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依托保護環境建設資源節約型社會基本政策，我國堅持綠色低碳經濟發展道路，積極推進可持續化發展進程。資源化再利用已成為解決資源短缺和避免資源浪費的重要手段。當前，我國城市建筑垃圾年產量已超20億噸，約占城市固體廢物總量30%~40%，并以每年10%以上的增速上漲，預計到2023年，建筑垃圾總產量將達到31億噸[1]。而我國建筑垃圾資源化利用率卻不足10%，遠低于歐盟，美國和日韓等國家[2]。建筑垃圾的堆放，填埋和非法傾倒不僅侵占了大量土地資源，而且還帶來了一系列環境生態問題，已成為制約我國經濟社會可持續化發展的瓶頸。盡管我國出臺相關政策法規促進建筑垃圾資源化項目發展，但收效甚微，原因在于建筑垃圾資源化項目所需成本高，投資回收期長，利潤率低。社會資本不愿涉足，政府建設則資產負債率高，增加地方財政負擔。而PPP模式的引入成為建筑垃圾資源化發展的新動力[3]。與傳統模式相比，PPP模式的最大優勢在于利于共同分擔相關方風險，有效地降低利益相關方所承受的風險等級，加強了對整個項目全過程的風險控制。目前國內外針對建筑垃圾資源化PPP項目風險因素尚未建立起一套標準完善的評價指標體系。但PPP模式下基礎設施類項目風險管理和建筑垃圾資源化PPP項目風險分擔研究較多，為建立評價指標體系奠定了基礎。國外學者Tang等[4]通過對PPP真實案例總結發現實證研究和非經驗研究都將風險列為重點研究對象。Khwaja等[5]通過文獻綜述和PPP專家訪談對電力和交通基礎設施建立了一個由45個因素組成的PPP風險清單，尋找出22個關鍵風險因素，通過分析風險指數來獲得穩健的風險評估。Iyer[6]認為基礎設施風險管理要重點關注項目風險的排序問題，風險排序受其概率和風險結果影響。Thanwadee[7]通過問卷調查方式提取建筑垃圾回收的影響因素，利用探索性因素分析方法和層次分析法對泰國建筑垃圾回收決策關鍵因素進行研究。國內學者李麗等[8]認為PPP項目風險應進行必要的分類管理，系統深入地研究，要從不同的視角看待風險分類，并且對基礎設施項目全生命周期不同階段的風險進行識別分類。姚張峰等[9]基于案例研究法對國內垃圾焚燒發電PPP項目進行識別整理，以期在風險管理中提供參考。崔彩云等[10]運用扎根理論方法對基礎設施PPP項目決策關鍵成功因素及路徑進行了研究。齊丹丹[11]通過對重慶市建筑垃圾資源化項目實地調研并通過問卷調查進行主成分分析找到影響建筑垃圾資源化進程的關鍵因素。劉紅勇等[12]通過利益相關者分析，通過構建風險分擔模型對建筑垃圾資源化PPP項目風險收益進行研究?？梢钥闯?，國內外學者對基礎設施PPP項目風險因素和關鍵影響因素研究較為充分，對建筑垃圾資源化PPP項目關鍵影響因素和風險分擔研究也有涉及。但對建立建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價指標體系全過程研究尚有欠缺。鑒于此，本文采用扎根理論和文獻研究結合的方法，通過收集大量文獻資料，并充分與文字展開“對話”，深入挖掘文獻資料背后的內容。運用逐級編碼的方式，識別建筑垃圾資源化PPP項目風險因素，構建建筑垃圾資源化處理PPP項目風險評價指標體系。研究結果不僅對建筑垃圾資源化處理PPP項目具有借鑒和參考作用，為建筑垃圾產業化提供依據，而且也彌補了建筑垃圾減量化管理理論。

1研究方法與研究設計

1.1研究方法

扎根理論是質性研究的一種方法，是由格拉澤（Glaser）和斯特勞斯（Strauss）的共同研發出來的。其主要宗旨是通過原始資料研究，在其基礎上構建出理論，為解決問題提供理論基礎。通過不斷地收集和分析資料，自下而上地對資料內容概念化和范疇化，提煉出核心概念進而構建成理論，即搭建概念之間的相互關系。扎根理論依托原始資料的基礎概念理論，其形成結論和理論更具有生命力和指導意義[13]。文獻研究法是一種科學研究基礎方法，它可以跨越時間、空間限制，對古今中外文獻資料進行細致研究，這是其他研究方法所不具備的。文獻研究法可以達到梳理研究內容，厘清知識體系脈絡的目的，在前人研究基礎上，推陳出新，拓展研究方向，尋找理論支撐，是一種效率較高的研究方法[14]。

1.2研究設計

本文采用扎根理論方法和文獻研究法相結合，從多個層級收集資料，通過閱讀大量文獻資料并選擇有價值的文獻進行詳細研究。對篩選出的文獻進一步運用經典扎根理論方法研究，對期刊和論文文獻中的建筑垃圾資源化PPP項目風險因素進行概念化和范疇化，直至不在產生新的概念和范疇。對建筑垃圾資源化PPP項目采用同樣方式進行編碼，用以驗證是否概念和范疇識別完全。然后對篩選出的文獻運用扎根理論方法和文獻研究法找出建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價體系并對其進行概念解釋，風險識別流程如圖1所示。國內外建筑垃圾資源化PPP項目風險管理文獻相對有限，為保證PPP項目風險不遺漏，選擇建筑垃圾資源化所在領域內相關類的基礎設施建設風險管理研究文獻來輔助風險因素識別。再通過扎根理論方法研究財政部政府和社會資本合作項目庫在列項目來檢驗風險識別的飽和度。最終，確定建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價體系并解釋其概念。NVIVO軟件是扎根理論文獻分析常用軟件，它具有強大的編碼功能，可以對文字、圖像、影視資料等數據進行有效處理。本文采用NVIVO12對收集的文獻資料進行分析。

1.3資料收集

建筑垃圾資源化處理項目PPP模式研究尚在起步階段，現有建筑垃圾資源化處理PPP項目較少，相關學者的研究成果有限。為有效地識別建筑垃圾資源化處理PPP項目的風險因素，通過國內中國知網CNKI、WebofScience和財政部政府和社會資本合作中心項目庫中在列建筑垃圾資源化PPP項目的物有所值評價報告、項目立項申請報告、項目財政能力承受論證等，搜集關于基礎設施建設PPP項目風險管理及建筑垃圾資源化PPP項目風險文獻。通過大量文獻篩選，最終選出國內文獻27篇，國外文獻22篇。其中建筑垃圾資源化和通用基礎設施研究文獻占總文獻數48.97%，能夠保證覆蓋PPP項目中重要風險。污水處理、生活垃圾處理和交通建設領域文獻與建筑垃圾資源化有共同風險特點，輔助遺漏的風險識別。同時對建筑垃圾PPP項目庫在列項目的物有所值評價報告和財政承受能力報告進行整理，得到9篇文獻，如表1所示。

2風險評價指標體系構建

2.1資料分析

對原始資料進行整理，導入到NVIVO12軟件中。導入后，對文獻文字信息進行三級編碼，包括開放式編碼、主軸式編碼和選擇式編碼。其中，開放式編碼是對文獻內容做詳細閱讀并找出要編碼的風險因素原始文獻語句，進行概念化定義。主軸式編碼是對開放式編碼概念化的風險因素進一步范疇化，形成二級風險因素。選擇式編碼是對主軸式編碼范疇化的風險因素進一步提煉核心范疇，形成一級風險因素。根據以上過程形成建筑垃圾資源化PPP項目風險因素完整評價體系，根據風險因素體系的形成進行匯總并對風險因素進行概念解釋。2.1.1開放式編碼開放式編碼對選取中國知網CNKI中的期刊、論文文獻和WebofScience國外期刊論文文獻進行編碼，編碼的對象為匯總文獻中的作者總結出的風險因素。依次對文獻中出現的風險進行摘錄并進行簡單的歸類。文獻中一共摘錄的風險有193個，將其概念化后可以得到行業規范、標準、國家法律、法規，政府審批、獲準項目等41個概念。2.1.2主軸式編碼和選擇式編碼對41個得到的概念進一步范疇化，可以得到法律法規風險，審批決策風險，政策變動風險，稅收風險，利率風險等28個范疇。對28個范疇進一步匯總聚類，可以得到政府風險、經濟風險、投資建設風險、運營移交風險、市場風險、社會和環境風險以及信用風險7個核心范疇，如表2所示。2.1.3飽和度檢驗本文為驗證建筑垃圾資源化風險因素是否識別完全，將財政部政府和社會資本合作項目庫在列項目的物有所值評價報告和財政承受能力報告再次概念化編碼和范疇化編碼，與表2內容進行比對，未發現新的概念和范疇出現。因此，建筑垃圾資源化PPP項目風險因素識別完成。

2.2建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價體系

通過上述飽和度檢驗后，將核心范疇和范疇化的內容進行匯總構建建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價體系，如表3所示。核心范疇為PPP項目準則層（一級風險）評價因素，范疇化概念為PPP項目指標層（二級風險）評價因素，從7個層級28個指標對建筑垃圾資源化PPP項目風險進行評價。

2.3風險評價指標體系分析

（1）政治風險。隨著我國加大對環保事業的投入，環保執行標準也隨之提高，以前頒布的法律法規會持續修正更新。建筑垃圾資源化項目也要遵守國家最新法律法規規范。同時，依據各地政府的規劃，用地審批也會隨當地政府規劃出現變動風險，政府領導的變動也會影響PPP項目的運行[15]。政府部門的政策支持，稅收變動也會增加項目風險。（2）經濟風險。建筑垃圾資源化PPP項目投資金額一般比較大，資源化項目設備需要國外進口，會受到利率和匯率以及通貨膨脹因素波動影響。投資環境變化也會導致社會資本慎重考慮資本投入，PPP項目本身價值也會是吸引投資者的重要因素。（3）建設風險。成本超支會加大資本的投入，也許是設計變更導致成本增加，也許是規模變更導致成本增加，但無論是哪一種都不利于項目投資者?？辈煸O計失誤會導致建設期成本投入增大，同時也會帶來工期延誤，項目運營受到影響。質量缺陷會導致項目運營受到嚴重影響，不穩定性增加，同時也會帶來更多的后續資金投入，降低了項目價值。不可抗力風險同樣會削弱項目價值，應做好防范工作。（4）運營移交風險。建筑垃圾資源化PPP項目需要建筑垃圾供應生產，政府部門對建筑垃圾管理嚴格程度直接影響資源化項目原材料的供應情況。運營管理能力，成本控制以及生產技術都會直接影響項目運行情況，先進的管理能力和生產技術會降低生產成本的投入，同時提升資源化產品的性能。項目唯一性是保證PPP項目有足夠的生存發展空間，是政府和社會資本合作的重要談判內容。移交風險存在于需要移交的項目中，項目結束合作后要保證項目應具有繼續運營的價值，移交后無法繼續運營的PPP項目政府回收后不但不能產生收益，還會迫使政府額外投入資金處理廢棄項目。（5）市場風險。市場需求受經濟環境的影響，同期項目建設以及地區經濟發展的影響。產品競爭力風險不僅是同類資源化產品的影響，還要與傳統建筑材料進行競爭。收益風險來自市場銷售情況，以及政府扶持補貼。（6）社會與環境風險。環境風險體現在建廠地質選擇對周邊環境的危害，污染物排放是否符合標準，噪聲、三廢排放、垃圾填埋對環境造成的危害程度等。社會風險包括公眾反對風險，或建廠地址偏遠造成雇員困難等。（7）信用風險。政府和私人部門是PPP項目合作的主體，如若不能正常履約會造成PPP項目合作的失敗。合作風險存在于所有PPP項目的參與方，利益相關者。項目組織協調是項目運行的重要因素，組織協調不暢會導致合作方關系緊張，相互不配合，摩擦增加。矛盾升級后，會影響項目進行，所以良好的合作關系是項目運行的潤滑劑。PPP項目每一步都要簽署合同來保證項目得到有效落實，合同是保證每個利益主體的法律保障。合同得到履行能夠保證項目順利實施。

3結語

根據研究發現，國內外對建筑垃圾資源化PPP項目風險研究尚有不足，風險因素識別還未得到足夠重視。本文運用扎根理論方法和文獻研究法結合，通過三級編碼，提煉出核心范疇和范疇化概念建立建筑垃圾資源化PPP項目的風險因素評價指標體系。其中，7個一級風險因素分別是政治風險、經濟風險、建設風險、運營移交風險、市場風險、社會和環境風險，信用風險，評價指標覆蓋了建筑垃圾資源化PPP項目全過程風險。構建建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價指標體系填補了建筑垃圾資源化PPP項目風險指標不完善的問題。建立的評價指標體系可以為建筑垃圾資源化PPP項目立項、可行性研究需要考慮的風險因素提供參考標準，也可以作為建筑垃圾資源化PPP項目風險分擔評價的風險指標依據。建筑垃圾資源化PPP項目風險因素評價指標體系可以為相關研究者提供主要的全過程風險因素指標，避免了重大風險因素遺漏而造成不必要的損失。在風險因素評價過程中發現，一級風險因素中最重要的三項是政治風險，經濟風險和市場風險，二級風險因素中最重要的三項是政策變動風險，投融資風險和收益風險。其中，每個二級風險因素均對應到其所在的一級風險因素之中。結合實際PPP項目來看，政策是項目的能否進行的根本，投融資是項目的能否實現的基礎，收益是項目能否運行的條件。因此，在實際項目中，我們要特別重視政策變動風險，投融資風險和收益風險涉及的內容。政府也要加強政策的穩定性，改善投融資環境和穩定市場來幫助建筑垃圾資源化PPP項目發展。除此之外，也為建筑垃圾資源化PPP項目產業化和減量化管理提供了研究參考。目前建筑垃圾資源化PPP項目研究成果有限，隨著建筑垃圾資源化PPP項目實施和發展，會涌現出更多的研究資料。屆時，需要補充資料進一步拓展建筑垃圾資源化PPP項目風險評價指標體系。

作者：汪振雙 孫劍書 周焱鑫 趙寧 單位：東北財經大學投資工程管理學院 中建二局第三建筑工程有限公司 東北財經大學金