導語：如何才能寫好一篇短期的新手理財，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

我認為他發來的圖片是芹菜黑心病，不是芹菜軟腐病（圖1）。

開始他并不認可我的看法，說他對比了權威著作，應當不會有錯。但是，有些人會將芹菜黑心病誤認為是軟腐病。我從自己的圖庫里找出了2張芹菜軟腐病的癥狀圖（圖2～3）發給他，并說明了如何區別與防治芹菜黑心病和軟腐病。

芹菜黑心病和芹菜軟腐病區別

兩者在田間的分布不同

芹菜黑心病一旦發生，即使植株的染病情況有所不同，但整塊地里的芹菜基本上都會發病；而軟腐病（以筆者經驗來看）一般都是分散的，得病的植株死亡，而它旁邊的往往安然無恙。

植株在田間的表現不同

芹菜黑心病發病后，葉片還能較長時間保持直立，外葉不會腐爛；而得了軟腐病的芹菜葉片很快會失去支撐力，平鋪在地面（圖4），隨之整株都會失水干枯（圖5）。

兩者發生的部位不同

芹菜黑心病只發生在心部葉片和葉柄的基部；而軟腐病往往是葉柄基部先腐爛，使心部因水分供應受阻而萎蔫（圖6）。

腐爛表現不同

芹菜黑心病病部多為干腐狀、深褐色；而軟腐病多為濕腐狀，顏色一般為灰褐色。

氣味不同

芹菜黑心病的病株一般是干芹菜味，而軟腐病的病株有明顯的臭味。

在顯微鏡下的表現不同

由發病的芹菜心葉上取下一塊有病組織放在玻片上，滴上水后在顯微鏡下觀察，如果是軟腐病，水滴會變得混濁起來，在顯微鏡下可以看到有很多的細菌由組織里向外涌出；如是芹菜黑心病，水滴則沒有太大的變化，在顯微鏡下見不到有細菌涌出。

際上這2種病也有難以分辨的時候，就是復合發病。即軟腐病菌利用芹菜黑心病造成的傷口侵入后，引起的為害。這也是往往不能準確診斷的原因。

芹菜黑心病和軟腐病的發生與防治

關于這2種病的防治，我認為都比較難。難就難在這兩種病都應以堅持預防為主。一旦發現，往往控制不住。

芹菜黑心病

在20世紀80或90年代，我曾經對芹菜黑心病的原因做過探討，即用石英砂做基質，使用不加鈣素（氯化鈣）的營養液水培芹菜。以加鈣素的水培芹菜為對照，處理1個月，誘發出了黑心病（圖7、圖8）。至那以后我一直認為，芹菜黑心病是由缺鈣引起，但在有的文獻上認為和缺硼有關。在大多數情況下，不是土壤中缺鈣，而是植株不能將土壤中的鈣吸收，即“間接缺鈣”。如氣溫和土壤濕度長期過高或過低，或干旱后突降暴雨，或氮肥施用過量，或種植的品種對土壤中鈣元素的敏感性較強，或植株需鈣較多的生育期都會引起間接缺鈣。

芹菜黑心病的防治，一般使用以栽培措施為主的綜合措施。包括：

① 汰除敏感品種，選用抗病品種：目前已知的敏感品種有‘佛羅里達州’‘Utah’‘Golden Crisp’等，如果當地易發生黑心病，則不建議使用。而比較耐病的品種有‘文圖拉’‘加洲王’‘皇后’‘優他52-70’‘正大脆芹’‘四季西芹’等。

② 培育壯苗，合理密植：易發生黑心病的地區種植芹菜選擇播種期時應避免收獲期處于高溫高濕的時期。將苗床安排在比較涼爽的地方，如在9月前育苗，苗床應有遮陽網或草苫覆蓋，避免暴曬或雨水沖澆。定植前使用1%的過磷酸鈣浸苗2～3 s。定植時應做到深不蓋心、淺不露根，及時摘除萌孽。

③ 合理施肥：在施肥上應采用有機肥和無機肥、大量元素和微量元素相配合，并以追肥為主的原則。所謂有機和無機肥相配合即指在肥料選擇上，應以農家肥為主（包括作物秸稈以及發酵過的皮條、血粉、豆泊、麻渣等），適當的配和化學肥料。所謂微量元素是指氮、磷、鉀大量元素以外的鈣、鎂、硼等。以追肥為主，即基肥用量占30%～40%，追肥用量為60%～70%。

④ 注意水分的平衡：在管理時要適時灌溉、小水勤澆，避免土壤忽干忽濕。如露地育苗應減少土壤溫度和濕度的大起大落，可早晨和傍晚澆水，必要時可搭建遮蔭棚。在日光溫室中為避免棚內過濕，可晴天上午進行灌溉，灌后提溫放濕。多雨季節注意及時排水，利用中耕降低土壤濕度。

⑤ 進入病害敏感期及時補鈣：易發生黑心病的地塊，一般從7～8葉期即開始補鈣。可使用的葉面肥有：0.5%氯化鈣、0.5%硝酸鈣、綠芬威3號1000倍液、益妙鈣1000～1200倍液、甘露糖醇有機螯合鈣、EDTA鈣鈉鹽1000倍液。在發病初使用氨基酸鈣600～800倍液、美林高效鈣500～600倍液。在用上述各種葉面肥時，要將肥噴到植株的心部，每10天噴1次，連續3～4次。噴后6 h內遇雨應當補噴。

芹菜軟腐病

芹菜軟腐病的發生與防治與芹菜黑心病不同。首先軟腐病是侵染性病害，病原是一種寄主廣泛的細菌，胡蘿卜軟腐果膠桿菌胡蘿卜亞種，學名：Pectobacterium carotovorum sabsp. caratovorum[曾用名：Erwinia carotovora subsp. caratovora （jones） Bergey]。

病原菌隨寄主殘留在土壤及糞肥中越冬，但是脫離寄主后，只能成活15天。芹菜莖基部的傷口（蟲傷、機械傷、自然裂口）是病菌侵染的主要途徑。因此，如果上茬種植的是十字花科蔬菜、茄科蔬菜、瓜類蔬菜的地塊，再種植時易患軟腐病，不經曬垡，害蟲（包括黃條跳甲、菜粉蝶、菜花蝽、地蛆、花蠅、麻蠅、金針蟲、蠐螬、螻蛄等）較多的地塊，病害發生較嚴重。防治方法：防治芹菜軟腐病，應采用農業措施為主輔以化學防治的綜合措施。

培育壯苗

① 育苗田應遠離生產田、3年內不曾種植過芹菜的地塊。

② 精細整地：確保育苗期間不出現干、濕不勻的情況。

③ 種子處理：可使用72%的農用鏈霉素可溶性粉劑1000倍液，或3%中生菌素500倍液浸種30 min；或使用溫燙浸種法，即用50℃的熱水浸種25 min后，用冷水降溫。

選好地塊，施足底肥，適時定植 為預防軟腐病，定植地最好選豆茬及大田作物茬；地下害蟲較多的地塊，定植前做好土壤處理；選擇適合的播種期及移栽期，收獲期避開高溫、多雨的季節；定植的深度宜淺不宜深。

精細管理 及時防治各種食葉的害蟲，出現病株要及時將其連土鏟除，并使用消石灰封閉病穴。

流行時噴藥進行防治

①銅制劑：86.2%氧化亞銅可濕性粉劑2000～2500倍液、47%王銅可濕性粉劑600～800倍液、30%琥膠肥酸銅400～600倍液、77%氫氧化銅懸浮劑800～1000倍液；

② 抗菌素類：72%的農用鏈霉素可溶性粉劑1000倍液、3%中生菌素500倍液、20%春雷霉素可濕性粉劑400～500倍液、88%水合霉素可溶性粉劑1000～2000倍液；

③其他類別的殺菌劑：喹菌酮水劑1000～1500倍液、20%噻唑鋅懸浮劑600～800倍液、20%葉枯唑可濕性粉劑600～800倍液、36%三氯異氰尿酸可濕性粉劑1000～1500倍液等。

篇2

伴隨著網貸行業監管進入深水區，以及經濟下行時期的風險，網貸平臺的生存面臨越來越多的挑戰。以小微、分散的特點激活最廣大投資者的網貸行業，如今正面臨著獲客成本“入不敷出”的難題。根據相關報道稱，目前網貸平臺的獲客成本有的平臺甚至達到了千元，可是實際上的轉化率卻不盡如人意，此前有數據顯示為30%。

《投資者報》試圖核實上述數據，被采訪的網貸企業均表示“問得太細了”，但對獲客成本從幾百到千元甚至更多的范圍表示認同。被問及轉化率的問題，一家網貸行業第三方統計機構的人士表示，由于目前缺乏明確統一的監管和規范，所以近期的報告還在“觀望”待出。

盡管數據仍待詳細研究，然而近期網貸平臺的“變化”，業內與投資者有目共睹。美利金融停止線上理財平臺的運營，開鑫貸進軍企業理財，還有的企業在采訪中向記者透露，已經與合作機構接洽，未來會推出企業理財業務。

易觀金融行業分析師張寧指出，在網貸行業成熟的過程中，各平臺將會逐漸注意發揮自身的比較優勢，集中資源去做自身具有競爭力的業務環節，如營銷能力強、品牌公信力好的平臺，會繼續擴大用戶規模、改善投資人操作體驗。而資產發掘占優勢的平臺，未來的業務重點將會集中在資產端。

高昂的獲客成本攪局

當被問及“因為什么注意到網貸投資呢”，多位投資者告訴《投資者報》記者，地鐵、電視和樓宇廣告、小區擺攤（現在監管不允許了）、朋友邀請、自己搜索等等，都是最初關注網貸投資的契機。最終下決定投資，除了對平臺的收益感興趣之外，各項優惠政策也讓人動心。

投資者動心的背后，網貸平臺的營銷推廣投入不斷增加，開發一個客戶所付出的成本（獲客成本）越來越高。營銷投入一部分花在對用戶的回饋補貼上，一部分花在線上推廣、戶外廣告、電視廣告以及平臺評獎等方面。一位不愿具名的網貸從業者對記者表示，目前其公司的獲客成本在300～400元之間，目前還主要依靠口碑傳播，但行業的這一成本應該在千元左右。對此，她表示困惑，燒錢燒不起，不燒錢又怕平臺被甩在后面。

“最明顯的就是百度搜索，關鍵詞搜索價格一年更比一年高。”她說，在2014年年初，每一個點擊只要1元出頭，現在百度搜索關鍵詞價格應該在10元左右。

既然如此，有的網貸公司試圖通過廣告快速獲客。“不過這樣的方式雖然覆蓋面更廣，展現更廣，但有效客戶少，直接客戶教育成本高，但轉換率低，導致獲客成本直線上升。”合力貸CEO劉豐如此認為。

此外，值得一提的是，早期網貸平臺的補貼政策相當劃算，注冊送紅包、新手標貼息、加息券、現金券，不一而足，吸引了蜂擁而至的客戶，其中不乏“羊毛黨”。這些人專挑活動期間投資，等優惠活動到期就撤資，轉化成為優質用戶的幾率微乎其微。這無疑又推高了網貸平臺的獲客成本。

有數據顯示，如此高昂的獲客成本，實際轉化率僅有30%。然而，網貸從業者認為，獲客的線下推廣成本基本只有線上獲客成本的一半，也已經被監管明令禁止。

事實上，讓人們對大平臺的獲客成本有了數值化的認識，要從陸金所的虧損說起。陸金所CEO計葵生在談及2015年的虧損時曾透露，陸金所接近4億元的虧損金額中，百分之八九十是獲客成本及系統投入。

個人資金不再“吃香”

近期以來，網貸行業風險事件不斷、監管政策逐漸收緊，加之網貸平臺獲客成本居高不下，使得網貸平臺為求生存積極謀求轉型。上周美利金融宣布停止理財業務，讓業界為之一震。

美利金融是一家專注消費金融的互聯網金融平臺。7月20日，美利金融主動停止線上理財業務，清算平臺到期以及仍在存續期的本金收益返還用戶，對投資者的本息結算具體為投資者自投資之日，至7月20日止計算本息。

對清算理財業務的原因，“理財端現在的獲客成本較高，我們希望集中精力在資產端。”其公關總監方芳坦言，之前理財端利率在8%～11%，最近降息調整后為7%～10%。相比之下，機構資金成本更低，但不同機構具體資金價格不同。業內人士推算，使用機構資金降低平臺資金成本2%至4%左右。

清算的同時，“美利金融”也升級為集團品牌。“目前美利金融資金對接傳統銀行和各類理財平臺，使我們有更大規模、更低成本、更穩定的資金，盈利能力將會增強。”美利金融集團CEO劉雁南如是表示。

就在同一天，以農業金融為主的深圳互聯網金融平臺農金圈，將資金端與資產端拆分為兩個獨立品牌運營，線上理財平臺“理財農場”和“三農”金融借貸品牌“農發貸”，二者同隸屬于深圳農金圈金融服務有限公司。

當天，農金圈還宣布獲得4000萬元人民幣的A輪投資。這之后，“理財農場”與“農發貸”將形成投融資線上線下閉環，理財端+資產端將全面發力。

農金圈聯合創始人鄭偉博告訴記者，目前農發貸的資金來源有一半來自資金端理財農場募集的投資者資金，另一半來自于機構資金。

那么，為什么個人資金在網貸平臺不再吃香？前述分析師張寧認為，由于個人理財具有獲客成本高、轉化率低、用戶黏性不足等特點，所以對網貸平臺來說，有非常大的成本負擔。

多位業內人士告訴記者，網貸平臺異軍突起，得益于較高的收益率和方便的服務。但當整體經濟環境欠佳，且在激烈的市場競爭中需要支付高昂的獲客成本時，一旦平臺出現壞賬，網貸平臺多數選擇“剛性兌付”。在這樣的現狀之下，很多平臺一直表示“未盈利”，是在“賠本賺吆喝”。在這樣的市場背景下，平臺選擇加碼資產端，以便獲取更“便宜”的資金，獲得利差收入。

據布谷TIME研究統計，在全國3000家左右的網貸平臺中，只有宜人貸、紅嶺創投、開鑫貸等14家平臺宣布盈利，這其中仍有數家平臺只表明盈利，未透露具體數目。

進軍企業理財新藍海

在個人理財市場艱難前進的情況下，《投資者報》記者了解到，一些在個人理財業務耕耘多年的網貸平臺，紛紛進軍企業理財市場。開鑫貸總經理周治翰認為，“一方面，在不影響企業運作情況下，企業用閑置資金進行中、短期理財投資，可以實現公司資金的保、增值。另一方面，還可以緩解其他企業資金需求，實現資金供給側的調整優化。”

根據2015年中國銀行業理財市場年度報告，2015年機構專屬類理財產品累計募集資金36.41萬億元，占全市場的比例近22.98%，環比上升1.48%；存續余額7.2萬億元，占比30.64%，環比上升1.07%。

另Wind數據顯示，2015年A股625家上市公司宣布投資理財產品，共計約5482億元。而這一數據在2012年和2013年僅分別為146.5億元和1434.9億元。

由此可見，國內企業理財的市場十分廣闊。開鑫貸提供的數據顯示，截至7月15日，累計成交額已經超過207億元，余額超過77億元，目前借款融資成本只有6%～9%，其中新拓展的企業理財業務已經成交了3億元。“企業理財的獲客成本還沒有進行普遍統計。但是，經營企業理財業務的成本應低于個人理財業務。”

篇3

達人1號：“畢婚族”的小錢變身記

畢業就結婚，背著房貸還惦記著買車……那些才結婚幾年的小青年居然也很快晉升為有房有車族了，怎么可能？

達人：肉肉

年齡：28歲

職業：教師

“生錢”獨門秘籍：記賬+理財

TA的“生錢”史：手拿記賬本，身揣理財卡，3年攢出買車錢！

我和老公是大學同學，畢業就結婚了。和眾多“畢婚族”一樣，有理財的心，沒理財的錢。要問我和老公是怎么一邊背著房貸，一邊輕松攢下了買車錢？其實就是靠記賬和理財。

可能你會問記賬有什么用？其實“80后”一般比較能花錢，對錢又沒有宏觀的認識，我和老公剛結婚的時候，一到月底就撓著腦瓜子琢磨，怎么這月什么也沒干，錢就都沒了？這樣下去，上哪兒去買車？明確了攢錢買車的宏偉目標后，我就開始記賬。現在智能手機上的記賬軟件非常好用，里面可以設置清晰的門類。每天，你只需要把各筆開支錄入進去就可以了。這樣，到月底的時候就能得到一份詳盡的數據，包括各項開支總額、比例圖和流水。哈哈，我們就像個精明的會計。你一定會喜歡的，因為這些由軟件自動生成的數據真是一目了然。

不記不知道，一記嚇一跳，我竟然每個月都要貢獻2000塊錢在淘寶里！于是，我和老公召開了一次隆重的家庭會議，分別對照自己猛花錢的條目設置了預算，只要一接近上限，就強行制止。我們夫妻間就像比賽一樣，看誰為新車做的貢獻最卓越。當然，攢錢也不能降低生活水平，為了填補“精神空虛”，我和老公還意外地培養出一個新的愛好，周末約幾個朋友去爬山，不但維系了朋友之間的感情，還能強身健體。就這樣，我們很順利地從“月月光屁溜兒”變成“有余糧的小地主”了。

另外，結婚時雙方父母給的禮金，也是我家理財的基點。由于我和老公各自的積蓄并不多，每個月還要還2000元貸款，所以我只能拿父母給的15萬做理財，當時選了各行里面1年期收益最高的理財產品（收益5.3%）。這樣，第二年年底便可收益7950元。另外，每年年底我和老公會把年終獎的1/2或者2/3以及這一年攢下的錢統統存進理財賬戶里，以1.5萬元為例，第二年再次買入時，本金即為172950元（15萬+7950+1.5萬），第三年即為197116元（172950×1.053+1.5萬）。

在我“精明”的管理下，結婚第三年我們就用這些錢買了車。老公為了獎勵我，還特意帶我去意大利玩了一圈！

達人分享：

1.記賬前，一定要設置好符合你家消費習慣的門類，然后一一錄入。

2.不必急于設限，你可以先記半年流水，明確可調節開支和固定開支后，針對可調節開支的各個門類設定預算。但每一項額度應由主要消費人來設置。

3.有些門類的數值曲線會有周期性的浮動，比如逢年過節孝敬老人的錢、年底支付健身卡的錢，你可以根據曲線變化提前做好周轉，輕松應對。

專家點評：

不得不說，這對小兩口年紀輕輕就對理財有了意識，為了攢錢買車，確實花了不少心思。在積蓄不多的情況下，理財主要就是做儲蓄，他們的目標定位是非常正確的。一方面，通過記賬的方式找到各自“浪費”的出處，然后互相督促，像做游戲一樣比賽攢錢；另一方面，將現有的積蓄循環起來做理財，“錢生錢，利滾利”，穩健的收益更能鼓勵攢錢的斗志。建議他們增加保險方面的投資，個人保障也是家庭理財中不能忽視的內容。

專家有話說―如果你是新婚小兩口，你應該：

1.重節流巧開源。剛剛工作的小兩口，一定要避免過度消費，不當月光族和透支族。

2.一定要有意識地做儲蓄，最好制定每個月的儲蓄額度。可以考慮聯名開戶業務，并賦予你們自己的意義。比如夫妻成長計劃，每人每月拿出工資的15%?30%，具體數額取決于具體收入和開銷情況，然后一起存入這個戶頭。

3.資產重安全輕收益，不要盲目參與股票、貴金屬（金、銀、鉑族金屬）、期貨等高風險品種，而是通過銀行存款、銀行理財、債券基金儲存金融資產。

4.重視保險。通過消費類保險，做好個人健康和人身安全的保障。

達人2號：

普通白領變出來的“孩子出國基金”

夫妻倆都是普通白領，拿著固定收入，可他們竟然早早為孩子儲蓄了一大筆出國留學的教育基金！

達人：宏哥

年齡：35歲

職業：人力資源

“生錢”獨門秘籍：股票+債券基金+保險

TA的“生錢”史：投了20萬，賺到480萬！

股票可不是隨便玩玩的，我的股票發家史就經歷了一個學習進步的漫長過程。

1994年我開始接觸股票，那時候手里錢不多，就拿出5萬元投了一只北京的股票，感覺身邊的企業總歸眼熟點。誰知買完就開始跌，半年之后也沒見好轉，我就給拋了，本兒也沒回來。可是現在那只股，翻了好多倍吶！股票就是這樣，如果你繃不住，一賠就想往外跳，肯定是掙不到錢的。

之后的幾年，我一直在A股里學習，賺賺賠賠，也沒撈到什么錢。直到2006年，我家的儲蓄資產達到40萬，有房有車沒貸款，我就拿出20萬，跑去香港開了戶。轉去做港股，是因為我經常出差，去香港比較方便，另外也可以四處做些實地調研。港股講究企業的發展潛力，如果你對這間企業的發展動態和前景規劃有所了解，便能掌握到一定的走勢。當時我看中了物流業的前景，于是投了家物流公司，1毛錢買入的“仙股”（價格低于1元的股票），2年后漲到了3塊錢，一下賺了480萬。這也并不稀奇，像騰訊開發了微信業務之后，大批股民都是翻著倍地撈了大錢。當然，與A股市場每日10%（ST股為5%）的漲跌幅度限制不同，港股沒有漲、跌停板，這意味著股價一日內可以像過山車一樣，投資風險較大。不過，大盤股除非出現特大利好，否則波動還是比較小的，很少超過A股10%的漲跌幅度。

一有了孩子，開銷就成倍上升。今年我女兒7歲，每個月光培訓班就要6000塊錢。所以股票的比例上我做了些調整，始終放500萬在股市里，賺了錢就拿出來給孩子存個戶，現在已經有120萬了。當然，這筆錢也不能閑擱著，我會買一些債券基金，相對平穩、安全，收益也適中。另外，我增加了家里的存款額度，畢竟孩子用錢的地方多。

為孩子做的準備還有保險，我給閨女上了“小狀元險”，這份保險著重體現在成長金方面。等她18歲上大學之后可以領教育金，25歲之后可以領創業金，60歲以后還有旅游金和養老補貼金，基本上就是年年有錢拿。

要說我能順利地為孩子攢下這筆錢，很大功勞是我老婆的。因為她的絕對信任，不插手、不干預我選的理財項目，這樣不僅能避免意見不合而為此發生爭執，也會讓我在做決定時更加謹慎。

達人分享：

1.股票是高風險高收益的品種，慎入！但如果你已經選擇了股票，就得有膽識和氣魄，千萬別怕摔跟頭，賠錢的同時你也會積累到豐富的經驗。

2.量力而行，吃得準的可以多投些，吃不準的就少投些。買入時根據投入的資金和自身實力設定一個區間范圍，明確這只股票漲到多少時拋，跌到多少時拋。

3.不必花太多的時間和精力鉆研書本上的股票知識，那只是新手需要掌握的入門工具，有時間就多看看大盤走勢。

4.根據目前外管局的規定，在大陸以外地區股票交易的資金和收益是不能轉入大陸的。購匯和結匯的額度是分開的，每人每自然年等值5萬美元，境外匯入的匯款符合外管局規定的，可以入賬，根據匯款人的不同情況，需提供資金來源證明。所以選擇港股時，也務必要考慮這些因素。

5.理財種類繁多，不必都涉足，找一門感興趣的多多鉆研，你才能掌握更多的訣竅。

專家點評：

借用證監會前主席說過的一句話，炒股要有“三閑”―閑錢、閑心、閑暇，這位達人都做到了。“閑錢”是他做好資產配置后拿出的可以擔風險的部分；“閑心”是他對股票留心觀察了，不但觀察A股，還觀察了H股（港股），并且很有智慧地做了比較，進而有魄力地做出決策；“閑暇”是他對炒股感興趣，視作娛樂和冒險，結合自身特點，“玩兒”著就把錢賺了。此外，獲得家庭成員的一致贊同，也是理財有個好心情的基礎，非常值得借鑒。

專家有話說―如果你有了寶寶，轉型成三口之家，你應該：

1.提前準備好“寶寶基金”，按照每月新增3000元的固定支出做預算，準備3年的花銷，讓育兒更有底氣，更從容。

2.給寶寶做好人身保障。一定要選消費類保險，因為最高保額只能是10萬元，所以負擔并不重。

3.開始做基金定投（一種基金購買方式，設定好品種后，系統會自動幫客戶按約定日期購買指定基金）。越早開始，優勢越大。

4.如果家庭資產相對富裕，想挑戰一些風險類產品，又對股票不感興趣，可以考慮的項目還有：股票型基金、混合型基金、私募基金、黃金等。其中，私募基金是指一種針對少數投資者而私下（非公開）募集資金并成立運作的投資基金。

達人3號：工人家庭倒騰出來的房產！

我們身邊總有那么一兩個超有眼力的人，小房換大房，一房換兩房，倒騰出錢，又不斷在二線城市置地，甚至跑去海外也安個家。

達人：胖姐

年齡：55歲

職業：工人

“生錢”獨門秘籍：買房

TA的“生錢”史：一筆拆遷款，變出5套房！

2001年，我們單位的平房宿舍集體拆遷，補了25萬元，加上我因為內退一次性拿到的7萬元，我家才算有了存款。

那個年代，誰也不敢亂花這筆錢，尤其是工廠職工，好容易有了積蓄更是要存起來。但我琢磨著，物價上漲這么快，錢很容易就被吃掉了，今天的10萬過了5年可就沒有那么多了。于是我就想到新聞上說的商品房，干脆專款專用，買房！家人都反對，但我還是在門頭溝買了一套100平方米的商品房，花了20萬元。

搬了新家，我做的第一件事就是讓房子“生出”錢，舊房每個月能租出1000塊，何樂而不為？也算嘗到了甜頭吧，我覺得有了錢拿去買房是最好的選擇，家人也變得非常支持我。轉眼到了2004年，老公廠里推出了第一批集資建房，每平方米2600元的塔樓，名額非常少。這又是個新概念，廠里大部分人都接受不了，覺得不僅要交出舊房，還得補足差價（約18萬），日后還要交物業費，是筆不劃算的買賣。可當時公文一出我就看好了，塔樓的位置在蘋果園地鐵附近，周邊配套設施非常齊全，正好可以給兒子倒騰出一套新房。就這樣，我家資金雖然再次清零，但落實了件大事，我反倒踏實了。

2006年，已經有不少人開始做房產投資了，房價也開始小幅度上漲。作為“先行者”，我自然也是要繼續的，反正錢放著就是貶值。因為父母過世我家再次分得了一筆錢，加上這些年的儲蓄，我先用25萬元在日照買了套110平方米的海景房，又在河北燕郊花30萬元買了套80平方米的兩居室。兩套房都是全款付清，作為投資，給銀行那么多利息實在不劃算，不如有多少錢干多少事。

房價一路漲，房租自然也變得更可觀，家里的生活也因為這幾套房而變得寬裕了一些。2008年，我兒子要去澳洲讀研，從房租和升值潛力上考慮，我賣了日照海景房，34萬元算是打平了。2012年底，兒子順利拿到綠卡，我就決定在澳洲給他買套房。其實2011年開始，國內已經出臺了不少嚴控政策，房價開始走下坡路，好多人還勸我現在賣房不合適。我一做功課才知道，其實國外的房子也在跌，只要你同時買入賣出，就虧不了。就這樣，當初不被大家看好的蘋果園塔樓，我輕松地賣出了200萬元，給兒子在澳洲買了套小別墅。

達人分享：

1.一定要有敏銳的嗅覺，無論做什么投資，你的覺察能力絕對是制勝的關鍵。多累積相關領域的知識，關注最新的政策和動態。另外，當你看準的時候，要勇于出手，敢于當最先吃螃蟹的那個人！

2.當你已經有幾處房子，再次購置或是要選一處出手時，要從實用性考慮，不必過于看重現在的時機是不是最好的。你很難趕上谷底買入、高峰賣出，有需求時就出手，才是最合適的時機。

3.海景房的空房率較高，每年只有三四個月的旺季可以用于出租，作為投資來看固定收益并不可觀。

4.房子不同于股票，再怎么跌也還有居住功能。不過，靠投資房子獲利，是需要天時地利人和的，你一定要看準市場走向。

專家點評：

佩服這位達人的氣魄！在那個年代，確實沒幾個人能有這樣的作為，自然，她所得到的收益也是不可復制的。眼下，國內的房價一路飆升，大家一定要擺脫房子只漲不跌的舊有觀念。對于自住型購房，基于是剛性需求，大家也不必用盈虧做衡量。此外，隨著文化觀念的轉變，把居所設置在遠離熱點區域、交通又相對便利的位置也是不錯的選擇。在近郊買房時，一定要提前看好規劃圖，未來周邊的商業規劃、地鐵規劃、醫療保障等，都是很重要的因素。如果你有興趣放眼海外，投資移民也是個不錯的項目。比如歐洲投資移民新貴的葡萄牙，申請人只需購買價值50萬歐元的房產，經過5年觀察期即可獲得永居機會。但要注意，各國投資移民的政策和風險差別很大，不要輕信機構的片面之詞，一定要做足功課。特別要注意房產性質、移民監要求（每年最少居住天數）、有無學歷語言要求等，選擇真正適合自己的移民國家。

專家有話說―如果你已步入中年，計劃換房或為子女存下婚嫁錢，你應該：

1.重點配置債券類投資，包括銀行理財、債券基金（專門投資于債券的基金），聽從財務顧問的建議，做好分工配合。

2.繼續提高自己的保險金額。尤其是針對家庭主要的收入支柱型人物，別忘了加大保額，按照雙十原則，即保費不超過年收入的10%，保額達到年收入的10倍，即時做好個人保障的升級。在選擇保險時，一定要注意條款上列明的免除責任（即保險人不承擔賠償保險金的內容），大家可以關注中外合資的保險公司，責任免除相對較少，這也是內地大批“土豪”赴港買保險的原因。

3.有閑情逸致可以玩兒股票、貴金屬、收藏，但只能是個人樂趣，不要超過個人可投資資產的5%。

達人4號：銀行理財師的小算盤

好奇地想知道銀行理財師自己的理財計劃是什么樣？一定是復雜高科技，難以效仿嗎？其實他們自己的小算盤也是非常簡單易操作的哦！

達人：Vicky

年齡：29歲

職業：某銀行理財經理（CFP國際金融理財師）

“生錢”獨門秘籍：綜合統籌

TA的“生錢”史：杠桿原理，輕松搞定全家養老錢！

因為我還沒結婚，理財也就簡單得多，主要是給自己存一筆養老錢，再給父母存一筆養老錢。好多朋友都笑我，人家理財是為了買東西、出去玩，你年紀輕輕就整天想著養老。其實養老是每個人都需要解決的問題，越早開始，我們能累計到的收益也就越大。

從2008年工作步入正軌之后，我就從每月收入中拿出3000元做基金定投，每月月底一發工資就存3000塊錢，有點類似零存整取，但是回報會高些。2014年，我把數額提高到了4000元，而且這個計劃準備一直投下去，直到退休。基金定投非常省心，每個月銀行自動劃賬，同時還能均衡成本，避免了一個時間點買進賣出的缺陷，非常適合長期做。當然，我會根據市場走勢，將定投產品在高風險的股票基金和中低風險的債券基金上做循環調整，以保證最優收益。

我家現在沒有貸款，爸媽的退休金也比較可觀，日常生活自然不成問題，但必須要考慮通貨膨脹。就算爸媽身體非常健康，退休金的增長幅度也趕不上物價，后續的開銷仍需要子女來補充。所以我個人非常看重保險，我選了10年期的定期壽險。很多人不愿意選擇這類保險，認為沒有返還型合適，其實這里面有一個杠桿的作用，每年只需要花費2000元，在我個人不論何種原因出現身故或全殘時，父母便可拿到200萬作為保障。雖然在未發生意外的情況下保費不再退還，但我們相當于用較少的資金（2000元/年×10年=2萬元）便可覆蓋較大的家庭風險（200萬），這是返還型保險做不到的。另外，我還選了20萬的重疾保險（7000元/年×20年），發生大病時有20萬的保額，如果健康到60歲時返還保額20萬和紅利。這樣兩筆保險在手，心里就踏實了。

達人分享：

1.基金定投可謂是最不費力卻極為討好的選擇，非常適合“懶人一族”。 操作上，在市場低迷期，可以選股票型、混合型這類波動大一些的產品，這樣上漲后收益更加明顯。相反，市場風險較大時，定投品種可以調整為中低風險的債券，獲取穩定收益。

2.基金定投選擇在工資行會比較方便，但現在銀行也有資金歸集業務，可以自動把工資卡的錢轉到熟悉的銀行做。因為定投都是長期的，最好選擇業績優秀的基金。

3.想要成為一個好的理財人，一定要對財經類的新聞有敏感性，了解不同事件可能對經濟帶來的影響。不僅是國內的，也要放眼全球，建議多關注新聞、財經類的雜志，掌握最新的時事動態。

專家點評：

這位達人不愧是理財業界專員，不斷優化調整自己的理財方案，以獲得最佳收益是理財的真諦，這點值得大家學習。當然，人家畢竟是專業的，我們也不必完全效仿，選擇一兩個適合自家的產品即可。在這里給大家一些建議：

1.理財的好朋友是時間，如果你已開始涉足，請不要因一時一事而半途而廢，時間越長，“錢生錢”的樂趣和成效才會越大。

2.不要過于關注短期波動，妄圖賺快錢，欲速則不達。

3.穩健型產品應作為家庭理財的首選，包括定期存款、國債、分紅型保險、保本基金、債券基金、銀行短期理財等。

4.推薦一個4321的理財比例供大家參考：40%的錢用于銀行儲蓄，堅決不虧本；30%的錢用于購買理財產品和保險，風險對沖，還有年收益；20%的錢可以選擇風險相對大些的理財方式，如股票等；最后10%作為現金流，應對家庭突發狀況。

快來看，

這些秘密沒人會告訴你！

想存個5年定期，就去家門口最近的銀行？你知道嗎？各家銀行5年存款的定期利率可是不一樣的，最高可相差0.475個點（實時數據）。

去銀行和穿制服的工作人員聊得火熱，偷笑自己遇上了個熱心腸？你知道嗎？在銀行穿工服的不全是銀行的人，你買的很有可能不是理財產品而是保險。

7%的預期，怎么我花10萬買的理財，最終收益只有3%？告訴你，產品收益可是分預期收益和固定收益的，銀行廣告說得天花亂墜，那也只是預期。

365天預期收益5%和36天預期收益7%的兩款理財產品怎么選？當然選高收益那款啦！錯！銀行理財收益率都是以年為單位報價的，有些短期理財預期收益率雖然非常高，但從募集到起息、從到期到資金入賬，可能會間隔很長時間，綜合收益率就會大幅下降。再加上產品與產品之間的間隔時長，你全年的收益率就會變得不理想。

有人說余額寶是“高大全”，把錢扔進去就可以徹底放心了。這個問題需要大家理性看待：余額寶可以自動認購，無縫銜接，省時又省力，肯定是在銀行購買貨幣基金時無法享受到的。但是余額寶的收益并非神話，2013年在全國267只貨幣基金中，余額寶的收益率排名29，也就是說，銀行的貨幣基金也是相當可觀的。另外，商品和服務近在咫尺，點一下鼠標就能完成消費，尤其是余額寶里賺了錢，消費者會容易出現沖動消費的心理。所以，余額寶可以作為理財方式之一，但絕不能將全部資金投入進去。

有人說社保現在真不值得上，尤其是北京，基數這么高，退休之后拿到手的錢還沒交出去的多。勸您一句，首先社保是對咱自己的保障，您自己都不想對自己負責了，誰還惦記您呢？其次，單位給咱上的是大頭，個人只是小頭，實際上咱沒虧。第三，醫療保障也是重點，您不能忽視。親們，現在就連路邊攤煎餅的大叔都攢了50萬元做理財，我們為何要算計退保這筆小錢呢？還是踏踏實實做好自己的事業，多賺錢才靠譜，您說呢？

篇4

[論文摘要]投資會有一定的風險，而不同的投資者對于風險的容忍度是不同的。因此，如何依據個人的風險容忍度，制定與之相適應的資產投資方案就顯得非常重要了。本文首先對投資者的風險容忍度進行評估，然后依據評估結果、以10萬元為例對投資者提出相適應的投資建議，盡力做到獲利性、安全性與風險承受能力的統一。

隨著我國經濟的快速發展，人們的收入水平不斷提高，手中的閑錢也逐漸多了起來。2004年我國的GDP達到13.65萬億，稅收收入2.57萬億，全國個人儲蓄存款突破30萬億。而如何利用這些錢進行合理投資就成了人們必須考慮的問題。

有些人只是單純地把錢存進銀行以求“保險”，但由于銀行的低利率、通貨膨脹等因素，這種方式已不再“保險”。而還有些投資者對風險沒有足夠的重視，他們在股市里無所顧及，一旦把握不好就會血本無歸。

投資就是為了實現其資本的增值，它沒有什么成文的標準和準則，重要的是了解自己的風險承受能力。本文以10萬元為例對不同風險承受能力的投資者提出相適應的投資方案。

一風險容忍度的評估

選擇你所認為最適合的答案。

1有一個很好的投資機會，但是你得借錢，體會接受貸款嗎?

A絕對不會B也許會C肯定會

2你所在的公司要把股票賣給職工。公司計劃3年后上市，在上市之前，你不能出賣手中的股票，也沒有任何分紅。但公司上市時，你的投資可能會翻15倍，你會投資多少買公司的股票々

A一點兒也不買B四個月的工資C八個月的工資

3你剛剛獲得了一個大獎!但具體哪一個由你決定，你希望是：

A4000元現金B50％的機會獲得7000元C25％的機會獲得20000元

4你的投資期限長達15年以上，目的是養老保障，你更愿意怎么做?

A投資于保本基金，重點是保證本金的安全。

B一半投資于保本基金、一半投資于偏債券基金。希望在低風險的同時還能有些增長。

C投資于不斷增長的股票基金，其價值在短時期內可能會有巨幅波動，但10年后有巨額收入的潛力。

5你買入一種基金一個月以后，其價格上漲了20％，假設其他基本情況不變，你會怎么做?

A拋出并鎖定收人B保持賣方期權期待更多收益C更多地買人，等待上漲

6你買人一種基金一個月以后，其價格下跌了20％，假設其他基本情況不變，你會怎么做?

A拋掉再試試其他的B什么也不做，等待收回投資

C買入，這正是投資的好機會

7現在換個角度看上面的問題，你的投資下跌了20％，但它是資產組合的一部分，用來在3個不同的時間段上達到投資目標，

(1)如果目標是5年以后，你會怎么做?

A拋出B什么也不做C買人

(2)如果目標是10年以后，你會怎么做?

A拋出B什么也不做C買入

(3)如果目標是20年以后，你會怎么做?

A拋出B什么也不做C買人

將你所選擇的答案A乘以1、B乘以2、C乘以3，然后相加就得出了測試的結果。如果分數為9-4分，你可能是一個保守型的投資者：如果分數為15-21分，你可能是一個溫和型的投資者；如果分數為22-27分，你可能是一個激進型的投資者。

(資料來源：TheWallStreetJournal)

二相應的投資方案

為了應對可能發生的意外和醫療事故，對于各種投資方案都首先拿出兩萬元購買兩全分紅型保險。因為根據保監會的規定，保險公司至少將拿出當年度分紅保險可分配盈余的70％分配給客戶，保險公司至多只能留30％，這樣就做到了有事保障、無事分紅。

1保守型的投資方案(一)

建議用3萬元購買國債，國債的風險低，很適合保守型的投資者。比如2006年11月開售的憑證式國債利率也有了較大的上漲，3年期和5年期分別上漲了0.72％和0.81％。加息后的國債受到了人們的熱烈追捧，在極短的時間內被搶購一空。國債的優點很多，而上述憑證式國債的主要特點有：(1)發售網點多，購買手續簡便，還可提前兌取；(2)可以記名掛失，安全性較好；(3)利率比銀行同期存款利率高1-2個百分點，利息風險小，沒有定期儲蓄存款提前支取只能活期計息的風險，沒有市場風險。用剩下的5萬元投資于人民幣理財，人民幣理財期限一般為1年或2年，銀行會用其30％-40％于定期存款、70％-60％用于投資，由于人民幣理財的投資渠道都是銀行間債券市場上高信用等級的人民幣債券，由銀行的信譽保證其風險較小。從最早的1年期收益率2.8％左右到現在的超過3％，人民幣理財的收益率正在節節攀升，是一種很好的投資品種。

保守型的投資方案(二)

建議投資4萬元于保本基金。其特點是上不封頂下不虧損，而這一點正符合保守型投資者害怕虧本、又希望獲得高于存款利息和國債收益的心理需求。在目前的行情下，預計一般的保本基金收益率遠高于同期存款或國債收益。估計年利率為3％-8％。它可以讓投資者在本金不受損失的情況下分享股市上漲帶來的超額收益，從而達到只賺不賠的投資效果。用余下的錢投資于貨幣型基金，貨幣型基金是以貨幣市場工具為主要投資對象，包括央行票據、國債回購、一年內短期債券、同業存款等短期資金市場金融工具。貨幣型基金的流動性強，收取的管理費較低，免贖回費和申購費。在所有的基金產品中是交易成本最低的一種。可以用基金賬戶簽發支票、支付消費賬單，有的貨幣型基金甚至允許投資人直接通過自動取款機抽取資金，故有“活期儲蓄”之稱；而且貨幣型基金具有月月復利、加息加利、滾動投資、收益免稅等特性，因而有可能取得更高的收益。其收益水平通常高出銀行存款利息收入的1至2個百分點。

2溫和型的投資方案

建議分別長期投資4萬元于開放式的偏債券型基金和股票型基金。一般說來，基金作為機構投資者，操控能力和抗風險能力均比一般的投資者要好得多。基金是長期理財的有效工具。而不是短期投機炒作的發財工具，2006年上證綜指上漲128.7％，基金收益118.52％，而能真正全面分享到2006年以來基金投資翻倍收益的投資者，大部分是那些能堅持持有基金兩到三年甚至更長時間的基民。因為長期投資可將短期投資可能的虧損吸收。既增加報酬的穩定度，又可有效降低市場風險，長期持有還可以為投資者節約申購、贖回的成本。債券型基金相對于直接投資債券，由于其通過集中投資者的資金對不同的債券進行組合投資，因而能有效降低單個投資者直接投資于某種債券可能面臨的風險，如工行瑞信債券型基金，其最大的特點是在分享債券穩定回報的同時，通過打新股獲取一、二級市場的豐厚差價利益，很適合不滿存款利息收入、而又只有低風險投資需求的溫和型投資著。一般投資者在購買股票時不但要研究發股公司還要判斷利率走勢等宏觀經濟指標，往往力不從心，而股票型基金由于有專家經營而對不同的股票進行分散化的投資組合，既有效降低了風險又分享了股市的收益。將偏債券型基金和股票型基金組合可彌補雙方的不足，使風險最小化。

3激進型的授資方案(一)

建議用3萬元購買股票型基金，5萬元投資于黃金買賣。投資黃金主要優點有：首先，黃金具有永恒價值可以長期持有；其次，黃金具有保值功能，可對抗通貨膨脹及政治經濟的動蕩。在選擇黃金品種進行投資時，標金和純金幣是投資的主要目標。而投資者在選擇銀行進行委托黃金買賣時要充分考慮銀行的實力、信譽、服務以及交易方式和傭金的高低等因素。投資黃金最講究介入的時機，還要熟悉黃金交易的規則和方法，以免造成不必要的損失。

激進型的授資方案(二)

篇5

1：玩波段

2007年4月，股市最火的時候，《死了都不賣》成了股民最愛的歌。從2005年到2007年，以基金為代表的機構投資者不斷通過各種載體向外界發出聲音，要做長線投資者，而只要能在電視上露臉的分析師一概都是長期看好中國股市。但發生的幾次大調整讓投資者意識到，去他的長線，玩波段才是正途，長線是機構忽悠散戶的把戲。

盡管，推動2006年開始大牛市的根基并沒有改變，但短期或者中期來看，投資的風險已經越堆越高，超高的平均估值、機構集中持股、散戶中新手擁擠都會在剎那間引發股市的恐慌型殺跌。漲了100％的股票，利潤只需要50％的下跌就能化解。所以2008年股民賺錢的最強一招就是“波段為王”，鎖定收益死守利潤，才能離風險遠點。

要做“波神”其實并不太難。第一是要過心理關口，不要太貪，盡量不要選上一輪上漲過程中表現太猛的個股，因為反彈時積累了太多的套牢盤，給沖高造成巨大的阻力，影響收益水平。也不要留戀沒有實際業績支撐的大熱門，能夠上升的空間已經很小但風險卻在增大。

第二是掌握點很俗的規律，例如一般夏天酒店業生意興旺，冬天能源業會因為預期需求上漲，農業板塊一般是1月的重點，而重點工程完工自然會帶動相關板塊。一般說來，在一家公司業績預贏前一周，股價就會有上漲的動靜，而公告后則利多盡出，反而沒有了空間。所以想要玩波段，就要認真分析哪些企業會盈利，然后在企業確認盈利的時候賣出。

第三是要聽點消息。不論是對上市公司還是對板塊，在目前股市這個階段投資者還是樂于炒作消息，雖然不能全聽，但操作過程中要注意上漲明顯的消息股可以迅速加倉然后盡快賣出，利用跟風的心理。另外，目前的環境下，一些很平和的消息諸如股份配送、整體上市、管理層增持都會被外界視作大利好，自然可以用資金去玩上一把。

2：買封基

很多在理財圈混久的人都把2007年總結為基金年，雖然2006年基金就已經顯示出了其長跑冠軍的本色，但2007年基金才發展到一個讓人恐怖的階段，一方面是基金規模不斷擴大，控制資金已經超過3萬億，另一方面很多時候基民還沒搞清是什么，幾乎每天各大銀行的大堂都能見到問基金利息多少的人。

事實上，在2007年平均收益率最高的不是最火的開放式基金，而是老牌子的封閉式基金。規模相對小和穩定性高是封閉式基金的最大優勢。而且在很多基金公司的明星基金都不能申購的時候，明星封基決不會限制交易，華夏、南方、易方達等大型基金公司的代表封基可以選擇。

3：看空做多

看空做多這一招是專門留給那些倉里一定要存些股票的人的。看空是指對大盤局勢沒有積極的判斷，做多是吸納籌碼等待股價上升，本來兩者非常矛盾，但其實這里面有實實在在的中間道路可以走。

總有不愿離場的資金在股市調整中制造熱點，機構在2007年第三季度對藍籌的追捧和2007年11月ST股爆發都是這種熱點轉換的產物。一般來說，看空做多在“八二現象”時可以做基金重倉的藍籌股，“二八現象”則跟隨炒作熱點，一般都能有所收效，最關鍵是賺到了就撤。

4：學會割肉

股市到2007年下半年有了一個變化，就是熱點題材的切換明顯加速，這要求投資者對資金的使用效率升級，一旦買到表現糟糕的股票，別再猶豫了，該割肉就割肉吧。一般來講8％是國際公認的止損位，但在結構性牛市不變的情況下，可以適當調整到20％左右。至于為什么要割肉，這里可以算筆賬：股價跌了20％，回到原價就必須要漲25％，股價下跌50％回到原價就必須要漲100％。君子不立于圍墻之下，也要對未來謹慎樂觀，那些在下降通道內的股票真不是好玩的。

5：防守反擊控制倉位

買股票不是談戀愛，要把所有熱情撲上去。科學控制倉位在很大程度上可以避免市場風險，使資金投入的風險系數最小化。

一般來講控制倉位有幾種方式，一種是比較簡單的投資模式，就是給自己設一個比例，如7：3比例或者5：5比例，70％的資金買股票，30％的資金空著。這種做法的好處是始終給自己留有子彈。上漲的時候不含糊，下跌的時候也能根據具體情況攤薄成本。

通常而言，是選擇7：3還是5：5還是其他比例，最重要的在于對后市的判斷。當市場逐步進入高位后，倉位則應保持較低比例。不過很多投資者的狀態是，市場低位時倉位較低，而后越戰越勇，倉位隨著風險的增加反而越來越高，贏利空間就硬生生讓自己廢掉了。

還有一種比較通行的辦法就是所謂的2：8法則。80％投資于風險較低的價值型股票，20％投資于激進型股票，一旦激進型股票快速上漲，就按照新的權重重新平衡，一部分獲利重新投入價值型股票。這種做法對一些非投資老手而言是非常實用的，也能有效的降低風險。任何時候都要保持進可攻、退可守的狀態。

6：持有3個月工資現金

不管投資形勢怎樣好，又是怎樣的負利率，稍微有一點經驗的理財顧問都會告訴你，一定要留給自己一部分儲蓄，而數量以3到6個月工資為宜。手上有錢，心里不慌，3個月的現金是一個保障心理能夠在震蕩的走勢中挺下來的支撐，是一個基本原則。而在如何存取上，七日通知存款是不錯的選擇。

7：挑戰高薪

任何時候理財不如理自己，花錢投資股票同時也要花錢投資自己。2007年資產價格和通貨膨脹都處在高位，管理層在采用經濟調控的同時，自然也在考慮改變人們收入增長同經濟發展速度長期背離的局面，長遠來看，人力資源已經是一塊價值洼地，這個時候花點錢給自己學習充電也可視為廣義上的“價值投資”。

8：綠色投資

國務院現在已經批準了節能減排統計監測及考核實施方案和辦法，節能不達標，將對領導干部實行問責制和“一票否決”制：減排不過關，將暫停該地區所有新增主要污染物排放建設項目的環評審批。接著財政部表示，今年中央財政投入235億元支持節能減排，同時促進節能減排的稅收政策正在抓緊制定中，《能源法》出臺的腳步漸行漸近。

隨著節能減排越來越成為中國經濟發展的主旋律，商業銀行貸款項目的爭奪也正在逐漸轉移。銀監會相關官員透露，銀監會正在制訂針對節能減排的指導意見，將具體指導銀行業金融機構開展與節能減排有關的工作。銀行最樂于給什么企業貸款，咱就該投資什么行業，這個道理是不會錯的。

9：從長計議

選擇理財品種要從注重短期高收益回歸到注重穩定高收益，例如選基金要選連續5年或者3年的好基金，曾經在熊市中表現良好的基金經理掌管的基金值得未來長線投資者首選。

10：全球化思維

篇6

關鍵詞：中小企業財務管理

目前，在我國企業中90%是中小企業。而在這些中小企業中有一大部分忽視了財務管理環節，使企業管理的著眼點多處于生產經營型管理格局內。同時受制于宏觀環境和現有體制的束縛，中小企業對加強財務管理的認識程度不高，所以加強小企業財務管理問題具有深遠意義。

一、中小企業財務管理的現狀

目前中小企業數量眾多，但其財務管理現狀令人堪憂，從兩點體現出來：第一從外部分析，主要受國家宏觀經濟調控政策變化和現有體制制度的影響，大型企業往往占有大量的社會資源，處于壟斷地位，中小企業沒有同大企業公平競爭的實力。第二從內部分析，中小企業對財務管理的重視不夠，財務制度不完善。

二、中小企業財務管理中存在的主要問題

1、政府政策不完善

我國政府政策不完善主要是指政策法律不完善。在我國主要的政策傾向大企業，雖然近些年有所改善但還是忽視了對中小企業的幫助，中小企業由于規模小，資金少，加上政府的疏于管理，使其很難改變其弱勢地位。再是融資，銀行向大型企業提供資金政策居多，忽視對小企業的貸款，導致小企業融資難，發展難。

2、財務管理制度不明

由于政府沒有明確的政策引導中小企業完善內部財務管理，再加上中小企業規模小，主要以盈利為目的，忽視財務管理的建設，使其沒有完整的財務制度，即便有財務制度大都是流于形式，如原始財務憑證不真實，不完整，不準確；財務部門的權責不清，不相容崗位也未充分分離；忽視資產管理；現金管理無序；應收賬款壞賬較多，長期無法收回；很多業務并沒有按照國家法律規定進行處理；沒有有效的執行財務制度，造成財務管理混亂。

3、財務人員素質較低

一流的企業擁有一流的人才，中小企業的屬于小本經營，以節約成本為目的，根本不會高薪雇傭具有高級管理水平的管理人員，這樣勢必會導致企業整體財務管理水平不高。尤其是中小企業在經營初期，所用的財務人員都是其親屬或其主要社會關系，他們中專業財務管理人員較少，很難勝任財務管理工作。另一方面企業對財務管理人員重使用輕培養的情況較為突出，沒有用發展的眼光看問題，不肯花錢外派財務人員去學習業務，提高自身管理能力，財務人員多是親戚帶親戚，沒有一套完整專業的財管理論。

三、促進中小企業財務管理的對策建議

1、提高政府政策支持力度

政府有關部門對中小企業加以重視，才能使我國中小企業更加良性健康的發展。一是通過完善法律法規，如盡快制定像美國的《中小企業法》和日本的《中小企業基本法》等法律。二是解決中小企業融資難的問題，為中小企業建立專門的融資信貸機構，這樣的機構不以盈利為目的，主要目的是解決中小企業短期融資困難。

2、完善財務管理體制

中小企業要想長遠發展，就應不斷完善自身的財務管理體制。中小企業可以按照這兩個標準進行財務管理體系的建立：一是要建立健全會計制度，原始憑證的記錄、計量和驗收管理要符合會計要求，不相容崗位相互分離，避免出現舞弊的可能。二是要加強企業固定資產管理控制。對于企業的固定資產需要有準確原始記錄，要及時準確完整的記錄各種購置的固定資產，并按照規定對其計提折舊，同時對于損壞和報廢的固定資產及時處理，準確在報表中體現，防止財務信息失真。三是加強現金管理，盡力追討應收賬款

3、加強培訓財務管理人員

中小型企業發展到一定階段后，要定期或不定期的為財管人員提供培訓，逐漸培養新手的操作能力使其快速掌握業務，為了完成這一目標這就要求中小型企業經營者重視財務管理工作，抓好教育培訓，并定期考核同時做好必要職業道德教育，再是做到科學化管理財務管理人員，把每個工作責任落實到個人頭上，分工明確，權責對等。

隨著經濟的發展，中小企業在競爭中將會面臨更多的困難和阻力，要在夾縫中求生存、求發展，必須把加強財務管理作為首要工作。要把財務管理貫穿到政府治理和企業組織管理的各個層次，建立起全面的科學的財務管理體系，實現財務管理的科學化、系統化、規范化，為中小企業的可持續發展，奠定良好基礎。（作者單位：吉林農業大學發展學院）

參考文獻

[1]荊新.王紅成.財務管理學[M].北京：中國人民大學出版社，2004，12～14.

篇7

近一段時間以來，有越來越多的投資者對藝術品投來關注的目光。的確，近年來許多老百姓日漸富裕，更多的個人與企業開始關注并參與藝術品投資。“亂世黃金，盛世古玩。”隨著我國經濟的不斷發展、國民收入的不斷提高，從中國人到外國人，從社會名流到尋常百姓，從文化人士到地產商，“藝術品”已成為重要的投資方向。但與此同時也經常會出現一種現象，就是人們常把藝術品投資和收藏混淆起來，存在著一些認識上的誤區。而從投資理財的角度來說，藝術品投資就應該走出收藏的誤區。

總體來看，藝術品投資與收藏的確有相同之處，藝術品投資多數不是短期行為，投資者一般會中長期持有藝術品，常表現為收藏的形式。有時投資者和收藏者之間還會相互轉化，尤其是早期藝術品收藏者，藏品無意間在藝術品市場中獲利，在此激勵下，使之轉向有意識的藝術品投資，但與此同時，也要注意避免“投資者被迫成了收藏者”的情況發生。所以，藝術品投資與收藏之間差別還是很大的，藝術品投資和其他投資項目一樣，投資者是以回報逐利作為主要目標，投資時必須考慮藝術品的升值潛在可能性、流通性、稅收等問題。收藏藝術品則以喜好、怡情為主要原因，有時甚至把收藏提高到“要收藏，先修身”的程度，當然收藏也可能會有經濟回報，但未必是初衷。具體表現為：投資者與收藏者在交易藝術品時，在交易的品種、投入、途徑上都有不同特征。

投資種類區別不小

“你是一個交易者，不管交易的是什么東西。”藝術品投資者首先是目的明確的交易者，必須要研究藝術品的“商品特性”、“受眾”、“流通性”等營銷問題。主流的藝術品種比較適合投資，如中國畫、油畫、書法、瓷器等。從藝術品種的“商品特性”來說，參與主流藝術品創作的藝術家人數眾多，藝術品產量就大，由于藝術品有非常高的沉淀率，稀缺性固然重要，但任何市場都是要有一定數量商品支撐的，滿足投資者交易需求更為要緊，這樣才能有足夠的市場參與者，并不斷吸引新的藝術品投資者加入。主流的藝術品種一般發展得比較成熟，各水平層次的作品均有，技法、風格與題材亦多樣，作品的“受眾”面廣。相當多的主流藝術品種群眾性基礎很好，幾乎沒入不知道鄭板橋的蘭竹、吳昌碩的桃、齊白石的蝦、徐悲鴻的馬。主流藝術品種“流通性”較好，購人比較容易，將來亦容易轉讓，如拍賣行征集這些主流拍品很頻繁，還常舉辦某類藝術品單項拍賣專場。

如果投資非主流的藝術品種，并非沒有投資回報，有時回報甚至會超過主流藝術品種，但不可預知的市場因素太多。非主流藝術品“盤子”小，價格很容易被人為操控，投資新手尤難把握。而且參與者較少，“流通性”亦差，即便是大拍賣行，一年亦未必會辦一次與之相關的拍賣會。

收藏者交易的藝術品幾乎可以涉及所有的品種，內容極為繁雜，如竹木牙：角、印章、鼻煙壺、琺瑯器、古琴、刺繡、文房四寶、郵幣卡、宣傳畫、連環畫、煙殼等。其中，不少收藏品種甚至很難分清是藝術品還是日用品或是其他 如連環畫收藏，有人認為趙宏本、賀友直、王叔暉、程十發等名家繪制的連環畫就是藝術品，亦有人認為連環畫并非原作，只是印刷品而已，郵幣卡收藏也有同樣情況。好在藝術品的概念本不清晰，收藏者自己喜歡就行。

成本計算有重有輕

藝術品投資者和收藏者在投入的成本上，都有“經濟成本”和“精力成本”。藝術品投資者要尊崇“大經濟成本，小精力成本”的原則。藝術品收藏者在投入成本上幾乎沒有什么原則，特別在“精力成本”方面。

投資者交易的藝術品單價不可能很低，原因特別簡單：一、投資者不會為一件單價很低的藝術品大費周章，投資是資本的運作，低價藝術品即使收益率很高，獲得的收益絕對數還是較小，藝術品投資者經濟上多數比較寬裕，要是“精力成本”投入太高，那就實在不劃算。尤其是一些企業(特別是私營企業)對藝術品投資亦極為熱衷，提高企業文化形象固然算是一個原因，更主要的是藝術品購買后可以納入企業生產成本，使企業少交所得稅，并且藝術品作為“經營工具設備”，每年還可以折舊，最終使之消耗為零資產，但藝術品價值卻依舊，甚至還會有意外收獲，出于這種目的，更不可能投資低價位藝術品。二、值得投資的藝術品通常價格不會很低，“真、精、稀奇”的藝術品從來不便宜，就是上世紀六七十年代，基本談不上藝術市場的時候，有名頭的畫家的一幅作品價格亦要一個普通勞動者月工資的二至三倍，甚至更多。

收藏者交易的藝術品價位總體偏低。據2005下半年至2006上半年藝術品市場最火爆這一年間，內地藝術品拍賣年成交額約200億元，藝術品收藏者與投資者約7000萬人。雖然200億元不包含其他渠道的成交額，但從200億元資金和7000萬人這兩個數字推算，大致可以得出的結論是：7000萬人中絕大部分人是收藏者。如果扣除藝術品投資者的那部分，收藏者年人均投入藝術品市場的資金少得可憐。

交易途徑各有側重

藝術品投資者交易藝術品的途徑，一般以拍賣行為主，專業級畫廊為輔，其他途徑很少。投資者交易藝術品的主要場所也幾乎沒有低價位藝術品出售，稍有規模的拍賣行是不太會愿意接收幾百元甚至幾十元的拍品，單價低傭金就低，拍賣行效益就無法保證，同樣拍賣一件拍品，拍賣行當然愿意選擇單價高的。專業級畫廊亦正在樹立自己的形象，與銷售大眾化價位藝術品的畫店有所不同，市場定位使之經營的藝術品價格必然不菲。正好符合“大經濟成本，小精力成本”的原則。

藝術品市場愈熱，藝術品賣家就愈愿意把高價位、中價位藝術品送到拍賣行。尤其是高價位藝術品，拍賣會能把這類藝術品的稀缺性盡可能發揮出來，拍得一個相對有利于對賣家的價格。即便是藝術品拍賣從2007年5月1日正式開始由拍賣行先代征收個人所得稅，多數賣家還是會選擇拍賣行交易。今年藝術品市場總體較平穩，但嘉德、保利、榮寶、匡時和誠軒這五大北京的拍賣公司的春拍，居然有18億元的總成交額，而去年這5家拍賣公司春拍的總成交額為14億元。其實，專業級畫廊亦是不錯的選擇，畫廊會對藝術家進行篩選，積極尋找“潛力股”作為經營對象，對于藝術品投資者來說，大部分投資者對藝術品并不內行，自己去發掘實在太難了。加之現在贗品的制作越來越呈現專業化、批量化傾向，要讓藝術品投資者都成為鑒定專家顯然不可能，拍賣行和專業級畫廊雖然亦有種種不規范行為，但買到贗品的概率相對其他交易場所還是要小，通過它們買入或賣出相對比較穩妥。而且中國拍賣行業協會目前準備向商務部提出申請，由國家標準委立項制定拍賣行業的管理標準，來規范行業行為。

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【關鍵詞】公允價值 利弊

在美國愈演愈烈的金融危機中，一些銀行家、金融業人士和國會議員將矛頭指向美國會計準則，認為第157號會計準則要求金融產品按照“公允價值”計量的規定，在市場大跌和市場定價功能缺失的情況下，對金融危機起到了推波助瀾的作用。由此，引發全球關于公允價值會計的爭論。

一、公允價值會計產生的背景

會計的功能在于提供一個經濟主體的財務信息，以便用于作出經濟決策。歷史成本/名義貨幣計量模式是最基本的一種計量模式，在現代會計中長期居于重要地位。然而，隨著利率、匯率、大宗商品及金融資產價格的大幅波動，企業面臨的經營環境越來越不穩定。歷史成本會計所提供的信息已不能如實反映報告日與資產或負債相關的經濟利益，也無法反映市場價格變動對企業財務狀況和經營成果的影響。

歷史成本會計在不穩定經營環境中暴露出來的種種矛盾與問題，促使會計理論界和實務界將目光轉向能夠反映現在和面向未來的計量屬性。特別是在20世紀80年代美國儲蓄與房屋貸款危機中，部分儲蓄及房屋貸款機構利用歷史成本掩蓋問題貸款，使聯邦政府從破產金融機構接管了約1600億美元有問題的房貸資產。此次危機中，建立在歷史成本計量模式上的財務報告在這些金融機構陷入財務危機之前，不僅未能為金融監管部門及投資者發出預警信號，通常還顯示“良好”的經營業績和“健康”的財務狀況，誤導了投資者對這些金融機構的判斷。為此，美國財務會計準則委員會（FASB）重新考慮歷史成本計量模式是否適合于金融機構。

1990年9月，美國證券交易管理委員會（SEC）主席理查德.C.布雷登在美國參議院的銀行、住宅及都市事務委員會作證，指出了歷史成本計價的財務報告對于預防和化解金融風險于事無補，并首次提出了應當以公允價值作為金融工具的計量屬性。上世紀90年代中期，美國即開始逐步采用公允價值計量。從美國財務會計準則委員會（FASB）已頒布的會計準則看，公允價值會計具有從金融工具入手，逐步推廣至長期資產和長期負債的特點。目前，公允價值計量已成為世界大多數國家普遍采用的會計準則，特別是已成為金融機構進行會計核算的基本方法。

二、公允價值的定義及其特征

根據我國財政部2006年頒布的《企業會計準則―基本準則》中，對公允價值所下的定義是：“公允價值計量，是資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產交換或者債務清償的金額計量。”而國際會計準則委員會（IASC）對公允價值所下的定義為：“在公平交易中，熟悉情況的當事人自愿據以進行資產交換或負債結算的金額。”

其實公允價值的概念有狹義和廣義之分。狹義上， 公允價值作為獨立的計量屬性， 其所反映的是一種模擬市場價格， 在尚未交易和非清算的情況下， 采用各種估價技術對缺乏有效市場的資產或負債項目的價值進行近似市場定價方式的評估， 從而試圖得到相對公允、合理的價格， 以反映報表截止日各項資產或負債項目的靜態價值。廣義上， 公允價值是一個很寬泛的概念， 涵蓋了其他幾個計量屬性， 需要反映交易和事項內涵的公平、允當的價值， 同時兼具可靠、相關的信息質量特征。

我們從公允價值的定義可以看出公允價值有以下幾個特征：

（一）公平交易

公允價值的最大特征就是來自于公平市場的確認。正是由于公允價值是理性雙方自愿達成的交易價格， 所以其確定并不在于業務是否真正發生， 而在于交易雙方在信息對稱的情況下對市場中某項資產真實價值進行合理估計并達成一致形成一個公允價格。而在關聯方交易中， 由于關聯方關系有可能存在不平等， 不平等關系下的交易一般是不公平和不公允的， 因此要特別關注的是關聯方的資本交易、非貨幣易、企業并購交易、資產租賃交易、金融工具交易等的計價是否公允。

（二）動態時態觀

無論在當前交易中還是在計量日， 都表明公允價值計量中的時態觀是跳躍性的， 即同樣的資產和負債在不同的計量日或不同的交易日， 其公允價值可能是不同的， 這也是來自于市場的變動性， 因此要求在資產負債表日對不符合現實公允價值的項目進行調整。

（三）要持續經營

對于清算條件下的市場價格不能反映公允價值， 而應該用現行市價法來計量。同時IAS39明確指出： 在公允價值中隱含著一項假設， 即企業是持續經營的， 不打算或不需要清算， 不會大幅度縮減其經營規模， 或按不利的條件進行交易。

三、公允價值的優點

近年來，各國準則制定機構不遺余力地推廣使用公允價值， 并形成了國際應用大趨勢，這是公允價值自身具有一些優點的結果。

（一）公允價值計量符合決策有用觀的要求

在資本市場發展的推動下，現代會計目標基本以決策有用為主導，兼顧反映受托責任。決策有用觀更加強調會計信息的相關性，要求會計既提供過去的信息，又表現為現在的信息，還表現為未來的信息。與歷史成本相比較，公允價值以市場評價為基礎， 不受時間、計量主體等客觀因素影響，無論在縱向的時間還是橫向的空間中均可比，能夠較真實地反映企業的資產和負債，較準確地披露企業獲得的現金流量，更確切地反映企業的經營能力、償債能力及所承擔的財務風險，提高財務信息的相關性，為企業管理人員、投資者和債權人的決策提供有力的支持，更好地保護投資者尤其是中小投資者的利益。

（二）公允價值計量適應金融創新的需要

20世紀80年代以來，西方金融市場迅速擴展，產生了許多創新性融資工具或公司理財的新手段。期貨、期權、套期、對沖等等， 給財務會計帶來重大沖擊。金融及衍生金融工具蘊涵著極大的風險， 歷史成本財務報告對于預防和化解金融風險無能為力， 而公允價值能夠真實地反映交易的實質， 反映市場對直接或間接地隱含在金融工具中的未來現金流量凈現值的估計， 有利于金融工具等的核算與創新。

（三）公允價值計量有利于企業的資本保全

為維持簡單再生產和擴大再生產，企業必須對生產過程中耗費的生產能力進行回購。如果采用歷史成本計量， 計算得出的金額在物價上漲的經濟環境中，將購不回原來相應規模的生產能力。相反，如果采用公允價值計量，不管何時耗費的生產能力一律按現行市價或未來現金流量的現值計量，計量得出的金額即使在物價上漲的環境下也可以購回原來相應規模的生產能力，使企業的實物資本得到維護，企業的生產得以在正常的狀態下進行。

（四）公允價值計量能更真實地反映企業的經營成果

企業利潤是通過收入與相關成本、費用配比計算的， 歷史成本下收入按現行價格計量， 而成本費用卻按歷史成本計量， 因為計量屬性不同形成價差， 不利于正確評價企業經營成果。采用公允價值計量能將成本費用轉化為市價， 達到與收入的匹配。

四、公允價值存在的弊端

（一）公允價值的可靠性差

公允價值是參與交易的雙方對市場價值的一種判斷，而市場環境是復雜多變的，有的會計事項可以確認或尋找相類似的交易價格，有的由于缺乏活躍市場、商業秘密的保密原則、信息阻斷等原因無法找到而只能估計，尤其對于長期性的應收應付之類的項目，在市場環境的預知性上更難以把握。因此，公允價值的取得存在著復雜性、不確定性和高成本等因素，公允性判斷難度較大，使得公允價值的確定實際是建立在客觀事實基礎上的主觀決策，很大程度上受到人為的影響，容易導致管理當局利用公允價值進行利潤操縱，使管理當局提供的會計信息失真，這不但影響了會計數據的客觀性，其可靠性也大為減弱。公允價值難公允， 這也正是公允價值本身存在的最大難點。

（二）公允價值的可操作性差

在不存在市場交易的情況下，作為估計公允價值的現值技術在會計計量中是很難操作的。有許多會計要素如資產和負債在市場上很難找到可供觀察的交易價格，將未來現金流量按一定的折現率折算成現值計量，往往就成為估計相關價格即公允價值的最重要的技術手段。但因未來現金流量的金額、時點和貨幣的時間價值等等都是不確定的，在計量的操作上往往難度很大，因而現值計量的復雜性也就是公允價值計量模式不易推行應用的難點。

（三）公允價值在理論上還存在很多問題

除了上述的可靠性和可操作性兩大難點之外， 公允價值會計目前還有一系列重大問題亟待研究和解決。

（四）運用公允價值的信息成本較高

運用公允價值進行會計計量，要求企業會計人員在每個會計期末分析各種因素，對資產和負債的公允價值做出認定，這個過程往往要耗用大量的人力、物力，而且程序繁雜，用時過久，將會增大企業的信息成本。與歷史成本相比，取得公允價值要花費更多的成本，增加了報表的準備成本，當取得成本超過效益時， 若仍按公允價值進行計量，則有違會計的成本效益原則。

五、結語

運用公允價值計量有利有弊，公允價值計量更符合決策有用觀和金融創新的需要，有利于企業的資本保全，能更真實地反映企業的經營成果，但一定程度上缺乏可靠性和可操作性。目前我國實施公允價值計量的環境雖然已初步形成，但尚需進一步完善。

完善實施公允價值計量的經濟環境和會計環境主要應從以下方面著手：

（1）健全公司治理結構和內部控制制度。我們必須要加強對管理層的監管，防治管理層為了達到公司的盈利目標而誘發短期化的行為，從而刻意粉飾財務報表。

（2）構建會計誠信體系，加強對企業會計準則中有關公允價值計量和披露的監管力度。嚴格要求企業財務人員最大可能的利用市場信息，最大可能的減少自己依據不完全信息的判斷。

（3）完善上市公司綜合監管體系。政府要加強對上市公司的監管，尤其要重點關注上市公司的關聯方交易，防止上市公司由于控股或母公司身份的原因肆意壓低交易價格、操縱利潤。另外，金融管理當局要加強對資本市場的監管力度，逐步改進并完善資本市場制度的漏洞，防止投機者惡意炒作股票和游資沖擊，逐步使得上市公司的股票價格回歸正常水平，使其能夠真正代表上市公司的實力與價值。

（4）增強注冊會計師審計的獨立性、提高會計審計人員及監管人員的業務素質和執業水平。

參考文獻：

[1]邢精平.公允價值會計：美國的經驗與教訓[J].證券市場導報，2009，（1）.

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由于房地產經營性質的特殊性，在現代復雜的信息社會中，房地產業面臨著更多的風險。房地產信用風險和房地產市場風險是學術界長期以來研究的重點，但操作風險卻很少引起關注，房地產行業操作風險正在成為房地產業面臨的重大威脅之一。房地產營運的主體以及參與者主要包括房地產開發商、銀行、政府、房地產中介、購房者等，他們的操作由不完善或有問題的內部程序、員工和信息科技系統，以及外部事件所造成損失的風險，包括法律風險，但不包括策略風險和聲譽風險。所以房地產操作風險就是指由于不完善或有問題的內部操作過程、人員、系統或外部事件而導致的直接或間接損失的風險。

國內房地產業在房地產操作風險管理觀念和風險管理技術水平等方面存在較大的欠缺。首先對房地產操作風險認識不足，很多人將房地產操作風險理解為房地產開發商、銀行、政府、房地產中介在各自的房地產業務操作中的風險，或者誤解為操作性風險，更有甚者稱為房地產犯罪。其次國內房地產業在操作風險管理方面由于房地產開發商、銀行、政府、房地產中介職責分散，缺乏專門的管理部門，不同的操作風險由不同的部門負責，缺少協調統一，致使各部門高層管理者無法清楚了解房地產業面臨的操作風險整體狀況，有些操作風險處于無人管理的真空狀態。

房地產行業操作風險大多內生于商業銀行、開發商、政府、地產中介的業務活動，覆蓋面大，不宜區分和界定，除具有地產風險的多源性、唯一性、隱蔽性、滯后性、風險控制犧牲性等特征之外，還具有以下特有特征：一是風險內生性。根據操作風險定義，由于程序、人員和系統都是重要組成部分，大多數操作風險存在于商業銀行、開發商、政府、中介組織、購房者的管理活動中，可以說是一種內生于內部各層次范圍內的系統性風險。二是風險誘因與風險損失的相關性難于判斷。房地產操作風險與商業銀行、開發商、政府、中介組織、購房者的整個體系有關，只要有各個機構和人員存在的地方都有可能發生，有時隨著環境的變化而改變，管理過程中的一點小疏忽就會將操作風險遺漏，增加了管理的難度。三是損失無限性。操作風險涉及商業銀行、開發商、政府、中介組織、購房者各個層面，有時可能導致他們整體嚴重受損。四是損失數據不完整。操作風險的發生不會立即呈現，商業銀行、開發商、政府、中介組織、購房者都具有回避已發生風險的動機，有時記錄不及時或根本沒有相關記錄。五是計量的困難性。操作風險的評估除考慮直接損失，還需考慮經營中斷、法律成本等間接的損失，有時還有無法計量的損失。六是風險不易分散。操作風險難于通過商業銀行、開發商、政府、中介組織、購房者自身內部機構對沖和分散風險，因為它與不同的區域文化、素質不同的員工、特定的經營機構，甚至是信件收發人員都有關系，具有很強的隱蔽性。

二、海南省房地產行業操作風險歷史回顧

1988年4月，國務院批準海南建省辦特區。在新設省級經濟特區優惠政策的吸引下，各地投資商都看好海南省。1992年我國改革開放的力度進一步加強，海南省在一夜之間成為投資者的樂園，各級部門甚至一些高校、研究所都在海南省設有辦事處，投資商、投機者云集海南，房地產需求有了驚人的增長，從而形成了房地產的集中開發熱潮。由于包括銀行在內的機構參與，多方炒作。許多盲目的投資決策與非理性投資行為相互作用使海南省經濟陷入惡性循環。1993年我國針對投資膨脹采取了緊縮銀根的金融政策，金融機構的資金迅速退出海南省房地產，房地產市場的虛假繁榮急轉直下，房地產泡沫開始破裂，嚴重影響了海南省資源利用和經濟發展[1].

2010年1月4日國務院辦公廳《國務院關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》，計劃至2020年初步將海南建成世界一流的海島休閑度假旅游勝地。2010年新年伊始，隨“國際旅游島”登場，海南房地產市場迅速“井噴”，商品房成交量成倍放大、價格飆升。透過快速攀升的數據，可以看出海南省房地產市場出現的一些亂象苗頭：開發商違規操作，職業炒家操控市場，購房者浮躁、恐慌、盲目跟風，部分媒體大肆炒作、片面報道，導致市場短期內出現供求失衡、房價大幅上漲的現象。面對形勢，海南省政府及時干預市場，做出暫停審批新的房地產開發項目，新的土地成片開發和大型主題旅游公園項目要待國家發改委正式批準《海南國際旅游島建設發展規劃綱要》后再行啟動的決定，并宣布2010年將動工建設10.09萬套保障性住房。一系列調控措施取得了立竿見影成效，民眾恐慌性購房逐步消停，開發商采取暗中打折促銷，炒家開始拋售囤積房源，引發房價下調，商品住房成交量開始下降，市場逐步回歸理性。目前海南省商品房入住率過低，這既是對資源的浪費，最終還是需要當地居民、企業或政府來承接、管理，從這個角度分析，也說明海南房地產的供給在目前的消費水平上已足夠多，并且房價與當地的收入水平相比顯然較高。加上第一批炒房者已經獲利撤出，一部分年輕的購買者可能因為房價陡升利益空間變小處于觀望狀態，從而抵消了一部分有意愿來海南省購房者的需求量。因此，海南省房地產的需求量增加最快的階段已過去，此后增長速度將減緩，房地產需求逐漸減少。同時海南省房地產開發企業還面臨兩個方面的壓力：一是世界經濟未來的走勢還不明朗，對我國經濟發展的不利影響在短期內還難以有大的改觀；二是開發商房價追漲會影響今后的市場成交量，進而影響到企業資金的回籠。由于房地產規模較大，投資期長，具有投資品和消費品雙重屬性，其風險變化就變得更加復雜，房地產市場營運主體即房地產開發商、銀行、政府、房地產中介等的運營運作導致的操作風險以及帶來的系統性風險問題將逐漸暴露出來。

三、海南省房地產行業主要操作風險問題及原因

從海南省房地產歷史可看出，海南省主要存在以下操作風險問題。

（一）房地產開發商操作風險問題

由于缺乏房地產發展的總體規劃，一直以來對城市性質、功能等方面的定位比較模糊，功能分區不清楚，開發商對城市的未來發展缺乏有效想象空間，難以根據城市規劃把握開發熱點。在海南省房產商中，許多發展中的中小房地產商更多的是純機會選擇，而不是戰略性的謀篇布局。同時在房地產熱過程中的房地產開發商以銀行借貸融資為主，自有資金很少，甚至開發商以本單位職工或其他關系人冒充客戶和購房人，通過虛假銷售（購買）方式套取銀行貸款；盲目圈地，占地為牢，土地閑置嚴重；捂盤惜售、炒地炒房，房價死扛、明降、暗降，高房價低成交乃至零成交已逐漸成為了一個常態；私自加建樓層、搶建、改建的現象十分嚴重，更有甚者把違章建筑當商品房對外銷售；肆意占用公共空間，壓縮休閑空間；豆腐渣工程，各種偷工減料、破墻漏水的質量問題，建筑質量存在問題違章建筑現象嚴重；沿海公共海域布滿海景別墅和星級酒店，“私屬化”現象嚴重，毫無節制的圈地破壞；優質海岸線基本被搶占一空，在一線海景填海造地，對海底環境及海底生物造成巨大破壞。總之城市土地開發具有隨意性和低水平性，各種違規操作現象嚴重，既給海南省長遠發展帶來了嚴重的不利影響，又給開發企業帶來其自身難以控制的操作風險。

（二）商業銀行的操作風險問題

這種操作風險主要表現在：第一，貸前審查經辦人員風險意識不強，審查流于形式，隨意簡化手續，對資料真實性、合法性審核不嚴，對明顯存在疑點的資料不深入調查核實[2]；第二，抵押物管理不規范，辦理抵押的相關職能部門協調配合不力，不按程序操作，或過分依賴中介機構的評估結果，造成抵押品貶值或抵押無效；第三，個別基層行貸后管理混亂，個人貸款客戶資料不夠全面和連續，缺少相關的風險預警措施；最后就是內外勾結，一起金融舞弊。近幾年海南省銀行房地產金融大案要案的接連發生，從某一層面說明海南省銀行對操作風險防范的重視程度還遠遠不夠，內部控制存在漏洞和不完善的地方[3].金融案件正在朝著高職務、高科技、高案值，發案數量基層多、內外勾結作案多、作案手法多的“三高三多”趨勢發展，并呈現出“同類案件屢次發生”的特點。因此，銀行加強操作風險防范仍是重中之重。

（三）海南省房產中介操作風險問題

海南省房地產中介機構存在很多問題。首先，房地產中介行業法律法規不健全，中介準入門檻低。其次，行業監管存在漏洞。中介公司新老替換快，還有不少是無資格的“黑”中介，所以中介行業的直接主管部門難以掌握所有公司的資料，監管容易出現漏洞。再次，服務不到位，品牌意識較弱。中介公司規模總體偏小，多數是靠差價賺錢。那些規模和實力較強，能夠引導市場發展的中介公司的品牌意識比較弱，經營缺乏長期發展的考慮。最后，人員素質及信譽偏低，從業人員多是沒有房地產評估師和經紀人資格的，并不懂得房產的專業知識。小中介公司在相當程度上沒有按照行業管理的法律法規操作，這些問題從不同程度上影響房地產市場。

（四）海南省政府管理方面存在的問題

目前房地產已成為海南省的支柱性產業。一方面海南省各級政府高度重視并促進房地產的可持續發展；另一方面還存在相關的政府部門和人員出現以下主要違法違規行為：第一，公權私用。主要在土地增值環節，稅收環節，開發資金的獲取環節，存在著官本位、情本位、錢本位甚至性本位的現象。第二，行政權越位。行政體制改革后，地方政府在再分配方面的權力減小了，但在財政的支配權、經濟審批權、建設項目的決定權等方面仍沒有完全隱退，這意味著地方政府對市場推進的程度、地方資源的控制、地方市場規則的制定以及政府工程項目的招投標等是具有實際的決定權的，因此會發生為了保護和扶持與自己有共同利益的產業而濫用權力的情況。第三，征地補償。以前各地利用《海南經濟特區基礎投資綜合補償條例》的規定，投資公路網等基礎設施建設的投資者可以從土地、稅收等方面給予優惠補償政策，出現補償政策過濫、補償土地過多、地價過低、土地閑置過大等問題，同時關于補償款的紛爭也顯得十分混亂，因補償款發生暴利事件的事情時有發生。第四，稅費不合理。海南現實行許多稅費收取標準過于嚴格和不合理，如房地產企業要繳交的營業稅、預征所得稅、土地增值稅達到總銷售額的11%，其中預征土地增值稅2%.預征土地增值稅，迫使房地產開發企業要增加預算成本和流動資金，導致房價升高。第五，規劃不合理。由于缺乏全省房地產發展的總體規劃或因為城市規劃經常變化，導致一些地產商以破壞式的方式亂開發或囤地不開發，從而導致土地浪費閑置現象嚴重。第六，監督管理不到位。海南省九十年代建設的商品房不能保值增值的原因，除了規劃設計落后外，房屋質量差、管理不嚴是最大的缺陷。海南近年來建設的房屋規劃、質量有很大提高，但還不完美，由于管理上不夠嚴格，建筑設計部門設計降低標準，開發商有使用劣質材料，建筑商有偷工減料等行為，政府部門運作缺陷導致了一系列房地產操作風險，阻礙了海南省房地產和經濟的發展。

（五）買房人操作風險問題

買房人容易犯的錯誤主要有：不關注國家政策，買漲不買跌，盲目跟風炒房；迷信權威專家；迷信媒體；有些人甚至不惜一切代價買房囤房，如此等等容易陷入操作風險。引起購房者瘋狂的原因有很多，其中最主要有如下幾條：首先就目前而言，我國正處在快速工業化與加速城鎮化時期，工業化用地與城鎮化用地“需求”的不斷膨脹，是造成地價與房價節節攀升的最直接原因。只要工業化不止、城鎮化不歇，人們對房地產的投機需求就沒有盡頭，地價與房價就會不斷上漲。其次隨著中國入世帶動經濟發展，居民就業機會增多，收入增加，購房支付能力相應提高。但是商品房供應量卻跟不上居民需求的腳步，導致出現好多人搶一套房子的局面。再次在中國，股市與房市均未開征資本所得稅，這也是人們炒股、炒房行為瘋狂的重要原因之一。最后中國社會保障制度在摸索和“修理”中，養老面臨太多問題。中國股市投資風險太大，因此人們更偏好“買房儲值”，當然，貪婪者更希望能夠通過“炒房”獲得暴利，現在已變成“買房養老”的時代。

四、海南省房地產行業操作風險控制策略分析

面對房地產業操作風險發展的現狀，海南省應根據自身的特點，對開發商、銀行、中介機構、相關政府部門進行風險管理控制，以促進海南省房地產業持續、穩健、高效發展。

（一）加強政府部門操作風險規避

為了避免相關政府部門和人員的操作風險，筆者認為應從以下幾方面入手：第一，政府管理部門必須加強監管力度，嚴把質量關，杜絕劣質材料進入市場、進入工地。第二，要通過稅收、信貸、融資等渠道控制和穩定普通商品房的價格，改變房價猛漲的局面，增加中低位商品房的供給，穩定市場信心和預期，穩定房地產投資并盡力改變目前價格泡沫，推動房地產業平穩有序發展。第三，加快落實和完善促進保障性住房建設的政策措施，加快發展二手房市場和住房租賃市場。鼓勵引導各地因地制宜穩定和發展房地產市場，加強住房市場分類管理。繼續整頓房地產市場秩序，規范交易行為。大力發展廉租房，制定政策鼓勵擴大廉租房的供應范圍，保障低收入人群的住房要求，形成售租結合的住房保障體系。幫助進城農民工解決住房困難問題。擴大農村危房改造試點范圍。深化城鎮住房制度改革，滿足居民多層次住房需求，努力實現居者有其屋的目標。第四，政府要起到主導作用最重要的就是通過完善危機管理相關政策法規，規范市場秩序，建立房地產預警預報體系和有效的信息系統，加強房價控制，完善住房保障體系等措施預防危機的發生，使危機的各種影響減至最小，為房地產企業發展提供良好的外部環境。第五，結合國際旅游島建設，對海南省主要城市進行重點規劃，提高城市規劃的科學性、權威性和嚴肅性，沒有控制性詳細規劃不得建設，詳細規劃一經形成不得隨意變更。堅持用科學規劃引導商品房開發，用科學規劃規范商品房建設，制定防止出現積壓商品房政策，極力培育高端市場、“精品”市場、品牌市場，優化投資環境，徹底制止低水平重復建設。第六，政府要給予旅游房地產發展的大力支持，組建與旅游房地產相關的信托、保險、金融等配套服務機構以分散旅游房地產的經營風險，提高旅游房地產市場的可信度、信譽度，同時保障消費者的權益，營造一個公平公正的旅游房地產發展的法治環境。第七，海南省應建立市場信息披露制度，及時向社會公布土地供應、房地產開發及市場交易信息，成立建設管理服務中心，土地、建設、規劃等部門集中辦公，大幅度縮短辦事時限，實行行政審批責任制，營造“親商、富商、安商”投資環境，大力降低開發商的“制度交易成本”。第八，應盡快建立房地產信用體系，以維護市場秩序、提高監管和調控效率、防范金融風險。第九，在房地產開發建設方面，使項目建設與生態環境保護相適應、相協調，體現綠色發展、和諧發展、科學發展新理念[4].

（二）開發商需要理清發展思路，明確發展定位

根據海南城市規劃把握開發熱點，從機會主義導向轉向戰略驅動導向開發，對海南省房地產發展進行戰略性謀篇布局，開發商必須自覺地進行戰略管理，尋找并發現新的需求和新的市場領域。在房地產開發上，結合國際旅游島建設合理布局，準確定位；對旅游房地產開發項目要進行必要的可行性分析，進行相關市場調研和市場分析；將旅游房地產產品與自然景觀、人文景觀、民俗、文化、歷史等因素相融合，運用到旅游房地產開發項目上，注重“借勢”去發展旅游房地產，達到最大經濟效益；不搞掠奪式開發，要注意合理利用土地，保護耕地和生態環境，注重旅游景點開發與環境保護的協調發展，處理好旅游開發與經濟利益、生態利益、社會利益之間的關系；旅游房地產項目要科學設計，精心策劃，突出文化品位，注重旅游房地產產品的文化含金量。同時要突出旅游房地產的主題形象，努力挖掘內涵，避免項目雷同，強化品牌形象，運用商業和市場的運作方式將旅游房地產產品推向市場。在旅游房地產營銷方面，要滿足旅游房地產消費者的多樣化需求，廣開營銷渠道，加大營銷宣傳力度，促進銷售，努力贏得回籠資金；不盲目圈地，不閑置土地，杜絕假按揭，提高建筑質量，不搞違規建筑和豆腐渣工程，同時配合國家房地產調控政策，適度降低房價，不搞虛假炒作。要想主導海南未來的樓市，海南省房地產商們還需加快自我升級的速度，制定防止出現積壓商品房政策，極力培育高端市場、“精品”市場、品牌市場，優化投資環境，徹底制止低水平重復建設，轉變及其商品房供給嚴重大于需求的狀況，實現房地產業健康發展，防止房地產操作風險。

（三）加強銀行的操作風險控制

由于銀行業操作風險是由不完善的內部程序、人員失誤、系統故障或外部事件造成損失的風險，因而具有較強的內生性，難以在事前充分預期。實踐表明，相對信用風險和市場風險，操作風險更加難以事先計量和預測，這即通常意義上所說的管理滯后性特征，也說明了建立良好的監管機制尤為重要。風險不可完全消除，但可以降低。筆者認為貸前審查經辦人員對資料真實性、合法性嚴格審核，對明顯存在疑點的資料深入調查核實；辦理抵押的相關職能部門協調配合、按程序操作，規范管理抵押物；建立相關的風險預警措施，防止內外勾結、一起金融舞弊；海南省銀行業監督管理委員會、保險監督管理委員會和證券監督管理委員會等監管部門應各司其職，應對各種房地產金融創新手段和由此衍生出來的投資產品加強監管，重視各種金融機構可能會對市場造成的潛在風險，建立信息共享和協調合作機制，提高監管效率；海南省各家銀行應及早建立房地產金融數據庫，對發生的每一次風險事件進行監控和記錄，并分析導致每次風險的因素和產生風險的環節點，度量這些因素對風險的具體影響，同時對風險的程度進行數量化的度量記錄；按照不同的風險事件和其所發生的業務部門不斷積累風險識別經驗，進而提高對操作風險的防范和控制。

（四）避免中介服務所帶來的操作風險

健全房地產中介行業法律法規，讓海南省房地產中介機構走組織市場化、正規化、規模化、品牌化、信息化、資源共享化的現代管理模式，學習國內外一些先進管理模式，加強對中介服務的管理，擴大對從業人員的培訓，規范房地產中介服務行為，遏制中介盲目追求規模擴張、忽視操作風險管理的短視行為，維護房地產市場秩序，保障房地產中介活動當事人的合法權益，避免操作風險。海南省房產行政主管部門負責對本市房地產中介服務活動的監督和管理；土地、工商、稅務、公安、人事勞動保障、價格等管理部門應當按照各自職責，協同做好城市房地產中介服務管理的有關工作，讓房地產中介適應時展，向國際管理靠攏，創一流品牌和建設更高的產業平臺。同時加強房地產中介信用道德建設，教育是基礎。廣泛深入地開展信用道德教育，不斷加大輿論宣傳力度，營造誠信氛圍，引導中介企業加強信用管理，強化信用觀念，形成一種誠信為本的良好氣氛，使他們懂得“君子愛財，取之有道”不斷提高信用道德觀念，將信用風險管理作為房地產中介企業管理的重要內容。在中介企業內部形成誠信為本的文化氛圍，在企業外部樹立誠信經營的企業形象，提高房地產中介經營管理的透明度，逐步取得全社會信賴[5].

（五）買房人規避操作風險之道

對于許多手頭寬裕、有理財需要的人而言，房產投資是實現個人財產保值增值，獲得良好收益的一個重要手段。作為一種花費大的投資行為，在進行房產投資之前必須認真研究，考慮多種因素，規避風險。首先研究宏觀政策變化走向，積極關注國家宏觀政策的變化，研究政策走向，適當收縮投資戰線，集中資金于少量優質房產，這樣雖說收益減少，但風險可有效降低。其次防范城市規劃帶來風險，注意媒體上有關城市建設方面的信息，登錄當地政府城市規劃部門的網站，了解城市規劃動態，小心決策。同時，如果能多注意城市規劃的方向，嗅出潛在的機會，不僅可以規避風險，還有可能大賺一筆。再次警惕房產商圈套，購買房產時盡量找那些誠實守信、有良好品牌形象的房產商。對于購買過程中的陷阱，房產投資者不妨借外腦，多咨詢房產法律專業人士，必要時聘請專業法律人士陪同購買，識別合同和交易過程中的風險，避免中了房產商的圈套。最后評估自身遠期支付能力，不少房產投資者希望“以小博大”、“以房養房”。天有不測風云，如果還貸額占資產比重較大，將來一旦出現沒有預料到的事情而發生還貸困難，房子則有被銀行收走的風險。買房人必須慎重決策，把預期收入的估計建立在較切合實際的基礎上，有償付能力，以便從容還貸，規避房貸風險。最后就是買房人不要盲目跟風炒房，小心炒成房東；學會投資理財，敢于貸款買房；租房不如買房，但是在當前樓價非理性上漲情況下還是租房更劃算；買房時自己審慎，不要迷信權威專家和迷信媒體等等，從而規避操作風險。