導語：如何才能寫好一篇社會保障基金的意義，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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關鍵詞：社會保障；基金；預算

社會保障制度體系的正常運轉離不開巨額的資金支持，但社保基金是一項獨特的專有性資金，其合理運用關乎重大民生問題，尤其是在各項社保基金結余不足的情況下，要想使這項資金真正發揮保障民生的重大作用，必須對其籌集、運用、分配進行嚴格的監管，編制合理可行的預算方案，保證其在國家預算體系中的重要地位和作用，以防范、抵御各種風險，確保社會保障制度合理、有序運行。

一、社會保障基金預算管理的必要性

1.加強資金管理的內在要求。近年來，審視我國社會保障基金現狀，資金總額巨大、增速飛快，但結余量不足。由于缺乏統一的基金預算管理制度，社保基金征繳范圍不規范、支出增長難以控制，給后期的監管造成了巨大的障礙，因此，建立合理的社會保障基金預算管理體系顯得十分必要。為確保巨額社會保障制度的正常運轉、基金的安全與保值增值，應盡快改革過去分散的、隨意的、盲目的社會保障基金管理方式，建立科學合理的社會保障基金預算管理體系。

2.強化政府職能的關鍵措施。經濟社會中，政府是只無形的手，具有宏觀調控職能。科學嚴密的社保基金預算體系，是優化政府財政職能的關鍵手段。首先，隨著社會經濟的發展，社保基金收支規模不斷擴大，建立社保基金預算體系后，可以通過調控收入、支出等直接手段，對社保基金總額進行調整與控制；其次，由于社保資金的獨特性，可以通過預算體系對結余資金進行合理規劃，控制其投資規模與方向，由此對社會總供給與總需求進行再調節；再次，通過預算管理，政府可以從宏觀上把握基金的供需與結余狀況，并利用無形的手進行適時的調整，使資金發揮最大的保障作用。政府宏觀調控能力得到優化后，可以利用社會保障體系對經濟反向干預經濟。

3.深化政府預算制度的需要。社會保障資金具有防范、化解社會風險，保障基本民生的專門作用，是生產力發展到一定程度的產物，也是政府行為的重要組成部分。在國家預算中，社保基金實行復式預算制度，多部門參與，難以統一，導致財政不能直接監管其運行情況，建立統一的社會保障預算體系后，在國家預算中要對各項社保收支進行單獨的、詳細的列示，資金運用情況將會清晰明了。社保資金預算體系的建立將使我國整體預算制度得到進一步的完善。

4.加強財政監督的重要形式。社會保障是對剩余產品的再分配，一定的經濟基礎是其存在和發展的前提，若要達到預期的保障目標，必須編制科學合理的社會保障預算，嚴格管理、有效監督資金的籌集、運用和分配過程，爭取最大限度地縮小由于初次分配所形成的貧富差距，縮小人與人之間生活質量的差異，促進社會穩定。由于社保制度的獨特性，要使每一分錢都起到應有的保障作用，必須建立全面、完善的社會保障預算制度，從而對其進行全方位的監督，確保資金的安全性、流動性、效益性，并最終使被保障對象受益。

二、我國社會保障基金預算管理中存在的問題

1.缺乏統一的政策指導和法律、制度規定。在我國只是從宏觀上、籠統地要求編制社會保障預算，并沒有出臺實質性的法規去約束。在試點地區，社會保障預算的編制形式、編制原則、編制程序均無法做到統一，這也將給監管也造成很大的阻力，合理的、獨立的、統一的社會保障預算的編制和執行均無高度統一性，不僅缺乏法規的約束，更缺乏技術上的指導。但是，編制社會保障基金預算具有重要的意義，既能深化制度改革、優化政府財政職能，又能加強對基金的監管力度，因此必須統一化、規范化預算編制制度。

2.多部門管理、保障責任不清。在我國，社保基金實行收支兩條線分開管理的策略，社會保險經辦機構負責籌集資金，并將其納入指定的基金賬戶，當有用款需求時，財政部門負責審核批準，并將資金從財政專戶中撥出。基金收支的分離有利于財政部門準確把握資金的收入支出情況，但是多部門的參與會使各部門職能交叉、重疊，造成資源的浪費，不同地區的預算編制原則也很難達到統一，因此，建立完善的預算管理體系、明確各部門的職責有利于社會保障制度的不斷向前發展。

3.收支項目混亂、無法實現專款專用。社會保險項目分別有養老、醫療、失業、工傷、生育五類，五類保險基金分開籌集、分開管理、分開運用，因此，社會保障基金是一項專有性資金，政府為了能從宏觀層面全面、真實地掌握社保事業的發展，必須在預算中進行單獨的、集中的列示。然而，在我國，社會保障收支預算缺乏獨立性，資金使用情況模糊不清，是實現社會保障基金的專款專用的一大障礙。

4.社會保障預算的實際執行力不足。社會保障預算重編制、輕運用將導致預算執行力不足，主要表現在兩個方面：第一是在地方實踐工作中，過于重視對社會保障預算編制的內容及相應指標的設計，而忽視了預算的執行情況與流程管理。第二是制定的一系列社會保障目標過于浮夸、脫離實際，難以實現。

三、社會保障基金預算管理經驗借鑒

1.應符合我國基本國情。政府制定政策的最基本依據就是基本國情，社會保障作為一項關乎民生的重要制度，其預算制度的制定必然要緊密結合我國當前社保資金資金規模龐大，結余不足，管理體系相對較混亂的實際，以往的經驗證明，社保資金混合管理，收支不清，銜接不良，不利于對其進行有效的監管。現在相關制度已初步建立，由于我國社會保險資金都是專款專用，需要分開進行管理。所以在當前情況下，我國有必要編制單獨的預算。

2.加強相關法律制度建設。法律是監管的有效形式，是制度運行的可靠保證，在我國，社會保障領域的法律只有《社會保險法》，社會保障制度的運行長期處于無法可依的狀態，導致不能很好地實現其預期保障目標。因此，我國應構建相關領域的基本法律架構，明確立法主體，提高立法的統一性，盡快出臺相應的法律法規，并不斷加強執法的力度和監督的有效性。

3.明確各級政府及部門的職責。由于我國社保資金實行多頭管理，導致各職能部門之間責任重疊，關系復雜，導致社會保障制度的各個環節互相脫節。要想使社會保障制度有效運轉，必須明確社會保障各機構的職責，做到不交叉、不重疊地行使職權。首先，應嚴格區分中央政府預算和地方政府預算，中央預算應具備高度的統一性和有效性，并能指導地方政府預算的編制工作，地方政府應根據地方實際情況，編制合理的、有利于民生的預算方案；其次要加強預算執行環節的力度，充分利用現有的職能部門，明確其權利、責任，使資源得到最優的配置；再次，設置獨立的監管部門，對基金的籌集、運用、分配進行全方位、多角度的監督，以確保基金的安全和完整，實現基金的保值增值，更好地維護參保人的合法權益不受侵害。

四、結語

建立社會保障基金預算制度是社保制度不斷完善的必然選擇。建立完善的、統一的社會保障預算制度，并將社會保障納入國家預算統一管理,既可以從宏觀上加強對社保資金的管理和監督,同時也能從微觀上約束其資金的使用,規范其投資營運活動,提高資金的安全性和效益性。因此，建立社保基金預算制度是加強基金監管的需要、是優化政府職能的需要、是深化社保制度改革的需要。

參考文獻：

[1]林治芬.社會保障預算管理[M].北京:中國財政經濟出版社,2006.

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【關鍵詞】 社會保障基金； 投資效益； 比較分析； 啟示

一、社會保障基金的投資模式

世界各國及地區都不同程度地運用社會保障基金進行投資以獲得收益，根據投資主體的不同，社會保障基金的投資主要有三種模式。

（一）養老保險基金的投資權利交給國家相關機構

通常的投資方式是購買國家發行的債券或者直接參與國家財政投資。無論是采取從一級市場購買國債、定向認購社會保險特種國債，還是直接列入財政預算等方式，這種國際通行的做法具有無風險、收益保證、操作容易等優點。其缺點是雖然這種投資方式在風險上有保證，但收益性較差。如果物價指數較高，即使國家對國債實行利率補貼，仍不能使基金增值。

（二）委托專業的金融機構進行投資

通過規定最低收益率的形式委托銀行、基金管理公司、信托公司等機構進行信托投資，這樣可以保證穩定的收益率。為使基金得到盡可能大的投資回報，一般可以引入競爭機制，將基金分割成幾塊，委托多家機構進行投資。這種模式強調投資的收益性，但其缺點是在物價指數增幅較大時，仍難以保證投資的收益率高于通貨膨脹率。

（三）建立社會保障基金自有的投資機構

如果成立一種專門從事基金投資的機構作為社會保障投資部，那么由投資部進行基金投資的優勢就在于其擁有投資自。這意味著社會保障基金的投資方向可以同社會保障事業本身的發展緊密地聯系起來，可以將社會保障基金用于福利目的的投資比如住房、居住環境、福利設施及教育等。

二、我國社會保障基金投資效益分析

（一）我國社會保障基金的投資模式

我國社會保障基金投資中大部分是委托投資，也有通過由國務院直接領導的全國社會保障基金理事會的直接投資，例如債券投資、股權資產的投資等，所以我國社會保障基金是直接投資與委托投資相結合，即采取的是第二種模式和政府監管下的第三種模式。

按照國務院批準的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》相關規定，全國社保基金境內投資范圍包括：銀行存款、債券、信托投資、資產證券化產品、股票、證券投資基金、股權投資和股權投資基金等。境外投資范圍包括：銀行存款、銀行票據、大額可轉讓存單等貨幣市場產品，債券，股票，證券投資基金，以及用于風險管理的掉期、遠期等衍生金融工具。截至2009年，全國社保基金指定了南方基金管理有限公司等10家境內投資管理人以及施羅德投資管理公司等12家全球投資管理人。

社會保障基金在各類資產的具體投資比例限制為：銀行存款和國債投資的比例不得低于50%，其中，銀行存款的比例不得低于10%。在一家銀行的存款不得高于社保基金銀行存款總額的50%；企業債、金融債投資的比例不得高于10%；證券投資基金、股票投資的比例不得高于40%。

（二）對我國社會保障基金投資效益的評價

我國社會保障基金各年的投資收益額并不穩定，波動劇烈。各年投資收益率受投資環境、經濟政策等多種外部因素影響，呈大起大落之勢。

表1顯示我國社會保障基金的投資收益率在2006、2007年很高，這與2006、2007年我國證券市場的牛市相關，當我國證券市場在2008年進入熊市時，社會保障基金的投資收益率銳減至-6.79%，這說明了社會保障基金投資于證券市場所面臨的高風險、高收益。另一方面，除2008年金融危機導致投資收益率為負數以外，社會保障基金每年的投資收益率都高于當年的通貨膨脹率。但令人遺憾的是，這只是部分數據得出的結果。根據現行社會保險基金投資管理制度，社會保險基金僅有少量個人賬戶資金委托全國社會保障基金理事會管理，到2011年6月，全國社會保障基金理事會管理的基金總資產約為9 000億元。據中國社會科學院世界社保研究中心主任鄭秉文計算，全國社會保險基金的投資收益率可能不足2%，這遠遠低于2011年7月份6.4%的通貨膨脹率。

表2顯示我國社會保障基金的收入主要來源于利息收入和股票投資收益，特別是證券差價收入。根據人力資源和社會保障部公布的數據，截止到2010年年末，全國各項社會保險基金資產總額已達到24 309億元。但同樣存在的問題是，以購買債券和委托運營的方式進行投資的社保基金占基金總額的比例不足一成，其余九成以上只能采取存銀行和買國債等管理方式。

三、國外社會保障基金投資效益分析

（一）美國社會保障基金投資效益分析

1.美國社會保障基金的投資模式

美國社會保障基金分為三大塊，分別是美國聯邦社會保障基金、美國州和地方社會保障基金以及私有社會保障基金。

在社會保障基金的投資管理上，美國聯邦政府采取的是第三種模式，即通過由政府部門牽頭組成的社會保障信托基金委員會負責基金的投資運營。但值得一提的是，美國聯邦政府明確規定美國聯邦社會保障基金中的遺屬保險信托基金只能購買聯邦政府的特別債券，而不得購買其他任何證券。這充分體現了政府的主導地位，也即第一種模式。

另一方面，出于對社會保障基金的增值需要，美國聯邦政府對另外兩大基金沒有太多的限制。其中，美國州和地方社會保障基金投資組合變化很大，對公司股票的投資從無到有，并且在近年來一直維持在30%左右。

2.對美國社會保障基金投資效益的評價

從投資效益來看，美國聯邦社會保障基金各年的收益率均在4%以上。與此同時，美國州和地方社會保障基金投資收益率在各年中則變化很大，1998年投資收益率高達13%，而到了2002年卻跌至-3.2%。由此可見，美國聯邦政府在保證基金的安全性的基礎上，尋求基金的增值，目的是在安全性與收益性之間尋找到平衡點。

（二）日本社會保障基金投資效益分析

1.日本社會保障基金的投資模式

日本養老儲備基金制度就是政府將每年的國民年金和厚生年金的繳費收入支付養老費用后的剩余部分積累起來，形成養老儲備基金進行投資，以此來應對未來老齡化社會較高的養老費用。其分為日本公共養老儲備基金和日本企業年金兩部分。日本政府對社會保障基金的投資管理分別采用了兩種不同的模式。

日本公共養老儲備基金由政府養老基金投資基金（GPIF）進行投資，即采用第三種模式。對投資資產的方向和比例進行了較為嚴格的管理。在資產組合、風險管理、投資決策等方面采取市場化運行的措施。

日本企業年金主要委托信托銀行和人壽保險公司等金融機構進行管理，即采用第二種模式。日本企業年金的投資主要以股票和債券為主，而且每年的總體比例變化不大，大約保持在60%。相對于公共養老儲備基金投資來說，日本企業年金的投資組合中債券的比例明顯減少，而其他類投資例如房地產等的投資比重較大。

2.對日本社會保障基金投資效益的評價

由于日本社會保障基金的投資主要以股票為主，因此其投資收益率極不穩定，隨著日本股票市場的震蕩而劇烈波動。GPIF的投資收益率在2005年高達14.37%，而到了2007年則下降為-6.41%。由此可以看出，單一的依靠投資股票作為社會保障基金的主要增值方式，結果并不理想。

（三）愛爾蘭社會保障基金投資效益分析

1.愛爾蘭社會保障基金的投資模式

愛爾蘭政府是采取社會保障基金的第三種投資模式，即成立國民養老儲備基金委員會作為社會保障基金的管理機構。該委員會將超過50%的資產投資于股票市場，并在全球范圍內加以分散。

2.對愛爾蘭社會保障基金投資效益的評價

國民養老儲備基金以長期收益最大化為主要目標制定了從2000年建立到2070年退出的分階段差異性投資策略，在2001、2002年投資回報很不理想的情況下，根據評估效果和市場發展方向拓寬了投資渠道，實施新的投資策略，2003年開始便獲得了顯著的成效。投資收益率從2002年的-16.1%上升至2006年的24.4%。這種對于投資策略和資產配置進行有效監控的做法，有利于平滑資本回報率，提高投資效率，非常值得借鑒。

四、我國社會保障基金投資的發展啟示

國外社會保障基金的不同投資模式對我國社會保障基金投資的發展起到了很好的啟示作用。與國外社會保障基金投資效益比較可以看出，在保證社會保障基金安全性的同時，多方拓展社保基金的投資渠道與完善社保基金投資的法律法規體系將成為我國社保基金保值增值的兩大法寶。

（一）多方拓展社保基金的投資渠道

單一的依靠股票投資特別是證券差價收入作為我國社會保障基金主要收益來源其風險極大，收益也極不穩定。以貝因美股份（002570）為例，貝因美2011年中報顯示二季度末前十大流通股東中，社保基金包攬前兩席，分別是社保一零八和社保六零二。截至2011年8月12日，社保基金在該股上的總體浮虧已經超過1.02億元。

在中央擴大內需的政策方針指引下，社保基金參與收益率較高、回報預期穩定的基礎設施建設項目，從長期看將非常有助于其實現保值增值。2010年9月底，社保基金累計投資信托項目20個，主要借款人包括鐵道部、國家電網、國電集團等。2011年，全國社會保障基金理事會加大了對社會保障房建設的支持，已先后向南京、天津、重慶等地保障房項目累計貸款超過100億元，全國社會保障基金理事會通過交銀信托，并由國家開發銀行擔保，向重慶市城租房建設有限公司發放3年期45億元信托貸款。

此外，選擇安全性最高的領域進行股權投資，對相關企業實行戰略性注資，預期未來將能夠充分分享中國經濟持續高增長所帶來的豐碩成果。2009年，社保基金已投資交通銀行、中國銀行、工商銀行、京滬高速鐵路股份有限公司各100億元，中國農業銀行股份有限公司155.2億元。截至2010年8月31日，社保基金直接投資項目9個，按新企業會計準則計算的賬面價值合計1 287.59億元，占社保基金總資產的20.29%，累計已實現收益208.74億元。其中四家銀行按新企業會計準則計算的賬面價值1 137.47億元，浮盈776.28億元，投資以來增值1 030.11億元，占社保基金累計投資增值的30.8%。2011年，社保基金會出資100億元戰略入股國家開發銀行，持股比例為2.19%。全國社保基金戰略投資中國人保集團100億元，持股比例11%左右。

（二）完善社保基金投資的法律法規體系

對養老基金的管制主要分為兩種。第一種是“謹慎人原則”模式，該模式要求養老基金資產的托管人對所管理的資產必須像對待自己的資產一樣，謹慎地選擇最能分散風險的投資組合，同時，對托管人實行無限責任制。第二種為“指導性原則”模式。執行該原則的國家，政府對養老基金的投資工具選擇及其在投資組合中所占的比重均進行明確的限制和約定，并對基金的運作實行強硬的管制。歷史經驗表明采用“謹慎人原則”的國家養老基金投資組合的平均收益率高于采用“指導性原則”的國家。

國家以法規形式對社會保險基金的投向、范圍、項目投資比例給出原則的規定，這是社會保險基金規范運作和良性發展的基石。在我國，相關法律體系不健全，金融市場不完善，投資主體的自我約束能力弱，不具備實行“謹慎人原則”的先天條件。目前我國養老基金由國家掌管，接近于“指導性原則”，這是符合我國國情的，但隨著相應制度的完善，我們可以吸收“謹慎人原則”中的有效做法。例如，目前社保基金僅有約6%的資產投向海外，主要在香港。但根據相關法規規定，該基金的海外投資上限為20%。考慮到社保基金有2010年前實現資產規模擴大至近1 500億美元的雄心，相應的法律法規對于海外投資的限額，也需在不遠的將來增長近一倍。

【參考文獻】

［1］ 尹蘭梅.我國社會保障基金投資運營分析［J］.消費導刊，2009（1）：101.

［2］ 楊屏，薛飛.我國社會保障基金投資運營中存在的問題及對策［J］.遼寧經濟，2008（4）：18.

［3］ 趙麗華.我國社會保障基金監管體系存在的問題及對策［J］.浙江金融，2009（4）：47.

篇3

8月下旬，我部基金監督司會同你部勞衛司組成調查組，對群眾舉報沈陽鐵路局擠占挪用集體職工養老保險基金的問題進行了調查。經調查，群眾反映沈陽鐵路局擠占挪用集體職工養老保險基金問題基本屬實。為了維護集體職工的合法權益，保證社會保險基金的安全完整，必須立即糾正擠占挪用、違規運作集體職工養老保險基金行為。現提出以下處理意見：

一、限期收回擠占挪用基金。今年年底前至少收回50％，2000年6月底前全部收回。不能及時收回的基金，由沈陽鐵路局墊付資金歸還。

二、糾正違規運作基金。立即收回委托保管的國債，退回用基金購買的儲蓄性團體壽險。

三、今年年底前，追回遼寧人保公司拖欠的基金，收回各分處的借款。

四、根據擠占挪用基金情節、損失情況，對直接責任人及有關領導作出嚴肅處理。

五、建議將群眾反映私設小金庫和個人貪污、受賄等問題，移交紀檢部門或司法機關查處。

六、建議對鐵路系統集體職工養老保險基金進行清理，加強管理，避免發生新的擠占挪用問題。

請你部將處理結果及時函告我部。

附件：關于沈陽鐵路局擠占挪用集體職工養老保險基金的調查報告

（勞動保障部基金監督司  鐵道部勞衛司調查組  1999年10月11日）

1999年8月下旬，勞動保障部基金監督司和鐵道部勞衛司聯合組成調查組，對群眾舉報沈陽鐵路局集體企業管理處（以下簡稱路局集體處）擠占挪用集體職工養老保險基金的問題進行了調查，并對所屬10個分局上報的擠占挪用基金情況進行了抽查。經調查，沈陽鐵路局集體職工養老保險基金管理問題嚴重，群眾反映情況基本屬實。現將調查情況和處理意見報告如下：

一、基金管理的問題

經調查核實，截止1999年6月底，沈陽鐵路局集體職工養老保險基金結余54706.9萬元（見附表1），其中：擠占挪用18352.7萬元（路局10353.8萬元，各分局7998.9萬元）、違規運作8970萬元、遼寧人保公司移交欠款3349.6萬元、國債及銀行存款等24034.6萬元（路局18775.2萬元，各分局5259.4萬元），應收未收利息7474萬元。

（一）擠占挪用基金。1987年7月以來，沈陽鐵路局挪用基金18352.7萬元（見附表2），其中：挪用本金17669.5萬元，包括基建投資11716.6萬元，企業借款5913.9萬元，購買股票39萬元；挪用利息683.2萬元。

（二）違規運作基金。路局集體處違反國家規定，違規運作基金8970萬元，其中：7000萬元國債委托遼寧人保公司證券部、南方證券公司保管，1970萬元購買儲蓄性團體壽險。

（三）應收移交欠款。1998年7月，遼寧人保公司向沈陽鐵路局移交保險業務，拖欠基金3349.6萬元。

（四）應收基金利息。應收基金利息7474萬元，其中：集體處擠占挪用基金和各分處借款應收未收利息7089萬元，遼寧人保公司欠款應收未收利息385萬元。

二、重點問題的核查

1994年以前，路局集體處挪用基金投資北海大廈、東鐵公司、中山服裝公司、長白公司、鐵韓公司、鐵營公司等生產經營和房地產項目，借款給租賃公司、內部銀行、物資供應站、集興公司等企業從事經營活動。1995年以后，基金實行路局與分局兩級管理，路局集體處繼續挪用基金投入直屬單位未竣工項目，對分局放松管理和監督，造成各分局大量違規動用基金。目前，挪用基金投資項目和借款企業，絕大多數經營虧損，還本無望，有的已經停產歇業，這些項目連年虧損，造成基金很大損失。

（一）路局集體處挪用基金項目。

1.北海大廈。該大廈是路局集體處直屬賓館。1992年4月立項，當年6月經路局領導同意列入年度基建計劃，1995年7月竣工開業。該項目先后挪用基金5025萬元，目前累計經營虧損766萬元。

2.東鐵公司。該公司是路局集體處直屬公司。1992年8月，路局集體處購買大連市開發區一塊地產，組建東鐵公司招商引資，先后挪用基金1685萬元。1995年5月，因長期不能引進項目，路局集體處將此地產劃給大連分處管理。1998年8月，為減少虧損，大連分處又將此房地產以1450萬元的價格賣給大連金石灘國家旅游度假區海利發展公司，款項分4年付清。現已收到第一期款362.5萬元，第二期付款期限已到，債務人無力償還，大連分處準備訴諸法律。按出售價格計算，該項目已損失235萬元。

3.中山服裝公司。1992年5月立項，當年7月經路局黨政聯席會議討論批準，先后挪用基金1668.7萬元，購買中外合資珠海香州龍華服裝廠廠房設備，組建中山服裝公司，并支付生產流動資金，1996年投產并于當年停產。目前，該公司由路局外經處管理，1999年2月路局委托審計事務所審計，固定資產凈值僅剩1110萬元，累計經營虧損360多萬元。

4.長白實業公司。該公司是路局集體處直屬貿易公司。1992年7月路局集體處購買地處沈陽市東陵區長白鄉的一幢樓房，用于舉辦職工培訓學校，1993年因沒有生源改辦長白實業公司，從事倉儲等物資經營。該項目先后挪用基金348萬元，累計經營虧損19萬元。

5.鐵韓公司。路局集體處所屬長白實業公司與韓國亞細亞自動化汽車修造中心合資，成立沈陽鐵韓進口汽車修理有限公司。1994年4月路局提出立項申請，當年6月沈陽市計經委批準，1995年竣工并投產。韓方投入50萬美元設備，路局集體處挪用基金411.3萬元，目前累計經營虧損382萬元。

6.鐵營公司。該公司是路局集體處直屬公司。1992年9月路局集體處購買營口市鲅魚圈開發區幾處房產，組建鐵營公司，公司做了兩筆地產交易后關閉。該項目挪用基金285.6萬元，目前尚有三處房產。

7.企業借款。1991年至1994年，路局集體處挪用基金借給直屬企業從事生產經營，至今還有208萬元未歸還，其中：租賃公司96.5萬元、內部銀行50萬元、物資供應站30萬元、集興公司26.5萬元、沈陽工務段商店5萬元。

（二）分處主要挪用基金項目。

1.錦州分局2000萬元。1997年3月18日，由錦州分局擔保，路局集體處借給錦州分處基金2000萬元。當日錦州分處又借給其下屬單位沈陽鐵路局錦州工程處，該處將此款用于墊付中辰南美國際工程承包有限公司注冊資金，至今未還。

2.吉林分局2100萬元。1995年7月至1998年7月，由吉林分局擔保，路局集體處陸續借給吉林分處基金2430萬元，吉林分局將其中2100萬元借給分局多種經營處，用于修建國際大酒店，至今未還。

三、處理意見

路局集體處直接擠占挪用、違規運作集體職工養老保險基金數額巨大，有關投資已經形成一定損失，造成嚴重影響。為了嚴肅紀律，保證社會保險基金的安全，必須采取有力措施，立即糾正擠占挪用、違規運作的行為。現提出以下處理意見和建議。

（一）建議鐵道部責成沈陽鐵路局成立專門清理小組，制定整改措施，全面整頓集體職工養老保險，確保工作有序、基金管理規范、檔案資料完整。

（二）抓緊回收被擠占挪用基金。沈陽鐵路局要制定清理回收計劃，今年年底前至少收回50％，2000年6月底前全部收回。不能及時收回的基金，由沈陽鐵路局墊付資金歸還。勞動保障部、鐵道部監督檢查。

（三）糾正違規運作基金。立即收回委托保管的國債，退回用基金購買的儲蓄性團體壽險。

（四）今年年底前，要追回遼寧人保公司拖欠的基金，收回各分處的借款。

（五）根據擠占挪用基金情節、損失情況，對直接責任人及有關領導作出嚴肅處理。

（六）建議將群眾反映私設小金庫和個人貪污、受賄等問題，移交紀檢部門或司法機關查處。

（七）建議鐵道部對鐵路系統集體職工養老保險基金進行清理，加強管理，避免發生新的擠占挪用問題。

附表1

沈陽鐵路局集體職工養老保險基金收支結余情況表

                  （1987年7月1999年6月）

                                                                      單位：萬元

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                項    目          ｜      金額      ｜          備    注

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    一、收入                      ｜65560．9        ｜

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    1．保費收入                   ｜54894．1        ｜

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    2．利息收入                   ｜10666．8        ｜含內部銀行利息收入141．5萬元

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    二、支出                      ｜10854           ｜

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    1．養老金支出                 ｜9302．4         ｜含買斷工齡退保483萬元

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    2．管理費支出                 ｜1551．6         ｜

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    三、結余                      ｜54706．9        ｜

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    （一）路局集體處              ｜41448．6        ｜

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    1．擠占挪用基金               ｜10353．8        ｜

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      （1）挪用基金本金           ｜9670．6         ｜

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      （2）挪用基金利息           ｜683．2          ｜

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    2．違規運作基金               ｜8970            ｜

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      （1）國庫券代保管           ｜7000            ｜

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      （2）購儲蓄性團體人壽保險   ｜1970            ｜

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    3．遼寧人保公司移交欠款       ｜3349．6         ｜

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    4．銀行存款等                 ｜18775．2        ｜

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    （二）分局集體分處            ｜13258．3        ｜

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    1．擠占挪用                   ｜7998．9         ｜

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    2．國債、銀行存款等           ｜5259．4         ｜

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    四、應收利息                  ｜7474            ｜含應收遼寧人保公司385萬元

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篇4

經過二十多年的改革，我國已初步建立起現行的社會保障制度，我國正處于社會保障加速改革、逐步實現全面定型的關鍵時期。但部分矛盾也日益凸顯出來：保障覆蓋面窄，保障水平低，社保基金的缺口不斷增大，社保基金保值增值困難，遠遠不能滿足社會發展的要求。如何加強社會保險基金的管理，通過有效地投資運營，實現基金的保值增值，成為完善我國養老保險制度的迫切需要。

1.基本概念

1.1 定義

1.1.1 社會保障基金投資

社會保障基金的投資是指社會保障基金投資機構用社會保障基金購買法律許可的金融資產或實際資產，以在一定時期內獲取適當預期收益的基金運營行為。一般情況下，國家往往會對社會保障基金投資在投資方向、投資結構、投資區域、投資數額等方面做出特殊限制性規定。但在另一方面，國家對社會保障基金投資收益免征所得稅。[1]

1.1.2 社會保障基金投資管理

社會保障基金投資管理是通過對各項社會保障基金籌集、使用以及投資運營進行全面規劃、系統管理和監督，以實現社會保障政策目標的管理系統總稱。[2]

1.2 來源

全國社保基金的來源包括：中央財政預算撥款、國有股減持劃入資金、經國務院批準的以其他方式籌集的資金、投資收益、股權資產。其中，中央財政撥入資金和國有股減持劃入資金是全國社保基金兩個主要的資金來源。

1.3 分類

目前，我國社會保障基金分為養老保險基金、失業保險基金、醫療保險基金、工傷保險基金等；其中，養老保險基金數額最大，在整個社會保險制度中占有最重要的地位。

我國社會保障基金主要包括三大類：社會保險基金、全國社會保障基金、企業年金。其中社會保險基金包括現收現付形成的社會統籌賬戶基金和完全積累形成的個人賬戶基金兩部分；全國社會保障基金主要由中央財政預算撥款、國有股減持、投資收益及股權資產所形成；企業年金則是職工在依法參加基本養老保險基礎之上自愿建立的補充養老保險基金。[3]

1.4 主要投資工具

當前社保基金投資工具，大致可以分為現金、銀行存款、證券和實物領域四大類，主要是：銀行存款（活期存款、定期存款、大額定期存款、保值儲蓄存款）、國債、企業債券、股票、基金、不動產以及國際資本市場（外國政府、國際金融組織債券、外國公司債券等）。此外，還有一定比例的抵押貸款、基礎建設投資、銀行票據、股權投資等其他金融工具（見表1）。[4]

1.5 投資管理運作

2.發展現狀

2.1 國外研究現狀

近些年國外對社會保障基金的研究逐漸從宏觀轉向微觀，從制度、體制的研究到具體的基金風險控制，社保基金和資本市場的良性互動等。針對現收現付制度的改革，大部分學者主張，部分或者全部引入個人賬戶基金制度可以提供可持續發展的養老金待遇，減輕工薪稅負。[5]

當前國外關于全國社會保障基金研究已經很豐富。戴維斯（1995），對養老保險基金與資本市場的研究；帕拉西斯（2002），對國際社會保險基金投資營運的新發展及其特點進行系統的比較分析的研究；羅伯特·霍爾茨曼（2006）對社會保險基金管理的困境和發展思路提出了新穎的分析視角；McKinnon（1973）指出發展中國家如果要促進經濟發展，必須通過高實際利率排除金融體系的阻礙；Cull的實證分析得到，除金融體系比較完善并且國家監管到位外，長期國債對金融發展有不良影響；Becsi、Wang和Wynne（1998）認為，現的學術理論只強調金融市場及其他方面對于經濟發展的顯著影響，它忽略的重要的基礎性及根本性的問題：經濟發展決定金融活動與實體經濟的關系；發展程度相同的國家，它們的金融市場結構和產品市場結構也有很大差異。他們建立動態一般均衡模型并通過研究發現，金融和產品競爭力的協同作用是決定金融活動與實體經濟之間的動態相互影響關系的關鍵。

2.2 國外發展現狀

社會保障基金作為一種長期性后備基金，需要不斷積累和增長。世界各國在社保基金建設上已有較為成熟的典范，下面概括敘述。

2.2.1 美國

美國政府通過先后建立老年、遺屬保險信托基金（OASI）、傷殘保險信托基金（DI）、醫療保險信托基金（HI）和補充醫療保險信托基金（SMI），加強社會保障基金管理，以保證到期支付各項社會保險津貼和管理費。同時，成立了社會保障信托基金委員會，主要負責社會保障基金收支狀況的評估投資方向的宏觀決策和管理等工作，并對各項信托基金進行監督管理。

美國通過稅務局依法征收社會保障稅管理社會保障基金，在社會保障基金出現結余時，委員會可將這部分基金用于投資運營，除少部分是向社會公眾發行的財政債券外，絕大多數也是特別財政債券。[6]

美國政府的這種將社會保障基金單一的投資于政府債券的做法，利弊兼而有之。優點是盈余額日益增大，流動性好，投資相對可靠。但利率較低導致盈余能力弱不足以抵制通脹風險，同時間接鼓勵了政府財政赤字，也存在明顯弊端。

2.2.2 智利

智利是第一個實行私營的養老基金管理公司對社會保障基金進行競爭型經營的管理模式的國家，引入競爭機制，各個基金管理公司在養老保險市場上充分競爭，實現市場化運作。同時，智利的AFP將管理的龐大的基金作為資本進行投資，以期獲得較好的回報，使基金保值增值。政府通過監管間接化，不直接干預，通過實施嚴格的監管體系監控。[7]智利通過該方法，積累了巨額資本，為資本市場提供了充足的資本來源，在一定程度上滿足了國內的資本需求，保證國內金融市場的穩定和發展，有效控制了通貨膨脹率和失業率的降低。

但是，社會保障基金的投資運營盈利率仍存在一定的波動性和風險性。現行制度雖然減輕了雇主的負擔，但轉移到雇員身上，效率與公平的問題在此仍未得到很好地解決。

2.2.3 德國

德國主要實習現收現付的社保基金管理模式，基本特征是社會保障成本的貸記轉移是以收定支，其實質是工作的一代人贍養退休的一代人，特點是由在職職工承擔已退休職工的社會保障成本，支付給退休者的社會保障基金直接來自該時點的在職勞動者承擔的費用。在現收現付制的社會保障基金管理模式中，政府實際上承擔了巨大的社會保障債務。隨著人口的老齡化速度不斷加快，現收現付制管理模式下的社會保障基金的支出不斷加大，對政府社會保障支出提出很高的要求。同時，隨著社會保障基金支出的增長，政府在各種壓力下被迫提高收費標準，反過來又進一步抑制了經濟增長。[8]

2.2.4 其他國家[9]

馬來西亞主要形式是公積金，即保險基金至少70%投資政府債券中；商業借貸、抵押、股票的投資并不多；國家規定公積金不納入國家財政預算，并且作為信托基金投資不納稅。政府還鼓勵其他的一些保險基金投入運營，但只限于國內投資。

印度尼西亞政府對公積金中的長期基金的投資管理規定由財政部長的命令決定。它規定了人壽保險基金的投資類型：定期存款、房地產、抵押、政策性貸款、股票。并給與一定程度上的稅收優惠。

英國五成以上的社會保障基金投資于本國的股票市場，約二成的社會保障基金用于海外股票市場的投資，從而使絕大部分的基金用于股票市場的投資。

2.3 國內發展現狀

2.3.1 總額變化情況

我國的社保基金包括基本保險金，全國社保基金和補充保險基金。基本保險金是最主要的社保基金，基金來源為雇主和雇員的繳費以及國家補貼。養老保險基金是我國社會保險基金中最主要的構成部分。截止至2008年末，我國基本保險金已突破1.5萬億元。2000年8月，全國社會保障基金理事會成立，負責全國社保基金的管理運營工作。2006年以前基金增長率一直比較穩定，2007年借助股市的刺激大漲。2008年受金融危機影響，增長率回落。由于調整策略及時，2009年上半年基本擺脫頹勢，基金資產總額己超過6600億元，境內國有股實施轉持后將超過7400億元。2010年突破1萬億元。企業年金在我國發展時間不長，還不太成熟，截至2008年末，也已累計結存190億元。我國各類社保基金到2009年總和約為23687億元。[10]

2.3.2 相關政策法規

2000年之前，我國對社保基金投資的規定非常嚴格，1991年至1999年的文件都規定社保基金只能存入銀行或是購買國債。2001年的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》出臺，標志著社保基金中的一部分—全國社保基金可以涉足資本市場，并且對各種投資工具的比例做了嚴格限制，是研究全國社保基金投資組合的重要參照。隨后《社會保險基金行政監督辦法》明確了社保基金投資的原則：安全性、流動性、收益性和社會性。指出任何投資行為都要考慮到的基本原則，投資應兼顧一定的社會效益，使其投資的項目與政府的政策目標相一致，投資效益應有利于社會的發展，但這一點全國社保基金做的還不是很明顯。之后還頒布了系列條例和辦法，如《社會保險基金監督管理條例》、《社保基金投資運營辦法》等，指導社會保障基金投資的有效安全運營。

2.3.3 投資運營情況

在全國社保基金建立的前幾年，主要以銀行存款和購買國債為主。2001-2004都占到基金總額的90%左右，平局收益率僅2.71%，除去通貨膨脹率實際收益率僅1.5%。2006年股票投資翻倍后，收益率一躍至9.34%。2007年更是借助股市大漲升至38.9%。但2008年全國社保基金首次虧損，收益率為-6.79%。全國社保基金實業投資開始于2005年，2006年比例漲至13.69%，但2007年由于股市的火爆，社保基金集中資金投資股市，實業投資比例又下降回2005年水平。根據最新的統計數據，2009年上半年全國社保基金投資收益率為9.99%，年均投資收益率為9.63%。目前，全國社會保障基金投資品種已擴大到股票、固定收益產品、實業投資和現金等價物4大類13個品種，市場范圍從國內拓展到境外。從股票投資的行業選擇來看，主要是選擇關系國計民生的支柱性行業，如交通基礎設施（高速公路）、鋼鐵、電力、交通運輸倉儲業（物流業）等。

2.3.4 模式變更

我國社會保障制度在發展之初，仿造前蘇聯模式建立起國家保險型社會保障制度，為了適應當時計劃經濟的需要，職工的生老病死全部由國家統一包辦，社會保障基金的籌集主要來源于國家和企業，個人不需繳費，但是隨著我國經濟模式由計劃經濟向市場經濟轉型，以及人口老齡化的到來，計劃經濟時代的由國家統一包辦的、現收現付的社會保障模式逐漸不能適應經濟的發展，于是，我國逐步建立起了現收現付與完全積累相結合的部分積累模式的社會保障制度，為職工建立個人賬戶、采用完全積累的籌資方式，以應對人口老齡化給我國社會保障制度帶來的巨大壓力。隨后，我國又不斷發展企業年金作為養老保障制度的第二支柱，并建立全國社會保障基金作為社會保障制度的戰略儲備基金。[11]

3.研究意義

在全球經濟情況疲軟的背景下，研究全國社保基金投資管理有重大的理論和現實意義。當前全國社保基金積累已初具規模，但投資效果不明顯，面臨著巨大的貶值壓力。此外，人口老齡化趨勢不斷加劇，面臨著支付壓力的挑戰。自2008年以來的全球性金融危機使全國社保基金賴以增值的國際和國內資本市場發生巨大變化。面對新的投資形勢，研究如何更好的投資我國社會保障基金，實現保值增值、彌補資金缺口及推動消費增長，具有積極的意義。

參考文獻

[1]張思鋒，溫海紅.社會保障概論[M].科學出版社，第88頁.

[2]戴溥之，葛樹卿.社會保障基金進入市場：兼具收益性的投資模式[J].社會科學論壇，2002（3）：83-84.

[3]吳瓊.金融危機背景下我國社會保障基金投資管理問題研究[D].吉林大學，2010.

[4]葛元.金融危機中社保基金產業投資方向選擇的投入產出分析[D].首都經濟貿易大學，2010.

[5]張紅地.國外主要社保基金管理制度和營運模式[J].中國金融，2008（17）：39-41.

[6]王琦.全國社會保障基金投資研究[D].首都經濟貿易大學，2005.

[7]蔡興揚，養老基金投資運營是社會保障制度改革的重要課題[J].金融研究，1997（12）.

[8]王玉峰.金融危機背景下全國社會保障基金投資策略研究[D].南京財經大學，2010.

[9]齊海鵬，金雙華，劉明慧.社會保障[M].東北財經出版社，第113頁.

[10]數據來源：根據2002-2008年中國統計年鑒，2001-2008年勞動和社會保障事業發展統計公報計算得出.

[11]吳瓊.金融危機背景下我國社會保障基金投資管理問題研究[D].吉林大學，2010.

作者簡介：

陳祥瑜（1991—），女，現就讀于北京林業大學會計學專業。

楊彥婷（1991—），女，現就讀于北京林業大學會計學專業。

篇5

1 國際社會保障基金的運作模式

根據社保基金有無積累、積累的程度以及社保基金來源中政府責任不同，國際社保基金運作模式分為部分積累型基金管理模式、國家福利型基金運作模式、私營化管理調整費率水平個人賬戶模式、中央公積金制基金管理模式。

1.1 部分積累型基金管理模式

這種傳統型的社會保障，實施現收現付的財務機制，以美國、日本為代表的多說歐美國家大多采取這種模式。這種機制為了避免頻繁地調整費率水平，基金經辦機構一般保留有小部分流動備用金，但這部分基金一般只能以現金和銀行活期存款形式持有，不能投資于資本市場，因此其難以應對社會保險金支付的波動。

1.2 國家福利型基金管理模式

瑞典素有“福利國家的櫥窗”之稱，是福利型社會保險制度的代表。瑞典政府始終把公平作為社會保障制度甚至是整個社會制度的最終目標，最大的特點是強制性的社會化，人人必須參加統一的社會保障系統，并能享受由國家統一提供的各種社會保障。其中，瑞典政府承擔了大量的保障責任，不僅僅是制度的設計者，還是制度有效運行的支柱，社會保障資金來源的一半左右由政府提供。

1.3 私營化個人賬戶管理模式

以智力為代表，在一些拉美國家和東歐國家實施。智力模式突出的特點是：第一，養老金由公共部門管理改由民營機構運行，提高了服務水平管理水平及投資收益率。第二，將原有雜亂無章的各類制度整合為統一的養老金制度。第三，促進了儲蓄率的提高和資本市場的發育。第四，減輕了政府和企業的負擔，退休金水平有所提高。

但智力的養老金改革也遭到了質疑，第一，這一體系著重強調了養老金制度的個人儲蓄功能，而共濟性和社會再分配功能薄弱，偏離了養老金作為一種社會保障制度的正確方向。第二，商業營運造成了社會資源的虛耗。第三，投保人繳納的管理費用太高。第四，由于規模經濟的作用，民營公司管理數額巨大的養老保險基金容易形成金融壟斷。第五，私營化管理隱蔽性強，潛在風險大，政府承擔了很高的責任和風險。

1.4 中央公積金制基金管理模式

這種模式首創于20世紀50年代中期，被東亞一些發展中國家作為國家法定的保險制度，實質上是一種由國家立法的強制性社會契約儲存制度，雇主和雇員每月必須繳納公積金，由中央公積金局進行全面管理，公積金的投資方向和利率均由政府規定。由于通貨膨脹和經營管理不當等原因印度、印尼、加納等國出現了賬戶混亂、基金虧空等問題，目前，采用此種模式的國家越來越少。

2 國際社會保障基金運作模式的借鑒

2.1 四種制度模式的比較分析

在政府承擔的責任以及對監管能力的要求方面，國家福利性基金運作模式和中央公積金基金運作模式中政府承擔的責任最大，部分積累制模式中政府承擔一定的責任，私營化管理個人賬戶模式下政府的責任最小。在運作機理方面，智力的私營化管路個人賬戶模式與新加坡的中央公積金制基本相似，前者是“民營強制性儲蓄積累模式”，后者是“國營強制性儲蓄積累模式”，中央公積金制下的養老金由于投資方向由政府規定，其成為政府調節經濟發展的有力工具，但它的投資效率和運行效率遠沒有私營化管理個人賬戶模式表現好。

2.2 國外的社保基金運作模式比較帶給我國的思考

結合我國社會保障基金管理機構的管理能力以及國際上政府對社會保障基金管理直接作用的弱化，智力政府在社會保障基金管理過程中引入的制度和機制創新，如強化個人責任、強調市場化運作、養老基金與資本市場相互融合等方面，對我國社會保障基金管理體制的構建具有很大的現實意義和參考價值。

3 國際社會保障基金管理的發展趨勢

3.1 社會保障基金的營運

總體而言，在基金營運過程中減少對社會保障基金投資范圍、項目的限制，基金營運證券化趨勢明顯。

統計數據表明，社會保障基金投資于股票市場的回報率是最高的，但長時間來，多數國家都嚴格限制社會保障資金的投資項目和投資范圍。近年來，由于經濟全球化、自由化趨勢的影響以及資金規模的擴大，歐美、拉美國家和一些東歐國家均不同程度的放寬了對社會保障基金的投資項目和范圍的限制，試圖通過社會保障基金的全球化運作，分散投資風險，提高投資收益，應對人口老齡化的挑戰。

由于企業證券投資收益高，資本的趨利性必將引導資本流向收益高的項目和地區。一些拉美、東歐國家的養老保險基金投資于資本市場的限額也在慢慢松動。隨著各國資本市場的不斷發展和完善，養老基金投資于股票的比重近十年來一直是一個上升的趨勢而且這種趨勢還將繼續。

3.2 社會保障基金的監管

在基金監管方面，各國逐步加強對社會保障基金的運營監督和績效評估，基金運營法制化出現端倪。由于許多國家都放棄了現收現付轉向了完全積累制或部分積累制，因而社會保障基金的規模迅速擴大，但如何選擇合適的基金管理方法、投資領域，以及何種監督管理體系和如何運行才能保證基金的安全，誰運營和怎樣的投資模式才能較好的分散基金的風險以及怎樣的投資模式才能達到基金資源的合理利用，成為大家關注的熱點和難點問題。

篇6

1社會保障基金入市的價值定位價值定位決定了社會保障基金入市所應遵循的理念，如果價值定位有偏差，社會保障基金入市將會偏離社會保障基金原有的功能屬性。

1.1社會保障基金的性質與功能《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第二條規定：“全國社會保障基金是指全國社會保障基金理事會負責管理的由國有股減持劃入資金及股權資產、中央財政撥入資金、經國務院批準以其他方式籌集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中的社會保障基金。”本文所講的社會保障基金主要指的是全國社會保障基金。社會保障基金與普通的投資基金不同，在民間社保基金被稱作“保命錢”，其作為個人生活的最基礎的保障，承擔著重要的社會保障功能。社保基金是一種專款專用的為實現社會保障功能的儲備基金，主要來源于中央的財政撥款和經國務院批準的以其他方式籌集的資金或者收益，它是國民收入的再分配，具有積累的特點。社會保障基金主要是為了應對我國不斷加重的人口老齡化帶來的社會壓力，是用來滿足社會的長遠需求而建立的。保障社會成員的最基本生活需求，維持穩定的社會秩序是社會保障的目的，社會保障基金即是在這個目的下發揮功能，保證社會成員老有所養。其次，社保基金還實施國民收入的再次分配，調整社會經濟關系，為維護社會公平和經濟公平發揮作用。社保基金必定要實現嚴格的管理和監督，其用途是特定的，只能用于廣大的受保人，任何挪用基金用作他用的行為都是違背社保基金初衷的。

1.2社會保障基金的性質與功能決定社保基金入市的價值定位社保基金入市的價值定位為入市提供基本的目標定位，如果社保基金的價值定位有偏差，必將導致社保基金投資運營中出現種種大的弊端。實踐中，社保基金的入市被賦予了太多的期望，比如穩定現今不穩定、不健全的股票市場，促進資本市場的成熟，監督上市公司促進證券市場的繁榮。但是，社保基金沒有救市的義務是肯定的。解決股市低迷、市場不穩定并不是社保基金的首要目的，不能混同社保基金入市的積極意義和社保基金入市的主要目的。在明確社保基金的基本性質與用途的基礎之上，其價值定位只能是保值、增值。因此，社保基金入市的運營中，應當始終將安全性放在首要的位置，在嚴格條件的限制之下運行入市。社保基金的流失必將影響長遠社會的穩定發展，在安全性和盈利性之間必然存在矛盾，社保基金入市的制度設計不能盲目地追求盈利的最大化，謹慎的入市才是社保基金保值增值的出路。

2社會保障基金入市的風險分析

2.1一般風險一般風險是指不受參與者個體的影響，在資本市場內，每一個參與者都會面臨的風險。一般風險并不能通過優化投資運作來加以避免，是特定的實際環境和因素造成的。比如我國政府干預證券市場的一些政策和行為，是加重風險的重要政治原因。另外，經濟的發展有自然的周期性，股票價格的波動時有發生，且其波動并不完全受價值規律的影響，受其他因素的影響更大，因此社保基金入市后是否能保值增值還是一個未知數。

2.2特殊風險特殊風險是指通過優化投資運作可以加以避免并防范的風險。特殊風險在我國主要表現為證券市場不成熟、投資管理的風險、投資組合的風險、委托的風險，投資項目的風險，等等。我國的證券市場并不成熟，上市公司中有不少壞現象，比如內部人控制公司、關聯交易、退市機制不能有效落實，等等。證券市場安全性差，大量的市場投機現象、投資理念大都是短期的而非長遠的，這種氛圍必然導致了我國的股票市場有大起大落的現象。證券市場的泡沫無疑會給社會保障基金入市后完成保值、增值的任務帶來危險。委托的風險主要是由社保基金各角色的雙層關系決定的。全國社保基金由國務院委托全國社保基金理事會負責運營，再由理事會委托專業化的投資管理機構具體從事運營。這種雙層的關系導致了效率低，而且人的活動也會受到較大的限制。委托合同的機制并不能刺激管理人盡最大的努力，不利于加強其責任心。當其存在違規行為時，最大的出發也只是卸下管理人的資格而已，此種責任的承擔對于社保基金損失的彌補毫無意義。社保基金投資組合的風險表現為多個方面，比如不能一味地強調以基金管理公司的成績來評估優劣，因為如果基金管理公司過分地追求業績，在投資組合的選擇上會忽視安全性，而過分地強調高收益，這種投資理念會加大社保基金的風險。

3對社會保障基金入市運行監管的若干思考社保基金的制度屬性決定社保基金的投資策略、財政支付的能力。因此，一套完整的監督制度是保證社保基金保值、增值的重要因素，特別是監督投資管理人的行為成為重中之重。為了有效減小社會保障基金入市遭遇的種種風險，筆者提出以下思考。

3.1監管社會保障基金入市的主要原則在明確我國社會保障基金入市投資的出發點和根本目的是保值、增值的基礎之上，我國必須確立社保基金入市應當遵循安全性、盈利性、流動性相統一的原則，在三者之間達到協調和平衡。只有在該原則的指導下才能夠確保社保基金入市后的良性運作。在監管基金管理人運作投資的過程中，要控制管理人的資產和負債處于一個相匹配的狀態，確保其投資股票市場的期限和社保基金受益人負債的期限大體上保持一致。在安全性、盈利性、流動性三性之間不存在優先次序，追求的是投資過程中的動態安全，這也是社保基金保值、增值的內在要求。

3.2建立嚴格的社保基金投資管理人的市場準入制度和退任制度，并完善績效評估制度社保基金投資管理人的選聘是監控投資運作風險必須的一步，只有選擇專業化水平的投資管理人才才能為社保基金入市提供前提保障。社保基金的投資管理人一般都是專業化的投資管理機構，但我國的金融市場的自身監管水平并不完善，金融機構的專業水平也是參差不齊。因此，建立嚴格市場準入制度是非常必要的。參加投資運營社保基金的機構應該選擇高水平、高信譽的金融機構，具備相應嚴格資質條件的投資公司才能夠獲得投資管理社保基金的資格。另外，即使是獲得了進入的資格，也應當定期清理整治，做到及時將不符合條件的公司清理出局。相關資質條件的設定應當適度提高，從各方面的情況來進行優劣選擇，包括經營信譽、經營規模、經營時間、財務指標、收益率以及有無違法違紀行為等，應設置一套完整的條件體系選擇投資管理人。其次是切實落實退任制度，對不符合資格條件的公司不能一拖再拖，應建立即時強硬的退任制度。審定是否退出以及退出方案時，應當有勞動與社保保障部、審計單位、財政部、證監會等部門共同參與決定，在審議決定和清算的過程中，應按照合理的方案進行，保障基金在交接過程中的正當運行，維護社保基金所有者的利益和金融市場的正常秩序。最后是完善績效評估制度。評估的時間應當根據股票市場的運行投資周期而定，不宜過短，也不宜太長。周期過短，不僅看不出投資運作的實效成績，更加不利于穩定股票市場；而評估周期過長，起不到及時的評估監督作用，危害了社保基金的安全性。

3.3加強社保基金投資運作的透明度，建立完善的信息披露制度只要存在著信息不對稱的現象，信息披露制度就是一個必要的監督手段。監督機構要想將監督落到實處，就必須對投資管理人的運營情況有充分的了解，而完善的信息披露制度有利于減少由信息不對稱帶來的風險。首先，應設定定期披露機制，不同的事項分別以年報、季報、月報的形式規定下來，比如每季度按證券投資分類的不同情況公布其收益回報率等。對于一些重要的事項應設立及時限期公告制度，并規定在相應的日期或期限內沒有履行披露義務的法律責任。認定屬于重要事項的內容應當通過列舉加概括的形式規定下來，比如社保基金出現大幅度損失，投資管理人合并、分立、解散、破產等涉及到對社保基金的投資安全性產生明顯影響的事項。現行規定每年一次向社會公布社保基金資產、收益、現金流量等財務狀況是不夠合理的，期限過長，不利于監督作用的發揮。其次，對信息披露的內容要予以明確，信息披露的內容應該更全面些。包括定期的報告制度與資產評估制度（包括資產評估的原則和資產評估的頻率等）等相關具體制度都對防止投資管理人的違法違規行為起到積極的監督作用。

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1．社會保障基金實行稅務征繳，是規范社會保障基金征繳的需要。稅務征繳與社會保障機構征繳相比，一是更具有“威懾”力，更具法律效力，有利于規范社會保障基金征繳，防止偷、漏、拖欠繳納等問題；二是稅務機關可以根據稅收征管法對不履行納稅義務的企業和個人采取一些稅收保全措施和稅收強制執行措施，加強征管。

2．社會保障基金實行稅務征繳，是當前社會保障基金收繳管理的現實選擇。要實現社會保障基金收支兩條線管理，社會保障機構成為社會保障政策的制定和管理者，它原來承擔的收繳任務必須分離出來，由其他機構收繳。與成立新的征收機構相比較，稅務征收具有新建成本低、管理經驗豐富、更容易掌握和控制企業的經營狀況和贏利情況，更容易掌握企業的歷史資料，實行稅務征收有利于規范社會保障基金的征繳管理。

3．社會保障基金實行稅務征繳，是建立真正獨立于企事業單位之外的社會保障體系的需要。“十五”計劃強調，要進一步健全和完善社會保障體系，建立真正獨立于企事業單位之外的社會保障體系。

原有的社會保障體系，企業仍然是社會保障的主要承擔者，社會保險金的發放和退休、失業人員的日常管理工作沒有從企業中分離出來。一方面，造成許多國有企業這方面的負擔越來越重，成為國有企業改革的一大瓶頸；另一方面，現有的社會保障也沒有完全解決因國有企業改革所帶來的失業人員增長和退休人員增多等社會問題，沒有為國企改革提供一個寬松的社會經濟環境。此外，社會保障因企業性質不同而差別較大，而且呈現固態化，不利于不同企業、不同行業間人才的流動。這些都不利于促進經濟改革與發展，不利于促進經濟結構調整，不利于迎接加入WTO所帶來的挑戰。因此，建立真正獨立于企事業單位之外的社會保障體系，將企業承擔的社會保障職能分離出來，當前迫切需要社會保障基金通過稅務機構實行社會化收繳。

社保基金稅務征收實現的幾大轉變：

1．“差額繳撥”向“全額繳撥”的轉變。原來實行的“差額繳撥”，就是企業應該上繳的社會保障基金與社會保險機構應撥付給企業的社會保險金相抵消以后，收大于支的企業，差額上繳；收不抵支的企業，差額撥付。那么收支相抵的部分，就其本質而言，收繳和發放的責任和壓力都在企業。這樣，一方面造成國有企業的讓會保障負擔越來越重，另一方面，現有的社會保障也難以解決國有企業改革所帶來的人員流動和社會動蕩等問題。更為重要的是這種情況下為企業挪用、擠占社會保障基金提供了可乘之機，造成社會保障基金發放拖欠嚴重，嚴重影響到離退休人員的切身利益，不利于社會的穩定。原來的差額收繳模式，因為種種原因，社會保險資金的征收日趨困難，社會保險機構難以征繳足夠的收入滿足其發放，不得不以支促收，實行“差額繳撥”，這也是權宜之計。社會保障基金稅務征繳，將企業的收繳責任分離出來，使社會保障基金的收繳責任落在稅務機關身上，而發放由社會保險機構負責，使發放機構不能以發放促征繳，更有利于實現了“差額繳撥”向“全額繳撥”的徹底轉變。

2．收繳責任由企業向政府的轉變，是健全政府職能還出的重要一步。原來的征繳模式下，社會保險基金的征繳責任存在兩層關系：一是政府與社會保險機構的關系，政府委托社會保險機構負責征繳和發放，在這種情況下，發放是硬的，一旦發放出現什么問題，受保障人的利益就會受到損害，這時政府就會給社會保障機構施加壓力，但其征繳社會保障基金的手段是軟的，只是收費的形式，缺乏相應的法律與制度建設，缺乏強制性，它的權利和責任是不對稱的，難以全額收繳和發放。社會保障機構為了完成職責，只好轉移壓力，就是第二層關系，社會保障機構和企業的關系。由于沒有法律保障，手中可以控制企業的重要手段就是社會保險金的發放，于是你社會保險基金收繳不上來，我也沒法發放給你，只好采取“差額繳撥”的辦法解決，把社會保障基金收繳的壓力推給企業。實質上說，企業收上來就發，收不上來就發放不了，社會保障的責任最終還是落在企業身上，使社會保障的功能大大減退，讓會保障的本來意義受到嚴重的扭曲。實行稅務征繳以后，社會保障基金的收繳責任在稅務機關，發放的責任落在社會保障的管理機構，企業的收繳責任實現了向政府的轉變。企業既不再承擔社會保障基金的收繳任務，也不承擔社會保障基金的發放任務。社會保障機構不再負責社會保障基金的收繳任務，專門負責社會保障基金的管理和發放工作，實現這種責任轉變以后，企業分離了社會保障職能，社會保險機構消除了收繳的壓力，有利于社會保障資金的及時足額發放，但是壓力轉移到稅務機關，也就是說政府承擔起了社會保障的籌資工作，承擔了原本就應該由政府承擔的職能，健全了政府職能。

3．社會保障資金實現由收支一體管理向收支兩條線管理轉變。原差額繳撥的模式下，社會保障資金的收入和支出管理是混在一起的，在兩個層面上存在缺陷：企業的層面上，除差額繳撥的部分外，其余部分的社會保障資金都是由企業收繳、企業發放的，也就是說企業集社會保障資金的收支于一身，或者企業在收繳時因為困難收繳不足，保證不了發放；或者企業收繳的資金難以用于發放，而是被挪作它用，造成養老金發放拖欠嚴重，不利于社會保障基金的管理；在社會保險機構的層面上，社會保障機構也是集社會保障資金的收支于一身，缺乏有效地監督，致使社會保障基金的擠占、挪用現象時有發生，造成了社會保障資金的流失。實行稅務機構征繳以后，實現了社會保障資金由收支混合管理向收支兩條線管理的轉變。社會保障基金的收繳由稅務機構承擔，收入上繳財政。而社會保障基金的發放由社會中介機構承擔，依靠財政撥款。企業已經與社會保障資金的收繳和發放沒有直接的組織責任關系，沒有掌握和挪用資金的渠道。社會保險機構只負責管理社會保障的政策以及組織社會化發放，與社會保障資金的收入不再有直接關系，也難以挪用社會保障資金。這樣，稅務部門負責社會保險稅的征管；由財政部門負責監督社會保險金的支付和使用；社會保障部門負責社會保障法律、法規和政策的制訂和執行，實現收支兩條線管理，實現社會保障基金收、支、管、用運行過程的有序化和規范化。目前試點稅務征繳取得的成績及存在的問題

(一)目前試點稅務征繳取得的成績。就目前社會保障基金稅務征繳的試點情況看，社會保障基金實行稅務征繳，較之原來的社會保障機構征繳，取得了明顯的成效：

1．實現了全額繳撥。地稅部門征繳社會保險金，改變了與繳撥單位的基金繳撥方式，即由差額繳撥改為全額繳撥，杜絕了“協議繳費”等不規范作法，做到收支分開、帳實相符、真實準確。

2．提高了征繳率。實行稅務征繳以后，許多省市的收繳率達到或超過了90％，高于社會保險經辦機構在差額繳撥、全額記帳情況下歷年的征繳率。同時，地稅部門更加具有優勢掌握企業的生產經營及財務狀況，借助對欠費企業財務及經營狀況的客觀掌握，加大了清理企業欠費的力度。

3．促進了社會化發放基本養老金工作的開展。地稅部門全額征繳養老保險費，為實行社會化發放基本養老金提供了更為有利的條件。試點地方基本養老金社會化發放率達到60％，個別地市基本實現100％社會化發放。而且，這項工作的推開，有利于促進建立真正獨立于企事業單位之外的社會保障體系。

4．促進了“收支兩條線”管理的落實。目前試點省市初步形成“稅務收、財政管、社保用”的基金運行管理體制，從而在機制上保證了基金的規范、安全運轉。

5．保障了基本養老金的及時足額發放。通過實行地稅部門全額征繳基本養老保險費，提高了征繳率，提高了基本養老基金的負擔能力，有利地促進了基本養老金的社會化發放，保障了基本養老金的及時足額發放，有效地促進了“兩個確保”的落實。

(二)目前社會保障基金稅務征繳存在的問題。社會保障基金稅務征繳，較之以前社會保障機構征繳，取得了顯著成效。但是改革必然受到傳統體制及現實國情等因素的制約，不可避免地會存在一些問題。就其試點情況看，主要存在如下問題：

1．基礎數據不夠完善。目前社會保障稅務征繳最大的障礙就是基礎數據和信息網絡建設和管理落后，使得征管缺乏有效的數據，管理和稽查力度缺乏有效的依據，不利于社會大眾對其的有效監督，致使在征管過程中漏繳、少繳的情況難以有效遏制，嚴重阻礙了社會保障管理社會化的進程。另外，改革必然帶來部門利益的調整，使得社會保險經辦機構與地稅部門對基本養老金基數的確定存在意見分歧，地稅部門為了更好地取得工效掛鉤成績，存在人為減少繳費基數的情況，導致繳費基數不統一。

2．社會保障經辦機構仍設“收入過渡戶”。財政部與勞動保障部聯合頒發的《社會保障基金財務制度》規定，實行稅務部門征收社會保險費的地區，社會保險經辦機構不再設“收入過渡戶”。但絕大多數試點地區仍舊設立“收入過渡戶”，有悖于財務規定，增加了社會保險費的運行環節及在途時間，不利于社會保障基金的“收支兩條線”管理。

3．稅務征收權不完整。地稅部門征收社會保險費主要依據的是《社會保險費征繳暫行條例》和地方行政性法規，在強制征收措施中，只能對延遲繳費的加收滯納金，并對責任人處以罰款，逾期不繳納的，申請人民法院強制征繳。而實行稅收保全、強制扣款等稅務部門最有力的征收手段則缺乏法律依據。在征收程序上，社會保險費的征收計劃和緩交審批均由經辦機構認定，地稅部門處于“代征”的地位，難以發揮地稅部門“依法征費”的作用。

4．稅務機構職能尚未完全到位，征收管理落后。目前稅務征繳職能末完全到位，關系未完全理順，收繳工作還是由社保機構、稅務機構兩家管理，繳費單位既要經辦機構確認，又需向稅務部門申報繳納，增加了社會保險基金交納的工作量，延長了交納時間，有些出現“壓票”現象。另外“收入過渡戶”的存在，稅務收繳的社保費沒有直接上繳財政，導致使資金劃撥周轉環節過多，影響資金劃撥效率和管理。

進一步完善稅務征繳的建議

(一)完善社會保障基金稅務征繳的短期建議。

1．規范、細化地稅部門征收社會保險費的操作辦法。目前，許多省市實行了稅務部門征收社會保險費，一些地方正在積極醞釀實施。但是，目前國務院及有關部門對地稅征收社會保險費工作僅在有關政策文件上作了原則規定，缺乏統一、規范的操作辦法。針對這種情況，財政、稅務等部門應及時交流征繳情況，進一步總結經驗，深入分析研究，提出規范和細化的具體辦法，要點是：第一，各級政府年初要確定社會保障基金預算，預算一經確定，地稅部門就根據確定的基數、費率等相關政策具體實施征收；第二，企業按地稅部門的征管程序辦理繳費業務；第三，社會保險費實行屬地化征收；第四，征收的社會保險費不設“收入過渡戶”；第五，經辦機構建立繳費單位和個人的資料檔案及臺帳；第六，社會保障基金財政專戶管理等。這樣，使社會保障基金稅務征繳工作有章可循、規范操作、健康運作。

2．賦予稅務機關完整的征收權。從法律法規、建章立制的角度真正賦予稅務機關征收社會保險費的權利，使稅務機關能夠旗幟鮮明地行使法律賦予的強制執行手段，征收的全過程包括繳費基數和人數的核定、征繳入庫、處罰、催繳等全部由稅務機關依法完成，同時，也要明確稅務機構征收社會保險費的責任與稅收責任同等重要，增加稅務機關的收費意識和壓力，力爭做到權利與義務相統一。

3．理順社會保障基金征繳機構的關系，健全社會保障基金的管理。稅務部門負責社會保險稅的征管；社會保險基金實行預算管理，進入各級財政的社會保障預算，由財政部門負責監督社會保險金的支付和使用；社會保障部門負責社會保障法律、法規和政策的制訂和執行；銀行、郵局等社會服務機構負責發放。形成稅務管征繳、財政管資金、社保管核撥、銀行郵局管發放的機構體系，實現社會保障基金收、支、管、用運行過程的有序化和規范化。

4．建立社會保障預算，加強社會保障基金的管理監督。隨著社會保障基金規模的不斷增大，其監管工作日益重要。按照“一攬子社會保障預算”方法編制社會保障預算，將所有社會保障的收入項目都納入社會保障預算，統一、規范管理，避免社會保障基金的浪費、流失，對于強化社保基金監管具有重要意義。

(二)完善社會保障基金稅務征繳的中長期建議。

1．適時開征社會保障稅。依法確立計稅依據和適用稅率等要素，統一社會保障社會統籌項目，納入稅務征管范圍，并通過立法確定征、納雙方的權利義務，增強征收的規范性和強制性。這是規范社會保障基金征收的有效手段，也是完善社會保障預算的重要措施。

2．建立健全養老金的融資體系，保證養老金收入充足。一是依法擴大社會保險覆蓋范圍，國家強制實施的基本養老保險、失業保險等社會保險項目，城鎮各類企業事業單位及其職工都必須依法及時足額繳納社會保險費；二是有步驟地變現部分國有資產，用于擴充社會保障基金；三是將利息稅、遺產與增與稅等的收入，專向用于社會保障基金；四是采取其它可行的辦法，比如可以考慮發行社會保障基金專項債券和彩票等。總之，要積極開辟融資渠道，充實社會保障基金。

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隨著我國體制改革的深入進行，社會保障制度改革也不斷深化，社會保障基金規模逐步擴大，基金來源更加多元化，而社會保障基金是社會保障制度實施的核心，對社會保障基金實行有效的管理，不僅關系到廣大勞動者的切身利益，也關系到社會保障制度能否正常、有序運行的關鍵。

一、我國社會保障基金監管政策沿革

社會保障基金是指為實施各項社會保障制度，通過法定的程序，以各種方式建立起來的用于特定目的的貨幣資金。社會保障基金按用途可分為社會保險基金、社會救濟基金、社會福利基金等。社會保險基金又分為養老保險基金、醫療保險基金、失業保險基金、工傷保險基金、生育保險基金等。社會保障基金是以保障社會成員基本生活需要為目的而建立的基金，所以，社會保障基金是社會再生產中消費基金的組成部分，近幾年來，國家對社會保障基金加強了管理，出臺了相關的監管政策，具體如下：

1999年7月1日，財政部、勞動保障部聯合制定的《社會保險基金財務制度》和《社會保險基金會計制度》開始執行。統一的社會保險基金財務和會計制度在全國范圍內實行。

2001年5月18日，勞動保障部《社會保險基金行政監督辦法》，明確了基金監管的原則，確定了監管機構的監督范圍。

2001年12月，財政部、勞動保障部 聯合《全國社會保障基金投資管理辦法暫行辦法》，建立“全國社會保障基金”。

2002年5月23日，勞動保障部《關于進一步規范管理， 的通知》。

2002年，有關建立基金監管部門協作機制并確立勞動保障部門基金監管責任主體的相關政策，以及有關《社會保險基金行政監督辦法》的延伸性程序規定，正在加緊擬訂當中。

2002年12號文，勞動保障部《關于加強社會保障基金監督管理工作的通知》。

盡管各級部門加強了對基金的管理，但在基金籌集及運用等環節上也存在不少。國家有關部門通過對社會保障基金收支管理的監督檢查，發現瞞報社會保險繳費基數、少繳社會保險費、騙取或違規支付社會保險金等問題時有發生，針對出現的問題，筆者認為應該大力加強其監督和管理，充分發揮會計監管和審計監督的管理效應，確保社會保障基金的安全完整和保值增值，使社會保障基金管理與運營納入到良性循環的軌道上來。

二、國外社會保障情況簡介

以美國為代表的“自由型”社會保障社保制度，基本特點：一是項目多但覆蓋面和保障水平不及“國家福利型”高，如在美國投保者每日領取的養老金只相當于原工資的50%.；二是共同基金在養老保險資產比重逐步上升。

美國共同基金業已將重點轉向了養老類型的投資項目。今后，養老市場仍將在共同基金的發展中發揮重要作用。共同基金的長期回報率一般達到10%左右。2001年回報率有所下降，但一般仍高于儲蓄的利息。當然也有一定的風險，但比直接投資股票風險要小得多。

歐陸國家多數實行“穩健型”社會保障制度，主要特點是：一是公民必須參加法定的社會保險，定期交納社會保險費，從而享有申請保險待遇的權利；二是除失業保險外，其他保險均由獨立的保險機構經營，實行自治管理，政府只起指導作用，保險基金由雇主和雇員共同承擔。

北歐和澳大利亞、加拿大等國實行“國家福利型” 社會保障制度。主要特點：社會保障內容龐大，覆蓋面廣，保障水平高。如瑞典的社會保障覆蓋了在瑞典居住的所有人（不論其是否有瑞典國籍，不論其是否就業，只要居住到一定年限，均可享受）；二是基金的來源是各行業的雇主，雇員則基本不交納。這種類型的基礎是福利學派思想，主張建立合理分配、收入均等的國家。政府通過課征高累進稅，向全體居民提供“ 從搖籃到墳墓”的一切社會保障。但這種類型因負擔較重，如1995年瑞典企業主負擔的養老金和醫療保險等各種法定保險費用占利潤的32.9%，企業在市場競爭中的地位。

日本實行把企業的利益和職工的利益捆在一起的辦法，在戰后恢復和發展時期，起了很大的作用。如終身雇傭制、年功序列工資制、較高的獎金和職工集體福利。近年來，因受東南亞危機和全球經濟不景氣的影響，日本經濟持續低迷，原有社會保障制度也進行了相應的改革。日本采用職工持股制度補充退休準備金制度。

三、我國保障基金管理存在的

借鑒國外社會保障實例，筆者認為我國應該完善社會保障制度，強化社會保障基金的管理。在社會保障基金管理方面，主要存在以下問題：管理體制不統一法制不健全，包括領導管理體制不統一，基金管理難以協調、法制不健全，管理缺乏規范；社會保障基金運行機制不健全，基金的籌集，運用和保值增值難以形成良性循環；基金未納入國家及地方政府的統一預算，缺乏統籌安排，基金分散，難以產生效益、現收現付的籌資模式難以渡過“老齡時期”，“代際轉嫁”方式將出現支付危機、缺少可供選擇的投資工具，基金保值困難等。針對這些情況，應該大力加強社會保障基金的監督和管理。

四、加強與審計監管功效

在社會保障制度運行過程中，也暴露出社會保障財務會計體系與社會保障整體改革步伐不協調之處。財務會計體系不完善，財務管理秩序混亂，管理透明度低，資金管理過程暗箱操作手法嚴重，會計信息披露不規范，會計管理體系不順暢，會計制度欠缺等。為了提高最低生活保障工作的透明度，保障社會保障基金運行的安全性、有效性、合理性、合法性、合規性，在實踐中就必須加強會計監管及審計監督的管理效應。這里的會計監管，是指對于最低生活保障的資金運動過程實施內部監管，具體執行部門包括：財政部門、社保經辦機構、財政專戶管理機構、稅務征收機構以及銀行、郵政、醫療等社會服務機構。這些機構，為防范基金運作風險，提高管理質量和水平，必須建立內部控制制度，加強資金運用的內部會計監管及內部審計監督；而外部審計監督，是審計部門獨立于各執行部門之外&對資金運行的全過程實施外部全程監控，審查各級經辦機構的財務管理的規章制度是否健全、有效；財務和內部審計機構是否健全，能否有效地發揮核算監督和控制作用。

（一）加強規制

市場及WTO對法制環境的要求和社會保障制度自身建設的需要，均決定了法制性取代政策性的必然。應盡快出臺《社會保障法》，使其與《會計法》、《審計法》聯手，如果在某些關鍵環節實施會計監督以及審計監督受到阻礙時&可以采取必要的司法介入，在社會保障及其最低生活保障方面發揮內外共同監管的效應。

（二）加強信息化建設&實行動態監管

我們可以借鑒美國及其他國家的先進經驗，對社會保障基金進行機操作和聯網管理，這就在根本上消除了虛報、瞞報、暗箱操作等違法行為，所以對社會保障基金實行專業化、化、信息化、化管理勢在必行。

（三）加強各層次執業人員職業道德建設

隨著安然公司的倒閉，安達信會計師事務所做假事件公諸于眾&加強從業人員的職業道德建設越來越引起社會各界的廣泛關注，提高執業人員整體素質&包括內部會計和內部審計人員、外部審計人員及社會各界執業人員，是確保執業誠信的根本。應定期開展執業人員的職業道德、誠實守信教育，樹立遵紀守法、廉潔奉公的從業作風是加強誠信的第一步。

（四）加強對社會保障基金的審計監督

社會保障審計是指審計機關對政府部門管理的和社會團體受政府部門委托管理的社會保障資金財務收支的真實、合法、效益進行的審計監督。社會保障審計的范圍包括養老、醫療、失業、養老、工傷、生育等社會保險基金，住房保障以及各項社會救濟、社會福利、優撫安置和社會捐贈資金等。其目的在于：保障養老、醫療、失業等社會保險制度及住房制度改革的順利實施；保障人民群眾基本生活的權益，維護社會的穩定；促進我國現代社會保障體系的建立與完善；保證社會保障資金的安全與完整，充分發揮社會保障資金使用的經濟效益與社會效益；促進接受社會捐贈的部門、單位加強財務管理，提高社會捐贈資金使用的社會效益與經濟效益。

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[關鍵詞] 養老基金 社會責任投資 篩選標準

一、社會責任投資概述

美國的社會投資論壇這樣描述社會責任投資:社會責任投資(Socially Responsible Investing,簡稱SRI)是這樣一種投資過程,即以負面(如將違背道德或倫理標準的煙草、軍火、賭博等行業剔除在投資組合外)和正面(即依照社會、環境、可持續發展和員工健康與安全、多元化和人力資源政策、人權等標準發展起來的一系列標準來篩選投資對象)的投資篩選方法,在依照嚴格的金融分析框架內,考慮投資的社會和環境結果或影響。

二、美歐養老基金的責任投資篩選標準比較

從2008年歐洲可持續投資論壇(European Sustainable Investment Forum,EuroSIF)研究報告來看,2008年,全球社會責任投資總額為49632億歐元,將近5萬億歐元。其中,歐洲社會責任投資在全球社會責任投資的市場份額中占比最大,為53%,美國其次,為39%。社會責任投資市場是由機構投資者和個人投資者組成的,其中,機構投資者已經成為影響社會責任投資市場發展的主導力量。在美國2005年的機構投資者中,養老基金和退休基金所占比重最大,為52.64%。在美國,如果一個資金管理公司不擁有一個SRI基金的話,那他在美國的養老市場就處于不利地位。歐洲尤其是英國、荷蘭等國情況大致相同。由此可見,養老基金目前已是歐美社會責任投資市場中最大和最為重要的機構投資者。

1.美國養老基金的責任投資篩選標準

社會責任思想起源于美國,社會責任投資實踐在美國也是發展最快的。根據2007年美國社會投資論壇的報告,1995年,美國社會責任投資只有6390億美元,到2007年,已經增長到2.71萬億美元,漲幅達到324%。

目前美國養老基金的責任投資篩選標準主要有三種:第一,社會篩選(Social Screen),可分為肯定篩選與否定篩選。肯定篩選又稱積極篩選,是指選擇那些在環境保護、地區貢獻、企業道德上做得成功的企業作為投資對象,否定篩選是指把不符合社會責任要求的企業排除在投資范圍之外的做法。第二,股東參與(Share-holder Activism)。通過購買企業股票成為股東,以股東身份積極參與企業的經營決策,督促企業履行社會責任。股東可以通過電話、信函、同管理層見面等形式實現股東與公司的對話。還可以就一系列問題向公司管理層提交股東決議書,如要求公司或企業披露其發展規劃、用工是否符合有關規定、員工發展機會是否均等等,有的決議書還要求公司披露生產活動與全球氣候變化是否有關,并要求公司管理層的收入要與公司的社會表現掛鉤。第三,社區投資開發(Social Investment)。通過投資社區發展金融機構來為中小企業和重要的社區服務提供貸款達到促進企業成長、幫助社區人們發展經濟以及改善低收入家庭的住房條件的目的。這三種投資方式經常多種并用,以形成最佳的投資篩選組合,獲取最大的利益。

2.歐洲養老基金的責任投資篩選標準

歐洲可持續投資論壇研究報告顯示,2005年歐洲社會責任投資總額在10330億歐元左右,而在2008年,歐洲有近26650億歐元投資于各種方式的社會責任投資,兩年間增長了102%,除去物價上漲等因素,實際增長率為85.5%。論壇2008年的研究報告顯示,僅僅就狹義的社會責任投資來看,機構投資者的投資份額占整個歐洲社會責任投資市場的94%,而個人投資者僅占6%。在機構投資者中,養老基金所占份額最大,其次是慈善組織和教會機構。

歐洲社會責任投資策略分為核心的社會責任投資篩選和拓展的社會責任投資篩選。核心的社會責任投資篩選包括負面篩選(道德篩選)、正面篩選(行業內優秀企業篩選、社會責任主題基金篩選)和正負面結合的組合篩選。拓展的社會責任投資除核心的社會責任投資篩選以外,還包括簡單篩選、股東參與以及一體化投資。

三、美歐篩選標準的選用對中國社會保障基金的借鑒意義

1.中國社會保障基金的概念

在中國,社會保障基金有廣義和狹義之分。狹義的社會保障基金指的是全國社保基金理事會所操作的資金,主要作為戰略儲備之用,而廣義的社會保障基金主要由三個部分構成:它既包括全國社保基金理事會所操作的資金,又包括基本養老保險計劃內的社會統籌與個人賬戶里的基金、還包括多支柱養老保險體系中的企業年金及其他社會保險基金。本文主要指前一種概念。從2007年底開始,9個做實個人賬戶試點的省(自治區、直轄市)納入全國社保基金統一運營,作為基金權益核算。

截至到2009年12月底,全國社保基金會管理的基金資產總額為7765億元,比上年增長38%。其中,基金權益7429億元,負債336億元。2009年國務院及有關部門多渠道增加全國社保基金,當年全國社保基金增加825.9億元,其中,國有股轉持和減持共647.7億元。

2.美歐的責任投資標準對中國社會保障基金責任投資的借鑒意義

與西方國家相比,我國的社會責任投資發展尚處在起步階段,沒有一個系統的社會保障基金投資的制度設計;沒有專門約束規定企業履行社會責任的法律法規;只有部分大型國有企業和外資企業定期企業社會責任報告;只有一個成立時間很短的社會責任基金――興業社會責任基金。借鑒歐洲和美國的養老基金投資篩選標準,我們可以設計出一個中國社會保障基金的篩選標準:

社會責任投資發展的早期,一些國家的養老基金熱衷于使用負面篩選來選擇自己的投資方向,但是這種方法大面積的排除投資對象,容易改變部門或地區的投資格局從而增加投資風險,影響其績效表現。因此,負面篩選標準的權重不應過大,作為一個輔的考慮標準即可;隨著社會責任投資的發展,正面篩選標準系統性地運用在大量的公司及慈善組織中,并獲得了一致好評。但是,這種篩選方法的弊端在于,無法保證其績效。社會保障基金投資的根本性目的在于保證其具有穩定的長期性收入,如果無法保證其基金收益率,選擇社會責任投資也就成了無本之木;在這種情況下,行業內優秀企業篩選應運而生。在這里,筆者認為有必要將行業內優秀企業篩選單獨列作一個標準并賦予最大的權重,主要還是因為這種篩選方法能夠使基金的投資收益率在一個相對有保證的范圍內;股東參與不同于其他幾個篩選標準,后者僅僅是被動地選擇投資或者不投資某家公司,而股東參與可以以股東的身份從企業內部對企業施加影響,促使其履行社會責任。

以上幾種篩選標準不能孤立使用,要結合使用,才能使投資收益最大化,使社會保障基金成為既保國民,又保社會可持續發展的“雙保險”基金。

參考文獻:

[1]Eurosif European SRI Survey, 2008

[2]Steve Schueth.Socially Responsible Investing in the United States.Journal of Business Ethics.2003

篇10

關鍵詞：社會保障稅 社會保障制度 稅制改革

引言

改革開放以來，我國進行了社會保障制度的改革探索，在城鎮企業職工內部建立養老、醫療、失業、工傷和生育等五項社會保險制度，并在農村嘗試建立新型農村合作醫療與養老保險制度。經過最近幾年的努力，我國的社會保障制度確實有了明顯的改善，但與市場經濟的要求還有很大的差距，落后的社會保障制度已經制約了市場經濟體制改革的進一步深化。在開征社會保障稅的問題上，我國理論界一直存在著激烈的爭論，這使得政府部門在決策時無所適從。

因此，從理論和現實相結合的角度出發，在充分認識當前我國社會基本狀況的基礎上，研究我國開征社會保障稅的必要性和可行性，對于完善我國社會保障制度，促進市場經濟體制的改革發展以及社會進步具有重要現實意義。

一、我國現行社會保障制度的缺陷

我國在今年7月1日實行的《社會保險法》規定，基本養老保險實行“社會統籌與個人賬戶相結合”的制度模式。社會保險制度按照社會保險類別分別設立保險基金，通過預算實現收支平衡。這種模式存在固有的缺陷。

一是社會保障制度的“條塊化”制度格局并無減弱。我國現行的社會保障制度根據居民的的身份不同設置了三種不同的體系，即農民的社會保障制度、城鎮企業職工的社會保障制度以及行政機關和事業單位人員的社會保障制度。從這分類的結果來看，其分類的本質標準還是收入的多少和穩定情況，因此，這必將導致社會保障待遇的差別和社會保障的不公平問題。另外，還有一部分群體是被排除在我國的社會保障制度之外的，比如農民工，而他們正是最需要社會保障的群體。所以，我國現行社保制度的條塊話問題會帶來一系列不公平或者保障功能缺失的問題。

二是社會保障基金管理制度改革并未有實質性進展。我國的《社會保險法》雖然對社保基金的使用有信息披露的要求，但保障基金收支的管理機構還會有統包統攬的問題，這就不可避免會產生社保基金被輕易挪用等不安全因素。

三是沒有認可稅務部門征收社會保險費的征收模式。現階段我國有不少地區的社會保險費是由稅務部門征收的，這種征收方式確實提高了征收效率，降低了征收成本。然而，我國的《社會保險法》卻沒有認可這種高效的征收方式，只是規定了社會保險費由社會保險經辦機構負責征收。而由社會保險經辦機構征收必然會導致征收效率低下以及不利于監管的問題。

四，我國的社會保障制度覆蓋范圍并沒有實質性擴展，社會保障制度的完善首先是其覆蓋范圍的擴大，所以擴大社會保障的覆蓋面一直是我國社會保障制度完善的方向。然而，現階段我國的靈活就業者以及個體勞動者并沒有被納入到社會保障制度之中。《社會保險法》沒有對“無雇工的個體工商戶、未在用人單位參加基本保險的非全日制從業人員以及其他靈活就業人員”參加社會保險做出強制性規定。這是我國現階段社會保障制度最大的缺陷。

二、社會保障稅征收的必要性分析

    社會保障制度是一項應對社會公共風險的制度形式的公共產品，國家必須為全體公民提供基本的社會保障制度。他應該是普惠的，不應以身份地位的差異有所區別。如果以社會保障費征收，我認為這與普通的保險一樣，它不能體現社會保險稅中的“社會”二字。所以，社保基金應以社會保障稅的形式為基本保障，這一點可以從理論和現實相結合的角度來具體分析。

    第一，社會保障稅的強制性和規范性有利于加強社會保障基金的征收力度。由于稅收本身的強制性和固定性，征收部門將更便于征收。而社會保障費征收則缺乏法律效力，缺乏一定的剛性，繳費率偏低。另外，社會保障稅的規范性也是其一大優勢，繳費籌資的方式會因為行業、地區及職工身份的不同而導致標準不一、缺乏協調和條塊分割的不良現象。社會保障稅的開征是解決這類問題的有效途徑。

    第二，社會保障稅有利于對社會保障基金實行收支兩條線預算管理。通過對社會保障基金收支的分別管理，有利于社會保障基金專款專用管理制度的形成，同時也有利于形成社保基金的科學管理系統。因此，社會保障稅增加了社保基金管理的透明度，有利于人們對基金管理的監督，減少了濫用和挪用現象，提高了社會保障基金的安全性。同時，科學的管理系統還有利于保證社保基金的收益。

    第三，社會保障稅有利于提高社會保險的覆蓋率，增強社會保險的社會化。前面也提到, 目前我國社會保障覆蓋面很小。一般主要是國有企業單位和行政事業單位，還有部分私人和集體企業有比較完善的社會保障福利，其他所有制企業許多職工沒有參加社會保障，他們還是只能依靠家庭的自我保障，這必將不利于我國經濟的整體發展。社會保障稅可以使保障范圍大幅提高，使絕大多數國民享有社會保障福利。

第四，開征社會保障稅有利于降低社會保險制度的運行成本。通過社會保障稅，由稅務機關統一負責社會保障稅的征收，可以充分利用稅務部門在征管經驗、人員素質、機構系統方面的優勢, 既降低社保基金的征收成本, 又能大大提高社保資金的籌資效率。同時，社會保險資金納入專業的管理機構，可以大大降低其管理成本，使社保資金的籌集和使用更符合成本效益原則。

第五，開征社會保障稅有利于國際稅收協調。目前，世界上建立社會保障制度的172個國家有近140個國家開征了社會保障稅。開征社會保障稅，有利于協調我國與其他國家之間社會保障資金的征收、抵免和社會保障支出的負擔的關系，從而維護國家主權和本國居民的利益，促進國際間的開放與交流。

參考文獻：

[1]. 龍卓舟.我國社會保障稅研究述評 [J].東北財經大學學報.2011 (2)