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摘要：隨著市場經濟的不斷飛速發展，我國信息化和城鎮化水平不斷提高，國有企業建設投資項目也逐漸增加，但是在當前，國有企業在項目投資中仍然存在一些問題，直接導致風險系數不斷提高，影響國有企業的投資效率，基于此，本文深入探討國有企業投資項目面臨的問題，進而給出具體管控措施。

關鍵詞：國有企業；項目投資；風險；管控

國有企業項目投資，是對投資對象的總稱，泛指固定資產投資、股權投資、混合型投資等，對企業的經營發展有重大影響的特定項目，國有企業項目投資一般而言建設周期長，規模大，具有復雜性和長期性的特點。企業項目投資決策在財務管理中占有非常重要的地位，企業只有通過投資，才能為股東和其他利益相關者創造價值，投資決策的失誤，會使企業遭受重大經濟損失，甚至面臨法律風險，影響生存發展。

一、加強國有企業投資項目風險識別的原因

（一）宏觀方面

從宏觀上講，財務決策失敗已經成為我國企業的現實性問題，甚至可以說是當前經濟社會的一個“頑疾”［1］。據不完全統計，我國企業投資失誤率在30%左右，僅在改革開放30年間投資損失就超過800億元，至今平均每年還會損失4000億元—5000億元的資金浪費，其中，國有企業的投資失誤損失就達到100余億元，這些投資損失直接造成了國有企業的資金儲備率下降，企業運營能力不足，資金變現能力差，增加了流動性風險和財務風險，甚至導致國有資產大幅流失。造成這一局面的原因，固然與國內外市場的環境變化有關系，但是根本原因仍是企業在做投資決策時貪大求洋、疏忽懈怠，沒有對投資環境、企業自身能力進行充分的調查分析，沒有對投資方案進行多方面的比較論證，未能準確識別投資項目可能面臨的財務、法務等風險點，導致決策失誤。國有企業是我國市場經濟平穩健康發展的中流砥柱，只有不斷提高投資決策力和風險識別能力，才能促進企業不斷向上發展。

（二）微觀方面

企業歸根結底是以營利為目的，即使是國有企業，也要重視自身經營與發展水平，從這一層面來講，建設投資項目決策正確與否將直接影響企業的生存發展，再加之，國有企業由于其“國有”身份，資產歸屬于國家所有，擔負著國有資產保值增值的重要任務，因而，國有企業在進行投資決策時，更要充分調查、周密論證、密切跟蹤，努力提高投資效率，嚴控投資風險，避免決策失誤，在不斷提升自身經營實力的同時，實現國有資產保值增值。

二、當前國有企業在項目投資管理中出現的問題

（一）缺乏清晰的投資目標

大多數國有企業在進行項目投資時，普遍存在投資目標不清晰，盲目投資的問題。一般情況下，國有企業應順應國家有關發展規劃和產業政策，緊密結合自身戰略規劃，在匹配所擁有資源實力的基礎上，選擇能夠提高核心競爭力與可持續發展能力的投資項目。但是在實際投資過程中，很多國有企業出于獲得財政資金支持、提升國有資產管理業績、達到績效考核目標等目的，忽視投資項目前期管理，有意夸大行業前景和項目投資回報率，在缺乏充分的數據支撐，缺少翔實可靠的市場信息情況下，決策層直接照搬以往的投資經驗，盲目上馬投資項目。直接導致投資風險升高，資金效率低下，甚至發生投資虧損，造成國有資產大幅流失。

（二）缺少科學合理的投資項目可行性分析

企業項目投資是一項十分復雜的系統工程，涵蓋了企業的市場、技術、經濟、生產、財務、法務、社會等多方面，投資的前期管理工作是投資決策的關鍵性環節，科學合理的可行性分析又是重中之重，將直接影響企業的投資決策。實踐中，不少國有企業對投資項目前期論證缺乏清晰而正確的認識，沒有對企業內外環境做深入分析調查，或者分析不到位，泛泛而談，不結合具體投資項目，紙上談兵，導致項目實施困難，甚至無疾而終；其次，對于建設項目的研究論證過于表面，缺乏深度，在可行性分析過程中，往往“就事論事”，不能綜合評估項目可行性、風險性和收益性，缺乏統籌戰略規劃；再次，在財務評估階段，缺乏測算依據，或依據不合理，且不能合理運用各類測算指標，導致財務測算流于形式，無法投資決策作出有力的支撐。以上問題都將導致企業投資決策失誤，投資項目難以達到要求的回報率，最終造成國有資產流失。［2］

（三）忽視投資過程管理或管控力度不夠

嚴格的投資過程管理是決定項目投資成敗的關鍵因素之一，國企項目投資過程中，往往呈現出“分條化”“分裂化”的管理弊端，建設項目逐漸出現分散化，投資管控力度不夠，在建設前期，由于人為性的估算誤差，容易出現財務測算結果偏向樂觀，投資項目回報率遠超資本成本，給決策層造成投資項目“大而美”印象，而項目實施過程中，缺乏對投資項目動態監管，評估投資風險和收益，導致實際投資情況大幅偏離預定目標，投資結果難以達到績效考核目標。其次，項目投資風險處理機制跟不上，當投資項目運營管理、財務指標與預期出現較大偏差時，不能準確定性，識別風險，快速尋求有力措施糾正偏差。市場經營環境復雜多變，只有在投資過程中加強過程管理、監督跟蹤，才能最大程度防范投資風險。

（四）投資項目管理人員素質亟待提升

企業項目投資極大程度上影響著企業的經營發展，再加上投資本身具有復雜性、專業性，這決定了投資項目管理人員必須具備相應的專業能力、抗風險能力、對市場的感知能力等，而大多數國有企業由于其體制機制、人員流動性較低、考核機制相對固化等問題，造成財務管理人員專業能力、對風險的預估能力、感知能力、反應能力和應對能力較差，對于投資項目認知仍然停留在“概算”“估算”“預算”“結算”“決算”的編制與審查上，難以緊跟市場經濟發展步伐，采取全過程、全方位的管控措施，不能有效規避投資風險，遇到資金問題只能依靠政府財政撥款或者銀行貸款來解決，自身的抗風險能力較低。

三、國有企業投資項目風險管控的具體措施

（一）提高投資項目財務風險管理意識

當前國有企業要想做到投資項目風險可控，首先，國企決策者和投資管理者要強化風險意識。綜合把握企業面臨的內外部市場環境，緊密結合投資項目，樹立清晰合理的投資目標，避免盲目投資，切實做到“實事求是”“量力而為”，綜合分析市場競爭狀況和市場經濟占有率，做好內部資金調控，健全財務管理體制，完善企業財務管理系統，強化財務部門的數據分析能力、風險識別能力、風險應對能力，從而降低投資決策中資金使用不合理的現象，加強各個部門之間的信息往來，實現財務數據的共享、共通、共用。其次，要落實項目決策的責任制，在選擇、審批、投資、施工等各個環節，將具體權利、責任、利益明確到個人，一旦發生財務風險，能夠實施追責制度。

（二）建立科學化的項目可行性研究機制

除了提高財務風險管控意識，國企投資決策者還要建立科學化的項目可行性研究機制［3］。硬性規定只要涉及資金投入的建設項目，就必須通過企業內部相關部門的可行性分析和論證，保證投資決策的合理性，在經過決策部門的統一審核之后，才能正式進入建設環節，如果相關部門經過市場調研和深入分析，仍然認為該項目不可行，則應該終止投資行為，堅決不能盲目投入。其中值得注意的是，可行性研究論證人員的技能水平要過硬，要選擇專業素質強，技能水平高的人員來實施論證分析，確保數據分析和論證的準確性，避免投資項目的評價“失真”，造成投資決策失誤。

（三）全流程監管投資項目

要想降低國有企業項目投資風險，還應該建立全流程的管控體系［4］，相關投資管理人員要在建設前期，審慎進行財務測算，項目成本測算、收益評估均要有科學合理的測算依據，盡可能追求模糊的正確性，合理估算項目各期間現金流，正確運用各類價值指標作出可靠的結論。其次，在投資項目運營期，要嚴格投資過程管理，建立完善的投資管控制度，強化項目投資內部控制，設定合理的投資風險與收益評估體系，在進行項目跟蹤監管的同時，定期評估投資風險。再次，建立投資項目風險預警處理機制，充分預計項目投資可能面臨的投資風險，如運營、財務、法務、社會等方面，增強對項目投資風險的反映與處理能力，促進項目運營不偏離既定目標。

（四）提高國有企業財務人員的綜合素質

國有企業由于其體制機制等“先天性不足”，競爭力相較其他類型企業較弱，要想提升競爭能力，夯實國有企業在市場中的地位，就必須打造一支專業技能強、綜合素質過硬的專業管理團隊，加大專業技能培訓力度，積極培養一批既有專業知識，又具備管理水平的復合型人才。其次，派遣財務管理人員到各類大型企業進行交流學習，拓寬風險認知水平和風險判斷能力，此外，對于國內外成功的投資項目，可以通過開設講堂、沙龍等形式。安排財務等專業人員定期學習，深入分析；最后，實行必要的績效激勵和獎懲機制，對于專業技能過硬，業績突出的專業人員給予物質獎勵和精神獎勵，對于業務水平低下，風險意識薄弱的員工，給予充分的教育引導。

四、結語

綜上所述，在當前國有企業在項目投資過程中仍然存在一些問題，針對難以清晰界定投資目標、缺乏科學合理的項目投資可行性分析、投資管控力度不夠和人員素質不高等問題，要提高建設投資項目財務風險管理意識、建立科學化的項目可行性研究機制、全流程監管投資項目、提高國企財務人員的綜合素質，通過以上方式提高項目投資風險意識，降低國有企業投資風險。

參考文獻

［1］詹志平.國有企業建設投資項目財務風險識別與管控措施［J］.財會學習，2020（7）.

［2］田宇涵.中國國企財務風險對海外投資并購影響——以上市國有企業為例［J］.技術經濟與管理研究，2020（6）.

［3］高云.基于財務風險防控的國有企業內控體系構建［J］.商場現代化，2020（8）.

［4］魏木兵.國有企業投資項目財務風險管理問題分析及優化建議［J］.大眾投資指南，2019（24）.

作者：吳夏 單位：重慶廣播電視集團