導(dǎo)語：風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展問題論文一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

[摘要]摘要知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，社會(huì)的發(fā)展和國家的富強(qiáng)不僅需要一般投資的循環(huán)運(yùn)動(dòng)，更需要風(fēng)險(xiǎn)投資的參與。本文主要介紹了風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生及在我國的發(fā)展現(xiàn)狀，并針對(duì)其中的問題提出了若干對(duì)策及建議。

[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)投資問題對(duì)策

一、我國風(fēng)險(xiǎn)投資存在的問題

伴隨著高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)和知識(shí)經(jīng)濟(jì)的來臨，風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)運(yùn)而生并迅速風(fēng)靡全球。風(fēng)險(xiǎn)投資作為一個(gè)完整的、系統(tǒng)的、循環(huán)性的運(yùn)作體系，從風(fēng)險(xiǎn)資本的籌集、投人、運(yùn)用到實(shí)施、退出的整個(gè)過程，不僅需要有適于風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)用的政策及法律環(huán)境，更需要有成熟的市場(chǎng)體系作為支撐。我國的風(fēng)險(xiǎn)投資剛剛起步，我國風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展遇到了一系列問題和障礙。

1.現(xiàn)行法律和政策的限制。目前，我國尚無一部可依據(jù)的法律來注冊(cè)成立風(fēng)險(xiǎn)投資基金，也沒有與發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資相適應(yīng)的中小企業(yè)管理法規(guī)。而現(xiàn)行的《公司法》與風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作規(guī)則相抵觸的地方又甚多同時(shí)，政府至今尚未出臺(tái)專門的支持風(fēng)險(xiǎn)投資的稅收政策。而在證券市場(chǎng)方面，國內(nèi)法人股流通問題在目前的法律環(huán)境下又極有可能作為歷史遺留問題而延續(xù)到風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)中來。

2.投資主體單一，資金渠道狹窄，資金缺口大。我國風(fēng)險(xiǎn)投資公司的資金來源，政府和銀行資金大約占70%，大大超過美國等發(fā)達(dá)國家不到9%的比例。居民投資理財(cái)渠道不寬，儲(chǔ)蓄存款增速加快，很少用到風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。保險(xiǎn)基金、養(yǎng)老基金和其他民間資金等進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的渠道和運(yùn)作機(jī)制尚未建立。同時(shí)，單個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本規(guī)模偏小，一般只有幾千萬元甚至幾百萬元，很難支撐大型科技項(xiàng)目，不能滿足科技成果轉(zhuǎn)化的資金需要。

3.缺乏高素質(zhì)專業(yè)人才，運(yùn)作不夠規(guī)范。我國風(fēng)險(xiǎn)投資才剛剛起步，缺乏具有相應(yīng)科技知識(shí)、管理經(jīng)驗(yàn)、懂金融投資的復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才。現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)投資人才隊(duì)伍從知識(shí)結(jié)構(gòu)、思維方式與行為模式及品格特征等方面都還不能完全滿足風(fēng)險(xiǎn)投資的要求。風(fēng)險(xiǎn)投資基金大部分來源于政府，通過政府或政府背景的風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行管理運(yùn)作，出資人與管理人一體化，監(jiān)控機(jī)制不完備，資金運(yùn)作者和政府官員雙重身份，使其對(duì)投資缺乏責(zé)任感，還容易出現(xiàn)行政干預(yù)。

4.沒有良好的退出機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)基金、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)、中小企業(yè)板三者之間并沒有很好的連通機(jī)制。中小企業(yè)板對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)基本上是沒關(guān)系。中小企業(yè)板沒有成為創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)退出的主體市場(chǎng)，只能是退出渠道之一。

5.我國目前產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)尚處于建立過程中，這些中介機(jī)構(gòu)的缺乏已經(jīng)對(duì)我國產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展形成了制約。由于中介機(jī)構(gòu)普遍處于建立初期，因此許多風(fēng)險(xiǎn)投資公司在運(yùn)作過程中經(jīng)常面臨投資項(xiàng)目信息不足的問題，使得資金的供給方與項(xiàng)目的供給方之間難以實(shí)現(xiàn)匹配；中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的缺乏還使得信息披露機(jī)制和渠道效率較低，造成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目或風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的評(píng)價(jià)成本過高，這大大抑制了個(gè)人資本參與產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的積極性。

二、促進(jìn)我國風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的對(duì)策

1.完善風(fēng)險(xiǎn)投資法律法規(guī)。必須加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資立法，研究制定風(fēng)險(xiǎn)投資法及其具體實(shí)施細(xì)則，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的組織形式、設(shè)立條件、籌資方式、投資組合、運(yùn)作程序、內(nèi)控制度和退出機(jī)制等，切實(shí)有效地調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)投資行為及其法律關(guān)系，為風(fēng)險(xiǎn)投資的正常運(yùn)作提供必要的政策法律保障。風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作過程中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)十分重要。對(duì)創(chuàng)業(yè)者的專利權(quán)、專有權(quán)等提供法律保護(hù)，維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)投資者的合法權(quán)益，發(fā)揮其從事風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)的積極性。

2.實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本主體的多元化。目前，我國風(fēng)險(xiǎn)投資尚處于起步階段，各個(gè)方面都還不成熟。我國應(yīng)充分發(fā)揮政府的政策引導(dǎo)作用，建立起以政府資金為引導(dǎo)、民間資金為主體的風(fēng)險(xiǎn)資本籌集和循環(huán)機(jī)制，充分發(fā)揮政府的放大器作用。目前，我國的法律尚不允許證券公司、社保基金、保險(xiǎn)公司進(jìn)人風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。隨著風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的發(fā)展和成熟，政府應(yīng)逐漸放開這些方面的限制，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本主體的多元化。應(yīng)利用中央財(cái)政資金、部門資金、地方政府財(cái)政資金等發(fā)起組建一些風(fēng)險(xiǎn)投資公司，引導(dǎo)民間資本的進(jìn)人，同時(shí)又要避免出現(xiàn)政府資金一股獨(dú)大的局面。

3.盡快建立有效的資金進(jìn)出機(jī)制。就發(fā)展我國風(fēng)險(xiǎn)投資的金融機(jī)制而言，其核心問題則是形成一個(gè)比較完善的適合風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)資本變現(xiàn)的機(jī)制。因此，要構(gòu)建有效的風(fēng)險(xiǎn)資本退出增值機(jī)制，應(yīng)該完善有關(guān)法律鼓勵(lì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，同時(shí)要盡快推出創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)投資的強(qiáng)大支撐，美國風(fēng)險(xiǎn)投資的成功，納斯達(dá)克證券市場(chǎng)功不可沒。目前，我國創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的技術(shù)準(zhǔn)備已基本就緒，應(yīng)抓緊對(duì)有關(guān)法規(guī)的制定或修訂，爭(zhēng)取創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)盡快推出。

4.培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才。通過組織專業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員的業(yè)務(wù)管理水平；大力發(fā)展教育，盡快培養(yǎng)大批既懂金融、證券、投資，又懂財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)（審計(jì)）、管理、法律的復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才；制定優(yōu)惠政策，提供人力資源優(yōu)化配置機(jī)制，為人才合理流動(dòng)創(chuàng)造必要條件，通過招聘或國際交流，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資專家，彌補(bǔ)國內(nèi)人才的不足，改善人才缺乏狀況

5.培育風(fēng)險(xiǎn)投資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。大力培育服務(wù)于風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域的各種中介機(jī)構(gòu)，為風(fēng)險(xiǎn)投資提供全方位的中介服務(wù)，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資所需要的中介機(jī)構(gòu)包括標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證機(jī)構(gòu)，估值機(jī)構(gòu)，評(píng)價(jià)調(diào)查機(jī)構(gòu)，金融中介機(jī)構(gòu)，另外還要有行業(yè)自律管理服務(wù)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)投資法律咨詢顧問、會(huì)計(jì)審計(jì)服務(wù)機(jī)構(gòu)等。

新經(jīng)濟(jì)是以高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為支柱和龍頭的經(jīng)濟(jì)。風(fēng)險(xiǎn)投資正是發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的孵化器和助推器。沒有風(fēng)險(xiǎn)投資，就沒有高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化，也就沒有新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來。加速發(fā)展我國的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)，刻不容緩。

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