解決方案；傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資是一對一的專項金融服務(wù)。

(三) 供應(yīng)鏈金融與物流金融

廣義上的供應(yīng)鏈金融包含了物流金融。物流金融強調(diào)以物流控制為主導，為供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供融資、結(jié)算、保險等產(chǎn)品，是伴隨物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展而開發(fā)起來的。推動物流金融發(fā)展的主導者一般是物流服務(wù)提供商，商業(yè)銀行以合作者的身份進入到物流金融產(chǎn)業(yè)中提供資金支持。

供應(yīng)鏈金融，則是強調(diào)金融服務(wù)的專業(yè)性、系統(tǒng)性，將供應(yīng)鏈組織運作中的全部金融服務(wù)有效地整合，利用供應(yīng)鏈中所有參與和非參與物權(quán)轉(zhuǎn)移的成員，優(yōu)化整個供應(yīng)鏈在財務(wù)方面的績效指標。

綜合各類相關(guān)概念，給出如下圖1的概念屬性示意圖：

三、國際供應(yīng)鏈金融實踐與國內(nèi)發(fā)展

(一) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)

供應(yīng)鏈金融涉及的不同角色的參與成員很多。從廣義上說，供應(yīng)鏈金融服務(wù)系統(tǒng)的參與者主要有：

1.實體供應(yīng)鏈本身的上下游企業(yè)和成員，包括制造商（一般而言是一條供應(yīng)鏈的核心企業(yè)）、上游供應(yīng)商、下游客戶等；2.金融服務(wù)機構(gòu)，特殊融資服務(wù)商、銀行、投資者等，狹義上業(yè)務(wù)涉及平衡其他組織的投資和融資需求的機構(gòu)都可以算是金融機構(gòu)參與者，廣義上只要是與原始的或者和間接的借款人之間存在金融協(xié)議的機構(gòu)，包含提供融資服務(wù)、資本投資、安全投資或者風險覆蓋的機構(gòu)，以及信息和咨詢服務(wù)提供商；3.物流服務(wù)提供商，為實體供應(yīng)鏈提供物流外包服務(wù)的成員；4.企業(yè)投資人，包括公共和個人投資者。

就供應(yīng)鏈金融的服務(wù)對象、服務(wù)手段等方面來說，與商業(yè)銀行傳統(tǒng)的產(chǎn)品相比，與其說供應(yīng)鏈金融是一種創(chuàng)新的產(chǎn)品，不如說供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行創(chuàng)新的一整套服務(wù)體系。

(二) 供應(yīng)鏈金融服務(wù)的提供主體

不同的供應(yīng)鏈金融服務(wù)可以由系統(tǒng)中不同的參與方來完成，而不僅僅依賴于商業(yè)銀行。現(xiàn)有的國際和國內(nèi)供應(yīng)鏈金融實踐中，可以提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)的主體有很多：

1.商業(yè)銀行。商業(yè)銀行可以以傳統(tǒng)的貿(mào)易融資、保理、信用證等中間業(yè)務(wù)為入手點，從銀行原有的融資和擔保類業(yè)務(wù)入手，整合現(xiàn)有的產(chǎn)品，開發(fā)突破傳統(tǒng)的中后臺業(yè)務(wù)操作模式，開發(fā)出適合供應(yīng)鏈管理變化趨勢的產(chǎn)品。國際上的商業(yè)銀行，一般從傳統(tǒng)的國際貿(mào)易入手，按照戰(zhàn)略客戶自身擴張和發(fā)展的要求，設(shè)計和創(chuàng)造向供應(yīng)鏈上下游延伸的金融產(chǎn)品。

2.第三方物流公司。第三方物流公司可以依托自身物流實體網(wǎng)絡(luò)以及物流業(yè)務(wù)，通過與最終客戶的深度接觸和天然的監(jiān)管優(yōu)勢，發(fā)展保險、存貨融資、應(yīng)收款類融資等金融業(yè)務(wù)。這類公司在部分環(huán)節(jié)上與商業(yè)銀行合作，但大多數(shù)業(yè)務(wù)提供子公司或者部門獨立運作。這類公司中目前做的比較好的是下屬于UPS的UPS Capital公司。

3.第三方貿(mào)易平臺公司。第三方貿(mào)易平臺公司則可以利用自己已經(jīng)建立的B-B貿(mào)易交易平臺，依托建立的交易信息平臺和信用數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，采用自身的支付系統(tǒng)和財務(wù)處理系統(tǒng)，挖掘平臺用戶的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)需求，并提供一整套金融、財務(wù)服務(wù)。此類交易平臺系統(tǒng)最根本的是提供電子化的自動審核單據(jù)服務(wù)。其所提供的支付系統(tǒng)，是取代LC等現(xiàn)有支付方式的一種新的結(jié)算方法。這類公司中，比較突出的是Trade Card公司，該公司采用會員制，該公司是第三方中介公司，需與物流、金融機構(gòu)、保險公司、國際檢驗機構(gòu)結(jié)成合作伙伴關(guān)系后方能具體運作。目前阿里巴巴開始涉足中小企業(yè)信用貸款業(yè)務(wù)，也說明了他們看中了以自身強大用戶信用數(shù)據(jù)和真實交易信息下的美好未來。

4.供應(yīng)鏈上核心企業(yè)。核心企業(yè)大部分是制造商/組裝廠商，但也有行業(yè)主要集中于分銷商（例如，家電產(chǎn)業(yè)）和零售商（例如，零售業(yè)）上。核心企業(yè)開發(fā)供應(yīng)鏈上其他成員（上游、下游、最終客戶）的融資需求，以平穩(wěn)整個供應(yīng)鏈現(xiàn)金流和發(fā)展整個供應(yīng)鏈為管理目標，進行供應(yīng)鏈金融管理。

(三) 國內(nèi)和國際供應(yīng)鏈金融發(fā)展差異

首先，目標客戶的不同。國內(nèi)外金融機構(gòu)開發(fā)供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品的出發(fā)點不同，導致了所服務(wù)的目標客戶群體的不同。國際上是為了維系老客戶，國內(nèi)上主要是為了開發(fā)新客戶。國內(nèi)的供應(yīng)鏈金融主要是以中小企業(yè)為主要目標客戶，從營銷中介的角度來尋找與核心企業(yè)相聯(lián)系的供應(yīng)鏈上下游的中小企業(yè)，并由核心企業(yè)提供信用可靠的潛在客戶名單。國外的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，主要是基于維系與核心企業(yè)（老客戶）的關(guān)系，滿足全球化、供應(yīng)鏈發(fā)展趨勢下老客戶新融資需求，為了解決核心企業(yè)或者說整個供應(yīng)鏈的資金流方面的問題。圍繞核心企業(yè)的發(fā)展瓶頸以及供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性，國外的金融機構(gòu)研究具體的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

其次，所提供的具體產(chǎn)品、提供方式也不同。國內(nèi)供應(yīng)鏈金融所涉及的產(chǎn)品，大都圍繞著存貨質(zhì)押和應(yīng)收帳款質(zhì)押等較為原始的動產(chǎn)質(zhì)押融資產(chǎn)品，大都基于實體和有效的商業(yè)單據(jù)進行融資產(chǎn)品的開發(fā)。國際上的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品， 則是圍繞著整個供應(yīng)鏈中可能出現(xiàn)的融資、投資、現(xiàn)金流、財務(wù)管理等全方位的金融服務(wù)，提供一整套、有體系、能完全覆蓋的產(chǎn)品體系。

四、對我國商業(yè)銀行發(fā)展供應(yīng)鏈金融的建議

在我國整體金融市場發(fā)展不成熟、社會信用體系缺失、法律不完善的環(huán)境下，供應(yīng)鏈金融的開發(fā)主體主要還是商業(yè)銀行。供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品與其以往傳統(tǒng)的產(chǎn)品有所不同，需要商業(yè)銀行突破固有一些服務(wù)模式和創(chuàng)新模式來研發(fā)。

(一) 加大“供應(yīng)鏈自償能力”風險管控供應(yīng)鏈這種組織方式的風險有別于傳統(tǒng)的單一企業(yè)所面臨的風險，其風險同時具備系統(tǒng)性、傳遞性、波動性等特點。所以傳統(tǒng)商業(yè)銀行風險管理的側(cè)重點已經(jīng)不適應(yīng)供應(yīng)鏈金融風險控制的要求，需要對以供應(yīng)鏈為單位的企業(yè)群體進行抗風險能力分析和個體授信安排，并對集成后的系統(tǒng)風險重新評估和管理。相比于傳統(tǒng)金融產(chǎn)品的風險控制，更強調(diào)主動風險管理和全面風險組合管理。

(二) 建立總分行模式下跨地區(qū)協(xié)作機制

由于供應(yīng)鏈本身地域分散性的特點，導致了供應(yīng)鏈金融所服務(wù)的對象地域同樣分散，在設(shè)計和整合產(chǎn)品資源時，跨地域的總分行之間的協(xié)調(diào)和合作模式會對供應(yīng)鏈金融服務(wù)產(chǎn)品成效起巨大的作用。

目前跨地域的合作方式還處于較為初級的階段，需要對其進行細化，提高行內(nèi)組織的運作效率和準確性，并提高供應(yīng)鏈金融服務(wù)的穩(wěn)定性和完整性。

(三) 設(shè)計和開發(fā)創(chuàng)新的標準化可供組合產(chǎn)品

供應(yīng)鏈金融服務(wù)，是一個介于高度定制化和完全通用化產(chǎn)品之間的一種金融產(chǎn)品。

與傳統(tǒng)的企業(yè)和銀行一對一的金融服務(wù)相比，供應(yīng)鏈金融是一系列的、由金融機構(gòu)為供應(yīng)鏈上所有成員企業(yè)提供金融服務(wù)的產(chǎn)品簇，對供應(yīng)鏈成員個體提供基于供應(yīng)鏈最優(yōu)的不同或者相同的產(chǎn)品和組合，是一種基于行業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈的視角的集成服務(wù)。

需要先通過分析供應(yīng)鏈通用的一些金融服務(wù)需求，設(shè)計出通用性適中的基礎(chǔ)產(chǎn)品來解決，這樣能通過對這些標準化產(chǎn)品的快速組合滿足整體供應(yīng)鏈金融服務(wù)的需求，提高供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計效率。

而對這些通用性的產(chǎn)品需求的分析和設(shè)計，除了要從現(xiàn)有商業(yè)銀行所能提供的產(chǎn)品中進行篩選和修改之外，還需要對金融服務(wù)需求進行有效的細分和分析，在合理的服務(wù)范圍內(nèi)進行基礎(chǔ)產(chǎn)品的研發(fā)和整合。

當模塊化金融服務(wù)產(chǎn)品設(shè)計完成后，還需要配套建立一套快速反應(yīng)的模塊組合方式，快速和有效地為金融客戶提供組合后的系列產(chǎn)品。

(四) 培養(yǎng)風險、營銷和整合的專業(yè)人才

供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的運用和推廣時，對銀行內(nèi)具有風險識別、產(chǎn)品設(shè)計和營銷整合專業(yè)技能的團隊要求很高。

團隊內(nèi)的成員除了必須具備有專業(yè)全體系供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的專業(yè)設(shè)計技能，還需要能在市場中鑒別客戶，尤其是對運營資金借款有興趣和需求的客戶，需要了解供應(yīng)鏈所涉及的背景材料；能簡單評估潛在借款人的需求規(guī)模和類型，并設(shè)計現(xiàn)有產(chǎn)品的組合方式，開發(fā)相應(yīng)的合約；因為供應(yīng)鏈上下游的相關(guān)性極強，所以要求團隊成員需要具備對最終產(chǎn)品的市場和行業(yè)有全面的知識積累，在風險是雙邊性（買方和賣方均會產(chǎn)生風險）的前提下,需要同時關(guān)注供應(yīng)鏈的上下游。

需要商業(yè)銀行從人才隊伍的建設(shè)上有重點地培養(yǎng)出一個能同時擔負三種職能的專業(yè)化團隊，從而保證供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的設(shè)計、推廣和實施。

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篇2

 

關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融　信用問題　管理體系

近年來，我國金融界興起的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)屬于金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)。隨著現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展對金融服務(wù)創(chuàng)新需求的日益增太，服務(wù)于生產(chǎn)、流通和銷售的供應(yīng)鏈金融服務(wù)創(chuàng)新業(yè)務(wù)實踐越來越多，信用管理體系建設(shè)的問題成為供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸問題。

一、供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新業(yè)務(wù)實踐

在我國，對供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的探索，大致經(jīng)過了三個階段：第一個階段，從“物流銀行”的設(shè)想到“融通倉”概念的提出；第二個階段，從“倉單質(zhì)押”業(yè)務(wù)的嘗試到“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展；第三個階段，從“物流銀行”業(yè)務(wù)的開展到供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的提出與實施。…在供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的實踐發(fā)展上，我國形成了兩條業(yè)務(wù)發(fā)展的主線模式：

其一是基于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行貿(mào)易融資，結(jié)合生產(chǎn)貿(mào)易企業(yè)的業(yè)務(wù)特點和實際需求，由商業(yè)銀行創(chuàng)新業(yè)務(wù)而提供的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式。該業(yè)務(wù)模式通過貨權(quán)質(zhì)押、信托收據(jù)、保險及公證、貨物監(jiān)管、提貨通知、貨物回購、資金專戶管理、期貨保值等一系列結(jié)構(gòu)化設(shè)計來掌握貨權(quán)、監(jiān)控資金，為提供集物流、信息流、資金流為一體的個性化的組合貿(mào)易融資方式。

其二是基于供應(yīng)鏈管理模式，通過第三方物流企業(yè)(3PL)，創(chuàng)新出來的應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和融通倉等供應(yīng)鏈融資模式。這種業(yè)務(wù)融資模式比結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資模式更創(chuàng)新了一步，它是基于供應(yīng)鏈金融的思想，商業(yè)銀行等金融機構(gòu)從專注于對企業(yè)本身信用風險的評估，轉(zhuǎn)變?yōu)閷φ麄€供應(yīng)鏈及其交易的評估，這樣既真正評估了業(yè)務(wù)的真實風險，同時也使更多的企業(yè)能夠進入銀行的服務(wù)范圍。

二、供應(yīng)鏈金融的信用管理問題

目前國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的研究和實踐都比較活躍，特別是在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新實踐在不斷進行嘗試。隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，在發(fā)展過程中的信用問題凸顯出來，信用管理問題阻礙著供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新發(fā)展，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：

第一，信用替代的局限。目前以銀行為主的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是基于所謂的核心大企業(yè)的信用替代而成立的，這在中小企業(yè)的融資中表現(xiàn)得很突出。即需要銀行融資的中小企業(yè)必須和一家值得銀行信賴的大企業(yè)發(fā)生業(yè)務(wù)往來，從而得到“某種資格的認定”或者借用大企業(yè)的信用，使其達到銀行認可的資信水平。實際上是中小企業(yè)利用大企業(yè)的良好信譽與實力以及和銀行穩(wěn)固的信貸關(guān)系來為其提供間接的信用擔保，從而獲得銀行的融資支持。雖然在發(fā)展中，通過供應(yīng)鏈管理建立了諸如“1+N”或者“N+1+N”這樣的業(yè)務(wù)關(guān)系，然而這種融資組織管理方式的效果是使更多的金融資源向那些核心集團性企業(yè)歸集，通常會將核心企業(yè)的信用放大，用以對供應(yīng)鏈上的企業(yè)進行更大的授信來支持該業(yè)務(wù)的創(chuàng)新開發(fā)，這樣，信貸風險的聚集擴散效應(yīng)往往會擴大。因此，僅僅依靠這種信用替代來發(fā)展供應(yīng)鏈金融是有很大局限性的，也會招致更大的風險，最終阻礙了供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的健康發(fā)展。

第二，信用管理的局限。在我國，供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式主要是基于傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資業(yè)務(wù)模式和基于供應(yīng)鏈管理中銀行通過與第三方物流企業(yè)(3PL)合作的供應(yīng)鏈融資模式。雖然這兩種創(chuàng)新模式解決了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展中的許多問題，但目前也顯現(xiàn)出發(fā)展創(chuàng)新動力不足的態(tài)勢。在目前的融資模式中，銀行為了控制風險，就需要了解企業(yè)抵、質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、原價和凈值、銷售市場和銷售對象以及承銷商的情況等，還要查看各種權(quán)利憑證的原件、辨別真?zhèn)巍＿@些工作不僅費時費力，而且大大超出了銀行的日常業(yè)務(wù)與專業(yè)范疇。另外，目前供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式的最高收益往往還超過不了傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)模式的收益。因此，以銀行為核心的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式是動力不足的，很難成為銀行的主流業(yè)務(wù)。

第三，技術(shù)手段的局限。目前供應(yīng)鏈金融僅僅停留在銀行和企業(yè)的層面上，供應(yīng)鏈管理所依賴的網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)目前在銀行和企業(yè)中很難同步發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的落后會造成信息不完整準確、業(yè)務(wù)銜接不順利流暢，往往還會引致風險的發(fā)生，供應(yīng)鏈金融信息技術(shù)基礎(chǔ)的創(chuàng)新問題亟待得到解決。由于供應(yīng)鏈管理數(shù)據(jù)庫對于整個供應(yīng)鏈上的企業(yè)和產(chǎn)、供、存、銷、資金具有實時監(jiān)控的功能，需要具備處理意外事件的能力和滿足多方面查詢的要求。因此，技術(shù)創(chuàng)新問題的解決是供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新得以順利發(fā)展的關(guān)鍵，而目前的技術(shù)手段的局限性是很大的。

第四，信用組織的局限。目前的供應(yīng)鏈融資僅僅局限在作為銀行對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的一種創(chuàng)新與補充。實踐證明，在供應(yīng)鏈金融組織中，銀行為主體的融資組織形式是有極大局限性的。供應(yīng)鏈融資往往會比傳統(tǒng)的貿(mào)易融資具有更大的風險，傳統(tǒng)的貿(mào)易融資強調(diào)的往往只是特定交易環(huán)節(jié)供需雙方企業(yè)的信用狀況和貿(mào)易的真實背景，而供應(yīng)鏈融資不但要強調(diào)這一點，而且更加強調(diào)整個供應(yīng)鏈風險的監(jiān)控與防范，對供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)潛在的風險都要加以識別與控制，這就大大增加了管理成本。并且，從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，供應(yīng)鏈融資中的存貨大部分是中間產(chǎn)品，具有很強的專用性，不易通過市場來評估其價值，也不易在市場上變現(xiàn)。因此，供應(yīng)鏈金融的風險控制更加復雜、所需要的措施也更加全面，而目前的信用組織形式很難滿足供應(yīng)鏈金融發(fā)展的需求。

三、供應(yīng)鏈金融的信用管理建設(shè)

目前建設(shè)好信用管理體系是促進供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)健康發(fā)展的一項重要工作，可以從以下三個方面來進行供應(yīng)鏈金融信用管理體系的建設(shè)。

(一)必須加快供應(yīng)鏈金融管理環(huán)節(jié)中的信用制度建設(shè)

篇3

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+；供應(yīng)鏈金融；盯市制度；風險管理

一、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融相關(guān)背景

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2014年我國網(wǎng)民達6.48億，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)深入普通百姓的生活中。我國龐大的互聯(lián)網(wǎng)市場不但讓國內(nèi)傳統(tǒng)行業(yè)羨慕，也讓許多國外的投資者覬覦不已。以下的數(shù)據(jù)只是這場互聯(lián)網(wǎng)盛宴的冰山一角：僅僅2015年11月11日這一天淘寶天貓的交易額就有912.17億元。與互聯(lián)網(wǎng)的繁榮相比，傳統(tǒng)行業(yè)境況不容樂觀。自2008年以來，國際貿(mào)易形勢每況愈下，很多傳統(tǒng)中小型制造企業(yè)的生存空間已經(jīng)被壓縮得越來越小。如何走出當下困境？答案是向以互聯(lián)網(wǎng)為代表的創(chuàng)新型經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，供應(yīng)鏈金融行業(yè)也不例外。總理在多種場合鼓勵互聯(lián)網(wǎng)金融為小微、“三農(nóng)”服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融解決的就是小微企業(yè)融資難的問題。金融的本質(zhì)在于控制風險的基礎(chǔ)上最大化收益，因此風險研究在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域就變得十分必要。本文從比較的視角研究互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風險，并給出相應(yīng)的風險管理對策。

二、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的模式變化

從廣義上講，供應(yīng)鏈金融是對供應(yīng)價值鏈包括資金流、物流、信息流的資源整合，是由供應(yīng)鏈定的金融組織者為供應(yīng)鏈資金流管理提供的一整套解決方案。隨著風險承擔者的演變以及互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，銀行等傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融組織者逐漸被互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)取代，發(fā)展到今天的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融。

具體來說，最原始的供應(yīng)鏈金融1.0版本被概稱為“1+N”，銀行根據(jù)核心企業(yè)“1”的信用支撐，以完成對一眾中小微型企業(yè)“N”的融資授信支持。但是由于銀行對中小企業(yè)的經(jīng)營信息不對稱性，因此銀行放款存在巨大的道德風險。于是很多銀行選擇與核心企業(yè)合作，讓核心企業(yè)“1”的數(shù)據(jù)和銀行完成對接，從而讓銀行隨時能獲取核心企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的倉儲、付款等各種真實的經(jīng)營信息。這就是供應(yīng)鏈金融2.0版本，即線上供應(yīng)鏈金融。線上供應(yīng)鏈金融的目的在于，較高效率地完成銀行、核心企業(yè)和物流企業(yè)在線協(xié)同，提高作業(yè)效率，但其理念還是停留在“以銀行融資為核心”的層面上，信息來源并不充分，此外銀行作為系統(tǒng)單一主體致使整個系統(tǒng)對風險承受能力不高，造成許多中小企業(yè)資金需求不能滿足，資金配置效率不高。

隨著業(yè)內(nèi)思路逐步打開，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的參與使得大數(shù)據(jù)廣泛應(yīng)用到供應(yīng)鏈金融中，融資的風險得以更充分的識別、量化以及控制，并且債項的結(jié)構(gòu)化讓資金利用更具效率。這就是供應(yīng)鏈金融3.0，也就是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融。它顛覆了過往以融資為核心的供應(yīng)鏈模式，轉(zhuǎn)為以企業(yè)的交易過程為核心，并將過去圍繞核心大企業(yè)的“1+N”模式，拓展為圍繞中小企業(yè)自身交易的“N+N”模式。這種模式思維是一種網(wǎng)狀思維，是互聯(lián)網(wǎng)“普惠、共享”價值觀的實際體現(xiàn)。更準確地講，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融是建立在供應(yīng)鏈基礎(chǔ)上的生態(tài)圈，在這個生態(tài)中，電商、銀行、物流企業(yè)、核心企業(yè)以及中小企業(yè)跨界合作共贏，逐步脫離過分依賴傳統(tǒng)金融機構(gòu)的境況。

目前，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的模式大體分為兩類：純交易平臺供應(yīng)鏈與非純交易平臺供應(yīng)鏈。純交易平臺模式中，電商本身只為上下游供應(yīng)商提供交易平臺，其自身不經(jīng)營倉儲和物流系統(tǒng)，該模式的典型代表是阿里小貸。這種模式的特點是，對物流和資金流控制程度不大，但對信息流的控制程度大，以便利用大數(shù)據(jù)和云計算進行風控。非純交易平臺不但在供應(yīng)鏈系統(tǒng)除了提供交易平臺，還自營整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)的倉儲和物流系統(tǒng)，電商向上游供應(yīng)商提出訂單需求，供應(yīng)商向電商發(fā)貨，電商向供應(yīng)商開出承兌匯票，并產(chǎn)生應(yīng)收賬款。該模式的典型是京東的京保貝。

三、風險管理對策

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”時代的來臨，不僅僅是供應(yīng)鏈金融，越來越多的行業(yè)開始向互聯(lián)網(wǎng)方向轉(zhuǎn)型。這種轉(zhuǎn)型并非是簡簡單單地把傳統(tǒng)行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)簡單結(jié)合。我們不能把“互聯(lián)網(wǎng)+”做成加法式的“+互聯(lián)網(wǎng)”而要把它做成包含其他增量和變量多式運算。那么對于“互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融”來說，互聯(lián)網(wǎng)帶來的是什么呢？我們知道傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融最大的短板就是風險管理，互聯(lián)網(wǎng)給供應(yīng)鏈金融帶來就是一場風險管理的革命。如何進行風險管理，是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是否成功的關(guān)鍵。

（一）信用風險管理

信用風險的風控是互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風控核心。信用風險的控制主要分為貸前的審核以及貸后的監(jiān)督，貸前審核可以通過優(yōu)化模型以及豐富數(shù)據(jù)來控制風險，信用風險的管理主要集中在貸后的監(jiān)督上。本文借鑒期貨盯市制度和止損方法設(shè)計兩個機制去管理貸后的信用風險。

第一，盯市機制。這種機制是針對那些具有十分頻繁的日間交易的中小企業(yè)，我們可以利用基于大數(shù)據(jù)的技術(shù)和算法設(shè)計出一個類似于期貨結(jié)算價的指數(shù)。授信之后，根據(jù)指數(shù)向貸款企業(yè)收取適當比例的風險保證金，這些保證金可以用等值的抵押品取代，每日根據(jù)指數(shù)波動盯市調(diào)險保證金，以此管理貸款企業(yè)的信用風險。

第二，止損機制。對于那些日間交易很少的企業(yè)，我們可以將這些企業(yè)集中在一個池子中，然后設(shè)定這個池子的最高貸款不良率比如5%作為止損點。一旦池子的貸款不良率達到止損點，停止對所有互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融中的中小企業(yè)新的授信。采取措施處置不良貸款之后直達盈利覆蓋損失后再恢復新的授信。

（二）操作風險管理

互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的操作風險的管理，首先注意的是管理操作風險的方式是否做到了成本與收益相匹配，并明確每個操作風險環(huán)節(jié)上的責任人。操作風險的控制可以從以下幾方面入手：完善內(nèi)控體系；提高人員素質(zhì)；加大技術(shù)投資。根據(jù)各項不同業(yè)務(wù)中操作風險可能帶來的損失比率進行收益成本分析，針對性地對操作風險進行管理。

（三）其他風險管理

對于市場風險的管理，首先需要從風險識別入手，鑒別風險的來源、成因以及哪些項目可能受此風險影響。然后定量分析，并結(jié)合收益和成本決策采取措施管理市場風險。對于具有相關(guān)金融衍生工具的市場風險，比如利率風險，可以采取風險對沖的方式管理。對于具有保險可能的市場風險，可以采取風險轉(zhuǎn)移的方式將市場風險轉(zhuǎn)嫁給保險公司。

對于法律政策風險的應(yīng)對，相對于監(jiān)管者，企業(yè)方是被動的。最好的應(yīng)對方式是跟緊行業(yè)動態(tài)和趨勢，加強對經(jīng)濟形勢和政策方針的分析，提前準備防范于未然。

四、結(jié)論

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的風險管理終歸于一個詞：專業(yè)。這個專業(yè)不僅僅是對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的把握，而且對于傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的把握，只有對這個生態(tài)本身有足夠的理解，才能在漫天的信息和數(shù)據(jù)中不至于迷失，才能了解風險在哪里，怎樣去管理風險。

參考文獻：

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[2] 云蕾.互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式分析研究[J].經(jīng)濟研究導刊.2013（29）：169-170.

[3] 李毅學.供應(yīng)鏈金融風險評估[J].中央財經(jīng)大學學報.2011（10）：36-41.

篇4

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 風險管理 融資

供應(yīng)鏈金融及其風險問題

核心企業(yè)在供應(yīng)鏈內(nèi)部貿(mào)易中往往占有優(yōu)勢地位，因此這些企業(yè)習慣于通過向上游賒銷、向下游壓貨，將流動資金壓力轉(zhuǎn)嫁到供應(yīng)鏈處于非核心地位的企業(yè)。非核心地位的企業(yè)往往比較弱勢，且通常是中小規(guī)模的企業(yè)。他們的資產(chǎn)實力和信用實力都較弱，融資成本高。這勢必導致供應(yīng)鏈的中小企業(yè)既面臨流動資金增加的要求，又面臨較高的融資成本，造成供應(yīng)商對核心企業(yè)的供貨成本提高，以及分銷商單位產(chǎn)品的銷售成本提高，進而導致整個供應(yīng)鏈的競爭力都會有一定程度的下降。供應(yīng)鏈金融是一種供應(yīng)鏈的系統(tǒng)性金融融資模式，它是銀行立足于供應(yīng)鏈全局的角度，以降低供應(yīng)鏈整體的財務(wù)成本為目的，同時兼顧協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流的融資模式。這種融資模式在較大程度上有助于與核心企業(yè)打交道的中小企業(yè)緩解融資成本高、融資難等問題。供應(yīng)鏈融資模式為特定供應(yīng)鏈的特定環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的財務(wù)管理解決服務(wù)，通過整合信息、資金、物流等資源，提高資金使用率并為各方創(chuàng)造價值，提高整個供應(yīng)鏈的競爭力。

然而，供應(yīng)鏈融資作為新的融資模式，它包含了供應(yīng)鏈中參與方之間的各種錯綜復雜的資金關(guān)系，與一般的企業(yè)融資有較大的差異。因此，供應(yīng)鏈融資的風險及風險管理有其自身的特征及難點。

首先，由于供應(yīng)鏈金融是為解決供應(yīng)鏈的中小規(guī)模企業(yè)融資困境而提出的融資模式，但是它不能回避中小企業(yè)資產(chǎn)實力較小和信用實力較弱等固有的高風險問題，如何進行合理的風險控制，是供應(yīng)鏈金融風險管理技術(shù)面臨的關(guān)鍵問題之一。其次，最近幾年來，理論界和實務(wù)部門提出較多關(guān)于供應(yīng)鏈金融的新型金融信貸產(chǎn)品。這些產(chǎn)品通常是現(xiàn)有金融信貸產(chǎn)品的改進和組合，但在合約設(shè)計方面和操作流程還不夠成熟和完善。如何進行有效合約設(shè)計、制度設(shè)計以及全面的風險設(shè)計，是供應(yīng)鏈金融風險控制的核心問題之一。再次，為了確保供應(yīng)鏈的中小企業(yè)能夠歸還貸款，銀行通常以質(zhì)押或抵押的方式來做保障。但由于賦予第三方物流公司在訂單抵押的模式中監(jiān)管貨物的權(quán)責，往往不可回避地涉及第三方物流公司和融資企業(yè)相互勾結(jié)和串謀而產(chǎn)生的道德風險問題。如何規(guī)避道德風險問題，也是供應(yīng)鏈金融在風險規(guī)避設(shè)計的重要問題之一。最后，在供應(yīng)鏈金融中，供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)是主要的服務(wù)對象和融資對象。但是銀行不僅要考慮融資的供應(yīng)鏈中小企業(yè)資金實力和信用狀況，更要考慮其它企業(yè)尤其是核心企業(yè)的經(jīng)營和資信狀況，同時還要考慮到供應(yīng)鏈整體的發(fā)展狀況。如何對具有一定行業(yè)跨度的供應(yīng)鏈的行業(yè)前景分析以及對供應(yīng)鏈其它非融資企業(yè)經(jīng)營狀況、技術(shù)水平、資產(chǎn)實力以及信用實力等綜合信息分析，是供應(yīng)鏈金融風險識別技術(shù)中不可避免的難題之一。

供應(yīng)鏈金融風險管理研究現(xiàn)狀與評述

供應(yīng)鏈金融概念的初步提出是始于Berger在2004年的論文提出的一些有關(guān)中小企業(yè)融資問題的框架和設(shè)想。在最近幾年的研究里，供應(yīng)鏈金融方面的研究已經(jīng)形成了豐碩的成果。目前，國內(nèi)外關(guān)于供應(yīng)鏈金融風險及風險管理方面的研究主要集中在以下幾個方面：

風險的特征。Sunil（2004）從社會環(huán)境和市場環(huán)境的角度，提出供應(yīng)鏈金融的風險多元性和復雜性。高能斌（2008）指出系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性風險構(gòu)成了供應(yīng)鏈金融的兩大類風險。系統(tǒng)性風險是普遍存在的，這就需要銀行對不同的物流企業(yè)有針對性地提出相應(yīng)措施和決策規(guī)避相應(yīng)的風險。而非系統(tǒng)風險是由企業(yè)自身經(jīng)營導致的，如企業(yè)基本實力、償債能力、運營能力、盈利能力、創(chuàng)新能力和信用記錄等（裴然，2012）。劉長宏（2008）指出供應(yīng)鏈金融與傳統(tǒng)授信不同，其主要特征在于：供應(yīng)鏈金融是在考察供應(yīng)鏈各成員經(jīng)營和資信狀況后的群體授信，特別關(guān)注供應(yīng)鏈的核心企業(yè)的資信，在對整個供應(yīng)鏈系統(tǒng)分析的基礎(chǔ)上，同時理順供應(yīng)鏈各方內(nèi)在的業(yè)務(wù)關(guān)系及潛在風險問題和特征，最終建立有效的風險防控體系和合理的供應(yīng)鏈授信分配體系。

風險與資金管理。Cheng（2011）認為，供應(yīng)鏈的資金管理主要是內(nèi)部資金管理和外部資金管理。前者主要是供應(yīng)鏈各成員間的賒銷等特征的交易信用的管理與控制，而后者主要是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的角度出發(fā)對供應(yīng)鏈的授信。不同特征的資金管理面臨著不同的風險形式和不同的風險防范策略。在內(nèi)部資金管理中，采取有效的支付結(jié)算工具和相應(yīng)的技術(shù)解決方案（Warron，2005），可以有效地進行風險防范，進而節(jié)約運營的成本，同時可以提高供應(yīng)鏈績效。在外部資金管理中，采取基于信息共享機制（王靈彬，2006）以及期貨、期權(quán)、遠期、信用違約互換等衍生工具對沖等方法（Barnes-Schuster，2002）可以進行有效的風險控制，降低商業(yè)銀行的信貸風險。當然，在這方面的研究和相應(yīng)的成果十分有限（丁楠，2005）。

融資模式與信用風險管理。劉英（2002）在對中小企業(yè)融資模式進行探討時就運用了供應(yīng)鏈金融的思想。一般來說，供應(yīng)鏈融資模式主要有應(yīng)收賬款融資模式、存貨融資模式和預(yù)付賬款融資模式（閆俊宏，2007）。鄒武平（2009）從邏輯上探討了這三種模式的風險及其防范措施。一些學者從方法上研究了幾種模式的風險防范問題。如吳沖（2004）和方先明（2005）等分別采用模糊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和三層前向神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對商業(yè)銀行信用風險進行評價。楊松（2004）和董天勝（2005）針對供應(yīng)鏈金融信用模式，利用博弈論的思想和觀點進行了探討和分析。勝（2006）提出遺傳算法輔助網(wǎng)絡(luò)訓練的優(yōu)化策略，建立信用風險評分。

綜上所述，現(xiàn)有的研究成果雖然從多個視角探討了供應(yīng)鏈金融風險及風險管理，反映了目前國內(nèi)外專家學者研究工作成果和動向，然而，筆者認為尚有以下幾個問題值得商榷：

第一，目前文獻大多數(shù)從風險識別的角度討論供應(yīng)鏈金融風險管理時，而關(guān)于風險評估、風險控制和對策方面的討論較少，缺乏系統(tǒng)的風險管理研究；第二，現(xiàn)有文獻對供應(yīng)鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運作協(xié)調(diào)鮮有討論；第三，已有文獻主要側(cè)重于分析銀行、供應(yīng)鏈成員以及第三方行為的協(xié)調(diào)降低供應(yīng)鏈金融風險，但很少給出參與各方風險協(xié)調(diào)的具體方法。

供應(yīng)鏈金融風險管理研究趨勢

第一，建立供應(yīng)鏈金融風險管理的全面系統(tǒng)架構(gòu)和分析架構(gòu)。風險識別需要找出供應(yīng)鏈金融中既有和潛在的風險因素及其形成原因。供應(yīng)鏈融資對象包括眾多中小企業(yè)，因此信用風險是供應(yīng)鏈金融中的風險來源之一。同時，操作風險也是重要的風險來源。此外，不同融資方案還會涉及其他風險，如存貨質(zhì)押融資可能由于商品價格波動形成市場風險等。因此，在進行全面風險管理時需要分析各種融資產(chǎn)品的風險來源，特別是采取Panel Data（面板數(shù)據(jù)）建立風險指標體系，這是值得考慮的研究問題。

風險度量是量化供應(yīng)鏈金融中的各種風險事件出現(xiàn)的概率以及各種風險事件可能造成的損失程度。在風險度量的基礎(chǔ)上，風險評估主要是對銀行的風險承受能力進行壓力測試，尋求合適的風險控制措施。由于供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)隨著環(huán)境變化而不斷發(fā)展，對不同風險進行定量分析具有一定的難度。可見，如何建立供應(yīng)鏈金融的風險預(yù)警機制，為銀行、第三方以及供應(yīng)鏈各節(jié)點企業(yè)的風險防控提供科學的依據(jù)，是值得探討的問題。

風險控制在供應(yīng)鏈融資中的一項創(chuàng)新工作是對核心企業(yè)的信用捆綁技術(shù)以及通過合作方式引入其他風險承擔者。然而，其前提是對風險承擔者進行合理補償，目前對這方面的研究甚少。因此，如何在供應(yīng)鏈金融的諸多風險中進行風險補償?shù)娘L險類別確定，并在此基礎(chǔ)上進行利益分配的技術(shù)方法的選擇和分析，是值得思考的問題。

建立供應(yīng)鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運作機制。供應(yīng)鏈融資的重要手段之一是利用節(jié)點企業(yè)存貨進行質(zhì)押融資，對供應(yīng)鏈物流與資金流的協(xié)調(diào)運作機制的研究不僅是供應(yīng)鏈運營的需要，也是供應(yīng)鏈金融風險管理的需要。然而，在不同的監(jiān)管模式下，物流與資金流的運作協(xié)調(diào)應(yīng)出現(xiàn)不同的特征。如何分析和比較在委托簡單監(jiān)管模式、統(tǒng)一授信模式和委托嚴密監(jiān)管模式下的質(zhì)押率的確定，以及在銀行和物流企業(yè)信息不對稱時研究物流企業(yè)和借款企業(yè)在監(jiān)管業(yè)務(wù)上的共謀風險及相關(guān)防范機制，是值得討論的問題。

使用結(jié)構(gòu)方程建模技術(shù)。探索并檢驗銀行、第三方和供應(yīng)鏈節(jié)點企業(yè)三者之間的相互關(guān)系和作用機制，也是供應(yīng)鏈金融風險管理需要討論的問題。

結(jié)語

解決中小企業(yè)融資難的問題，是中國經(jīng)濟發(fā)展到一定階段必須面對的問題。而供應(yīng)鏈金融的融資模式是緩解中小企業(yè)融資難的重要方式之一。為確保該模式的健康、良好和可持續(xù)的運行，需要理論界和實踐部門不斷探討新方法和新思路，同時，還需要我們有效控制由此帶來的風險。

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關(guān)鍵詞：供應(yīng)鏈金融 風險管理 融資模式

一、引言

目前我國中小企業(yè)已超過1,000萬家、數(shù)量眾多，約占企業(yè)總數(shù)的99%，產(chǎn)值約占國內(nèi)生產(chǎn)總值的60%,中小企業(yè)在整個國民經(jīng)濟中的地位日趨重要,然而中小企業(yè)占有的金融資源卻遠遠小于國有企業(yè)，中小企業(yè)融資難已成為不爭的事實, 它們不僅很難直接從資本市場上融資, 而且更加難以向銀行融資。因此, 積極發(fā)展有針對性的創(chuàng)新金融產(chǎn)品, 促進其快速發(fā)展, 已經(jīng)成為關(guān)系到我國經(jīng)濟發(fā)展的重大問題。供應(yīng)鏈金融正是在這樣的背景下應(yīng)運而生。

2006年深圳發(fā)展銀行在銀行業(yè)內(nèi)內(nèi)率先推出了“供應(yīng)鏈金融”的品牌，系統(tǒng)地對供應(yīng)鏈中應(yīng)收、預(yù)付和存貨提出了結(jié)構(gòu)性的解決方案。繼深圳發(fā)展銀行之后,目前光大銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行、廣發(fā)銀行、華夏銀行、招商銀行、中信銀行，以及一些傳統(tǒng)國有銀行都已涉足該項業(yè)務(wù)。伴隨著供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展，供應(yīng)鏈金融發(fā)展中的問題逐漸暴露出來，如何防范供應(yīng)鏈金融的風險也成為眾多專家學者的關(guān)注焦點。本文從供應(yīng)鏈金融的含義出發(fā)，介紹了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展模式，風險防范與對策。

二、供應(yīng)鏈金融的含義

供應(yīng)鏈金融是為中小企業(yè)量身定做的一種新型融資模式，它將資金流有效地整合到供應(yīng)鏈管理中來，既為供應(yīng)鏈各個環(huán)節(jié)的企業(yè)提供商業(yè)貿(mào)易資金服務(wù)，又為供應(yīng)鏈弱勢企業(yè)提供新型貸款融資服務(wù)。國外學術(shù)和著名商業(yè)銀行與之相關(guān)的研究通常指的是財務(wù)供應(yīng)鏈管理(FSCM)，而國內(nèi)的研究也只是涉及到金融物和物流金融等概念.2006年6月，深圳發(fā)展銀行首次提出供應(yīng)鏈金融的概念，并隨之推出多種多樣的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，從而使國內(nèi)這一研究領(lǐng)域得以迅速發(fā)展。

根據(jù)深發(fā)展銀行提出的供應(yīng)鏈金融的概念以及本文所要的研究問題，采用胡躍飛(2007)對供應(yīng)鏈金融的定義:供應(yīng)鏈金融是指在對供應(yīng)鏈內(nèi)部的交易結(jié)構(gòu)進行分析的基礎(chǔ)上，運用自償性貿(mào)易融資的信貸模型，并引入核心企業(yè)、物流監(jiān)管公司、資金流導引工具等新的風險控制變量，對供應(yīng)鏈的不同節(jié)電提供封閉的授信支持及其他結(jié)算、理財?shù)染C合金融服務(wù)。既包括企業(yè)上游的原材料零部件供應(yīng)網(wǎng)絡(luò)和鏈條，也包括下游的分銷商、商，即渠道鏈。

三、供應(yīng)鏈金融的模式

目前，我國供應(yīng)鏈金融的融資模式大致可分為以下三種：動產(chǎn)質(zhì)押模式，應(yīng)收賬款模式及應(yīng)付賬款模式。

（一）動產(chǎn)質(zhì)押模式

動產(chǎn)質(zhì)押模式是指借款人以自有貨物作為質(zhì)押物，向銀行等金融機構(gòu)申請借款的一種融資模式。隨著供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，該模式下的質(zhì)押物已由中小企業(yè)的存貨、倉單、商品合格證等發(fā)展成為動態(tài)動產(chǎn)質(zhì)押物。

（二）應(yīng)收賬款模式

應(yīng)收賬款融資模式，是指以中小企業(yè)對供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的應(yīng)收賬款單據(jù)憑證作為質(zhì)押擔保物，向銀行申請期限不超過應(yīng)收賬款賬齡的短期貸款，由銀行為處于供應(yīng)鏈上游的中小企業(yè)提供融資的方式。在該融資模式下，債權(quán)企業(yè)、債務(wù)企業(yè)和銀行都要參與其中，且債務(wù)企業(yè)在整個運作中起著反擔保的作用，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，債務(wù)企業(yè)也將承擔彌補銀行損失的責任。

（三）應(yīng)付賬款模式

應(yīng)付賬款融資模式指在處于上游的核心企業(yè)承諾回購的前提下，由第三方物流企業(yè)提供信用擔保，中小企業(yè)以金融機構(gòu)指定倉庫的既定倉單向銀行等金融機構(gòu)申請質(zhì)押貸款來緩解預(yù)付貨款壓力，同時由金融機構(gòu)控制其提貨權(quán)的融資業(yè)務(wù)。中小企業(yè)、核心企業(yè)、物流企業(yè)、銀行四方簽署應(yīng)付賬款融資業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，銀行為融資企業(yè)開具銀行承兌匯票。事后，融資企業(yè)直接將貨款支付給銀行。

四、供應(yīng)鏈金融的風險

雖然發(fā)展供應(yīng)鏈金融可以帶來多方“共贏”的結(jié)果，然而，供應(yīng)鏈金融同樣存在著各種各樣的風險。有效地分析和控制這些風險是供應(yīng)鏈金融取得成功的關(guān)鍵。作為一種金融創(chuàng)新，它所面臨的金融風險主要包括：

（一）企業(yè)自身變化帶來的信用風險

供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)的對象是供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)及其上下游的供應(yīng)商和分銷商，核心企業(yè)上下游的企業(yè)通常是中小企業(yè)。由于中小企業(yè)往往存在著信息不透明、公司治理制度、財務(wù)制度不規(guī)范，企業(yè)營運資金運用效率低等問題，與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的企業(yè)素質(zhì)、履約情況、經(jīng)營能力、獲利能力、償債能力、發(fā)展前景往往較差，主體信用風險很高。一旦企業(yè)經(jīng)營情況有變，都可能給銀行帶來損失。

（二）政策風險

當國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化時, 往往會對供應(yīng)鏈上的企業(yè)產(chǎn)生影響，進而影響到供應(yīng)鏈的資金籌集、投資及其他經(jīng)營管理活動, 使供應(yīng)鏈的經(jīng)營風險增加。例如,當產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時,國家往往會出臺一系列的相關(guān)政策和措施, 對一些產(chǎn)業(yè)進行鼓勵,為企業(yè)投資指明方向；或者對一些產(chǎn)業(yè)進行限制, 使供應(yīng)鏈上企業(yè)原有的投資面臨著遭受損失的風險。

（三）行業(yè)風險

由于供應(yīng)鏈上企業(yè)所處行業(yè)自身的變化帶來的風險，這些變化可能影響到借款企業(yè)的還款能力。例如行業(yè)由于自身的周期性和季節(jié)性因素，導致行業(yè)內(nèi)的企業(yè)面臨著需求緊縮的局面，進而影響企業(yè)的盈利能力。

（四）宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化帶來的風險

整體經(jīng)濟環(huán)境的變化例如經(jīng)濟危機的發(fā)生使得作為經(jīng)濟社會基本細胞的企業(yè)難以獨善其身，尤其是抗風險能力弱的中小企業(yè)，整體經(jīng)濟環(huán)境向不利方向發(fā)生變化很容易引發(fā)借款企業(yè)的信用風險。

（五）道德風險

道德風險是由于企業(yè)自身主觀原因帶來的銀行貸款損失的可能性。道德風險涉及的主體不僅僅包括借款企業(yè)，還可能包括供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)、第三方物流公司等關(guān)聯(lián)方。道德風險發(fā)生的情況可能有如下幾種:借款企業(yè)可能不重視自身信譽，擅自改變所借款項的資金用途，從事對股市、房地產(chǎn)的投機性投資，一旦投資失敗，企業(yè)資金鏈斷裂，就直接影響到還款意愿和能力。

（六）市場風險

市場風險主要是指由于市場發(fā)生變化, 使企業(yè)無法按原定計劃銷售產(chǎn)品從而給商業(yè)銀行帶來的還款風險, 其產(chǎn)生的原因主要有以下兩個: 一方面是預(yù)測失誤，另一方面是由于市場上出現(xiàn)新的替代品從而導致企業(yè)銷售計劃落空, 資金鏈條斷裂，企業(yè)還款困難。

（七）供應(yīng)鏈穩(wěn)定性風險

由于供應(yīng)鏈本身不完善或剛剛建立，抵抗風險能力差，造成的供應(yīng)鏈上企業(yè)合作關(guān)系不牢固，容易引起供應(yīng)鏈斷裂，并由此引發(fā)的風險，對商業(yè)銀行信貸可能帶來相應(yīng)的損失。

（八）法律風險

商業(yè)銀行在日常經(jīng)營活動和各類交易中會受到各種商業(yè)準則和法律法規(guī)的約束。由于無法滿足或違反法律要求，導致商業(yè)銀行不能履行合同而發(fā)生爭議、訴訟或其他

法律糾紛時，商業(yè)銀行就有可能會面臨著法律風險。在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中，法律風險主要表現(xiàn)在以下幾個方面：(a)無效法律行為。主要指銀行員工或機構(gòu)發(fā)生的無效行為，無效可能導致物權(quán)得不到法律保護（b）法律規(guī)定的不確定性。我國的法律法規(guī)尚不健全，在法律上還有很多空白需要填補。法律規(guī)定的不明確，甚至法律之間互相沖突的現(xiàn)象經(jīng)常存在。若關(guān)于動產(chǎn)物權(quán)的設(shè)定和擔保方面出現(xiàn)法律規(guī)定模糊不清的現(xiàn)象，而供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)又經(jīng)常會涉及到動產(chǎn)物權(quán)的問題，因此法律上的不確定性也容易給商業(yè)銀行供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開展帶來風險。

（九）銀行內(nèi)部的操作風險

供應(yīng)鏈金融的創(chuàng)新之處就在于將倉單甚至物流過程納入質(zhì)押對象，這勢必牽涉到對倉單和物流過程的定價評估問題。一方面，由于價格的變動，會導致質(zhì)押對象的價值發(fā)生變化，從而引起一定的抵押風險；另一方面，對銀行內(nèi)部來說，要嚴防內(nèi)部人員操作失誤和作弊的發(fā)生。在對抵押品的估值和評價中，要堅持客觀公正原則，以科學的方法來保證估值和評價的準確性，最大限度地確保銀行的利益不受損失。

五、供應(yīng)鏈金融的風險管理

鑒于供應(yīng)鏈融資中存在的諸多問題，因此完善和加強風險管理就成了確保供應(yīng)鏈融資健康發(fā)展的必然之路。本文針對上面提到的風險問題，提出了以下幾點管理措施：

（一）實行嚴格的準入制度

這是最基本也最保守的風險回避方法，即拒絕不合格企業(yè)的貸款申請。回避了風險意味著放棄了取得風險收益的機會，但是，某些企業(yè)的信用風險太大，一旦風險發(fā)生，銀行將承受很大損失，對于這種企業(yè)，不與其合作是避免風險的最好辦法。在實務(wù)中，商業(yè)銀行一般是根據(jù)客戶評級是否達到銀行標準來確定是否給予提供融資的。在這方面，深發(fā)展已經(jīng)開展了客戶的評級工作，國內(nèi)也有一些專門的機構(gòu)來給企業(yè)做資信評級，例如遠東征信等。

（二）提高對抵押物的要求

銀行要提高對抵押物的要求。首先，應(yīng)要求抵押物質(zhì)量合格，并具有使用廣泛、變現(xiàn)容易、價格透明、品質(zhì)標準化等特點。其次，要求企業(yè)提供抵押物的合法權(quán)屬證明，例如購銷合同、海關(guān)報關(guān)單、出廠證明、增值稅發(fā)票、付款憑證等等，還需要保證抵押物不存在貨款、稅收等方面的爭議和問題。另外，在實務(wù)中，銀行還可以要求企業(yè)在提供存貨抵質(zhì)押的同時提供不動產(chǎn)抵押，多種抵質(zhì)押物共同利用，以求將風險分散，并降低到最大限度。

（三）完善企業(yè)征信系統(tǒng)

培養(yǎng)良好的信用環(huán)境，能夠有效地減少風險的產(chǎn)生。為共同扶持信用良好企業(yè)的發(fā)展，聯(lián)合制裁資質(zhì)不良企業(yè)，孕育良好的信用環(huán)鏡，我國人民銀行開發(fā)建立了企業(yè)征信系統(tǒng)，各家銀行通過該系統(tǒng)能及時查詢企業(yè)以往履約記錄及企業(yè)基本情況，但目前系統(tǒng)還處于不夠全面，處理信息不夠及時的階段，所以，我們應(yīng)不斷健全與完善企業(yè)征信系統(tǒng)，使金融機構(gòu)能全面、準確地了解企業(yè)情況，有效地維護商業(yè)銀行授信資產(chǎn)安全。

（四）建立緊急預(yù)警機制

供應(yīng)鏈是個錯綜復雜的網(wǎng)狀松散團體聯(lián)盟，在這種結(jié)構(gòu)中，突發(fā)事件、重大事件的發(fā)生將不可避免。基于供應(yīng)鏈的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)，一旦發(fā)生風險事件，風險將沿著供應(yīng)鏈條不斷擴散和蔓延，若事后再進行控制與挽救，就難以操作。所以，我們要先行建立一套相對完善的風險預(yù)警機制，提早預(yù)測各種風險的存在，并量化風險發(fā)生后的損失程度，將風險化解在真正爆發(fā)之前，將風險降低到金融機構(gòu)自身能夠承受的范圍之內(nèi)。

參考文獻：

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篇6

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；供應(yīng)鏈金融；風險管理

據(jù)國家信息中心和中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等的調(diào)查顯示：我國中小企業(yè)要獲得融資十分困難。在參與調(diào)查的企業(yè)中，超過81%的企業(yè)認為一年內(nèi)流動資金部分或者全部不能滿足需要，超過60.5%的企業(yè)認為自身得不到中長期貸款，融資困難嚴重制約中小企業(yè)的長期發(fā)展[1]。為解決中小企業(yè)融資難問題，學術(shù)界及實業(yè)界進行了大量的研究與探索，供應(yīng)鏈金融應(yīng)運而生。

供應(yīng)鏈金融是指銀行對產(chǎn)業(yè)鏈中上下游企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進供應(yīng)鏈核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)產(chǎn)、供、銷鏈條穩(wěn)固，并通過金融資本與實業(yè)經(jīng)濟的協(xié)作，構(gòu)筑商業(yè)銀行、企業(yè)和商品供應(yīng)鏈互利共存、持續(xù)發(fā)展的一種新型產(chǎn)業(yè)生態(tài)[2]。由于供應(yīng)鏈金融將核心企業(yè)的信用延長至供應(yīng)鏈上中下游，一定程度上解決了上下游企業(yè)資金不平衡的問題，而且淡化了企業(yè)因自身規(guī)模而帶來的融資瓶頸，加速企業(yè)財務(wù)周轉(zhuǎn)，為銀行提供了穩(wěn)定的客戶群體，經(jīng)濟效益與社會效益十分明顯。但供應(yīng)鏈金融作為銀行新型的盈利模式在實踐過程中仍存在不少問題。本文基于商業(yè)銀行立場，對供應(yīng)鏈金融發(fā)展過程面臨的風險進行研究，并提出相應(yīng)的風險管理對策。

一、供應(yīng)鏈金融實踐模式

最早從事供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的是荷蘭一家開辦質(zhì)押融資的銀行。國外，馬士基、UPS都是供應(yīng)鏈金融活動的參與者，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)已經(jīng)成為其主營業(yè)務(wù)。國內(nèi)，深發(fā)展銀行是供應(yīng)鏈金融的先驅(qū)，中信銀行以及工農(nóng)中建也相繼涉及供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。

由于供應(yīng)鏈金融活動參與者背景各異，這里筆者舉簡化例子：假設(shè)存在原料供應(yīng)商R，制造商M，批發(fā)商W，M為核心企業(yè)。

出于生產(chǎn)需要，M向RMS購買原料。由于M實力強大，遂要求RMS賒銷，即M暫不付款，形成RMS的應(yīng)收帳款。由于RMS在備貨過程中就需要墊付，財務(wù)很難周轉(zhuǎn)，遂尋求保理商幫助，讓其通過購買債權(quán)對方式向RMS支付現(xiàn)金，解決RMS流動性問題。這一過程中最關(guān)鍵就在于M的信用，M守信與否都將直接關(guān)系到壞賬率。W向M購買產(chǎn)成品，由于M實力強大遂不準備向W賒銷。W只能通過直接付款、承兌匯票、向銀行貸款等方式。而除了直接付款方式，其他方式需要W有足夠都授信，而我們都知道對于中小企業(yè)來說，授信是十分珍貴的。銀行此時的作用便被放大，對于M，銀行了解M作為是核心企業(yè)，信用充足。銀行便通過占用M的授信方式，向W發(fā)放買放融資用于支付M的貨款。

不難看出，M的存在，加速了M和W的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)速度。對于銀行而言，在保證核心企業(yè)的風險可承受的前提下，自身資金成本也得到降低。

二、供應(yīng)鏈金融運行中銀行承擔的風險及產(chǎn)生原因

（一）供應(yīng)鏈金融風險量化工具匱乏帶來的內(nèi)生風險。由于融資行為是單向的，因此銀行在供應(yīng)鏈金融實際操作上往往處于被動局面。銀行作為特殊企業(yè)，需要控制風險，保證收益。出于計劃經(jīng)濟體制遺留，“貸長不貸短，貸大不貸小”，“銀行追著大企業(yè)跑，中小企業(yè)追著銀行跑”等現(xiàn)象層出不窮。在這些現(xiàn)象背后，折射了我國銀行偏好短期利益的浮躁心態(tài)及借貸原則的扭曲。

而這都會造成供應(yīng)鏈金融的操作環(huán)節(jié)過于繁瑣復雜，讓有融資需求的企業(yè)墊付時間成本。因為涉及到供應(yīng)鏈各級企業(yè)，銀行需要正確度量企業(yè)授信額度以控制風險敞口。同時銀行還需根據(jù)供應(yīng)鏈自身特征，實時管控資金流量；此外對銀行自身來說，還需要考慮到自身股權(quán)結(jié)構(gòu)以及風險承受能力：對于國有控股的銀行而言，存在國家的隱形擔保，風險承受能力強；而對于股份制銀行，股東存在風險厭惡，會降低風險承受力。

雖然供應(yīng)鏈金融歷史十分悠久，但在我國仍不存在普適方法量化銀行的成本收益，也沒有精確的計量模型能讓銀行進行風險識別與核查，一定程度上增加了銀行主觀方面決策帶來的不確定性，無法按部就班開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。雖然已有不少學者建立了模型用于供應(yīng)鏈金融信用風險評價，確定準入條件等模型，但由于模型測度的數(shù)據(jù)多來自上市公司或知名企業(yè)，對以中小企業(yè)為服務(wù)主體的供應(yīng)鏈金融而言，缺乏代表性。

（二）法律體系不健全帶來的法律風險與道德風險。由于我國尚不存在關(guān)于供應(yīng)鏈金融的法律，雖有《擔保法》、《合同法》、《公司法》和《動產(chǎn)抵押登記辦法》等法律進行規(guī)范，但就供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)而言，因為只有適用主體類似，無法覆蓋供應(yīng)鏈金融的方方面面，所以存在諸多法律漏洞，如《擔保法》未明確規(guī)定原材料、半成品和應(yīng)收賬款等可以質(zhì)押；《物權(quán)法》則規(guī)定質(zhì)權(quán)人不限于金融機構(gòu)等等。此外由于合同形式多樣，鑒別十分困難，甚至企業(yè)間沒有真實的貿(mào)易行為，但通過偽造合同或者偽造財務(wù)報表也能夠獲得銀行授信的現(xiàn)象。長期以往，銀行壞賬會積累到直接危害到整個國民經(jīng)濟的地步。企業(yè)單方面違反與銀行簽訂的借貸合同，將所獲得的流動性用于它用，嚴重影響企業(yè)的還貸；企業(yè)獲得貸款并取得收益后卻有意謊報虧本，并偽造財務(wù)報表，影響銀行的判斷；企業(yè)貸款后對資金利用不充分，造成資金使用效率低下，對銀行與企業(yè)均造成嚴重不良影響；等都是其可能的表現(xiàn)形式。

（三）不確定性引發(fā)的質(zhì)押物貶值風險。當出現(xiàn)因利/匯率變動等原因使企業(yè)無法順利銷售完存貨時，企業(yè)資金無法回籠，無法按時還貸，銀行可處置企業(yè)的質(zhì)押物。由于質(zhì)押物多樣，若質(zhì)押物變現(xiàn)成本很高或變現(xiàn)價值低于銀行授信敞口余額時，商業(yè)銀行便不會將其變現(xiàn)，因此持有此類質(zhì)押物對于銀行而言反而無法遏制風險敞口。

（四）企業(yè)協(xié)同發(fā)展弱化致使銀行開展供應(yīng)鏈金融失效風險。企業(yè)協(xié)同主要指企業(yè)間通過內(nèi)部協(xié)同作用，自發(fā)地出現(xiàn)空間與效率上的有序結(jié)構(gòu)。由于供應(yīng)鏈金融是銀行通過給核心企業(yè)資金支持，再使核心企業(yè)支持配套企業(yè)從而達到解決資金困難的問題的方法，其高效運作的前提是核心企業(yè)與供應(yīng)鏈上中下游企業(yè)必須存在協(xié)同關(guān)系。實際上，由于核心企業(yè)實力強大，在合作過程中擁有絕對話語權(quán)，對上游可以要求賒銷，對下游不允許其賒銷，給上下游企業(yè)帶來巨大壓力，供應(yīng)鏈金融無法抬升中小企業(yè)信用，名存實亡。

（五）企業(yè)間動態(tài)投機導致銀行經(jīng)營困難。在供應(yīng)鏈金融的具體實踐中，由于企業(yè)間合作關(guān)系是隨著合同的產(chǎn)生而產(chǎn)生，隨著業(yè)務(wù)的完成而結(jié)束。因此，中小企業(yè)與核心企業(yè)均可選擇下次合作或不合作。由于供應(yīng)鏈金融沒有強硬的控制機制，當企業(yè)面臨多條供應(yīng)鏈時，會自主選擇利益可獲得性最大的；在供應(yīng)鏈條有限的條件下，會自動退出盈利空間小的。這種動態(tài)的投機風險給銀行、企業(yè)間合作與供應(yīng)鏈融資都帶來了極大的不確定性，增大銀行供應(yīng)鏈金融的操作難度。

三、供應(yīng)鏈金融風險管理對策

（一）實時監(jiān)控企業(yè)間資金流動。由于供應(yīng)鏈金融風險在整個供應(yīng)鏈條中傳遞需要一定時間，這就為遏制風險提供了有利條件。銀行可以通過成立獨立于自身以及核心企業(yè)的第三方監(jiān)控機構(gòu)，允許第三方機構(gòu)使用自身信息渠道，分享自身在企業(yè)間資金往來的實時信息優(yōu)勢。

銀行也可與核心企業(yè)，上下游企業(yè)制定好保密協(xié)議，允許第三方機構(gòu)獲取企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)以監(jiān)測可疑交易行為，提高應(yīng)急反應(yīng)能力和危機處理效率，更加穩(wěn)定的幫助商業(yè)銀行發(fā)展相關(guān)業(yè)務(wù)。銀行也需要對核心企業(yè)的經(jīng)營績效進行評估測量，一旦出險或者風險有增大可能，立即告知相關(guān)企業(yè)進行預(yù)防和改進。

（二）建立健全征信與法律體系。征信當局首先要能保證信用信息大體真實、完整，提供多樣化的信用信息使用渠道，并及時更新信用數(shù)據(jù)庫，輔助銀行做好客戶信息管理以及貸款后的動態(tài)信息分析，使銀行能夠綜合使用信息，優(yōu)化自身操作方法，提高自身前期的風險鑒別能力，降低風險。但以上這些措施是針對客觀的外部企業(yè)信息而言，銀行只能根據(jù)信息來規(guī)避風險，銀行出于被動地位。下面介紹一種主動性的風險控制方式。

為了改變銀行在供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)實施時所處的弱勢地位，銀行自身應(yīng)該建立企業(yè)動態(tài)信用評價門檻，嚴格對核心企業(yè)與上下游企業(yè)進行信用風險評價，通過提高門檻來甄別出風險隱患大的企業(yè)。銀行還應(yīng)該加強供應(yīng)鏈中的信息流整合，幫助形成企業(yè)間良性互動溝通機制，健全社會信用系統(tǒng)和企業(yè)、個人信用登記制度。

從監(jiān)管當局的角度看，監(jiān)管當局要對惡意規(guī)避商業(yè)銀行債務(wù)的企業(yè)實施聯(lián)合制裁， 維護商業(yè)銀行債權(quán)，建立公正法制化的商業(yè)環(huán)境， 盡可能讓商業(yè)銀行在維護自身權(quán)益上去行政化， 減少銀行風險損失。

（三）進行抵押品的契約設(shè)計。黃金是資產(chǎn)保值的有效工具，能夠較好地規(guī)避通貨膨脹給資產(chǎn)帶來的風險。當供應(yīng)鏈金融過程中出現(xiàn)了質(zhì)押物品，銀行可黃金保有當局建立合作并將質(zhì)押物按恒定的轉(zhuǎn)換價格轉(zhuǎn)為代表黃金的憑證，以黃金的保值性避開抵押物貶值的風險，到期再將黃金憑證轉(zhuǎn)為抵押物退還給企業(yè)。由于這一過程完全可以電子化，因而不會增添任何管理成本。銀行還需要時刻關(guān)注抵押品市場價格，一旦抵押品價格下降至警戒線，銀行需要通知融資企業(yè)補充保證金。

（四）企業(yè)協(xié)同發(fā)展弱化致使銀行開展供應(yīng)鏈金融失效風險解決。協(xié)同問題的產(chǎn)生與否在于核心企業(yè)的配合程度。商業(yè)銀行理應(yīng)構(gòu)建一個交流平臺，定期與核心企業(yè)，中小企業(yè)溝通，主動去發(fā)現(xiàn)企業(yè)的難處。銀行還應(yīng)該制定統(tǒng)一規(guī)范和完善的業(yè)務(wù)流程，使運作條款與系統(tǒng)內(nèi)部協(xié)調(diào)步調(diào)一致。銀行要在融資過程中，和所有供應(yīng)鏈主體進行緊密的合作，提升供應(yīng)鏈企業(yè)的運作水平。規(guī)范準入與退出機制，對違約違規(guī)企業(yè)要有經(jīng)濟與信用上的懲罰措施，經(jīng)濟上可以收取罰款或違約賠償金，信用上銀行可以提高違規(guī)企業(yè)的二次準入門檻或降低授信額度。

（五）銀行進行供應(yīng)鏈利益分配。追逐利益是企業(yè)天性，供應(yīng)鏈金融投機風險的產(chǎn)生實際上是企業(yè)天性和企業(yè)家精神匱乏的體現(xiàn)。在供應(yīng)鏈條上，企業(yè)想要實現(xiàn)利益最大化，都需要以整個供應(yīng)鏈的價值增值和企業(yè)間互利共贏為基礎(chǔ)。為此銀行要引入激勵機制，注重轉(zhuǎn)變企業(yè)理念和供應(yīng)鏈上不同節(jié)點企業(yè)合理分配既得利益，以公共人的身份進行利益分配。

（六）引入供應(yīng)鏈金融專門人才。由于供應(yīng)鏈金融的復雜性，需要熟悉金融、國貿(mào)、法律、計算機編程和財務(wù)知識的復合性人才，而我國目前尚不存在對供應(yīng)鏈金融的普及教育，唯一與之相近的是物流管理，而目前物流管理人才顯然不能滿足供應(yīng)鏈金融的需要。

所以銀行應(yīng)當引進高水平高素質(zhì)的復合型專業(yè)人才，抓好全員經(jīng)營理念，實際技能以及實際業(yè)務(wù)操作上的培訓，尤其要盡快提高信貸人員的政策法律水平和業(yè)務(wù)操作技能，以順應(yīng)供應(yīng)鏈金融發(fā)展要求。

參考文獻：

[1] 中國國家金融展―會議實錄[R].2010

篇7

【摘 要】隨著經(jīng)濟全球化速度加快，企業(yè)面臨越來越激烈的市場競爭，如何始終保持自身的競爭優(yōu)勢，制定合理的戰(zhàn)略目標并不斷發(fā)展，是企業(yè)亟待解決的問題。實踐證明，軟實力將逐步成為提高企業(yè)競爭力的源泉。其中全供應(yīng)鏈管理已成為越來越多企業(yè)取得成功的有效途徑。本文擬將管理會計與企業(yè)的全供應(yīng)鏈管理相結(jié)合，并對其應(yīng)用進行探討，以期使其能對企業(yè)戰(zhàn)略決策及保持競爭優(yōu)勢起到良好的推動作用。

【關(guān)鍵詞 】制造業(yè) 全供應(yīng)鏈管理 全供應(yīng)鏈管理 管理會計

一、引言

經(jīng)濟全球化，在企業(yè)帶來廣闊發(fā)展空間的同時，也帶來了較大的競爭壓力。科技進步縮短了產(chǎn)品的生命周期，新產(chǎn)品、新技術(shù)被模仿替代的時間差越來越短。因此，全供應(yīng)鏈管理，尤其是基于企業(yè)管理會計理念的全供應(yīng)鏈管理，作為一種新型管理模式，對于保持企業(yè)競爭優(yōu)勢及核心競爭力非常重要，可以為制造業(yè)企業(yè)更好的發(fā)展提供保障。

二、全供應(yīng)鏈管理的概念及特點

（一）全供應(yīng)鏈管理的概念

全供應(yīng)鏈管理從廣義上理解就是整合從最終使用者到最初供應(yīng)商之間的各種關(guān)鍵商業(yè)活動的過程，包括為客戶及利益相關(guān)者提品、服務(wù)及信息等。而從狹義上可理解為一個包含從原材料、生產(chǎn)、存儲、運輸、客戶及服務(wù)的工作計劃。

（二）全供應(yīng)鏈管理的特點

1、以滿足客戶的需求為首要任務(wù)，同時盡量增加客戶價值。在供應(yīng)鏈管理中，客戶的需求是一切的起點，貫穿設(shè)計、生產(chǎn)、銷售全過程，協(xié)調(diào)鏈條上各企業(yè)間的行為。企業(yè)應(yīng)在滿足客戶要求的前提下盡量減少客戶的支出，以達到客戶價值最大化，從而優(yōu)化并提升整條供應(yīng)鏈水平。

2、供應(yīng)鏈管理把供應(yīng)鏈中所有企業(yè)、部門看作一個整體，強調(diào)發(fā)揮整體的力量。供應(yīng)鏈管理從供應(yīng)鏈整體出發(fā)對鏈條的各個環(huán)節(jié)、流程進行分析、改善和協(xié)調(diào)，要求供應(yīng)鏈上的各企業(yè)行為不僅要顧及自身的利益，更要以整條供應(yīng)鏈利益最大化為出發(fā)點和目標。

3、強調(diào)供應(yīng)鏈上各企業(yè)之間要建立一種戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。即與供應(yīng)商、銷售商間不再是單純的競爭關(guān)系，而是一種新型的相互合作、優(yōu)勢互補的合作型關(guān)系。

4、供應(yīng)鏈管理具有更高的目標，強調(diào)通過管理庫存和合作關(guān)系增強整個供應(yīng)鏈的競爭力，通過提高自身的競爭力來提升整體供應(yīng)鏈的實力，而不是僅僅完成一定的市場目標和實現(xiàn)單個企業(yè)的增長。

三、企業(yè)管理會計的概念及特點

（一）管理會計的概念

管理會計是從傳統(tǒng)會計中分離出來與財務(wù)會計并列的、著重為企業(yè)改善經(jīng)營管理、提高經(jīng)濟效益服務(wù)的，將現(xiàn)代化管理與會計融為一體，為企業(yè)的領(lǐng)導和管理人員提供管理信息的會計。它是決策支持系統(tǒng)的重要組成部分。管理會計的最終目標是在滿足社會需求的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)價值的最大增值，提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。為了應(yīng)對激烈的市場競爭，管理會計已被很多企業(yè)廣泛使用，借以提高產(chǎn)品質(zhì)量，降低產(chǎn)品成本，擴大企業(yè)利潤，提升企業(yè)價值。

（二）管理會計的發(fā)展特點

1、傳統(tǒng)的管理會計主要以企業(yè)內(nèi)部各層次的責任單位為主體，更突出以人為中心的行為管理，同時兼顧企業(yè)整體。其工作側(cè)重點主要是為企業(yè)內(nèi)部管理服務(wù)，從企業(yè)經(jīng)營管理的角度獲取數(shù)據(jù)，為責任主體制訂工作目標，控制責任主體的行為，注重管理過程、結(jié)果對企業(yè)內(nèi)部各方面的影響。

2、現(xiàn)在的管理會計不僅局限于單一企業(yè)，而是面向整條供應(yīng)鏈系統(tǒng)，需要將供應(yīng)商、銷售商、客戶及利益相關(guān)者均納入到管理會計的邊界之中；同時管理會計逐步形成包括戰(zhàn)略管理會計、作業(yè)成本管理及價值鏈管理會計等新的管理模式。

四、全供應(yīng)鏈對管理會計的影響

（一） 可用信息的互惠性

供應(yīng)鏈要求在管理會計系統(tǒng)中能夠檢索出高品質(zhì)的數(shù)據(jù)。同時，這些數(shù)據(jù)應(yīng)該是可用而互惠的，與供應(yīng)鏈有關(guān)的合作伙伴有使用的權(quán)利及提供信息的義務(wù)。例如，有助于跟蹤和追查供應(yīng)鏈的處理器系統(tǒng)，能夠評估其他合作伙伴如何連鎖經(jīng)營，提供合作伙伴產(chǎn)品的介紹，也可以反映消費群體購買產(chǎn)品和回饋消費者的滿意度。因此，傳統(tǒng)的管理信息質(zhì)量標準（精確度、完整性、及時性等）應(yīng)向以互惠的可用信息作為目標和衡量標準而轉(zhuǎn)變。

（二）資產(chǎn)管理的全局性

在供應(yīng)鏈中，不同的合作伙伴將傾向于投資供應(yīng)鏈的共同目標。這種特定資產(chǎn)投資的發(fā)生，在不妨礙個別公司的盈利能力時，能使作為一個整體的供應(yīng)鏈達到最好的盈利狀態(tài)。通常的資產(chǎn)代表未來現(xiàn)金流入的價值，以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)的資產(chǎn)管理減少了因為分布不均或信息不共享而造成的多余的資產(chǎn)儲備或投資，可以在更合理的情況下再分配資源，增加應(yīng)用盈余資產(chǎn)的透明度。

（三）管理投資組合風險的全面性

供應(yīng)鏈的投資組合不僅給公司創(chuàng)造了更多的機會，也帶來了風險的多樣性。管理會計要求針對供應(yīng)鏈的特性加強對投資組合的風險管理。不但要關(guān)注自身的投資組合風險，也要重視合作伙伴的投資動向，便于及時對各種風險進行預(yù)測及分析。

五、管理會計方法在全供應(yīng)鏈管理中的應(yīng)用

（一）基于控制資金成本的全供應(yīng)鏈金融管理方法

供應(yīng)鏈金融管理是指整個鏈條中與貨物的運動和儲存聯(lián)系在一起的流動資金管理。供應(yīng)鏈金融管理合并了所有貿(mào)易伙伴之間和他們的金融機構(gòu)之間的經(jīng)營和財務(wù)管理等。全供應(yīng)鏈的金融管理可以幫助買家和賣家管理現(xiàn)金流，減少過多的現(xiàn)金余額，降低融資成本。

篇8

一、供應(yīng)鏈概述

根據(jù)《物流術(shù)語》對供應(yīng)鏈的界定，供應(yīng)鏈的定義被確定為：產(chǎn)品生產(chǎn)、流動過程中，將所涉及到的相關(guān)服務(wù)、產(chǎn)品提供給用戶使用，滿足流動過程中上下游企業(yè)的要求，從而形成的網(wǎng)狀結(jié)構(gòu)。金融行業(yè)形成了供應(yīng)鏈，就會涉及到供應(yīng)鏈管理，這個管理系統(tǒng)指的是，對于供應(yīng)鏈來說已經(jīng)形成了一套完整的計劃、調(diào)配、操作、控制以及完善的程序。實施管理的目標就是要實現(xiàn)六個正確，分別為：在正確的時間將顧客需要的正確產(chǎn)品送到正確的地點，保證產(chǎn)品正確的數(shù)量、正確質(zhì)量以及正確的形態(tài)，與此同時降低成本，實現(xiàn)產(chǎn)品最優(yōu)。近幾年來，各個中小企業(yè)的經(jīng)濟競爭再次升級，已經(jīng)不是企業(yè)之間簡單的經(jīng)濟競爭，而是企業(yè)供應(yīng)鏈之間的競爭，由經(jīng)濟體系的一端發(fā)展至整個鏈條的競爭，也就是產(chǎn)、供、銷全過程的競爭，這樣的經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀，升級銀行融資服務(wù)水準非常有必要，繼續(xù)找到一條正確的處理道路。

二、農(nóng)業(yè)中小企業(yè)供應(yīng)鏈分析

（一）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化形成的供應(yīng)鏈特點

供應(yīng)鏈的類型包含農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈，它概括了農(nóng)業(yè)原料生產(chǎn)、加工以及銷售，是多層供應(yīng)量的總稱，在這個過程中涉及到具有生命體征的原材料，例如，動物、植物。在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化供應(yīng)鏈模式下，主要經(jīng)營加工、運輸、銷售的各個巨頭企業(yè)占據(jù)著重要位置，成為供應(yīng)鏈中不可缺少的一部分。農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的研究重點是農(nóng)業(yè)物流之下的農(nóng)業(yè)管理以及運行模式，這種農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈不僅重視物流配置，又重視物流的流動以及供銷，更重視物流鏈之中各個環(huán)節(jié)的鏈接，最終目的就是優(yōu)化系統(tǒng)、使系統(tǒng)運行更加流場，處于良好狀態(tài)。

（二）農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化形成的供應(yīng)鏈分析

就目前我國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化下形成的供應(yīng)鏈發(fā)展狀況來看，其發(fā)展還處于初級階段，也就是還處于職能集成階段，在今后的發(fā)展中，它會向著內(nèi)部供應(yīng)發(fā)展，形成完善的內(nèi)部鏈。在運行過程中，農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈表現(xiàn)出聯(lián)系的隨機性、結(jié)構(gòu)的不穩(wěn)定性等特性，改變了傳統(tǒng)的集成與協(xié)調(diào)局面，使得供應(yīng)鏈形成加強型模式。

現(xiàn)如今農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式已經(jīng)成為農(nóng)業(yè)供應(yīng)鏈的主要應(yīng)用手段，也就是各個巨型企業(yè)形成了穩(wěn)定的農(nóng)業(yè)上游原材料供給。目前，農(nóng)業(yè)下游原材料供給成為人們關(guān)注的重點內(nèi)容，它將成為供應(yīng)鏈的驅(qū)動模式，形成各個巨型企業(yè)的經(jīng)營先導。

三、銀行中小企業(yè)金融產(chǎn)品的經(jīng)營模式

（一）銀行中小企業(yè)動產(chǎn)質(zhì)押融資模式

銀行中小企業(yè)動產(chǎn)質(zhì)押融資也可以稱之為存貨融資，主要的實行目的就是處理企業(yè)融資困難問題，具體來說就是企業(yè)將貨物以及其他銀行都能認可的物品作為抵押，向中小銀行等金融機構(gòu)申請融資。當企業(yè)申請融資時，企業(yè)要將抵押貨物交給第三方物流倉儲公司代管，但是這些倉儲公司必須得到銀行的認可，同時所有權(quán)不發(fā)生變動，否則不可以代管。這樣一來企業(yè)一方面可以獲得融資，一方面可以實現(xiàn)正常資金周轉(zhuǎn)和經(jīng)營。另外，動產(chǎn)質(zhì)押融資可以實現(xiàn)提供多種融資渠道、方式，例如，開具銀行承兌匯票、保函、貸款等，這種融資渠道可以擴大銀行的隱藏客戶，使銀行成為物流供應(yīng)鏈中連接資金與資金流動的橋梁，并使銀行與物流企業(yè)形成長期的合作關(guān)系，在原有合作基礎(chǔ)之上擴展服務(wù)項目，聯(lián)系上下游企業(yè)。

（二）銀行中小企業(yè)保兌倉融資模式

處于下游的中小銀行企業(yè)，在一般情況下會需要處于上游的企業(yè)提供預(yù)付賬款，這樣才能獲得下游企業(yè)發(fā)展過程中需要的原材料以及產(chǎn)品，并且是持續(xù)得到供應(yīng)。當企業(yè)出現(xiàn)短暫性的資金流轉(zhuǎn)困難，這時可以使用保兌倉融資模式，實現(xiàn)企業(yè)某項專項款的融資，以此獲得銀行短期性的貸款，得到信貸支持。保兌倉融資模式，必須在供應(yīng)商確認回購的情況下，融資企業(yè)才可以申請銀行的融資業(yè)務(wù)，但是供應(yīng)商必須控制融資企業(yè)在銀行中所擁有的提貨權(quán)，這樣一來，保兌倉融資模式適合供應(yīng)商回購基礎(chǔ)上的采購活動。

（三）銀行中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資模式

這種融資模式是應(yīng)收貨款在沒有到期的情況下便向銀行等金融機構(gòu)辦理融資的模式，是建立在供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品基礎(chǔ)之上的，為供應(yīng)鏈上游企業(yè)提供融資的業(yè)務(wù)模式。應(yīng)收賬款融資模式的融資過程會涉及到供應(yīng)鏈上下游的企業(yè)以及銀行，其中的債務(wù)企業(yè)在融資過程中扮演著反擔保角色，如果融資企業(yè)出現(xiàn)狀況，債券企業(yè)必須彌補銀行虧損，承擔責任。

篇9

供應(yīng)鏈貿(mào)易融資，是指銀行通過對信息流、物流和資金流的有效整合，對處于一個產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中企業(yè)提供的金融服務(wù)，它以特定產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的某個核心企業(yè)為切入點，以核心企業(yè)上下游合作供應(yīng)商為服務(wù)對象，基于企業(yè)的應(yīng)收應(yīng)付款項，預(yù)收預(yù)付款項和存貨而衍生的貿(mào)易融資服務(wù)。

隨著經(jīng)濟全球化的進一步深化，眾多企業(yè)已成為世界產(chǎn)業(yè)鏈中不可缺少的重要環(huán)節(jié)。跨國公司成為產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，中小企業(yè)則為供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)提供上下游配套產(chǎn)品及原材料和能源。大型企業(yè)的制造業(yè)外包，服務(wù)外包使得產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)和中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營越來越成為不可分割的有機整體。

對于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來講，一方面希望盡可能地從供應(yīng)鏈企業(yè)中得到更多資源和資金支持，在與中小企業(yè)的定價和長期談判中占據(jù)優(yōu)勢地位；但另一方面也希望保持供應(yīng)鏈企業(yè)的穩(wěn)定性，不希望鏈上企業(yè)因為資金鏈斷裂而終止合作。對于中小企業(yè)來講，對核心企業(yè)較強依附性使得其在談判和合作中處于弱勢，承擔巨大的資金負擔，卻又因信用等級低無法獲得銀行貸款。因此，供應(yīng)鏈企業(yè)希望有更多的資金融通機會以維持供應(yīng)鏈的順利運行，實際上，許多全球性供應(yīng)鏈對貿(mào)易融資的依賴性很大，財富（Fortune）1000名公司中以產(chǎn)品為中心的企業(yè)大多采用了供應(yīng)鏈管理解決方案。這就是為什么供應(yīng)鏈和物流最近十幾年迅速發(fā)展的一個主要原因。

供應(yīng)鏈貿(mào)易融資對銀企業(yè)來講是個雙贏的戰(zhàn)略，中小企業(yè)借助其與核心企業(yè)的真實交易可以獲得更多資金融通，核心企業(yè)則可以從中小企業(yè)處獲得更多優(yōu)惠，促進企業(yè)間長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系的建立，提升了整個供應(yīng)鏈的競爭能力。銀行則將核心企業(yè)的良好信用能力延伸到供應(yīng)鏈的上下游企業(yè)，充分利用了核心企業(yè)的信貸等級，增加中小企業(yè)商業(yè)信用，為具有真實貿(mào)易背景，具有自償性的貿(mào)易活動提供資金融通，解決了中小企業(yè)貸款難的問題，增加了銀行收入，降低了融資風險，培養(yǎng)了潛在顧客，加強了供應(yīng)鏈上企業(yè)對銀行的忠誠度。

二、 我國銀行供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的主要類型

外資銀行進入中國后，憑借其國際業(yè)務(wù)優(yōu)勢大力發(fā)展包括供應(yīng)鏈融資在內(nèi)的各種貿(mào)易融資方式，取得較好收益，也爭取了更多的中小企業(yè)客戶，2008年渣打銀行在中國收入的50%以上來自貿(mào)易融資。迫于市場的競爭壓力，眾多本土商業(yè)銀行也憑借其優(yōu)勢大力發(fā)展供應(yīng)鏈融資。

在這些銀行中，深發(fā)展銀行和中行的特色比較突出。深發(fā)展銀行于1999年開始規(guī)模化經(jīng)營供應(yīng)融資業(yè)務(wù)，提出了“建設(shè)國內(nèi)領(lǐng)先的貿(mào)易專業(yè)服務(wù)銀行，打造國內(nèi)最專業(yè)化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)商”的口號，2005年，深圳發(fā)展銀行與中外運、中儲和中遠簽署了“總對總”戰(zhàn)略合作協(xié)議，整合了數(shù)十項產(chǎn)品（服務(wù)）到“供應(yīng)鏈金融”中來。對于供應(yīng)鏈任何一個節(jié)點的企業(yè)，如原料供應(yīng)商、制造商、分銷商、零售商等，都可以通過對其貨品或商業(yè)票據(jù)進行抵押或者質(zhì)押，獲得合適融資方式。它的成就不斷獲得業(yè)界肯定，扶持幾萬家中小企業(yè)實現(xiàn)業(yè)務(wù)增長。2009年2月其開發(fā)的供應(yīng)鏈金融子品牌下的池融資金融營銷案例獲得2008年由銀行家雜志主辦的“2008年底中國金融營銷金融產(chǎn)品十佳獎”，2009年4月，池融資系列產(chǎn)品在第四屆中國企業(yè)創(chuàng)業(yè)投融資高峰論壇上，被評為“全國中小企業(yè)最受歡迎金融產(chǎn)品”。

中國銀行充分發(fā)揮在國際結(jié)算和貿(mào)易融資領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，提供了“融信達”、“融易達”、“通易達”、“融貨達”，“訂單融資”，“融通達”等系列供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。所謂“融易達”是指銀行在核心企業(yè)認可對供應(yīng)商應(yīng)付賬款前提下，由核心企業(yè)確認供應(yīng)商的應(yīng)付賬款，占用核心企業(yè)額度為供應(yīng)商提供保理融資及相關(guān)服務(wù)。“融通達” 是指客戶將其在銷售過程中產(chǎn)生的合格應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，形成具有相對穩(wěn)定余額的“應(yīng)收賬款池”，銀行據(jù)此為客戶辦理各類貿(mào)易融資及保函授信業(yè)務(wù)，在應(yīng)收賬款質(zhì)押、貿(mào)易融資及保函授信業(yè)務(wù)之間開辟了一條有效的通道。2010年5月，中行在廈門建立供應(yīng)鏈融資中心，對于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)和上下游配套企業(yè)，中行根據(jù)客戶需要設(shè)計供應(yīng)鏈融資解決方案，實現(xiàn)供應(yīng)鏈中的物流、信息流及資金流的無縫鏈接，解決供應(yīng)鏈的資金需求。

三、 我國供應(yīng)鏈貿(mào)易融資存在的問題

目前，四大國有銀行和股份制銀行是供應(yīng)鏈貿(mào)易融資的積極參與者，各家銀行不斷開發(fā)新產(chǎn)品以吸引客戶，都把供應(yīng)鏈融資作為其戰(zhàn)略發(fā)展目標之一。但仔細研究目前開展的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)，仍有一些不盡人意之處。

（一） 業(yè)務(wù)同質(zhì)性較強

盡管每家銀行的貿(mào)易融資產(chǎn)品名稱各有特色，令人眼花繚亂，但仔細閱讀，卻發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品內(nèi)容基本相同。

目前我國銀行提供的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資主要集中于存貨、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款和訂單三個項目，基于單筆貿(mào)易交易合同發(fā)放的自償性貿(mào)易融資。應(yīng)收賬款融資，銀行根據(jù)企業(yè)應(yīng)收賬款質(zhì)量提供資金融通，下游債務(wù)企業(yè)承擔反擔保責任，一旦融資企業(yè)出現(xiàn)問題，由債務(wù)企業(yè)承擔彌補銀行損失，例如中國銀行的“融易達”，深發(fā)展銀行的“出口應(yīng)收賬款池”；存貨融資，銀行考察企業(yè)穩(wěn)定存貨情況和長期合作對象，以供應(yīng)鏈綜合狀況作為授信決策依據(jù)，例如，建設(shè)銀行的“倉單融資”，華夏銀行的“貨物質(zhì)押融資鏈”；預(yù)付款或訂單融資，銀行根據(jù)企業(yè)所收到的預(yù)付賬款質(zhì)量提供資金，其上游企業(yè)提供融資擔保，例如中國銀行的“訂單融資”，華夏銀行的“未來貨權(quán)融資”。

許多銀行開展了整體供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，例如中行供應(yīng)鏈融資中心的融資產(chǎn)品，光大銀行的“金色融資鏈”和華夏銀行的“融資共贏鏈”。客戶從下訂單、制造、裝運、收款等各個貿(mào)易環(huán)節(jié)都可獲得中行資金支持。

仔細分析融資產(chǎn)品內(nèi)容，發(fā)現(xiàn)部分融資來源于傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式，例如倉單融資來源于傳統(tǒng)的倉單和提單融資、應(yīng)收賬款融資主要來源于有追索權(quán)和無追索權(quán)的保理業(yè)務(wù)。雖然許多銀行提出了整體供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)，但在業(yè)務(wù)中能否真正實現(xiàn)信息流、物流和資金流的有效控制，能否對整個產(chǎn)業(yè)鏈的交易對象和合作伙伴，市場地位和供應(yīng)鏈管理水平進行關(guān)注跟蹤，實現(xiàn)真正的供應(yīng)鏈管理和融資，還是各家銀行要思考的問題。

（二）風險防范功能弱

供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是供應(yīng)鏈核心企業(yè)的管理與信用實力，但由于鏈上企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營密切相關(guān)，一旦某個成員出現(xiàn)資金問題，會影響整個供應(yīng)鏈，風險也相應(yīng)擴散。

與其他融資產(chǎn)品相繼，供應(yīng)鏈融資涉及的風險具有一定的獨特性，首先，供應(yīng)鏈涉及企業(yè)眾多，既有國內(nèi)企業(yè)，也有國外企業(yè)，銀行無法完成對供應(yīng)鏈所有企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)的調(diào)查分析，不能準確了解供應(yīng)鏈整體情況，一旦供應(yīng)商和制造商勾結(jié)詐騙，就存在套取銀行資金的風險；其次，供應(yīng)鏈企業(yè)的運營不僅涉及到企業(yè)本身的生產(chǎn)經(jīng)營能力，還要受到國際市場環(huán)境的影響，動態(tài)風險不易控制；銀行需要密切關(guān)注國際市場變化，不斷獲取關(guān)于鏈上核心企業(yè)和附屬企業(yè)的動態(tài)信息，以便掌控風險；再次，不同階段的供應(yīng)鏈融資，需要關(guān)注的風險不同，存貨抵押和預(yù)付款抵押中，需要采取的風險控制手段完全不同，給銀行業(yè)務(wù)操作帶來了較大的挑戰(zhàn)。最后，供應(yīng)鏈融資過度依賴于核心企業(yè)的信用度，如果核心企業(yè)濫用其信用度，在多家銀行開展融資業(yè)務(wù)，對銀行融資帶來極大風險。

目前我國信用系統(tǒng)比較薄弱，還沒有建立起較為完善的信用體系，存在信息不對稱和扭曲現(xiàn)象。涉及到國際貿(mào)易的供應(yīng)鏈融資，對國外核心企業(yè)信用狀態(tài)的了解則更為薄弱。許多銀行對國外貿(mào)易融資信用評價只能依靠國外評級機構(gòu)的評價結(jié)果，使得融資業(yè)務(wù)只能局限于與較大跨國公司的業(yè)務(wù)往來，對供應(yīng)鏈上的動態(tài)風險監(jiān)控能力則更為薄弱。

理論上，雖然供應(yīng)鏈融資有真實的貿(mào)易背景，但實踐操作中，如果企業(yè)多次進行貿(mào)易融資，銀行和企業(yè)可能無法實現(xiàn)一對一的貸款償還，一旦中小企業(yè)盈利能力下降也會導致貸款償還困難，容易引發(fā)貸款不良率上升。

（三）銀行匯率風險加大

對銀行來講，除了上述業(yè)務(wù)風險，另外一個重要的風險是銀行匯率風險加大。在人民幣升值的大背景下，企業(yè)通過貿(mào)易融資不僅希望能解決資金缺口，更希望早日收匯，規(guī)避匯率風險，但這對銀行來說卻意味著風險。一些調(diào)查顯示，許多進出口企業(yè)在規(guī)避匯率時，首選方法就是通過出口押匯等貿(mào)易融資方式，提前收匯，轉(zhuǎn)嫁匯率風險。

目前許多銀行開展的業(yè)務(wù)中，例如深發(fā)展的出口應(yīng)收賬款池融資業(yè)務(wù)，需要銀行要規(guī)避大約一年的匯率風險，這對銀行準確預(yù)測匯率變化的能力，使用銀行衍生工具對沖防范匯率風險的能力提出了較高要求。

（四）專業(yè)人才缺乏

供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)涉及國際金融票據(jù)開設(shè)和審核查驗,涉及到對整個供應(yīng)鏈信息的掌握和動態(tài)追蹤。要求銀行人員擁有豐富的財務(wù)知識、法律知識,行業(yè)知識和較高的外語水平。由于該項業(yè)務(wù)在我國尚處于起步階段，現(xiàn)有員工遠遠不能滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要，專業(yè)人才的匱乏直接影響了市場開拓和風險管理，基層行無法對客戶提供詳盡周到服務(wù)，客戶對于供應(yīng)鏈融資功能特點也不了解，加大了銀行開展業(yè)務(wù)的難度。

四、發(fā)展對策

供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)增加了商業(yè)銀行收入，帶動了中間業(yè)務(wù)和結(jié)算業(yè)務(wù)的發(fā)展，并有助于優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。如果運行順利，銀行將來為某一供應(yīng)鏈上不可缺少的重要組成部分，鏈上生產(chǎn)商，物流企業(yè)，零售商或最終消費者的資金流都可以在銀行體系內(nèi)部實現(xiàn)良性循環(huán)，幫助銀行獲得客戶和利益，是銀行重要的業(yè)務(wù)增長點，也成為許多銀行發(fā)展的戰(zhàn)略目標之一。由于我國開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)時間有限，需要采取一定措施促進供應(yīng)鏈融資的發(fā)展。

（一）借鑒國外銀行先進經(jīng)驗，完善業(yè)務(wù)流程

和國外銀行較為成熟的供應(yīng)鏈貿(mào)易融資相比，我國銀行的供應(yīng)鏈融資仍存在一定差距。國外銀行開展業(yè)務(wù)時間長，利用其廣泛的分行優(yōu)勢和較為豐富的實踐經(jīng)驗，可以為客戶量身定制，提供包括金融、法律、市場信息等多方面的專業(yè)咨詢服務(wù)。例如，渣打銀行自2005年起成功地為多家大型企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資項目，客戶可以其電子銀行平臺上實現(xiàn)全球范圍內(nèi)的交易指令、查詢交易、定制報告等功能。摩根大通銀行2005年收購一家物流公司，專門為供應(yīng)鏈及分銷鏈提供金融服務(wù)和支持，我國銀行可以借鑒國外先進經(jīng)驗，與第三方服務(wù)提供商聯(lián)合提供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，如物流平臺幫助監(jiān)控物貨及物流，信用保險機構(gòu)協(xié)助監(jiān)控信用風險，電子商務(wù)平臺整合物流，資金流和信息流。關(guān)注融資企業(yè)的交易對象，交易對手，履約記錄等全方位評價，有針對性地為企業(yè)量身打造結(jié)構(gòu)性貿(mào)易融資，對整體供應(yīng)鏈提供全方面金融解決方案。

（二）采取措施規(guī)避風險

由于供應(yīng)鏈貿(mào)易融資中可能遇到的風險比較復雜，銀行需要有針對性的采取風險防范措施。

首先，對于供應(yīng)鏈不同階段融資方式，對該階段最重要的風險采取控制防范措施，例如倉單抵押融資時，風險防范主要著重于倉單貨權(quán)歸屬和貨物安全；應(yīng)收賬款融資時，風險防范主要著重于應(yīng)收賬款債務(wù)人的資信審核和監(jiān)控。

其次，要求融資方盡可能獲得第三方擔保，以第三方擔保作為規(guī)避風險的手段。例如，要求融資方投保出口信用險。

再次，通過國際合作方式，盡可能地完善供應(yīng)鏈信息，或者獲取信用擔保，減少銀行風險。例如，通過國際保理組織其他成員獲取國外企業(yè)信息，參與國際金融公司（IFC）發(fā)起的全球貿(mào)易融資服務(wù)項目（GTFP），獲得由IFC為商業(yè)銀行開出的融資工具所提供的擔保，降低出口企業(yè)和提供融資銀行的收匯風險。

最后，銀行要采取技術(shù)措施通過構(gòu)建或使用金融衍生產(chǎn)品進行對沖，通過其全球網(wǎng)絡(luò)，化解或減少匯率風險。國外銀行在這方面有較為豐富的經(jīng)驗，通過將一些貿(mào)易產(chǎn)品與其他銀行進行交換或出售，以規(guī)避幣種和匯率波動風險。我國銀行也在逐步采取措施規(guī)避匯率風險。例如中國銀行的“進口匯利達”和“出口匯利達”產(chǎn)品，使用了一些簡單的金融衍生產(chǎn)品，要求客戶在中行進行遠期外匯操作以規(guī)避風險

（三）有針對性地分階段發(fā)展供應(yīng)鏈貿(mào)易融資

目前供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)開展的較為成功的主要是國有四大商業(yè)銀行和一些力求在貿(mào)易融資方面有所突破的股份制銀行，主要集中于鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等核心企業(yè)實力較為強大的行業(yè)。

國際貿(mào)易中，加工貿(mào)易總量超過我國貿(mào)易總量的一半，許多中小企業(yè)已成為大型跨國公司全球貿(mào)易生產(chǎn)鏈的重要組成部分，國際貿(mào)易的供應(yīng)鏈融資也主要是圍繞這些跨國公司進行。例如，中國工商銀行的供應(yīng)鏈融資主要體現(xiàn)在“沃爾瑪供應(yīng)商融資解決方案”中，利用沃爾瑪?shù)膬?yōu)良信用，對其供貨商提供的從原材料，產(chǎn)品生產(chǎn)到銷售的全過程融資支持。

盡管商業(yè)銀行力求打造的是“供應(yīng)鏈金融―物流―信息流”平臺，集保險、擔保、物流、信息、法律等多方面服務(wù)提供商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供一站式全面服務(wù)。但對銀行來講，供應(yīng)鏈貿(mào)易融資仍然是一個新興業(yè)務(wù)，新型業(yè)務(wù)的發(fā)展需要不斷的實踐探索和經(jīng)驗總結(jié)。作為供應(yīng)鏈資金的提供者，商業(yè)銀行需要根據(jù)自身的網(wǎng)絡(luò)分布，從事貿(mào)易融資的經(jīng)驗和人員素質(zhì)，根據(jù)客戶實際情況，有針對性的、分行業(yè)、分階段發(fā)展供應(yīng)鏈融資，以便總結(jié)經(jīng)驗防范風險。不同行業(yè)供應(yīng)鏈上企業(yè)間物流、信息流和資金流的相互交織關(guān)系各不相同，銀行需要根據(jù)行業(yè)特點和企業(yè)間相互關(guān)系量身定做融資方案。不同銀行的貿(mào)易融資實力不同，銀行可以根據(jù)自身強項為客戶提供自身風險操控能力較強的融資服務(wù)，在積累了一定的行業(yè)市場知識和企業(yè)信息后，再逐步延伸服務(wù)范圍。

（四）加強人員培訓

供應(yīng)鏈貿(mào)易融資業(yè)務(wù)對銀行業(yè)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)提出了較高要求。銀行要采取多種措施，通過培訓學習和人才引進，不斷提高人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，改進銀行內(nèi)部管理方式，加大宣傳力度，為供應(yīng)鏈貿(mào)易融資提供更好的發(fā)展環(huán)境。

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[2] 吳建勇對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略的再認識[J] 金融管理與研究2009 （9）

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1、根據(jù)核心企業(yè)的信用情況獲得金融環(huán)境對于供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)來說，供應(yīng)鏈的融資方法可以增強其與銀行的聯(lián)系，為自身創(chuàng)造良好的融資環(huán)境。供應(yīng)鏈手法的融資其審批標準的依據(jù)就是中心企業(yè)的規(guī)模、實力、供應(yīng)的連續(xù)能力及貿(mào)易的信用度等。銀行根據(jù)中心企業(yè)的信用情況，利用鏈條關(guān)系，對中小型企業(yè)進行簡單的了解，進而將資金投入比較可靠的中小型企業(yè)中，這樣，不但可以拓寬銀行的融資范圍，獲取業(yè)務(wù)收益，還可以打破傳統(tǒng)的融資模式，不再只將資金投入大企業(yè)，處理了供應(yīng)鏈中的各環(huán)節(jié)資金不均的情況，更能進一步加快中小型企業(yè)的發(fā)展，維持鏈條的正常運轉(zhuǎn)。一旦中小型企業(yè)產(chǎn)生提高自身信譽度的想法，就應(yīng)該增大其在供應(yīng)鏈中的地位及信用，否則就會產(chǎn)生信用的降低等懲罰。供應(yīng)鏈手段的出現(xiàn)可以讓鏈條中的企業(yè)保持統(tǒng)一的目標：企業(yè)自身發(fā)展與創(chuàng)造利益的同時，幫助群體共同進步。處于供應(yīng)鏈中的企業(yè)進行相互合作，漸漸就可以形成一種“共生和反哺”的體系。2、實現(xiàn)了供應(yīng)鏈各節(jié)點的銜接功能，提高了融資效率“短”、“平”、“快”是中小企業(yè)融資的特點。固有的金融管理模式中，銀行的融資大門只面對大型企業(yè)，小型企業(yè)因其投入低、回本小等問題被拒之門外。供應(yīng)鏈進行的融資改變了這一現(xiàn)狀，供應(yīng)鏈融資使銀行擺脫了只為單個企業(yè)提供金融服務(wù)的弊端，從融資鏈的整體進行考慮，衡量企業(yè)的整體發(fā)展動向。銀行在鏈條中不單單是一個基金的提供角色，同時也是同企業(yè)進行合作的角色。它起到了讓供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)都進行銜接的功效，利用銀行與物流、市場及買賣雙發(fā)的合作關(guān)系，運用相似的方法，發(fā)展成融資與管理完善的鏈條，簡化了傳統(tǒng)融資的復雜過程。經(jīng)過供應(yīng)鏈的模式，銀行同各個鏈條的企業(yè)進行了密致的關(guān)聯(lián)，從而形成了長期穩(wěn)固的資金鏈條關(guān)系，這樣不但可以減少融資資金的投入成本，并且可以提高銀行的業(yè)務(wù)效益收獲。3、沖破了傳統(tǒng)融資模式擔保物限制，創(chuàng)新了擔保方式大多數(shù)中小企業(yè)沒有符合銀行要求的固定資產(chǎn)擔保或者不動產(chǎn)的抵押。供應(yīng)鏈融資打破了傳統(tǒng)融資的思維，不再是強制性的要求企業(yè)進行固定資產(chǎn)或者不動產(chǎn)的抵押，用企業(yè)中的收賬項目或者動產(chǎn)作為抵押條件，從而更加的具有靈活性能及流動性能。由于供應(yīng)鏈中的企業(yè)活動的中心是圍繞中心企業(yè)展開的，那么它的收賬項目的信用也與中心企業(yè)的信用相關(guān)聯(lián)，因此，在供應(yīng)鏈融資模式下，銀行面向中小企業(yè)的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品的風險程度減低到與核心企業(yè)貸款接近的水平。

就我國目前的國情看來，中小型企業(yè)的融資困難等問題是長期存在的，所以，加大力度開展中小型企業(yè)的融資鏈條方法進行融資的模式，就有著很大的發(fā)展前景及市場效益。下述觀點就是針對中小型企業(yè)中供應(yīng)鏈融資的發(fā)展方向和對策進行探討。當前，我國主要推出的供應(yīng)鏈方法的融資手段是間接的融資方法，對于直接融資的供應(yīng)鏈手法還不成熟，所以，這種方法就我國目前的國情來看是有很大的發(fā)展前景的。供應(yīng)鏈融資的發(fā)展方向也必然想著直接融資的方向前進。唯有全面發(fā)展供應(yīng)鏈中直接融資的方法，伴隨中小型企業(yè)融資難的問題才可以從根本上的解決。供應(yīng)鏈手法的融資才可以得到實質(zhì)性的飛躍。在直接融資的區(qū)域，金融市場就起到了重要的作用，將金融市場中各環(huán)節(jié)進行連接，才可以幫助我國供應(yīng)鏈融資手法的進步，使其更全面的發(fā)展。供應(yīng)鏈手段進行融資使有很高的技術(shù)要求的，供應(yīng)鏈中效率的提升主要依據(jù)的是信息技術(shù)管理水品的提升。但是，國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)一般都以獨立發(fā)展為主，其標準也很低。如果想沖破供應(yīng)鏈融資技術(shù)的規(guī)模，就應(yīng)該首先建立起完善的數(shù)據(jù)共享破平臺，讓企業(yè)的數(shù)據(jù)可以在平臺中得以交流。這就需要多方面的共同努力。通過信息共享，供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上的各個企業(yè)就可以準確、及時的對自身的經(jīng)營方法進行調(diào)整，從而實現(xiàn)鏈條中企業(yè)共同發(fā)展、資源共同利用。對于中小型企業(yè)進行供應(yīng)鏈方法的融資來講，其不單單需要銀行機構(gòu)準備出更全面的融資計劃，保證融資鏈的管理正常運行，并且還需要鏈條中各個企業(yè)也同時參與進去。銀行企業(yè)共同努力，建設(shè)規(guī)范化的供應(yīng)鏈管理體系。降低供應(yīng)鏈融資系統(tǒng)性風險的最佳方式是企業(yè)從內(nèi)部進行資本運營效率的提升。鏈條中的企業(yè)從表面上來看屬于實力競爭關(guān)系，但從內(nèi)置去看屬于的是供應(yīng)鏈的競爭關(guān)系。所以，在供應(yīng)鏈條中，中心企業(yè)就應(yīng)該起到領(lǐng)頭的作用，指引企業(yè)進行集體化的管理觀念。另外，進一步發(fā)展供應(yīng)鏈融資的前提和保證是加入供應(yīng)鏈的激勵機制，增強成員企業(yè)的歸屬感，形成相互依賴的“利益同生體”。中心企業(yè)一般有標準的對供應(yīng)商及經(jīng)銷商進行管理，而且獎懲制度完善，供應(yīng)鏈成員可以享受核心企業(yè)提供的特殊優(yōu)惠政策，這將增強供應(yīng)鏈成員的抗風險能力，有利于銀行利用核心企業(yè)的談判地位增強受信客戶的違約成本。通過建立穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系，獲知核心企業(yè)的客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，從而建立全面、實時共享的信息系統(tǒng)，以便及時地把握行業(yè)及產(chǎn)品的市場動態(tài)，彌補銀行在產(chǎn)品和市場方面人才儲備不足的缺陷，為今后發(fā)放動產(chǎn)融資降低風險。銀行開展的供應(yīng)鏈方法對企業(yè)進行融資服務(wù)，在很大程度上要依靠第三方物流企業(yè)的支持。銀行根據(jù)第三方物流企業(yè)的規(guī)模和運營能力，將一定的授信額度授予物流企業(yè)，由物流企業(yè)直接負責融資企業(yè)貸款的運營和風險管理。這樣不僅可以簡化流程，提高融資企業(yè)的產(chǎn)銷供應(yīng)鏈運作效率，而且還將為銀行提供提高信貸擔保效率的增值服務(wù)，降低和轉(zhuǎn)移銀行貸款風險，為供應(yīng)鏈企業(yè)提供更加有效的融資機會。所以，商業(yè)銀行開展供應(yīng)鏈融資服務(wù)，在很大程度上還要依賴物流業(yè)的成熟發(fā)展、依靠物流企業(yè)的資信實力。市場經(jīng)濟是一種信用經(jīng)濟，是以完善的信用制度和信用關(guān)系為基礎(chǔ)的。盡管供應(yīng)鏈融資能夠有效規(guī)避單個企業(yè)的風險，但是，仍然不能消除其中的信貸風險。因此，要建立健全中小企業(yè)信用評價體系，促進信用體系的有效建立，這是供應(yīng)鏈融資的有效保障。建立健全中小企業(yè)信用評價體系一方面可以使市場交易安全，另一方面能夠增強銀行控制風險的能力。只有有了信用保證，商業(yè)銀行才會放心地為中小企業(yè)進行融資方案的設(shè)計和實施；只有有了信用保證，企業(yè)才可以在較短的時間內(nèi)迅速地辦理融資服務(wù)，從而解決自身的資金問題。

本文作者：陳博修蕾工作單位：佳木斯大學經(jīng)濟管理學院