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摘要:作為貨幣形態(tài)演變過(guò)程中最新的一種形式，電子貨幣的出現(xiàn)已然是勢(shì)不可擋。我國(guó)的貨幣電子化進(jìn)程迅速，到目前為止，已經(jīng)給國(guó)家、社會(huì)和人民生活帶來(lái)了巨大的影響，尤其是在影響我國(guó)貨幣政策有效性方面更是突出。因此無(wú)論是個(gè)人還是政府，都應(yīng)該科學(xué)而客觀地看待貨幣電子化。

關(guān)鍵詞:貨幣電子化；電子貨幣；貨幣政策；有效性

一、我國(guó)貨幣電子化的現(xiàn)狀

按照巴塞爾委員會(huì)(1998)的定義，所謂電子貨幣，指的是通過(guò)銷(xiāo)售終端、電子設(shè)備、以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)上行使支付功能的儲(chǔ)值和預(yù)支付機(jī)制。在日常生活中，電子貨幣可以按照載體的不同而分成兩大類(lèi)：卡基類(lèi)電子貨幣和網(wǎng)基類(lèi)電子貨幣。顧名思義，卡基類(lèi)電子貨幣是以IC卡或智能卡等卡片為主體的，比如常用的借記卡、信用卡以及電子錢(qián)包等，它們的存在一般是用來(lái)代替現(xiàn)金去完成零售業(yè)的終端支付，從而節(jié)約時(shí)間，避免假幣，或者實(shí)現(xiàn)異地支付。網(wǎng)基類(lèi)電子貨幣則以虛擬貨幣為代表，依托互聯(lián)網(wǎng)而存在并發(fā)展，常見(jiàn)的有支付寶、Q幣、游戲幣等。當(dāng)然，支付寶中的電子貨幣屬于第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺(tái)的電子貨幣，可以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的現(xiàn)實(shí)支付功能，而Q幣和游戲幣等則屬于不同的網(wǎng)站發(fā)行的只適用于本網(wǎng)站的電子貨幣，一般不能離開(kāi)本網(wǎng)站的環(huán)境，不能在其他網(wǎng)站使用，也一般不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金所具有的現(xiàn)實(shí)支付功能。可以推測(cè)，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和網(wǎng)絡(luò)化水平的進(jìn)一步提高，將來(lái)會(huì)有更多新型的電子貨幣出現(xiàn)。所謂貨幣電子化，一般是指在電子貨幣得到充分發(fā)展的前提條件下，交易主體在各種交易活動(dòng)中廣泛使用電子貨幣作為支付手段的一種現(xiàn)象。電子貨幣的好處有很多，比如方便快捷，結(jié)算安全，成本低，低碳環(huán)保，流通范圍廣，受時(shí)間和地域限制小等等，因此，在我國(guó)，電子貨幣的應(yīng)用必將越來(lái)越廣泛，貨幣電子化的時(shí)代也終將來(lái)臨。目前在中國(guó)，貨幣電子化的主要表現(xiàn)形式主要是各種銀行卡、充值卡以及支付寶等第三方支付平臺(tái)的使用。根據(jù)《中國(guó)金融年鑒》提供的歷年數(shù)據(jù)，在2002年之前，我國(guó)的貨幣電子化程度還處于較低狀態(tài)，銀行卡和支付寶等主要第三方支付平臺(tái)推出的電子貨幣消費(fèi)量占GDP(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值)的百分比還不到2%，并且增長(zhǎng)速度十分緩慢。然而，在2002年之后，我國(guó)的貨幣電子化進(jìn)程明顯加快，截至2008年，貨幣電子化程度已經(jīng)上升至12%左右。在2008年到2016年這段時(shí)間里，我國(guó)的貨幣電子化進(jìn)程可謂是飛速前進(jìn)，2016年我國(guó)的貨幣電子化程度為59.55%，并且從2013年開(kāi)始就一直保持在50%以上。可以預(yù)測(cè)，未來(lái)我國(guó)的貨幣電子化程度一般不會(huì)下降，并且很有可能繼續(xù)上升。

二、貨幣電子化對(duì)貨幣政策有效性的影響

自從上個(gè)世紀(jì)90年代后期開(kāi)始，就有一些國(guó)內(nèi)學(xué)者觀察到了中國(guó)的貨幣電子化的苗頭，隨著貨幣電子化的程度不斷提高，學(xué)者們?cè)絹?lái)越關(guān)注電子貨幣的作用以及對(duì)經(jīng)濟(jì)和人民生活的影響，尤其電子貨幣作為貨幣演化過(guò)程中的最新形態(tài)，必然會(huì)對(duì)我國(guó)的貨幣政策造成明顯的影響。王魯濱(1999)通過(guò)研究指出，電子貨幣的發(fā)行從某種意義上來(lái)講擴(kuò)大了貨幣供給主體，使得貨幣供給在一定程度上脫離了中央銀行的控制，當(dāng)然，這種影響在當(dāng)時(shí)并不算特別明顯，但未來(lái)極有可能會(huì)使貨幣政策的執(zhí)行效果發(fā)生偏離。尹龍(2001)指出，電子貨幣及其發(fā)行機(jī)構(gòu)(如網(wǎng)絡(luò)銀行等)會(huì)對(duì)貨幣政策的中介目標(biāo)、政策工具、傳導(dǎo)機(jī)制以及貨幣政策的獨(dú)立性產(chǎn)生影響，而且這些影響會(huì)產(chǎn)生一系列綜合效應(yīng)。謝平和劉海二(2013)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)，在交易成本無(wú)限趨近于零時(shí)，電子貨幣交易有可能完全替代現(xiàn)金交易，然而，這種情況只會(huì)在理論上出現(xiàn)，在現(xiàn)實(shí)生活中，即使電子貨幣的成本再降低也不會(huì)無(wú)限趨近于零，因此在我國(guó)，現(xiàn)金交易不會(huì)消失，然而電子貨幣的存在會(huì)影響流通中貨幣總量以及貨幣流通速度，并且會(huì)降低中央銀行對(duì)貨幣的控制能力，這些因素的改變都會(huì)影響現(xiàn)有貨幣政策的有效性。王亮(2014)通過(guò)實(shí)證研究得出結(jié)論，到目前為止，整體來(lái)看中國(guó)的貨幣電子化進(jìn)程處于使貨幣流通速度下降的階段，但未來(lái)不排除會(huì)脫離這一階段。既然貨幣電子化的進(jìn)程不可避免并且在不斷加快，那么，深入研究這一進(jìn)程將會(huì)給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與社會(huì)帶來(lái)的影響并努力揚(yáng)長(zhǎng)避短便成了必要的策略。依據(jù)學(xué)者們的觀點(diǎn)，電子貨幣的好處是顯而易見(jiàn)的，比如方便快捷、避免假幣、交易范圍擴(kuò)大等等，然而，其負(fù)面影響也有很多。按照陳雨露和邊衛(wèi)紅(2000)的觀點(diǎn)，電子貨幣的大范圍流通可能會(huì)使中央銀行面臨喪失貨幣發(fā)行權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)帶來(lái)一定量的鑄幣稅收；李心丹和劉紅忠(2010)則指出，電子貨幣的出現(xiàn)在一定程度上降低了商業(yè)銀行融資的成本，因此如果貨幣政策決定提高再貼現(xiàn)率時(shí)，商業(yè)銀行可以通過(guò)發(fā)行更多的電子貨幣來(lái)減輕壓力，這有可能使得該貨幣政策無(wú)法達(dá)到預(yù)期效果，也就是說(shuō)，電子貨幣會(huì)在一定程度上影響貨幣政策中再貼現(xiàn)率的效用。這些負(fù)面影響也是不能忽視的。

三、結(jié)論

實(shí)行貨幣政策的目的是為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，如果電子貨幣的存在和流通導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不良，就可以認(rèn)為貨幣電子化進(jìn)程對(duì)貨幣政策的有效性存在負(fù)面影響。電子貨幣的存在會(huì)影響貨幣總量以及貨幣流通速度，按照王亮(2014)的觀點(diǎn)，到目前為止電子貨幣的流通主要還是處在降低貨幣流通速度的狀態(tài)，與此同時(shí)，電子貨幣的大量應(yīng)用又使得金融市場(chǎng)效率大為提高，從而提高貨幣政策有效性。因此，貨幣電子化進(jìn)程對(duì)政府貨幣政策有效性的影響不能簡(jiǎn)單地歸結(jié)為正面或負(fù)面，現(xiàn)實(shí)生活中，往往是兩方面影響同時(shí)存在，只是存在影響程度的差別。陳春根與林鸞飛(2010)通過(guò)研究指出，隨著電子貨幣流通的不斷擴(kuò)大，電子貨幣對(duì)現(xiàn)金和銀行存款的替代效應(yīng)也不斷加大，這樣相當(dāng)于放寬了對(duì)各商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金的制約，因此商業(yè)銀行可以有更多的資金用于投資或貸款業(yè)務(wù)，客觀上來(lái)說(shuō)放大了貨幣乘數(shù)效應(yīng)。這項(xiàng)研究的結(jié)論有利于推行貨幣電子化進(jìn)程，也讓國(guó)內(nèi)很多其他的研究者不再只關(guān)注電子貨幣帶給中央銀行的風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)關(guān)注電子貨幣的正面效應(yīng)。在我國(guó)如今的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，政府實(shí)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要目的是為了達(dá)到國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的均衡狀態(tài)。其中，內(nèi)部均衡主要是指為經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、物價(jià)基本穩(wěn)定和充分就業(yè)，外部均衡則主要表現(xiàn)為國(guó)際收支平衡。貨幣政策是實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)平衡的主要手段之一，然而，貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響總是存在時(shí)滯，并且這種時(shí)滯是不可能完全消除的。印文與裴平(2015)通過(guò)實(shí)證研究和數(shù)理統(tǒng)計(jì)得出結(jié)論，在中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，貨幣政策的時(shí)滯還是比較嚴(yán)重的，貨幣電子化進(jìn)程明顯提升了貨幣政策的有效性，當(dāng)然，這種提升本身并不是穩(wěn)定的，會(huì)受到一系列經(jīng)濟(jì)因素和非經(jīng)濟(jì)因素的影響。因此，政府需要做的不僅僅是不斷提升貨幣政策的有效性，還要致力于降低電子貨幣的各種潛在風(fēng)險(xiǎn)，肅清貨幣電子化過(guò)程中可能存在的渠道不確定性和不安全性，同時(shí)加大貨幣電子化進(jìn)程推進(jìn)力度，使得電子貨幣的各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)得到更充分地發(fā)揮，從而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)更進(jìn)一步均衡發(fā)展。

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作者:張涵宇 單位:淄博實(shí)驗(yàn)中學(xué)