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【摘要】郵政儲蓄銀行全面進入金融市場是一個充斥著理性沖突的博弈格局，銀監會、國家郵政總局、郵政儲蓄銀行與商業銀行四方都有各自的得益要求，從博弈雙方的策略分析，商業銀行一般采取資金、技術、管理優勢；銀監會通常運用政策杠桿作為主要調控手段；國家郵政總局運用其管理職能；郵政儲蓄銀行則是在政府與商業銀行之間尋求可能而利益最大化的發展途徑。這種合作策略的選擇是典型的博弈納什均衡。

【關鍵詞】郵政儲蓄銀行市場博弈

郵政儲蓄資金的增長速度超出了所有人的想象。從1986年，中國人民銀行批準同意在郵政系統經營郵政儲蓄業務，短短十幾年，郵政儲蓄就成為僅次于四大國有商業銀行的第五吸儲大戶。到2006年3月末，郵政儲蓄存款余額突破1．48萬億元。郵政存款膨脹最根本的原因在于利率傾斜政策導致的強勁利益驅動機制。這種經營模式導致了業界對郵政儲蓄“兩宗罪”的批判：一宗罪是它加重了財政負擔，中國人民銀行和中央財政每年需要支付300億利息給郵政儲蓄；另一宗罪則是造成農村資金倒流回城市，影響了農村經濟的正常發展。因此，2005年7月，國務院常務會通過了《郵政體制改革方案》，確定成立郵政儲蓄銀行。在郵政儲蓄銀行全面進入金融市場的變化下，運用新的經濟學理論，對金融市場進行深入的思考，高屋建領，審時度勢，從而著眼現實、把握未來，對于我國金融市場的長遠和健康發展無疑具有重要意義。筆者認為，從經濟學中博弈論的視角看，金融市場的發展和變化實質上是利益主體各方競爭與合作的結果，競爭各方在遵循一定游戲規則的基礎上，運用策略以達到己方利益的最大化，從而在客觀上促進市場的成熟和演進。

一、關于理論框架

“博弈理論”(GameTheory)是現代經濟學的基礎理論之一也是運籌學的一個分支，是研究兩個以上決策主體的相互性決策以及這種決策的均衡性問題的理論與方法。博弈論發端于20世紀20年代其中非合作博弈的均衡理論由納什、海薩尼、澤爾騰等共同創立。作為一種關于決策和策略的理論。博弈論試圖描繪在一個被極大的簡化設置下的復雜策略情況。因此適用于一切通過策略進行對抗或合作的人類活動和行為。

博弈論以理性人的假設為基礎。其基木架構是：(1)有博弈方和一定的規則。(2)博弈各方的策略選擇至關重要。(3)博弈方的策略有相互依存性并發生互動影響。任何一方都不能脫離可能的決策進行封閉式決策。(4)有博弈的結果或稱博弈方得益，或贏或輸或平。各有所得。

由此可見，博弈論必然包括二個基本要素：即博弈方(player)、策略(strategies)和得益(payoffs)。其中，獨立和理性決策并獨立承擔結果的組織和群體，構成博弈方(player)；在系統中的理性行動，即為策略(strategies)的選擇；不同的選擇必然在相互作用后帶給各博弈方不同的得益(payoffs)。任何運用博弈理論進行的分析和研究，都不可能離開上述二要素。

二、金融市場的博弈分析

以博弈理論的視點觀察，金融市場是一個資本控制與開放、集約與分化彼此牽連互動的競爭格局，博弈方包括銀監會、國家郵政總局、郵政儲蓄銀行與商業銀行等四個方面，圍繞的核心問題是：按照相關制度和規則，謀求自身利益最大化。

有關各博弈方、策略和得益可概括為下表：

鑒于郵政銀行進入中國市場后的綜合影響，及在未來市場發展，中我國銀行業市場上各競爭主體間相互影響與相互作用的關系。下面用動態博弈模型對其進行分析。

在一個基本成熟的市場上，市場的進入與退出是正常的，考慮到我國現行銀行業市場上正逐漸放開，郵政儲蓄銀行作為一個潛在的投資者即將進入市場，那么這種“先來后到”博弈情形將是怎樣的?

分析：對于欲進入市場者而言，有兩種策略可供選擇：(進入，不進入)；而對于先行動者(市場在位者)亦有兩種策略(打擊，不打擊)。如果博弈方A(潛在進入者)不進入市場，則博弈結束，博弈方B(在位者)獨享市場的利潤：如果博弈方A選擇進入市場則雙方最后的得益要看博弈方B的反應。博弈方B在博弈方A選擇進入時有打擊和不打擊兩種選擇，選擇打擊則雙方得益為(-C1，P-C2)即博弈方B為打擊對方要付出C2的成本，而博弈方A要有-C1的虧損，而不打擊時雙方得益為(P1，P2)。從單個博弈方的自我利益出發，對于雙方而言，有兩個均衡：(進入，不打擊)和(不進入，打擊)，至于哪一個為穩定的均衡結果,則取決于以下比較：

如果P-C2>P2，則博弈方B的必然選擇是打擊；如果P-C2結果表明：在一個具有潛在發展機會的市場中，所有市場在位者與進入者之間并非總是水火不相容的，如果新的競爭對手出現有利于市場容量的擴大，那么對少進入者還是在位者都是有好處的市場容量的擴大無論是對提高市場效率還是考慮原有在位者的利益二者是可以兼得的。就目前還有相當市場開發能量的中國銀行業市場而言，郵政銀行的進入所帶來的發展機遇對于中國商業銀行的進步是有益的。為此，我國商業銀行應采取合理調整網點布局的競爭策略，對市場進行細分，找準自己的市場定位，學會運用主動放棄策略，來取得自己最有利的市場。具體來說，郵政銀行在現有的農村金融服務中，具有網點多、安全性好的優勢。將郵政儲蓄銀行業務范圍放開，如投資基金、國債銷售、農民小額信貸的網點，其網點還可能會成為外資零售銀行或是信用卡發行公司投資的目標。從而達到有效合理的配置資源。

三、基于博弈論的建議

基于上述博弈方背景和策略的分析，以下試提出若干建議，以期在博弈格局中把握先機。

1、發展中間業務。郵政儲蓄銀行應參與銀行間市場債券買賣；辦理中資銀行、農村信用社大額協議存款；與政策性銀行合作，開展部分中間業務；開辦農村地區小額質押貸款業務試點；在原有業務基礎上，逐步開展基金投資、個人質押貸款、同業拆借、外匯存款、票據、對公結算等業務。公務員之家

2、重返農村。郵政儲蓄50％以上的資金來源于農村，其2／3的網點分布在縣及縣以下地區。緣于此，今年兩會上要求郵政儲蓄資金回流農村，支持“三農”建設成為人大代表提案中引人關注的一點。成立郵儲銀行最大的意義在于讓郵政儲蓄資金流動起來，名列全國第五的儲蓄量，使得巨大的資金必須要找到一個出口才能使之流動起來。總之郵儲銀行的市場定位問題應結合城市商業銀行和農信社的改革綜合考慮，“既避免和已有的商業、政策性銀行業務重疊，又能夠與農信社形成良好的合作與競爭關系，為社區和廣大農村提供優質的金融服務。”

四、結論

綜上可見，金融市場是一個充斥著集體理性與個體理性沖突的博弈化格局。政府職能部門、商業銀行與郵政儲蓄銀行各方都有各自的得益要求，但為達到個體利益(得益)的最大化，只有按照集體理性(使聯合報酬最大化)的要求共同選擇合作策略，從而達到帕累托最優。這種合作策略的選擇是典型的相互性決策，而均衡性的決策才是最佳的市場選擇，這就為郵政儲蓄銀行進入市場的競爭制勝提供了基本的理論依據。