導(dǎo)語：如何才能寫好一篇海洋經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)報(bào)告，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

>> 金融中介理論的最新進(jìn)展及對我國金融業(yè)發(fā)展的啟示 美國金融衍生品市場的最新進(jìn)展及對我國的啟示 國際資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管最新進(jìn)展及對我國的啟示 我國組織形象研究的新進(jìn)展 我國海洋測繪技術(shù)的新進(jìn)展 FDI對我國經(jīng)濟(jì)增長影響研究的最新進(jìn)展 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國際趨同最新進(jìn)展及其對我國啟示 我國水利科技的新進(jìn)展及未來發(fā)展展望 淺談我國深基坑工程技術(shù)的新進(jìn)展及相關(guān)問題 我國煤礦瓦斯抽采技術(shù)的新進(jìn)展及問題 日本教師教育改革的新進(jìn)展及啟示 國際反洗錢立法的最新進(jìn)展及其對我國的借鑒 WTO環(huán)境貨物貿(mào)易談判的最新進(jìn)展及我國的對策 我國理論經(jīng)濟(jì)學(xué)研究2012年的新進(jìn)展及面臨的重大實(shí)踐問題 越南政治革新的新進(jìn)展及啟示 智利養(yǎng)老金改革新進(jìn)展及對中國的啟示 社會(huì)認(rèn)知視角下關(guān)系型自我研究的新進(jìn)展及啟示 我國臺(tái)灣地區(qū)專利制度的最新進(jìn)展 信用風(fēng)險(xiǎn)緩釋工具及其在我國的最新進(jìn)展 2010年我國宏觀經(jīng)濟(jì)研究的新進(jìn)展 常見問題解答 當(dāng)前所在位置：.

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篇2

[關(guān)鍵詞]葡萄牙 再生能源 環(huán)境保護(hù)

[中圖分類號(hào)] K552 [文獻(xiàn)碼] B [文章編號(hào)] 1000-405X（2013）-11-166-2

1葡環(huán)保管理機(jī)構(gòu)

目前，葡政府環(huán)保管理部門是葡環(huán)境署（APA），隸屬于農(nóng)業(yè)部。APA由之前數(shù)個(gè)分管環(huán)保的政府部門合并而成。環(huán)保署管理涉及的范圍包括大氣、水、廢棄物、氣候、化學(xué)費(fèi)料、噪音、臭氧層、轉(zhuǎn)基因食品安全等。其職能涵蓋了制定和執(zhí)行環(huán)保政策、分析和評(píng)估環(huán)境、提交專業(yè)報(bào)告、參與國際合作、推動(dòng)國民環(huán)保理念和環(huán)保意識(shí)的宣貫。該署設(shè)署長一名，副署長三名。另設(shè)環(huán)境戰(zhàn)略和政策、氣候變化和大氣（噪音）、環(huán)境許可證、廢棄物管理、國民環(huán)境教育推廣及環(huán)境實(shí)驗(yàn)室部門主管各一名，該署共有850多人，可以說，機(jī)構(gòu)設(shè)置簡單，人員配備精干。

2葡環(huán)保法律框架

葡議會(huì)于1987年4月通過了環(huán)保框架法律（EFL）。九十年代起，葡開始修訂法律，并將一些歐盟環(huán)保法律法規(guī)陸續(xù)轉(zhuǎn)換成國內(nèi)法。目前，涉及水、大氣和廢棄物處理的法律適用，直接采用歐盟的法律。土地利用、自然資源保護(hù)方面的法律則還沿用葡本地的。如兩者發(fā)生沖突，則以歐盟法律為準(zhǔn)。1995年，葡出臺(tái)全國環(huán)境規(guī)劃，內(nèi)容包括全國海岸保護(hù)、自然生態(tài)保護(hù)、城鎮(zhèn)土地以及水、水基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃等方面。

葡環(huán)保法律規(guī)定的一個(gè)鮮明特征是環(huán)保許可證制度。即涉及噪音污染、用水、水源地土地、空氣污染、溫室氣體排放、廢棄物處理及工業(yè)設(shè)施的活動(dòng)必須申領(lǐng)環(huán)保許可。目前環(huán)保許可不僅是項(xiàng)目申報(bào)的條件，更是項(xiàng)目啟動(dòng)和運(yùn)作的前提。

另外，葡2008年5月制定法律，規(guī)范全國環(huán)保統(tǒng)計(jì)體系，對環(huán)保信息的作了明確分工。即環(huán)境報(bào)告和評(píng)估由環(huán)境署負(fù)責(zé)，環(huán)境統(tǒng)計(jì)由統(tǒng)計(jì)局按年公布。政府在每年10月向議會(huì)提交環(huán)境狀況報(bào)告，提出來年環(huán)保預(yù)算及計(jì)劃。

3葡環(huán)保方面取得的成績

3.1與歐盟接軌，環(huán)保駛上快車道

葡萄牙于1986年加入歐盟。作為成員國，為與歐盟接軌，葡自上世紀(jì)90年代起，建立了現(xiàn)代環(huán)保法律架構(gòu)，并將大部分歐盟法規(guī)轉(zhuǎn)換為葡本國法規(guī)。2006年，葡開展法律服務(wù)便民計(jì)劃，推廣法律法規(guī)電子化服務(wù)及減少各種繁雜手續(xù)。利用歐盟的財(cái)政支持，投資建設(shè)飲用水，廢水和廢棄物處理等環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施。近年來還引進(jìn)清潔能源技術(shù)。有效利用歐盟資金建立了相應(yīng)環(huán)保機(jī)構(gòu)。可以說，借助歐盟成員國的身份，葡萄牙駛?cè)肓谁h(huán)保的快車道。

3.2實(shí)施可再生能源政策，經(jīng)濟(jì)增長和環(huán)境保護(hù)實(shí)現(xiàn)良性循環(huán)

環(huán)境和能源消費(fèi)息息相關(guān)。葡政府高度重視發(fā)展可再生能源，制定了國家可再生能源行動(dòng)計(jì)劃，并將其作為執(zhí)政旗幟，予以宣傳、推進(jìn)，為產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展?fàn)I造有利氛圍。實(shí)施產(chǎn)業(yè)培育政策，對企業(yè)形成有效激勵(lì)作用。例如，要求國家電網(wǎng)公司承諾以競爭力的價(jià)格向企業(yè)購買全部可再生能源。

由于政策和措施有力，2006年至2010年，葡萄牙可再生能源占總能源消費(fèi)比例一直在20%以上，2010年的占比為24.6%，遠(yuǎn)高于歐盟平均12.4%的水平。2011年，由于少雨，水利發(fā)電減少，再生能源消費(fèi)仍占22.8%，同年，葡可再生能源發(fā)電256億千瓦時(shí)，其中，水電占總發(fā)電量的49%。2020年，可再生能源占總能源消費(fèi)比例目標(biāo)值將達(dá)到31%。

由于使用清潔的可再生能源，2000年至2008年間，葡經(jīng)濟(jì)增長的同時(shí)，大氣中硫氧化物的排放量卻降低了64%，而同期，OECD國家的平均排放量只減少了28%。可以看出，從使用傳統(tǒng)的能源轉(zhuǎn)向一部分使用清潔能源，這一戰(zhàn)略舉措對葡環(huán)境保護(hù)功不可沒。葡得天獨(dú)厚的自然環(huán)境帶動(dòng)了旅游業(yè)的發(fā)展。清新的空氣、燦爛的陽光、無盡的海灘以及多元的地質(zhì)風(fēng)貌成為葡旅游環(huán)境的亮點(diǎn)。

3.3加大環(huán)保投入力度，排污者須為排污買單

2001年到2008年，葡加大了對環(huán)保的投入，占比為GDP的1%。2009年，環(huán)保投入比上年增加6.8%，達(dá)到13.94億歐元，金額占GDP的1.6%。其中，40%的資金投到廢棄物處理，金額為5.57億歐元。28%資金投向污水處理，22%資金投入生態(tài)多樣性和風(fēng)景保護(hù)。撥給地方的經(jīng)費(fèi)占四分之三，中央政府的經(jīng)費(fèi)占19%，其余小部分投向非贏利性機(jī)構(gòu)。2009年，有將近半數(shù)的企業(yè)投資環(huán)保或在環(huán)保措施上投入了資金。化工和制藥業(yè)及橡膠塑料廠家采取的環(huán)保措施力度最大，分別有73%和68%的企業(yè)參與。

2000年至2006年，葡投入環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金達(dá)79億歐元，占GDP的0.8%，其中，23億歐元為來自歐盟的援助。2010年，歐盟環(huán)保基金的9%投向葡萄牙，可以說，葡萄牙是歐盟環(huán)保基金的最大受益國之一。

另外，葡制定了由納稅人負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)向由排污者買單的政策。稅收方面，擴(kuò)大了諸如廢棄物、耗能燈泡、排放二氧化碳車輛的相關(guān)稅種。2011年，葡環(huán)保相關(guān)的稅收達(dá)55.5億歐元，占總稅收的9.8%，環(huán)保稅收占比明顯高于歐盟其他國家。

3.4積極參與環(huán)保國際合作

葡積極參與環(huán)保國際合作，不僅簽署了多項(xiàng)多邊和雙邊國際環(huán)保協(xié)議，而且在推動(dòng)歐盟環(huán)保政策制定中發(fā)揮了積極的作用。2007年，葡在任歐盟輪值主席期間，為歐盟水資源缺乏和干旱以及氣候變化和生物多樣化的政策推動(dòng)和制定奠定了基礎(chǔ)。在海洋環(huán)境事務(wù)方面，葡也表現(xiàn)活躍。先后參與修訂保護(hù)東北大西洋海洋環(huán)境公約，保護(hù)海洋生態(tài)系統(tǒng)的文件于1998年在葡辛德拉市通過。目前，制定歐盟統(tǒng)一的漁業(yè)政策仍面臨挑戰(zhàn)。

中葡環(huán)保合作尚處在起步階段。1993年中葡簽訂了科技合作協(xié)議。2012年6月，科技部萬鋼部長訪葡時(shí)，與葡科技和教育部長NUNO CRATO 簽署了諒解備忘錄，雙方表示要加強(qiáng)在清潔能源、環(huán)境保護(hù)、生物科技及海洋開發(fā)等方面的科技合作。同年3月，葡參加了澳門國際環(huán)保合作論壇，表達(dá)了深化葡澳環(huán)保合作的意向。

4葡環(huán)保面臨的挑戰(zhàn)

葡環(huán)保方面雖然取得了一些成績，但仍面臨不少的挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在：

4.1環(huán)境污染壓力仍然不斷增加

可再生清潔能源使用，降低了大氣中污染物排放。近年來，葡經(jīng)濟(jì)負(fù)增長也減緩了對環(huán)保的壓力。但自2002年起，葡城鎮(zhèn)垃圾和汽車尾氣排放量卻與日俱增。以垃圾為例，據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2002年到2010年，城鎮(zhèn)居民人均垃圾每年從443公斤增加到514公斤，與歐盟平均水平持平。五分之三垃圾用于填埋，要實(shí)現(xiàn)2020年歐盟提出的50%垃圾須循環(huán)回收的目標(biāo)還有很長的路要走。根據(jù)葡與歐盟簽訂的共同負(fù)擔(dān)減排的協(xié)議，一旦經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，葡恐難以完成京都議定書中規(guī)定的溫室氣體排放指標(biāo)。

4.2能源利用的效能亟待提高，能源價(jià)格政策需要調(diào)整

據(jù)統(tǒng)計(jì)，葡能源浪費(fèi)比例在20%到30%之間，節(jié)約能源大有潛力可挖。能源價(jià)格調(diào)整需考慮弱勢群體，民眾基本需要及超出部分高額收費(fèi)等因素。

4.3環(huán)保研發(fā)投入占GDP 比例較低，環(huán)保行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)及行業(yè)國際競爭力需進(jìn)一步提高

歐盟一份調(diào)研報(bào)告指出，目前包括葡在內(nèi)的歐盟國家，由于緊縮政策的實(shí)施，對環(huán)保及研發(fā)投入帶來了負(fù)面影響。葡萄牙從歐盟環(huán)保基金得到的資助從2000年到2006年的人均300歐元，降到了2007年至2013年的260歐元。行業(yè)從業(yè)人員素質(zhì)和行業(yè)國際競爭力在歐盟也處于較弱水平，需進(jìn)一步提高。

此外，葡環(huán)保面臨的挑戰(zhàn)還包括一些基礎(chǔ)設(shè)施供過于求，如全國40%高速公路交通沒有達(dá)到預(yù)期流量。環(huán)保人士指出，這是對自然的破壞，是另一種形式的資源浪費(fèi)。環(huán)保理念尚未完全深入人心。日常生活中，我們很容易發(fā)現(xiàn)，超市過多使用塑料袋，車輛停車不熄火等忽視環(huán)保現(xiàn)象。

5葡環(huán)保做法對我國的啟示

現(xiàn)代意義上的環(huán)境問題包括全球性和區(qū)域性的環(huán)境污染、大面積的生態(tài)破壞以及突發(fā)性的嚴(yán)重污染事件。國際經(jīng)驗(yàn)告訴我們，工業(yè)化快速發(fā)展時(shí)期也是環(huán)境污染最嚴(yán)重的時(shí)期。

我國在環(huán)保方面存在的突出問題是嚴(yán)重的大氣污染、生態(tài)環(huán)境惡化、水域污染及城市周邊垃圾圍城的現(xiàn)象。溫總理在2013年政府工作報(bào)告中就今后環(huán)保問題做出了精辟論述。他指出，要順應(yīng)人民群眾對美好生活環(huán)境的期待，大力加強(qiáng)生態(tài)文明建設(shè)和環(huán)境保護(hù)。生態(tài)環(huán)境關(guān)系人民福祉，關(guān)乎子孫后代和民族未來。要堅(jiān)持節(jié)約資源和保護(hù)環(huán)境的基本國策，著力推進(jìn)綠色發(fā)展、循環(huán)發(fā)展、低碳發(fā)展。大力推進(jìn)能源節(jié)約和循環(huán)利用，重點(diǎn)抓好工業(yè)、交通、建筑、公共機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域節(jié)能，控制能源消費(fèi)總量，降低能耗、物耗和二氧化碳排放強(qiáng)度。

經(jīng)過對葡環(huán)保領(lǐng)域的調(diào)研，經(jīng)分析，我認(rèn)為對我國至少有以下啟示：

（1）積極發(fā)展清潔的可再生能源

與葡萄牙相比，我國可再生能源的占比較低。2006年到2010年，我國可再生能源占能源總消費(fèi)比例為9.6%，2020年，該比例目標(biāo)值達(dá)到15%。我國十二五期間，將加快開發(fā)利用可再生能源，培育具有國際競爭力的可再生能源產(chǎn)業(yè)。

（2）充分發(fā)揮非政府組織（NGO）在環(huán)境保護(hù)中的作用

葡登記在冊的環(huán)保NGO有114個(gè)，成員有19萬人，每個(gè)機(jī)構(gòu)平均有1633人。NGO按照一般社團(tuán)注冊和運(yùn)作，NGO工作人員絕大多數(shù)是志愿者，利用自己業(yè)余時(shí)間無償工作。據(jù)對一家NGO實(shí)地了解，該組織有成員2600人，開展的活動(dòng)主要有：對公眾進(jìn)行環(huán)保及可持續(xù)發(fā)展理念的培訓(xùn)、舉辦研討班、進(jìn)行政策和法律事務(wù)咨詢、實(shí)地考察和測量以及組織公眾參與環(huán)保活動(dòng)。該組織主席由一位大學(xué)環(huán)保系教授擔(dān)任，他同樣是利用業(yè)余時(shí)間無償工作。其組織成員75%為30歲以下的年輕人，其中，許多人受過大學(xué)教育。經(jīng)費(fèi)來源是葡政府和地方政府的小部分撥款、個(gè)人捐款和會(huì)員會(huì)費(fèi)。

（3）強(qiáng)化公民環(huán)保意識(shí)和理念的宣貫

環(huán)保意識(shí)是人們在認(rèn)知環(huán)境狀況和了解環(huán)保規(guī)則的基礎(chǔ)上，根據(jù)自己的基本價(jià)值觀念而產(chǎn)生的參與環(huán)境保護(hù)的自覺性，它最終體現(xiàn)在環(huán)境保護(hù)的行為上。我國公眾的環(huán)保意識(shí)和知識(shí)水平還處在較低水平，環(huán)境道德較弱，公眾環(huán)境意識(shí)中具有較強(qiáng)的依賴政府型的特征，政府對于強(qiáng)化公眾環(huán)境意識(shí)具有決定性的作用。可以借鑒葡方，以政府宣傳為主，非政府組織宣傳為輔的做法。在學(xué)校和社區(qū)大力開展環(huán)保宣傳，培育公民的社會(huì)責(zé)任和環(huán)保意識(shí)。

篇3

關(guān)鍵詞：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；大學(xué)生就業(yè)；傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)

全球性的金融危機(jī)使得傳統(tǒng)工業(yè)面臨極大挑戰(zhàn)，要獲得經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，就必須調(diào)整原有的發(fā)展模式，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)因此應(yīng)運(yùn)而生，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為各國的共識(shí)。大學(xué)生就業(yè)是個(gè)常講常青的話題，尤其我國作為人口大國來說，順利解決大學(xué)生就業(yè)是構(gòu)建和諧社會(huì)的重要方面。本文就將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與投資結(jié)構(gòu)變動(dòng)及大學(xué)生就業(yè)的效應(yīng)做些研究和探討。

一、基本內(nèi)涵

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)不同于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，它是指在國民經(jīng)濟(jì)體系中占用重要地位、符合國家未來發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)、具有自主核心技術(shù)、能產(chǎn)生良好經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的新興產(chǎn)業(yè)。《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十二個(gè)五年規(guī)劃綱要》指出，現(xiàn)階段我國要把節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的七個(gè)方向。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必然帶來投資結(jié)構(gòu)的變動(dòng)，而投資的增加則意味著更多的就業(yè)崗位。

大學(xué)生就業(yè)是社會(huì)的熱點(diǎn)話題，隨著大學(xué)生“就業(yè)難”、“有業(yè)不就”等問題的愈演愈烈，如何安排大學(xué)生就業(yè)成為國家的一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)屬于投資拉動(dòng)和人才技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，對資本、人才、創(chuàng)新的要求很高，而大學(xué)生作為社會(huì)高素質(zhì)群體，是人才和技術(shù)創(chuàng)新的搖籃。因此，將戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與解決大學(xué)生就業(yè)有效結(jié)合起來，認(rèn)清兩者的關(guān)系，是十分必要的。

二、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與大學(xué)生就業(yè)發(fā)展背景及現(xiàn)狀

1.國際背景

金融危機(jī)后，為搶占新一輪經(jīng)濟(jì)科技競爭制高點(diǎn)，世界主要國家基于爭搶競爭優(yōu)勢，紛紛制定新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，加大投入，出臺(tái)稅收優(yōu)惠政策，支持技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，積極培育市場，加速新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

美國制定《重整美國制造業(yè)政策框架》，再次確認(rèn)制造業(yè)是美國經(jīng)濟(jì)的核心。要優(yōu)先支持經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展急需的高技術(shù)清潔能源產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展資本密集和高生產(chǎn)率的生物工程產(chǎn)業(yè)，保持航空產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位，振興鋼鐵和汽車工業(yè)，重點(diǎn)發(fā)展電動(dòng)汽車，積極培育納米技術(shù)產(chǎn)業(yè)。如奧巴馬政府推出龐大的“美國復(fù)興和再資計(jì)劃”，力求通過新能源產(chǎn)業(yè)革命的方式再造美國增長；宣布將R&D（科學(xué)技術(shù)領(lǐng)域）投入提高到GDP的3%這一歷史最高值，并計(jì)劃投入1200億美元支持新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，還提出要對研發(fā)稅收抵免永久化立法，對新能源汽車研發(fā)等采取稅收激勵(lì)政策，大力支持企業(yè)自主創(chuàng)新。

2.國內(nèi)背景

改革開放32年以來，我國宏觀經(jīng)濟(jì)年平均增長10%，工業(yè)化正在深化過程之中，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)作為主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)仍在增長中，全球化時(shí)代下，中國的發(fā)展需要增強(qiáng)競爭力，應(yīng)對持續(xù)增長的人口、資源與環(huán)境等壓力，需要新的產(chǎn)業(yè)支撐。包括新資源開發(fā)與再生資源利用，生態(tài)環(huán)境改善催生新的節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，其外部性強(qiáng)，需要新的制度和機(jī)制。在高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，中國在國際分工中處于價(jià)值鏈的低端，需要提高競爭力。

與上個(gè)世紀(jì)相比，在節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，我國都取得了長足進(jìn)展，制造能力顯著提高。制成品出口，甚至包括一些成套設(shè)備出口競爭力明顯加強(qiáng)，在世界市場上的份額有所提高。但所有的這些主要依賴跨國公司的設(shè)備和技術(shù)，關(guān)鍵技術(shù)受制于人，處于產(chǎn)業(yè)鏈分工的底端。

3、大學(xué)生就業(yè)行業(yè)分布現(xiàn)狀

現(xiàn)選取2007-2009年大學(xué)生就業(yè)專業(yè)進(jìn)行分析。數(shù)據(jù)來源麥可思就業(yè)報(bào)告。

三、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與大學(xué)生就業(yè)關(guān)聯(lián)的就業(yè)效應(yīng)

1.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)聯(lián)的行業(yè)

從行業(yè)類型來分，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是服務(wù)業(yè)與制造業(yè)并存，其產(chǎn)業(yè)本身包括技術(shù)的研發(fā)與制造過程。

1.1節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)

重點(diǎn)領(lǐng)域可分為六大行業(yè)：高效節(jié)能技術(shù)和裝備、高效節(jié)能產(chǎn)品、節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)和裝備、環(huán)保產(chǎn)品、環(huán)保服務(wù)

1.2新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)

包括計(jì)算機(jī)制造業(yè)、通信與網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造業(yè)、信息服務(wù)業(yè)、軟件產(chǎn)業(yè)等行業(yè)

1.3生物產(chǎn)業(yè)

主要包括生物技術(shù)以及生物制藥

1.4高端裝備制造產(chǎn)業(yè)

高端裝備制造產(chǎn)業(yè)屬于制造業(yè)的上游高端產(chǎn)業(yè)，包括以干支線飛機(jī)和通用飛機(jī)為主的航空裝備，做大做強(qiáng)航空產(chǎn)業(yè)。積極推進(jìn)空間基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，促進(jìn)衛(wèi)星及其應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展。依托客運(yùn)專線和城市軌道交通等重點(diǎn)工程建設(shè)，大力發(fā)展軌道交通裝備。面向海洋資源開發(fā)，大力發(fā)展海洋工程裝備。強(qiáng)化基礎(chǔ)配套能力，積極發(fā)展以數(shù)字化、柔性化及系統(tǒng)集成技術(shù)為核心的智能制造裝備。

1.5新能源產(chǎn)業(yè)

主要有核能、太陽能、風(fēng)能和生物質(zhì)能

1.6新材料產(chǎn)業(yè)

包括稀土、磁性材料、金剛石材料、新能源材料、特殊陶瓷材料、光電子、信息材料、智能材料以及生物醫(yī)用材料、納米材料等行業(yè)

1.7新能源汽車產(chǎn)業(yè)

只包含一個(gè)行業(yè)，即采用非常規(guī)的車用燃料作為動(dòng)力來源或者使用常規(guī)的車用燃料、采用新型車載動(dòng)力裝置，綜合車輛的先進(jìn)原理、先進(jìn)技術(shù)所形成的汽車行業(yè)。

2.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)就業(yè)效應(yīng)對比分析

傳統(tǒng)行業(yè)主要指勞動(dòng)力密集型的、以制造加工為主的行業(yè)。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是相對于傳統(tǒng)行業(yè)來說的非傳統(tǒng)行業(yè)。根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性原則，現(xiàn)選取單個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和單個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的測量值進(jìn)行對比分析，在產(chǎn)業(yè)樣本選擇上，選取環(huán)保產(chǎn)業(yè)和橡膠制品業(yè)作為研究對象。數(shù)據(jù)來源于2009年中國統(tǒng)計(jì)年鑒和中國經(jīng)濟(jì)信息網(wǎng)。

指標(biāo)選取：戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)包括產(chǎn)業(yè)效益貢獻(xiàn)率（產(chǎn)業(yè)年均就業(yè)人數(shù)、產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值）和產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新率（產(chǎn)業(yè)R&D投入率、產(chǎn)業(yè)銷售收入率），傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)包括產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益（規(guī)模效應(yīng)系數(shù)、勞動(dòng)生產(chǎn)率）和產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)率以及勞動(dòng)力吸納率。

參照相關(guān)資料，數(shù)據(jù)整理如下：

由上表可以看出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的效益貢獻(xiàn)率和勞動(dòng)生產(chǎn)率明顯高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，無論從勞動(dòng)力吸納程度還是就業(yè)人數(shù)來看，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)都要優(yōu)越于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。

四、文獻(xiàn)回顧

1、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

在理論研究方面，國內(nèi)學(xué)者王星（2011）認(rèn)為發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)已成為新一輪地方經(jīng)濟(jì)振興的著力點(diǎn)，他運(yùn)用SWOT分析法分析河南省發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)具備的優(yōu)勢與劣勢及面臨的機(jī)會(huì)和威脅，總結(jié)出河南省在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展中應(yīng)充分發(fā)揮優(yōu)勢，克服劣勢，抓住機(jī)會(huì)，回避威脅，制定正確的策略，從而在新一輪競爭中占得先機(jī)。郭連強(qiáng)（2011）在對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的選擇和培育實(shí)踐做了一些研究探討的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步得出發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)以地方政府為主導(dǎo)，鼓勵(lì)自主創(chuàng)新，大力發(fā)展核心技術(shù)。歐陽峣、生延超（2010）總結(jié)近年來學(xué)者圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所作的研究提出了相關(guān)的問題與不足，認(rèn)為我們應(yīng)深入研究戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢及影響因素，建立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的選擇基準(zhǔn)，為其發(fā)展提供針對性的策略。

不僅在理論上，在實(shí)證方面，國內(nèi)學(xué)者也做了一些研究。

孟祺（2011）對發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)比較發(fā)達(dá)的地區(qū)進(jìn)行調(diào)研，依據(jù)調(diào)研獲得的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)當(dāng)前我國的新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)扶持政策趨于短期化和定向化，缺少普惠性和長遠(yuǎn)性。政府應(yīng)加大宣傳力度，構(gòu)建政策支持體系，建立基礎(chǔ)性的研發(fā)平臺(tái)和專門性的產(chǎn)業(yè)融資平臺(tái)，允許并鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入相關(guān)經(jīng)營領(lǐng)域。熊勇清、李世才（2010）分析了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展的邏輯結(jié)構(gòu)，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建了兩者的評(píng)價(jià)模型對環(huán)保產(chǎn)業(yè)和橡膠制造產(chǎn)業(yè)進(jìn)行了實(shí)證研究，結(jié)果表明，這兩者處于中度耦合、輕度衰退發(fā)展?fàn)顟B(tài)，應(yīng)進(jìn)行戰(zhàn)略改革。

2、大學(xué)生就業(yè)

理論層面上，程立軍、王麗娜（2010）認(rèn)為大學(xué)生就業(yè)難題根本上是由于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的地區(qū)間以及地區(qū)內(nèi)部的發(fā)展不均衡，經(jīng)濟(jì)增長方式很難對大學(xué)生形成有效需求所致。解決問題的根本對策是：實(shí)施促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)發(fā)展的宏觀區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略和政策，縮小區(qū)域經(jīng)濟(jì)差距，舒緩大學(xué)生就業(yè)集中地區(qū)的就業(yè)密度；轉(zhuǎn)變區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長方式，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高對大學(xué)畢業(yè)生的吸納能力。劉紹斌、姜燕（2008）提出現(xiàn)代服務(wù)業(yè)對就業(yè)者素質(zhì)水平要求較高，可以為大學(xué)生提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)拉動(dòng)大學(xué)生就業(yè)增長，并探討了發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和大學(xué)生就業(yè)的關(guān)系，結(jié)論得出大學(xué)生就業(yè)需要社會(huì)提供更多合適工作崗位，而大力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，尤其是知識(shí)技術(shù)密集型服務(wù)業(yè)，能有效地緩解大學(xué)生就業(yè)難的矛盾。楊自輝（2008）就大學(xué)生在物流行業(yè)就業(yè)中遇到的從業(yè)人員素質(zhì)普遍偏低、物流企業(yè)規(guī)模也偏小、工資待遇偏低等方面的問題進(jìn)行了分析，提出了大學(xué)生在物流行業(yè)中成功就業(yè)，高等院校應(yīng)加強(qiáng)畢業(yè)生就業(yè)定位、心態(tài)的引導(dǎo)與培養(yǎng)，依據(jù)物流崗位群、市場對物流人才的需求，明確培養(yǎng)目標(biāo)，不斷加強(qiáng)職業(yè)資格認(rèn)證的管理和培訓(xùn)工作。惠敏（2007）在大學(xué)生就業(yè)形勢嚴(yán)峻的基礎(chǔ)上分析了造成這一現(xiàn)象的原因，認(rèn)為應(yīng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，為大學(xué)生提供更多就業(yè)機(jī)會(huì)。

在實(shí)證方面，國內(nèi)學(xué)者也做了一些研究。

洪瑩、吳健豪（2011）采用文獻(xiàn)法、問卷調(diào)查法和訪談法探索了高校大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)競爭力的因素，總結(jié)出基本條件、工作能力、道德品質(zhì)、潛力和職業(yè)定位是影響大學(xué)生就業(yè)競爭力的五個(gè)因子。徐麗敏（2011）對天津南開大學(xué)等四所院校進(jìn)行問卷調(diào)查，對現(xiàn)階段大學(xué)生有業(yè)不就就業(yè)難的狀況進(jìn)行實(shí)證分析，認(rèn)為要解決這一現(xiàn)狀，關(guān)鍵是幫助大學(xué)生樹立正確的就業(yè)觀。郭虎子、黎維銳（2010）在借鑒國外理論的基礎(chǔ)上，通過建立計(jì)量模型，從宏觀層面分析我國大學(xué)生就業(yè)質(zhì)量的影響因素，研究結(jié)果表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展引起的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷對我國大學(xué)生就業(yè)具有顯著的正面效應(yīng)。杭永寶、王中（2009）從教育、經(jīng)濟(jì)和就業(yè)三個(gè)結(jié)構(gòu)對就業(yè)問題進(jìn)行歸因分析當(dāng)前我國失業(yè)問題突出的主要原因，認(rèn)為應(yīng)該著力調(diào)整教育結(jié)構(gòu)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)，充分發(fā)揮政府在人才需求信息、行業(yè)準(zhǔn)入、就業(yè)保障等方面的導(dǎo)向、監(jiān)管、服務(wù)作用。

五、簡要評(píng)述

從上述文獻(xiàn)中可以看出，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展必須調(diào)整現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，以政府投資拉動(dòng)為導(dǎo)向，廣泛吸納人才，鼓勵(lì)自主創(chuàng)新研發(fā)核心技術(shù)。而實(shí)現(xiàn)大學(xué)生就業(yè)則應(yīng)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，面向市場，不斷提升大學(xué)生的整體素質(zhì)。總結(jié)兩者特點(diǎn)，我們不難發(fā)現(xiàn)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要大學(xué)生這樣的高素質(zhì)人才隊(duì)伍，同時(shí)大學(xué)生就業(yè)也依賴于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大。（作者單位：南京工業(yè)大學(xué)法政學(xué)院）

參考文獻(xiàn)

[1]王星.河南省發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的SWOT分析[J].洛陽理工學(xué)院學(xué)報(bào)，2011（1）.

[2]郭連強(qiáng).國內(nèi)關(guān)于“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)研究”的新動(dòng)態(tài)及評(píng)論[J].社會(huì)科學(xué)輯刊，2011（1）.

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[4]孟祺.新興產(chǎn)業(yè)扶持政策認(rèn)知和評(píng)價(jià)的實(shí)證分析[J].中州學(xué)刊.2011（1）.

[5]熊勇清、李世才.戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展研究[J].財(cái)經(jīng)問題研究.2010（10）.

[6]程立軍、王麗娜.大學(xué)生就業(yè)因素分析與對策[J].職業(yè)教育.2010.

[7]楊自輝.論大學(xué)生在物流行業(yè)就業(yè)存在的問題與對策[J].物流教學(xué).2008（11）.

[8]惠敏.第三產(chǎn)業(yè)與大學(xué)生就業(yè)[J].探索創(chuàng)新.2007.

[9]洪瑩、吳健豪.高校大學(xué)生就業(yè)競爭力實(shí)證研究及思考[J].人口與經(jīng)濟(jì).2011（2）.

[10]徐麗敏.大學(xué)生“有業(yè)不就”現(xiàn)象的實(shí)證研究[J].教育發(fā)展研究.2011（1）.

篇4

被高校錄取后希望轉(zhuǎn)專業(yè)或者適合轉(zhuǎn)專業(yè)的學(xué)生主要有四種情況:一是一些同學(xué)在錄取時(shí)被調(diào)劑到非第一志愿專業(yè),入學(xué)后發(fā)現(xiàn)自己不能適應(yīng),所以想轉(zhuǎn)到自己喜歡的專業(yè);二是考慮到以后就業(yè)時(shí)自己的專業(yè)不占優(yōu)勢,就想轉(zhuǎn)一個(gè)熱門專業(yè);三是相當(dāng)一部分學(xué)生在填高考志愿時(shí)不能對自己的興趣、愛好、志向進(jìn)行準(zhǔn)確把握,對專業(yè)的概念比較模糊,選擇時(shí)有一定的隨意性,在考上大學(xué)并經(jīng)過一段時(shí)間學(xué)習(xí)后,才發(fā)現(xiàn)自己真正的學(xué)習(xí)興趣所在,所以想轉(zhuǎn)專業(yè);四是考分不是特別理想,想先進(jìn)入一所較好學(xué)校的低分專業(yè),進(jìn)校后再轉(zhuǎn)入自己喜歡的專業(yè),曲線達(dá)到理想目標(biāo)。

但并不是每一個(gè)有轉(zhuǎn)專業(yè)意向的學(xué)生都能獲得成功,各高校轉(zhuǎn)專業(yè)都有一定的條件和限制,學(xué)生要提出申請、通過相關(guān)測試與面試,即使考核合格也還要受到名額的限制。

第一,轉(zhuǎn)專業(yè)要得到雙方院系的同意,特別是專業(yè)之間差異大轉(zhuǎn)起來難度大。一般而言,轉(zhuǎn)入的學(xué)院要組織基礎(chǔ)學(xué)科和專業(yè)知識(shí)的考試;在本學(xué)院內(nèi)轉(zhuǎn)專業(yè),或者轉(zhuǎn)入冷門專業(yè),相對容易一些;一些比較熱門的院系對轉(zhuǎn)入學(xué)生的成績要求很高,名額也少;文科學(xué)生轉(zhuǎn)到理科或者工科專業(yè)難度會(huì)更大,反之亦然。

第二,各高校對轉(zhuǎn)專業(yè)的名額都是有規(guī)定的,一般控制在全年級(jí)總?cè)藬?shù)的10%～20%,有的更低。

第三,對學(xué)生成績有限制。很多有轉(zhuǎn)專業(yè)經(jīng)歷的學(xué)生都感嘆:成績好的轉(zhuǎn)專業(yè)就順利,成績不好的一般沒有機(jī)會(huì),除非有一定的耐心和毅力,因?yàn)榇蠖鄶?shù)高校對轉(zhuǎn)專業(yè)的學(xué)生都要求成績優(yōu)秀。

金融學(xué)雄踞熱門專業(yè)之首

日前,麥可思公司對參加2010年高考的學(xué)生和考生家長進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查,以了解高考考生的志愿填報(bào)情況。

調(diào)查顯示,在被調(diào)查的考生中,無論是男生、女生,還是文科生、理科生,或者成績排名在何種層次,在填報(bào)志愿時(shí)均表示,首選的專業(yè)是金融學(xué)。

值得注意的是,文科生填報(bào)排名前五的熱門備選專業(yè)依次為金融學(xué)、法學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、漢語言文學(xué)、財(cái)務(wù)管理。但是,結(jié)合麥可思2007年、2008年、2009年對全國大學(xué)畢業(yè)生的就業(yè)調(diào)查結(jié)果來看,2010屆被調(diào)查考生的熱門備選專業(yè)中,法學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)、漢語言文學(xué)等都是2007屆至2009屆連續(xù)三屆失業(yè)人數(shù)最多的專業(yè)。

對此,麥可思專家分析后表示,由于這些專業(yè)不像理工科專業(yè)對實(shí)驗(yàn)設(shè)備等硬件有著很高的要求,上馬或擴(kuò)招相對容易,不少高校盲目設(shè)置了這些專業(yè)。從需求上看,政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、金融企業(yè)、新聞媒體歷來是類似專業(yè)畢業(yè)生的主要出路,但這些單位人才需求量不大,再加上地方政府機(jī)構(gòu)和事業(yè)單位精簡的力度加大,需求量更是趨減。因此,這些熱門專業(yè)的畢業(yè)生難就業(yè)就不可避免。為此,專家建議考生和家長在選擇專業(yè)時(shí),不要盲目追求熱門,而應(yīng)該綜合考慮學(xué)校、專業(yè)設(shè)置和培養(yǎng)水平。

“淘寶”冷門專業(yè)

據(jù)麥可思研究院的《2010年中國大學(xué)生就業(yè)報(bào)告》顯示,報(bào)考時(shí)的“熱門”專業(yè),如今遭遇寒流;報(bào)考時(shí)的“冷門”,卻成了就業(yè)香餑餑。

數(shù)據(jù)顯示,薪資、就業(yè)率持續(xù)走高,且失業(yè)率較低的專業(yè)包括:地質(zhì)工程、港口航道與海岸工程、船舶與海洋工程、石油工程、采礦工程、油氣儲(chǔ)運(yùn)工程、礦物加工工程、過程裝備與控制工程、水文與水資源工程。它們分別屬于地礦、航海、土建、機(jī)械、材料類專業(yè)。而這些就業(yè)熱門專業(yè),都是報(bào)考時(shí)的冷門,90%的學(xué)生為調(diào)劑生。

北大實(shí)名推薦生85%鐘情基礎(chǔ)學(xué)科

備受關(guān)注的北大首批“中學(xué)校長實(shí)名推薦制”學(xué)生錄取結(jié)果正式出爐。90名被推薦學(xué)生中85人入讀北大,2人選擇香港高校,3人高考發(fā)揮欠佳,未能達(dá)到北大當(dāng)?shù)劁浫【€。

這85人中,32人因高考成績優(yōu)異被直接錄取,33人經(jīng)加分后被錄取,另有20人因具有保送資格被提前保送。85%的學(xué)生鐘情于基礎(chǔ)學(xué)科,95%以上的考生志愿得到滿足。

北航航空維修工程師專業(yè)備受青睞

篇5

宏觀經(jīng)濟(jì)｜中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：經(jīng)濟(jì)形勢把握到位，對國內(nèi)外形勢判斷均有領(lǐng)先性，分析全面翔實(shí)，框架清晰，對《開辟藍(lán)色的疆域：海洋經(jīng)濟(jì)跨越式發(fā)展》、《關(guān)于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的幾個(gè)估計(jì)》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

2012經(jīng)濟(jì)走勢前低后高，GDP增長8.5%

2012年經(jīng)濟(jì)的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向增長。由于歐債危機(jī)蔓延，發(fā)達(dá)國家將陷于低增長，歐元區(qū)可能陷于衰退，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇艱難。中國外需將出現(xiàn)下降，中國經(jīng)濟(jì)回落的趨勢將延續(xù)至2012年一季度末或二季度初，經(jīng)濟(jì)走勢前低后高，預(yù)計(jì)2012年GDP增長8.5%。通脹將明顯回落，預(yù)計(jì)回落至3.2%。貨幣政策方面，信貸將放松，新增貸款規(guī)模略增，央行將下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，人民幣升值幅度將放緩，貨幣增速將回升。財(cái)政政策重在促使經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，繼續(xù)推進(jìn)結(jié)構(gòu)性減稅，加大對新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的支持。

諸建芳/男/中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，中國社科院經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，華盛頓州立大學(xué)高級(jí)訪問學(xué)者，1988-1998年任職社科院經(jīng)濟(jì)所，1998-2007年3月任職華夏證券研究部，2007年5月至今任職于中信證券研究部。“新財(cái)富最佳分析師”2009年宏觀經(jīng)濟(jì)第1名，2007、2008、2010年第2名，2006年第3名。

張憶東、吳峰、李彥霖、蔣仕卿、劉曉清

策略研究｜興業(yè)證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：策略把握精準(zhǔn)，邏輯連貫，靈活，從博弈角度分析A股市場，善于準(zhǔn)確把握行情關(guān)鍵點(diǎn)，能夠及時(shí)挖掘投資機(jī)會(huì)和提示重大風(fēng)險(xiǎn)。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

消耗•黎明之前

如果用“抗戰(zhàn)”來勾畫，2012年的行情是處于底部區(qū)域的消耗戰(zhàn)、持久戰(zhàn)，最終會(huì)慘勝，構(gòu)造出黎明之前的啟明星。2012年多數(shù)時(shí)間仍是股市存量資金的博弈、消耗，歲末年初，利空因素多，下行風(fēng)險(xiǎn)大；春節(jié)后，政策、流動(dòng)性邊際改善，有望反彈；之后向下“磨”；下半年利好累積、賺錢效應(yīng)顯現(xiàn)，行情向上“磨”。

資產(chǎn)配置方面，宜保存實(shí)力，耐心尋找穿越“牛熊”的中長期成長力量，筑底階段是中長期擇股的好時(shí)光。可以立足防御，配置債券和金融、家電、交運(yùn)及設(shè)備等低估值“藍(lán)籌”；進(jìn)攻點(diǎn)為具有成長性的產(chǎn)業(yè)鏈，如現(xiàn)代消費(fèi)服務(wù)業(yè)（信息技術(shù)、醫(yī)療、節(jié)能環(huán)保、旅游、文化傳媒、安防）、制造業(yè)升級(jí)概念（通信設(shè)備、能源裝備、新能源汽車、電力設(shè)備、航天軍工）。

張憶東/男/復(fù)旦大學(xué)國際金融碩士，興業(yè)證券首席策略分析師、研究所總經(jīng)理助理。證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)10年，其中4年在外資券商研究部工作，從事A股、港股策略研究及行業(yè)配置。2006年加盟興業(yè)證券研究所。2010年“新財(cái)富最佳分析師”策略研究第4名。

徐小慶、張繼強(qiáng)、姬江帆、陳健恒、徐寒飛、李一碩、許艷、張莉

固定收益｜中金公司 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：研究具有一貫性，觀點(diǎn)清晰，策略務(wù)實(shí)，既有基礎(chǔ)研究又貼近市場。對《中國信用策略周報(bào)：回售權(quán)的信用保護(hù)價(jià)值凸顯》、《巨輪轉(zhuǎn)債上市定價(jià)分析》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

債券表現(xiàn)看好，信用債仍兩級(jí)分化

我們看好2012年債券市場的表現(xiàn)，其收益率曲線呈現(xiàn)陡峭化下行的特征，長端和短端降幅分別有望達(dá)到50和100基點(diǎn)。支撐這一牛市基礎(chǔ)的主要推動(dòng)力來自于“寬貨幣、緊信貸”。一方面，人民幣結(jié)束單邊升值導(dǎo)致外匯占款的大幅下降，會(huì)倒逼央行通過持續(xù)下調(diào)存款準(zhǔn)備金率來保證國內(nèi)貨幣的平穩(wěn)增長；另一方面，銀行信貸投放總量受到貸存比、資本充足率和貸款不良率等因素的制約，難以明顯超過2011年，這使得寬松的流動(dòng)性大部分將轉(zhuǎn)向債券投資。同時(shí)，由于M2增速維持在低位，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將十分緩慢，而通脹壓力也會(huì)大幅緩解，CPI全年同比均值將降至2.5%左右，基本面對債市也十分有利。信用債仍將呈兩級(jí)分化特征，高等級(jí)信用債收益率將隨基準(zhǔn)利率同步回落，且信用利差會(huì)逐步縮小，而低等級(jí)信用債出現(xiàn)違約事件的概率在上升，仍將面臨較大的估值風(fēng)險(xiǎn)。

徐小慶/男/清華大學(xué)金融學(xué)碩士，2002年起就職于中金公司，現(xiàn)為固定收益研究團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人，“新財(cái)富最佳分析師”2007、2009、2010年固定收益領(lǐng)域第1名，2008年第2名。

葛新元、董藝婷、焦健、戴軍、陽璀、周琦、黃志文、徐左乾等

金融工程｜國信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：觀點(diǎn)具有實(shí)戰(zhàn)價(jià)值，研究覆蓋廣，創(chuàng)新多。對《基于投資者異質(zhì)信念的市場情緒指數(shù)研究》、《股指期貨運(yùn)行回顧：期現(xiàn)套利亟待精化，對沖基金嶄露頭角》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

量化投資全面鋪開，

顛覆A股市場生態(tài)

2012年將是中國量化投資全面鋪開實(shí)踐的一年，眾多采用量化方法進(jìn)行指數(shù)增強(qiáng)、對沖的產(chǎn)品將展開全面的競爭。這些產(chǎn)品對市場產(chǎn)生的影響將是顛覆性的。它們將提高A股市場的有效性，降低市場的非理性波動(dòng)，提高流動(dòng)性；同時(shí)也將促進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者全面優(yōu)化投資流程，降低投資的隱含成本，注重組合管理、風(fēng)險(xiǎn)控制和嚴(yán)格的投資流程建設(shè)。這種變化將在未來幾年中以超過預(yù)期的強(qiáng)度和速度改變這個(gè)行業(yè)的生態(tài)，我們對此產(chǎn)生的機(jī)遇和挑戰(zhàn)十分期待。

葛新元/男/北京師范大學(xué)系統(tǒng)科學(xué)博士，南京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，副教授，2004年至今任國信證券首席金融工程分析師。“新財(cái)富最佳分析師”2005、2010年金融工程領(lǐng)域第1名、2009年第2名。

賀平鴿、丁丹等

醫(yī)藥生物｜國信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：行業(yè)走向判斷準(zhǔn)確，長期堅(jiān)持專業(yè)、客觀、及時(shí)的研究，勤奮嚴(yán)謹(jǐn)，對《醫(yī)藥：機(jī)遇遠(yuǎn)大于挑戰(zhàn)》、《醫(yī)藥：乍暖微寒時(shí)，積極備戰(zhàn)業(yè)績分化》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

醫(yī)藥:長線牛股的搖籃

中國醫(yī)療藥品市場是未來10年全球最具增長潛力的市場，是催生長線牛股的搖籃，因此，我們必須樂觀看待醫(yī)藥行業(yè)的中長期戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)。但同時(shí)，這一行業(yè)又受強(qiáng)力產(chǎn)業(yè)政策的影響，這決定了在蛋糕擴(kuò)大的同時(shí)，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的演繹有曲折性。新醫(yī)改已步入深水區(qū)，改革的復(fù)雜性加大了政策的不確定性，而試錯(cuò)代價(jià)被迫由藥企承擔(dān)，2011年所面臨的“兩降一升”壓力可能持續(xù)，因此我們判斷，未來3年行業(yè)增長景氣度依然強(qiáng)勁，但效益景氣度再次轉(zhuǎn)弱，這意味上市公司業(yè)績繼續(xù)分化在所難免。而經(jīng)過2011年大幅調(diào)整，醫(yī)藥板塊已回歸理性，各類公司估值層次分明，這為2012年奠定了一個(gè)相對好的基礎(chǔ)―再次聚焦細(xì)分領(lǐng)域龍頭，追尋“資源＋創(chuàng)新”類公司，以時(shí)間換空間。

賀平鴿/女/中山大學(xué)生物工程碩士，藥企工作4年，醫(yī)藥分析師11年，2004年至今供職于國信證券經(jīng)濟(jì)研究所。“新財(cái)富最佳分析師”醫(yī)藥生物行業(yè)2010年第4名、2009年第3名、2006年第5名。

陳志堅(jiān)

通信（通信設(shè)備/通信服務(wù)）｜

長江證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：行業(yè)和個(gè)股把握到位，數(shù)據(jù)翔實(shí)，邏輯性強(qiáng)，對《通信：流量經(jīng)營，光通信與網(wǎng)優(yōu)并舉》、《寬帶建設(shè)：大幕剛剛開啟，尚未來到》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

通信業(yè)核心主題是寬帶

通信業(yè)近期有兩大事件，一是有關(guān)部門正在醞釀出臺(tái)國家級(jí)的寬帶戰(zhàn)略，二是發(fā)改委前期展開了針對寬帶領(lǐng)域的反壟斷調(diào)查。這兩件事情表明，政府已經(jīng)充分意識(shí)到寬帶網(wǎng)絡(luò)對于整個(gè)ICT產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)的重要性。基于此，我們預(yù)測，政府出于積極推進(jìn)三網(wǎng)融合、實(shí)施國家寬帶戰(zhàn)略的考量，可能會(huì)給中國移動(dòng)頒發(fā)固網(wǎng)寬帶直營牌照，此外，國家級(jí)的廣電網(wǎng)絡(luò)公司也有望加速成立。循此邏輯，我們密切關(guān)注寬帶設(shè)備制造業(yè)和寬帶運(yùn)營業(yè)在2012年的投資機(jī)會(huì)。

陳志堅(jiān)/男/華中理工大學(xué)通信工程學(xué)士，清華大學(xué)工商管理碩士。1999-2001年就職于烽火通信科技股份有限公司，2004年至今就職于長江證券研究部，任通信行業(yè)、電子行業(yè)研究員，7年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。“新財(cái)富最佳分析師”2010年通信行業(yè)第2名、2009年第5名。

孫建平、李品科

房地產(chǎn)｜國泰君安證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對行業(yè)投資機(jī)會(huì)把握準(zhǔn)確，對公司跟蹤緊密，及時(shí)掌握動(dòng)態(tài)并與投資者交流，對《地產(chǎn)+X 模式新標(biāo)的，銷售、業(yè)績拐點(diǎn)到來》、《政策決定論》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

房地產(chǎn)市場平衡再生

2012年的房地產(chǎn)市場，將是平衡再生的一年：政策面從失衡回歸平衡，基本面也將從調(diào)整走向平衡，繼而再生。我們對行業(yè)評(píng)級(jí)為增持，未來最敏感因素是政策面變化，基本面居次。預(yù)判2011年四季度到2012年上半年政策及基本面仍為矛盾關(guān)系，之后將建立平衡、重歸一致，從而創(chuàng)造超配機(jī)會(huì)。選股上，高周轉(zhuǎn)、低估值龍頭進(jìn)入中期選股時(shí)期，持有必將制勝，2012年四季度前將獲超30%的絕對收益，包括保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬科、金科集團(tuán)、首開股份、榮盛發(fā)展、金地集團(tuán)、中南建設(shè)、蘇寧環(huán)球。在四階段中的房價(jià)下降I階段，建議側(cè)重估值安全、兌現(xiàn)能力強(qiáng)地產(chǎn)+X：華僑城、北京城建、中國寶安、新湖中寶、華業(yè)地產(chǎn)、中天城投、建發(fā)股份。

孫建平/男/南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，從業(yè)8年，2004年7月加盟國泰君安證券研究所，先后從事宏觀經(jīng)濟(jì)和房地產(chǎn)業(yè)研究，2007-2011年連續(xù)5屆“新財(cái)富最佳分析師”房地產(chǎn)行業(yè)第1名。

李婕等

紡織和服裝｜光大證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對紡織服裝行業(yè)研究多年，理解深刻，用國際化和長期眼光觀察分析行業(yè)與公司價(jià)值，重點(diǎn)公司研究細(xì)致、深入。對《優(yōu)選細(xì)分行業(yè)，精選企業(yè)模式》、《小荷才露尖尖角，品牌家紡誰立上頭》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

品牌服飾擴(kuò)張遠(yuǎn)未觸天花板

品牌服飾短期面臨著前期提價(jià)對終端消費(fèi)產(chǎn)生擠出效應(yīng)、暖冬使冬裝銷售承壓、商場數(shù)據(jù)呈現(xiàn)放緩跡象等不確定因素的干擾，需密切關(guān)注銷量變化，預(yù)計(jì)2012年收入增速將放緩，但毛利率提升可期。受益于國內(nèi)消費(fèi)升級(jí)，短期謹(jǐn)慎不改品牌服飾長期向好趨勢。通過人均消費(fèi)量及龍頭公司市占率的國際比較判斷，品牌服飾各細(xì)分行業(yè)在規(guī)模擴(kuò)張和提升市占率上離天花板仍較遠(yuǎn)，未來發(fā)展?jié)摿驮鲩L空間廣闊。看好產(chǎn)業(yè)生命周期位前、增長確定性強(qiáng)的公司，如富安娜、七匹狼、報(bào)喜鳥、羅萊家紡、探路者、美邦服飾等。以出口為主的制造型企業(yè)2012年仍面臨人民幣升值、人工成本上升、外需疲軟、出口受壓的影響，建議關(guān)注估值低、對負(fù)面因素消化能力強(qiáng)的龍頭公司，如魯泰A等。

李婕/女/東華大學(xué)（原中國紡織大學(xué)）博士，擁有近10年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。2008年起任職基金公司研究副總監(jiān)，2010年10月重新加盟光大證券研究所，兼具紡織服裝背景及買方經(jīng)驗(yàn)。“新財(cái)富最佳分析師”2006、2007年紡織和服裝行業(yè)第3名。

趙曉光

電子｜中金公司

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：準(zhǔn)確把握電子行業(yè)走勢，個(gè)股跟蹤緊密，投資機(jī)構(gòu)把握及時(shí)準(zhǔn)確，對《電子：V型周期的兩部曲，抗周期+精密制造》、《電子元器件：勞動(dòng)力成本上升推進(jìn)產(chǎn)業(yè)機(jī)械化、自動(dòng)化、智能化之智能化篇，物聯(lián)網(wǎng)助推智能化進(jìn)程》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

換機(jī)周期展開，消費(fèi)電子持續(xù)高成長

消費(fèi)電子行業(yè)進(jìn)入換機(jī)周期，2012年開始，筆記本電腦和液晶電視有望復(fù)制智能手機(jī)過去兩年的發(fā)展路徑，Ultrabook和智能電視上的輸入和輸出創(chuàng)新將觸發(fā)換機(jī)需求。堅(jiān)持輸入輸出創(chuàng)新、具備垂直一體化能力和大客戶的廠商將受益。從行業(yè)景氣判斷，目前庫存低水平，隨著換機(jī)周期的展開，2012年一季度將開始補(bǔ)庫存的向上周期，最受益的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)蔷苤圃欤M(fèi)電子和軍工電子領(lǐng)域的公司都會(huì)持續(xù)高成長。

趙曉光/男/2010年加盟中金公司，“新財(cái)富最佳分析師”2010年電子行業(yè)第1名、2008年第3名團(tuán)隊(duì)成員。

楊濤

建筑和工程｜中信證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：行業(yè)報(bào)告很有啟發(fā)性，在市場復(fù)雜多變的背景下，對策略解析及時(shí)準(zhǔn)確，《建筑工程行業(yè)2011年專題研究報(bào)告之三――三重受益保障性住房建設(shè)》、《建筑裝飾行業(yè)跟蹤報(bào)告――需求仍然旺盛，回款風(fēng)險(xiǎn)可控》等報(bào)告令人印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

增配建筑板塊，須待地產(chǎn)政策放松

2012年上半年，房地產(chǎn)及基建投資面臨一個(gè)低谷，因此，可以等待地產(chǎn)政策放松信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，加大建筑板塊配置。當(dāng)前看好受益煤化工投資及海外擴(kuò)張的化學(xué)工程板塊，以及政策鼓勵(lì)的建筑智能節(jié)能新興產(chǎn)業(yè)。

楊濤/男/復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，2004-2008年任中國建筑工程總公司財(cái)務(wù)部業(yè)務(wù)經(jīng)理，2008年至今就職于中信證券研究部，“新財(cái)富最佳分析師”2010年建筑和工程行業(yè)第1名團(tuán)隊(duì)成員。

胡雅麗、廖欣宇

家電｜中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對行業(yè)格局作出準(zhǔn)確判斷，報(bào)告及時(shí)，主題明確，對《家電行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)――美債危機(jī)下出口前景或存隱憂，子行業(yè)影響有別》、《家電行業(yè)2011年下半年投資策略――“后政策”時(shí)代，空調(diào)剛需保景氣》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

彩電業(yè)競爭格局或存變數(shù)

展望2012年，所有行業(yè)都面臨壓力，之前支撐家電業(yè)快速增長的農(nóng)村普及需求、城鎮(zhèn)新增與更新需求、出口需求均面臨一定壓力，行業(yè)低迷態(tài)勢可能在下半年隨宏觀經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)改觀。政策逐步退出之后，行業(yè)運(yùn)行將更服從于各類產(chǎn)品的生命周期規(guī)律，普及率是景氣保障的剛性指標(biāo)。市場可能忽略成本下降對龍頭公司的利潤支撐，龍頭公司市占率提升的優(yōu)勢明確增加。在彩電行業(yè)，2012年隨內(nèi)容提供與監(jiān)管的完備，3D電視與智能電視的階梯型推廣有助于拉升更新需求并維持企業(yè)盈利空間，主要品牌殺價(jià)動(dòng)力不足但殺價(jià)能力提升，競爭格局或存變數(shù)。

胡雅麗/女/中信證券研究部家電行業(yè)首席分析師，證券從業(yè)8年，武漢大學(xué)管理學(xué)碩士，2003年7月進(jìn)入招商證券研發(fā)中心從事家電行業(yè)研究，2007年4月加盟中信證券。2005-2011年蟬聯(lián)“新財(cái)富最佳分析師”家電行業(yè)第1名，第二屆新財(cái)富白金分析師。

詹凌燕等

煤炭開采｜申銀萬國 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：研究深入，緊扣行業(yè)政策熱點(diǎn)，及時(shí)分析跟蹤報(bào)道，敬業(yè)，對《煤炭行業(yè)周報(bào)：迎峰度夏動(dòng)力煤價(jià)仍堅(jiān)挺，秦港調(diào)出上升庫存下降》、《煤炭開采：資源稅改革從價(jià)計(jì)征條件尚不成熟》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

三大不平衡助煤業(yè)高景氣多飛幾年

十二五期間，中國煤電利用將面臨三大不平衡―發(fā)電結(jié)構(gòu)不平衡、資源分布不平衡、區(qū)域發(fā)展不平衡。未來幾年，隨著極端氣候加劇、鐵路建設(shè)降速、中西部發(fā)展加速，煤炭的調(diào)配利用體系將不斷面臨挑戰(zhàn)，區(qū)域煤電緊張加劇。展望2012年，中國煤炭產(chǎn)銷量將沖擊40億噸大關(guān)，存量效應(yīng)對于煤價(jià)的支撐將進(jìn)一步顯現(xiàn)。供應(yīng)方面，山西小礦產(chǎn)能釋放仍將低于預(yù)期，當(dāng)?shù)剡\(yùn)能增量較2011年也有所下降；但需求方面，短期經(jīng)濟(jì)仍處下滑通道，旺季過后煤價(jià)仍有下滑風(fēng)險(xiǎn)，未來1-2個(gè)季度，投資者需等待價(jià)格下滑預(yù)期轉(zhuǎn)向。個(gè)股方面分化繼續(xù)加劇，可重點(diǎn)關(guān)注煤種優(yōu)勢、成長性、區(qū)域投資、主題投資四大邏輯，依次推薦中煤能源、蘭花科創(chuàng)、中國神華、國投新集、山煤國際。

詹凌燕/女/上海財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)碩士，5年煤炭行業(yè)研究經(jīng)驗(yàn)，申銀萬國證券研究所首席分析師。“新財(cái)富最佳分析師”2010年、2008年煤炭開采第3名。

周海晨

造紙印刷｜申銀萬國

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：行業(yè)跟蹤緊密，研究深入，業(yè)績預(yù)測準(zhǔn)確，推薦時(shí)機(jī)好。對《造紙：產(chǎn)能釋放+銷售淡季，靜待盈利拐點(diǎn)，造紙“中性”，“看好”輕工》、《造紙輕工周報(bào)：紙種走勢初現(xiàn)差異，國內(nèi)漿價(jià)回升》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

靜待造紙業(yè)盈利拐點(diǎn)

宏觀經(jīng)濟(jì)前景不明及旺季不旺造成造紙企業(yè)庫存偏高，加之新增產(chǎn)能集中釋放，令這一行業(yè)2011年四季度盈利壓力仍在，而隨著穩(wěn)定回升的經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)紙張需求及產(chǎn)能釋放告一段落，中期看，企業(yè)盈利將逐漸好轉(zhuǎn)（預(yù)計(jì)在2012年一二季度環(huán)比改善），回升幅度依賴于產(chǎn)能約束力度及宏觀恢復(fù)程度。從估值看，部分公司已低于或接近1倍PB，漸具安全邊際，暫維持“中性”評(píng)級(jí)，可靜待盈利拐點(diǎn)。相對看好太陽紙業(yè)、岳陽林紙及晨鳴紙業(yè)。近期推薦受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較小、銷量可穩(wěn)定增長，價(jià)格有黏性、能受益于原材料價(jià)格回落且具有盈利彈性的大眾消費(fèi)品及包裝印刷企業(yè)，推薦上海綠新、永新股份，主題關(guān)注中順潔柔、恒豐紙業(yè)等。

周海晨/男/華東師范大學(xué)碩士，證券從業(yè)5年，2006年至今就職于申銀萬國證券研究所，“新財(cái)富最佳分析師”造紙印刷行業(yè)2010年第1名、2009年第2名、2008年第3名。

趙雪芹、姜婭

社會(huì)服務(wù)業(yè)（酒店、餐飲和休閑）｜

中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對行業(yè)發(fā)展規(guī)律和運(yùn)行特征研究深入，對上市公司跟蹤密切，研究條理清晰，對《旅游行業(yè)2011年下半年投資策略―估值不是瓶頸，成長創(chuàng)造價(jià)值》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

景區(qū)、經(jīng)濟(jì)型酒店、免稅業(yè)看好

在2012年不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，不論從行業(yè)增長內(nèi)在需求還是政策拉動(dòng)效應(yīng)看，旅游業(yè)都具有較高的成長確定性，預(yù)計(jì)當(dāng)年中國旅游行業(yè)收入增速在15%以上，建議對旅游行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略性配置。目前中國旅游消費(fèi)需求呈現(xiàn)觀光、休閑并存的特征，在此背景下，符合大眾化消費(fèi)需求和部分滿足高端升級(jí)消費(fèi)需求的旅游產(chǎn)品將顯著受益，而資源將成為保證成長空間和盈利能力體現(xiàn)的首要要素。在此邏輯下，看好景區(qū)、經(jīng)濟(jì)型酒店及免稅子行業(yè)。

趙雪芹/女/復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，高級(jí)經(jīng)濟(jì)師。1991-1999年任山東經(jīng)濟(jì)學(xué)院講師，2002-2006年任海通證券社會(huì)服務(wù)業(yè)首席分析師，2006年至今擔(dān)任中信證券商業(yè)零售、旅游行業(yè)首席分析師，2005-2011年7屆蟬聯(lián)“新財(cái)富最佳分析師”社會(huì)服務(wù)業(yè)第1名，第二屆新財(cái)富白金分析師。

裘孝鋒

石油化工｜招商證券（現(xiàn)任職于中國銀河證券）

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：研究客觀、有深度，數(shù)據(jù)翔實(shí)可靠，敬業(yè)，較好地推薦了主題投資品種，對《化工：滌綸價(jià)格穩(wěn)步上漲，制冷劑價(jià)格持續(xù)下滑》、《化工：需求淡季，產(chǎn)品價(jià)格普遍弱勢》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

石油化工迎來政策春天

2012將是石油化工行業(yè)的政策春天。我們預(yù)期國內(nèi)成品油將進(jìn)一步出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的改革，這將顯著改善煉油行業(yè)的盈利和估值。同時(shí)，國內(nèi)為了促進(jìn)天然氣消費(fèi)比例從4%上升到8%，也將出臺(tái)一系列的促進(jìn)政策，尤其是價(jià)格政策。這將對天然氣生產(chǎn)企業(yè)、相關(guān)設(shè)備制造企業(yè)及下游管輸企業(yè)形成利好。此外也特別看好二甲苯（PX）這個(gè)子行業(yè)，隨著下游精對苯二甲酸（PTA）的大規(guī)模投產(chǎn)，對PX的需求將大增，同時(shí)PX的供應(yīng)受制于石腦油裂解產(chǎn)能增長的制約，增長有限。

裘孝鋒/男/復(fù)旦大學(xué)理學(xué)學(xué)士、管理學(xué)碩士，2005年7月至2007年3月在光大證券研究所任職，2007年3月至2011年3月在招商證券研發(fā)中心任職，現(xiàn)供職于中國銀河證券。“新財(cái)富最佳分析師”2007-2010年石油化工行業(yè)第2名。

路穎、潘鶴、汪立亭

批發(fā)和零售貿(mào)易｜海通證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對公司的內(nèi)在價(jià)值理解深刻，行業(yè)覆蓋廣，薦股具備長期的投資價(jià)值，對《中國超市主要上市公司經(jīng)營指標(biāo)分析》、《批發(fā)和零售：受益通脹，區(qū)域百貨彈性更大》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

零售業(yè)四大投資看點(diǎn)

2012年，零售業(yè)仍相對樂觀，投資看點(diǎn)主要包括：1、好區(qū)域的龍頭零售企業(yè)外延、內(nèi)生增長仍將繼續(xù)，好區(qū)域可容納一個(gè)市值100-200億元的零售龍頭；在中國這樣區(qū)域結(jié)構(gòu)、收入結(jié)構(gòu)、消費(fèi)偏好結(jié)構(gòu)極度復(fù)雜的大國，渠道下沉等機(jī)會(huì)仍巨大；2、2011年因各種原因業(yè)績低迷但開始或即將出現(xiàn)向上拐點(diǎn)、2012年業(yè)績彈性大的公司是我們重點(diǎn)跟蹤的對象（主要關(guān)注其有無業(yè)績釋放能力和動(dòng)力）；3、各種方式的資產(chǎn)整合；4、治理結(jié)構(gòu)和激勵(lì)機(jī)制完善仍是最大看點(diǎn)。2012年，我們重點(diǎn)關(guān)注的零售板塊投資指標(biāo)包括：市值對應(yīng)的銷售規(guī)模，未來業(yè)務(wù)發(fā)展空間對應(yīng)的市值空間；擁有自有物業(yè)的百貨公司的資產(chǎn)價(jià)值及資本開支進(jìn)程；旗下門店店齡等。建議重點(diǎn)關(guān)注小市值區(qū)域零售龍頭業(yè)績彈性和空間。

路穎/女/復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，CFA。2000年7月加入海通證券研究所，現(xiàn)任批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)首席分析師兼副所長，“新財(cái)富最佳分析師”2008-2010年批發(fā)和零售貿(mào)易行業(yè)第1名。

吳非、 王海旭

電力、煤氣及水等公用事業(yè)｜

中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：邏輯清晰，行業(yè)數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)及時(shí)，見解獨(dú)到，緊扣政策方向，服務(wù)到位，對《電力行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)―近期行業(yè)熱點(diǎn)問題討論》、《電力行業(yè)近期熱點(diǎn)問題討論之二（供求篇）―緊張持續(xù)，行情延續(xù)》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

火電板塊活躍度提高

從中期看，火電行業(yè)面臨的大環(huán)境與以往幾年正在悄然發(fā)生變化，一方面，供求由2004-2009年的持續(xù)寬松，轉(zhuǎn)為2011年開始的逐步偏緊（這一點(diǎn)在2011年上半年電力板塊的行情中已經(jīng)得到市場多數(shù)的認(rèn)同）；另一方面，煤價(jià)在經(jīng)歷了近十年的持續(xù)上漲后，正在接近本輪頂部；此外，為彌補(bǔ)歷史問題的資源品價(jià)格改革外部條件也已成熟，行業(yè)盈利在2011年觸底后逐步回升的趨勢基本確立，這也將使板塊中期的活躍程度進(jìn)一步提高。

吳非/男/上海交通大學(xué)熱能工程、金融學(xué)雙學(xué)位，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)碩士；2001-2002年華北電科院助理工程師，2004-2006年國信證券電力行業(yè)分析師，2006年加盟中信證券研究部。“新財(cái)富最佳分析師”2008年、2010年電力、煤氣及水等公用事業(yè)第1名團(tuán)隊(duì)成員。

朱琰、肖斐斐、

程、王一峰

銀行|中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對重大事件跟蹤到位，反饋及時(shí)，觀點(diǎn)鮮明新穎，服務(wù)態(tài)度認(rèn)真。對《銀行業(yè)資金業(yè)務(wù)專題研究―緊縮催升資金價(jià)格，息差提振行業(yè)盈利》、《銀行業(yè)重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)―新資本監(jiān)管下行業(yè)融資缺口及融資周期測算》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

銀行業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)周期拐點(diǎn)

2012年，銀行業(yè)應(yīng)注重寬松趨勢下的差異化投資。預(yù)計(jì)全年信貸增長8萬億元、增速14.6%，貨幣條件具有放松的必要，存款準(zhǔn)備金率存在多次下調(diào)可能，利率調(diào)整較為審慎。銀行收入端總體增速20%：信貸仍重點(diǎn)投放中小企業(yè)，息差將于一季度見頂，全年2.6%，與2011年基本持平；手續(xù)費(fèi)凈收入增速放緩至25%。行業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)周期拐點(diǎn)，不良貸款溫和反彈，信用成本0.5%，行業(yè)盈利增速18%。看好2012年一季度投資機(jī)會(huì)，優(yōu)選盈利性與安全性兼?zhèn)涞恼猩蹄y行、民生銀行和南京銀行。

朱琰/女/復(fù)旦•香港大學(xué)MBA，日本慶應(yīng)大學(xué)金融學(xué)博士。2004年加入國信證券研究所，2008年6月加入中信證券。“新財(cái)富最佳分析師”2010、2009年銀行業(yè)第1名、2008年第5名，2007年非銀行金融業(yè)第2名、銀行業(yè)第3名。

彭波

有色金屬｜國信證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：分析深入要害，數(shù)據(jù)更新及時(shí)，觀點(diǎn)標(biāo)新立異，研究體系完善，對《有色金屬行業(yè)2011下半年投資策略：壓力依舊，機(jī)會(huì)依舊》、《有色金屬行業(yè)并購重組投資機(jī)會(huì)初探》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

政策紅利下，戰(zhàn)略性布局小金屬板塊

不容樂觀的全球宏觀經(jīng)濟(jì)背景之下，遭流動(dòng)性泛濫所挾持，漲速大幅超越實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐的有色大宗金屬已然展開“金融屬性退位，商品屬性回歸”的痛苦歷程。2012年的大宗金屬板塊，呈現(xiàn)的將主要是超跌反彈式的交易性投資機(jī)會(huì)。如若全球各主要經(jīng)濟(jì)體最終陷入“高通脹，低增長”的漩渦中，作為避險(xiǎn)保值圣品的黃金及黃金股仍將是較好的投資選擇。雖然產(chǎn)品價(jià)格短期的暴漲暴跌導(dǎo)致了以稀土為代表的部分戰(zhàn)略性小金屬品種未來發(fā)展的不確定性加大，但我們相信，符合國情的小金屬板塊的投資將是戰(zhàn)略性的，政策紅利下將迎來橫跨“十二五”的行情。

彭波/女/湖南大學(xué)金融學(xué)碩士，英國雷丁大學(xué)ISMA CENTRE證券投資學(xué)碩士，12年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，2009年3月至今任國信證券經(jīng)濟(jì)研究所有色金屬行業(yè)分析師。“新財(cái)富最佳分析師”2010年有色金屬第2名，2009、2008年第4名。

毛長青、施亮

農(nóng)林牧漁｜中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對行業(yè)整體把握較好，對公司長期價(jià)值判斷準(zhǔn)確，研究覆蓋面廣。對《中國種業(yè)開辟新紀(jì)元》、《飼料行業(yè)深度研究報(bào)告―行業(yè)加速轉(zhuǎn)型，景氣持續(xù)回升》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

農(nóng)業(yè)景氣度從高位下調(diào)

由于供給出現(xiàn)較快增長，以及需求增速相對放緩，2012年全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入周期性震蕩回落通道。國內(nèi)糧價(jià)任將保持穩(wěn)中趨漲格局，其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格將逐步回落。2012年農(nóng)業(yè)科技發(fā)展等扶持政策將陸續(xù)出臺(tái)，農(nóng)業(yè)發(fā)展仍處于快速轉(zhuǎn)型期，但行業(yè)景氣將從高位逐步進(jìn)入調(diào)整期。建議選擇轉(zhuǎn)型快、抗周期、低估值的板塊和個(gè)股，重點(diǎn)關(guān)注種子、飼料和水產(chǎn)等子行業(yè)，看好登海種業(yè)等種業(yè)龍頭企業(yè)，以及新希望、大北農(nóng)、海大集團(tuán)、獐子島、中牧股份等個(gè)股。

毛長青/男/中信證券農(nóng)林牧漁行業(yè)首席分析師。北京大學(xué)MBA、中國農(nóng)業(yè)大學(xué)學(xué)士。曾任職于農(nóng)業(yè)部政策法規(guī)司等機(jī)構(gòu)，10年證券從業(yè)經(jīng)歷。“新財(cái)富最佳分析師”2010年農(nóng)林牧漁行業(yè)第1名；2008、2009年第3名；2006、2007年第2名。

曾旭、紀(jì)云濤、

王爽、朱峰

交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)｜

興業(yè)證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：建立了翔實(shí)有效的數(shù)據(jù)庫體系，及時(shí)更新分析數(shù)據(jù)的變化，個(gè)股跟蹤緊密，對《交運(yùn)兵法，運(yùn)籌帷幄》、《交通運(yùn)輸：張弛有道看航空，政策春風(fēng)吹物流》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

四大交運(yùn)子行業(yè)可望獲超額收益

2012年，轉(zhuǎn)型的中國面臨著貿(mào)易保護(hù)之困境、物流費(fèi)用之痛楚、破除壟斷之迫切、消費(fèi)升級(jí)之契機(jī)、技術(shù)替代之希望。此時(shí)，以下交運(yùn)子行業(yè)有望獲得超額收益：其一，物流政策紅利下，具備供應(yīng)鏈管理理念的網(wǎng)絡(luò)化和專業(yè)化物流公司將持續(xù)受益，并有望迎來難得的歷史發(fā)展機(jī)遇；其二，鐵路市場化改革中，站在最前沿的鐵路上市公司將被賦予歷史重任，兼并收購的外延擴(kuò)張之路和多元化經(jīng)營的內(nèi)生增長之路有望齊頭并進(jìn)；其三，人均可支配收入持續(xù)提升和人民幣持續(xù)升值，航空消費(fèi)升級(jí)漸行漸近，機(jī)場廣告商業(yè)帶動(dòng)機(jī)場的估值水平向消費(fèi)股靠攏，國際航線的邊際改善有望一掃航空股的盈利和估值陰霾；其四，中國高端裝備制造業(yè)正從進(jìn)口替代向出口導(dǎo)向轉(zhuǎn)變，通用航空產(chǎn)業(yè)鏈公司在開放的低空中冉冉升起，承載中國高端設(shè)備出口的特種船公司正高速駛向廣闊藍(lán)海。

曾旭/男/興業(yè)證券研究所所長助理、首席交通運(yùn)輸行業(yè)分析師。美國城市大學(xué)工商管理碩士，中國民航大學(xué)管理學(xué)院客座教授，2008-2010年分別在國金證券、中信證券擔(dān)任交通運(yùn)輸行業(yè)分析師，“新財(cái)富最佳分析師”2010年交通運(yùn)輸倉儲(chǔ)第1名團(tuán)隊(duì)成員。

易歡歡

計(jì)算機(jī) | 國金證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：個(gè)股把握深入，服務(wù)周到，研究縝密，條理清晰，對《軟件與服務(wù)：產(chǎn)業(yè)基金扶持北斗，行業(yè)發(fā)展節(jié)奏加速》、《信息技術(shù)行業(yè)日常報(bào)告：建筑信息化規(guī)劃引爆項(xiàng)目管理百億市場》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

軟件業(yè)產(chǎn)品類公司看好

從收入看，軟件業(yè)依舊維持高景氣，但由于一季度是傳統(tǒng)淡季，建議2011年年報(bào)出臺(tái)前后謹(jǐn)慎，但要密切關(guān)注下半年的投資機(jī)會(huì)。軟件業(yè)在TMT中非常獨(dú)特，其長期看“類消費(fèi)”、短期看“強(qiáng)周期”，歷年增長非常穩(wěn)定，上下半年又極其不穩(wěn)定，展望2012年，增值稅及營業(yè)稅對行業(yè)業(yè)績的明確影響也在中報(bào)后。我們更看好產(chǎn)品類公司，建議慎對外包類公司的費(fèi)用上升趨勢。我們最看好北斗地圖板塊、公共安全板塊、民生信息化板塊。選股上，對百億級(jí)大企業(yè)，可聚焦自由現(xiàn)金流、創(chuàng)新壁壘、客戶年度；對中小市值企業(yè)，可密切關(guān)注超募資金使用帶來的業(yè)績增長及上市后地位的變化。推薦榕基軟件、超圖軟件、廣聯(lián)達(dá)、易華錄、新北洋、用友軟件、威創(chuàng)股份。

易歡歡/男/北京大學(xué)信息與通信系統(tǒng)碩士，應(yīng)用數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)本科，4年工作經(jīng)驗(yàn)，曾任甲骨文軟件系統(tǒng)有限公司戰(zhàn)略咨詢顧問、和君資本分析員，兩年半證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

李春波、許英博

汽車和汽車零部件｜中信證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：準(zhǔn)確把握行業(yè)發(fā)展趨勢，數(shù)據(jù)及時(shí)，研究觀點(diǎn)新穎獨(dú)特，令人深受啟發(fā)。對《日本地震對中國汽車行業(yè)影響點(diǎn)評(píng)之二―日本汽車業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，零部件供應(yīng)有望緩解》、《汽車行業(yè)2011年中報(bào)業(yè)績前瞻―優(yōu)勢乘用車、客車企業(yè)值得關(guān)注》等印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

汽車股投資應(yīng)兼顧優(yōu)勢公司和階段性機(jī)會(huì)

走過汽車消費(fèi)政策和宏觀經(jīng)濟(jì)雙緊縮的2011年，汽車銷量增速有望在2012年恢復(fù)至10%左右。因產(chǎn)能利用率趨降，低端經(jīng)濟(jì)型車依然面臨壓力，市場地位穩(wěn)定的乘用車中高端優(yōu)勢公司盈利持續(xù)增長。伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)走出底部，商用車銷量和業(yè)績有望在2012年二季度后逐步改善。汽車股投資應(yīng)兼顧市場地位提升的優(yōu)勢個(gè)股機(jī)會(huì)和行業(yè)階段性表現(xiàn)。宏觀和市場走勢不明朗期，中高端乘用車、大中型客車和中重卡零部件優(yōu)勢公司是穩(wěn)健的投資品種；宏觀預(yù)期改善，則銷量、業(yè)績彈性較大的公司具有階段性投資機(jī)會(huì)。

李春波/男/中信證券研究部汽車行業(yè)首席分析師，證券從業(yè)11年。清華大學(xué)汽車工程專業(yè)畢業(yè)，管理學(xué)博士候選人，2001年加入中信證券，“新財(cái)富最佳分析師”2008-2010年汽車和汽車零部件行業(yè)第1名。

韓其成

非金屬類建材（水泥、玻璃等）｜國泰君安證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：準(zhǔn)確把握行業(yè)動(dòng)向，投資主線清晰，分析透徹，對《水泥制造：確立未來3月底部，臨近旺季震蕩向上》、《水泥：淘汰落后夯實(shí)邊際為正，股價(jià)震蕩向上》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

宏觀和地產(chǎn)政策決定建材業(yè)拐點(diǎn)

建材行業(yè)2012年投資策略定位于“著眼需求分析、緊盯政策變化”。地產(chǎn)開工、CPI、貸款增速與水泥需求及盈利大體方向一致，錯(cuò)位在于供給端價(jià)格協(xié)同，宏觀和地產(chǎn)政策最終決定拐點(diǎn)，2012年一季度是關(guān)鍵觀察期。水泥需求增速或最快當(dāng)年6月、最慢10月轉(zhuǎn)暖回升，盈利下半年好于上半年。2012年上半年地產(chǎn)開工銷售有變差趨向，關(guān)鍵看供給端和宏觀政策能起多大反沖作用。從供給端看，東三省、湖北、河北、寧夏2012年新增產(chǎn)能少。2012年P(guān)E低于10倍的有海螺水泥、江西水泥、冀東水泥、亞泰集團(tuán)、華新水泥，2012年噸市值最低為冀東水泥、江西水泥、祁連山、華新水泥、賽馬實(shí)業(yè)，冀東水泥2012年噸EV為429元，幾近重置成本，估值跌幅有限。

韓其成/男/上海財(cái)經(jīng)大學(xué)投資經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，2005年供職國泰君安證券研究所至今，現(xiàn)任建材、建筑行業(yè)首席研究員。“新財(cái)富最佳分析師”非金屬類建材2010年第1名，2009、2008年第3名；建筑與工程行業(yè)2009-2011年第2名。

董亞光

機(jī)械｜國金證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：準(zhǔn)確判斷行業(yè)趨勢，對關(guān)鍵子行業(yè)研究深入，敬業(yè)，對《機(jī)械：投資好轉(zhuǎn)需待信貸放松，產(chǎn)業(yè)升級(jí)勢在必行》、《工程機(jī)械：公司1季報(bào)簡評(píng)》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

機(jī)械投資冷中有熱

隨著4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃影響的消退和限購等嚴(yán)厲的房地產(chǎn)調(diào)控措施作用顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)2012年固定資產(chǎn)投資增速慣性下滑，投資呈現(xiàn)冷中有熱的狀況。在機(jī)械行業(yè)下游需求中，預(yù)計(jì)能源/資源投資領(lǐng)域?qū)⒈３州^高景氣度，而基建、房地產(chǎn)和制造業(yè)投資領(lǐng)域?qū)⒔?jīng)歷調(diào)整、企穩(wěn)的過程。在行業(yè)配置上，看好工業(yè)氣體服務(wù)、煤炭機(jī)械、石油（氣）機(jī)械設(shè)備及冷鏈設(shè)備等子行業(yè)在2012年的表現(xiàn)，可適時(shí)把握工程機(jī)械、鐵路設(shè)備和核電設(shè)備等子行業(yè)在政策刺激下的投資機(jī)會(huì)。

董亞光/男/港大-復(fù)旦MBA，機(jī)械工程師，曾任職于戚墅堰機(jī)車車輛廠、金信研究，“新財(cái)富最佳分析師”2010年機(jī)械行業(yè)第3名、2009年第2名、2008年第1名。

皮舜

傳播與文化｜中信證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：觀點(diǎn)清晰，服務(wù)周到，研究方法獨(dú)特，邏輯性強(qiáng)，對《靜靜的調(diào)整在黎明》、《傳媒文化行業(yè)2011年投資策略―十二五的開始 踏上黃金征程》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

傳媒業(yè)調(diào)整蓄勢，未來仍是主流

中線看好傳媒文化行業(yè)，這基于傳媒文化發(fā)展具有三大需求：第一，國家需要；第二，人民需求；第三，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。根據(jù)“十二五”規(guī)劃提出的文化將成為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)、GDP占比將從2.5%提升到5%，預(yù)計(jì)文化產(chǎn)業(yè)增長速度未來至少達(dá)到22-25%。但從即期來看，傳媒文化通過前期快速上漲，估值相較于市場與歷史處在相對高位，我們認(rèn)為，適當(dāng)調(diào)整有利于傳媒行業(yè)未來的行情表現(xiàn)。因此，中線看好具有“細(xì)分行業(yè)龍頭＋獨(dú)特商業(yè)模式＋市場化程度高”基因的公司，認(rèn)為它們能夠跨越周期波動(dòng)，分享傳媒文化中線繁榮。

皮舜/男/清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，證券從業(yè)6年，2009年開始研究傳播與文化。

劉元瑞

鋼鐵｜長江證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：見解獨(dú)到，條理清晰，行業(yè)數(shù)據(jù)及時(shí)全面，對《7月國際鋼價(jià)回落，但出口環(huán)比小幅增長略超預(yù)期》、《鋼鐵行業(yè)周報(bào)：現(xiàn)貨漲期貨跌，長材庫存首次上漲》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

鋼鐵行業(yè)表現(xiàn)取決政策轉(zhuǎn)變力度

2012年，鋼鐵行業(yè)面臨的是需求預(yù)期的下滑及產(chǎn)能投放的慣性：地產(chǎn)投資難以避免的回落對鋼鐵需求的直接與間接影響，很難通過其他領(lǐng)域的增長來彌補(bǔ)，從這個(gè)角度來說，建筑材的表現(xiàn)將會(huì)弱于板材。行內(nèi)產(chǎn)能投放在2012年有放緩的勢頭，但慣性仍在，在對鋼價(jià)表現(xiàn)造成負(fù)面影響的同時(shí)，也會(huì)導(dǎo)致礦價(jià)雖有回落但依然會(huì)維持在相對高位震蕩。整體來看，行業(yè)表現(xiàn)取決于政策轉(zhuǎn)變的力度，因此，至少在2012年一季度，我們依然需要保持相對謹(jǐn)慎的態(tài)度。

劉元瑞/男/華中科技大學(xué)財(cái)務(wù)金融碩士，2007年7月加盟長江證券研究部，從事鋼鐵、非金屬材料行業(yè)研究。“新財(cái)富最佳分析師”2010年鋼鐵行業(yè)第3名、2011年非金屬類建材行業(yè)第3名。

李聰、張黎、丁文韜

非銀行金融｜

華泰聯(lián)合證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：邏輯性強(qiáng)，思維縝密，分析完整，點(diǎn)評(píng)及時(shí)，態(tài)度敬業(yè)，基本功扎實(shí)。對《一枝獨(dú)秀不是春，百花齊放才是錦》、《加息累計(jì)效應(yīng)逐步體現(xiàn)》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

金融業(yè)多點(diǎn)開花

分子行業(yè)看，金融租賃業(yè)呈多點(diǎn)開花局面，預(yù)計(jì)航運(yùn)等子行業(yè)將獲更快發(fā)展，推薦渤海租賃。保險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)和投資均已見底，壽險(xiǎn)保費(fèi)2012年有望平穩(wěn)增長，投資收益將改善。目前保險(xiǎn)板塊已具投資吸引力，建議積極配置，但趨勢性機(jī)會(huì)還需流動(dòng)性配合。信托業(yè)報(bào)酬率在緊縮的貨幣環(huán)境下持續(xù)享有溢價(jià)，但行業(yè)估值受到地產(chǎn)信托違約擔(dān)憂的壓制。展望2012年，地產(chǎn)信托出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)概率較小，被壓制的估值有望逐漸獲得修復(fù)，看好借殼后的中信信托。證券行業(yè)龍頭海通證券、中信證券的PB安全邊際開始顯露，一旦股指反彈，券商股的高彈性特征將展現(xiàn)無遺，轉(zhuǎn)融通、新三板啟動(dòng)等提供了諸多催化劑，但仍以波段機(jī)會(huì)為主。

李聰/男/英國Cass 商學(xué)院精算學(xué)碩士。2010年1月加入華泰聯(lián)合證券，2008-2010年任職于長江證券，2005-2008年任職于普華永道精算部，“新財(cái)富最佳分析師”2010年非銀行金融業(yè)第3名。

鄭方鑣、毛偉

基礎(chǔ)化工｜興業(yè)證券 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：對化工行業(yè)運(yùn)行周期有深刻理解，對子行業(yè)有深入研究。在發(fā)掘成長股方面有深厚積淀，重點(diǎn)公司研究深入細(xì)致。對《化學(xué)原料：硝酸銨供應(yīng)偏緊，景氣有望持續(xù)》、《化工行業(yè)周報(bào)：尿素價(jià)格小幅上漲，硝酸價(jià)格上漲明顯》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

化工投資立足三條主線

展望2012年，從產(chǎn)能周期看，基礎(chǔ)化工行業(yè)處于上升早期階段，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟制約大宗化學(xué)品的下游需求以及行業(yè)景氣，因此，投資上以結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主。結(jié)合供需兩方面的視角，我們建議重點(diǎn)立足三條主線，進(jìn)行戰(zhàn)略性布局：一是資源主線，資源集中化進(jìn)入政策加速期，帶來行業(yè)產(chǎn)能的持續(xù)優(yōu)化，重點(diǎn)子行業(yè)為磷化工、鉀肥等；二是環(huán)保主線，環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升、執(zhí)行力度加大，可關(guān)注高污染子行業(yè)集中度提升的進(jìn)程，其中農(nóng)藥行業(yè)是一個(gè)代表；三是精細(xì)化工與新材料主線，需求持續(xù)增長、全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，行業(yè)快速發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力依然充沛。

鄭方鑣/男/清華大學(xué)工學(xué)學(xué)士，廈門大學(xué)管理學(xué)博士，興業(yè)證券化工行業(yè)首席分析師，12年工作經(jīng)驗(yàn)，證券從業(yè)4年。2007年加入興業(yè)證券，從事基礎(chǔ)化工行業(yè)研究工作。“新財(cái)富最佳分析師”2010年基礎(chǔ)化工行業(yè)第4名。

童馴等

食品飲料｜申銀萬國 研究小組

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：觀點(diǎn)具有長期參考價(jià)值，覆蓋面廣，堅(jiān)持對板塊和個(gè)股的持續(xù)推薦和時(shí)點(diǎn)把握給人印象深刻。對《食品飲料：中報(bào)有望刺激板塊繼續(xù)走強(qiáng)》、《食品飲料：把握消費(fèi)升級(jí)，分享板塊機(jī)會(huì)》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

食品飲料板塊將繼續(xù)跑贏大盤

2011年食品飲料行業(yè)表現(xiàn)一枝獨(dú)秀，是所有行業(yè)中唯一獲得正絕對收益的板塊。長遠(yuǎn)看，中國龐大的人口基數(shù)、偏低的食品飲料人均消費(fèi)量和獨(dú)特的面子文化、酒桌文化等因素將共同催生世界級(jí)的食品飲料企業(yè)。展望2012年，食品飲料板塊將繼續(xù)跑贏大盤，消費(fèi)升級(jí)和成本回落是2012年該行業(yè)的兩條投資主線。我們繼續(xù)看好兼具產(chǎn)品力、品牌力和渠道力的超高端、次高端酒水企業(yè)，也階段性看好原料成本回落帶來盈利彈性的大眾品龍頭企業(yè)。

童馴/男/上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，2002年加盟申銀萬國證券研究所，9年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。“新財(cái)富最佳分析師”2008-2010年食品飲料行業(yè)第1名。

張帥

電力設(shè)備與新能源｜國金證券

機(jī)構(gòu)投資者評(píng)價(jià)：擁有深厚行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對新能源行業(yè)理解深刻，報(bào)告令人受益頗多，對《輸配電及控制：把握時(shí)點(diǎn)，尋找增量―智能電網(wǎng)調(diào)研紀(jì)要》、《太陽能：歷史性的機(jī)會(huì)逐漸降臨》等報(bào)告印象深刻。

研究領(lǐng)域評(píng)述：

光伏產(chǎn)業(yè)可能反彈，

輸配電設(shè)備仍須謹(jǐn)慎

篇6

[關(guān)鍵詞] 創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才;培養(yǎng)模式;研究

[中圖分類號(hào)] G642.0 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼] A 文章編號(hào)：1671-0037（2015）01-48-2

Exploration of Talent Cultivation Mode from the Perspective of Technology Innovation

Ma Lijun

（Library of Zhumadian Career Technical College， Zhumadian Henan 450000）

Abstract：Promoting collaborative innovation vigorously is the important task of enhancing the ability of independent innovation and building an innovation-oriented country， is also the inevitable choice of promoting the level of disciplines and science & technology in colleges. This paper mainly analyzes the current situation and problems of talent cultivation in colleges and puts forwards the practice and countermeasures of talent cultivation.

Keywords：innovational and enterprising talents; training mode; research

1 科技創(chuàng)新與人才培養(yǎng)創(chuàng)新

大學(xué)能不能培養(yǎng)創(chuàng)新人才、如何培養(yǎng)創(chuàng)新人才，長期以來這一深刻命題困擾著我國高等教育界，如今的社會(huì)發(fā)展突飛猛進(jìn)，學(xué)生入學(xué)時(shí)的熱門專業(yè)，很可能到他四年后畢業(yè)時(shí)已變成冷門了，將專業(yè)選擇的時(shí)間推后一至兩年，可以使學(xué)生所學(xué)的專業(yè)與社會(huì)的需求更加貼近一些，在一定程度避免一些“冷門”專業(yè)在就業(yè)上的難度，進(jìn)一步拓寬培養(yǎng)具有交叉學(xué)科基礎(chǔ)的復(fù)合型人才的途徑。專業(yè)技能的學(xué)習(xí)及發(fā)展，應(yīng)當(dāng)適應(yīng)社會(huì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，以及社會(huì)生活需求帶來的變化，根據(jù)它們的變化而制定相應(yīng)的措施。應(yīng)改變傳統(tǒng)的教學(xué)方式、教育的科研方式以及精英理念，將“為市場制定教育，以競爭力為改革中心”作為一種新的教育理念，以一種新的教學(xué)方式，根據(jù)市場的需求培養(yǎng)適應(yīng)市場的高技能人才[1]。以培養(yǎng)專業(yè)的高質(zhì)量的科技創(chuàng)新專業(yè)人才，以及過硬的專業(yè)技能，優(yōu)秀的設(shè)計(jì)能力和實(shí)踐能力為目標(biāo)。這里所說的“高層次”就是人們一直追求的“高知識(shí)”和“高學(xué)歷”結(jié)合，從而忽視了他們的前提條件，即“專業(yè)品質(zhì)”。

2 高校人才培養(yǎng)的現(xiàn)狀及問題

大學(xué)人才的出口質(zhì)量和社會(huì)期望的入口質(zhì)量間巨大懸殊導(dǎo)致就業(yè)問題突出，市場經(jīng)濟(jì)對高等學(xué)校輸出人才的要求有明顯的實(shí)用性，即要求教育和需求對口，它所追求的人才標(biāo)準(zhǔn)是急需的“專才”。高校培養(yǎng)的學(xué)生應(yīng)適應(yīng)社會(huì)發(fā)展和進(jìn)步的需要，在專業(yè)設(shè)置上要與河南省產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)，擴(kuò)大相關(guān)專業(yè)的招生人數(shù)。隨著中國加入WTO，據(jù)有關(guān)專家估計(jì)，動(dòng)畫專業(yè)、建筑學(xué)專業(yè)理工科、文科和藝術(shù)渾然交織、電子技術(shù)、生物工程、航天技術(shù)、海洋利用、新能源新材料為代表的高新技術(shù)人才;信息技術(shù)人才;機(jī)電一體化專業(yè)技術(shù)人才;農(nóng)業(yè)科技人才;環(huán)境保護(hù)技術(shù)人才;生物工程研究與開發(fā)人才。河南省高校在專業(yè)設(shè)置上，要立足于河南的省情，增加經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，轉(zhuǎn)移大量人口，發(fā)展特色產(chǎn)業(yè)，加快城鎮(zhèn)化建設(shè)。從近幾年用人單位對大中專院校實(shí)際錄用的人員來看，無論是政府機(jī)關(guān)還是國有、民營、合資企業(yè)，他們對于人才的要求有所相同，其中都把基本能力作為首要的，他們有積極學(xué)習(xí)、學(xué)習(xí)方法、有效地口頭溝通、理解他人、積極聆聽5項(xiàng)能力[2]。民營企業(yè)和國有企業(yè)、中外合資企業(yè)/獨(dú)資/外資都把積極學(xué)習(xí)作為第一，有效溝通放在第二，學(xué)習(xí)方法第三，積極聆聽第四，理解他人第五，而以往大家很重視的專業(yè)技能能力卻排在之后。從這些我們可以看出，企業(yè)更相信軟性知識(shí)不易培養(yǎng)，所以，他們更注重學(xué)生在大學(xué)里環(huán)境熏陶出來的優(yōu)秀品質(zhì)，而我們所謂的硬性知識(shí)企業(yè)認(rèn)為可以在短時(shí)間內(nèi)獲得，但軟性卻很難在短時(shí)間內(nèi)獲得。目前，我國科技創(chuàng)新專業(yè)人才培養(yǎng)方面存在如下幾個(gè)方面的問題：一是由于缺乏有效地論證與設(shè)計(jì)，科技創(chuàng)新專業(yè)人才培養(yǎng)體系不明晰，知識(shí)體系和培養(yǎng)模式等不明確;二是由于缺乏有效地需求分析，人才培養(yǎng)機(jī)構(gòu)的資源利用率不高;三是科技創(chuàng)新專業(yè)人才的培養(yǎng)能力不足，目前科技創(chuàng)新專業(yè)人才的需求量很大，現(xiàn)有的教育培養(yǎng)能力遠(yuǎn)不能滿足實(shí)踐需要。面對科技創(chuàng)新專業(yè)人才嚴(yán)重短缺這一現(xiàn)狀，為進(jìn)一步發(fā)展科技創(chuàng)新提供有效地人才保障，加強(qiáng)現(xiàn)行科技創(chuàng)新專業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)是一項(xiàng)行之有效地選擇，通過優(yōu)化科技創(chuàng)新專業(yè)人才的管理體制與管理機(jī)制，加快科技創(chuàng)新專業(yè)人才隊(duì)伍素質(zhì)與能力的提升。2010年5月4日，教育部出臺(tái)的《關(guān)于大力推進(jìn)高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育和大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)工作的意見》明確指出，“創(chuàng)新教育是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和國家發(fā)展戰(zhàn)略需要而產(chǎn)生的一種教學(xué)理念與模式”[3]。

3 創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育對策

各種類型的創(chuàng)新帶來了巨大的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也促進(jìn)了人類社會(huì)的進(jìn)步。可以說，技術(shù)創(chuàng)新的促進(jìn)科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步是重要手段，產(chǎn)學(xué)研合作模式分為“市場需求牽引型”和“政府宏觀引導(dǎo)型”兩大類型。例如：駐馬店職業(yè)技術(shù)學(xué)院堅(jiān)持創(chuàng)新教育活動(dòng)普及和提高、訓(xùn)練和競賽相結(jié)合的創(chuàng)新教育原則，以統(tǒng)籌規(guī)劃駐馬店職業(yè)技術(shù)學(xué)院創(chuàng)新教育、整合各類平臺(tái)和資源為主要內(nèi)容，建設(shè)符合學(xué)院實(shí)際、體現(xiàn)高校特色的創(chuàng)新教育體系，提高學(xué)生參與比例和總體水平，培養(yǎng)更多的創(chuàng)新人才。

4 創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才培養(yǎng)實(shí)踐及成效

我國高校的創(chuàng)業(yè)教育已經(jīng)從初步的試點(diǎn)階段進(jìn)入推廣和全面普及階段，形成了不同的創(chuàng)業(yè)教育模式，一些重點(diǎn)財(cái)經(jīng)大學(xué)和綜合性大學(xué)在研究自身特點(diǎn)的基礎(chǔ)上形成了可行的創(chuàng)業(yè)教育模式。目前，很多雇主越來越看重學(xué)生的基本工作能力，在麥可思-中國大學(xué)生求職與工作能力調(diào)查中，在能力需求排名靠前的是基本技能、社交能力和解決復(fù)雜問題能力[4]。從用人單位對大學(xué)本科生和專科生比例來看，企業(yè)大多會(huì)優(yōu)先選擇本科生，這反映出企業(yè)對于學(xué)生的比例越來越高。我們從市場上企業(yè)打出的招聘廣告總結(jié)出，很多雇主首先看好基本工作能力。用人單位優(yōu)先選擇重點(diǎn)院校，有60%的用人單位會(huì)優(yōu)先考慮重點(diǎn)院校畢業(yè)生，如政府機(jī)關(guān)、事業(yè)單位、國有企業(yè)較看重畢業(yè)生的畢業(yè)院校，在錄用公務(wù)員時(shí)，考生學(xué)歷要求本科以上，對非河南生源的考生要求是重點(diǎn)院校畢業(yè)生，鄭州大學(xué)、河南大學(xué)都會(huì)是政府、企業(yè)優(yōu)先考慮的院校。往往這兩個(gè)院校基本都能很好地就業(yè)，而且很多企業(yè)只有在這兩個(gè)院校招不夠人數(shù)的時(shí)候才會(huì)選擇其他院校。所以，這兩個(gè)院校就業(yè)率在河南優(yōu)于其他院校。我們還發(fā)現(xiàn)，大部分公司、企業(yè)，特別是三資企業(yè)、民營企業(yè)不僅對畢業(yè)生有一定的學(xué)歷要求，還非常重視畢業(yè)生的專業(yè)、綜合素質(zhì)、動(dòng)手能力、團(tuán)隊(duì)精神。有的企業(yè)根本不會(huì)考慮大專和其他的，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為本科生在很多方面都比大專和中專方面強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)型人才是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代科技發(fā)展和企業(yè)獲取競爭優(yōu)勢的核心資源，培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)型人才所具備的能力和素質(zhì)，以創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)，是高等教育的重要目標(biāo)。創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目選擇主要基于兩點(diǎn)：一是適應(yīng)市場需求，這樣的項(xiàng)目占41.2%;二是對某一行業(yè)較為熟悉，這樣的項(xiàng)目占29.5%。統(tǒng)計(jì)顯示，選擇開店和公司的畢業(yè)生占62.8%，這些畢業(yè)生普遍覺得選擇一個(gè)好的項(xiàng)目，適應(yīng)不斷變化的市場需求，甚至創(chuàng)造新的盈利模式，是創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵。選擇開店和公司形式創(chuàng)業(yè)的畢業(yè)生普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)的最大障礙是資金和經(jīng)驗(yàn)。而在實(shí)體店鋪中更多的同學(xué)傾向于選擇批發(fā)零售，選擇制造業(yè)的比例較低，零售服務(wù)業(yè)要求較低的資金投入，同時(shí)在技術(shù)、管理上相對簡單。另外，29.5%的同學(xué)是因?yàn)楫厴I(yè)后在某行業(yè)的工作經(jīng)歷使得其對該行業(yè)的業(yè)務(wù)流程較熟悉，在積攢了一定量的資源和資金后，開始考慮在該領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，這樣創(chuàng)業(yè)成功的把握更大。為培養(yǎng)學(xué)生的實(shí)踐能力和創(chuàng)新能力，例如：駐馬店職業(yè)技術(shù)學(xué)院逐步形成由課內(nèi)基礎(chǔ)實(shí)驗(yàn)、專業(yè)綜合實(shí)驗(yàn)、跨專業(yè)綜合實(shí)驗(yàn)和創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)組成的較為完整的、分層次的實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)教學(xué)體系，并加強(qiáng)校內(nèi)外實(shí)踐教學(xué)平臺(tái)的建設(shè)，在建設(shè)一批專業(yè)實(shí)驗(yàn)室的基礎(chǔ)上，建成了金融綜合實(shí)驗(yàn)室和ERP沙盤推演室等綜合性實(shí)驗(yàn)平臺(tái)。為改進(jìn)實(shí)踐教學(xué)效果，在學(xué)院“本科教學(xué)質(zhì)量工程專題項(xiàng)目”中連續(xù)立項(xiàng)專業(yè)實(shí)踐教學(xué)和課程實(shí)驗(yàn)教學(xué)項(xiàng)目多項(xiàng)，鼓勵(lì)教師積極研究和改革實(shí)踐教學(xué)。

5 合作共建，擴(kuò)展創(chuàng)業(yè)活動(dòng)基地

通過學(xué)校與學(xué)校之間、學(xué)校與企業(yè)之間、學(xué)校與政府部門之間合作共建，擴(kuò)大校外創(chuàng)業(yè)實(shí)踐基地，滿足不斷增長的創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng)需要。同時(shí)，要積極爭取政府、風(fēng)險(xiǎn)投資商向?qū)W校提供資金，建立創(chuàng)業(yè)孵化器。對其施行“院領(lǐng)導(dǎo)-主管教師-創(chuàng)業(yè)小組負(fù)責(zé)人”三位一體的管理模式。領(lǐng)導(dǎo)總體上負(fù)責(zé)孵化器的發(fā)展方向，提供創(chuàng)業(yè)基金和各種資源，為孵化器的發(fā)展搭建平臺(tái)。

目前，許多高校現(xiàn)已基本形成以創(chuàng)新教育政策體系為保障，以創(chuàng)新教育課程為基礎(chǔ)，以創(chuàng)新教育平臺(tái)為依托，以各類競賽為引導(dǎo)，以創(chuàng)新項(xiàng)目為激勵(lì)的創(chuàng)新教育機(jī)制。

參考文獻(xiàn)：

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[2] 賴新華.加強(qiáng)和改進(jìn)高校就業(yè)指導(dǎo)工作的思考第[J].茂名學(xué)院學(xué)報(bào)，2007（5）.

篇7

【關(guān)鍵詞】應(yīng)用型本科院校；畢業(yè)生；自主創(chuàng)業(yè)；調(diào)研

1.引言

近年來，大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)已成為社會(huì)各界關(guān)注的熱點(diǎn)話題，黨和政府高度重視大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)工作，2010年教育部下發(fā)《關(guān)于大力推進(jìn)高等學(xué)校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育和大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)工作的意見》，并專門成立“教育部高等學(xué)校創(chuàng)業(yè)教育指導(dǎo)委員會(huì)”，對統(tǒng)籌做好高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育、創(chuàng)業(yè)基地建設(shè)和促進(jìn)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)工作進(jìn)行了全面部署。在2012年《政府工作報(bào)告》中也明確提出：“深化人才體制改革，大力培養(yǎng)造就高水平創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才”。為此，各級(jí)政府還頒布了一系列鼓勵(lì)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的政策措施，高校也積極探索大學(xué)生創(chuàng)業(yè)教育體系和實(shí)踐活動(dòng)，對大學(xué)生創(chuàng)業(yè)工作起到了推進(jìn)作用。據(jù)《2012年大學(xué)生就業(yè)報(bào)告》（就業(yè)藍(lán)皮書）的數(shù)據(jù)，中國大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例連續(xù)兩屆略有上升，2011屆大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)比例達(dá)到了1.5%，比2009屆（1.2%）高0.3個(gè)百分點(diǎn)，比2008屆（1.0%）高0.5個(gè)百分點(diǎn)。為了解應(yīng)用型本科院校畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)狀，本課題組采用了問卷調(diào)查的方法，對上海地區(qū)部分應(yīng)用型本科院校的畢業(yè)生進(jìn)行了問卷調(diào)查。

本次社會(huì)調(diào)查問卷主要內(nèi)容包括：大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的認(rèn)知、創(chuàng)業(yè)意向、創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備、創(chuàng)業(yè)面臨的問題、創(chuàng)業(yè)過程希望得到的幫助等幾個(gè)方面問題，調(diào)查的對象是上海地區(qū)工科性質(zhì)的應(yīng)用型本科院校應(yīng)屆畢業(yè)生。選取了6所學(xué)校，分別是上海理工大學(xué)、上海海事大學(xué)、

上海海洋大學(xué)、上海應(yīng)用技術(shù)學(xué)院、上海第二工業(yè)大學(xué)、上海電機(jī)學(xué)院。共發(fā)放調(diào)查問卷1900份（其中，紙質(zhì)問卷1000份，電子問卷900份），回收有效問卷1850份。6所學(xué)校回收有效問卷數(shù)量統(tǒng)計(jì)如圖1示。

圖1 接受調(diào)查的上海6所高校有效樣本量的調(diào)查統(tǒng)計(jì)

2.大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的認(rèn)知狀況

2.1自主創(chuàng)業(yè)的態(tài)度與意愿

調(diào)查顯示，近80%的畢業(yè)生對大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)持肯定態(tài)度，認(rèn)為創(chuàng)業(yè)是實(shí)現(xiàn)理想和人生價(jià)值的一個(gè)途徑；大約有18%的人認(rèn)為應(yīng)該是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，但需要理性對待；而只有2%的人不贊成在校創(chuàng)業(yè)。在被問及“畢業(yè)后是否有創(chuàng)業(yè)意愿”時(shí)，將近80%的學(xué)生表示考慮過，有6%的人表示已經(jīng)開始創(chuàng)業(yè)。可見，當(dāng)前大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的意愿強(qiáng)烈，對創(chuàng)業(yè)充滿期待和憧憬，但多數(shù)畢業(yè)生還只是表面的感性認(rèn)知，沒有付諸創(chuàng)業(yè)行動(dòng)和實(shí)踐。

2.2自主創(chuàng)業(yè)的目的與動(dòng)機(jī)

關(guān)于“選擇自主創(chuàng)業(yè)的動(dòng)機(jī)”問題，在有自主創(chuàng)業(yè)意向的畢業(yè)生中，有40%的同學(xué)的選擇了“挑戰(zhàn)自我”，35%的同學(xué)選擇了“個(gè)人偏好”，25%的同學(xué)是“解決就業(yè)”，沒有同學(xué)選擇“家庭寄托”或“政策支持”或“其他”。可見，大學(xué)畢業(yè)生認(rèn)同自主創(chuàng)業(yè)的社會(huì)價(jià)值取向，有一定的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)意識(shí)，敢于挑戰(zhàn)自我，追求個(gè)人自我價(jià)值實(shí)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)目的是為了發(fā)揮個(gè)人的興趣與愛好，做自己感興趣的事情。同時(shí)，也有一部分同學(xué)是因?yàn)闆]有更好就業(yè)機(jī)會(huì)，為“解決就業(yè)”而被動(dòng)創(chuàng)業(yè)。另外，選擇自主創(chuàng)業(yè)是大學(xué)生個(gè)人自主行為，不是因?yàn)槭芗彝セ蛘叩挠绊懀w現(xiàn)了現(xiàn)代大學(xué)生的自立自強(qiáng)意識(shí)。

3.大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的意向

3.1 選擇自主創(chuàng)業(yè)的時(shí)機(jī)

調(diào)查顯示，針對“你會(huì)選擇什么時(shí)間創(chuàng)業(yè)？”的問題，在有創(chuàng)業(yè)意愿的大學(xué)畢業(yè)生中，6%的同學(xué)選擇了大學(xué)期間開始創(chuàng)業(yè)，22%的同學(xué)選擇在畢業(yè)后就開始自主創(chuàng)業(yè)，50%的同學(xué)選擇在工作幾年有經(jīng)驗(yàn)后創(chuàng)業(yè)，22%的人選擇在取得更高學(xué)歷后再考慮創(chuàng)業(yè)。可見，大學(xué)畢業(yè)生能夠根據(jù)自己實(shí)際狀況做出恰當(dāng)安排，說明現(xiàn)代大學(xué)生有著較為清晰的職業(yè)規(guī)劃，對于自主創(chuàng)業(yè)不盲從，較為理性。

3.2 選擇自主創(chuàng)業(yè)的領(lǐng)域

關(guān)于“您選擇的自主創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域”問題，調(diào)查顯示，興趣、專業(yè)、資金是影響大學(xué)生選擇自主創(chuàng)業(yè)行業(yè)或領(lǐng)域的主要因素。在被調(diào)查者中，有33%的同學(xué)選擇“自己感興趣的領(lǐng)域”，28%的同學(xué)選擇“與自身專業(yè)相結(jié)合的領(lǐng)域”，有22%的同學(xué)選擇“啟動(dòng)資金少，風(fēng)險(xiǎn)較低的行業(yè)”，還有17%的同學(xué)選擇“當(dāng)今熱門的發(fā)展方向”，。結(jié)果表明，多數(shù)同學(xué)（61%）選擇自己感興趣或與專業(yè)相結(jié)合的領(lǐng)域，希望通過發(fā)揮個(gè)人興趣或?qū)ｉL獲得創(chuàng)業(yè)的成功，另一部分同學(xué)（39%）選擇熱門發(fā)展方向或較為容易進(jìn)入的領(lǐng)域，希望緊跟社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流或以投入少低風(fēng)險(xiǎn)的方式獲得創(chuàng)業(yè)成功。可見，大學(xué)生對于未來創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域有著自己的思考和認(rèn)知，反映了創(chuàng)業(yè)選擇的理性和務(wù)實(shí)，也體現(xiàn)了應(yīng)用型工科院校大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的特征。

3.3 選擇自主創(chuàng)業(yè)的企業(yè)類型

調(diào)查結(jié)果顯示，擬創(chuàng)業(yè)的畢業(yè)生選擇的類型依次是“網(wǎng)店”（33%），“注冊公司”（28%）、“加盟店”（28%）、“個(gè)體小型零售店”（11%），選擇其他形式的為0%。在高度信息化的時(shí)代，互聯(lián)網(wǎng)已成為人們生活中不可或缺的一部分，電子商務(wù)的發(fā)展方興未艾，作為追求時(shí)尚的90后大學(xué)生畢業(yè)生，更是熱衷于網(wǎng)上購物，他們熟悉網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，具有良好的計(jì)算機(jī)應(yīng)用能力，對“網(wǎng)店”情有獨(dú)鐘就不足為奇了。“注冊公司”、“加盟店”也是現(xiàn)代小型企業(yè)發(fā)展的重要形式，注冊程序簡單易操作，也受到年輕人的喜愛。相比較而言，“個(gè)體小型零售店”是較為傳統(tǒng)的類型。

4.大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)的前期準(zhǔn)備

4.1自主創(chuàng)業(yè)的知識(shí)與能力

調(diào)查顯示，大學(xué)畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)知識(shí)與能力的準(zhǔn)備不足。在被問及“您是否有過除家教以外的兼職經(jīng)歷”時(shí)，只有23%的學(xué)生選擇了是，而77%的學(xué)生沒有除家教以外的兼職經(jīng)歷。受訪者在被問及“您參加過哪些創(chuàng)業(yè)準(zhǔn)備活動(dòng)”時(shí)，10%的學(xué)生選擇創(chuàng)業(yè)計(jì)劃大賽；65%的學(xué)生選擇看過創(chuàng)業(yè)書籍；選擇到企業(yè)實(shí)習(xí)的為57%；而求教創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家的比例則僅為14%。可見，大學(xué)生需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力的培養(yǎng)。

4.2自主創(chuàng)業(yè)的資金渠道

“創(chuàng)業(yè)資金”是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)前期準(zhǔn)備的基礎(chǔ)條件，也是制約很多大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵因素。調(diào)查顯示，畢業(yè)生獲取創(chuàng)業(yè)資金的主要渠道，依次是“銀行貸款”（42%），“合作融資”（25%）、“家庭支持”（12%）、“政府基金及風(fēng)險(xiǎn)投資”（9%）、“其他”（12%）。可見，目前大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的資金來源渠道較為單一，創(chuàng)業(yè)初期的注冊資金主要來源于銀行貸款、合作融資或家庭支持，利用政府扶持的創(chuàng)業(yè)基金及風(fēng)投資金比例較低。

4.3 創(chuàng)業(yè)政策的了解情況

“創(chuàng)業(yè)政策環(huán)境”，也是影響大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)的重要因素之一。調(diào)查顯示，對于國家創(chuàng)業(yè)政策，62%的大學(xué)畢業(yè)生是“了解小部分”或“完全不了解”，33%的大學(xué)畢業(yè)生是“一般了解”，只有5%的大學(xué)畢業(yè)生“非常了解”。可見，大學(xué)畢業(yè)生在熟悉和了解國家相關(guān)創(chuàng)業(yè)政策方面還較為欠缺。

5.大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)面臨的問題

大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)面臨諸多困難與問題，調(diào)查顯示（如圖2），列居前三位的問題是：缺乏經(jīng)驗(yàn)（32%）、資金不足（26%）、缺乏創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)（16%），此外，也還存在其他問題，如“創(chuàng)業(yè)理想化”（11%）、“家庭不支持”（5%）、“失敗帶來的后果難以承擔(dān)”（5%）、“沒有合適的合作伙伴”（5%）等，沒有人擔(dān)心“政策支持力度不夠”的問題。可見，大學(xué)生對自身創(chuàng)業(yè)劣勢有較為清醒的認(rèn)識(shí)，“經(jīng)驗(yàn)缺乏、資金不足和缺少創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)”成為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者需要克服的三大障礙，實(shí)際上，社會(huì)創(chuàng)業(yè)環(huán)境和良好的政策支持也是影響大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的重要因素。如何解決這些問題，成為大學(xué)畢業(yè)生成功創(chuàng)業(yè)的關(guān)鍵所在。

6.大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者期望獲得的幫助

面對創(chuàng)業(yè)路上的各種問題與挑戰(zhàn)，大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者希望獲得那些有益的幫助呢？調(diào)查顯示（如圖3），希望獲得的幫助依次為：“創(chuàng)業(yè)能力的訓(xùn)練”（26%）、“創(chuàng)業(yè)資金支持”（17%）、“創(chuàng)業(yè)知識(shí)培訓(xùn)”（16%）、“創(chuàng)業(yè)政策支持”（16%）、“創(chuàng)業(yè)硬件設(shè)備支持”（9%）、“專家咨詢指導(dǎo)”（7%）、“創(chuàng)業(yè)實(shí)踐活動(dòng)”（7%）、“創(chuàng)業(yè)場所的支持”（2%）等。可見，創(chuàng)業(yè)知識(shí)與能力、資金和政策支持是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者最需獲得的幫助，以外，也希望能夠得到創(chuàng)業(yè)設(shè)備與場所、專家咨詢指導(dǎo)和實(shí)踐活動(dòng)等方面的幫助。

圖3 大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)期望得到的幫助統(tǒng)計(jì)

7.結(jié)論與建議

從整個(gè)調(diào)查結(jié)果看，應(yīng)用型本科院校大學(xué)畢業(yè)生對自主創(chuàng)業(yè)認(rèn)同度較高，有很強(qiáng)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)意愿，敢于挑戰(zhàn)自我，有著良好創(chuàng)業(yè)動(dòng)機(jī)。大學(xué)畢業(yè)生的創(chuàng)業(yè)選擇較為理性務(wù)實(shí)，但創(chuàng)業(yè)前期準(zhǔn)備不足，創(chuàng)業(yè)知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和能力有待提高，創(chuàng)業(yè)資金渠道較為單一，對有關(guān)創(chuàng)業(yè)政策缺乏了解。大學(xué)畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)面臨許多問題與挑戰(zhàn)，“經(jīng)驗(yàn)缺乏、資金不足和缺少創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)”成為制約成功創(chuàng)業(yè)的三大障礙，“創(chuàng)業(yè)知識(shí)與能力、資金和政策支持”是大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者亟需獲得的幫助。促進(jìn)大學(xué)畢業(yè)生自主創(chuàng)業(yè)，需要政府、高校、企業(yè)和大學(xué)生創(chuàng)業(yè)者的共同努力。

（1）完善政府創(chuàng)業(yè)法規(guī)體系，切實(shí)優(yōu)化大學(xué)生創(chuàng)業(yè)環(huán)境。國家雖然先后出臺(tái)了一些鼓勵(lì)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)的政策措施，但缺乏系統(tǒng)性、協(xié)同性和穩(wěn)定性，且操作性不強(qiáng)，程序復(fù)雜繁瑣，因此，需要完善大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的法規(guī)體系，建議出臺(tái)“鼓勵(lì)大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)法”，在融資、開業(yè)、稅收、創(chuàng)業(yè)教育、培訓(xùn)和指導(dǎo)等方面做出規(guī)定，國務(wù)院及相關(guān)部委如財(cái)政、金融、工商、勞動(dòng)、教育和人事等部門，需要制定相關(guān)的配套政策措施，各級(jí)政府也要結(jié)合實(shí)際情況制定操作性的實(shí)施辦法。切實(shí)為大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)提供完善的法律環(huán)境，提高大學(xué)生創(chuàng)業(yè)的積極性和成功率。

（2）創(chuàng)新高校創(chuàng)業(yè)教育模式，著力提升大學(xué)生創(chuàng)業(yè)能力。創(chuàng)新高校創(chuàng)業(yè)教育模式，首先要轉(zhuǎn)變創(chuàng)業(yè)教育理念。將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育作為培養(yǎng)和提高大學(xué)生綜合素質(zhì)的助推器，著重培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)意識(shí)、創(chuàng)業(yè)知識(shí)、創(chuàng)業(yè)素質(zhì)和能力；其次，要優(yōu)化創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育課程體系。制訂創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)教育教學(xué)基本要求，將創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)課程融入專業(yè)人才培養(yǎng)方案，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)理論與實(shí)踐結(jié)合的課程體系。第三，加強(qiáng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)師資隊(duì)伍建設(shè)。聘請企業(yè)家、成功創(chuàng)業(yè)者、專業(yè)技術(shù)人才和能工巧匠等擔(dān)任兼職教師，建立專兼職結(jié)合、理論與實(shí)踐結(jié)合的師資隊(duì)伍。第四，強(qiáng)化高校創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)實(shí)踐基地建設(shè)。高校應(yīng)該依托國家與地方的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、工業(yè)園區(qū)和大學(xué)科技園等，建設(shè)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)習(xí)基地，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)踐提供條件。

（3）構(gòu)建社會(huì)創(chuàng)業(yè)融資機(jī)制，提供大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金支持。破解大學(xué)生創(chuàng)業(yè)融資難問題，需要構(gòu)建政府牽頭，高校、企業(yè)、社會(huì)團(tuán)體、風(fēng)險(xiǎn)投資和個(gè)人等共同參與的科學(xué)有效地創(chuàng)業(yè)融資機(jī)制。政府應(yīng)該設(shè)立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)扶持基金，并出臺(tái)配套的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)貸款申請的優(yōu)惠政策。高校應(yīng)加大投入，建立大學(xué)生創(chuàng)業(yè)基金，同時(shí)，可以通過校企合作，以大學(xué)生科技創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目為載體，吸納企業(yè)和社會(huì)團(tuán)體的創(chuàng)業(yè)資金。此外，政府還應(yīng)當(dāng)出臺(tái)政策引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)基金積極參與大學(xué)生創(chuàng)業(yè)。

（4）構(gòu)筑聯(lián)動(dòng)創(chuàng)業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，強(qiáng)化大學(xué)生創(chuàng)業(yè)服務(wù)功能。政府、高校和企業(yè)應(yīng)該構(gòu)筑多種層次和形式的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資源的優(yōu)化配置與資源共享，更好地為大學(xué)生提供創(chuàng)業(yè)咨詢、項(xiàng)目推介、創(chuàng)業(yè)融資、開業(yè)指導(dǎo)、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目孵化、創(chuàng)業(yè)場所、創(chuàng)業(yè)實(shí)踐等創(chuàng)業(yè)服務(wù)。加強(qiáng)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)服務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)建設(shè)，實(shí)現(xiàn)政府公共創(chuàng)業(yè)服務(wù)指導(dǎo)中心、高校大學(xué)生服務(wù)中心和企業(yè)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)實(shí)訓(xùn)中心聯(lián)動(dòng)機(jī)制，最終形成政府主導(dǎo)、高校支持、社會(huì)參與的大學(xué)生創(chuàng)業(yè)服務(wù)體系，為大學(xué)生創(chuàng)業(yè)提供全方位、全過程、“一條龍”式的創(chuàng)業(yè)服務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]麥克思中國大學(xué)生就業(yè)研究課題組.就業(yè)藍(lán)皮書：2012年中國大學(xué)生就業(yè)報(bào)告[M].北京：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2012.

[2]李麗鵬，尉德芳.《關(guān)于工科高校大學(xué)生自主創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)業(yè)教育現(xiàn)狀的調(diào)查研究》[J].《中國電力教育》，2012年26期.

作者簡介：

單鳴威（1991.9-），男，上海電機(jī)學(xué)院商學(xué)院10級(jí)物流管理本科生。

劉增杰（1990.8-），男，上海電機(jī)學(xué)院商學(xué)院10級(jí)物流管理本科生。

靳磊（1965.5-），男，上海電機(jī)學(xué)院商學(xué)院，副教授，研究方向：集團(tuán)公司財(cái)務(wù)管理。

篇8

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；　創(chuàng)新型；　融資；　知識(shí)產(chǎn)權(quán)

創(chuàng)新型企業(yè)是在制度、管理、知識(shí)、技術(shù)、文化等方面具有強(qiáng)大創(chuàng)新活力、具有本行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢、能夠?qū)κ袌霏h(huán)境變化作出靈敏反應(yīng)的企業(yè)。創(chuàng)新型企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)、高收益和信息不對稱特征，成為制約中小企業(yè)融資發(fā)展的瓶頸，引起國內(nèi)外理論界與實(shí)務(wù)界的廣泛關(guān)注。

財(cái)務(wù)學(xué)對創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的持續(xù)研究，在理論構(gòu)建方面，從資金缺口理論、天使資本到R＆D融資理論、融資約束理論等構(gòu)成融資理論不可或缺的部分；市場實(shí)踐方面，中小企業(yè)尤其是創(chuàng)新型企業(yè)成長的關(guān)鍵在于通過融資獲得發(fā)展所需要的資源，加快科技成果的產(chǎn)業(yè)化。各國政府推出的創(chuàng)業(yè)基金、科技貸款、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化等金融創(chuàng)新模式，從客觀上反映了創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的需求、供給及實(shí)現(xiàn)路徑。

一、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的國外研究現(xiàn)狀

國外對創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的理論研究，是建立在不斷發(fā)展和完善的資本結(jié)構(gòu)理論的基礎(chǔ)上，運(yùn)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)和現(xiàn)代計(jì)量技術(shù)分析方法做了大量的實(shí)證研究。研究內(nèi)容集中于考察：融資約束理論、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資和融資風(fēng)險(xiǎn)管理。

(一)融資約束理論：企業(yè)融資行為及其運(yùn)營后果

資金缺口理論闡釋了中小企業(yè)融資的信貸約束。Macmillan(1931)提出了中小企業(yè)的融資缺口問題，在信貸市場上是指貸方提供的資金少于借方需求，從而留下融資有效供給不足的缺口。資金缺口理論能夠解釋中小企業(yè)融資難的問題。Colombo,and Grilli(2007)對初創(chuàng)高新技術(shù)公司的資金缺口作出了新的探索，以意大利386家高新技術(shù)公司為樣本，探討了可能影響銀行貸款追索權(quán)的特征，得出了信貸市場不完善、融資存在層次結(jié)構(gòu)的結(jié)論。

Mu rray Glickman等經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)根據(jù)新古典主義理論應(yīng)該進(jìn)行投資的項(xiàng)目可能會(huì)受到金融市場的約束。而無法獲得滿足投資項(xiàng)目的全部資金。從1970年西方學(xué)者開始重視研究企業(yè)投資與企業(yè)融資約束之間的關(guān)系。Myers(1977)、FazzarI(1988)、Worthington(1995)、Cuminins，Hasset andIlinet(1 999)、Berger，Ofek，and Swary(1996)、Bernanke GertIer，and GiIchrist(1996)、Hovakimlan，and Titman(2003)等眾多學(xué)者對融資約束進(jìn)行了研究，成果豐富。融資約束對中小企業(yè)融資的抑制尤其明顯i企業(yè)的融資約束程度越高，增長速度越慢；發(fā)達(dá)的金融業(yè)有助于緩解企業(yè)的融資困難；逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)是融資約束成因的主流解釋。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資：企業(yè)價(jià)值評(píng)估與融資實(shí)現(xiàn)路徑

知識(shí)產(chǎn)權(quán)是創(chuàng)新型中小企業(yè)的核心資產(chǎn)，而創(chuàng)新型中小企業(yè)的發(fā)展壯大離不開金融資本的支持。為解開創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資約束難題，政府創(chuàng)造性地制定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資相關(guān)政策，從而使知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資成為理論界研究的熱點(diǎn)問題。

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)價(jià)值關(guān)系的研究

國外大量實(shí)證研究表明，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)與企業(yè)價(jià)值呈正相關(guān)，為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資奠定了理論基礎(chǔ)。Bruce Berman(1999)運(yùn)用潛藏價(jià)值的概念，說明企業(yè)從知識(shí)產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)中獲取利益，并驗(yàn)證了知識(shí)產(chǎn)權(quán)與企業(yè)增值之間的數(shù)量關(guān)系；Mann，and Sager(2007)研究了公司創(chuàng)立時(shí)的專利行為與后來的業(yè)績之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)了其間的6組正相關(guān)關(guān)系。MarkBlaxill，and Ralph Eckardt(2009)論證了知識(shí)產(chǎn)權(quán)“無與倫比的優(yōu)勢”，擁有恰當(dāng)?shù)闹R(shí)產(chǎn)權(quán)和正確的管理戰(zhàn)略，公司會(huì)產(chǎn)生溢價(jià)、增加市場份額、維持低成本、甚至直接產(chǎn)生收入；如果沒有知識(shí)產(chǎn)權(quán)優(yōu)勢，公司的產(chǎn)品會(huì)失去獨(dú)特性，只能通過價(jià)格手段來競爭。Constance LutoIf-carrollet af(2009)闡述了通過高新技術(shù)聯(lián)盟的方式，如何使創(chuàng)新借助知識(shí)產(chǎn)權(quán)的形式實(shí)現(xiàn)增值，并且形成企業(yè)的現(xiàn)金流。

2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資實(shí)現(xiàn)的一個(gè)前提：價(jià)值評(píng)估

知識(shí)產(chǎn)權(quán)估價(jià)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)從財(cái)產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)化為特定融資方式表征之權(quán)利的技術(shù)前提，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的制度保障，也是有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)的前置措施。雖然美國評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)(ASB)、歐盟評(píng)估師協(xié)會(huì)(TEGOVA)和國際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)(1VSC)都制定了評(píng)估準(zhǔn)則，但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值存在無形-性、動(dòng)態(tài)性和不確定性的特點(diǎn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估仍然存在技術(shù)性困難。因此近期的研究文獻(xiàn)也大量集中于評(píng)估技術(shù)方法和模型創(chuàng)新的研究。

Won，Sung，and GJ.Lobo(2000)從會(huì)計(jì)政策和財(cái)務(wù)報(bào)告角度研究無形資產(chǎn)的市場估價(jià)問題，提供了披露的無形資產(chǎn)、相關(guān)攤銷費(fèi)用和公司權(quán)益的市場價(jià)值之間關(guān)系的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，結(jié)果表明金融市場對報(bào)告的無形資產(chǎn)價(jià)值有積極的估價(jià)作用，而且無形資產(chǎn)的市場價(jià)值低于其他資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。Chiu，and Chen(2007)利用企業(yè)吱付專利費(fèi)用保證可持續(xù)發(fā)展能力的行為，來判斷專利價(jià)值及其壽命，從而站在知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可角度運(yùn)用層次分析法，設(shè)計(jì)出基于客觀的專利價(jià)值評(píng)分體系的估值模型；Jeffrey(2007)介紹了名為nested logit的市場占有率模型，用于評(píng)估品牌消費(fèi)產(chǎn)品的許可證持有人的價(jià)值；Sohn，KIm，and Moon(2007)則研究了結(jié)構(gòu)方程模型在預(yù)測中小企業(yè)科技基金財(cái)務(wù)績效中的運(yùn)用，他們的成果可以運(yùn)用于收益法等知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估方法。Lai，and Che(2009)則從負(fù)面角度考察專利的價(jià)值，認(rèn)為專利侵權(quán)訴訟賠償是專利的法律價(jià)值，他們從美國地區(qū)法院檢索的4289件專利侵權(quán)訴訟中提出65個(gè)有效樣本，用17項(xiàng)指標(biāo)對專利規(guī)模加以量化，通過反向傳播神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)建立專利估價(jià)模型，隨后通過改變專利估價(jià)模型輸出的z評(píng)分確定了專利綜合評(píng)價(jià)程序。

3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的實(shí)現(xiàn)路徑

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資如何實(shí)現(xiàn)?通過對大量成果文獻(xiàn)的研究，可以發(fā)現(xiàn)一條研究脈絡(luò)，從政府政策支持，到融資特性(指內(nèi)源融資還是外部融資)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)基礎(chǔ)，構(gòu)成知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的實(shí)現(xiàn)路徑。Lofsten，and Lindelof(2003)從創(chuàng)業(yè)氛圍考察成長型企業(yè)的融資特性，指出自籌資金是小企業(yè)的主要融資特征；Folta，and Janney(2004)在對新興技術(shù)公司的研究中指出，由于新技術(shù)信息不對稱和不確定性，使其融資成本較

高。，DouglasCumming(2005)分析了1982―2005年間澳大利亞的風(fēng)險(xiǎn)資金和私募基金在創(chuàng)業(yè)投資中的業(yè)績表現(xiàn)，得出政府創(chuàng)業(yè)投資基金項(xiàng)目(1lF)不僅能給剛剛成立、在創(chuàng)業(yè)初期或者高科技企業(yè)解決融資困難，還能給投資提供管理建議。CoIombo，and Grilli(2005)以意大利的高科技企業(yè)為樣本，得出在幫助企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模方面，外部融資與內(nèi)源融資相比事實(shí)上并不具有更大的作用。Svensson R(2007)以瑞典中小企業(yè)和個(gè)人的專利數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，指出外部融資對專利商業(yè)化及其商業(yè)化的速度有重要的影響，建議政府在制定貸款政策時(shí)，既要關(guān)注融資的項(xiàng)目，更要重點(diǎn)關(guān)注借款者(公司)的情況，貸款的償還應(yīng)取決于公司的盈利而非周轉(zhuǎn)率；Minola，andGiorgino(2008)認(rèn)識(shí)到意、美兩國在高科技初創(chuàng)公司之間的融資差異，建立并使用模糊方法分析影響意大利公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的因素，得出企業(yè)家的形象、項(xiàng)目的性質(zhì)、財(cái)務(wù)情況和市場特點(diǎn)是影響投資意愿的第一層次因素。

(三)融資風(fēng)險(xiǎn)管理：決策的重要事項(xiàng)

創(chuàng)新型中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)、估值風(fēng)險(xiǎn)和變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大了融資風(fēng)險(xiǎn)，因而風(fēng)險(xiǎn)管理備受關(guān)注。Boer(2002)指出融資環(huán)境的變化，導(dǎo)致對風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值評(píng)估更為復(fù)雜，融資分析工具也發(fā)生了變化；研發(fā)價(jià)值的定量評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)因素剖析、實(shí)物期權(quán)的應(yīng)用都是變化導(dǎo)致的具體成果；Michel，Mark，Robert，and Sandeepshah(2007)評(píng)估了將一個(gè)基于期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)管理框架和相關(guān)的理論、方法應(yīng)用于現(xiàn)實(shí)的連續(xù)信息技術(shù)投資問題的可行性，從而幫助人們認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)管理對企業(yè)來說是有價(jià)值的。Gordon，Leob，and Tseng(2007)根據(jù)美國112個(gè)公司樣本研究認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理和公司績效的關(guān)系是建立在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與環(huán)境的不確定性、行業(yè)競爭、企業(yè)規(guī)模、企業(yè)的復(fù)雜性以及董事會(huì)成員的監(jiān)督5種因素的恰當(dāng)性匹配基礎(chǔ)上。Wong¨mpi ryarat(2007)以泰國中小企業(yè)發(fā)展銀行(SME銀行)最近轉(zhuǎn)向幫助技術(shù)型創(chuàng)新企業(yè)，指出技術(shù)融資給SME銀行帶來嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，進(jìn)而提出風(fēng)險(xiǎn)資本管理的模型，利用EVA主動(dòng)檢測銀行提供風(fēng)險(xiǎn)資本的效率與風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)；Klm，and Sohn(2010)以韓國的技術(shù)型中小企業(yè)為研究對象對銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了研究，得出SVM模型與傳播神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、后勤網(wǎng)絡(luò)神經(jīng)回歸模型相比，在風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)評(píng)估環(huán)節(jié)和技術(shù)型中小企業(yè)貸款的投資決策中的精確性表現(xiàn)更優(yōu)。Brown，Steen，and Foreman(2009)以澳大利亞生物技術(shù)公司為例，討論了高科技公司的公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理之間的關(guān)系，指出傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理模式需要改變，董事會(huì)的責(zé)任應(yīng)包含風(fēng)險(xiǎn)管理和監(jiān)督；資本市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)要求企業(yè)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理或創(chuàng)造單獨(dú)的風(fēng)險(xiǎn)管理程序。

二、創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的國內(nèi)研究現(xiàn)狀

國內(nèi)研究一方面集中在中小企業(yè)融資理論創(chuàng)新和融資實(shí)踐問題上；另一方面體現(xiàn)在對西方融資理論的中國化應(yīng)用和創(chuàng)新方面；龔凱頌(2009)就對我國企業(yè)融資理論研究進(jìn)行了回顧與展望，田曉霞(2004)則從規(guī)范與實(shí)證兩個(gè)方面，對小企業(yè)融資需求、信貸配給及宏觀經(jīng)濟(jì)政策沖擊的研究作了綜述。本文僅就具有中國元素的中小企業(yè)融資和知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資問題作一簡要回顧和總結(jié)。

(一)中小企業(yè)融資：理論與實(shí)踐問題

1.中小企業(yè)集群融資理論研究

集群融資理論是國內(nèi)學(xué)者在中小企業(yè)融資理論上的創(chuàng)新，由于創(chuàng)新型企業(yè)是典型的具有集群經(jīng)濟(jì)動(dòng)力的企業(yè)類型，因此所有的研究成果都涵蓋了創(chuàng)新型企業(yè)因素。陳曉紅，楊懷東(2008)將中小企業(yè)融資理論與中小企業(yè)集群理論結(jié)合起來，從社會(huì)資本和信息傳遞的視角，深八剖析了中小企業(yè)集群提高中小企業(yè)融資能力的經(jīng)濟(jì)機(jī)理，提出了中小企業(yè)集群融資的基本模式框架，并針對中小企業(yè)集群融資體系建立過程中所涉及到的中小企業(yè)信用行為特征、中小企業(yè)集群融資模式、風(fēng)險(xiǎn)度量以及政府的作用等諸多問題進(jìn)行了實(shí)證分析和理論闡述，為發(fā)展中小企業(yè)集群融資體系提出了對策和建議。彭芳春(2008)通過文獻(xiàn)研究表明中小企業(yè)集群融資具有理論依據(jù)，指出我國的融資有共性也有自身的特點(diǎn)，并從融資的微觀基礎(chǔ)、融資渠道、公共政策方面提出加快中小企業(yè)集群融資的建議。

2.關(guān)系型融資研究

雖然關(guān)系型融資的概念源于國外研究文獻(xiàn)(Boot，2000)，但關(guān)系型融資的理論與實(shí)踐均在中國得到了長足的發(fā)展。早在2004年，彭文平就對關(guān)系型融資作了理論述評(píng)，分析了關(guān)系型融資的優(yōu)勢和對金融環(huán)境變化的適應(yīng)能力，以及在中國的特有運(yùn)用前景。謝沛善，翁嗚(2009)運(yùn)用博弈論分析方法，對科技型中小企業(yè)的融資行為進(jìn)行了研究，認(rèn)為銀行在與中小企業(yè)的重復(fù)博弈中減輕了逆向選擇；吳群(2009)從機(jī)制創(chuàng)新角度，孫亞云(2008)在指出關(guān)系型融資有助于解決中小企業(yè)融資難題的同時(shí)，也對其局限性加以分析。

3.再融資問題研究

再融資是中小企業(yè)創(chuàng)立以后，實(shí)現(xiàn)規(guī)模發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展必須面對的問題；與大企業(yè)相比中小企業(yè)的再融資能力較弱，創(chuàng)新型(科技型)企業(yè)再融資有其自身的特點(diǎn)。周運(yùn)蘭，蔡根女(2008)立足股權(quán)融資對中小企業(yè)的再融資研究作了回顧，得出了中小公司股權(quán)再融資發(fā)行方式和長期負(fù)效應(yīng)的結(jié)論，認(rèn)為我國中小企業(yè)上市公司股權(quán)再融資應(yīng)該多選擇配股方式；謝沛善(2009)針對廣西科技型企業(yè)高成長性、高風(fēng)險(xiǎn)性、高收益性的特點(diǎn)，分析指出存在的再融資規(guī)模小等七個(gè)問題，提出加強(qiáng)政府對科技型上市公司再融資行為的政策引導(dǎo)四項(xiàng)對策。雖然負(fù)債再融資是企業(yè)融資實(shí)踐中的普遍現(xiàn)象，但相關(guān)的研究成果卻不多。岳續(xù)華(2008)提及負(fù)債融資與企業(yè)成長之間的關(guān)系，梁杰，石旭男(2009)則基于我國249家上市科技型企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，提出我國科技型上市公司調(diào)整負(fù)債率的三個(gè)最優(yōu)區(qū)間。

(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資：理論與實(shí)踐問題

國內(nèi)研究自《擔(dān)保法》提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)財(cái)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押后，雖然實(shí)踐中有些成功案例，但沒有引起理論研究的廣泛關(guān)注，直到對2008《國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略》和2009《知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)》政策實(shí)施后，相關(guān)研究才開始受到關(guān)注并漸成熱點(diǎn)。

1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資理論與創(chuàng)新研究

基礎(chǔ)理論方面的研究。彭湘杰(2007)總結(jié)了國內(nèi)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資實(shí)踐，分析了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的理論基礎(chǔ)(擔(dān)保物權(quán)理論的發(fā)展)、法律地位(物權(quán)法的實(shí)施、擔(dān)保法的不斷完善)，指出制約知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展的瓶頸，并提出登記制度、電子公示、集合財(cái)產(chǎn)擔(dān)保、簡化程序、多渠道融資等推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展的幾個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的論述。

融資創(chuàng)新研究視角。趙昌文，王曉東(2002)提出要通過微觀的融資方式創(chuàng)新降低中小企業(yè)融資的高風(fēng)險(xiǎn)性和通過宏觀的融資環(huán)境創(chuàng)新降低中小企業(yè)融資的高成本性。蔣志芬(2008)借鑒發(fā)達(dá)國家解決中小企業(yè)融資難問題的一些成功

經(jīng)驗(yàn)，指出在借鑒國外經(jīng)驗(yàn)時(shí)要建立符合我國中小企業(yè)特點(diǎn)的融資機(jī)制。發(fā)揮政府的作用進(jìn)行金融創(chuàng)新。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資方式問題。湯珊芬，程良友(2006)介紹了知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化定義、流程和特點(diǎn)，詳細(xì)評(píng)述了它在發(fā)展中所遇到的制約因素及其融資的優(yōu)點(diǎn)，并提出了在我國應(yīng)由政府介入開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的主張；袁曉東，李曉桃(2008)提出開展專利質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)可嘗試專利質(zhì)押貸款證券化，而具有專利許可未來收益的企業(yè)也可以嘗試專利許可應(yīng)收款證券化。陸志明(2004)指出知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資需要金融機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)換傳統(tǒng)的經(jīng)營觀念，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的擔(dān)保價(jià)值并非完全僅僅是擔(dān)保品的可轉(zhuǎn)換性，而是基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保品的未來現(xiàn)金流入；梁冰(2006)指出要構(gòu)建現(xiàn)代擔(dān)保物權(quán)以此來提升中小企業(yè)融資能力，認(rèn)為能產(chǎn)生未來現(xiàn)金流入的知識(shí)產(chǎn)權(quán)能作為一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)，利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保物融資需要企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府提高意識(shí)并付諸實(shí)踐。

2.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的價(jià)值評(píng)估研究

知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估是實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的技術(shù)前提和保障。2008年11月中國資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)重新修訂《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》對規(guī)范知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估起到指導(dǎo)作用，同時(shí)也引起理論研究的興趣。

評(píng)估方法與模型。張濤，楊晨(2007)提出通過建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值定性評(píng)價(jià)指標(biāo)體系與定量評(píng)價(jià)模型對知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估，即依據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)盈利價(jià)值與知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略價(jià)值來評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)，提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值定量評(píng)價(jià)模型――用收益現(xiàn)值法評(píng)價(jià)知識(shí)產(chǎn)權(quán)盈利價(jià)值，實(shí)物期權(quán)法評(píng)價(jià)知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略價(jià)值；宋偉，彭小寶等(2008)利用知識(shí)集成的產(chǎn)權(quán)化定量分析方法，即集成創(chuàng)新的TlSEC評(píng)估模型、模糊因素評(píng)估模型和集成創(chuàng)新區(qū)間價(jià)格模型來評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

基于融資目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估研究。楊松堂(2007)對三種傳統(tǒng)的評(píng)估方法在使用時(shí)應(yīng)考慮的因素進(jìn)行了分析，同時(shí)提出應(yīng)做到“三個(gè)結(jié)合”，即評(píng)估專業(yè)人員與相關(guān)行業(yè)專家相結(jié)合、評(píng)估價(jià)格與權(quán)利質(zhì)量相結(jié)合、文獻(xiàn)檢索與研究分析相結(jié)合。王巖(2008)論述了創(chuàng)業(yè)板體系中應(yīng)該合理設(shè)制知識(shí)產(chǎn)權(quán)程序要件，指出，現(xiàn)實(shí)中對價(jià)值評(píng)估有很大的主觀性，嚴(yán)格程序可以有效降低評(píng)估中的主觀性i認(rèn)為在資本市場上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)及其他無形資產(chǎn)的價(jià)值估量以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制問題，更多應(yīng)該是程序性而不是實(shí)體性的。

3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資風(fēng)險(xiǎn)研究

融資風(fēng)險(xiǎn)是中小創(chuàng)新型企業(yè)融資決策考慮的重要因素，知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的特點(diǎn)決定其融資風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)特性。

關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身的風(fēng)險(xiǎn)。蘇世彬，黃瑞華等(2006)就知識(shí)轉(zhuǎn)移中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)；桂黃寶(2007)就技術(shù)創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制問題；宋艷，銀路{2007)就新興技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別問題分別進(jìn)行了研究。

關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的風(fēng)險(xiǎn)。張伯友(2009)認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是影響融資的主要因素，提出將中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)與各類知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)分類別、分梯次地分解，由相應(yīng)的機(jī)構(gòu)或部門分別加以把握和控制，得出高風(fēng)險(xiǎn)的交易成本制約著交易的順利實(shí)現(xiàn)，完善擔(dān)保制度有利于分散知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)論；宋偉，胡海洋(2009)認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過高的風(fēng)險(xiǎn)和由高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的高交易成本是制約發(fā)展的主要瓶頸，指出我國目前保證資產(chǎn)收購價(jià)格機(jī)制、聯(lián)合擔(dān)保機(jī)制、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押反擔(dān)保機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制這些風(fēng)險(xiǎn)分散的實(shí)踐嘗試都有缺陷，建議我國應(yīng)該建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資國家擔(dān)保制度來有效分散風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本。

三、國內(nèi)外研究述評(píng)

(一)國外研究的主要特點(diǎn)

1.研究內(nèi)容特點(diǎn)

(1)重視融資基礎(chǔ)理論的研究，在繼承和揚(yáng)棄中持續(xù)發(fā)展 　 以靜態(tài)融資結(jié)構(gòu)理論為例，從David Durant(1952)早期資本結(jié)構(gòu)理論，到MM理論(1958)、權(quán)衡理論(1960、1970年代)等現(xiàn)代資本結(jié)構(gòu)理論，再到信號(hào)傳遞理論(1977)、新優(yōu)序融資理論(1984)、委托理論(1986)等新資本結(jié)構(gòu)理論流派和控制學(xué)派、市場學(xué)派(20世紀(jì)80年代末至90年代)，融資理論研究的腳步并未停止，動(dòng)態(tài)資本結(jié)構(gòu)理論隨后興起。

(2)重視融資風(fēng)險(xiǎn)的研究

在研究創(chuàng)新型中小企業(yè)融資時(shí)。研究視野較為開闊，以融資風(fēng)險(xiǎn)的研究來支持融資決策的研究。除期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)外，前述的Wong¨mpI ryarat(2007)和Klm，and Sohn(2010)關(guān)注的是創(chuàng)新型中小企業(yè)的信貸融資風(fēng)險(xiǎn)，B rown，Steel，andForeman(2009)則更關(guān)注科技公司的風(fēng)險(xiǎn)管理。

2.研究方法特點(diǎn)

(1)學(xué)科交叉研究的成果豐富

美國中小企業(yè)融資有“理論”(何劍，2005)，除會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)外，還涉及微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、組織行為學(xué)、管理科學(xué)、貿(mào)易理論乃至經(jīng)濟(jì)地理等。例如在研究中小企業(yè)創(chuàng)新型企業(yè)融資規(guī)律時(shí)，就巧妙地結(jié)合企業(yè)生命周期理論和金融周期理論，把研究方向引導(dǎo)到融資約束上來，并形成資金缺口理論、天使資本、R＆D融資理論等階段性理論成果。

(2)實(shí)證研究非常嚴(yán)謹(jǐn)

國外重視實(shí)證研究，同時(shí)實(shí)證研究很嚴(yán)謹(jǐn)，既構(gòu)建了大量的融資模型，又能夠?qū)δＰ图右陨羁痰臄?shù)據(jù)檢驗(yàn)。本文提及的實(shí)證研究文獻(xiàn)，大多數(shù)具有這樣的特點(diǎn)。

(二)國內(nèi)研究存在的差距

1.選題的動(dòng)機(jī)：國內(nèi)的研究更關(guān)注政策熱點(diǎn)問題

我國學(xué)者對創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的研究，對政策熱點(diǎn)非常關(guān)注。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的研究為例，雖然知識(shí)產(chǎn)權(quán)已經(jīng)作為一個(gè)整體，在經(jīng)濟(jì)全球化的競爭中舉足輕重，但在我國，直到物權(quán)法實(shí)施后，才為學(xué)界所重視，而且在研究的過程中，明顯受到專利、版權(quán)、商標(biāo)、農(nóng)業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)、地理標(biāo)志等行政管理體制分割的影響，缺乏整體的研究視角。事實(shí)上，由于相關(guān)的研究工作也是多個(gè)有關(guān)的行政管理部門分別推動(dòng)，因此研究的視野更受局限。

2.研究的側(cè)重點(diǎn)：國內(nèi)重應(yīng)用型研究，輕基礎(chǔ)理論研究

國內(nèi)中小企業(yè)融資的研究，問題導(dǎo)向強(qiáng)烈，非常重視爭取國家、企業(yè)有關(guān)的研究資金的支持，對個(gè)別問題和表象問題的研究較為集中，而對融資的一般問題、內(nèi)在規(guī)律的研究較為缺乏。仍以知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的研究為例，物權(quán)理論是知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的基礎(chǔ)，而研究相關(guān)問題的往往是法學(xué)專家，財(cái)務(wù)學(xué)專家則缺乏研究動(dòng)力。又如項(xiàng)目融資的研究成果，大量集中在個(gè)案研究層次，同樣缺少基礎(chǔ)理論的研究。

3.研究的內(nèi)容：國內(nèi)對創(chuàng)新型中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)研究不夠深入

中小企業(yè)融資，作為一個(gè)相對獨(dú)立的研究課題提出。表面原因是融資難，內(nèi)在原因則是投融資風(fēng)險(xiǎn)過高，對創(chuàng)新型企業(yè)尤其如此。而我國目前對創(chuàng)新型中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的研究，仍然停留在企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)的層級(jí)，難以反映創(chuàng)新型中小企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)因素，解決對策的針對性不強(qiáng)。

(三)國內(nèi)研究對策與展望

1.理論與方法的融合與統(tǒng)一

創(chuàng)新型中小企業(yè)融資研究的理論性和實(shí)踐性都很強(qiáng)，需要理論方面的思想家，模型構(gòu)建者和數(shù)據(jù)、實(shí)務(wù)檢驗(yàn)者的共同努力。

(1)融資理論創(chuàng)新

已經(jīng)有較為豐富的實(shí)證研究成果證明西方融資理論在中國的應(yīng)用存在很強(qiáng)的局限性。中外理論界也已經(jīng)就轉(zhuǎn)型期、新興經(jīng)濟(jì)體等的經(jīng)濟(jì)問題開展專門的理論研究和探討。，學(xué)界迫切需要對融資理論進(jìn)行創(chuàng)新，以適應(yīng)并服務(wù)于中國這樣復(fù)雜的、龐大的經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展。如何實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新，是經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)家等面臨的艱巨課題。

(2)融資模型的創(chuàng)新

回顧融資理論的發(fā)展史，就是一部經(jīng)濟(jì)模型、管理模型的極大豐富史。每一個(gè)模型的創(chuàng)建，都是通過假設(shè)的研究來實(shí)現(xiàn)的，而實(shí)現(xiàn)每一個(gè)新的假設(shè)提出，都代表了融資理論在某個(gè)領(lǐng)域取得了新進(jìn)展。要實(shí)現(xiàn)融資模型的創(chuàng)新，需要多學(xué)科領(lǐng)域的融會(huì)貫通，也需要邊緣學(xué)科的不斷發(fā)現(xiàn)；需要融資理論上的繼承和揚(yáng)棄，也需要深入的實(shí)踐研究和探索。

(3)實(shí)務(wù)檢驗(yàn)的發(fā)展

雖然理論創(chuàng)新是專家、學(xué)者追求的目標(biāo)，但所有的理論，都要經(jīng)得起實(shí)務(wù)的檢驗(yàn)。我國不少財(cái)務(wù)學(xué)者把精力放在對融資理論和模型的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)上，這是非常好的起步與轉(zhuǎn)變。但是，檢驗(yàn)本身并不能直接實(shí)現(xiàn)理論的創(chuàng)新與進(jìn)展。目前，中國的實(shí)證研究，有泛濫的趨勢，虛假研究的例子也不鮮見。在中小創(chuàng)新型融資研究領(lǐng)域，實(shí)務(wù)檢驗(yàn)要立足于“中小”和“創(chuàng)新”的基礎(chǔ)上，研究融資問題；如果只是針對上市公司數(shù)據(jù)，進(jìn)行泛泛的數(shù)據(jù)檢驗(yàn)，難以實(shí)現(xiàn)有效的理論驗(yàn)證，更不用奢談新的發(fā)現(xiàn)了。

2.研究內(nèi)容的擴(kuò)展與轉(zhuǎn)變

創(chuàng)新型中小企業(yè)融資的研究，已經(jīng)由融資結(jié)構(gòu)等經(jīng)典理論，向公司治理、業(yè)績管理等方向發(fā)散。以知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資為例，研究內(nèi)容應(yīng)朝如下方向轉(zhuǎn)變：

一是知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資如何適應(yīng)全球化、和諧化的趨勢；

二是知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系不斷擴(kuò)大對融資的影響；

三是基于融資的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估理論；