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摘要:21世紀是互聯網的時代，互聯網企業必將發揮其重大作用。隨著我國經濟的發展，我國互聯網企業也迅速崛起，尤其是近幾年的成長更是有目共睹。但是隨著世界經濟一體化和我國加入世界經濟組織，世界經濟形勢的動蕩以及國外企業的競爭也必然對我國互聯網企業的發展產生重大影響。而作為企業發展的重要方面，對財務風險的控制便顯得更加重要。

關鍵詞:互聯網企業；盈利模式；財務風險控制

互聯網技術的快速發展促使互聯網企業在世界各地創造著一個又一個神話，誰都無法否認，互聯網企業必將在世界經濟中起著越來越重要的作用，但在欣欣向榮的背后，我們也應該看到風險的存在，尤其是其中的財務風險，我們必須對其進行研究予以控制。

一、互聯網企業現狀

從全球來看，互聯網企業發展最好的無疑是其起源地美國。而我國，雖然對互聯網的研究與美國有差距，但是在互聯網企業的發展速度和成果上，我們可以很驕傲的說不遜于美國。我國互聯網企業發展勢頭較好，而且從行業分布來看，各行各業都有所涉及。有一點值得說明的是，由于我國證券市場的不成熟與國內政策環境等因素，在國內上市的互聯網企業相對而言較少，期待在未來國內互聯網市場能更加完善。

二、互聯網企業盈利模式

相對于傳統行業，互聯網企業各自運營思路的不同導致其所特有的盈利模式，但總歸起來，不外乎三大類：廣告盈利、渠道盈利、銷售盈利。

（一）廣告盈利

區別于傳統的廣告媒體，該類企業通過幫助有需求的單位和個人制作或廣告來獲取收入。廣告支持的盈利模式成功的關鍵因素在于較大的用戶量、較高的知名度、較精準的廣告投放以及較完善的廣告效果跟蹤技術。

（二）渠道盈利

渠道盈利的重點在于人，人在渠道盈利的方式中扮演重要角色。渠道盈利的網絡類型有競價排名、網絡游戲、溝通工具、網絡支付等。

（三）銷售盈利

此類互聯網企業主要是在網絡上自銷或代銷產品，靠租金或差價來獲得收入，把重點放在產品和網絡交易的風險控制上。電子商務可以說是銷售盈利模式的代表，此外一些互聯網數字內容產業也開始借助此模式發展起來。另外隨著互聯網企業競爭的加劇，各個企業不再局限于單一的盈利模式，很多企業越來越傾向于復合盈利模式，如阿里巴巴不僅建立銷售模式的淘寶網，而且為了建立支付渠道發展了支付寶，可以說極其成功。

三、互聯網企業財務特點

互聯網企業作為新興發展的一類行業，由于行業性質、經營模式、政策因素等，其財務特征與傳統其他工業企業等有較大不同。

（一）財務結構：資產負債率低

互聯網企業在國內發展相對于國外而言時間較短，而且整體上互聯網企業尚處于發展初期，其資產負債比率還是比較低的。主要是市場在互聯網企業發展初期無法對企業收益預測，未來收益具有不確定性，而且互聯網企業固定資產比重較低，企業償還負債沒有很好的抵押物，因此銀行貸款比較困難，所以互聯網企業的資金多是權益性資產，從而資產負債率較低。

（二）資產結構：輕資產

所謂輕資產結構，主要是說企業的人才、技術、流程管理、關系資源和治理制度、經驗、品牌、資源獲取能力等無形的資產占用資金較多，這些“虛”資產輕便靈活。互聯網企業所依賴的多是人才和技術，產品最終多是無形的，資金更多的投向于技術等無形的東西。就整個互聯網企業而言，資產結構偏“輕”。

（三）收入結構：額小量大，客戶群體巨大

相較于傳統企業，互聯網企業則通過其特有的網絡虛擬化，使消費者可以直接找到所需要的商品，而且由于網上支付和現代物流的發展，使得企業可以直接向最終消費者提供商品，免除了流通中的成本和中間渠道商的提價，由此使得互聯網企業的商品銷售得以迅速打開渠道，客戶量迅速增加，可謂雙贏。再加上網上銷售的商品無所不有，充分滿足各種需求，銷售量也就很巨大。

（四）成本費用結構：輕成本重費用

互聯網企業產品多是附加值較高的無形產品，研發費用及相關的人力成本都較高，很多互聯網企業往往以高薪招納人才，而員工數又多，因而人工成本也就成為其成本費用支出的重要組成部分，而在市場推廣方面，和傳統行業的銷售推廣不同，由于采用許多新型的網絡營銷模式，比如廣告聯盟，熱點營銷等等，營銷費用更大。

四、互聯網公司財務風險分析

現代企業管理中對財務風險的分析與控制是每個企業都無法躲避的現實問題。財務風險的的影響因素眾多，風險種類按照其來源可以大致分為流動資產風險、籌資風險、投資風險，考慮到互聯網企業盈利模式的特殊性，盈利模式風險作為其財務風險的一個影響因素加以探究。

（一）現金流風險

考慮互聯網企業財務特點可以看出，互聯網企業流動比率和速動比率都較高，但這并不代表企業不會發生現金流風險。對于現金及其等價物而言，企業持有量巨大會減少到期無法償還的風險，但如果企業無法及時有效的收回現金則會使其面臨持有量減少，進而增加財務風險發生的可能性。而應收賬款流動性也要具體分析債務方的信用水平和償債能力。

（二）籌資風險

在互聯網企業發展初期，銀行對其前景無法有效確定，很少對其進行貸款，互聯網企業只能以風險投資為主要資金來源，風險投資也因而能以較少資金投入獲得企業較大的股權比例。然而，隨著后期企業的壯大，在企業的發展方向上，企業初始的經營者往往和投資者產生利益分歧，可能引發對企業控制權之爭，而企業的初始創立者很有可能因為對外籌資比例過高失去對企業控制權。

（三）投資風險

傳統企業經營比較穩健，主要依靠在現有市場競爭而非市場搶占。而互聯網企業存在許多可以創新的領域，而這其中難免會有投資失誤，或者預期收益和實際收益有較大偏離的可能性存在。總之，由于總體而言互聯網企業投資的相關市場并未成熟，而且行業創新速度快，使得其投資失敗的風險也進一步加大。

（四）盈利模式風險

不同于傳統行業集中化、規模化或者差異化的盈利模式，互聯網時代的盈利模式多是顛覆性的，盈利模式創新的快速與深度前所未有，舊的模式往往會在幾個月之內迅速被新的模式所取代。除了顛覆性的創新盈利模式所帶來的替代風險外，盈利模式同質化也會帶來風險，當眾多企業采取相同的盈利模式時，由于市場是一定的，這樣往往會彼此分散客戶量，影響收益，造成企業無法繼續發展甚至倒閉的結果。

五、互聯網企業財務風險控制與防范

通過以上分析，互聯網企業應該采取一定的措施加強對財務風險的控制，可以通過以下幾個方面進行控制和防范：

（一）目標導向

作為企業管理者，應該正視財務風險的存在，并且重視對財務問題的管理，明白財務風險控制的重要性，在心里樹立財務導向的風險控制意識，還要明確財務風險管理的分工職責，使得各崗位按其崗位職責能做正確的事，合理安排企業資金結構，資本結構需與企業發展規劃相匹配。

（二）風險防范

在現金流風險的控制上，互聯網企業應該加強對現金及其等價物的日常管理，同時應該完善應收賬款風險控制，加強應收賬款管理流程的監督，重點在于應收賬款的信用和日常管理。對于籌資風險，企業應該選擇適合長期發展的融資方式。只有加強對籌資風險的的理解，才能更好的避免企業控制權旁落他人的危機。對于投資風險，可以向傳統行業學習，在一定發展基礎上，可以嘗試著進行多角化經營，使不同的投資項目盈利和虧損相互彌補，減少風險。在盈利模式風險的控制上，互聯網企業必須及時創新，積極探索新的盈利模式，，減輕或化解盈利模式風險。

（三）制度文化

在應對財務風險時，互聯網企業可以摸索出一套適合自己企業的規章制度，并且嚴格執行，形成良好的財務風險預警制度。互聯網企業應該在財力和物力支持的前提下，積極和管理人員、員工共同探討對企業財務風險管理有作用的創新措施，形成一種全員參與，鼓勵創新的文化氛圍。只有建設良好的制度，形成企業創新文化，才能使互聯網企業未來財務風險很好的得到控制，企業才能走得更遠。六、結論本文通過對互聯網企業的財務方面進行分析可以得出下述結論：首先，互聯網企業的盈利模式不同于傳統行業。其次，互聯網企業的財務特點主要有：資產負債率低；輕資產；收入額小量大，客戶群體巨大；輕成本、重費用。最后，分析互聯網財務風險的特點，相應地提出控制和防范措施：第一，要明確財務風險的控制應與企業目標為導向；第二，對于各個具體風險來源再采取一定措施予以控制；第三，將對財務風險的控制上升為企業制度乃至文化是互聯網企業防范和控制財務風險的終極方法。

作者:王鵬飛 單位:天津商業大學

參考文獻：

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