一、我國銀行業對外開放簡要回顧

經濟一體化、金融全球化已經成為一種世界趨勢，并且正在向縱深發展，其影響力對全球經濟越來越大。在經濟一體化、金融全球化過程中，跨國銀行的出現和發展起到了重要的推動作用。跨國銀行的身影無處不在，不僅發達國家，許多發展中國家為了本國經濟的發展、參與國際經濟金融競爭、利用世界金融資源，都在極力開放本國銀行業市場，引進外資銀行，廢除禁止外資銀行兼并本國銀行的法律限制。

我國銀行業對外開放的典型特征是允許外資銀行在我國境內設置機構和辦理銀行業務。國內銀行走出國門設置機構和辦理業務的情形并不多見，還沒有形成一定的規模。伴隨著我國改革開放政策的推行，1979年我國拉開了銀行業對外開放的序幕。首先是允許外資銀行在華設立代表處，然后是有限制地允許外資銀行在特定地域設置營業性機構、開展特定銀行業務，并逐步放開外資銀行進入的方式和渠道。2001年我國加入世界貿易組織以后，外資銀行進入我國銀行業市場的步伐明顯加快。概括起來有四方面的原因：一是我國一系列有利于外資金融機構的管理規章制度相繼頒布，并按照我國加入世界貿易組織的承諾逐步落實，消除了外資銀行進入我國的法律和制度限制障礙。2002年，國務院頒布了《中華人民共和國外資金融機構管理條例》，隨后中國人民銀行頒布了《中華人民共和國外資金融機構管理條例實施細則》。銀監會成立后，2003年12月了《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》，以部門規章形式從資產規模、資本充足性、盈利持續性等方面明確了境外投資者的資格條件，同時經國務院批準調整了投資比例，將單家機構入股比例從15%提高至20%，所有機構入股比例從20%提高至25%。二是我國這幾年的國民經濟持續、快速、穩健發展，投資環境(包括金融投資環境)大為改善，國家信譽度大幅提高，給外資銀行以巨大安全感。三是我國龐大的市場產生的巨大市場賺錢效應對外資金融機構具有非常大的吸引力。四是我國商業銀行改革向縱深發展，為外資銀行尋找獲利機會、進行全球戰略布局、快速進入我國銀行業市場提供了便利機會。這些因素綜合作用的結果是使外資銀行在我國銀行業的滲透越來越深，市場份額逐步擴大，其影響力也逐步提高。

外資銀行進入我國銀行業市場的方式，包括以下幾種：一是設立代表處，二是設立獨資營業性分支機構，三是成立合資銀行機構，四是股權投資，五是與中國銀行業機構開展業務合作。特別是近兩年我國銀行領域出現了一波比較壯觀的外資銀行參股中資銀行的景象。據不完全統計，目前共有22家外資銀行通過不同的形式參股17家中資銀行，參股總資本占我國銀行業總資本的15%。僅僅在2005年的四個月里，就有多達130億美元的外國資金投入中國銀行業。

2002年至今，外資銀行進入加速發展期，在華外資銀行增加了52家，營業性機構達到225家，已有105家外資銀行機構獲準在中國25個城市經營人民幣業務，并且61家獲準經營中資企業人民幣業務。資產增長了1.08倍，截至2005年8月已達815億美元，約占中國銀行業金融機構資產總額的2%。外資銀行已成為中國銀行業的重要組成部分。從目前來看，外資銀行進入以后我國銀行業市場格局沒有明顯變化，但我們不可忽視其發展在后WTO時期可能對我國銀行業市場產生的重大影響。

二、后WTO時期我國銀行業市場格局變化趨勢

中國銀行業三十年的改革，是一條沿著市場化路線不斷探索并取得了重大的成就的道路。隨著逐步踐行加入WTO的承諾，中國銀行業面臨嚴峻的挑戰。論文百事通要想使中國立足于世界經濟金融不敗之林，就必須繼續深化中國銀行體制與運行機制改革，盡快解決銀行業發展中存在的問題和障礙，迅速提高銀行業的競爭能力。這需要借鑒國際經驗，取長補短，更需要反思中國銀行業市場化改革的歷程。從而為充分發揮銀行體系在社會經濟發展中的積極作用提供參考和啟示。

一、中國銀行業市場化改革的初始起點及改革的醞釀：二元銀行制度取代“大一統”銀行體制(1978--1984年)

中國銀行業市場化改革是在計劃經濟體制的基礎上展開的，是對原有的“大一統”銀行體制的揚棄。1979年10月鄧小平同志對傳統銀行制度的問題和改革的方向進行了精辟的闡述，提出“要把銀行作為發展經濟、革新技術的杠桿，要把銀行辦成真正的銀行”。在此認識的推動下，重新審視銀行在社會經濟發展中的作用，強調銀行是經營貨幣資金的特殊企業，可以廣泛積聚社會閑散資金，并按照國家政策和市場需要分配這些資金。

在對傳統銀行制度認識突破的同時，銀行業單一狹隘的業務制度開始擴展。首先是擴大銀行信用活動范圍，逐步突破傳統體制下銀行信貸資金被嚴格地限定在企業流動資金分配領域的束縛；其次是改革國營企業流動資金管理體制，銀行經營國營企業的流動資金；然后，1979年以后中國的商業信用、國家信用、消費信用等信用形式逐步恢復和發展，開辦各種新的業務品種，豐富了銀行的資產負債結構，推動了銀行業務的多樣化。

在中國銀行業務悄然突破和擴展的同時，傳統的金融體系也開始改革和重建，改革的思路是按照市場化取向的要求，借鑒國際做法，破除原有的單一銀行體系，建立“二元銀行制度”。這是中國金融理論和實踐擺脫計劃經濟體制羈絆的關鍵一步，標志寡占型金融組織體系開始發育，競爭因素開始被引入，從理論和實踐上為中國銀行業改革的深化提供了新的平臺，并由此走上市場化的發展軌道。因此，二元制銀行制度的建立具有里程碑的意義。

“二元銀行制度”的建立較原有的“大一統”銀行體制是銀行組織結構的創新。但運行機制基本上是舊機制起支配作用。從中央銀行制度來講，首先，中央銀行體系是按照行政區劃設立分支機構。這種設置模式為地方政府干預銀行工作提供了方便。其次，央行與財政部的職能模糊不清，央行實際上是財政部的直接融資來源，影響中央銀行的獨立性。最后，中國人民銀行既是管制主體，也是銀行服務的經營主體，不具備運用市場化手段調控宏觀經濟的地位。從專業銀行制度來講，首先，恢復四大專業銀行基本上是在國家政策分工所限定的地域和行業范圍內發揮自己的功能，使得銀行體系的市場競爭結構仍舊處于高度壟斷的狀態；其次，國有專業銀行擔負著大量的政策性金融業務，專業銀行內部難以形成經營的風險意識，中央銀行難以通過市場對之進行宏觀調控；再次，專業銀行接管人民銀行的商業銀行業務后，在預算軟約束的條件下，網點鋪設過快，成本激增；最后，專業銀行繼承了中國人民銀行縱向組織模式，這種組織模式不是按照經濟、集約、效率的原則進行組織架構安排的，保持極強的行政耦合性。隨著宏觀經濟體制和運行模式市場化改革的不斷推進，專業銀行的縱向組織模式已顯出不適應市場競爭的低效率。經濟體制改革的深入對金融體制提出了進一步改革的要求。

摘要：目前，資本市場正由銀行主導型的金融體系向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。這一轉變給商業銀行經營帶來了巨大沖擊，但同時也為商業銀行綜合經營提供了動力和發展契機。本文旨在探討資本市場對中國銀行業發展的推動作用，提高商業銀行的市場競爭力，打造一流的國際型商業銀行。并結合相關內容探討商業銀行下一步的做法。

關鍵詞：資本市場商業銀行創新工具

20世紀70年代以來，以美國為代表的發達國家的金融體系經歷了一場深刻的變革，其主要表現就是資本市場迅速發展并逐漸成為現代金融體系的核心。資本市場的發展不僅改變了整個金融體系的結構，而且對金融可持續發展產生了深遠的影響。目前，我國的資本市場也處于轉型期，正在由以往銀行主導型的金融體系加快向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。由此看來，我國商業銀行的功能轉型、業務結構優化和經營管理改進正面臨歷史性的戰略機遇，同時其業務發展、盈利能力、風險管理等方面也面臨長期而嚴峻的挑戰，這一切對我國銀行業的發展將起到巨大的推動作用。

一、我國資本市場的三大特點

從目前來看，中國資本市場具有不同于西方資本市場的三個明顯特點：第一，中國的資本市場不是自下而上發展起來的，而是自上而下建立起來的。因此，在它的初始階段必然是政策式，其功能也必然主要取決于政府對它的定位。第二，中國資本市場的發展是伴隨著經濟體制改革同時進行的，它是經濟體制改革的一部分。因此，資本市場改革必然要符合整個經濟體制改革的要求。第三，中國上市的股票主要是改制的國有企業的股票，所以，政府是股票的主要供應者，又是股票市場的監管者——政府同時處在運動員和裁判員的地位。所以，對于政府來說，要側重從保護公眾投資者利益的角度來處理問題，全面實現資本市場的公平與效率，發展一個規范的資本市場來為商業銀行創新提供場所和條件。

二、資本市場發展對我國銀行施加的影響

面對銀行業金融機構違法違規事件頻發的緊迫形勢，作為風險管理體系核心之一的合規風險管理，日益受到我國監管部門和商業銀行的高度重視。隨著現代銀行監管的發展，如何借鑒國際先進銀行的合規風險管理及監管經驗做法，加強我國銀行業市場化改革中的合規建設與監管，建立合規風險管理的長效機制，成為亟待研究和實踐的課題。

一、合規管理的內涵、地位和作用

（一）合規的由來及含義合規，字面含義是“合乎規范”；英文稱Com2pliance，《牛津高級英漢雙語詞典》將其解釋為“服從、順從、遵從”。瑞士銀行家協會在2002年的內部審計指引中，將其定義為“使公司的經營活動與法律、管制及內部規則保持一致”。日本銀行協會在的《倫理憲章》中，也認為“合規”是公司適應法令及社會規范等規則的經營行為。1998年9月，巴塞爾銀行監管委員會在《銀行業組織內部控制體系框架》中，將“合法和合規性”列為銀行內部控制框架的重要要素之一。2003年10月，還就合規問題專門了《銀行內部合規部門》的指引性文件，明確合規風險管理是一項日趨重要且獨立的風險管理職能。2005年4月29日，又修訂了《合規與銀行合規職能》（com2plianceandthecom2pliancefunctioninbanks）指引，明確指出：銀行的活動必須與所適用的法律、監管規定、規則、自律性組織制定的有關準則，以及適用于銀行自身業務活動的行為準則（以下統稱“合規法律、規則和準則”）相一致。合規法律、規則和準則應包括：立法機構和監管機構的基本法律、規則和準則；市場慣例；行業協會制定的行業規則；適用于銀行職員的內部行為準則；以及誠信和道德行為準則等。

（二）巴塞爾委員會合規管理指引巴塞爾銀行監管委員會在《合規與銀行合規職能》中，不僅提供了銀行合規工作的基本指引，包括合規部門、崗位設置、合規風險、合規管理等，而且明確了國際銀行監管標準的新趨勢。主要原則包括：1、合規風險是指銀行因未能遵循合規法律、規則和準則，而可能遭受法律制裁或監管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險。2、合規應從高層做起，應成為銀行文化的一部分。當企業文化強調誠信與正直的道德行為準則，并由董事會和高級管理層作出表率時，合規才最為有效。3、合規并不只是專業合規人員的責任，合規是銀行內部一項核心的風險管理活動。4、銀行在開展業務時應堅持高標準，并始終力求遵循法律的規定與精神。5、銀行應以與自身風險管理戰略和組織結構相吻合的方式組織合規部門。6、銀行應明確董事會和高級管理層在合規方面的特定職責，以及合規部門的地位、職責和工作程序，確保合規部門的獨立性，并給予其足夠的資源支持，合規部門工作應受到內部審計部門定期和獨立復查。

（三）合規建設在銀行管理中的作用合規建設是指銀行主動識別合規風險，持續修訂合規管理制度，采取懲戒措施，避免違規事件發生，持續管理合規風險的動態過程。加強合規建設，建立和完善合規管理工作體制、機制，對于銀行業市場化改革具有深遠的影響和意義。

二、加強中資銀行合規建設與監管的政策

摘要：目前，資本市場正由銀行主導型的金融體系向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。這一轉變給商業銀行經營帶來了巨大沖擊，但同時也為商業銀行綜合經營提供了動力和發展契機。本文旨在探討資本市場對中國銀行業發展的推動作用，提高商業銀行的市場競爭力，打造一流的國際型商業銀行。并結合相關內容探討商業銀行下一步的做法。

關鍵詞：資本市場商業銀行創新工具

20世紀70年代以來，以美國為代表的發達國家的金融體系經歷了一場深刻的變革，其主要表現就是資本市場迅速發展并逐漸成為現代金融體系的核心。資本市場的發展不僅改變了整個金融體系的結構，而且對金融可持續發展產生了深遠的影響。目前，我國的資本市場也處于轉型期，正在由以往銀行主導型的金融體系加快向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。由此看來，我國商業銀行的功能轉型、業務結構優化和經營管理改進正面臨歷史性的戰略機遇，同時其業務發展、盈利能力、風險管理等方面也面臨長期而嚴峻的挑戰，這一切對我國銀行業的發展將起到巨大的推動作用。

一、我國資本市場的三大特點

從目前來看，中國資本市場具有不同于西方資本市場的三個明顯特點：第一，中國的資本市場不是自下而上發展起來的，而是自上而下建立起來的。因此，在它的初始階段必然是政策式，其功能也必然主要取決于政府對它的定位。第二，中國資本市場的發展是伴隨著經濟體制改革同時進行的，它是經濟體制改革的一部分。因此，資本市場改革必然要符合整個經濟體制改革的要求。第三，中國上市的股票主要是改制的國有企業的股票，所以，政府是股票的主要供應者，又是股票市場的監管者——政府同時處在運動員和裁判員的地位。所以，對于政府來說，要側重從保護公眾投資者利益的角度來處理問題，全面實現資本市場的公平與效率，發展一個規范的資本市場來為商業銀行創新提供場所和條件。

二、資本市場發展對我國銀行施加的影響

摘要：利率市場化是市場經濟條件下金融運行的一種趨勢，恢復利率杠桿應有的作用，使商業銀行按照市場資金供求狀況自主決定存、貸款利率，是銀行業競爭的基礎。通過競爭，可以使商業銀行重新配置資金、調整資本結構、提高資產質量。

利率是資金的價格，是反映市場資金供求狀況、衡量金融產品收益率的重要指標。從經營行為上看，利率市場化是商業銀行能按照市場資金供求狀況，自主決定其存、貸款利率。

一、利率市場化是經濟改革不斷深化的必然趨勢

在現代經濟中，市場有支付能力的需求通過貨幣采表現，貨幣流向引導資源的流向。經過20多年的改革，經濟實物系統的絕大部分商品和勞務價格已經由市場決定，市場配置資源的效率已經大大提高，消費者因此享受了比改革前多得多的實惠。但是貨幣資金的價格即利率的形成機制雖然近幾年已經有了很大的進步，但總體上遠遠不如商品和勞務價格具有競爭性，因而由資金引導的資源配置效率仍受到相當程度的限制，資金的利用效率還有待提高，經濟增長的潛力還有待發揮。我們知道，經濟運行的實物系統與貨幣系統之間是相互促進、相輔相成的，在實物系統價格絕大部分已經實現市場化的條件下，貨幣系統的資金價格即利率客觀上也有了市場化的需要。利率市場化是經濟市場化的必然要求。

通過利率市場化來理順金融商品的價格體系，提高利率的敏感性和彈性，恢復利率杠桿應有的作用，是市場經濟條件下金融運行的必然趨勢。利率市場化的直接結果之一就是傳統優質客戶貸款利率下降；為提高資產收益率，銀行貸款經營重心需要向愿意承擔較高利率的一般貸款客戶傾斜。從一般客戶中識別出具有良好成長性的客戶，與其建立長期穩定的業務合作關系將是今后貸款經營成功的關鍵因素之一。在這種情況下，商業銀行必須對現行信貸經營思路進行調整，以風險調整后的資本收益率為標準分析存貸款業務和客戶價值，實施以經營效益為核心的收益導向戰略。筆者認為，利率市場化使貸款利率成為貸款市場競爭的關鍵因素，貸款定價過高會在同業競爭中處于劣勢甚至失去市場，貸款定價太低可能使競爭到的貸款業務無利可圖或虧損。借鑒國外經驗，建立科學的貸款定價機制，是商業銀行應對利率市場化的迫切需要。在信貸管理流程中，明確信貸營銷、信貸風險評估、授信批準和貸款定價、貸款組合管理等不同環節的權力和責任，根據信用風險、市場風險、操作風險、道德風險等不同風險因素的控制要求，整合不同的管理制度和管理工具是利率市場化過程中銀行提高信貸經營管理能力的客觀需要。推進利率市場化，有利于促進商業銀行完善自我約束能力。

二、實行利率市場化的有關因素

摘要利用產業組織理論市場結構———市場行為———市場績效,即SCP分析框架，對我國銀行業的市場結構、市場行為和市場績效進行了初步分析，并在此分析之上得出一些基本結論，找到我國銀行業存在的問題，并提出解決方案。

關鍵詞銀行業市場結構市場行為市場績效

1銀行業的市場結構

中國銀行業的市場結構隨著計劃經濟向市場經濟的轉軌而不斷變化。1979年以前的銀行業市場結構是典型的完全壟斷市場：從1979～1984年，中、農、工、建四家專業銀行打破了中國人民銀行一統天下的局面，但由于當時四家銀行存在較為嚴格的專業分工，每家銀行都對自身業務范圍擁有絕對的壟斷地位，因此，這一階段的銀行業市場結構仍舊是高度壟斷的；從1986年到現在，隨著中國人民銀行央行地位的確立，國有專業銀行的商業化改革以及眾多商業銀行的成立，加上外資銀行的大量進入，中國銀行業市場結構發生了重大變化，新的市場組織體系形成。下面我們將具體分析市場結構的各項影響因素。

1.1市場集中度

市場集中度是指某一特定市場中少數幾家最大企業所占的銷售份額，它綜合反映了企業數目和規模分布這兩個決定市場結構的重要方面。一般而言，集中度越高，競爭程度越低。在這里我們用CR4=∑Xj/∑Xi，(∑Xj代表四大國有商業銀行的有關數值之和，∑Xi則代表全行業有關數值之和)表示市場集中度。

摘要：中國銀行業全面對外開放的承諾水平現已成為國內外金融界、監管當局和眾多學者普遍關注的焦點。為探究中國銀行業市場準入的承諾水平與以市場準入為前提的國民待遇承諾水平，本文在對其進行模型構建的基礎上，分別對中國銀行業全面對外開放的市場準入和國民待遇承諾水平進行了測度與比較。研究結果表明：從“縱向”來看，中國銀行業全面對外開放后的市場準入承諾水平和國民待遇承諾水平比過渡期間均有大幅提高，相對而言，國民待遇承諾水平的提高幅度更大一些；從“橫向”來看，全面對外開放后中國銀行業的市場準入承諾水平仍不高，且與發達國家或地區差距較大，而國民待遇承諾水平與其它發達國家或地區已無差異；相對于市場準入承諾水平與國民待遇承諾水平比較協調、匹配的發達國家或地區而言，我國銀行業的市場準入承諾水平與國民待遇承諾水平相比，二者還很不均衡。

關鍵詞：市場準入；國民待遇；測度

一、問題提出與文獻綜述

國務院于2006年11月15日頒布的《中華人民共和國外資銀行管理條例》規定，我國銀行業將自12月11日起全面對外開放。這是我國兌現WTO承諾的重要內容，也是我國銀行業對外全面開放邁出的重大一步。作為我國金融對外開放核心內容的市場準入和國民待遇，其承諾水平到底如何、在世界中大體處于什么位置等，已成為國內外金融界、監管當局和眾多學者普遍關注的問題。對這個問題的研究，將對正確判斷我國銀行業對外開放的現狀，進一步確定未來的金融開放和金融發展目標，并在對外開放進程中能始終正確防范、控制風險，維護和保持銀行系統的穩定與安全等方面，都具有重要的理論意義和實踐價值。

一國或一地區銀行業的市場準入和國民待遇承諾水平，是反映該國或該地區銀行業對外開放具體承諾水平的基本內容。到目前為止，對銀行業市場準入和國民待遇承諾水平的測度已有很多研究：Mattoo（1998，2000）曾首先對一百多個發展中國家和加入WTO所有西歐成員的銀行業市場準入承諾水平進行了初步研究[1-2]；后來，Valckx（2002）利用同樣的方法對世界不同區域和不同收入群體國家的平均市場準入承諾水平進行了測量；而Pontines（2002）和Dobson（2002）不僅對APEC成員國和主要OECD國家銀行業的市場準入承諾水平進行了估計，而且還測量了銀行業市場準入承諾的真實水平[4-5]。Qian（2006）對WTO成員國1995年和1997年銀行業的市場準入承諾水平進行了類似的研究，并與主要發達國家進行了比較。以上對市場準入承諾水平的測定均是針對銀行業金融服務的具體提供模式進行的，盡管它們能在一定程度上刻畫銀行業的市場準入和國民待遇承諾水平，但并沒有給出全面衡量一國或一地區銀行業整體承諾水平的同一方法。

國內學者薛偉賢等（2002）、方友林等（2004）、郭根龍等（2004）和李雁玲等（2005）眾多學者對金融服務貿易自由化進行了研究[7-10]；姜學軍（2003）等初步探討了對外開放承諾的金融監管[11]；另外，李國安（2003）、李金澤（2003）、賀小勇（2004）、周菊（2004）、李祎征（2006）、邱潤根等（2006）從法律法規角度，系統地對我國金融服務市場準入承諾的內容、新外資銀行市場準入標準與入世承諾的差異性、外資銀行市場準入制度的局限性以及銀行業對外承諾的法規制度建設等方面進行了研究[12-17]。但是，對我國銀行業市場準入以及以市場準入為前提的國民待遇承諾水平等方面的測度研究，尚未涉及。

摘要：目前，資本市場正由銀行主導型的金融體系向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。這一轉變給商業銀行經營帶來了巨大沖擊，但同時也為商業銀行綜合經營提供了動力和發展契機。本文旨在探討資本市場對中國銀行業發展的推動作用，提高商業銀行的市場競爭力，打造一流的國際型商業銀行。并結合相關內容探討商業銀行下一步的做法。

關鍵詞：資本市場商業銀行創新工具

20世紀70年代以來，以美國為代表的發達國家的金融體系經歷了一場深刻的變革，其主要表現就是資本市場迅速發展并逐漸成為現代金融體系的核心。資本市場的發展不僅改變了整個金融體系的結構，而且對金融可持續發展產生了深遠的影響。目前，我國的資本市場也處于轉型期，正在由以往銀行主導型的金融體系加快向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。由此看來，我國商業銀行的功能轉型、業務結構優化和經營管理改進正面臨歷史性的戰略機遇，同時其業務發展、盈利能力、風險管理等方面也面臨長期而嚴峻的挑戰，這一切對我國銀行業的發展將起到巨大的推動作用。

一、我國資本市場的三大特點

從目前來看，中國資本市場具有不同于西方資本市場的三個明顯特點：第一，中國的資本市場不是自下而上發展起來的，而是自上而下建立起來的。因此，在它的初始階段必然是政策式，其功能也必然主要取決于政府對它的定位。第二，中國資本市場的發展是伴隨著經濟體制改革同時進行的，它是經濟體制改革的一部分。因此，資本市場改革必然要符合整個經濟體制改革的要求。第三，中國上市的股票主要是改制的國有企業的股票，所以，政府是股票的主要供應者，又是股票市場的監管者——政府同時處在運動員和裁判員的地位。所以，對于政府來說，要側重從保護公眾投資者利益的角度來處理問題，全面實現資本市場的公平與效率，發展一個規范的資本市場來為商業銀行創新提供場所和條件。

二、資本市場發展對我國銀行施加的影響

摘要：目前，資本市場正由銀行主導型的金融體系向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。這一轉變給商業銀行經營帶來了巨大沖擊，但同時也為商業銀行綜合經營提供了動力和發展契機。

本文旨在探討資本市場對中國銀行業發展的推動作用，提高商業銀行的市場競爭力，打造一流的國際型商業銀行。并結合相關內容探討商業銀行下一步的做法。

關鍵詞：資本市場商業銀行創新工具

20世紀70年代以來，以美國為代表的發達國家的金融體系經歷了一場深刻的變革，其主要表現就是資本市場迅速發展并逐漸成為現代金融體系的核心。資本市場的發展不僅改變了整個金融體系的結構，而且對金融可持續發展產生了深遠的影響。目前，我國的資本市場也處于轉型期，正在由以往銀行主導型的金融體系加快向商業銀行與證券市場并重的“雙核”體系轉變。由此看來，我國商業銀行的功能轉型、業務結構優化和經營管理改進正面臨歷史性的戰略機遇，同時其業務發展、盈利能力、風險管理等方面也面臨長期而嚴峻的挑戰，這一切對我國銀行業的發展將起到巨大的推動作用。

一、我國資本市場的三大特點

從目前來看，中國資本市場具有不同于西方資本市場的三個明顯特點：第一，中國的資本市場不是自下而上發展起來的，而是自上而下建立起來的。因此，在它的初始階段必然是政策式，其功能也必然主要取決于政府對它的定位。第二，中國資本市場的發展是伴隨著經濟體制改革同時進行的，它是經濟體制改革的一部分。因此，資本市場改革必然要符合整個經濟體制改革的要求。第三，中國上市的股票主要是改制的國有企業的股票，所以，政府是股票的主要供應者，又是股票市場的監管者——政府同時處在運動員和裁判員的地位。所以，對于政府來說，要側重從保護公眾投資者利益的角度來處理問題，全面實現資本市場的公平與效率，發展一個規范的資本市場來為商業銀行創新提供場所和條件。