導(dǎo)語(yǔ)：國(guó)有企業(yè)投融資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略一文來源于網(wǎng)友上傳，不代表本站觀點(diǎn)，若需要原創(chuàng)文章可咨詢客服老師，歡迎參考。

摘要：國(guó)有企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和改革中發(fā)揮了重要的作用。投融資作為支撐國(guó)企發(fā)展的重要途徑之一，對(duì)支持企業(yè)內(nèi)部的資金高速運(yùn)轉(zhuǎn)，加強(qiáng)落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略，響應(yīng)改革要求，提升質(zhì)量管理水平等提供了重要保障。如何構(gòu)建科學(xué)合理的投融資管理體系，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)是國(guó)企在進(jìn)行投融資管理中值得思考和探析的重要課題。本文從國(guó)有企業(yè)投資和融資的目的、意義出發(fā)，闡述了國(guó)有企業(yè)在投融資過程中可能遇到的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，并提出降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的建議和措施。

關(guān)鍵詞：國(guó)有企業(yè)；投資；審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)對(duì)策略

國(guó)有企業(yè)進(jìn)行投融資可以為企業(yè)謀求財(cái)務(wù)收益，提升其市場(chǎng)地位和影響力，加強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)外的協(xié)作，深化業(yè)務(wù)和資本的融合，更能助力企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)。但在現(xiàn)實(shí)操作中，國(guó)有企業(yè)投融資面臨項(xiàng)目投前缺乏可行性研究，資產(chǎn)可能流失，融資結(jié)構(gòu)不合理帶來的高額債務(wù)等審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如何解決上述風(fēng)險(xiǎn)是值得深入探討的問題。

一、國(guó)企投融資的目的和意義

1.謀求財(cái)務(wù)收益，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。國(guó)企進(jìn)行投融資的首要目的是謀求相應(yīng)的投資回報(bào)收益，通過享受稅收優(yōu)惠或者獲取某些資金供給方面的優(yōu)惠，參與股權(quán)投資對(duì)股票價(jià)格的預(yù)期收益效應(yīng)來產(chǎn)生財(cái)務(wù)效益。其次，通過投融資活動(dòng)可以持續(xù)壯大企業(yè)的資本實(shí)力，鞏固現(xiàn)在的行業(yè)地位或者擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，降低進(jìn)入新市場(chǎng)或者新行業(yè)的資金和技術(shù)壁壘，更加與自身的戰(zhàn)略層次相匹配，更加接近于目標(biāo)市場(chǎng)的需求，響應(yīng)客戶的需要，最終達(dá)到擴(kuò)大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的效應(yīng)。2.加強(qiáng)系統(tǒng)內(nèi)外協(xié)作，深化業(yè)投融合。實(shí)現(xiàn)投資的意義不僅在于為國(guó)企帶來經(jīng)濟(jì)收益，更加看重的是被投資單位的業(yè)務(wù)能力、稀有資源以及核心技術(shù)，其目的在于深化企業(yè)內(nèi)外部的協(xié)作，加強(qiáng)業(yè)務(wù)與資本的融合發(fā)展。在內(nèi)部協(xié)作方面，圍繞公司的整體戰(zhàn)略以及業(yè)務(wù)的發(fā)展方向，深化各個(gè)部門、兄弟公司甚至集團(tuán)總部之間的協(xié)作，發(fā)揮整體效益，確保戰(zhàn)略、能力和資源的協(xié)調(diào)，建立一個(gè)創(chuàng)新的協(xié)調(diào)方式。在外部協(xié)作方面，聯(lián)合各方面資源，發(fā)揮品牌和資源優(yōu)勢(shì)，與被投資單位一起探索投資的機(jī)會(huì)，以此來響應(yīng)企業(yè)內(nèi)部的戰(zhàn)略以及彌補(bǔ)技術(shù)短板，在內(nèi)容、產(chǎn)品創(chuàng)新、營(yíng)銷方案推廣、跨領(lǐng)域合作等方面都可以開展相應(yīng)的業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)能力的互補(bǔ)，助力提升投資的專業(yè)能力，形成多元化協(xié)調(diào)發(fā)展的大格局，拓展企業(yè)在業(yè)界的影響力，對(duì)產(chǎn)業(yè)的上下游、資源合作方、競(jìng)爭(zhēng)合作方等多方面形成輻射效應(yīng)。3.助力公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，支持戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。一般企業(yè)在投資時(shí)，首先更加關(guān)注戰(zhàn)略是否與自身相匹配，考慮項(xiàng)目的現(xiàn)金流，是否可以對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行補(bǔ)充，增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，獲取可學(xué)習(xí)的管理方法和操作經(jīng)驗(yàn)，實(shí)現(xiàn)協(xié)調(diào)效應(yīng)，但是在融資方面很少考慮戰(zhàn)略因素，因?yàn)槟塬@得融資已經(jīng)不容易，很難有多種渠道進(jìn)行融資。其次，融資的成本也是要考慮的因素，不能因?yàn)樵撉喇?dāng)下的融資成本較低或者容易獲取融資就選擇該項(xiàng)途徑，而是要匹配企業(yè)短期和長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略、資金需求和負(fù)債的承受能力。

二、國(guó)有企業(yè)投融資存在的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)

1.項(xiàng)目投前缺乏嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯颗c分析，存在資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。在新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，市場(chǎng)的投資環(huán)境瞬息萬變，國(guó)有企業(yè)在投資之前必須要進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)呐袛嗪蜎Q策流程，否則將對(duì)項(xiàng)目以及國(guó)有資產(chǎn)帶來?yè)p失和流失的不利影響。一些國(guó)有企業(yè)在推進(jìn)項(xiàng)目時(shí)，雖然做了相應(yīng)的決策分析流程，有可行性研究、立項(xiàng)、全面的盡調(diào)以及投資決策環(huán)節(jié)，但是在實(shí)際工作過程中這些只是流于形式。盡職調(diào)查涉及行業(yè)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、法律、人事等多個(gè)方面，如果不進(jìn)行深入地開展和推進(jìn)，缺乏理性客觀的分析，就不能為后期的投資決策提供科學(xué)的判斷依據(jù)。即便是做了盡職調(diào)查等工作，也可能只是掌握了被投企業(yè)10%-20%的真實(shí)情況，不可能完全反映其全部情況，這需要長(zhǎng)期的經(jīng)驗(yàn)積累、敏銳的洞察力以及良好的職業(yè)判斷。此外，在進(jìn)行前期工作開展時(shí)，如果沒有資深和專業(yè)的投資人員加以引導(dǎo)和輔助，對(duì)投資項(xiàng)目的前景和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行透徹的分析和規(guī)劃，那么同樣存在因項(xiàng)目失敗而帶來的經(jīng)濟(jì)損失影響。2.融資渠道單一，難以分散風(fēng)險(xiǎn)。由于投融資市場(chǎng)體系的制約以及體系尚未健全等因素，國(guó)企在進(jìn)行融資方面主要是從銀行獲取貸款，融資渠道較為單一，由此會(huì)產(chǎn)生融資的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橘J款的政策容易受到市場(chǎng)和國(guó)家政策層面的影響，隨時(shí)可能收緊或放松貨幣政策，對(duì)貸款的額度、歸還的期限等產(chǎn)生較大的影響。如果國(guó)企不能尋找到多個(gè)途徑進(jìn)行融資，那么很容易受到該項(xiàng)渠道的波動(dòng)和限制，導(dǎo)致融資成本較居高不下，無法及時(shí)分散系統(tǒng)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。3.融資結(jié)構(gòu)不合理，易產(chǎn)生高額債務(wù)融資結(jié)構(gòu)從側(cè)面反映了企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好，對(duì)融資風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，并且形成了激進(jìn)或者保守的融資類型。融資總規(guī)模需要企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)需求、目前的資金量、能夠承受的負(fù)債量以及投資的實(shí)際需求等內(nèi)容來確定，而不能隨意地進(jìn)行融資，否則容易形成高額債務(wù)。面對(duì)資金流較為緊張的狀況，一些國(guó)企可能采取用短期的貸款來償還長(zhǎng)期的債務(wù)，即取債償債的方式。長(zhǎng)此以往將使得企業(yè)債務(wù)越來越多，如無法及時(shí)還清，面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。而且，在融資前需要進(jìn)行相關(guān)責(zé)任人和領(lǐng)導(dǎo)層的授權(quán)審批和逐級(jí)把關(guān)，對(duì)融資的渠道、安全性以及經(jīng)濟(jì)效益都需要進(jìn)行科學(xué)合理的研究和分析，降低融資的成本和財(cái)務(wù)管理風(fēng)險(xiǎn)。

三、降低國(guó)有企業(yè)投融資審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策分析

1.增強(qiáng)項(xiàng)目投前可行性分析。國(guó)有企業(yè)由于涉及國(guó)有資產(chǎn)，所以其投資的決策程序需要更加嚴(yán)謹(jǐn)和科學(xué)，否則將會(huì)造成國(guó)有資產(chǎn)流失等風(fēng)險(xiǎn)。建立科學(xué)的投資體系，首先需要對(duì)項(xiàng)目做好可行性研究工作，主要是從行業(yè)規(guī)模和發(fā)展空間、潛在目標(biāo)公司選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)、戰(zhàn)略契合度與業(yè)務(wù)系統(tǒng)分析三個(gè)方面進(jìn)行分析和論證。在行業(yè)規(guī)模和發(fā)展空間方面，主要是對(duì)行業(yè)的發(fā)展規(guī)模、行業(yè)限制、趨勢(shì)分析等進(jìn)行調(diào)研，比如行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈，主要的細(xì)分市場(chǎng)，商業(yè)模式，與國(guó)企自身的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)效益的分析。在潛在目標(biāo)公司選擇的判斷標(biāo)準(zhǔn)方面，要對(duì)被投公司的市場(chǎng)地位，核心業(yè)務(wù)及競(jìng)爭(zhēng)力，商業(yè)模式和盈利能力等進(jìn)行判斷，是否可以滿足預(yù)定的投資回報(bào)率，考慮與其交易結(jié)構(gòu)、投后整合計(jì)劃。在戰(zhàn)略契合度與業(yè)務(wù)系統(tǒng)分析方面，需評(píng)估該項(xiàng)投資是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向，契合現(xiàn)行公司發(fā)展戰(zhàn)略以及未來業(yè)務(wù)協(xié)調(diào)的價(jià)值，即被投企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)和核心能力能否補(bǔ)足國(guó)企自身的資源和能力短板，并且打造獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，拉開與其他產(chǎn)品的差異性，推動(dòng)主業(yè)發(fā)展。在此過程中，需要具備豐富經(jīng)驗(yàn)的投資資深人士加以引導(dǎo)和輔助，更加透徹地分析當(dāng)前投資的風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境。所以，投資的過程不僅是對(duì)被投企業(yè)進(jìn)行分析和判斷，更加需要對(duì)國(guó)企自身現(xiàn)有的能力進(jìn)行分析，是否與當(dāng)前企業(yè)戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)能力和資金實(shí)力相匹配。只有經(jīng)過多角度、全方位、深入的前期調(diào)查和研究，才能最大程度地降低后期項(xiàng)目投資失敗的損失和資產(chǎn)流失的不利影響。2.擴(kuò)寬融資渠道，合理分散風(fēng)險(xiǎn)。雖然銀行是國(guó)企目前為止最主要的融資方式，但是還有很多其他的融資渠道，比如股票籌資、債券籌資、融資租賃、海外融資等，企業(yè)可以不局限于單一的選擇，也可以通過比選，降低融資的成本，分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，由于融資渠道的變化，也會(huì)帶來國(guó)企內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。比如，在股票籌資方面，可以促進(jìn)國(guó)企轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，在合法合規(guī)的情況下取得更多的自主權(quán)限，成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、健康發(fā)展、良好約束的實(shí)體和競(jìng)爭(zhēng)主體。同時(shí)，這也為國(guó)企提供了更加廣闊的平臺(tái)，可以優(yōu)化內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的整合能力。國(guó)企在使用融資租賃方法時(shí)，可以將租賃與補(bǔ)償貿(mào)易、加工裝配以及包銷等方式相結(jié)合，以提高生產(chǎn)設(shè)備的使用率和技術(shù)的引進(jìn)速度，對(duì)資金的節(jié)約率和運(yùn)轉(zhuǎn)率也有極大的提升。在選擇融資方式時(shí)，應(yīng)考慮國(guó)家政策和外部市場(chǎng)環(huán)境的影響，利率、產(chǎn)業(yè)政策、資本市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度的高低對(duì)融資成本有著直接的影響，如果融資失利，那么企業(yè)面臨加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、融資更加困難的處境。所以，國(guó)企在選擇融資渠道時(shí)，應(yīng)多方面多角度地分析和選擇，合理地分散風(fēng)險(xiǎn)，降低融資成本。3.選擇與企業(yè)中長(zhǎng)期戰(zhàn)略相匹配的融資結(jié)構(gòu)。國(guó)企的財(cái)務(wù)管理方式很大程度上決定了企業(yè)融資的規(guī)模，方式以及態(tài)度。對(duì)于融資的結(jié)構(gòu)，如果籌集過多資金可能造成資金的閑置浪費(fèi)，增加融資成本，或者因?yàn)樨?fù)債過多導(dǎo)致企業(yè)無法承受，難以償還借款，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)急劇上升，但是籌資額不夠，又會(huì)打亂企業(yè)的融資計(jì)劃以及未來業(yè)務(wù)規(guī)劃發(fā)展方向。財(cái)務(wù)部門首先要考慮融資的經(jīng)濟(jì)效益和安全性，并組織相關(guān)的專家對(duì)其進(jìn)行科學(xué)合理的判斷。在前期融資階段就要做好風(fēng)險(xiǎn)分析，結(jié)合現(xiàn)行企業(yè)能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)程度、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持態(tài)度、經(jīng)營(yíng)狀況以及外部大環(huán)境等因素，將融資順序進(jìn)行排序和擇優(yōu)選擇，做到量力而行，并且運(yùn)用多種風(fēng)險(xiǎn)管理的方式，比如風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防，尋找最優(yōu)的融資結(jié)構(gòu)，制定合適的融資期限和資本結(jié)構(gòu)。其次，應(yīng)考慮的是風(fēng)險(xiǎn)承受，要具備良好的風(fēng)險(xiǎn)處理能力，愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)并且有相應(yīng)的預(yù)案措施，提前做好風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的準(zhǔn)備工作。最后，要將優(yōu)化后的融資結(jié)構(gòu)作為長(zhǎng)期的預(yù)算目標(biāo)，將企業(yè)的成本控制在合理的水平上，從根本上提高資金的使用效率。

四、結(jié)語(yǔ)

國(guó)企在進(jìn)行投融資時(shí)，必須與實(shí)際情況和未來的戰(zhàn)略目標(biāo)相匹配，可以通過建立有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和分析模式，合理確定資金的使用量，尋求最佳的資本結(jié)構(gòu)，并且控制資金的投放時(shí)間，合理降低投融資的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量的投融資決策管理和運(yùn)行，加強(qiáng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力。

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作者:鐘美玲 單位:江門市博通公路建設(shè)有限公司