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【摘要】美國金融危機發(fā)生后，金融界對公允價值計量基礎(chǔ)上編報的財務(wù)報表大為不滿，認為公允價值計量成了其金融資產(chǎn)減值的原罪。公允價值計量，在經(jīng)濟衰退時不停減計資產(chǎn)，加速惡性循環(huán)；在經(jīng)濟高漲時，持續(xù)增加公司資產(chǎn)賬面金額，形成不斷膨脹的資產(chǎn)泡沫。本文通過對公允價值的定義以及計量模式進行分析，并提出了建議措施。

【關(guān)鍵詞】公允價值計量經(jīng)濟危機會計

一、公允價值的定義

按照國際會計準則理事會（IASB）的劃分，公允價值有四個層次：第一，直接可獲得的市場價格；第二，公認模型估算的市場價格；第三，實際交易價格（無依據(jù)表明其不具有代表性）；第四，企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)能被合理估計，并與市場預(yù)期不沖突。

前面三個層次的價格幾乎完全體現(xiàn)了市場價格，而第四個層次，盡管數(shù)據(jù)由企業(yè)估計，但該數(shù)據(jù)還不能與市場預(yù)期沖突。在價格趨勢下行的市場中，應(yīng)將資產(chǎn)估價提高，并表現(xiàn)出與市場預(yù)期不沖突。

二、公允價值下跌對經(jīng)濟危機影響成因分析

公允價值下跌對經(jīng)濟危機造成的影響可見下面的循環(huán)鏈。金融資產(chǎn)公允價值下跌——資產(chǎn)減計——股東權(quán)益減少——為滿足最低資本金要求，金融業(yè)被迫擴充資本——股價下跌，難以從股票市場籌資；負債籌資受影響——資金周轉(zhuǎn)有問題——被迫拋售金融資產(chǎn)——削弱投資者信心，金融危機進一步加劇——金融資產(chǎn)公允價值進一步下跌。

三、公允價值計量模式分析

1、信息供給與需求之間的矛盾

從信息供給方來說，采用公允價值計量，確實比傳統(tǒng)的歷史成本計量更能反映企業(yè)的現(xiàn)時資產(chǎn)價值，也提高了公司間財務(wù)報表的可比性。如在歷史成本計量法下，市價波動較大的金融資產(chǎn)，各企業(yè)由于購入時期不同，會計報表上反映出來的數(shù)據(jù)也大相徑庭。信息使用者很難單從報表數(shù)據(jù)獲取各公司資產(chǎn)實際價值的信息中做出正確的判斷與決策。在公允價值計量模式下，各公司的相同金融資產(chǎn)用同一時期的市價在報表中列示，就解決了這一問題。

正如美國金融界指出的那樣，單一地按公允價值計量屬性在財務(wù)報表上列示金融資產(chǎn)，不但加速了金融資產(chǎn)的減值，還加深了金融危機的影響。按現(xiàn)在各權(quán)威機構(gòu)做出的解釋等，臨時將某些非衍生金融資產(chǎn)按現(xiàn)行市價為成本基礎(chǔ)進行重分類，轉(zhuǎn)而攤銷，或采取其他計價方法來反映公允價值，容易造成各企業(yè)各自為陣，對金融資產(chǎn)區(qū)別對待，從而誤導(dǎo)報表使用者。投資者無法簡單地從報表數(shù)據(jù)中看出金融資產(chǎn)的實際價值及判斷該價值的可靠性。

從信息需求方——報表使用者來說，并非不知道經(jīng)濟衰退或繁榮對以公允價值計價的金融資產(chǎn)的金額會有影響，但卻不知道這種影響有多大，尤其是對企業(yè)持有的各種不同種類金融資產(chǎn)的影響分別有多大。將風(fēng)險彈性加大，在繁榮期泡沫化和衰退期零值化的金融資產(chǎn)；與本身有較大成本基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)，同時列示在報表的“交易性金融資產(chǎn)”中，容易導(dǎo)致報表使用者無法做出正確的判斷。

作為會計計量方式來說，最終目的是要以一種客觀的標準將資產(chǎn)負債的價值在企業(yè)財務(wù)報表上反映出來，為報表使用者提供及時可靠的信息。這種信息揭示的功能體現(xiàn)在兩個方面：一是通過財務(wù)報表的數(shù)據(jù)直接體現(xiàn)；二是通過財務(wù)報表附注的形式加以說明。無論是通過哪種方式，目的都是要讓使用者了解報表數(shù)據(jù)的實質(zhì)，依據(jù)相關(guān)信息做出正確的決策。

建議措施：無論企業(yè)如何在報表中列示，都應(yīng)在報表附注中明確披露各金融資產(chǎn)構(gòu)成明細，包括品種、初始取得成本、目前市價、報表金額來源或計算方法、持有比例、持有時間、計價方法和以前期間對比數(shù)據(jù)等。因此，這些金融資產(chǎn)是否被高估或低估，報表使用者可以自己根據(jù)附注內(nèi)容進行判斷，按照自己的風(fēng)險偏好與對經(jīng)濟狀況的預(yù)估進行決策。

2、資產(chǎn)特征與市價計量方式的矛盾

資產(chǎn)是指企業(yè)過去的交易或事項形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的資源。資產(chǎn)的主要特征之一是它必須能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益的流入，如果資產(chǎn)不能夠為企業(yè)帶來經(jīng)濟利益或者帶來的經(jīng)濟利益低于其賬面價值，那么該資產(chǎn)就不能再予以確認或者不能以原賬面價值予以確認，否則將不符合資產(chǎn)的定義，也無法反映資產(chǎn)的實際價值。

在經(jīng)濟衰退時期，可能現(xiàn)時資產(chǎn)市價很低，但過于被低估的金融資產(chǎn)具有高度升值潛力，企業(yè)會選擇繼續(xù)持有該資產(chǎn)。同樣，在經(jīng)濟高漲時期，如果存在泡沫，企業(yè)在將來的某一時點變現(xiàn)資產(chǎn)，很有可能就無法獲取現(xiàn)時資產(chǎn)市價所能帶來的收益。按現(xiàn)在的市價來確定資產(chǎn)的公允價值，確認未實現(xiàn)的收益是不合理的，這違反了會計的謹慎性原則。

當(dāng)金融資產(chǎn)的市價、未來可實現(xiàn)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值中的高者都比賬面價值低，則無論該資產(chǎn)分類列示在哪一個項目下，都要確認減值對當(dāng)期損益的影響，或以減值后的公允價值計價，或計提減值準備，以反映它的真實價值。這時僅僅重分類，而不計提減值準備，是有悖于會計準則的。

按原會計準則的規(guī)定，將金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)等類別，規(guī)定該類金融資產(chǎn)只能用公允價值計量，并且交易性金融資產(chǎn)無法轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負債表，對資產(chǎn)使用范圍估計過窄，不能及時并真實準確地反映資產(chǎn)狀況。如果重分類時的價格無定價依據(jù)，且不進行減值測試，同樣不能反映資產(chǎn)的真實狀況。

建議措施：在特定情況下，交易性金融資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)。同時，由國家權(quán)威部門相關(guān)指數(shù)等指標，對企業(yè)金融資產(chǎn)定價進行指導(dǎo)，并由中介機構(gòu)評估或?qū)徍恕?/p>

3、資產(chǎn)期望價格與預(yù)期報酬率之間的矛盾

在市場衰退情況下，人們都期望資產(chǎn)能有一個較高的價格，但資產(chǎn)的預(yù)期報酬率卻在不斷下跌。

用資本資產(chǎn)定價模型來看，Re=Rf＋β×(Rm－Rf)，Re：均衡的預(yù)期報酬率，Rf：無風(fēng)險報酬率，Rm：整體市場預(yù)期報酬率，β：證券與市場的報酬相關(guān)系數(shù)。

當(dāng)整體市場預(yù)期報酬率Rm低于無風(fēng)險報酬率Rf時，對于風(fēng)險大的證券來說，Re的值就小。在用公允價值模式計量時，公允價值的降低帶來損益表上損益的降低，從而進一步降低整體市場預(yù)期報酬率Rm。

在市場衰退到一定階段時，市場預(yù)期報酬率顯然遠低于應(yīng)有水平。這時，可以考慮采用其他辦法提高市場預(yù)期報酬率。

建議措施：采用類似于通貨膨脹情況下采用的物價指數(shù)，由相關(guān)機構(gòu)根據(jù)政府統(tǒng)計部門統(tǒng)計數(shù)據(jù)，用一定的數(shù)學(xué)模型測算，并做出相應(yīng)預(yù)期調(diào)整后，設(shè)定一個市場預(yù)期報酬率調(diào)整指數(shù)，各企業(yè)金融資產(chǎn)報表數(shù)據(jù)除以該市場預(yù)期報酬率調(diào)整指數(shù)后的數(shù)據(jù)列示。該調(diào)整指數(shù)作為公司采用的會計政策在財務(wù)報表附注中予以披露。用這種方式，可以較好地加強政府宏觀調(diào)控，也可以避免各個企業(yè)各自為陣，憑借自己的主觀判斷來決定極端市況下公允價值的狀況。

4、價格正常波動與異常波動之間的矛盾

當(dāng)金融資產(chǎn)短期需者眾多，瘋狂抬高資產(chǎn)價格時，資產(chǎn)的價格與價值是不吻合的，甚至相互背離的。這種短期內(nèi)的價格波動，屬于異常波動。此時，采取與正常波動時同樣的公允價值計量方法，是不能反映金融資產(chǎn)的內(nèi)在價值的。

建議措施：為金融資產(chǎn)價格變動設(shè)定區(qū)間。在財務(wù)報表上反映的交易性金融資產(chǎn)金額只能在價值變動區(qū)間內(nèi)才予以確認。當(dāng)價格變動超過區(qū)間時，將其劃分為另一種金融資產(chǎn)，不再采用公允價值計量模式。

由于交易性金融資產(chǎn)往往短期內(nèi)價格波動很大，因此，對于市價低于變動區(qū)間低點的部分暫不確認資產(chǎn)減值損失。將公允價值位于賬面價值邊緣外圍的部分另行設(shè)置表外賬簿，進行記錄。在價格回轉(zhuǎn)時，先在表外轉(zhuǎn)回相關(guān)記錄，待達到賬面價值時，再將相關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)回至交易性金融資產(chǎn)，在賬簿上根據(jù)公允價值記錄相關(guān)資產(chǎn)。若實際市價低于變動區(qū)間低點，一年以后仍無價格回轉(zhuǎn)趨向，應(yīng)根據(jù)實際情況計提資產(chǎn)減值準備。

四、結(jié)束語

以公允價值作為一種計量方式，并在實踐中經(jīng)過了一定時間的檢驗，關(guān)鍵是提供了有用、可靠的信息，滿足了各方依據(jù)該信息做出正確決策的需要。各企業(yè)要在公允價值計量這條高速公路上飛速前行，一方面要筑路人，即各國會計準則委員會等，加強“道路”的檢修與保養(yǎng)，針對新情況、新問題不斷對原準則做出調(diào)整與補充；另一方面，應(yīng)要求企業(yè)提高自己的車輛性能，增強自身的經(jīng)濟實力和抵御風(fēng)險的能力，才能避免在高速路上“遇坑翻車”的局面。

【參考文獻】

[1]王仲兵：公允價值會計的幾個理論問題研究[J].財會學(xué)習(xí)，2008（11）.