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[摘要]中小企業融資難問題一直存在。金融危機下，中小企業的融資之路愈加艱難。本文試對金融危機下中小企業融資難的具體原因進行分析，然后針對這些原因，探詢金融危機下緩解中小企業融資難的有效對策。

[關鍵詞]金融危機中小企業融資難

中小企業融資難問題，一直是人們關注的問題。金融危機下，中小企業融資更難。目前來說，中小企業一般通過間接融資來籌集資金，其中又以銀行為主要的融資渠道，因此中小企業的融資難問題在一定程度上可以理解為中小企業貸款難問題。

中小企業占我國企業總數的99%，提供的就業崗位達到75%以上，中小企業產值占到國內生產總值的58%，出口創匯的68%，稅收的48%。但是隨著金融危機的襲擊，中小企業面臨的處境越來越艱難。以廣東來看，部分中小企業出現經營困難、利潤下降、現金流緊張，甚至倒閉的現象。據廣東省中小企業局局長劉煥泉在向視察的全國人大代表匯報時透露：“截至2008年12月，廣東2008年有15661家中小企業倒閉。”盡管未形成倒閉潮，但是倒閉的企業數確實是個大數目。中小企業遭遇前所未有的金融危機，資金本來就很緊張，這時如果銀行不批貸款或者馬上抽貸，或者要求企業提前還貸，或者到期還款后不再續貸，則原本資金很緊張的企業，就很容易出現資金鏈斷裂，企業自然容易倒閉。部分中小企業倒閉后，這些倒閉的中小企業使得銀行更為謹慎，在審批未倒閉企業貸款時，銀行就會考慮得更多，未倒閉的中小企業要獲得貸款就會變得更難或者更遲，這些企業又會出現資金周轉困難、資金鏈又有可能斷裂，從而又引發新的企業倒閉。如此惡性循環，中小企業的融資將會變得更加艱難。

一、金融危機下，中小企業融資難的原因

1.中小企業自身的原因。(1)經營風險大。中小企業的所有權和經營權一般都集中在企業老板手里，企業的老板在經營管理過程中，一般比較缺乏長期的企業發展戰略，企業的生產經營具有一定的不確定性，企業存在一定的經營風險。銀行在審批貸款的時候，就要考慮這種經營風險。金融危機下，中小企業訂單減少、原材料漲價、勞動力成本上升等使得企業的經營成本上升，生存盈利空間被大大壓縮，中小企業面臨的經營風險更大，銀行更加不會輕易批準這些企業的貸款。(2)財務制度不健全。中小企業規模較小、成立時間較短、人員的變動也比較頻繁。相對來說，這些企業的財務制度和財務管理比較不規范、不健全、不穩定。很多的中小企業為了逃避稅收，出具了虛假的財務報表。金融危機下，中小企業的財務狀況惡化，但為了得到銀行的貸款，就有可能出現企業為了掩飾財務上的虧損，進行財務作假。這就使得銀行有可能無法真實辨認企業真正的財務狀況，直接影響了銀行放貸的積極性。(3)資產擔保不能令銀行滿意。中小企業自身的這些弱點和弊病使得銀行在提供貸款的時候，要求中小企業提供必要的資產擔保抵押品。金融危機下，銀行從整體市場環境和銀行自身利益出發，對中小企業的資產擔保抵押品的要求就更嚴格了。然而，中小企業規模小，一般比較缺乏足夠的固定資產和可以擔保的其他資產。而且，中小企業不同程度地存在機器設備等固定資產的所有權、房屋等不動產的產權不明晰的現象，因此這些資產無法用做抵押品。另外，評估資產的各種費用也較高。這些都降低了中小企業得到銀行抵押貸款的可能性。

2.金融體系的原因。(1)國有商業銀行對中小企業貸款的政策失衡。我國目前仍然是以國有四大銀行為主的金融機構體制，國有商業銀行貸款給國有企業等大型企業，相對于中小企業來說銀行放貸的盈利性和安全性更高些。中小企業由于自身的經濟實力和財務管理的不規范，使得銀行在審批中小企業貸款的時候比較謹慎，因而這些中小企業很難獲得銀行的貸款支持。

2007年以來，國家實施從緊的貨幣政策，中小企業在銀行更加緊張的貸款中能夠分到的份額就更少了，他們想從銀行取得貸款就更加困難了。金融危機下，銀行為了保持貸款的最佳盈利水平，必然會更加青睞上市公司、集團公司、大型企業等，因為這些大企業的信貸資金風險較低，而且往往派生大量的中間業務，因此銀行都很愿意把貸款優先貸給這些大企業。相反，金融危機下中小企業的發展前景充滿了不確定性，很多的中小企業甚至隨時可能倒閉，銀行如果貸款給這些中小企業，銀行要承擔的風險實在過于巨大。為了規避風險，銀行信貸“保大放小”的做法成為必然。這樣，中小企業要想得到及時的貸款資金的機會就更小了。就算有少部分的中小企業獲得貸款，其利率水平也在基準利率的基礎上普遍上浮30%到40%，這直接造成了對資金需求強烈的中小企業資金鏈漸趨緊張。

(2)缺乏專門為中小企業貸款服務的中小金融機構。目前我國的銀行組織體系里，還沒有像發達國家那樣，有眾多專門針對中小企業融資的中小銀行。雖然我國也有一些中小商業銀行，但是很多的中小金融機構也是從國有企業體制改制而來，這些中小金融機構總體經營管理水平不高，發展能力不足，這也減弱了其對中小企業的金融支持。金融危機下，這些中小金融機構也會更加考慮自身的盈利性和貸款的安全性，因此在審批中小企業的貸款時，也謹慎了很多。

(3)中小企業直接融資渠道不暢通。融資的渠道可以是直接融資，也可以是間接融資。但是目前來說，我國中小企業通過發行股票和債券融資等的這種直接融資渠道不成熟、不暢通。我國資本市場雖然目前初具規模，但是發展不成熟，資本市場進入壁壘很高，我國相關的法律對中小企業發行股票、債券的限制很多、門檻很高，經濟實力并不很強大的中小企業根本就很難通過資本市場實現融資目的。而專門為中小企業服務的中小企業板目前也很不完善，中小企業板市場發揮不了資源配置的功能。所以眾多的中小企業只能依靠間接融資，也就是依靠銀行來達到融資的目的。金融危機下，銀行能給中小企業提供的貸款畢竟有限而且條件也比較苛刻，僧多粥少，中小企業想要最終獲得銀行的貸款，難上加難。

3.政府的原因。一直以來，政府部門的扶持政策一直是向大企業傾斜，對這些大企業實行大規模的優惠政策，而對于中小企業的扶持力度相對來說，明顯不夠；相應的優惠政策，中小企業也是很難享受到。金融危機后，眾多的中小企業倒閉，政府雖然也采取了一些措施，但是力度還是不夠。

二、金融危機下，緩解中小企業融資難的對策

1.中小企業要完善自身體制，實現自救。(1)提高中小企業自身抗風險能力。金融危機下，中小企業的經營風險加劇。因此中小企業要運用多種融資手段保住資金鏈不斷，調整自身的經營和業務結構，削減虧損或利潤水平低的業務，尋找新的利潤增長點。同時重視企業內部管理，切實提高管理水平，挖掘潛力提高勞動生產率，減少資金占用，降低生產成本，大力提高自主創新能力。提升服務水平，并優化人才結構等，從而提高企業抗風險能力。中小企業的經營風險減低，也給予銀行放貸一定的信心。(2)規范公司治理結構、健全財務管理制度。公司治理結構一定程度上影響公司的投資決策和資金籌措，也影響公司的管理效率和內部凝聚力。公司治理結構的規范與否，一定程度上決定著企業的融資能力。規范的公司治理結構，公司的預期報酬率有了一定的保障，這能給予投資者或者債權人一定的信心，這樣中小企業才能籌集到一定的資金來發展壯大自身的業務，因此中小企業應規范公司治理結構。另外，中小企業還要健全企業財務管理制度，特別是資金管理。金融危機下，中小企業更要注重對資金進行管理。健全的企業財務管理制度不僅是提高企業融資能力的重要前提，也是加強企業管理的核心。(3)利用內部融資方式。銀行貸款手續一般比較繁瑣、貸款成本較高、而且審批時限過長。中小企業如果單單依靠銀行的貸款，比較被動；如果中小企業能充分利用企業內部資金即留存收益進行融資。另外，還可以通過內部人員進行集資。金融危機下，就業環境不樂觀。在這樣的形勢下，員工不會輕易離職，但工作的積極性和創造性也不會太高，因此可以通過類似上市公司股權激勵的方式籌資資金，給員工配送一定的“股份”，設定若干業績和工作年限等限制條件，激勵員工更加努力工作。通過這種方式，既能達到籌資的目的，也能留住核心的員工，一定程度上促進了企業的長期發展。通過這種內部融資的方式，形成內部資金的良性循環，同時也能增強一定的銀行還貸能力。

2.完善金融體系。(1)國有商業銀行應適當調整對中小企業的信貸政策。目前，四大國有商業銀行擁有全國70%的信貸資金，在信貸市場上處于壟斷地位。四大國有商業銀行本應成為中小企業尋求信貸支持的主要來源之一，但由于中小企業自身的一些弱勢以及商業銀行運作的體制限制，導致了國有商業銀行對中小企業的“歧視”現象。然而金融危機下，國有商業銀行應該以市場為導向，以利潤最大化為經營目的，摒棄對中小企業的歧視，在其信貸計劃中根據實際情況適當調整對中小企業貸款業務的份額，加大對中小企業信貸的扶持力度，積極尋找、培養和扶持有市場、有效益、有潛力、有信用的中小企業。當然，商業銀行要針對中小企業生產規模小、資金薄弱等特點，制定切實可行的信貸操作方法，才能達到銀企雙贏。銀行給予中小企業一定的貸款支持，幫助中小企業度過了難關，也給銀行自身帶來新的利潤支撐點。(2)建立和發展地方中小銀行等中小金融機構。相對于大金融機構而言，中小金融機構對中小企業貸款擁有交易成本低、監控效率高、經營機制靈活、適應性強等優勢。中小金融機構可以充分發揮其對當地經濟情況比較熟悉的優勢，為中小企業服務。中小金融機構主要扶持中小企業的發展，主要解決中小企業對中長期貸款的需求。中小金融機構沒有財力支持大項目，只能支持小項目，他們對當地企業的經營狀況、企業家的人品、能力等和大銀行的分支機構比較起來有信息優勢。浙江的一些地區性中小銀行已經在解決當地中小企業融資方面發揮了非常重要的作用，而且呆壞賬的比例很低。廣東村鎮銀行的試點工作也取得了重大的進展。廣東第一家村鎮銀行——中山小欖鎮的村鎮銀行試點在經過近一年的成功試運行后，已于2008年底開業。村鎮銀行的最主要的特點是放低門檻和簡化審批。中小金融機構的建立，給予中小企業一定的貸款支持，這在一定程度上緩解了金融危機下中小企業的資金緊張問題。(3)拓寬中小企業直接融資渠道。積極拓寬直接融資渠道是解決融資難的一種有效方式。通過構建一個多層次、多功能的中小企業資本市場，消除中小企業進入資本市場的障礙，方便不同規模、不同發展階段的企業進行直接融資。積極發展二板市場，讓市場前景好、產品技術含量高、有發展潛力的成長型中小企業直接進入證券市場融資。另外，可以通過必要的法規政策的引導與規范，適度發展民間信用融資市場。

3.政府的扶持。金融危機下，及時的資金補充是中小企業的救命稻草。但是銀行從自身盈利和貸款安全的角度出發，會更謹慎地考慮中小企業的貸款問題。在這種情況下，政府應該充分發揮其職能作用。政府可以設立專門支持中小企業的政策性信用擔保機構，由這些擔保機構去綜合分析中小企業的發展前景、經營情況等因素，給一些相對綜合評價較好的中小企業提供一定的信用擔保，從而增強銀行發放貸款的信心。另外，政府相關部門可以直接給予中小企業一定的政策支持、資金扶持，比如說稅收的優惠、財政的補貼等等。通過這些措施的實施，可以一定程度上緩解金融危機下中小企業的融資難問題。

總之，金融危機下，只有中小企業、金融體系、政府，共同努力、相互支持，才能一定程度上緩解中小企業融資難的問題。

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