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一、政策法規(guī)對(duì)銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)影響的理論分析

總結(jié)我國(guó)金融保險(xiǎn)政策法規(guī)的發(fā)展歷程，可以得出對(duì)銀行保險(xiǎn)有重要影響作用的政策法規(guī)有兩個(gè)方面:一是扶持發(fā)展型，即促進(jìn)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、加強(qiáng)銀行保險(xiǎn)資本融合的文件;二是規(guī)范經(jīng)營(yíng)型，即規(guī)范銀行保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)，防止銷售誤導(dǎo)、降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。扶持發(fā)展型政策法規(guī)為:1992頒布的《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)管理暫行辦法》，文件規(guī)定了銀行、郵政等機(jī)構(gòu)兼職保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，推動(dòng)了銀行保險(xiǎn)在我國(guó)的發(fā)展。1993年頒布的《關(guān)于金融體制改革的決定》，結(jié)合我國(guó)當(dāng)時(shí)金融行業(yè)發(fā)展的實(shí)際情況，為了扶持金融行業(yè)健康、有序的發(fā)展，文件制定了“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，兼業(yè)”的基本制度。1995年實(shí)行和通過(guò)的《中華人民共和國(guó)商業(yè)銀行法》和《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》，貫徹執(zhí)行了“分業(yè)經(jīng)營(yíng)，兼業(yè)”的基本制度，在法律上保證了這項(xiàng)金融基本制度的運(yùn)行。2000年頒布的《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理有關(guān)問(wèn)題的通知》，從法律上認(rèn)可了銀行保險(xiǎn)，制定了獨(dú)家的模式。2003年頒布的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》，從法律上制定了“一對(duì)多”的模式，打破了數(shù)量的束縛，讓銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)化率得到了巨大的提高。2006年頒布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》，提出在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，支持保險(xiǎn)資金參股商業(yè)銀行，鼓勵(lì)了保險(xiǎn)公司和銀行的資本融合，使銀行保險(xiǎn)的發(fā)展進(jìn)入了新時(shí)代。規(guī)范經(jīng)營(yíng)型政策法規(guī)為:2009年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》，增加了不可抗辯條款，變相增加了保險(xiǎn)公司核保要求;在銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售增加了提示風(fēng)險(xiǎn)義務(wù)，提高了對(duì)銀行保險(xiǎn)銷售人員的要求;提高了對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銀行的要求，新《保險(xiǎn)法》從法律上規(guī)范了壽險(xiǎn)的發(fā)展。2010年的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，取消了保險(xiǎn)公司人員駐點(diǎn)，采取了具體的客戶風(fēng)險(xiǎn)提示措施，減少了銀行保險(xiǎn)公司的數(shù)量。銀監(jiān)會(huì)采用具體措施整治銷售誤導(dǎo)和欺詐現(xiàn)象，使銀行保險(xiǎn)的銷售模式、從業(yè)人員和合作模式都發(fā)生了變革。2010年的《關(guān)于嚴(yán)格規(guī)范保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)激勵(lì)行為的通知》和《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)激勵(lì)行為的通知》，規(guī)范了保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)的激勵(lì)行為，從銷售誤導(dǎo)和欺詐的根源入手，采取措施防范和化解銀行保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、政策法規(guī)對(duì)銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)影響的實(shí)證分析

(一)模型設(shè)立

1．樣本選擇影響銀行保險(xiǎn)市場(chǎng)的變量眾多，其中具有代表性的變量有人民幣儲(chǔ)蓄利率的變化、金融機(jī)構(gòu)法定準(zhǔn)備金、居民消費(fèi)價(jià)格水平、國(guó)民總收入情況、證券投資市場(chǎng)情況等。法律因素選擇2009年實(shí)施的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》。政策因素選擇2006年頒布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》和2010年的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》。由于行業(yè)數(shù)據(jù)缺失，所以選取2005—2011年的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)人民銀行、中國(guó)保險(xiǎn)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)統(tǒng)計(jì)局的官方網(wǎng)站。

(二)回歸分析

1．平穩(wěn)性檢驗(yàn)時(shí)間序列數(shù)據(jù)只有同階單整才能采用最小二乘回歸法進(jìn)行分析，所以在對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行回歸分析前，應(yīng)該檢驗(yàn)時(shí)間序列是否平穩(wěn)，否則可能產(chǎn)生虛假回歸。常見的時(shí)間序列平穩(wěn)性的檢驗(yàn)方法有以下四種:利用散點(diǎn)圖進(jìn)行平穩(wěn)性判斷、利用樣本自相關(guān)函數(shù)進(jìn)行平穩(wěn)性判斷、單位根檢驗(yàn)、ADF檢驗(yàn)。ADF檢驗(yàn)結(jié)果表明:變量銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入(b)、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(cpi)、國(guó)內(nèi)成產(chǎn)總值(gdp)、一年期定期存款利率(r)、金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率(rrr)、上海證券綜合指數(shù)(sse)在1%的置信水平下均不平穩(wěn)。它們的一階差分序列在1%、5%和10%分別平穩(wěn)。在10%顯著水平上，所有變量的一階差分序列平穩(wěn)，可以擬合模型回歸。2．OLS回歸dlnb=4．69dlncpi+1．451dlngdp+3．761dlnr－6．031dlnrrr－1．212dlnsse+1．954season－0.61aw2009+1．506regulatery2006－0．132regulatery2010－0．507回歸結(jié)果顯示:模型擬合度較高，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量不大，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(dlncpi)和2010年的《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》(regulatery2010)的t統(tǒng)計(jì)量太小，系數(shù)估計(jì)不顯實(shí)證結(jié)果可得如下估計(jì)方程:dlnb=1．4764dlngdp+3．7102dlnr－5.5644dlnrrr－1．0435dlnsse+1．9556season－0.5642law2009+0．4807regulatery2006－0．5283回歸結(jié)果顯示:模型擬合度較高，F(xiàn)統(tǒng)計(jì)量不大，P值接近于0，說(shuō)明模型可靠。

(三)實(shí)證結(jié)論

1．國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有正相關(guān)關(guān)系。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值提高說(shuō)明了國(guó)民收入水平普遍提高。當(dāng)國(guó)民擁有更多的財(cái)富時(shí)，選擇銀行保險(xiǎn)作為理財(cái)產(chǎn)品或者風(fēng)險(xiǎn)保障工具的人就越多，這反映了國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體情況對(duì)銀行保險(xiǎn)的影響。2．一年期存款利率與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有正相關(guān)關(guān)系。一般認(rèn)為銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品和定期儲(chǔ)蓄互為替代品，兩者的關(guān)系應(yīng)為負(fù)相關(guān)，但是實(shí)證結(jié)果顯示為正相關(guān)。原因可能為:首先，利率提高吸引更多的人走進(jìn)銀行，間接地?fù)碛懈嗟臋C(jī)會(huì)接觸到銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品，提高購(gòu)買的可能性。其次，利率上升使保險(xiǎn)公司推出的產(chǎn)品更具有吸引力，從而使更多的客戶選擇銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品。最后，近年來(lái)銀行保險(xiǎn)監(jiān)管部門逐漸規(guī)范銀行保險(xiǎn)銷售行為，強(qiáng)調(diào)不能將銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率和存款利率作比較，弱化了人們對(duì)于銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品和定期存款互為替代品的觀念。3．存款準(zhǔn)備金與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有負(fù)相關(guān)關(guān)系。存款準(zhǔn)備金率是中央調(diào)整貨幣政策的工具，提高存款準(zhǔn)備金率使銀行上交更多的存款準(zhǔn)備金。這一方面將減少社會(huì)上的流通資金，另一方面減少了銀行資金，降低了銀行開展銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的積極性。這種影響主要是政策對(duì)銷售渠道的影響，反映了銀行的銷售策略和戰(zhàn)略意圖對(duì)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵作用。4．股票市場(chǎng)指數(shù)與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有負(fù)相關(guān)關(guān)系。股票、基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品是銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品的主要的替代品，股票市場(chǎng)指數(shù)反映了股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品的景氣情況，兩者的負(fù)相關(guān)關(guān)系說(shuō)明了他們之間明顯的替代關(guān)系。5．季度因素與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有正相關(guān)關(guān)系。銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有很強(qiáng)的季節(jié)性，銀行保險(xiǎn)銷售人員會(huì)在每年末壓?jiǎn)危诺絹?lái)年一季度完成，配合保險(xiǎn)公司“開門紅”的策略，造成了銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入在一季度非常高。6．2009年10月實(shí)施的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有負(fù)相關(guān)關(guān)系。新《保險(xiǎn)法》明確了保險(xiǎn)合同成立時(shí)間;要求銀行賦予風(fēng)險(xiǎn)提示義務(wù)，保障投保人能知悉合同內(nèi)容;提高了代銷要求，確保合規(guī)開展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。這些條款增加了銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的難度，并且提高了要求，降低了銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入。7．2006年6月解除資本融合障礙的《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》與銀行保險(xiǎn)保費(fèi)收入具有正相關(guān)關(guān)系。保險(xiǎn)公司和銀行在資本上融合，使雙方在渠道、信息、戰(zhàn)略上保持高度的協(xié)同和一致，有力的促進(jìn)了銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。

三、政策建議

(一)加強(qiáng)股權(quán)合作是有效策略

銀行保險(xiǎn)是指銀行或保險(xiǎn)公司采取的一種相互融合滲透的戰(zhàn)略［2］，加強(qiáng)銀行和保險(xiǎn)公司的股權(quán)合作，通過(guò)股權(quán)關(guān)系來(lái)提高銀行和保險(xiǎn)公司的關(guān)系，是達(dá)到銀行保險(xiǎn)一體化經(jīng)營(yíng)的途徑。為了進(jìn)一步推動(dòng)我國(guó)的金融行業(yè)繁榮，通過(guò)加強(qiáng)銀行和保險(xiǎn)公司的股權(quán)融合來(lái)促進(jìn)銀行保險(xiǎn)的發(fā)展。2006年6月國(guó)務(wù)院頒布了解除資本融合障礙的《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》，《意見》頒布后成立了很多金融控股集團(tuán)，例如中國(guó)光大集團(tuán)、中國(guó)平安保險(xiǎn)集團(tuán)中信集團(tuán)，事實(shí)證明金融集團(tuán)推動(dòng)了銀行保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。加強(qiáng)建立金融控股集團(tuán)，在共享集團(tuán)資源的情況下努力發(fā)展自身具有比較優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)，而集團(tuán)則可以獲得各行業(yè)的利潤(rùn)。在這種模式下，資源分配和利益分享機(jī)制上有了更好的調(diào)控手段，使原來(lái)各自的經(jīng)營(yíng)成本在集團(tuán)框架下被“內(nèi)部化”，因而減少雙方合作產(chǎn)生的摩擦成本，有利于業(yè)務(wù)向縱深推進(jìn)。同時(shí)，銀行和保險(xiǎn)雙方可以共同合作開發(fā)新產(chǎn)品，將銀行的“理財(cái)”和保險(xiǎn)的“保障”結(jié)合起來(lái)，建立金融產(chǎn)品全方位服務(wù)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

(二)規(guī)范專業(yè)經(jīng)營(yíng)是發(fā)展基礎(chǔ)

近來(lái)銀行保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)越發(fā)明顯，這不但制約了銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，也為銀行和保險(xiǎn)公司之間的合作帶來(lái)了隱患。我國(guó)的監(jiān)管也從扶持行業(yè)發(fā)展，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐?guī)范行業(yè)經(jīng)營(yíng)。2009年10月實(shí)施的《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》在立法上進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)被保險(xiǎn)人和投保人的保護(hù)。2010年11月銀監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》則提出了具體措施，控制銀行保險(xiǎn)日益嚴(yán)重的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，挽回銀行保險(xiǎn)越來(lái)越差的口碑。這就要求保險(xiǎn)公司在政策法規(guī)的指引下走規(guī)范、專業(yè)經(jīng)營(yíng)的道路。首先，銀行保險(xiǎn)從業(yè)人員必須嚴(yán)格遵守國(guó)家制定的法律法規(guī)。保險(xiǎn)公司和銀行要加強(qiáng)對(duì)銀行保險(xiǎn)從業(yè)人員的管理和培訓(xùn)，建立科學(xué)的激勵(lì)和約束機(jī)制，提高業(yè)務(wù)水平，減少操作失誤。其次，要樹立以客戶為中心的理念。現(xiàn)階段雖然保險(xiǎn)業(yè)是市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)，但是由于競(jìng)爭(zhēng)激烈、制度不完善，現(xiàn)在的保險(xiǎn)公司均沒有真正樹立以客戶為中心的理念。因此保險(xiǎn)公司急需轉(zhuǎn)變自己的觀念，真正做到以客戶滿意為向?qū)?。保險(xiǎn)公司應(yīng)該意識(shí)到客戶是最重要的資源和財(cái)富，是生存和發(fā)展的基礎(chǔ)［3］。

(三)轉(zhuǎn)變盈利模式是根本出路

我國(guó)銀行保險(xiǎn)對(duì)處于領(lǐng)先地位的大保險(xiǎn)公司而言，銀保渠道是保持市場(chǎng)主導(dǎo)地位的重要砝碼，而對(duì)于新進(jìn)入市場(chǎng)的中小保險(xiǎn)公司則將其視為打破市場(chǎng)壁壘、實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的武器?，F(xiàn)階段的產(chǎn)品目前以分紅型為主，各個(gè)保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品大同小異，有很強(qiáng)的同質(zhì)性。所以各個(gè)保險(xiǎn)公司的銀行保險(xiǎn)策略都是以做大規(guī)模，擁有規(guī)模經(jīng)濟(jì)為主。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，高額手續(xù)費(fèi)、銷售欺詐、惡性競(jìng)爭(zhēng)層出不窮，銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身的利潤(rùn)幾乎消失殆盡。為了挽救銀行保險(xiǎn)越來(lái)越差的聲譽(yù)，銀監(jiān)會(huì)于2010年11月《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)商業(yè)銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)合規(guī)銷售與風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，《通知》增加了銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的門檻，并且減少了銀行網(wǎng)點(diǎn)保險(xiǎn)公司的數(shù)量。所有保險(xiǎn)公司都依靠銀行保險(xiǎn)形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略已經(jīng)不能實(shí)現(xiàn)。大型保險(xiǎn)公司擁有良好的客戶基礎(chǔ)和品牌效應(yīng)，在統(tǒng)籌全國(guó)市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模的同時(shí)，要利用自身資金、技術(shù)的優(yōu)勢(shì)開發(fā)新產(chǎn)品，爭(zhēng)取在業(yè)務(wù)上擁有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，從而更好的擴(kuò)大規(guī)模。中小型保險(xiǎn)公司要改變銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的盈利模式。實(shí)行客戶中心策略，努力研發(fā)特色產(chǎn)品，走專業(yè)化定制路線，加強(qiáng)和地方性銀行和外資銀行的合作，力爭(zhēng)在銀行保險(xiǎn)業(yè)務(wù)本身上取得利潤(rùn)。

本文作者：李冠然工作單位：北京工商大學(xué)