摘要：隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷發(fā)展，集團(tuán)企業(yè)也不斷壯大。集團(tuán)企業(yè)認(rèn)識(shí)到，原有的資金管理方式已經(jīng)不能適應(yīng)當(dāng)今企業(yè)的發(fā)展。激進(jìn)地?cái)U(kuò)大自身企業(yè)規(guī)模只會(huì)耗盡資金，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)之中；而保守的留在原地雖然會(huì)使企業(yè)內(nèi)部有更多的閑置資金，但在這個(gè)飛速發(fā)展的時(shí)代中，放棄發(fā)展的機(jī)遇、原地踏步便只能被時(shí)代所拋棄。隨著越來(lái)越多的企業(yè)的資金管理意識(shí)的更新，財(cái)務(wù)公司關(guān)于資金管理的模式也得到了進(jìn)一步的完善。越來(lái)越多的企業(yè)將目光放遠(yuǎn)，不再執(zhí)著于短期的利益獲取，而是希望自身能得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的可持續(xù)發(fā)展的機(jī)會(huì)。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目的，財(cái)務(wù)公司必須為集團(tuán)企業(yè)進(jìn)行科學(xué)的資金管理，有效地利用資金，才能規(guī)避資金過(guò)多或過(guò)少給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)、損失。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);資金管理;財(cái)務(wù)公司

對(duì)于資金的管理在企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中一直處于重中之重的地位。從資金管理的狹義上來(lái)說(shuō)，企業(yè)必須合理控制內(nèi)部資金流向，提高資金的利用效率，才能擴(kuò)大企業(yè)盈利，推動(dòng)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。而從廣義上來(lái)說(shuō)，對(duì)資金進(jìn)行科學(xué)的管理不僅有利于企業(yè)自身的發(fā)展，還有利于促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)水平的提高。作為隸屬于相應(yīng)的集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)公司只有幫助企業(yè)對(duì)資金進(jìn)行合理有效的調(diào)配、周轉(zhuǎn)，既要避免企業(yè)資金的過(guò)多閑置，也要將資金的使用限制在企業(yè)能夠承擔(dān)的范圍內(nèi)，避免財(cái)務(wù)危機(jī)的產(chǎn)生。

1企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理的意義

在經(jīng)濟(jì)全球化的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，為了提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力、增加自己的資產(chǎn)，企業(yè)經(jīng)過(guò)一系列的重組、兼并、聯(lián)合逐漸發(fā)展為規(guī)模更大、實(shí)力更強(qiáng)的集團(tuán)企業(yè)。隨著集團(tuán)企業(yè)的不斷發(fā)展，對(duì)資金的管理水平的要求也越來(lái)越高，由此為企業(yè)提供金融服務(wù)的財(cái)務(wù)公司也隨之應(yīng)運(yùn)而生。財(cái)務(wù)公司通過(guò)對(duì)所屬的企業(yè)資金進(jìn)行集中管理，不僅能夠加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部各單位、各部門(mén)的聯(lián)系，使母公司對(duì)子公司的掌控力度加強(qiáng)，還可以使資金的利用效率得到提高，減少在資金運(yùn)行過(guò)程中產(chǎn)生的資金損耗。財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)企業(yè)提供高效的服務(wù)既有利于節(jié)省企業(yè)在資金管理方面投入的時(shí)間，讓企業(yè)有更多的時(shí)間投入到企業(yè)的產(chǎn)品升級(jí)中去，也有利于提高財(cái)務(wù)公司本身資金管理水平的提高。

2企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理問(wèn)題

在我國(guó)實(shí)踐中，財(cái)務(wù)公司主要是大型集團(tuán)公司經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（現(xiàn)為銀監(jiān)會(huì)），在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的子公司，財(cái)務(wù)公司的設(shè)立有助于加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)部成員間的資金調(diào)度，滿(mǎn)足了集團(tuán)內(nèi)部集約化管理資金的需求，提高了資金的使用效率與集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力，為集團(tuán)發(fā)展提供堅(jiān)固的后盾，而且在促進(jìn)集團(tuán)發(fā)展的同時(shí)也促進(jìn)了自身的發(fā)展。

一、我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展優(yōu)勢(shì)與面臨的問(wèn)題

（一）我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展優(yōu)勢(shì)

從目前來(lái)看，設(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)多為規(guī)模較大的企業(yè)集團(tuán)以及國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，如中石油、中石化、寶鋼等大型集團(tuán)，從資金來(lái)源、業(yè)務(wù)支持等方面來(lái)看企業(yè)集團(tuán)是最好的監(jiān)護(hù)人，以所屬企業(yè)集團(tuán)雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)做后盾，是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的一大優(yōu)勢(shì)。

在我國(guó)財(cái)務(wù)公司一般由集團(tuán)投入資金設(shè)立，集團(tuán)是絕對(duì)的控股股東，目前財(cái)務(wù)公司處于發(fā)展壯大時(shí)期，它的發(fā)展以企業(yè)集團(tuán)為依托，發(fā)揮著加強(qiáng)資金集中管理、提高資金使用效率與節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用的主要功能，在具體的業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中獲得了企業(yè)集團(tuán)的大力支持，發(fā)展優(yōu)勢(shì)顯著，這從集團(tuán)通常將結(jié)算中心設(shè)在財(cái)務(wù)公司、而且成員企業(yè)也多在財(cái)務(wù)公司開(kāi)戶(hù)等可以看出。這些都是財(cái)務(wù)公司存在與發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

（二）財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問(wèn)題

在我國(guó)實(shí)踐中，財(cái)務(wù)公司主要是大型集團(tuán)公司經(jīng)有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)（現(xiàn)為銀監(jiān)會(huì)），在集團(tuán)內(nèi)部設(shè)立的子公司，財(cái)務(wù)公司的設(shè)立有助于加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)部成員間的資金調(diào)度，滿(mǎn)足了集團(tuán)內(nèi)部集約化管理資金的需求，提高了資金的使用效率與集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)力，為集團(tuán)發(fā)展提供堅(jiān)固的后盾，而且在促進(jìn)集團(tuán)發(fā)展的同時(shí)也促進(jìn)了自身的發(fā)展。

一、我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展優(yōu)勢(shì)與面臨的問(wèn)題

（一）我國(guó)財(cái)務(wù)公司的發(fā)展優(yōu)勢(shì)

從目前來(lái)看，設(shè)立財(cái)務(wù)公司的企業(yè)集團(tuán)多為規(guī)模較大的企業(yè)集團(tuán)以及國(guó)有企業(yè)集團(tuán)，如中石油、中石化、寶鋼等大型集團(tuán)，從資金來(lái)源、業(yè)務(wù)支持等方面來(lái)看企業(yè)集團(tuán)是最好的監(jiān)護(hù)人，以所屬企業(yè)集團(tuán)雄厚的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)做后盾，是財(cái)務(wù)公司發(fā)展的一大優(yōu)勢(shì)。

在我國(guó)財(cái)務(wù)公司一般由集團(tuán)投入資金設(shè)立，集團(tuán)是絕對(duì)的控股股東，目前財(cái)務(wù)公司處于發(fā)展壯大時(shí)期，它的發(fā)展以企業(yè)集團(tuán)為依托，發(fā)揮著加強(qiáng)資金集中管理、提高資金使用效率與節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用的主要功能，在具體的業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中獲得了企業(yè)集團(tuán)的大力支持，發(fā)展優(yōu)勢(shì)顯著，這從集團(tuán)通常將結(jié)算中心設(shè)在財(cái)務(wù)公司、而且成員企業(yè)也多在財(cái)務(wù)公司開(kāi)戶(hù)等可以看出。這些都是財(cái)務(wù)公司存在與發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。

（二）財(cái)務(wù)公司發(fā)展中存在的問(wèn)題

摘要：當(dāng)前，區(qū)塊鏈概念已風(fēng)靡全球，作為一種新型的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，區(qū)塊鏈技術(shù)逐漸滲透到越來(lái)越多的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尤其是金融領(lǐng)域受益匪淺。本文從區(qū)塊鏈的相關(guān)作用機(jī)理入手，結(jié)合財(cái)務(wù)公司現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理模式存在的局限性，并分析造成這些局限性的具體原因，針對(duì)這些不足之處，進(jìn)而探討如何將區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用到財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)管理模式中，其中重點(diǎn)探討了區(qū)塊鏈技術(shù)在財(cái)務(wù)公司資金管理四個(gè)平臺(tái)的應(yīng)用、區(qū)塊鏈在數(shù)據(jù)票據(jù)業(yè)務(wù)以及企業(yè)集團(tuán)供應(yīng)鏈方面的應(yīng)用，以期借此提高財(cái)務(wù)公司的財(cái)務(wù)管理效率，提升企業(yè)集團(tuán)的整體競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;財(cái)務(wù)公司;財(cái)務(wù)管理;模式

1區(qū)塊鏈技術(shù)概述

區(qū)塊鏈?zhǔn)欠植际綌?shù)據(jù)存儲(chǔ)、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸、共識(shí)機(jī)制、加密算法等計(jì)算機(jī)技術(shù)的新型應(yīng)用模式。從本質(zhì)來(lái)講，區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N基于密碼學(xué)技術(shù)生成的由不同節(jié)點(diǎn)共同參與的分布式共享數(shù)據(jù)庫(kù)。區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中心化、去信任、放篡改、開(kāi)放性、智能和約、共享機(jī)制等特征。

2財(cái)務(wù)公司現(xiàn)行財(cái)務(wù)管理模式存在的問(wèn)題

2.1資金管理存在的問(wèn)題。2.1.1資金歸集程度低。資金集中管理是企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司的核心功能。由于信息不對(duì)稱(chēng)，信息在集團(tuán)各企業(yè)之間傳遞困難，無(wú)法實(shí)現(xiàn)資源共享。成員單位的資金預(yù)算、頭寸調(diào)撥、資金融入等業(yè)務(wù)執(zhí)行不流暢，財(cái)務(wù)公司在信息收集、數(shù)據(jù)分析、問(wèn)題判斷過(guò)程中需要消耗大量的資源，資金歸集程度低。2.1.2支付結(jié)算外部依賴(lài)。現(xiàn)階段，財(cái)務(wù)公司通過(guò)在商業(yè)銀行開(kāi)立賬戶(hù)，建立銀企直聯(lián)，依賴(lài)銀行進(jìn)行結(jié)算。現(xiàn)行結(jié)算模式主要存在以下問(wèn)題：一是結(jié)算過(guò)程以財(cái)務(wù)公司資金管理信息系統(tǒng)和銀企直聯(lián)系統(tǒng)為媒介，過(guò)程冗長(zhǎng)，結(jié)算效率低；二是需要投入大量資金存儲(chǔ)數(shù)據(jù)和維護(hù)信息系統(tǒng)，結(jié)算成本高；三是集中的賬本和數(shù)據(jù)系統(tǒng)被黑客攻擊，接入端口出現(xiàn)問(wèn)題帶來(lái)數(shù)據(jù)丟失結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)大。2.1.3資金監(jiān)控不到位。在“互聯(lián)網(wǎng)+金融服務(wù)”時(shí)代，財(cái)務(wù)公司對(duì)集團(tuán)內(nèi)部單位資金來(lái)龍去脈的監(jiān)控主要是通過(guò)信息系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)實(shí)時(shí)掌握企業(yè)存量資金情況、實(shí)現(xiàn)資金劃轉(zhuǎn)查詢(xún)。一方面，目前跟蹤、查詢(xún)到的基本是表層信息。比如由于未能充分掌握企業(yè)內(nèi)部資金的分布狀況而不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)是否存在資金濫用情況；另一方面，資金監(jiān)控缺乏全程式管理。目前財(cái)務(wù)公司對(duì)資金的監(jiān)管集中在事前、事后的檢查控制，缺乏有效的全程風(fēng)險(xiǎn)把握機(jī)制。2.1.4融資渠道單一，融資成本高。融資管理在企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理中處于關(guān)鍵地位，是為企業(yè)集團(tuán)和成員單位提供資金支持的必要條件。我國(guó)財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源主要是企業(yè)內(nèi)部單位成員沉淀下來(lái)的閑置資金和同業(yè)拆借，資金來(lái)源單一、規(guī)模小，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。同時(shí)，融資手續(xù)費(fèi)、信息搜集成本、談判成本等融資成本高。2.2票交所時(shí)代財(cái)務(wù)公司票據(jù)業(yè)務(wù)面臨新挑戰(zhàn)。票據(jù)是財(cái)務(wù)公司為成員企業(yè)進(jìn)行結(jié)算和融資的重要渠道。2016年12月8日，上海票據(jù)交易所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“票交所”)開(kāi)業(yè)，我國(guó)票據(jù)業(yè)務(wù)開(kāi)啟電子化交易時(shí)代。“票交所”時(shí)代的來(lái)臨，在提高票據(jù)交易流轉(zhuǎn)和清算效率的同時(shí)，財(cái)務(wù)公司的票據(jù)管理也面臨新的挑戰(zhàn)。主要因素有以下幾點(diǎn)。2.2.1市場(chǎng)主體多元化。224號(hào)文件出臺(tái)，央行將非銀行機(jī)構(gòu)及非法人產(chǎn)品納入票交所平臺(tái)參與主體。多元化主體參與的市場(chǎng)，單個(gè)主體的不合規(guī)行為可能會(huì)影響到交易鏈條上的其他參與者，票據(jù)資產(chǎn)跨市場(chǎng)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)加大。2.2.2人工操作因素。票交所模式下，與票據(jù)業(yè)務(wù)相關(guān)的發(fā)起、開(kāi)戶(hù)、質(zhì)押、資金清算等工作均由票據(jù)交易員完成，可能存在人工操作失誤和違規(guī)操作風(fēng)險(xiǎn)。2.2.3客戶(hù)信用風(fēng)險(xiǎn)。由于信息不對(duì)稱(chēng)，未能發(fā)現(xiàn)企業(yè)在簽發(fā)商業(yè)票據(jù)時(shí)存在欺詐行為，或者在承兌時(shí)未能按時(shí)兌付帶來(lái)違約風(fēng)險(xiǎn)。2.3供應(yīng)鏈金融發(fā)展存在瓶頸。供應(yīng)鏈金融管理是財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。當(dāng)前財(cái)務(wù)公司在發(fā)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中遇到以下幾個(gè)問(wèn)題。2.3.1信息不對(duì)稱(chēng)，上下游溝通困難。供應(yīng)鏈運(yùn)作需涉及多方參與主體，在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”背景下，為了防止不法分子侵犯隱私、商業(yè)機(jī)密泄露，很多供應(yīng)商、經(jīng)銷(xiāo)商不愿意輕易公開(kāi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)信息，導(dǎo)致在短期內(nèi)，供應(yīng)鏈鏈條上相關(guān)的供需信息獲取滯后，供應(yīng)鏈資源無(wú)法得到及時(shí)、合理配置和使用。2.3.2信用管理難度加大。第一，商品生產(chǎn)和供應(yīng)周期較之前更加復(fù)雜。供應(yīng)鏈運(yùn)作從原材料的采購(gòu)到商品銷(xiāo)售可以覆蓋數(shù)百個(gè)階段；第二，涉及環(huán)節(jié)多。財(cái)務(wù)公司對(duì)用款企業(yè)的調(diào)查跟蹤包括審批、放款、貸后管理、不良清收等批量化處理；第三，隨著融資空間不斷擴(kuò)展，風(fēng)險(xiǎn)也由單一的貿(mào)易環(huán)節(jié)向上下游蔓延。并且企業(yè)集團(tuán)供應(yīng)鏈可以跨越數(shù)十個(gè)地理區(qū)域，對(duì)事件的追蹤、調(diào)查難道大。

目前許多財(cái)務(wù)公司都不同程度地開(kāi)展了證券投資業(yè)務(wù)，較好地發(fā)揮了證券投資作為流動(dòng)性管理工具的重要作用。特別是近年來(lái)證券市場(chǎng)的較好表現(xiàn)，財(cái)務(wù)公司通過(guò)新股申購(gòu)等方式獲得了較好的收益，并成為公司利潤(rùn)的重要來(lái)源。但隨著市場(chǎng)環(huán)境的變化，新股發(fā)行制度市場(chǎng)化改革的進(jìn)一步推進(jìn)等，財(cái)務(wù)公司證券投資業(yè)務(wù)面臨著較大的挑戰(zhàn)。在目前情況下，如何拓展證券投資業(yè)務(wù)思路，在“安全性、流動(dòng)性和收益性”相結(jié)合的前提下，穩(wěn)健地開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)成為財(cái)務(wù)公司共同探討的重要課題。

1財(cái)務(wù)公司開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析

1．1大多數(shù)公司都開(kāi)展了證券投資業(yè)務(wù)

從財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，其基本業(yè)務(wù)主要是為集團(tuán)成員企業(yè)存貸款結(jié)算等提供服務(wù)。而證券投資業(yè)務(wù)主要是作為財(cái)務(wù)公司現(xiàn)金管理的手段之一，對(duì)不同時(shí)段閑置資金通過(guò)不同類(lèi)投資產(chǎn)品的組合投資滿(mǎn)足保值增值達(dá)到進(jìn)一步提高投資收益率的目的。客觀上財(cái)務(wù)公司作為獨(dú)立經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的企業(yè)，大量的自有資本金也需要通過(guò)證券投資取得較好的投資收益。

目前絕大多數(shù)的財(cái)務(wù)公司都成立了專(zhuān)職的部門(mén)如證券投資部以及固定收益部等，配備了專(zhuān)職的人員，為公司開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)服務(wù)。隨著一些財(cái)務(wù)公司在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)收益較小的新股申購(gòu)業(yè)務(wù)獲得的較好收益的示范效應(yīng)，更多的財(cái)務(wù)公司介入了證券投資業(yè)務(wù)。在筆者所統(tǒng)計(jì)存續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)公開(kāi)財(cái)務(wù)基本報(bào)表的71家的財(cái)務(wù)公司中，2007年、2008年和2009年中開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)的家數(shù)分別為：51家、60家和62家。除了少數(shù)外資財(cái)務(wù)公司未開(kāi)展證券投資業(yè)務(wù)以外，大多數(shù)的國(guó)內(nèi)財(cái)務(wù)都不同程度地開(kāi)展了證券投資業(yè)務(wù)。

1．2投資收益成為重要的利潤(rùn)來(lái)源

摘要：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于金融企業(yè)具有重要意義。財(cái)務(wù)公司是隸屬于企業(yè)集團(tuán)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，本文立足財(cái)務(wù)公司的特殊性，提出了財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的具體策略，同時(shí)認(rèn)為積極的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理策略有利于促進(jìn)財(cái)務(wù)公司戰(zhàn)略發(fā)展。

關(guān)鍵詞：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)公司；戰(zhàn)略發(fā)展

一、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的意義

財(cái)務(wù)公司作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，由于業(yè)務(wù)范圍主要局限于企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，對(duì)集團(tuán)公司的依附性強(qiáng)。在資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)上，財(cái)務(wù)公司的資金來(lái)源主要是集團(tuán)各公司的存款，具有明顯的短期性，而資金運(yùn)用卻以中長(zhǎng)期貸款為主，負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整能力較差。一旦出現(xiàn)流動(dòng)性不足，資金融通渠道少，難以通過(guò)變現(xiàn)資產(chǎn)、減少債務(wù)或以合理的成本迅速增加負(fù)債等手段來(lái)籌集資金。因此，當(dāng)財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性不足時(shí)，它無(wú)法以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的資金從而造成損失或破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。到目前為止，我國(guó)已經(jīng)先后有上海國(guó)際財(cái)務(wù)公司被清盤(pán)，華誠(chéng)財(cái)務(wù)公司、中國(guó)有色金屬工業(yè)財(cái)務(wù)公司被撤銷(xiāo)，珠海珠光財(cái)務(wù)公司、中新財(cái)務(wù)公司等實(shí)施重組。這些財(cái)務(wù)公司被清盤(pán)、撤銷(xiāo)或重組，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)失控是一個(gè)重要的誘因。因此，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理是關(guān)乎財(cái)務(wù)公司生存與發(fā)展的基礎(chǔ)性工作。

二、財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)策略

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)頻率低、發(fā)生速度快、影響大，財(cái)務(wù)公司作為植根于集團(tuán)公司的非銀行金融機(jī)構(gòu)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有不同于一般金融機(jī)構(gòu)的自身特點(diǎn)。為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)公司應(yīng)著眼于行業(yè)實(shí)際，有針對(duì)性地實(shí)施流動(dòng)性管理策略。

財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部銀行，面對(duì)復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境，既要保證資產(chǎn)的盈利性，又要留足結(jié)算資金，實(shí)現(xiàn)資金存量、流量與增量的高效管理。資金備付管理體系至關(guān)重要，然而，國(guó)內(nèi)外對(duì)于備付金管理的研究多集中于銀行業(yè)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司備付金的研究不多，對(duì)制造業(yè)等資金需求較大的財(cái)務(wù)公司研究就更少。針對(duì)制造業(yè)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司備付金管理深入分析，并具體分析了制造集團(tuán)Z的備付率情況，望對(duì)制造業(yè)有借鑒意義。

一、財(cái)務(wù)公司備付金管理的意義

（一）保證支付結(jié)算的進(jìn)行。備付金是財(cái)務(wù)公司協(xié)助成員單位完成交易款項(xiàng)的支付、為成員單位提供資金清算職能的基本保證。加強(qiáng)備付金管理，財(cái)務(wù)公司可以利用銀-財(cái)-企平臺(tái)有效滿(mǎn)足成員單位的支付需求，為成員單位節(jié)省手續(xù)費(fèi)。（二）提高資金使用效率。在保證結(jié)算業(yè)務(wù)順利運(yùn)行的同時(shí)，財(cái)務(wù)公司還承擔(dān)著提高集團(tuán)整體資金使用效益的職能。加強(qiáng)備付金管理，保持合理的備付金水平，需要通過(guò)同業(yè)拆借、同業(yè)存放等手段來(lái)完成，最終實(shí)現(xiàn)集團(tuán)利益最大化。

二、Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司備付金分析

Z集團(tuán)是全球規(guī)模領(lǐng)先、品種齊全、技術(shù)一流的軌道交通裝備供應(yīng)商，主要經(jīng)營(yíng)鐵路機(jī)車(chē)車(chē)輛、動(dòng)車(chē)組、城市軌道交通車(chē)輛、工程機(jī)械、各類(lèi)機(jī)電設(shè)備、電子設(shè)備及零部件等。Z集團(tuán)在2012年成立財(cái)務(wù)公司，根據(jù)2016年年末資產(chǎn)規(guī)模數(shù)據(jù)，Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司在全國(guó)236家財(cái)務(wù)公司中排名31位。在財(cái)務(wù)公司成立初期，Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司缺乏資金計(jì)劃等管理工具，為保證成員單位日常清算業(yè)務(wù)的開(kāi)展，尤其為應(yīng)對(duì)成員單位突發(fā)大額支付，保留備付金比例比較高。隨著全面銀企直聯(lián)的推進(jìn)，截至2017年底，已有290家子公司成為財(cái)務(wù)公司的成員單位，703個(gè)銀行賬戶(hù)加入銀企直聯(lián)系統(tǒng)，公司本外幣日均吸收存款規(guī)模222億元。2017年年末本外幣吸收存款余額508億，年末時(shí)點(diǎn)全口徑資金集中度為69%，全年平均全口徑資金集中度為52%。2017年年末時(shí)點(diǎn)本外幣流動(dòng)性比例81%，遠(yuǎn)高于監(jiān)管指標(biāo)25%。Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司對(duì)于備付率及備付金水平都有了新的認(rèn)識(shí)，通過(guò)資金計(jì)劃逐步掌握了成員單位資金支付規(guī)律，可以充分運(yùn)用同業(yè)拆借等流動(dòng)性管理工具，可將備付金比例控制在20%-30%。選取Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司2016至2017年每個(gè)開(kāi)機(jī)工作日日結(jié)后的備付率進(jìn)行分析。2016-2017年Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司備付率情況如圖1所示。Z集團(tuán)財(cái)務(wù)公司備付率在2016年9月底最低，為9%。2017年1月底為12%，僅次之。2017年3月底為17%。當(dāng)備付資金緊張時(shí)，多采取同業(yè)拆入方式改善資金情況。備付金充足時(shí)，則采取同業(yè)拆出，賺取利息。當(dāng)無(wú)備付資金需求，在市場(chǎng)上卻有利率較低資金時(shí)，也應(yīng)適當(dāng)拆入，調(diào)撥資金至高利率銀行賬戶(hù)，賺取利差。制造企業(yè)普遍資金周轉(zhuǎn)時(shí)間較長(zhǎng)，用款存在周期性、季節(jié)性等特點(diǎn)，可根據(jù)用款時(shí)間規(guī)律調(diào)度資金。

三、制造集團(tuán)財(cái)務(wù)公司備付金管理的影響因素

摘要：隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)也隨之加大。故此，財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制便成為了促進(jìn)企業(yè)良好發(fā)展的有效途徑之一，但從目前的情況來(lái)看，我國(guó)諸多企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制依舊存在的一系列問(wèn)題，例如缺乏財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、監(jiān)管機(jī)制不完善、缺少有效的控制手段等。本文從企業(yè)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀出發(fā)，論述財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題及相應(yīng)解決對(duì)策，為企業(yè)更好更快發(fā)展提供參考意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)公司；風(fēng)險(xiǎn)控制

任何一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)遇到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，企業(yè)財(cái)務(wù)公司是基于企業(yè)對(duì)自身所擁有的資金進(jìn)行集中管理，從而實(shí)現(xiàn)提高集團(tuán)資金使用效率的目標(biāo)而成立的為企業(yè)集團(tuán)各成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。隨著社會(huì)的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模日漸擴(kuò)展，致使集團(tuán)財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的逐漸顯露，因此，對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來(lái)說(shuō)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)自身財(cái)務(wù)公司所存在的問(wèn)題并采取對(duì)策加以解決就迫在眉睫。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)控制存在的問(wèn)題

(一)風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)監(jiān)管機(jī)制不完善

目前，我國(guó)大部分企業(yè)財(cái)務(wù)公司風(fēng)險(xiǎn)管理工作都是由內(nèi)部稽核部門(mén)負(fù)責(zé)，幾乎很少有設(shè)立獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)，但稽核部門(mén)無(wú)法做到全程監(jiān)督業(yè)務(wù)流程，只能對(duì)財(cái)務(wù)公司的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行事后監(jiān)督。另外，財(cái)務(wù)公司在組建時(shí)主要由集團(tuán)成員負(fù)責(zé)出資，所以在決策層之間存在的差異性相對(duì)較小，致使財(cái)務(wù)公司內(nèi)部崗位之間的相互約束和制衡機(jī)制較差，嚴(yán)重影響了各個(gè)部門(mén)和工作人員崗位職責(zé)的發(fā)揮，單純注重經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的思想，加大了運(yùn)行過(guò)程的風(fēng)險(xiǎn)。

摘要：隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)的發(fā)展越來(lái)越講究多元化，主要涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈縱向多元化以及跨行業(yè)多元化，為企業(yè)的升級(jí)、轉(zhuǎn)型和持續(xù)發(fā)展注入了不竭的動(dòng)力。在企業(yè)不斷多元化擴(kuò)張的基礎(chǔ)上，企業(yè)的組織形式開(kāi)始轉(zhuǎn)為集團(tuán)化，集團(tuán)化運(yùn)營(yíng)成了企業(yè)特別是具有多元化業(yè)務(wù)的集團(tuán)型企業(yè)的必修課。企業(yè)管理的核心是財(cái)務(wù)管理，而財(cái)務(wù)管理的核心是資金管理，集團(tuán)企業(yè)也是如此，其中，財(cái)務(wù)公司扮演著重要的角色。本文在闡述集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)公司的含義之后，對(duì)于財(cái)務(wù)公司發(fā)揮資金管理的重要作用進(jìn)行詳細(xì)的分析，然后，針對(duì)當(dāng)下財(cái)務(wù)公司資金管理存在的問(wèn)題提出了應(yīng)對(duì)的措施，以期能夠更好的發(fā)揮財(cái)務(wù)公司的資金管理作用。

關(guān)鍵詞：集團(tuán)企業(yè);財(cái)務(wù)公司;資金管理

一、引言

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展、社會(huì)產(chǎn)業(yè)分工的不斷加劇，使得企業(yè)的分工領(lǐng)域越來(lái)越細(xì)化，一方面提升了集團(tuán)企業(yè)的專(zhuān)業(yè)程度，另一個(gè)方面也使得集團(tuán)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分散化，在一定程度上促進(jìn)了集團(tuán)企業(yè)基于自身利益最大化而進(jìn)行的兼并重組。另外，集團(tuán)企業(yè)分工的明確和精細(xì)，使得集團(tuán)企業(yè)面對(duì)單一行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)放大，集團(tuán)企業(yè)為了降低或者分散風(fēng)險(xiǎn)，就會(huì)積極尋求跨行業(yè)的發(fā)展，以此來(lái)對(duì)沖單一行業(yè)面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。上述邏輯便催生了集團(tuán)企業(yè)的集團(tuán)化。當(dāng)下的集團(tuán)企業(yè)面臨著更加復(fù)雜的財(cái)務(wù)狀況，尤其是極為重要的資金管理，因此，集團(tuán)企業(yè)往往通過(guò)成立財(cái)務(wù)公司來(lái)進(jìn)行整個(gè)集團(tuán)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理。因此，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)企業(yè)的資金管理中發(fā)揮著重要的作用。

二、集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司的含義

顧名思義，集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司是集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部單獨(dú)成立的，旨在進(jìn)行集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理的公司。總體來(lái)講，財(cái)務(wù)公司在集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部發(fā)揮內(nèi)部銀行的功能，對(duì)于集團(tuán)企業(yè)各個(gè)業(yè)務(wù)板塊的財(cái)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)籌、獨(dú)立的監(jiān)管。資金管理是財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，也是集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司的核心職能之一，主要負(fù)責(zé)整個(gè)集團(tuán)企業(yè)各個(gè)事業(yè)部、各個(gè)部門(mén)之間的資金劃轉(zhuǎn)、調(diào)撥、監(jiān)管、核實(shí)等管理工作。

摘要：當(dāng)前，大型企業(yè)集團(tuán)越來(lái)越多，而在集團(tuán)中，財(cái)務(wù)公司的設(shè)置也更是屢見(jiàn)不鮮。本文分析集團(tuán)發(fā)展過(guò)程中資金管理面臨的主要問(wèn)題，深入探討財(cái)務(wù)公司在企業(yè)集團(tuán)資金管理中的重要作用，有針對(duì)性地提出了解決措施，力求促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)健康可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán);財(cái)務(wù)公司;資金管理模式

當(dāng)前我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，各企業(yè)集團(tuán)獲得了更大的發(fā)展空間，其經(jīng)營(yíng)規(guī)模也進(jìn)一步擴(kuò)大，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化，企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理問(wèn)題愈發(fā)突出，引起了社會(huì)各界的高度關(guān)注。近些年，我國(guó)大多數(shù)國(guó)有企業(yè)不斷兼并、收購(gòu)其他小企業(yè)，用以擴(kuò)大自身規(guī)模，并逐漸在世界五百?gòu)?qiáng)企業(yè)中占據(jù)了一席之地。與其他資金管理模式相比，財(cái)務(wù)公司模式的優(yōu)勢(shì)在于其能夠更為有效的開(kāi)展資金管理，確保金融能力的有效性，具有靈活、風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)，有助于實(shí)現(xiàn)資金的合理操作。

1企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理的重要性

第一，財(cái)務(wù)公司的經(jīng)營(yíng)對(duì)象就是資本，而資金管理是其運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，公司與資金是相互依存的關(guān)系，缺少資金的財(cái)務(wù)公司是無(wú)法獨(dú)立存在和經(jīng)營(yíng)的，與一般企業(yè)相比，企業(yè)集團(tuán)對(duì)于資金的管理需求更高，因此對(duì)于財(cái)務(wù)公司來(lái)說(shuō)，做好資金管理工作至關(guān)重要。第二，資金管理逐步實(shí)現(xiàn)了交易內(nèi)部化，其目的就在于實(shí)現(xiàn)企業(yè)管理集約化，以便于為集團(tuán)提供更好的服務(wù)。為了更好地滿(mǎn)足企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的資金需要，原本的粗放型管理朝著集約型方向轉(zhuǎn)變，這樣一來(lái)，不僅提高了資金的使用效率，還能夠降低集團(tuán)公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司資產(chǎn)一體化經(jīng)營(yíng)的目的。第三，財(cái)務(wù)公司的金融服務(wù)職能具體體現(xiàn)在資金管理方面，企業(yè)集團(tuán)在擴(kuò)張的過(guò)程中對(duì)于資金的需求持續(xù)上升，財(cái)務(wù)公司要根據(jù)本單位的業(yè)務(wù)發(fā)展需求確定金融經(jīng)營(yíng)范圍。第四，資金紐帶能夠進(jìn)一步增強(qiáng)集團(tuán)企業(yè)的凝聚力，財(cái)務(wù)公司通過(guò)吸納企業(yè)成員的方式來(lái)增加自身的資本，進(jìn)而形成共同的資金紐帶，股東與各下屬單位的聯(lián)系愈發(fā)密切，兩者相互支持、共謀發(fā)展。

2當(dāng)前我國(guó)企業(yè)集團(tuán)資金管理面臨的問(wèn)題