為進一步加強對民間融資的管理，規范全區民間融資秩序，根據上級安排部署，決定在我區開展民間融資規范管理工作。

一、指導思想和目標要求

指導思想：深入貫徹落實科學發展觀，按照合法、公開、透明的原則，堅持規范與發展相結合、穩定與創新相結合，全面落實國家、省、市促進民間投資、經濟發展的各項政策措施，大力培育充滿生機活力、可持續經營的市場主體，逐步建立權責明確、科學高效、合理開放、松緊適度的管理體制和運行機制，為全省民間融資規范管理工作探索路子，積累經驗。

目標要求：爭取用半年左右時間，完成轄區內民間融資公司的規范確認，初步建立民間融資有效管理體系，使國家、省、市關于促進民間融資發展的各項政策得到全面落實，確保民間融資公司經營合法規范，權益得到保護，資本實力和競爭力進一步增強，促進民間融資行業有序健康發展。

二、規范管理的范圍和內容

規范管理的范圍：本方案前，已經工商行政管理部門注冊登記的區轄區內或主要業務在區轄區內，不吸收公眾存款，以自有資金為主，向中小微企業、三農及個體經營業主、居民等提供小額資金借貸服務的投資公司、投資咨詢公司、投資服務公司、投資管理公司等經濟實體，包括非區轄區內投資公司在區內設立的分支機構。不包括信托投資公司和創業類、股權類等投資企業，以及已經確認的含“投資”字樣的融資性擔保公司。

編者按：本文主要從民間借貸的現狀與特點；當前民間融資動向及發展趨勢；區域比較民間借貸風險分析；防范和化解民間借貸風險的有效途徑進行論述。其中，主要包括：規模總量不斷增長、城市居民參與民間借貸的比例略高于農村居民、融資范圍不斷擴大、房地產開發領域的需求、交易活動由暗轉向公開或半公開化、民間融資替代化、融資性質股權化、農村融資趨于產業化、借貸行為趨于理性化、部分資金流向不符合國家產業政策、進入成熟期后的民營企業仍達不到正規金融所需的信貸條件、規范民間借貸的法律法規定義模糊、民間借貸趨利性極易導致經濟結構性風險、制定相關法律,在法律上明確區別民間借貸行為的合法性和非法性、加強政策輿論導向,規范民間融資行為、建立科學監測體系,跟蹤民間借貸變化、加強產業引導,優化民間投資結構等，具體請詳見。

一、民間借貸的現狀與特點

(一)規模總量不斷增長

據對湖南省益陽市50家企業、120戶城鎮居民和120戶農村居民問卷抽樣調查測算,至2008年末,全市民間借貸總量約為54億元,比2004年增加9.52億元,增幅為21.4%,分別占全市人民幣存、貸款總額的8.6%、9.7%。樣本企業民間借入資金余額戶均規模122.4萬元,比2004年增加38萬元,年均增長11.25%;樣本城鎮居民2008年末通過民間借入資金余額戶均3.94萬元,比2004年增加1.33萬元,年均增長9.8%;樣本農村居民2008年末通過民間借入資金余額戶均3.42萬元,比2004年增加1.06萬元,年均增長7.4%。根據相關數據,我們得出以下結論:全市中小企業民間借貸34.29億元,約占民間借貸總額的63.5%,城鄉居民約占36.5%;二是城市居民參與民間借貸的比例略高于農村居民;三是經濟發展較快的地區參與民間借貸的比例遠高于經濟相對落后的地區。

(二)融資范圍不斷擴大

抽樣調查顯示:中小企業民間借貸約77%是用于解決生產經營流動資金不足,約23%用于固定資產投產;農戶得到民間借貸在生產及生活中的分配比例是58∶42;城鎮居民民間借貸資金約74%用于投資經商。從益陽市民間借貸投向看,主要集中體現在三大領域。一是農業產業化領域的需求。據調查的100家龍頭企業資金需求達83億元,較上年增加24億元,增長13%,銀行貸款滿足率僅為50%,有三成的企業得不到銀行貸款,資金缺口約38億元。二是房地產開發領域的需求。據調查,在自籌資金中房地產開發商向民間借貸的資金所占比重下降了約12%。2008年農民住房支出較2005年、2006年、2007年分別增長了20%、18%和22%,使民間借貸由過去的生活急用轉為居住借貸。三是新型工業領域的需求。

摘要:作為一種民間籌備資金的重要形式，民間融資金融市場中占有重要份額。本文筆者將在簡要分析民間融資具體內涵的基礎上，從刑法在民間融資中發揮的重要作用及如何促進我國民間融資的刑法規制進一步完善的角度出發，通過建立一個健全系統的民間融資刑法規制體系，旨在為促進我國民間融資領域的長期穩定持續發展及金融市場和我國經濟的健康發展提供充足的理論依據和實踐借鑒。

關鍵詞:民間融資;刑法規制;金融市場;研究

作為籌備資金的重要形式，民間融資在促進我國金融市場和社會經濟發展進程中發揮著重要作用。然而，雖然隨著民間融資的不斷發展，非法集資現象頻發，給社會大眾帶來了巨大的損失，也影響了社會經濟及金融市場的正常發展。為了進一步規范我國民間融資行為，促進金融市場的健康持續穩定發展，用刑法規則來規范和懲治非法民間融資表現出來了很強的必要性和重要性。

一、民間融資的內涵

從不同的主體角度出發民間融資，具有不同的內涵。世界銀行將民間融資定義為，由商人、典當行等非法人部門向需要集資的主體發放專業款項的金融活動，這種融資活動是脫離中央銀行監管并處于法律規范的邊緣地帶，因此它并不是正式的金融活動。中央人民銀行將民間融資自定義為，由未受國家批準的金融機構以企業、自然人或其他經濟主體的形式開展的發放提供專業放款并收取一定利息的金融行為。我國學者對民間融資也各有定義，總結來說可概括為，民間融資是一種不受政府部門監管，并以收取一定利息為目的的非正式的金融行為。民間融資是一種資本民間流通且出資者可獲得一定利息利潤的私人資本交易活動。然而，由于某些民間融資行為的交易目的、交易對象、交易手段的特殊性，使得這些民間融資帶有一定的違法、違規特性，從而給資金相關利益群體的合法權益及金融市場和整個國家經濟體系帶來嚴重的損失。

二、刑法在民間融資領域的重要性

改革開放以來，在中央和地方各級政府鼓勵民間投資政策的作用下，我省民間投資逐漸活躍，資金規模由小變大，發展速度明顯加快，經營領域不斷拓展，對拉動經濟持續穩定快速增長發揮了重要的作用。本文以投資主體劃分方式、從固定資產投資范疇對民間投融資情況進行分析。

一、民間投資的發展歷程

民間投資是相對于國有、外商投資的一類投資。全部投資中減去國有投資為非國有投資，非國有經濟投資中扣除外商和港澳臺商投資部分，即為民間投資，包括聯營、股份制、集體、個體、私營和其他類型經濟的投資。

從民間投資發展的總體趨勢看，改革開放20多年來，我省民間投資發展經歷了“高漲、低落、恢復、高漲”的波動過程（見圖一）。1981—*年的24年間，我省民間固定資產投資由6.7億元增加到980.64億元，增長100多倍，民間投資占全社會投資的比重由39.1%上升為53.9%，提高14.8個百分點。同期，國有投資比重由1981年的60.9%下降到*年的39.8%，降低了21.1個百分點。*年1-6月全省城鎮固定資產投資590.26億元，其中民間投資303.27億元，增長48.7%。

民間投資增長曲線和“表一”數據看，我省民間投資發展大致可以分為五個階段：

“六五”時期（1981-1985年）：恢復性增長階段。黨的十一屆三中全會以后，我省民營經濟發展積極性得到極大發揮，民間投資熱情高漲，五年累計完成投資57.26億元，年平均增長18.5%，超過全社會投資和國有投資增速2.8個和4.4個百分點，占全社會投資的比重由1980年的35.5%提高到1985年的41.9%，“六五”時期我省民間投資積累了良好的發展基礎。

摘要：本文以目前活躍于農村的民間融資問題為研究對象，分析指出了目前農村民間融資的主要特點及其發展的必然原因，在此基礎上提出了相應的法律建議。

關鍵詞：民間融資法律建議

一、目前農村民間融資的主要特點

從相關的調查報告來看，目前農村民間融資主要有以下特點:

1.覆蓋面廣。民間融資廣泛分布于城鎮、農村社會經濟生活的各個領域。過去借貸資金主要集中在以小農經濟為特征的農牧業生產流通領域，現已擴大到農、工、貿和服務等行業，企業和個人通過民間融資的比例越來越高。

2.交易活躍。近年來，隨著國有商業銀行的信貸權限上收，經營重心向大城市、大企業集中，對縣級及縣級一下機構進行撤并、降格，農村信用社的借貸門檻過高，手續繁瑣，同時郵政儲蓄所“只存不貸”的情況為農村民間融資提供了客觀發展條件，部分經濟相對發達且有經商傳統的地區，民間融資活躍，借貸規模逐年上升，交易額逐步擴大。

摘要:民間融資犯罪的本質屬于經濟方面的犯罪，其發生由多方面的原因導致的，因而在應用刑法制度進行治理的過程中要謹慎對待。為了使人們更好的了解民間融資犯罪的刑法治理，筆者在本文中從兩個方面進行了介紹:第一，民間融資犯罪刑法謹慎介入的必要性;第二，民間融資犯罪刑法治理制度的完善。

關鍵詞:民間;融資犯罪;刑法治理

近年來市場經濟呈現多元化的發展趨勢，但是這并未影響刑法在民間融資犯罪中發揮的重要作用。但是我們應該知道刑法在打擊民間融資等一系列經濟犯罪，保障社會秩序的同時，在一定程度上也會影響經濟的發展速度。刑法作為最后保障人們權利和社會穩定的手段應該謹慎使用，因而筆者在本文中對此進行了具體的介紹。

一、民間融資犯罪刑法謹慎介入的必要性

(一)刑法具有謙抑性

刑法的謙抑性指的是當能夠通過其他法律進行規制的時候就不要使用刑法，如果通過較輕的法律就能夠起到抑制犯罪和保護合法權益的目的，就不要使用重法。我國當前金融體制的現狀是大企業能夠很容易的獲得融資，但是中小企業在發展的過程中很難通過銀行正規途徑獲得融資，因而民間融資就成為普遍形式。民間融資在理論和現實上都具有一定的合理性，國家也予以積極的肯定。但是民間融資的定性以及法律規定還不夠完善，如果貿然的使用刑法進行治理是不合理的，因而筆者認為在民間融資犯罪的治理中應該謹慎使用刑法。

一、當前我國民間融資的基本情況

（一）我國民間融資的現狀及特點

民間融資是相對于國家依法批準設立的金融機構而言的,泛指非金融機構的自然人、企業及其他經濟主體(財政除外)之間以貨幣資金為標的價值轉移及本息支付。改革開放以來,隨著城鄉經濟的日漸活躍,私營經濟日益發展壯大,民間融資亦以各種形式發展起來。由于民間融資本身固有的隱蔽性特點,人們很難確切地了解它的實際規模。2005年7月央行副行長吳曉靈在出席“中國宏觀經濟走勢與產業發展高層論壇”時說,根據央行調查統計司以民間融資的調查推算,我國民間融資規模為9500億元,占GDP的6.96%左右,占本外幣貸款的5.92%左右。

（二）民間融資形成的原因分析

1資金需求的因素分析：

（1）隨著經濟多元化發展，中小企業的發展快速加快,要保持這樣的增長態勢,沒有充裕的資金支持是很難持續的。

一、民間借貸的現狀

民間借貸是指公民之間、公民與法人之間、公民與其他組織之間的借貸行為。當雙方當事人意見表示真實時，可認定民間借貸有效，與借貸有關的抵押也相應有效，但民間借款利率不得超過人民銀行規定的借貸利率。中小企業民間借貸融資是一種在一定地域范圍內進行的中小企業與自然人之間的直接融資渠道，中小企業向銀行借貸則是一種間接融資渠道。民間借貸這一直接籌資方式的效率要高于間接籌資方式。中小企業需要資金的特點是時間緊，銀行借貸的審批需要較長時間，且中小企業很難獲得，因此，中小企業更多的通過民間借貸獲得資金。雖然民間借貸活動必須嚴格遵守國家法律和法規中的有關規定，遵循自愿互助、誠實信用原則，但目前多地發生老板“跑路”現象，使得民間借貸面臨更大的風險，這就給涉及民間借貸融資的中小企業敲響了警鐘。因此,研究民間借貸融資風險問題,能夠幫助中小企業全面認識和規避民間借貸融資風險。

二、中小企業的風險現狀

(一)經營風險現狀。企業由于經營中使用固定資產的原因，當企業的銷售量降低時，單位產品占用的固定成本會增加，單位產品的利潤降低，因為單位利潤和銷售量同時降低，就使息稅前利潤降低的幅度更大，這就是經營風險形成的原因。用經營杠桿系數來反映經營風險的大小。DOL=(S-V)/(S-V-F),S代表銷售收入，V代表總的變化成本，F代表總的固定成本。只要影響到單價和單位成本的因素都會影響經營風險。單價、產銷量、固定成本與經營風險同方向變動，單位變動成本與經營風險是反方向變化。因此，產品需求、產品售價和產品成本越穩定，固定成本的比重越小，經營風險就越小；反之，經營風險就越大。民間借貸年利率通常是銀行利率的4倍左右，是實業企業無法負擔的。因此通過使用高成本的民間借貸資金的中小企業，把民間借貸的資金主要用于：第一，中小企業把民間借貸資金投資甚至是投機于具有更高投資收益的行業，比如房地產、煤礦、石油，這些行業是國家宏觀調控的重點，企業家預期這些產品價格能夠快速上漲，從而獲得相對較高的收益。高收益會吸引更多的投資者進入該行業，使供給增加，價格降低，國家的宏觀調控也會控制產品價格的過快增長，因此，相關產品價格增長速度降低，甚至下降，使得中小企業的經營風險加大。此時，投資于該項目的收益便會低于預期收益，甚至出現巨大損失。第二，中小企業把民間借貸的資金用于轉貸，以賺取利差。此時，若其債務人出現借貸危機，中小企業也會遭受相應的損失。中小企業的經營風險與債務企業的總風險正相關。借貸鏈條由后向前傳遞風險，并且債務企業很少是從事低風險的實體經營，高風險項目已占經營的大部分甚至全部。這就使得借貸鏈條上的這些企業經營風險很大。(二)財務風險現狀。中小企業由于運用了債務籌資方式而產生的喪失償付能力的風險是企業的財務風險，這種風險最終由權益資金所有人承擔。固定的債務利息和優先股股利是形成財務風險的根本原因。當息稅前利潤降低時，每一元息稅前利潤所負擔的利息成本就會增加，單位息稅前利潤可供股東分配的部分會減少，并且總的息稅前利潤在降低，使得歸普通股的稅后利潤大幅度降低，這就是企業的財務風險形成的原因。用財務杠桿系數來反映財務風險的大小。其計算公式為：DFL=EBIT/(EBIT-I-D/(1-T))，EBIT代表息稅前利潤，I代表利息，D代表優先股股利，T代表企業的所得稅稅率。因為優先股的股利是稅后支付的，所以把優先股的股利轉變成稅前的優先股股利。財務杠桿系數越大，財務風險越大。利息和優先股股利與財務杠桿系數同方向變化，息稅前利潤與財務杠桿系數反方向變化。只要影響要利息的因素都會影響財務風險。中小企業的資本規模，債務的比重和利率都會產生財務風險。中小企業在進行高收益項目的投資需要大量資金時，通常會進行負債籌資，而且中小企業因很難從銀行等正規金融機構獲得貸款，負債籌資的很大一部分是通過民間借貸獲得的，利率通常很高，高達20%-30%以上，這就使中小企業要承擔很高的債務利息。雖然企業預期息稅前利潤較高，但債務利息仍占息稅前利潤的很大比重，財務杠桿系數很高，財務風險很大。(三)總風險現狀。企業總風險是指經營風險和財務風險共同作用，使權益資金收益大幅度波動而形成的風險。企業總風險是由經營風險和財務風險共同構成的。企業的理財目標是實現企業價值最大化，而企業價值受預期收益和風險的影響，所以一般的企業會控制企業的總風險在一定范圍內，如果經營風險大，就適當控制負債的比重，降低財務風險；如果經營風險小就會增加財務杠桿系數，以期獲得較高的財務杠桿利益。對于一個項目的投資與否，企業應根據其對企業價值的影響來決定是否取舍。采用民間借貸融資的中小企業通常經營風險與財務風險都很大，導致企業總風險過大。很多項目不但沒有提高企業價值，反而降低了企業價值。總風險過大最終造成了中小企業的債務危機。

三、中小企業總風險過大產生的原因分析

(一)所有者對待風險的態度。中小企業所有者是企業的最終決策者，對企業籌資、運營和投資決策都起著決定性的作用。企業的所有者因為缺乏財務管理的專業知識，管理水平較低，并且片面追求高收益，缺乏對風險的認識，甚至完全忽視民間借貸客觀存在的高風險，這就造成了中小企業對風險缺少認識及控制。因此，所有者忽視風險勢必造成中小企業總風險過大。(二)企業的管理水平落后。首先，中小企業一般是家族型企業，其所有權與經營權尚未分離，管理決策中易出現領導者集權、個人獨斷專行、任人唯親制度等現象。這些管理方式與現代公司治理方式相關甚遠，管理方式落后。其次，財務管理機構不健全，人員職責分工不明確，管理混亂，沒有科學的決策制度，即使有一定的制度，管理者也常常不按制度辦事，越權行事及不盡其職現象嚴重。最后，中小企業沒有聘用專業的財務管理人員，財務管理人員缺少專業知識，對風險認識不足，很容易決策失誤，忽視風險。(三)財務決策中忽視風險。由于所有者對風險認識不足，企業的管理水平又落后，使企業在投資決策中常常只注重收益，忽視風險。體現在：一方面，企業缺乏明確的實體經營方向，不顧自身能力的不足，片面追求“熱門”產業，投資于房地產、煤礦等產業，從而增加了企業投資風險。另一方面，中小企業進行項目投資時缺少可行性分析，或者在進行可行性分析時，過于盲目樂觀，忽視風險的存在，采用較低的折現率來計算凈現值，使預測的收益過高。這樣就使得中小企業在投資決策中的風險增加。另外，項目投資中所需要的資金一般是通過自有資金和借貸資金，正規金融機構不愿意給實力較弱的中小企業提供資金，中小企業在建設期，不得不向民間借貸，民間借貸資金的風險大，因此，增大了企業籌資風險。(四)無財務預警系統。中小企業所有者忽視風險，只關注企業的投資是否帶來收益，沒有建立完善的財務預警系統，不知道所面臨的風險是否已經有可能影響企業的正常生存。尤其當民間借貸存在的情況下，隨時可能面臨巨大的風險，甚至導致中小企業破產。

根據《**市民間融資突發公共事件應急預案》及國家和地方有關法律法規，結合本單位實際，特建立民間融資突發公共事件應急預案，以防備民間融資突發公共事件，及時有效控制突發事件風險程度，指導和規范突發事件的應急處置工作，最大限度地減少突發事件對本單位造成的危害和損失，維護單位穩定。

一.原則

1.一領導原則：**港務管理局民間融資突發公共事件應急領導小組全面領導本單位民間融資突發公共事件應急工作，統一協調緊急情況下本單位人員.設備等方面的力量。

2.依法規范原則：依法明確各相關部門.個人的責任.權利和義務，規范民間融資突發公共事件緊急情況下的組織.協調.指揮，保證緊急情況下本單位的穩定。

3.負責原則：各部門根據職責，分別負責其主管范圍內民間融資突發公共事件應急工作，力量不足時可請求本單位民間融資突發公共事件應急領導小組支援。

4.以人為本原則：在發生民間融資突發公共事件時，做到以人為本，確保本單位人員安全，保持本單位穩定。

近年來，有關民間借貸的糾紛和訴訟明顯增多，這引起我們的關注，也成了這次調研的動因。在調研的過程中，適逢國際金融危機，金融成為萬眾矚目的焦點，令人眼花繚亂的經濟局勢，給這次調研平添了一份沉重。通過調研，我們更加清楚地認識到，歷史悠久的民間融資，在經濟發展的一定時期將更趨活躍，它有其負面的不良影響，更有其正面的積極意義，作為地方政府，如何在現行政策框架下，有所突破，有所建樹，把負面影響降至最低，把正面作用發揮到極致，實在是一個迫切而重大的課題。

一、民間融資存在主要形式及活動情況

民間融資活動是指自然人、工商企業及其他經濟主體之間以貨幣為標的的價值轉移及本息支付，游離于正規金融之外以資金籌借為主的融資活動，一般未被納入國家的金融監管框架。目前民間融資活動的存在形式，大體分為以下五類：

（一）民間直接借貸

泛指社會上分散的個人之間借貸，是民間融資最原始和最普遍的形式，這種借貸由雙方商定或通過中介人，方式靈活、方便，通常單筆金額較小，數額較大的也有以房屋等實物作抵押或者設定保證人。民間直接借貸主體廣泛、復雜，存在于社會各個層面，總體規模較大。如果只涉及交易雙方兩個當事人，其風險相對可控；如果借方多頭借款，風險則相對較大。

至于危害較大的類似抬會、合會、基金會的組織，歷史上未成氣候，目前也未有發現；但為賭博等不正當行為提供資金的資金掮客確有存在，并大多與黑惡勢力有關聯。