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溝通的制度化建設，需要央行設立一個專門的溝通機構，全面負責溝通政策的制定和實施。溝通政策的實施環節很多，對專業知識水平、溝通技巧都有較高的要求。央行溝通部門的人員中，不僅應有熟悉貨幣政策操作，能為央行高層溝通提供專業支持的人員，同時也應有熟悉溝通技巧、善于與媒體溝通的專業人員。除了設立專門的溝通機構，還應建立起相應的溝通評價體系，對中央銀行溝通策略實施的有效性進行評價。選取評價央行溝通有效性的指標，建立動態的溝通評估指標體系，是央行溝通制度化建設中需要解決的重要問題。溝通制度化建設的內容中央銀行溝通的最終目標中央銀行的溝通目標可以從多個不同的角度來理解：從溝通動因的角度，央行的溝通目標主要表現為維護中央銀行的獨立性、提高央行政策的有效性、提高央行的可信性和普及公共金融教育四個方面；從管理預期的角度，中央銀行溝通的目標表現為創造信息和降低噪音兩個方面。也有觀點認為，中央銀行溝通的最終目標應當著眼于公眾“恰當預期”的形成。什么樣的預期才是恰當的呢？如果公眾能夠正確理解貨幣政策和金融穩定政策所傳遞的信息，那么公眾形成的對央行政策決定的預期與央行的未來政策路徑保持或趨于一致，這樣的預期就是恰當的?！扒‘旑A期”的形成，有賴于央行與公眾的有效溝通。一個向公眾大量信息的央行，固然可以獲得較高的透明度，但是如果公眾未能真正理解央行傳遞的這些信息，那么公眾就無法形成恰當預期。

為了引導公眾的理性決策，中央銀行溝通應該有明確的最終目標，即引導公眾形成對未來政策決定的恰當預期。中央銀行溝通的中介目標中央銀行溝通的中介目標主要表現為透明、責任感與可信性三個方面?？尚判钥梢暈闇贤ǖ倪h期中介目標，而透明、責任感則是溝通的近期中介目標。實現公眾對貨幣政策決策過程和政策決定的真正理解，是提高透明度的理想境界，而溝通則是謀求透明從而提高預期管理有效性的重要工具。在實現引導公眾形成“恰當預期”這一最終目標的過程中，透明可看作是中介目標。在這三個中介目標中，可信性最為關鍵。若中央銀行缺乏可信性，想引導公眾形成恰當的預期是不可能的。而要建立并保持較高的可信性，通過提高透明度從而提高央行的責任感甚為關鍵。另外，央行保持操作獨立性，是促進可信性提高的另一重要推動因素?？尚判院茈y獲得，但容易失去，有時要重新獲得失去的可信性更加困難。此輪危機爆發后，部分國家中央銀行的可信性不斷降低，獨立性也受到一些學者的質疑。后危機時代，中央銀行需要建立更為合理的政策框架，并針對新框架強化與公眾的溝通，以重新獲得危機前較高的可信性。制定中央銀行溝通政策為了提升央行溝通的可信性，充分發揮溝通引導預期的作用，央行應該制定一個明確的溝通政策，對溝通進行必要的規范和約束。溝通政策的制定是一項系統工程，涉及溝通目標、溝通對象、溝通內容、溝通渠道、溝通時機等多個要素。雖然大多數央行并未制定明確的溝通政策，但經過十多年的實踐，中央銀行在貨幣政策溝通的相關環節積累了較為豐富的經驗，為溝通政策的制定奠定了較好的基礎。

貨幣政策溝通的內容比較明確，包括貨幣政策目標和框架、貨幣政策決定及其依據、經濟預測以及未來政策意向等方面；貨幣政策溝通的渠道不斷拓展，包括會后聲明、通貨膨脹報告、貨幣政策報告、會議記錄、投票結果等。相對而言，中央銀行在金融穩定溝通政策的制定方面面臨的困難更大：金融穩定缺乏明確定義，金融穩定目標難以量化，只有少數央行被賦予明確的金融穩定職責；中央銀行并非支持金融穩定的唯一機構，它與金融監管部門、存款保險部門等組成了金融安全網，共同肩負維護金融穩定的職責；很大程度上，金融穩定源于市場約束，中央銀行的角色在于支持市場機制的發揮而不是保證金融體系的穩定；等等。上述因素的存在，使得央行在金融穩定溝通制度化建設方面，相比貨幣政策溝通，挑戰更多，風險更大。央行金融穩定溝通的主要渠道包括《金融穩定報告》，央行官員發表與金融穩定有關的演講，接受與金融穩定有關的訪談。英格蘭銀行早在1996年率先《金融穩定報告》。目前，全球大約有50多家央行《金融穩定報告》，隨著實踐的發展，報告的內容更為豐富，分析工具也有了很大的改進。瑞典中央銀行實踐經驗借鑒瑞典中央銀行溝通實踐的最大特點，在于其制定了明確的中央銀行溝通政策。通過《瑞典中央銀行溝通政策》這份文件，瑞典中央銀行為其溝通實踐制定了基本策略，公開、易懂、客觀、及時成為其溝通遵循的基本原則?！度鸬渲醒脬y行溝通規則》進一步具體化了上述基本策略。瑞典央行專門設立了中央銀行溝通秘書處，負責協調、指導、促進中央銀行溝通。

根據金融市場及其他溝通對象的反饋，2008年5月瑞典中央銀行了《瑞典中央銀行溝通政策：單獨附錄》，對與貨幣政策密切相關的溝通策略及規則做了說明。2012年4月，瑞典央行增加了一個附錄，對與金融穩定相關的溝通策略及規則做了說明，制定了針對金融穩定的溝通政策。不僅對正常情形及危機背景下，瑞典央行金融穩定溝通的方式做了特別說明，而且明確了承擔金融穩定溝通職責的主體。在正常情形下，只有瑞典中央銀行執行委員會的委員才被授權代表瑞典央行金融穩定方面的政策聲明；金融穩定部門的負責人或其指定人，可以對金融穩定相關事宜發表評論。而在危機背景下，溝通職責完全集中于瑞典央行溝通秘書處。上述安排主要有兩方面的原因：一方面是為了在危機時期瑞典央行“用一個聲音說話”；另一方面，這也有利于瑞典央行同其他管理部門保持協調一致。正是基于對溝通制度化建設的重視，在對中央銀行透明度的排序中，無論是貨幣政策透明度指數，還是金融穩定透明度指數，瑞典中央銀行都位居前列，在溝通政策實施的諸多具體環節都成為“先行者”，表現為：向外央行的政策利率預測，在貨幣政策會議紀要中署名委員們的觀點，1997年繼英格蘭銀行之后開始《金融穩定報告》。

作者：彭蕓單位：湖北經濟學院