導(dǎo)語：發(fā)展中國家直接投資理論研究論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

傳統(tǒng)的直接投資理論是建立在對發(fā)達國家直接投資的實證研究基礎(chǔ)之上的，強調(diào)跨國公司對外投資的前提條件是必須具備壟斷優(yōu)勢。因此這些理論特別適合解釋發(fā)達國家對發(fā)展中國家、發(fā)達國家之間的直接投資行為。

發(fā)展中國家的對外直接投資是在20世紀60年代末70年代初發(fā)展起來的，并對傳統(tǒng)的直接投資理論提出了新的挑戰(zhàn)。為了解釋發(fā)展中國家對外直接投資的優(yōu)勢與動因，20世紀80年代以后，一大批新的直接投資理論紛紛涌現(xiàn)。其中頗具代表性的有鄧寧(Dunning)的投資發(fā)展階段論、威爾斯(L·T·Wells)的小規(guī)模技術(shù)理論、坎特威爾(Cantwell)和托蘭惕諾(Tolentino)的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論和拉奧(S·Lall)的技術(shù)地方化理論。

鄧寧的投資發(fā)展階段論

投資發(fā)展階段理論是國際生產(chǎn)折衷理論在發(fā)展中國家的運用和延伸，旨在從動態(tài)角度解釋一國的經(jīng)濟發(fā)展水平與國際直接投資之間的關(guān)系。該理論認為，國家的對外直接投資傾向不僅取決于其O.I.L優(yōu)勢(即所有權(quán)優(yōu)勢，內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢)，而且其凈對外直接投資是該國經(jīng)濟發(fā)展水平的函數(shù)。

按人均國民生產(chǎn)總值，投資發(fā)展階段理論區(qū)分了五個經(jīng)濟發(fā)展階段。

第一階段，人均國民生產(chǎn)總值在400美元以下。處于這一階段的國家經(jīng)濟發(fā)展落后，缺乏足夠的區(qū)位優(yōu)勢及所有權(quán)優(yōu)勢，只有少量的外來直接投資，完全沒有對外直接投資，其凈對外直接投資額等于零或是接近于零的負數(shù)。

第二階段，人均國民生產(chǎn)總值在400-2000美元之間。由于經(jīng)濟發(fā)展水平的提高，國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施有了較大的改進，投資環(huán)境得到改善，對外直接投資的吸引力加大。外國對本國的投資量有所增加，本國的對外直接投資開始出現(xiàn)，但投資水平仍然很低，凈對外直接投資仍呈負數(shù)增長。

第三階段，人均國民生產(chǎn)總值在2000-4750美元之間。經(jīng)濟實力有了很大提高后，國內(nèi)企業(yè)憑借自身的所有權(quán)優(yōu)勢，對外直接投資增長迅速。另一方面，國內(nèi)技術(shù)力量的增強以及勞動力工資水平的提高，使該國的東道國區(qū)位優(yōu)勢逐漸喪失。在這一階段上，外國對本國的直接投資仍大于本國的對外直接投資，但本國對外直接投資的速度明顯快于吸收外資的速度，因此凈對外直接投資額不斷縮小。

第四階段，人均國民生產(chǎn)總值大于5000美元。在此階段上凈對外直接投資額仍持續(xù)增長。本國企業(yè)的所有權(quán)不斷加強，對外直接投資過程中更加熟練運用區(qū)位優(yōu)勢。

第五階段，人均國民生產(chǎn)總值進一步提高。其對外直接投資凈額仍然大于零但已呈下降趨勢。各國的投資地位趨于平等，這正是目前發(fā)達國家所處的階段。

根據(jù)人均國民生產(chǎn)總值，中國目前正處于鄧寧所劃定的發(fā)展中的第二階段，中國的凈對外直接投資額呈明顯下降趨勢，此現(xiàn)象正和鄧寧的投資發(fā)展階段論的預(yù)測完全一致。這也在一定程度上證明了鄧寧的投資發(fā)展階段論的科學(xué)性。

威爾斯的小規(guī)模技術(shù)理論

1977年威爾斯發(fā)表了著作《第三世界跨國企業(yè)》，提出了發(fā)展中國家的對外直接投資的小規(guī)模技術(shù)理論。

威爾斯認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的相對比較優(yōu)勢來自低生產(chǎn)成本和反映母國市場規(guī)模的特點。這種低生產(chǎn)成本是與其母國的制成品市場需求有限、規(guī)模很小緊密相關(guān)的。威爾斯主要從三個方面分析了發(fā)展中國家跨國企業(yè)的相對比較優(yōu)勢。

擁有為小市場提供服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。低收入國家制成品市場需求量有限，大規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)無法從這種小市場需求中獲得規(guī)模效益，而這個市場空檔正好被發(fā)展中國家的跨國企業(yè)所利用，它們以此開發(fā)了滿足小市場需求的生產(chǎn)技術(shù)而獲得競爭優(yōu)勢。

發(fā)展中國家在民族產(chǎn)品的海外生產(chǎn)上頗具優(yōu)勢。這些發(fā)展中國家的海外投資主要是為服務(wù)于海外某一種團體的需要而建立的。這些民族產(chǎn)品的生產(chǎn)利用母國的當(dāng)?shù)刭Y源，在生產(chǎn)成本上占有優(yōu)勢。

低價產(chǎn)品營銷戰(zhàn)略。物美價廉是發(fā)展中國家產(chǎn)品最大的特點。這一特點成為發(fā)展中國家跨國企業(yè)提高市場占有率的有力武器。發(fā)展中國家企業(yè)營銷費用明顯低于發(fā)達國家的水平，但適于中低收入水平的階層。

技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論

英國里丁大學(xué)著名專家坎特威爾(Cantwell)教授與他的弟子托蘭惕諾(Tolentino)共同對發(fā)展中國家對外直接投資問題進行了系統(tǒng)的考察，提出了發(fā)展中國家技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級理論。

該理論認為，發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的不斷提高可實現(xiàn)其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級；發(fā)展中國家企業(yè)技術(shù)能力的提高與他們對外直接投資的增長直接相關(guān)。即技術(shù)能力的存在和累計不僅是國內(nèi)生產(chǎn)活動模式和增長的重要決定因素，同時也是國際生產(chǎn)活動的重要結(jié)果。因此得出結(jié)論：某一特定發(fā)展中國家的直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布，是隨著時間的推移逐步變化的，并在某種程度上是可以預(yù)測的。

他們認為，發(fā)展中國家跨國公司對外直接投資的發(fā)展是有規(guī)律的：首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動，然后是以進口替代和出口導(dǎo)向為主的一體化生產(chǎn)活動。從海外經(jīng)營的地理擴張看，發(fā)展中國家企業(yè)在很大程度上受“心理距離”的影響，首先是在周邊國家進行直接投資，充分利用種族聯(lián)系；隨著海外投資經(jīng)驗的積累，種族因素重要性下降，逐步從周邊國家向其他發(fā)展中國家擴展直接投資；最后，在經(jīng)驗積累的基礎(chǔ)上，為獲取更先進的制造業(yè)技術(shù)開始向發(fā)達國家投資。

拉奧的技術(shù)地方化理論

1983年英國經(jīng)濟學(xué)家拉奧出版了《新跨國公司：第三世界企業(yè)的發(fā)展》一書，提出了技術(shù)地方化理論。拉奧認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)的技術(shù)特征表現(xiàn)在規(guī)模小、使用標(biāo)準(zhǔn)技術(shù)和勞動密集型，這種技術(shù)的形成也包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動。正是這些創(chuàng)新活動使發(fā)展中國家的跨國企業(yè)形成了、具有了和不斷發(fā)展著自己的“特有優(yōu)勢”。

拉奧認為，發(fā)展中國家跨國企業(yè)“特有優(yōu)勢”的形成，是由四個條件促使和決定的：在發(fā)展中國家，技術(shù)知識的當(dāng)?shù)鼗窃诓煌l(fā)達國家的環(huán)境下進行的，這種新的環(huán)境往往與一國的要素價格及其質(zhì)量相聯(lián)系；發(fā)展中國家生產(chǎn)的產(chǎn)品適合于他們自身的經(jīng)濟和需求。換句話說，只要這些企業(yè)對進口的技術(shù)和產(chǎn)品進行一定改造，使他們的產(chǎn)品能夠更好地滿足當(dāng)?shù)鼗蜞弴袌鲂枰脑挘@種創(chuàng)新活動就會形成競爭優(yōu)勢；發(fā)展中國家企業(yè)競爭優(yōu)勢不僅來自于其生產(chǎn)過程與當(dāng)?shù)氐墓┙o條件和需求條件緊密結(jié)合，而且來自創(chuàng)新活動中所產(chǎn)生的技術(shù)在規(guī)模生產(chǎn)條件下具有更高的經(jīng)濟效益；在產(chǎn)品特征上，發(fā)展中國家企業(yè)仍然能夠開發(fā)出與名牌產(chǎn)品不同的消費品，特別是國內(nèi)市場較大、消費品的品位和購買能力有很大差別時，來自發(fā)展中國家的產(chǎn)品仍有一定的競爭能力。

正是由于發(fā)展中國家對成熟技術(shù)不是被動的模仿和復(fù)制，而是積極主動地改進、消化和吸收，從而形成了一種適應(yīng)東道國環(huán)境的技術(shù)。因此這種技術(shù)的形成包含著企業(yè)內(nèi)在的創(chuàng)新活動，而恰恰正是這種創(chuàng)新活動給發(fā)展中國家的企業(yè)帶來了其獨特的競爭優(yōu)勢。

發(fā)展中國家對外直接投資理論對中國的意義

(一)中國企業(yè)對外直接投資簡述

中國是世界上最大的發(fā)展中國家，外國直接投資已成為世界經(jīng)濟波動影響我國經(jīng)濟增長的重要經(jīng)濟變量。中國不僅要引進來，而且要走出去，應(yīng)積極參與全球范圍內(nèi)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，實現(xiàn)由單純的資本輸入向資本輸出與輸入相平衡的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移。這是克服國內(nèi)資源矛盾，打破貿(mào)易保護的現(xiàn)實需要，也是利用兩個資源、開拓兩個市場、學(xué)會兩種本領(lǐng)的客觀需要。

實際上，中國企業(yè)對外投資的條件已基本成熟。首先，20世紀90年代以來，中國經(jīng)濟已經(jīng)從賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場。目前，國內(nèi)家電、紡織、重化工和輕工等行業(yè)已普遍出現(xiàn)了生產(chǎn)能力過剩、產(chǎn)品積壓、技術(shù)設(shè)備閑置等問題，這些行業(yè)要獲得進一步的發(fā)展，就必須尋找新的市場。通過對外投資，變商品輸出為資本輸出，在國外投資建廠，建立銷售網(wǎng)絡(luò)和售后服務(wù)網(wǎng)點，就可以帶動國產(chǎn)設(shè)備、原材料以及半成品的出口，有效地拓展國際市場。其次，“入世”在給中國企業(yè)帶來壓力的同時，也為中國企業(yè)走出去提供了良好的條件。因為“入世”后中國企業(yè)面臨的義務(wù)和挑戰(zhàn)主要體現(xiàn)在國內(nèi)，所獲得的權(quán)利和機遇則主要體現(xiàn)在國外，即體現(xiàn)在外國向中國的產(chǎn)品、服務(wù)和投資更大程度地開放市場和實行國民待遇方面。也就是說，中國企業(yè)要想享受“入世”后的權(quán)利和機遇，就要盡可能地向海外進軍。最后，從企業(yè)國際化道路的一般進程來說，首先是發(fā)展間接出口，如通過專業(yè)的外貿(mào)進出口公司進出口商品或服務(wù)，而后是直接出口，如企業(yè)內(nèi)部設(shè)置專門機構(gòu)或進出口部門來處理相應(yīng)的業(yè)務(wù)，最終再發(fā)展到對外直接投資。中國改革開放以來，國際貿(mào)易方面獲得的巨大成就，為中國企業(yè)進一步進行對外直接投資準(zhǔn)備了必要的物質(zhì)基礎(chǔ)。

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議2006年10月了《2006年世界投資報告》。中國位列第17大對外投資國。截至2006年6月底，中國對外直接投資累計凈額達636.4億美元，累計成立境外投資企業(yè)9900多家，分布在全球近170個國家和地區(qū)。最大的投資流向地亞洲，占有當(dāng)年投資流量的54.6%。其次是非洲國家。投資行業(yè)主要流向采礦業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)及批發(fā)和零售業(yè)。中國對外投資的確有了長足的發(fā)展，但是和發(fā)達國家相比還

有很大差距。在國際上，發(fā)達國家吸引外資和對外投資的比例一般是1:1.2到1:1.4之間；而發(fā)展中國家的這一比例一般是在1:0.2到1:0.43之間。中國連這一水平都未達到，因此還遠不是一個對外投資大國。

(二)加強對外直接投資對中國的意義

通過對外直接投資調(diào)整中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。如美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整就是在全球范圍內(nèi)進行的，他把一些“夕陽”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到發(fā)展中國家，自己專注于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的開發(fā)，有力地解決了資源分配問題，實現(xiàn)了國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展。

通過對外投資可更好的發(fā)揮中國優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。中國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。據(jù)第三次全國工業(yè)普查結(jié)果顯示，中國有近500種產(chǎn)品的生產(chǎn)能力利用率在60%以下，其中許多產(chǎn)品在技術(shù)水準(zhǔn)和質(zhì)量檔次方面都要高于許多發(fā)展中國家。此外，中國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設(shè)備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)以及勞動密集型的生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)和相應(yīng)的產(chǎn)品已趨于標(biāo)準(zhǔn)化，并且與其他發(fā)展中國家的技術(shù)階梯度較小，易于為它們所接受。

通過對外投資提升中國的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。這主要是針對發(fā)達國家的投資，通過直接投資或并購的形式，充分利用發(fā)達國家的人力資源、信息技術(shù)和管理模式，使自己的產(chǎn)業(yè)能跟上世界前進的步伐或超越現(xiàn)有的這種被動模式。完全變成主要由資源型對外投資轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)依賴型的投資。