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[摘要]隨著金融全球化的發展,發展投資銀行業務作為商業銀行增強金融創新能力、提高贏利水平的重要內容,正日益受到國內各商業銀行的矚目。本文分析了國內外商業銀行投資銀行業務開展的現狀,最后提出了我國商業銀行開展投資銀行業務的對策。

[關鍵詞]商業銀行投資銀行混業經營

一、前言

近年來全球經濟發展放緩,利率持續走低,各銀行靠利息收入的利潤增長也隨之下降,銀行間競爭日益激烈。加入WTO之后,中國銀行業更是直接面臨來自國外金融同業的激烈競爭。“十一五”規劃明確提出了金融業綜合經營的概念,從而為國內商業銀行啟動資本市場業務打開了方便之門。

始于2007年的次貸危機引起了全球金融危機和經濟衰退,這給投行業務模式帶來了革命性的變化。

二、投資銀行業務的國外實踐

投資銀行業務和傳統商業銀行業務在基本流程、利潤來源和經營風格等各方面都存在重大差別,“投資銀行”這個詞完全是一種美國文化的產物。到1998年,花旗銀行和旅行者集團合并,分業規定破產,金融機構的混業經營開始了。至今,在美國,商業銀行做投行業務,監管道路上的障礙基本上掃清了。

目前國外商業銀行中間業務發展已經進入到以投資銀行、衍生金融工具為主的表外業務發展階段。各類中間業務充分利用銀行的各種資源,發揮不同功能,為客戶提供綜合化的金融服務。美國銀行業被稱為“金融百貨公司”,其中間業務涵蓋傳統的銀行業務、投資銀行業務、信托業務、基金業務、保險業務等幾乎所有的領域,非利息收入逐漸成為商業銀行的主要收入來源。與國內商業銀行相比,國外商業銀行非利息收入占比較高。

三、我國商業銀行開展投行業務的現狀分析

自2008年下半年以來,國際金融危機對我國經濟的影響已經從出口行業傳導至與出口相關的原材料、加工、運輸等眾多行業,從沿海發達地區擴散至內地邊遠地區,從中小企業蔓延至國有大中型企業。

由于國內銀行業參與國際市場的程度還不深,加之近年來商業銀行與資本市場實行隔離,以及監管部門審慎監管政策的有效實施,因此此次國際金融危機對我國銀行業的直接沖擊并不大,國內銀行受到的直接損失是有限的。然而,國際金融危機對于實體經濟的影響,已經越來越多地作用于銀行,國內銀行正面臨著不斷加大的風險、經營與盈利的壓力。

對于我國國有的工、農、中、建四大銀行都已把提高中間業務收入占全部收入比重作為轉變銀行發展戰略(見圖3-1)。

四大國有商業銀行的中間業務發展水平除中國銀行在2003年的中間業務收入下降外,四大行在中間業務上的收入還是穩定增長的。投資銀行業務是中間業務的重要組合部分,所以各商業銀行一直在努力探索參與投資銀行業務的途徑。

股份制商業銀行在中國銀行業中也扮演著不可忽視的角色。盡管這些銀行發展起步晚,但他們利用了后發的優勢,吸取國外銀行的先進管理經驗,加強金融創新,加強人員培訓,努力拓展新業務(見圖3-2)。

除了華夏銀行中間業務收入略有下滑,股份制商業銀行中間業務整體上呈上升趨勢,特別是招商銀行,呈現出強勁的走勢,這與股份制銀行靈活先進的經營管理機制年輕化、知識化的人員結構等競爭優勢是分不開的。

據不完全統計,2008年國內銀行理財產品發售規模超過2.3萬億元,約是2007年發行額的3倍。而且,隨著市場波動的加劇,居民對自身資產池的結構調整更加關注,對資產配置動態調整的意愿更強。因此,只要銀行不斷豐富產品體系,主動適應客戶需求變化,當前形勢下財富管理業務和私人銀行業務仍有很大的發展潛力。

四、我國商業銀行開展投資銀行業務的對策

(一)培養專業化團隊

銀行發展到一定水平,就是人才的競爭,要想開展業務,團隊很關鍵。我國商業銀行發展投資銀行業務目前仍處于初級階段,尚未形成較為完善的業務體系,面對投資銀行業務的靈活多樣性和操作技術的高度專業性,必須學習借鑒國內外專業化投資銀行的先進經驗,特別要對一些有推廣價值的案例潛心研究,在實踐中不斷提高自己的服務層次和服務質量。

(二)加強與專業投資銀行和其他中介服務機構的合作

我國商業銀行投資銀行業務起步較晚,在業務經營實力、實踐經驗和服務質量上與外資銀行或專業投資銀行差距較大。引進經營管理技術和培養投資銀行業務專業人才,努力在有比較優勢和有潛力的業務領域盡快趕上,培育并不斷增強自主創新能力。

(三)切實做好風險防范工作

擁有眾多的貸款客戶是商業銀行開展投行業務的優勢所在,但也會是未來商業銀行開展投行業務的風險所在。按照《商業銀行中間業務暫行規定》的規定,商業銀行可以開辦的投資銀行業務主要集中在證券、基金托管、咨詢顧問和金融衍生工具交易等業務領域,經營管理涉及面較廣,信息咨詢、結算、保管箱等傳統中間業務。根據“業務發展、內控先行”的原則,商業銀行在發展投資銀行業務過程中,要特別注意防范風險。

我國金融市場的發展不是孤立的,為了增強我國金融業的國際競爭力,我國的商業銀行與投資銀行也必然將走向融合的道路,我們必須作好這方面的準備工作。為了實現持續快速發展,把握投行業務全能化帶來的機遇,商業銀行應該依賴自身的資金優勢、客戶優勢和資源優勢全力搶奪在直接融資市場的競爭優勢,堅定不移地走綜合化經營的全能銀行道路。這應該成為商業銀行在相當長一段時間內堅持的業務發展戰略。

參考文獻

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