摘要：隨著我國市場經濟的快速發展，我國企事業單位同樣也面臨著巨大的挑戰和困難，企事業單位務必要提高自身的核心競爭力才能更好的適應不斷變革的市場經濟體制。現如今，我國企事業單位為了達到企業戰略目標以及進行良好的經營管理，對外投資往往采取對外進行相應的股權投資并購，但是股權管理目前股權投資的問題越來越突出，風險越來越高。在這種情況下，就給企業提出難題。如何才能讓對外股權投資為企業帶來更大的利益，所帶來的風險進行妥善的管理和處理，如何合理有效的設定股權投資的策略，如何進一步提高企事業單位的經營管理的水平，都是當前企事業單位有待思考的問題。文章就從股權投資風險管理的意義出發，對相應的問題進行深入的分析，并思考出相應的解決方法，供企業參考。

關鍵詞：企事業單位；對外投資；股權投資

一、企事業單位對外投資股權投資管理的意義

隨著我國全面改革和政策的深入實施和推進，我國企事業單位的發展，同樣也會面臨更大的挑戰。企事業單位對于資源以及技術都需要持續需求，需要對外進行股權投資并購，對外投資股權的管理要求也不斷提高。股權投資作為一種企事業單位主要的經營活動，是其企業資產的主要表現之一。對股權投資進行有效的管理，可以幫助企事業單位提升其的經濟效益以及管理效率，能夠對企業的經營管理做到合理的調整和控制，能夠確保企事業單位的經濟效益。其中，股權投資的管理風險中最為重要的工作為風險管理工作，股權的成功投資離不開風險管理工作的作用。所以，在當前復雜多變的市場經濟環境下，企事業單位必須重視風險管理工作的落實，重視風險管理工作的創新，以此來提高管理效率，確保企事業單位所能獲得的最大效益，以此來提高企業的核心競爭力，更利于企業在激烈的市場競爭中取得優勢。除此之外，股權投資風險管理還能規避潛在的投資風險，有助于讓企事業單位樹立起對應的風險管理意識，加強對內部控制體系的建設，提高企事業單位內部控制管理水平，在風險發生時最大的程度上減少風險所帶來的傷害，采取及時的措施降低企業損失。綜上所述，對外股權投資管理對企事業單位來說有著十分積極的作用。

二、企事業單位對外投資股權管理投資所存在的風險問題

（一）決策疏忽。企事業單位股權投資決策疏忽主要是指在股權投資的過程當中，需要管理者或者相應的負責人對所要投資的項目進行調查和分析，通過對投資項目將來運營和管理等情況的發展預估來判斷是否對此股權進行投資。由于決策的行為主體存在過多的主觀因素，此外，多數企事業單位在進行股權投資前并沒能對將投資的股權進行深入準確的調查，其對所要投資股權方的財務分析也不夠深入，存在夸大化投資項目收益，忽略劣勢因素，導致企事業單位在投資的過程中缺少對疏忽的防范舉措，直接影響投資的成功，會給企業帶來巨大的經濟損失。決策疏忽作為企事業單位股權投資的問題風險之一，對于企事業單位的發展有著至關重要的作用。（二）運營漏洞。企事業單位對外股權投資面臨的主要風險是運營漏洞風險。其中運營漏洞分為兩類，一是管理漏洞；二是漏洞。管理漏洞主要是在企事業單位股權投資之后，企業的業務會逐漸的增多，趨于復雜，但是由于經營技能、管理技能的欠缺，經驗欠缺，企業沒能建立健全相關的管理機制和體系，難以使得企事業單位的管理水平與之業務增長相同步。則會成為企業發展的阻礙。漏洞風險是指企事業單位對項目進行投資后，在日常的經營中，由于被投資項目方為了自身經濟考慮，夸大自身的優勢和有利條件，對企業自身的劣勢和不利條件進行刻意的隱瞞，最后導致投資方利益受損。（三）資金撤回不及時退出。企事業單位股權投資退出是指企事業單位什么時候撤回對外投資項目的投資資金以此來獲取利益的最大化。企事業單位的資金撤回需要由各個上級部門批準，需要經過多重流程，操作繁瑣費時。而企事業單位股權投資時，往往因為股權投資周期長的關系，導致撤回資金不及時，通常企事業單位在準備撤回投資資金時會發生投資資金難以撤回的情景，投資資金撤回測繪不及時，影響企事業單位股權投資的收益。

【內容摘要】隨著我國經濟形式呈現多樣化趨勢，企業類型也進一步擴張，特別是對于國有企業來說，為更好地承擔新形勢下的經濟發展責任，需要注重企業綜合性的改革創新。因此，有效開展國有企業的股權投資工作，充分注重企業內部資源的優化配置，提升國有企業的資本積累，能夠從根本上凸顯出國有企業較強的市場競爭力水平。但是，對于當前供給側改革的持續深入影響下，股權投資擁有全新的闡釋，致使風險管理工作的運行狀態相應有所變化，投資規模有所壯大的同時，還容易面臨多種風險考驗，需要引起國有企業的重點關注。因此，順應我國市場經濟體制的宏觀趨勢，有效提高國有企業股權投資綜合質量，繼而推進國有企業風險管理，提升獲得投資效益最大化，不斷優化國有企業股權投資風險管理策略實踐。

【關鍵詞】國有企業;股權投資;風險管理

目前，全球經濟逐步趨于一體化的態勢，為更好地提升企業經營戰略目標制定，國有企業必須充分注重表率作用，落實優化產業結構調整工作。在資本市場持續改變的過程中，確保主營業務正常開展的同時，應用股權投資的方式，更好地提升國有企業的經濟效益。由此，國有企業為了能夠抓住時代機遇，提高企業的投資回報率，對股權投資風險管理予以重點關注，繼而實現國有企業的經營戰略目標。

一、國有企業股權投資風險管理工作的重要性

股權投資是影響國有企業經營狀況的關鍵一環，也是國有企業經營管理工作的重要組成部分。在經濟全球化的當下，國內外局勢變幻莫測，市場內的不確定因素增多，各行業的投資風險較以往有了不同程度的升高，股權投資自然也不例外。因此，國有企業要做好自身風險管控，根據企業自身運行的實際情況和發展需要，謹慎選擇投資項目。同時要做好企業抗風險能力的提升，通過制度的完善、風險管理結構的優化以及管理人員的培訓，切實加強股權投資風險管理的質量，從而使國有企業能夠在世界經濟的大風大浪中站穩腳跟，進而不斷發展進步。由此可見，推進國有企業股權投資風險管理工作是有必要的。股權投資在整個國有企業的資產結構中占據了主要位置，實行股權投資風險管理是深化國有企業改革的需要，同時也是順應時展、推動國有企業生產、發展現代化的一項重要舉措。股權投資管理能讓企業在利益的誘惑面前保持清醒的頭腦，進而作出科學合理的判斷，促進企業的健康發展。另外，股權投資風險管理也能夠促進國有企業經營者管理綜合水平的提升，增加其應對股權投資風險的處理經驗，增強其決策能力，從而使國有企業平穩運轉，吸引更多的外來投資;同時，經營者風險管控意識的提升也有利于企業制定出符合企業發展實際、科學有效的股份風險管控制度，使股權投資風險管控工作以及其他各方面工作有方向、有指引，從而使企業科學有序地開展經營活動。

二、國有企業股權投資風險常見類型

摘要：國有企業是國民經濟的中堅力量，國有企業實現戰略發展目標的過程，往往發生股權投資的行為，但是股權投資存在著重大風險，風險發生往往會對國企實現戰略目標和資產保值增值產生嚴重地影響。國有企業需更好地防控股權投資風險，不斷創新股權投資管理模式，構建完善的股權投資管理體制，制定科學合理的股權投資策略，以提升企業的投資決策的質量，促進國有企業的高質量發展。

關鍵詞：股權投資；風險管理；策略

一、引言

隨著經濟的不斷繁榮發展，大部分的國有企業為確保企業的發展戰略穩定持久，需要根據外部環境的變化，對產業結構進行相應的調整。在金融與市場的作用條件下，為使得企業的運行發展保持穩定，需要將股權投資的發展形式應用起來，使企業的效益得到一定的提高，同時也將企業的投資報酬得到有效的提升。以國有企業長遠穩定的發展角度分析，股權投資行為是實現國企發展戰略目標的重要經營行為之一。現階段的市場環境復雜多變，國有企業的股權投資過程中往往伴隨著風險因素，因此，國有企業需要加強對股權投資的風險管控，建立健全股權投資管理模式，使股權投資決策的質量提高，保障國有企業可持續的發展。

二、加強國有企業股權投資風險管理的意義

企業經營的基本目標是追求經濟利益最大化，不斷完善和加強股權投資風險管理的意義在于能夠使企業的資本實現增值保值的價值意義。在國企股權投資中，風險管理是核心內容之一，科學合理的風險管理方式直接影響國有企業的股權投資的發展方向以及效益，加強股權投資風險管理，有必要科學管理事件發生前、發生中和發生后的所有股權投資行為，適時對投資金額以及方向進行合理有效的調整，對于確保企業的經濟效益具有重要意義。以企業的管理效率的角度來看，可以將其分成兩個方面進行分析。首先是物質，也可以將其理解為對資源的優化調整。在國有企業的投資當中，股權投資的是一項重要的內容，股權投資的效果直接影響著企業的運行與發展，所以要加強國有企業的股權投資風險管理，使資源配置得以完善和優化。其次是人，人員是整個企業發展的核心，加強員工的企業經營風險意識，特別是股權投資風險意識，是保障企業運營管理有效和促進企業長遠穩定發展的必要手段。

摘要：文章以長期股權投資稅收籌劃對企業財務管理的影響為研究對象，首先簡單分析了長期股權投資在會計核算中進行稅收籌劃的可行性，隨后討論了長期股權投資稅收籌劃與企業財務管理的關系，最后對長期股權投資稅收籌劃對企業財務管理的影響進行了分析，并提出了一些具體的稅收籌劃方法，以供參考。

關鍵詞：長期股權；投資；稅收籌劃；企業財務管理；影響

長期股權投資稅收籌劃能夠借助當下的稅務法律政策，幫助企業在財務管理的過程中，科學合理地進行避稅，減輕企業稅務負擔的同時，還幫助企業規避稅務經營風險，提高企業整體經濟收益。基于此，有必要加強對長期股權投資稅收籌劃對財務管理影響分析，并提出一些有效方法，促使長期股權投資稅收籌劃發揮更大作用價值，推動企業實現可持續發展。

一、長期股權投資在會計核算中進行稅收籌劃的可行性分析

會計核算是長期股權投資重要工作內容，在這一過程中，能否進行稅收籌劃，其可行性主要表現為以下兩點：首先，在我國經濟體制日益成熟完善的今天，關于稅款繳納，我國政府掌握著絕對的權力，這是任何機構均無法比擬的，因此對于整體稅收征納而言，本身具有無償性、強制性、規范性與固定性特征。如今隨著企業經營發展不斷成熟，在財務管理方面，針對納稅籌劃的內涵認識也更加深刻［1］。同時在會計事務所以及其他組織機構的幫助下，納稅策劃理念越來越成熟，采用的納稅策劃方法也越來越先進，這些都意味著我國財務管理已經能夠更好地進行納稅籌劃工作的開展，二者系那個戶帶來的影響也越來越大。另一方面，我國納稅雖然具有強制性特征，但相關稅收政策的頒布卻非常人性化，本身為企業帶來了很多自主選擇的權利，企業能夠結合自身實際情況，通過進行稅收籌劃，合理合法避稅，降低自身成本。不僅如此，我國政府為了能夠為企業創造一個更好的發展環境，同時也了一些稅收優惠政策，從而給予企業經營行為一定的引導，保障社會經濟長期保持一個穩定可持續發展的狀態。總而言之，如今企業在開展財務管理活動的過程中，已經能夠通過進行長期股權投資納稅籌劃，全面保障自己納稅的合理性，降低自己的納稅成本，減少自身稅負，未來實現更好地發展。

二、長期股權投資稅收籌劃與企業財務管理的關系

摘要：經濟全球化的時代背景下，我國的中小企業發展作為社會主義市場經濟中的關鍵構成部分，迎來了新的機遇和挑戰，中小企業推動了經濟增長提供了大量的就業崗位，推進了科學技術的創新變革。在中小企業的股權融資管理中，有必要加大力度，消除融資困境，為中小企業的發展打開新的局面。本文對中小企業股權融資背景進行了探討，結合中小企業股權融資管理中存在的問題，分析了中小企業股權融資管理的優化對策。

關鍵詞：中小企業；股權融資；管理；問題；對策

中小企業的股權融資管理中，面對普遍的股權融資難度大的問題，以及融資途徑單一等現狀，有必要進行更進一步的改進，打破中小企業發展瓶頸和制約。結合中小企業股權融資管理中存在的問題，有針對性地落實相關的改進措施和發展對策，提高中小企業股權融資管理的綜合水平與融資效率，為中小企業的發展拓展更廣闊的空間，推進中小企業在市場經濟環境中的穩健發展。

一、中小企業股權融資背景分析

在我國的社會主義市場經濟構成體系中，中小企業是其中的關鍵構成部分，提供了多個社會就業崗位，促進了中國的經濟增長，市場經濟的全新發展形勢下，中小企業融資困境愈加凸顯出來，導致中小企業的發展受到了一定程度的制約，限制了中小企業創新建設，同時也成了我國國民經濟發展的一大瓶頸問題。中小企業的借貸方式是以債務融資為主，在傳統的融資中，中小企業股權融資平臺確實功能不完善，在中小企業的股權融資體系建設方面，仍舊存在不健全的普遍問題，導致了中小企業面臨著較高的股權融資門檻，限制了股權融資活動的順利展開[1]。中小企業股權融資主要是指外部股權融資，通過在市場證券上進行股票的發行活動，將企業的部分股權出讓，，資金在股票等金融工具的形式下流入企業，不需要銀行等金融機構，導致企業的控制權被投資者掌握，和其他融資方式相比，這樣的融資方式更加穩定。中小企業的股權融資活動面臨的風險小，流動性、穩定性均增強，在外部力量的監督作用下，中小企業內部的經營管理效率均大大提高，增強了中小企業的內部經營管理水平，對于中小企業的現代化建設與發展，推廣現代企業的制度起著有力的積極作用。但是目前中小企業的股權融資仍舊存在一些問題有待改進，中小企業股權融資管理面臨著重重阻礙，有必要進行更進一步的深入研究，解決中小企業股權融資的困境問題[2]。

二、中小企業股權融資管理中存在的問題

【摘要】隨經濟社會的快速發展，現市場上涌現出各式各樣的項目，伴隨而來的即是項目管理的相關問題。而任何項目管理最根本的任務是對因項目的不確定性引起的項目風險進行管理，因為沒有風險和變化的項目根本不需要進行管理。所以在這里，我針對項目管理的最主要環節，項目風險管理進行探究，同時，因為各行業項目風險管理的內容大不相同，而股權眾籌項目是近兩年才興起的高熱度項目，該領域的研究相對較少，所以我選擇股權眾籌項目，對其風險管理進行探究。

【關鍵詞】股權眾籌；風險管理

一、引言

眾籌是面向公眾籌集資金，特別指以資助個人、公益慈善組織或上市企業為目的的小額資金募集。眾籌中最常見的“股權眾籌”的出現意味著以前籌資困難的中小型企業可以有機會獲得投資，以前中低產投資者開始具備更多的投資機會和更暢通的渠道將個人閑置的少量資本可以最大程度上投入創業和創新領域，是小型投資者和小型籌資者共贏的模式。其在為小產投資者帶來投資渠道的同時也涉及到許多風險問題，因股權眾籌是近兩年隨我國金融界發展衍生出來的新融資模式，我國現在并沒有相關的法律法規來限定和規范股權眾籌平臺、投資者、籌資者的行為，也沒有法律法規來保護他們三者的權利。所以相關風險管理變得尤其重要。

二、項目風險和股權眾籌

(一)項目風險

第一條為規范股權出資登記，根據《公司法》、《公司登記管理條例》等法律法規的規定，制定本辦法。

第二條投資人以其持有的在中國境內設立的有限責任公司或者股份有限公司（以下統稱股權公司）的股權作為出資，投資于境內其他有限責任公司或者股份有限公司（以下統稱被投資公司）的登記管理，適用本辦法。

第三條用作出資的股權應當權屬清楚、權能完整、依法可以轉讓。

具有下列情形的股權不得用作出資：

（一）股權公司的注冊資本尚未繳足；

（二）已被設立質權；

一、我國私募股權投資基金的發展現狀

作為全球新興市場的領跑者,中國經濟的發展活力和增長潛力對國際投資者的吸引力與日俱增,中國在全球私募股權市場的地位日益重要。從2005年開始,中國私募股權市場新募集基金的數量和規模呈現出持續強勁增長的態勢(包括PE和VC)。2007年中國私募股權市場新募集基金58支,比2006年增長41.5%;新募集基金規模為84.31億美元,比去年增長89.8%。2007年新募集基金數量和規模大幅增長表明,中國私募股權市場日趨成熟,投資中國高成長企業的機會增多,創投基金和私募股權基金的投資者正在積極布局中國市場的投資戰略。同期,中國私募股權投資機構數量為298個,比2006年增加7.2%。自2005年開始,中國私募股權投資機構數量平均每年新增21個。2007年可投資于中國私募股權資本總量為280.23億美元,比2006年增長39.8%。

與此同時,中國私募股權市場投資規模也持續增長。隨著中國經濟快速增長和資本市場逐步完善,中國企業的高成長性對股權投資者的吸引力持續增強。中國私募股權市場投資規模連續3年增長。2007年中國私募股權投資案例數量為415個,比2006年增長了14.6%;投資金額為35.89億美元,比去年增長64.5%。

2007年中國私募股權市場平均單筆投資金額比2006年增長了43.4%,其主要原因有兩方面:一是在投資領域方面,連鎖經營、傳媒娛樂、能源和IT等行業平均單筆投資金額大幅增長,平均單筆投資金額均超過1000萬美元。二是在投資階段方面,PE和VC重點投資處于發展期和擴張期企業,其單筆投資金額遠大于投資早期企業。

二、我國私募股權投資基金發展過程中面臨的障礙

1.法律法規建設有待加強

一、問題的提出

私募股權投資（privateequity）興起于19世紀末20世紀初的美國，但直到20世紀80年代，私募股權投資才進入了一個新階段。從表面上看，美國法律開始允許養老基金等機構投資者參與私募股權投資，美國私募股權投資市場才得到迅猛增長。但實際上一個更為重要的原因是，投資者由直接投資轉向通過專業化投資中介進行投資，出現了大量的專業化私募股權投資基金，有數據顯示大約80%的私募股權投資是通過私募股權投資基金進行的。伴隨私募股權投資市場的發展，私募股權投資基金作為一類新型金融中介組織正發揮著日益重要的作用。

目前已有的私募股權投資研究文獻大多從實務操作的層面展開，鮮有文獻從經濟學理論角度對私募股權投資基金進行研究，更缺乏對其存在性以及治理機制的經濟學分析。對于這一新型的金融投資中介，需要從理論上對以下問題進行研究：私募股權投資基金這種金融中介存在的經濟學原因。對上述問題的深入研究將有助于我們更好地理解和把握私募股權投資的本質特征，推動我國產業投資基金業的健康發展。

二、私募股權投資基金存在性的經濟學分析

（一）私募股權投資的特點

要研究私募股權投資基金的存在性問題，首先要研究私募股權投資的特點。私募股權投資主要是針對非上市企業進行股權投資，投資者等所持有的企業股權實現價值增值后再通過股權轉讓獲得資本增值收益，其最主要的特點是投資的高風險性和專業性。具體表現為：

自從風險投資在國內興起并形成熱潮以來，如何建立健全公司內部運營和管理機制，推動風險投資業務的發展一直是風險投資公司所面臨的問題。為此，各風險投資公司不斷創新、積極探索符合自身特點的運作模式。這里，筆者依據新的《企業會計制度》，就風險投資創新業務中的幾個財務問題進行探討，目的是想拋磚引玉，便于大家交流。

一、“股權代持”的財務核算問題

目前，有的風險投資公司為了加強公司內部的約束機制，制定了“投資經理項目跟投”制度。即當投資公司決定對投資經理及其小組所負責的項目進行投資時，公司要求投資經理及其小組成員按照投資金額的一定比例進行投資。在實際操作中，有時投資經理及其小組成員可以直接成為被投資企業的股東，有時投資經理及其小組成員則不能直接成為所投項目企業的股東，這時投資經理及其小組成員所擁有的股權往往由投資公司托管，即“股權代持”。由于是代持，該股份的所有權和收益權不因投資經理離開風險投資公司而喪失，并可隨風險投資公司退出投資時一起退出。但退出后，投資經理所獲取的收入必須抵扣了投資經理所應分擔、補償的費用或損失。

筆者認為，代持股份在投資期間內的投資財務的一般核算應并入公司自有資金投資的核算，因此，股權代持業務的特殊會計處理分為：股權代持款的收到和退還；代持股份現金分紅的收到和發放。

1、股權代持款項的收到和退還當收到投資經理及其小組成員的項目委托投資款時，公司可借記“現金”，貸記“其他應付款———（投資本金）”。

投資公司賣出被投資企業股份（包括代持的股份）時，借記“銀行存款”，按已提的該項投資減值準備借記“長期投資減值準備———項目公司”，貸記“長期股權投資———項目公司”的帳面余額，并按持股比例對借貸差額在代持股權和公司自有資金投資股權之間進行分配，貸記“投資收益”，貸記“其他應付款———（投資收益）”。若投資經理及其小組成員需要分攤或補償費用發生時，借記“其他應付款———（投資收益）”，貸記“管理費用”等科目。公司把代持股份本金及收益支付給投資經理極其小組成員時，借記“其他應付款———（投資本金）”，借記“其他應付款———（投資收益）”，貸記“現金”，并對投資收益部分計算個人所得稅額貸記“應交稅金———個人所得稅”。