近年來，有關民間借貸的糾紛和訴訟明顯增多，這引起我們的關注，也成了這次調研的動因。在調研的過程中，適逢國際金融危機，金融成為萬眾矚目的焦點，令人眼花繚亂的經濟局勢，給這次調研平添了一份沉重。通過調研，我們更加清楚地認識到，歷史悠久的民間融資，在經濟發展的一定時期將更趨活躍，它有其負面的不良影響，更有其正面的積極意義，作為地方政府，如何在現行政策框架下，有所突破，有所建樹，把負面影響降至最低，把正面作用發揮到極致，實在是一個迫切而重大的課題。

一、民間融資存在主要形式及活動情況

民間融資活動是指自然人、工商企業及其他經濟主體之間以貨幣為標的的價值轉移及本息支付，游離于正規金融之外以資金籌借為主的融資活動，一般未被納入國家的金融監管框架。目前民間融資活動的存在形式，大體分為以下五類：

（一）民間直接借貸

泛指社會上分散的個人之間借貸，是民間融資最原始和最普遍的形式，這種借貸由雙方商定或通過中介人，方式靈活、方便，通常單筆金額較小，數額較大的也有以房屋等實物作抵押或者設定保證人。民間直接借貸主體廣泛、復雜，存在于社會各個層面，總體規模較大。如果只涉及交易雙方兩個當事人，其風險相對可控；如果借方多頭借款，風險則相對較大。

至于危害較大的類似抬會、合會、基金會的組織，歷史上未成氣候，目前也未有發現；但為賭博等不正當行為提供資金的資金掮客確有存在，并大多與黑惡勢力有關聯。

第一篇發達地區市場中小企業融資渠道借鑒

一、世界4大代表國家融資發展進程對比

（一）英國

20世紀90年代，銀行是英國中小企業的主要融資來源，創業公司的60%的資金由銀行提供。可以說銀行主導了整個英國資本市場，其他融資渠道比例為：風投資本2.9%、租賃16%、保理融資和商業信用5.7%、其他7.2%。1997年的一項調查報告顯示銀行仍然是主要融資方式，但比例下降很多，租賃業務比例上升至27.1%，其他方式有緩慢增長。2008年銀行融資比例與股權融資比例相比，主導地位不變，但此時中小企業開始使用天使基金的股權融資方式速度驚人。據調查，估計在英國有2萬～4萬的天使投資人每年給3000～6000家中小企業投入5億～10億英鎊資金。但是天使投資人一般不愿意參與公司年審或關鍵決策過程，甚至企業艱難的創業期也不聞不問。因此，企業對天使投資人會謹慎選擇，銀行仍然成為首選對象。但是，在經濟危機期間，英國經濟的不景氣使得中小企業信貸融資的能力受到重重阻礙，中小企業的創立和經營受到極大限制，于是他們有意識地逐漸降低對銀行資金的依賴，轉而依靠風投資本家的資金。

（二）德國

德國的國家體制實際上是銀行主導型金融體制，金融機構是德國企業得以穩定持久的聯系和紐帶。與其他國家不同，德國的金融體制可有效防止信貸限制，原因主要有兩個：第一，銀行幾乎可以滿足德國所有企業的最低資金需求；第二，銀行會廣泛派代表進駐公司監事會，嚴格監督資金流向，因此無須給企業制定額外的限制條件。但是，由于銀行貸款額度仍然受限，無法滿足大量資金的長期需求，不少企業開始優先選擇風投資本，一種股權資本。其次，商業天使基金位列第二位成為德國中小企業廣受歡迎的次優來源，而天使資金仍然是一種股權資本類型。在發達國家中，如美國、英國和德國，公司的內源融資基本能填補大部分資金缺口，其余需從外部追加。外部資金中銀行貸款和股權資金的比例從2001年開始出現了后者超過前者的現象，讓人大跌眼鏡，德國這種銀行主導型金融體系下的中小型企業居然首選股權融資方式而不是銀行借貸方式。

編者按；本文主要從中小企業發展現狀；中小企業運轉難的主要瓶頸問題；拓寬融資渠道,推進中小企業快速發展；優化發展優質中小企業進行論述。其中，主要包括：當前,我國中小企業的停關數量多于新增數、微利經營,限產情況普遍;海外訂單減少,經營困難、資金困難未見明顯緩和、經營困難的直接原因、部分中小企業技術水平不高,只是微利經營、經營困難的根本原因、中小企業缺乏抵押物和信用、完善信用擔保體系,為中小企業創造良好的融資環境、完善中小企業金融服務體系,拓展中小企業的融資渠道、其他融資方式、推動中小企業轉換融資方式,鼓勵中小企業進行股份制改造、中小企業需要提高自身的誠信度等，具體請詳見。

【摘要】受自身條件的約束,融資難始終是制約中小企業發展的瓶頸問題。在經濟危機不斷加重的形勢下,盡快幫助中小企業度過寒冬是促進經濟發展的一項重要工作。鑒于此,我國不僅要建立完善的信用擔保體系和金融服務體系,還應不斷創新融資方式,更好地推進優質中小企業快速發展。

【關鍵詞】融資;中小企業;信用擔保

毋庸置疑,中小企業在我國當前的經濟發展中起著重要的作用。我國中小企業已超過1000萬家,占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的價值超過國內生產總值的50%,上繳稅收占國家稅收總額的一半左右。中小企業在創造社會財富、維護社會穩定等方面做出了突出的貢獻。

這些中小企業中相當部分為非公經濟,往往由于企業自身信用度不高,償債能力不強等原因,使得企業資金來源較少且融資規模有限。中小企業融資難的問題一直沒能得到妥善解決。隨著國際經濟增速放緩、國內宏觀調控等因素的影響,我國中小企業在資金方面更加捉襟見肘,運營舉步維艱。

一、中小企業發展現狀

一、民間金融對接中小微企業發展的現實需要

1、融資難是中小微企業發展的主要瓶頸

近年來，在各級政策的大力扶持下，衡陽市把扶持中小微企業的發展作為推動全市經濟發展的重中之重來抓，特別是在“四個全面”重要思想的引導下，在破除中小企業發展的體制機制上，下大力出狠勁，衡陽的中小微企業近年來的迅猛發展也證明了衡陽工作的及時和有力。在認識成績的同時，我們也不能回避衡陽市各型中小微企業發展還是存在經營方式粗放、科技創新較弱、品牌效應不強、市場開拓不足等一系列的問題，其中融資難是制約中小微企業發展壯大的主要問題。銀行貸款通過率低，證券市場門檻太高，內部造血能力有限，總理在國務院常務會議上就明確指出，融資難、融資貴是制約中小企業發展的主要瓶頸。

2、民間資本運行效率較低

改革開放以來，中國以市場經濟為取向的改革大大推進了國富民富，同時創造了大量社會財富、集聚了大量的民間資本。據衡陽市2014年國民經濟和社會發展統計公報，全市金融機構本外幣各項存款余額2406.17億元。如此巨大的民間資金是衡陽經濟社會迅猛發展的有力佐證，但如何管好用好這部分巨大的民間資金，如何有效抵御貶值風險，繼而實現增值，既是一個經濟問題，也是一個社會問題。從當前的民間資本運行情況來看，民間資金的運用還存在諸多問題。一是運行效益不高，2014年衡陽居民儲蓄存款1722.01億元，但中國人民銀行衡陽市中心支行開展的專題調研顯示：貸款總量占GDP比重偏低。衡陽市金融辦一季度金融形勢分析報告指出，全市銀行存貸比低于50.2%，從這個角度來看民間資金運行并不是很充分，民間資本綜合運行效益也不高。二是抗風險能力不強，民間資金隨著市場而自主變化，靈活性較大，存在嚴重的盲目性，加之我國很多法律法規還不健全，民間資金抵御風險能力極差，儲蓄貶值風險依然很大。三是促進實體經濟不力，近年來，實體經濟的利潤率越來越薄，巨量民間資本參與實體經濟的意愿不高，對實體經濟促進效果不佳。

3、民間金融平臺制度建設發展較大

摘要：從企業、銀行和政府三個方面分析了金融危機下中小企業融資難的原因，指出，中小企業應強化自身素質建設，全面提升融資能力；銀行等金融機構應加大改革力度，優化中小企業金融服務；要發揮政府扶持和引導作用，改善中小企業融資和發展的社會環境。

關鍵詞：中小企業融資；企業信用；金融危機

中小企業融資是指中小企業從自身生產經營現狀及資金運用情況出發，根據企業未來經營與發展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內部積累或向企業的投資者及債權人，籌集生產經營所需資金的一種經濟活動。一般來說，企業融資能力與其資產規模、信用程度、企業未來成長的期望等因素成正相關，與企業風險成負相關。我國中小企業由于資金規模較小、經營風險較大、抗沖擊能力較弱等客觀制約因素制約，融資困難。據2007年統計數據顯示，我國中小企業創造的CDP占到全國的60％，貢獻了50％的稅收，并解決了75％以上的就業崗位，毫無疑問，中小企業已成為我國國民經濟持續、快速發展的重要推動力。基于這一現實，近年來，各級政府部門、金融監管機構以及銀行業金融機構分別從政策環境、監管體系、服務機制、金融產品等不同層次，不斷優化中小企業融資環境，解決中小企業融資難題。

年以來，面對全球金融危機的新形勢，國家不斷加大宏觀調控力度，中小企業發展面臨融資難的新問題。如果不對這些新問題加以及時關注，并采取應對措施，中小企業融資難題將進一步惡化，大量中小企業陷入生存危機，對經濟穩定和發展產生巨大沖擊。

一、我國中小企業融資難的原因分析

(一)中小企業自身原因

摘要：隨著我國國民經濟不斷發展和市場及經濟結構的多樣化，中小企業在經濟社會發展中的作用不言而喻。近年來，世界經濟局勢風云巨變，保護主義和單邊主義勢頭上升，嚴重影響著經濟全球化的發展，我國許多中小企業由于自身存在的融資渠道單一、生產信用和財務信用的缺失、不能提供有效的信貸保證等問題陷入融資難的境況。2013年，我國進入互聯網金融創新發展新時期，新型融資模式如眾籌、P2P網貸、網絡小額貸款等進入大家的視野。互聯網金融是一把雙刃劍，給中小企業帶去了機遇和挑戰。

關鍵詞：互聯網金融；中小企業；融資

一、中小企業融資現狀

1.融資結構不平衡企業的融資渠道大致可分為內源融資和外源融資，所謂內源融資是指企業將自身在生產經營活動中所產生的資本收入（主要包括留存收益、折舊等）轉化為自身投資資金的過程；而外源融資是指企業向銀行或非銀行金融機構進行資金籌集的過程。中小企業經營規模較小，在初創期時所依賴的資本投入也較少，所以它們絕大部分的資本來自于內源融資。而隨著技術的進步和生產力水平的不斷發展，企業需要不斷地擴大資本參與市場競爭，此時僅靠內源融資來填補資金缺口已經不能滿足中小企業對于資金的需求，這時需要外部資金的投入來促進企業的持續發展。但盡管發展了相關外源融資舉措，我國中小企業的內源融資比例仍處于80%以上的高位，許多中小企業尚未充分利用資本市場進行融資，直接融資規模較小，約占我國社會融資總規模的1.3%。可見，我國中小企業融資渠道單一且融資結構不平衡。2.有效融資渠道少我國的主板、中小板、創業板等資本市場均設有上市融資的硬性要求，中小企業基于規模小、盈利能力不突出等特點很難達到標準，雖然有些中小企業能在新三板上市，但為數不多。新興的科創板（實行注冊制）對于企業信息披露的要求與中小企業信息不透明矛盾，而且中小企業的資產規模較小，抵押能力弱，很難找到一個財產狀況良好的擔保公司對其進行融資擔保。我國商業銀行的貸款要求提供較高的擔保，在資金有限的情況下，銀行更愿意承擔低風險而貸款給經營狀況穩定、征信水平較高的大型企業。同時，非銀行金融機構的金融產品往往強調企業供應鏈上的穩定，同時需要提供一筆保證金以防范金融風險，這與供應鏈比較薄弱而且資金匱乏的中小企業的現狀不符，很難通過金融產品來實現融資。可見，我國中小企業有效的融資渠道很少。3.融資市場混亂目前，市場上涌現出很多民間借貸組織和網上融資平臺如P2P、眾籌、電商貸款平臺等，存在著簡便快捷、借貸靈活的優勢，在很短的時間內就侵入了中小企業融資市場，這些融資途徑本來可以很好地彌補正規融資機構的缺點，但是由于民間借貸和互聯網融資平臺缺乏監管、沒有針對性的法律基礎，就形成魚龍混雜的混亂局面。民間借貸存在超高利率，貸款人用武力脅迫借款人償還高利息和本金的黑社會行為；融資平臺在吸納投資者的資金之后出現破產或倒閉的現象，造成如今投資者不敢投資的不良局面，直接形成融資市場混亂的局面。

二、中小企業融資問題

1.融資難在進行融資時，中小企業很難達到銀行貸款的硬性要求，也無法提供健全的財務資料。在擔保方面，保證金門檻無形中加重了企業融資的負擔，而且我國的信用評估體系不完善，雖然有些評級機構如中誠信國際信用評級有限公司提供了相關的小微金融貸前調查，但是采集的數據大多數來自于互聯網的數據，而絕大部分的中小企業的真實信息是沒有在網上得以正確地披露，而且，評級機構如果利用對大企業評估的策略來看待中小企業，會造成錯誤的不真實的評估。2.融資貴由于中小企業存在擔保問題和信息不透明問題，導致了融資市場上中小企業與金融機構信息不對稱的問題，加上信用評估市場的不完善，造成中小企業風險高、信用低的普遍印象。民間借貸和互聯網融資平臺雖然有著較為靈活的放貸要求，但是擔保公司也考慮到中小企業的風險溢價，普遍對其收取較高的保證金，而這又是一筆高昂的支出。從下圖的溫州指數和我國銀行貸款利率對比圖大致可以看出，民間借貸利率明顯高于銀行貸款利率，并保持在3倍左右。可見，中小企業的財務管理制度的不規范、非正規融資機構的監管缺少，造成了中小企業融資成本高昂的困境。3.融資亂隨著互聯網金融的發展，互聯網金融貸逐漸興起，并飛速發展，互聯網金融貸開始泛濫，特別是針對于個人校園貸，無良計息方式讓眾多缺乏金融知識的人陷入還貸的無底洞。互聯網金融貸存在的其他隱患如用戶信息的泄露、犯罪團伙建立虛假平臺騙取投資人資金等。

摘要：受自身條件的約束,融資難始終是制約中小企業發展的瓶頸問題。在經濟危機不斷加重的形勢下,盡快幫助中小企業度過寒冬是促進經濟發展的一項重要工作。鑒于此,我國不僅要建立完善的信用擔保體系和金融服務體系,還應不斷創新融資方式,更好地推進優質中小企業快速發展。

關鍵詞：融資;中小企業;信用擔保

毋庸置疑,中小企業在我國當前的經濟發展中起著重要的作用。我國中小企業已超過1000萬家,占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的價值超過國內生產總值的50%,上繳稅收占國家稅收總額的一半左右。中小企業在創造社會財富、維護社會穩定等方面做出了突出的貢獻。

這些中小企業中相當部分為非公經濟,往往由于企業自身信用度不高,償債能力不強等原因,使得企業資金來源較少且融資規模有限。中小企業融資難的問題一直沒能得到妥善解決。隨著國際經濟增速放緩、國內宏觀調控等因素的影響,我國中小企業在資金方面更加捉襟見肘,運營舉步維艱。

一、中小企業發展現狀

(一)當前,我國中小企業的停關數量多于新增數

編者按：本文主要從中小企業發展現狀；中小企業運轉難的主要瓶頸問題；拓寬融資渠道,推進中小企業快速發展；優化發展優質中小企業進行論述。其中，主要包括：中小企業在我國當前的經濟發展中起著重要的作用、當前,我國中小企業的停關數量多于新增數、微利經營,限產情況普遍;海外訂單減少,經營困難、資金困難未見明顯緩和、經營困難的直接原因、經營困難的根本原因、完善信用擔保體系,為中小企業創造良好的融資環境、完善中小企業金融服務體系,拓展中小企業的融資渠道、其他融資方式、推動中小企業轉換融資方式,鼓勵中小企業進行股份制改造、大力發展民間融資,并逐步進行規范、創新融資方式、中小企業需要提高自身的誠信度、充分考慮風險、收益與成本,選擇正確合理的融資方式和融資結構等，具體請詳見。

摘要：受自身條件的約束,融資難始終是制約中小企業發展的瓶頸問題。在經濟危機不斷加重的形勢下,盡快幫助中小企業度過寒冬是促進經濟發展的一項重要工作。鑒于此,我國不僅要建立完善的信用擔保體系和金融服務體系,還應不斷創新融資方式,更好地推進優質中小企業快速發展。

關鍵詞：融資;中小企業;信用擔保

毋庸置疑,中小企業在我國當前的經濟發展中起著重要的作用。我國中小企業已超過1000萬家,占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的價值超過國內生產總值的50%,上繳稅收占國家稅收總額的一半左右。中小企業在創造社會財富、維護社會穩定等方面做出了突出的貢獻。

這些中小企業中相當部分為非公經濟,往往由于企業自身信用度不高,償債能力不強等原因,使得企業資金來源較少且融資規模有限。中小企業融資難的問題一直沒能得到妥善解決。隨著國際經濟增速放緩、國內宏觀調控等因素的影響,我國中小企業在資金方面更加捉襟見肘,運營舉步維艱。

一、中小企業發展現狀

毋庸置疑，中小企業在我國當前的經濟發展中起著重要的作用。我國中小企業已超過1000萬家，占全國企業總數的99%以上。中小企業創造的價值超過國內生產總值的50%，上繳稅收占國家稅收總額的一半左右。中小企業在創造社會財富、維護社會穩定等方面做出了突出的貢獻。

這些中小企業中相當部分為非公經濟，往往由于企業自身信用度不高，償債能力不強等原因，使得企業資金來源較少且融資規模有限。中小企業融資難的問題一直沒能得到妥善解決。隨著國際經濟增速放緩、國內宏觀調控等因素的影響，我國中小企業在資金方面更加捉襟見肘，運營舉步維艱。

一、中小企業發展現狀

(一)當前，我國中小企業的停關數量多于新增數

據調查，廣東省2008年1-10月關閉的企業約有1.5萬家，同期新增僅有3200家。吉林省1-11月關停中小企業2.3萬家，占全部中小企業的8%，同期新增中小企業1.7萬家。海南省50家重點企業中有2家停產。

(二)微利經營，限產情況普遍;海外訂單減少，經營困難

摘要：從企業、銀行和政府三個方面分析了金融危機下中小企業融資難的原因，指出，中小企業應強化自身素質建設，全面提升融資能力；銀行等金融機構應加大改革力度，優化中小企業金融服務；要發揮政府扶持和引導作用，改善中小企業融資和發展的社會環境。

關鍵詞：中小企業融資；企業信用；金融危機

中小企業融資是指中小企業從自身生產經營現狀及資金運用情況出發，根據企業未來經營與發展策略的要求，通過一定的渠道和方式，利用內部積累或向企業的投資者及債權人，籌集生產經營所需資金的一種經濟活動。一般來說，企業融資能力與其資產規模、信用程度、企業未來成長的期望等因素成正相關，與企業風險成負相關。我國中小企業由于資金規模較小、經營風險較大、抗沖擊能力較弱等客觀制約因素制約，融資困難。據2007年統計數據顯示，我國中小企業創造的CDP占到全國的60％，貢獻了50％的稅收，并解決了75％以上的就業崗位，毫無疑問，中小企業已成為我國國民經濟持續、快速發展的重要推動力。基于這一現實，近年來，各級政府部門、金融監管機構以及銀行業金融機構分別從政策環境、監管體系、服務機制、金融產品等不同層次，不斷優化中小企業融資環境，解決中小企業融資難題。

2007年以來，面對全球金融危機的新形勢，國家不斷加大宏觀調控力度，中小企業發展面臨融資難的新問題。如果不對這些新問題加以及時關注，并采取應對措施，中小企業融資難題將進一步惡化，大量中小企業陷入生存危機，對經濟穩定和發展產生巨大沖擊。

一、我國中小企業融資難的原因分析

(一)中小企業自身原因