導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫好一篇分紅型保險(xiǎn)收益率，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

誤區(qū)一： 理財(cái)型保險(xiǎn)的收益有保證

理財(cái)型保險(xiǎn)雖然是保險(xiǎn)，但是在理財(cái)功能方面是有風(fēng)險(xiǎn)的。其收益取決于保險(xiǎn)公司對(duì)資金的投資和經(jīng)營(yíng)狀況。最低年化收益率只保證最低收益，本金和收益均沒(méi)有保證，投連險(xiǎn)投資者需自負(fù)盈虧。投資者要在購(gòu)買前認(rèn)清理財(cái)型保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，衡量自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

誤區(qū)二：理財(cái)型保險(xiǎn)等同于銀行理財(cái)產(chǎn)品

有人認(rèn)為理財(cái)型保險(xiǎn)跟銀行發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品差不多，其實(shí)不然，理財(cái)型保險(xiǎn)一方面擁有規(guī)定的保障功能，另一方面其資金的靈活性有一定限制。保險(xiǎn)理財(cái)師提醒消費(fèi)者，勿將理財(cái)型保險(xiǎn)當(dāng)作銀行理財(cái)產(chǎn)品來(lái)買，因?yàn)椴还苁找嫒绾?，它還是屬于保險(xiǎn)，提前退保仍會(huì)有較大損失。

誤區(qū)三： 分紅保險(xiǎn)=銀行存款

分紅保險(xiǎn)可分配的紅利具有不確定性，沒(méi)有固定的比率，而分紅水平的高低則取決于保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果如何。消費(fèi)者切不可盲目將分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品與其他保險(xiǎn)產(chǎn)品或金融產(chǎn)品混為一談，或片面比較。

誤區(qū)四： 預(yù)期收益率等于實(shí)際收益率

一些消費(fèi)者誤以為預(yù)期收益率就是實(shí)際收益率，其實(shí)二者是有區(qū)別的。預(yù)期收益率是指保險(xiǎn)公司在目前的投資環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)中預(yù)計(jì)的收益率，并非投資者實(shí)際獲得的收益率，實(shí)際收益率還要看險(xiǎn)企的資金管理能力和投資運(yùn)營(yíng)能力。

誤區(qū)五：萬(wàn)能險(xiǎn)一定沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)

萬(wàn)能險(xiǎn)看起來(lái)很保險(xiǎn)，其實(shí)容易誤導(dǎo)消費(fèi)者，作為理財(cái)型保險(xiǎn)，萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)一致，除了保險(xiǎn)的功能外，也有理財(cái)?shù)墓δ?，雖然有最低年化收益的保障，風(fēng)險(xiǎn)還是有的，并非“萬(wàn)能”。

誤區(qū)六：投連險(xiǎn)適合所有人投資

投連險(xiǎn)最大的特點(diǎn)就是保險(xiǎn)公司不保證最低收益率，同時(shí)也不承諾任何形式的風(fēng)險(xiǎn)，并且由于投連險(xiǎn)具有一定的保險(xiǎn)功能，短期退保也會(huì)損失本金。所以投連險(xiǎn)只適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力較大、愿意冒險(xiǎn)的投資者。

篇2

可是，并不是所有投資品都能做得到。保險(xiǎn)就有可能第一個(gè)找到興奮點(diǎn)，亢奮起來(lái)。

因?yàn)椋浗o力，加息走強(qiáng)，多家券商研究報(bào)告顯示，保險(xiǎn)行業(yè)的基本面無(wú)論是保費(fèi)、投資，還是盈利，2011年都將顯著好于2010年。

盡情起舞吧，別控制。

保險(xiǎn)將迎來(lái)春天

當(dāng)2010年臨近歲末，股市探底探底又探底但永無(wú)底時(shí)，保險(xiǎn)卻傳來(lái)了令人振奮的消息――銀行終于加息了。

很多人不懂，加息跟保險(xiǎn)有什么關(guān)系?為什么說(shuō)加息對(duì)于保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)是利好?這里就讓我們來(lái)普知一下。

對(duì)于保險(xiǎn)公司的存量資產(chǎn)和新增資產(chǎn)投資方面，保險(xiǎn)公司大量資金配置為債券，且持有至到期，以獲得利息收入為主。加息政策的出臺(tái)，可迅速抬升債券的到期收益率，對(duì)保險(xiǎn)公司構(gòu)成實(shí)質(zhì)利好。而且，加息也將提升保險(xiǎn)公司協(xié)議存款和浮動(dòng)利率存款的收益率。

這就是為什么加息對(duì)于保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，就如同春風(fēng)一般溫暖的道理。

有專家指出，2010年末的這次加息，顯示出貨幣政策進(jìn)入加息通道將是大概率事件，這將對(duì)保險(xiǎn)資金的債券投資收益率構(gòu)成長(zhǎng)期利好。

瑞士再保險(xiǎn)首席經(jīng)濟(jì)師Thomas Hess表示，對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，危機(jī)已經(jīng)結(jié)束。雖然仍有部分“余震”需要消化，例如希臘與愛(ài)爾蘭出現(xiàn)的危機(jī)，但保險(xiǎn)公司的股東資本已經(jīng)恢復(fù)。隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在2010年逐步恢復(fù)，并且全球經(jīng)濟(jì)2011年可能再次溫和增長(zhǎng)，保險(xiǎn)需求也將隨之回升。

正應(yīng)了那句話：冬天已經(jīng)來(lái)了，春天還遠(yuǎn)嗎?

那么，加息有利于提高保險(xiǎn)公司的投資收益率，保險(xiǎn)公司會(huì)否因加息改變產(chǎn)品策略呢?一保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司研究員表示，大部分壽險(xiǎn)公司對(duì)利率的變化已有充分的準(zhǔn)備，保險(xiǎn)公司在每年初制定產(chǎn)品策略時(shí)，肯定要將利率波動(dòng)等因素考慮進(jìn)去。

因此，短期內(nèi)壽險(xiǎn)公司基本上不會(huì)因?yàn)槔首兓淖冏约旱漠a(chǎn)品策略。如加息周期確立，長(zhǎng)期來(lái)看，壽險(xiǎn)公司會(huì)推出更多的保證收益型產(chǎn)品，為客戶提供長(zhǎng)期穩(wěn)定、收益相對(duì)較高、保障全面的保險(xiǎn)產(chǎn)品。產(chǎn)品應(yīng)注重抵御利率波動(dòng)與意外事故和疾病保障方面的功能，也能滿足客戶的理財(cái)需求。

險(xiǎn)種日月不同輝

凡事有利就有弊。

已經(jīng)進(jìn)入的加息通道，一定程度上減少了保險(xiǎn)公司的投資壓力。高度依賴投資收益貢獻(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)的壽險(xiǎn)公司，可以在投資領(lǐng)域分享加息的成果，協(xié)議存款利率和債券收益率都將攀升。

不過(guò)，硬幣的另一面卻是，加息后，2.5％的一年期存款基準(zhǔn)利率，已經(jīng)和傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率持平，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)收益的劣勢(shì)再度凸顯。

加之分紅險(xiǎn)本就不高的分紅水平、逐月下降的萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，壽險(xiǎn)產(chǎn)品在收益方面的競(jìng)爭(zhēng)力頓顯蒼白。

2010年7月9日，保監(jiān)會(huì)《關(guān)于人身保險(xiǎn)預(yù)定利率有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見稿)》，預(yù)示著國(guó)內(nèi)已執(zhí)行10年之久的壽險(xiǎn)預(yù)定利率2.5％上限有望被放開，但時(shí)至今日，真正的預(yù)定利率市場(chǎng)化仍未成行。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，目前市場(chǎng)上出售的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品，大多是在一度降息至負(fù)利率時(shí)代的過(guò)程中設(shè)計(jì)出爐的，且保險(xiǎn)公司的預(yù)定利率上限為25％。

如果進(jìn)入加息通道，這些險(xiǎn)種的現(xiàn)金回報(bào)率與銀行存款相比將更無(wú)優(yōu)勢(shì)，純保障型的產(chǎn)品也將失去吸引力。

而由于產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力的缺失，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)在壽險(xiǎn)公司銷售榜單中，只能起到“裝點(diǎn)門面”的效果。

相反，萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)或?qū)⒂瓉?lái)機(jī)會(huì)。2011年，在防通脹壓力下的保險(xiǎn)需求或?qū)⒈患ぐl(fā)。從壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)與通脹的關(guān)系來(lái)看，通脹預(yù)期起來(lái)的時(shí)候，往往是壽險(xiǎn)發(fā)展最好的時(shí)候。其中，發(fā)展最快的是具有投資功能、被視為有防通脹功能的萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)。

一壽險(xiǎn)公司高管人士稱，目前分紅、萬(wàn)能險(xiǎn)成為壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入的主導(dǎo)力量，很大程度上與傳統(tǒng)壽險(xiǎn)預(yù)定利率過(guò)低有關(guān)。他預(yù)計(jì)，在加息之后，投資型險(xiǎn)種的吸引力將更大。

配置投資型保險(xiǎn)抗通脹

借用一句話：2011年是復(fù)雜的一年。

“十二五”規(guī)劃開局、世界經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，這些有利因素伴隨著外貿(mào)環(huán)境惡化、通脹壓力加大等不利因素，必將引發(fā)震動(dòng)。

與我們百姓相關(guān)的，就是通貨膨脹率的“日新月異”。從開始引起關(guān)注的3％，一直飆升至5.1％，眼看著手里的錢越來(lái)越不是錢了，投資型保險(xiǎn)的抗通脹功能就愈發(fā)顯現(xiàn)出來(lái)了。

分紅險(xiǎn)將成為保險(xiǎn)家族中抗通脹的主角。據(jù)了解，分紅型養(yǎng)老險(xiǎn)的好處，就是收益與當(dāng)時(shí)的利率以及保險(xiǎn)公司的投資業(yè)績(jī)掛鉤。

因此可以回避或者部分回避通脹對(duì)養(yǎng)老金貶值的威脅，使養(yǎng)老金相對(duì)保值甚至增值。

不過(guò)，也有理財(cái)師指出，保險(xiǎn)是為保障而不是收益。

分紅險(xiǎn)主要投資于與利率相關(guān)的產(chǎn)品，如債券、證券，大型基建項(xiàng)目等，這就決定分紅險(xiǎn)的收益將隨著利息的變動(dòng)而變動(dòng)。

一般來(lái)說(shuō)，最好的年收益率為5％-6％，扣除保險(xiǎn)公司的運(yùn)營(yíng)成本后，投保人的收益率為2.5％-3.5％。

購(gòu)買分紅險(xiǎn)，準(zhǔn)確地說(shuō)，只是在一定程度上對(duì)負(fù)利率帶來(lái)的損失做些“貼補(bǔ)”。

萬(wàn)能險(xiǎn)也具備抵御通脹的功能，但是萬(wàn)能險(xiǎn)有較多不確定性，風(fēng)險(xiǎn)高于分紅險(xiǎn)。

萬(wàn)能險(xiǎn)的收益水平相對(duì)分紅險(xiǎn)比較透明，保險(xiǎn)公司每月都會(huì)公布上個(gè)月萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品的結(jié)算利率。

篇3

兩種分紅側(cè)重不同

目前，分紅保險(xiǎn)中對(duì)紅利的發(fā)放，主要有保額分紅和保費(fèi)分紅兩種方式。二者存在著較大差異，選擇哪種方式還需認(rèn)真比較。

保額分紅側(cè)重增加保障

保額分紅又稱英式分紅，是以保額為基礎(chǔ)進(jìn)行分紅，將當(dāng)期紅利增加到保單的現(xiàn)有保額上。此種分紅方式更能突出保險(xiǎn)產(chǎn)品特有的投資與保障的特性，使投保人在保障期內(nèi)無(wú)需核保、申請(qǐng)?jiān)黾颖ｎ~便可滿足其不斷增長(zhǎng)的保障需求，在一定程度上可以緩解因通貨膨脹可能導(dǎo)致的保障貶值。

投資人在發(fā)生保險(xiǎn)事故、保險(xiǎn)期滿或退保時(shí)可拿到所分配的紅利，而且還可以采用減保(退部分基本保額)的方式將紅利以現(xiàn)金方式隨時(shí)提取。

每年所分的紅利一經(jīng)確定增加到保額上，就不能調(diào)整。這樣保險(xiǎn)公司可以增加長(zhǎng)期資產(chǎn)的投資比例，在某種程度上增加了投資收益，使被保險(xiǎn)人能保持較高且穩(wěn)定的投資收益率。

保費(fèi)分紅提供多項(xiàng)選擇

保費(fèi)分紅又稱美式分紅，也稱現(xiàn)金紅利，是以所繳保費(fèi)為基礎(chǔ)進(jìn)行分紅。保費(fèi)分紅為投保人提供了4種分紅領(lǐng)取方式現(xiàn)金領(lǐng)取、累計(jì)生息、抵交保費(fèi)、購(gòu)買繳清增額。如果投保人選擇將紅利留存在保險(xiǎn)公司累計(jì)生息，則紅利按照保險(xiǎn)公司設(shè)定的利率按復(fù)利遞增，但并不加在保額上．這期間，如果投保人需要支取，也可向保險(xiǎn)公司申請(qǐng)領(lǐng)取。購(gòu)買繳清增額保險(xiǎn)分紅方式則是依據(jù)被保險(xiǎn)人的當(dāng)時(shí)年齡，用紅利作為躉繳保費(fèi)，按相同的合同條件增加保險(xiǎn)金額。

保費(fèi)分紅的分紅方式比較靈活，滿足了消費(fèi)者對(duì)紅利的多種需求。目前我國(guó)保費(fèi)分紅保險(xiǎn)的投資收益率水平保持在4％左右，一般有2％的保底收益率。

收益多少比比看

很多消費(fèi)者購(gòu)買分紅保險(xiǎn)是因?yàn)榭粗屑t利收益，那么分紅保險(xiǎn)與普通保險(xiǎn)收益差別多大?不同的分紅方式對(duì)收益影響幾何呢?

假設(shè)

30歲男性，打算購(gòu)買10萬(wàn)元保額的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品。

產(chǎn)品1：A保險(xiǎn)公司保額分紅終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，假定年分紅率為0．8％，需要躉繳保費(fèi)49500元；

產(chǎn)品2：B保險(xiǎn)公司的保費(fèi)分紅終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品．假定年分紅率為5％，需要躉繳保費(fèi)52640毛。紅利不取出，按照2．5％，的年利率復(fù)利遞增；

產(chǎn)品3：C保險(xiǎn)公司的普通終身壽險(xiǎn)同時(shí)，只需躉繳40000元。

3個(gè)產(chǎn)品的保費(fèi)和利率都是按照我國(guó)實(shí)際情況取平均值后設(shè)定的，且將分紅保險(xiǎn)的終了紅利和特殊紅利等不確定因素簡(jiǎn)化為0。

雖然具體數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性還值得商榷，但通過(guò)簡(jiǎn)單計(jì)算，反映出的總體趨勢(shì)可以明顯地看出3個(gè)產(chǎn)品收益率的差別。由表格可以看出，保額分紅和普通壽險(xiǎn)在短期內(nèi)，如20年，實(shí)際年利率會(huì)明顯高于保費(fèi)分紅，但是在長(zhǎng)期內(nèi)，如50年，保費(fèi)分紅、保額分紅實(shí)際年利率均會(huì)優(yōu)于普通壽險(xiǎn)，以保額分紅最高(表中將終了紅利和特殊紅利設(shè)為0，若加上，則實(shí)際利率優(yōu)于普通壽險(xiǎn))。

由下圖可以看出3個(gè)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的保單實(shí)際價(jià)值變化情況：保額分紅、保費(fèi)分紅和普通壽險(xiǎn)3種終身壽險(xiǎn)在短期內(nèi)，如10年，保單實(shí)際價(jià)值差不多，但是隨著時(shí)間的增加，3者相差會(huì)越來(lái)越大。

兩種方式如何選

魚與熊掌不可兼得，一個(gè)分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品只有一種分紅方式。在選擇分紅方式時(shí)，要結(jié)合自己的實(shí)際情況進(jìn)行挑選。同時(shí)，還需要注意“分紅保險(xiǎn)利益測(cè)算表”中的利率只是一個(gè)假設(shè)利率，并不是實(shí)際利率，決定紅利的是各保險(xiǎn)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況。短期內(nèi)各保險(xiǎn)公司紅利并無(wú)較大差異，但長(zhǎng)期內(nèi)，由于各公司的經(jīng)營(yíng)狀況不同、盈利狀況不同，紅利差異就相當(dāng)大了。

重收益輕流動(dòng)：保額分紅

保額分紅產(chǎn)品的投資收益明顯高于保費(fèi)分紅，存在的缺陷就是保額分紅并不是現(xiàn)金分紅，其紅利的領(lǐng)取方式不如保費(fèi)分紅那么靈活，只能通過(guò)退?；蛘邷p少保額的方式實(shí)際獲得紅利。但退?；驕p少保額都會(huì)給投保人帶來(lái)一定損失，短期內(nèi)退保或減少保額并不劃算。只有長(zhǎng)期擁有保單，譬如四五十年后再退?；驕p少保額，才可能得到不菲的紅利累計(jì)。如果手中有閑錢，不急于將紅利取出，則可以選擇保額分紅的產(chǎn)品，在長(zhǎng)期內(nèi)獲得更好的收益。

篇4

我國(guó)目前資本市場(chǎng)還不太完善，監(jiān)管機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖機(jī)制尚不健全，證券、基金管理機(jī)構(gòu)的管理經(jīng)驗(yàn)和水平也不大成熟，因此老百姓對(duì)股票、基金、債券等金融投資工具大多不敢貿(mào)然選用；而銀行推出的各種人民幣理財(cái)產(chǎn)品，投資收益率也只達(dá)2％一3％，比銀行儲(chǔ)蓄利率高不了多少，且不保底，全部實(shí)行浮動(dòng)利率，對(duì)老百姓沒(méi)有太大吸引力；房地產(chǎn)一次性投入較大，且存在房產(chǎn)泡沫及貶值的風(fēng)險(xiǎn)、租賃糾紛、管理麻煩、投資回收慢等缺點(diǎn)。因此，購(gòu)買保險(xiǎn)就成了人們的理想選擇。這種方式除了能同樣達(dá)到養(yǎng)老、防病、教育經(jīng)費(fèi)等儲(chǔ)蓄目的外，還能獲得較高的投資收益及銀行沒(méi)有的風(fēng)險(xiǎn)保障金。

近幾年一些大保險(xiǎn)公司紛紛推出了投資連結(jié)保險(xiǎn)(即變額壽險(xiǎn))、萬(wàn)能壽險(xiǎn)、分紅保險(xiǎn)等投資型的保險(xiǎn)。投資連結(jié)保險(xiǎn)是一種終身壽險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)由投資人自己承擔(dān)。在目前我國(guó)資本市場(chǎng)不太完善，股市低迷的情況下，該險(xiǎn)種有較大的投資風(fēng)險(xiǎn)。萬(wàn)能壽險(xiǎn)是一種繳費(fèi)靈活、保額可調(diào)整、分別列示各種定價(jià)因素的終身壽險(xiǎn)，其不足之處是為了提高投資收益，往往降低投資人后期的保障功能，分紅保險(xiǎn)嚴(yán)格說(shuō)來(lái)是一種準(zhǔn)投資型壽險(xiǎn)，相對(duì)投資連結(jié)壽險(xiǎn)(變額壽險(xiǎn))和萬(wàn)能壽險(xiǎn)等標(biāo)準(zhǔn)投資型壽險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，給投資人帶來(lái)的投資風(fēng)險(xiǎn)要小得多。分紅保險(xiǎn)是按照相對(duì)保守的精算假定較高的費(fèi)率，保險(xiǎn)公司除了履行對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任外，還將公司在經(jīng)營(yíng)中取得的部分盈利以保單紅利的方式返還給投資人的保險(xiǎn)。分紅保險(xiǎn)是世界各國(guó)壽險(xiǎn)公司規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)，保證投資人的利益，保證自身穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的有效手段。

早在1836年，美國(guó)成立的費(fèi)城?吉拉德人壽保險(xiǎn)、年金和信托公司就已推出了分紅保險(xiǎn)。之后，許多美國(guó)的普通老百姓，雖然沒(méi)有洛克菲勒那么雄厚的投資實(shí)業(yè)的資本，也沒(méi)有比爾?蓋茨和沃倫?巴菲特那么高的理財(cái)智商，但是他們僅僅改變了一下掙錢的觀念，就將單純的依靠工作掙錢改變成了用工作掙錢+錢生錢。他們按理財(cái)投資的黃金定律：將自己每月收入的20％強(qiáng)制性地儲(chǔ)蓄起來(lái)，投資分紅保險(xiǎn)，依靠機(jī)構(gòu)投資為自己掙錢，依靠專家的智慧為自己掙錢。自己不用操心，不擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，幾十年后，連他們自己都沒(méi)有想到，竟成了百萬(wàn)富翁，甚至千萬(wàn)富翁。不但自己過(guò)著富有、舒適的晚年生活，而且還能為孩子留下一筆豐厚的不用納稅的遺產(chǎn)。

分紅保險(xiǎn)中分現(xiàn)金分紅和增額分紅兩種?，F(xiàn)金分紅是美式的傳統(tǒng)分紅保險(xiǎn)，投資人一般可選擇將每年分得的紅利留存公司累計(jì)生息(不加在保額上，只是按紅利復(fù)利遞增)，或以現(xiàn)金支取紅利，或抵扣下一期保費(fèi)等方法支配現(xiàn)金紅利。對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金紅利的性質(zhì)比較靈活，滿足了客戶對(duì)紅利的多種需求。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，現(xiàn)金紅利在增加公司的現(xiàn)金流支出的同時(shí)減少了負(fù)債，減輕了保險(xiǎn)公司償付能力的壓力。目前我國(guó)現(xiàn)金分紅保險(xiǎn)的投資收益率水平保持在4％左右，一般有2％的保底收益率；增額分紅是以增加保單現(xiàn)有保額的形式分配紅利，投資人不但可以在發(fā)生保險(xiǎn)事故、保險(xiǎn)期滿或退保時(shí)拿到所分配的紅利，而且可以采用減保(退部分基本保額)的方式將紅利以現(xiàn)金方式隨時(shí)提取。增額紅利由定期增額紅利、特殊增額紅利和終了紅利三部分組成。

增額分紅保險(xiǎn)賦予了保險(xiǎn)公司足夠的靈活性對(duì)紅利進(jìn)行分配，保持每年紅利水平的平穩(wěn)，并以終了紅利進(jìn)行最終調(diào)節(jié)。如當(dāng)年一旦發(fā)生虧損，沒(méi)有年末的定期增額紅利可分，保險(xiǎn)公司可將部分終了紅利進(jìn)行平滑，保持每年未有一定的紅利分給投資人，并自動(dòng)增加到保額上，第二年再以遞增的保額為基數(shù)進(jìn)行紅利分配，使投資人能保持較高且穩(wěn)定的投資收益率，一般在7-8％。由于每年所分的紅利一經(jīng)確定增加到保額上，就不能調(diào)整，這樣給投資人帶來(lái)的保底收益率也一般保持在4％以上。

篇5

    投資型保險(xiǎn),是客戶的保單利益與保險(xiǎn)公司的資金運(yùn)用直接掛鉤的保險(xiǎn)險(xiǎn)種,通常由分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能保險(xiǎn)以及投資連結(jié)保險(xiǎn)三類組成。省城保險(xiǎn)專家提醒廣大投資者,保險(xiǎn)的本質(zhì)還是保障,投資永遠(yuǎn)不是保險(xiǎn)的主要功能,特別是對(duì)于投資型保險(xiǎn),應(yīng)在了解清楚產(chǎn)品之后根據(jù)自身需要進(jìn)行購(gòu)買。

    分紅險(xiǎn)重在保障儲(chǔ)蓄

    由于分紅收益率依賴于保險(xiǎn)公司的投資經(jīng)營(yíng)能力,造成了前期銷售時(shí)客戶的預(yù)期收益率與現(xiàn)在的實(shí)際回報(bào)相差甚遠(yuǎn),其投資類險(xiǎn)的概念不太被消費(fèi)者認(rèn)同,更多的購(gòu)買者還是看重其保障儲(chǔ)蓄功能多于投資功能。專家建議,相對(duì)于其他投資險(xiǎn)來(lái)說(shuō),分紅險(xiǎn)的靈活性比較差,對(duì)于收入不穩(wěn)定,希望做短期投資,但又不愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的人比較適合。

    投連險(xiǎn)深受股市影響

    因?yàn)橥哆B主要投資渠道為股票與基金,投資收益率受到股市的影響。目前市場(chǎng)上銷售的投資連接險(xiǎn)一般設(shè)有3個(gè)左右可選的投資賬戶:基金投資賬戶、債券投資賬戶和穩(wěn)健增長(zhǎng)賬戶,其提供的風(fēng)險(xiǎn)保障主要是身故或者全殘保障。客戶所繳保費(fèi)中的很小一部分用來(lái)提供風(fēng)險(xiǎn)保障,其余的保費(fèi)在扣除各種管理費(fèi)用后,可以自由分配到不同的投資賬戶中,而且客戶可以隨時(shí)改變投資組合,在各個(gè)賬戶之間自由轉(zhuǎn)移賬戶金額。

    專家建議投資者在選擇投連險(xiǎn)時(shí),要了解投資賬戶和投資收益之間的關(guān)系,根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇適合自己風(fēng)格的賬戶。如果有足夠閑置資金,在未來(lái)5-20年內(nèi)不急用可以購(gòu)買投連險(xiǎn)長(zhǎng)期投資。

    萬(wàn)能險(xiǎn)有保底承諾

    萬(wàn)能險(xiǎn)投保靈活,一般壽險(xiǎn)公司都對(duì)保戶的投資收益率有1.75%-2.5%的保底承諾。雖然萬(wàn)能險(xiǎn)的初始費(fèi)用較高,但是作為一項(xiàng)長(zhǎng)期投資理財(cái)險(xiǎn)種,從長(zhǎng)期來(lái)看費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于直接投資股票基金,且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。投保人可調(diào)整保額、保費(fèi)及繳費(fèi)期,并且可以方便地從投資賬戶中提取資金,達(dá)到保障和投資雙重功能。

    買投資型保險(xiǎn)避免四大誤區(qū)

    保險(xiǎn)專家提醒廣大投資者,投資型保險(xiǎn)并非穩(wěn)賺不賠,因?yàn)榘凑展δ軇澐?投資型保險(xiǎn)重在投資,風(fēng)險(xiǎn)保障則是其附加部分。因此面對(duì)保險(xiǎn)公司高回報(bào)理財(cái)?shù)恼T惑,購(gòu)買投資型保險(xiǎn)時(shí)須保持理智,尤其須消除四大認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。

    誤區(qū)一:投資型保險(xiǎn)主要就是進(jìn)行投資。很多人把投資型保險(xiǎn)當(dāng)成與國(guó)債、儲(chǔ)蓄等同的投資品種,認(rèn)為買這種保險(xiǎn)就是投資,其實(shí)不應(yīng)該。如果把這種保險(xiǎn)當(dāng)作投資,遇到急用錢時(shí),就要面臨提前退保。多數(shù)情況下,提前退保,保險(xiǎn)公司都要收取大量手續(xù)費(fèi),如此會(huì)白白損失錢財(cái),非常不合算。

    誤區(qū)二:投資型保險(xiǎn)收益和保障可兼得。很多人購(gòu)買投資型保險(xiǎn)的理由是投資型保險(xiǎn)不僅會(huì)帶來(lái)可觀收益,還能得到保障,其實(shí)這種認(rèn)識(shí)有失偏頗。專家表示,這種保險(xiǎn)在某個(gè)時(shí)期可為保險(xiǎn)購(gòu)買人帶來(lái)高于儲(chǔ)蓄存款和國(guó)債的收益,但投資型保險(xiǎn)的收益和保障是有側(cè)重面的,主要表現(xiàn)在分紅和收益上,而在風(fēng)險(xiǎn)保障上,投資型險(xiǎn)種起到的作用非常有限,一般情況下,這類保險(xiǎn)所提供的都是意外險(xiǎn)保障,且保險(xiǎn)金額非常低。

篇6

保障為主兼抗通脹

據(jù)華泰人壽保險(xiǎn)專家介紹，分紅險(xiǎn)的主要特點(diǎn)在于，投保人除了可以得到傳統(tǒng)保單規(guī)定的保險(xiǎn)責(zé)任外，還可以分享保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)成果，即參加保險(xiǎn)公司投資和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)所得盈余的紅利分配，并可將分紅累計(jì)生息。

分紅險(xiǎn)在保證固定保額滿期返還的基礎(chǔ)上，集中龐大保險(xiǎn)資金，由專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資理財(cái)，有利于保單保值增值。對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，分紅險(xiǎn)能很好地體現(xiàn)專家理財(cái)帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)。獨(dú)立賬戶運(yùn)作、資金集中管理、投資渠道暢通、優(yōu)化投資組合以及投資信息靈通，可以最大限度地確保投保人的利益。

首要功能是保障

分紅險(xiǎn)具備較高的保險(xiǎn)保障，它與投連、萬(wàn)能等其他新型產(chǎn)品相比，分紅險(xiǎn)的保障性是在產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)就確定的，而不是由客戶靈活組合的，比較適合目前國(guó)內(nèi)的消費(fèi)者需求。保障性體現(xiàn)在兩個(gè)方面：死亡或重疾風(fēng)險(xiǎn)保障和長(zhǎng)期生活收入規(guī)劃保障（如退休收入保障）。分紅保險(xiǎn)具有其安全性，投保人在購(gòu)買分紅險(xiǎn)后，即獲得了一份固定有保底的保單收益。分紅險(xiǎn)還具有較為穩(wěn)定的收益性，可以幫助投保人實(shí)現(xiàn)保值增值，有效抵御通脹對(duì)家庭資產(chǎn)的不利影響。

漸成抗通脹主角

紅利，也就是投資收益部分，與保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況掛鉤：保險(xiǎn)公司盈利高，投保人收益隨之水漲船高，上不封頂；保險(xiǎn)公司盈利低，投保人收益也低，唯一風(fēng)險(xiǎn)就是可能沒(méi)有紅利分配。

在所有保險(xiǎn)產(chǎn)品中，具備抗通脹能力的險(xiǎn)種主要是萬(wàn)能險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)。但在多次加息后，萬(wàn)能險(xiǎn)在目前市場(chǎng)生息環(huán)境下結(jié)算利率有下行壓力，與銀行定期存款的利率差距將越來(lái)越大。分紅險(xiǎn)的長(zhǎng)期性使之成為抗通脹的主角。

在加息通道下，分紅險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)得更為明顯。分紅險(xiǎn)的主要投資渠道為國(guó)債、協(xié)議定期存款和大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)債券等。利率升高首先會(huì)提高協(xié)議定期存款的收益率。對(duì)固息債券而言，加息會(huì)使已持有的債券交易價(jià)格下降，同時(shí)到期收益率會(huì)相應(yīng)增加。對(duì)浮息債券來(lái)講，由于票面利率會(huì)隨著市場(chǎng)利率的變化而變化。因此，加息不僅會(huì)增加新增債券投資的收益率，也會(huì)增加原有浮息債券投資的收益率。

華泰人壽最近推出的吉富99兩全保險(xiǎn)（分紅型）產(chǎn)品，不但為投保人提供了身故保險(xiǎn)金，而且有滿期保險(xiǎn)金，并為投保人提供了滿期保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)換選擇權(quán)。面向30天～60周歲的投保人投保，投保簡(jiǎn)單，此產(chǎn)品提供了5年、10年兩種交費(fèi)方式和10年、20年的保險(xiǎn)期限供投保人選擇。隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，人們的收入越來(lái)越高，但同時(shí)收入的穩(wěn)定性也開始下降，因此華泰人壽的新產(chǎn)品吉富99的保險(xiǎn)交費(fèi)期間較短，保險(xiǎn)期間適中，覆蓋主要保障需求期間。為了滿足滿期后不確定的理財(cái)需求，特別提供一款期限靈活，無(wú)初始費(fèi)用的萬(wàn)能產(chǎn)品供選擇。將分紅產(chǎn)品和萬(wàn)能產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)結(jié)合起來(lái)，提供最大化價(jià)值。該產(chǎn)品的最大的亮點(diǎn)是滿期保險(xiǎn)金轉(zhuǎn)換選擇：當(dāng)保險(xiǎn)期間屆滿時(shí)，滿期保險(xiǎn)金受益人可以書面申請(qǐng)，將滿期保險(xiǎn)金作為保險(xiǎn)費(fèi)部分或全部用于投保華泰人壽當(dāng)時(shí)在售的一款不收取任何初始費(fèi)用的萬(wàn)能型產(chǎn)品，更加靈活而又穩(wěn)健地獲得更長(zhǎng)期的保值增值。

例如，有投保人為孩子投保此產(chǎn)品，選擇保險(xiǎn)期間20年，10年交費(fèi)，年交1萬(wàn)元，期滿時(shí)被保險(xiǎn)人可以得到基本保險(xiǎn)金額127490元+紅利。如果被保險(xiǎn)人在投保后1年內(nèi)身故，公司無(wú)息返還已交保險(xiǎn)費(fèi)。1年后身故，給付基本保險(xiǎn)金額127490元+紅利。

當(dāng)保險(xiǎn)期間屆滿時(shí)，滿期保險(xiǎn)金受益人可以書面申請(qǐng)，將滿期保險(xiǎn)金作為保險(xiǎn)費(fèi)部分或全部用于投保華泰人壽當(dāng)時(shí)在售的一款不收取任何初始費(fèi)用的萬(wàn)能型產(chǎn)品。

華泰人壽另有一款分紅加重疾保障的福佑雙鑫保險(xiǎn)保障計(jì)劃，自2008年推出以來(lái)一直受到市場(chǎng)追捧。該產(chǎn)品可供出生滿30天～65周歲的被保險(xiǎn)人投保，交費(fèi)年期可選擇10年、15年、20年、30年，除提供身故保障、重疾保障外，產(chǎn)品還為被保險(xiǎn)人提供滿期保險(xiǎn)金。

除以上保險(xiǎn)利益外，每年還可以享受到公司的分紅。投保人申請(qǐng)投保時(shí)可以選擇下列3種方式中的任何一種紅利領(lǐng)取方式：1.現(xiàn)金給付；2.累計(jì)生息；3.抵交保費(fèi)。更主要的是，此保障計(jì)劃提供了兩次重疾給付保障，并有重疾保費(fèi)豁免，即華泰人壽在向被保險(xiǎn)人給付第一次重疾保險(xiǎn)金后，如果被保險(xiǎn)人罹患另一種約定類別的重大疾病，將獲得第二次重疾保險(xiǎn)金，并在第一次重疾保險(xiǎn)金給付后豁免附加合同以及主合同的此后各期保費(fèi)。

例如，有30歲的投保人投保華泰人壽的福佑雙鑫保險(xiǎn)保障計(jì)劃，年交保費(fèi)3740元，交費(fèi)20年，保險(xiǎn)金額10萬(wàn)元，在保險(xiǎn)有效期間內(nèi)，他享有身故保險(xiǎn)金：10萬(wàn)元+紅利或重疾保險(xiǎn)金：第一次10萬(wàn)元+紅利，第二次10萬(wàn)元或80歲滿期保險(xiǎn)金：74800元+紅利。

適合收入穩(wěn)定人群

華泰人壽的保險(xiǎn)專家提醒消費(fèi)者，分紅險(xiǎn)雖然比較穩(wěn)健，但也并非人人都適合。分紅險(xiǎn)比較適合家庭較富裕、有穩(wěn)定收入，且不太急于用此部分資金的人群，可以為未來(lái)資產(chǎn)保值或者給孩子儲(chǔ)備未來(lái)的生活資金。

此外，也適合要撫養(yǎng)喪失勞動(dòng)能力家庭成員的家庭，如殘疾智障兒。殘疾兒或智障兒由于身體的因素，很難買到其他保障型的險(xiǎn)種，且不適合擁有太多的現(xiàn)金，通過(guò)年年定額返還年金可以滿足一部分現(xiàn)金需求。

一位購(gòu)買了華泰人壽福佑雙鑫保險(xiǎn)保障計(jì)劃的女士告訴筆者：“就目前的趨勢(shì)來(lái)看，還是想將維穩(wěn)作為主要理財(cái)目標(biāo)。本人不屬于激進(jìn)型的投資者，收入尚可且穩(wěn)定，盡量想選擇穩(wěn)當(dāng)一點(diǎn)的投資方式。投保這款產(chǎn)品與銀行定期存款相比，除了預(yù)期收益要高于儲(chǔ)蓄外，也獲得了一份保障。買了保險(xiǎn)后，心里更加踏實(shí)了?！?/p>

以下3類人群在購(gòu)買分紅險(xiǎn)時(shí)要慎重：一是短期內(nèi)需要大筆開支的家庭。二是收入不穩(wěn)定的家庭。三是從保障需求出發(fā)的人。這3類人需要綜合考慮收入情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好等，不應(yīng)對(duì)短期的收益率看得過(guò)重。

5個(gè)注意點(diǎn)

針對(duì)近期考慮購(gòu)買分紅險(xiǎn)的投保人，保險(xiǎn)專家給出如下建議。

按需投保

分紅險(xiǎn)涵蓋的范圍較廣，主要有養(yǎng)老、教育、身故保障等，投保人須根據(jù)自身需求來(lái)選擇相應(yīng)的產(chǎn)品。分紅險(xiǎn)產(chǎn)品可以再附加各種健康險(xiǎn)、意外險(xiǎn)或者定期壽險(xiǎn)等產(chǎn)品的搭配，能很好地滿足醫(yī)療和保障需求。

要看清楚添加哪些附加險(xiǎn)，因?yàn)楦郊与U(xiǎn)一般都物超所值，往往是保險(xiǎn)組合的亮點(diǎn)所在。投保人在選擇分紅險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)對(duì)附加險(xiǎn)加以對(duì)比分析。當(dāng)然還要關(guān)注額外保障。有些看似不起眼的小條款，卻可為投保者帶來(lái)許多額外的貼心保障。如福佑雙鑫保險(xiǎn)保障計(jì)劃提供“重大疾病保費(fèi)豁免”，在向被保險(xiǎn)人給付第一次重疾保險(xiǎn)金后，將豁免附加合同以及主合同的此后各期保險(xiǎn)費(fèi)。這意味著被保險(xiǎn)人一旦喪失工作能力，依然可以靠有該條款的分紅險(xiǎn)，獲得一份穩(wěn)定的現(xiàn)金來(lái)源。

不要對(duì)投資收益期望過(guò)高

很多消費(fèi)者在投保分紅險(xiǎn)時(shí)都錯(cuò)誤地抱有比銀行存款高得多的預(yù)期，往往一聽說(shuō)有很高的回報(bào)，就匆匆投保。有的人囫圇吞棗地溜一眼合同條款，有的甚至連看也不看就簽上大名，對(duì)免責(zé)、退保條款一概不知。這顯然是不理性的投保行為，更是一種危險(xiǎn)的投資行為。

以往收益僅做參考

分紅險(xiǎn)的收益隨投資收益波動(dòng)具有不確定性，今年的業(yè)績(jī)好并不代表明年也會(huì)有同樣的收益。由于分紅險(xiǎn)的收益率并不能提前固定和量化，產(chǎn)品的演示利率僅僅是作為參考，因此投保人需對(duì)有意向的保險(xiǎn)公司多作了解，包括該公司的運(yùn)營(yíng)情況、行業(yè)評(píng)價(jià)、以往分紅水平、投資經(jīng)營(yíng)風(fēng)格、人的專業(yè)程度、公司服務(wù)水平等。

堅(jiān)持長(zhǎng)期投資

不宜將銀行保險(xiǎn)產(chǎn)品與存款、國(guó)債進(jìn)行簡(jiǎn)單、片面比較。分紅險(xiǎn)必須長(zhǎng)期投資才能有較好的收益，因此投資者必須具有持續(xù)的交費(fèi)能力，如果中途退保則可能面臨損失。

篇7

2016 年1 月，中國(guó)太保、中國(guó)人壽、中國(guó)平安三大險(xiǎn)企保費(fèi)再創(chuàng)輝煌，首月保費(fèi)收入達(dá)到歷史峰值。從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)太保保費(fèi)收入259 億元，同比增長(zhǎng)60%， 占2015 年總保費(fèi)收入的24%;中國(guó)人壽保費(fèi)收入1238 億元，同比增長(zhǎng)44%， 占2015 年總保費(fèi)收入的34%;平安人壽保費(fèi)收入679 億元，同比增長(zhǎng)33%。上市保險(xiǎn)公司中，只有新華保險(xiǎn)保費(fèi)收入217 億元，同比減少25%。

三大險(xiǎn)企首月壽險(xiǎn)保費(fèi)的激增首先得益于市場(chǎng)對(duì)開門紅產(chǎn)品的熱捧。開門紅期間，三大險(xiǎn)企均推出了預(yù)定利率達(dá)到4.025%的年金產(chǎn)品，并與投資型保險(xiǎn)組合銷售。平安人壽更是推出了保單貸款可達(dá)90%的產(chǎn)品，即交即領(lǐng)的方式極大地迎合了投保人保障和投資的雙重需求。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)壽、平安、太保2016年前四天保費(fèi)規(guī)模迅速增長(zhǎng)，同比增速分別超過(guò)60%、30%、130%。而新華調(diào)整戰(zhàn)略銷售預(yù)定利率3.5% 的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，開門紅表現(xiàn)略弱，但調(diào)整后重心放在高價(jià)值傳統(tǒng)險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)上，預(yù)計(jì)全年保費(fèi)收入、新業(yè)務(wù)價(jià)值仍是穩(wěn)中有升。

在資產(chǎn)荒的時(shí)代，隨著信用違約風(fēng)險(xiǎn)的加大，債券利率不斷降低，回報(bào)穩(wěn)定安全邊際高的保險(xiǎn)產(chǎn)品受到追捧。目前保障型傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率普遍為3.5%-4.025%，而投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)算利率保持在5%左右，回報(bào)期長(zhǎng)收益穩(wěn)定。

另一方面，中國(guó)目前的保險(xiǎn)密度、保險(xiǎn)深度與發(fā)達(dá)國(guó)家相距甚遠(yuǎn)，“新國(guó)十條”也提出了2020年保險(xiǎn)深度達(dá)到5%的目標(biāo)。根據(jù)這一情況預(yù)測(cè)，2016年，無(wú)論是壽險(xiǎn)還是產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)收入仍將維持較高將增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，隨著中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革的深入和中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的進(jìn)行，健康險(xiǎn)的巨大潛力正在得到逐步釋放。最近4 年間，健康險(xiǎn)保費(fèi)收入年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到37%，人身險(xiǎn)保費(fèi)收入占比從7% 提高到了14%。但與國(guó)際成熟市場(chǎng)相比，中國(guó)健康險(xiǎn)在人身險(xiǎn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中的占比仍然偏小。2015 年健康險(xiǎn)稅優(yōu)政策出臺(tái)，預(yù)計(jì)將會(huì)帶來(lái)200億-300 億元健康險(xiǎn)保費(fèi)收入。養(yǎng)老險(xiǎn)政策也將于近期落地，將會(huì)形成對(duì)中國(guó)養(yǎng)老體系的有利支撐。預(yù)計(jì)企業(yè)年金險(xiǎn)和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的年保費(fèi)收入將在2020 年達(dá)到2.5 萬(wàn)億元，為2014 年全年保費(fèi)收入的兩倍，保費(fèi)增量5000 億元。

隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用市場(chǎng)化改革的深入進(jìn)行和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的不斷發(fā)展成熟，險(xiǎn)企投資收益也將保持穩(wěn)定。盡管利率下行影響了新債權(quán)投資和再投資的利率，但當(dāng)前下降的力度和時(shí)間還處于安全范圍內(nèi)，屬于利差益。同時(shí)，在另類投資資產(chǎn)上的創(chuàng)新，包括投資醫(yī)療養(yǎng)老項(xiàng)目、對(duì)接政府PPP 項(xiàng)目支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、搭建股權(quán)私募投資扶持創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)，也給保險(xiǎn)資金帶來(lái)了穩(wěn)定的回報(bào)。而在權(quán)益市場(chǎng)投資上，前期險(xiǎn)企舉牌了大批高分紅、高ROE 股票，在穩(wěn)定分紅的同時(shí)享受業(yè)績(jī)回報(bào)。

隨著“償二代”在2016 年的正式運(yùn)行，保險(xiǎn)資本管理從以規(guī)模為導(dǎo)向轉(zhuǎn)向以風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，將有效地減少“償一代”帶來(lái)的資本冗余，實(shí)現(xiàn)資本釋放，提高資本運(yùn)作效率，這會(huì)使得資本運(yùn)用得當(dāng)、風(fēng)險(xiǎn)管理適當(dāng)?shù)膬?yōu)秀險(xiǎn)企脫穎而出。

保費(fèi)高增長(zhǎng)渠道各不同

1 月份保費(fèi)全行業(yè)普遍高增長(zhǎng)，但渠道差異較為明顯。在低利率環(huán)境和股市動(dòng)蕩的背景下，保險(xiǎn)產(chǎn)品兼具收益率、穩(wěn)定性、安全性優(yōu)勢(shì)。除新華外， 上市險(xiǎn)企1 月份保費(fèi)數(shù)據(jù)同比增長(zhǎng)超過(guò)了30%;預(yù)期行業(yè)個(gè)險(xiǎn)新單同比增長(zhǎng)也超過(guò)30%。

從產(chǎn)品來(lái)看，無(wú)論是國(guó)壽的“鑫福年年組合”和太保的“幸福相伴”，還是平安的“尊宏人生”和新華的“福享一生”，2016 年開門紅主打產(chǎn)品仍是“分紅+ 萬(wàn)能”;從銷售渠道來(lái)看，上市險(xiǎn)企從2014 年開始培育個(gè)險(xiǎn)渠道，銀保渠道戰(zhàn)略相對(duì)更加謹(jǐn)慎和策略化。

從中小險(xiǎn)企來(lái)看，銀保渠道和個(gè)險(xiǎn)渠道均呈現(xiàn)高增長(zhǎng)，中小險(xiǎn)企保費(fèi)的高增長(zhǎng)與利率環(huán)境、渠道策略和產(chǎn)品策略高度相關(guān)。在高現(xiàn)價(jià)監(jiān)管未正式落定之前，預(yù)期中小險(xiǎn)企銷售萬(wàn)能險(xiǎn)依然是主要策略。銀保渠道戰(zhàn)略以及投入方面的差異會(huì)導(dǎo)致上市險(xiǎn)企和中小保險(xiǎn)公司在銀保保費(fèi)方面呈現(xiàn)出差異化增長(zhǎng)。

續(xù)期保費(fèi)結(jié)構(gòu)和銀保新單增速的不同，導(dǎo)致上市險(xiǎn)企增速略有差異，結(jié)構(gòu)調(diào)整在2016 年將更加明顯。4 家上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)增速略有差異，其中新華總保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致增速差異的核心原因是續(xù)期保費(fèi)和銀保新單的結(jié)構(gòu)性不同。從續(xù)期保費(fèi)來(lái)看，上市險(xiǎn)企重視提升續(xù)期保費(fèi)占比，均在45%-50% 以上。從繳費(fèi)結(jié)構(gòu)來(lái)看，保險(xiǎn)公司在持續(xù)降低躉交占比提升期繳占比。

從銷售渠道來(lái)看，銀保渠道占比在持續(xù)下滑，平安、太保和國(guó)壽銀保渠道占比在10%-40% 以內(nèi)，新華銀保渠道占比在50% 左右。新華2016 年1 月保費(fèi)負(fù)增長(zhǎng)的主要原因是續(xù)期保費(fèi)增速較低，同時(shí)公司在2016 年開始有節(jié)奏的調(diào)整銀保渠道。2016 年上市險(xiǎn)企保費(fèi)渠道轉(zhuǎn)型將更加明顯。按繳費(fèi)方式劃分，保費(fèi)收入由兩部分構(gòu)成，即新單保費(fèi)收入和續(xù)期保費(fèi)收入。4 家上市險(xiǎn)企首年新單保費(fèi)收入占比維持在30%-50% 左右。2013 年上半年到2015 年上半年，新華保險(xiǎn)新單保費(fèi)收入占比逐年增加（23.06%-53.61%），新業(yè)務(wù)規(guī)模同比增速較快。但新業(yè)務(wù)中躉交保費(fèi)占比較高，2015 年上半年占比為75.82%，同比增長(zhǎng)40.65%，這導(dǎo)致2015 年續(xù)期保費(fèi)對(duì)2016 年貢獻(xiàn)率不足。

而在太保壽險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)以及中國(guó)人壽保費(fèi)期限結(jié)構(gòu)中，國(guó)壽新單保費(fèi)收入占比最高，2015 年上半年其新單躉交保費(fèi)收入占比同樣高達(dá)67% 左右;太保壽險(xiǎn)和平安壽險(xiǎn)新單中躉交保費(fèi)占比小于期交保費(fèi)，續(xù)期保費(fèi)對(duì)下一年的保費(fèi)貢獻(xiàn)率穩(wěn)定，在下一年度新單量平穩(wěn)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，保費(fèi)收入也將持續(xù)增長(zhǎng)。

銀保渠道目前是眾多保險(xiǎn)公司短期擴(kuò)大保費(fèi)規(guī)模的“利器”，但是這一方式的弊端即為后續(xù)貢獻(xiàn)率不足。4 大上市險(xiǎn)企除平安人壽外，其他3 家保險(xiǎn)公司銀保渠道保費(fèi)收入占總保費(fèi)的比重較高。

保費(fèi)增長(zhǎng)主動(dòng)性增強(qiáng)，大險(xiǎn)企重視平衡承保規(guī)模、投資收益以及渠道成本，中小保險(xiǎn)公司則提升風(fēng)險(xiǎn)偏好推動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張。我們預(yù)期2016 年壽險(xiǎn)市場(chǎng)集中度會(huì)發(fā)生較大的變化，中小險(xiǎn)企占比將明顯提升。險(xiǎn)企競(jìng)爭(zhēng)策略分化、風(fēng)險(xiǎn)偏好差異初期將主導(dǎo)保費(fèi)的分化，但后期資本金、監(jiān)管政策將極大影響保險(xiǎn)公司對(duì)銷售策略的選擇。

減值準(zhǔn)備金上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)

實(shí)際上，從2015 年至今，保險(xiǎn)行業(yè)的基本面并未發(fā)生明顯改善。目前來(lái)看，市場(chǎng)對(duì)2016 年保險(xiǎn)公司股權(quán)投資減值準(zhǔn)備的擔(dān)憂有所加重，預(yù)計(jì)該因素將開始影響保險(xiǎn)行業(yè)的凈利潤(rùn)。

數(shù)據(jù)顯示，壽險(xiǎn)公司最關(guān)鍵的指標(biāo)新業(yè)務(wù)價(jià)值增速符合預(yù)期，海通證券預(yù)計(jì)國(guó)壽、平安、太保和新華2015年個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)分別增長(zhǎng)40%、55%、60% 和45%，銀保新單分別增長(zhǎng)12%、-8%、-36% 和10%。若不考慮內(nèi)含價(jià)值相關(guān)假設(shè)調(diào)整，新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)29.8%、39.2%、33.7% 和31.4%。

2015 年股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)，滬深300 指數(shù)全年累計(jì)上漲2.46%，利率下行期間債券市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)大幅上漲，保險(xiǎn)投資環(huán)境持續(xù)改善。滬深300 指數(shù)全年小幅上漲，但四季度單季大幅上漲16.49%。受多次降息影響，2015 年以來(lái)債券市場(chǎng)表現(xiàn)良好，中債指數(shù)全年累計(jì)上漲3.97%，其中四季度上漲2.15%。

權(quán)益資產(chǎn)和另類投資配置比例大幅增加，投資收益繼續(xù)提升。保險(xiǎn)行業(yè)2015 年末資金運(yùn)用余額11.18 萬(wàn)億元，較年初增長(zhǎng)19.8%，其中銀行存款占比21.78%，債券占比34.39%，股票和證券投資基金占比15.18%，其他投資（另類投資）28.65%。另類投資收益率普遍在6% 以上，有助于提升整體資產(chǎn)收益率水平。同時(shí)，股票市場(chǎng)上漲，年底賬面仍留浮盈。2015 年保險(xiǎn)行業(yè)總投資收益率7.56%，為5 年來(lái)最高。

歸功于股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的上漲，目前保險(xiǎn)公司可供出售金融資產(chǎn)項(xiàng)下浮盈維持高位。截至2015年三季度末，4 家上市保險(xiǎn)公司合計(jì)浮盈約250 億元，考慮四季度股票和債券市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，預(yù)計(jì)浮盈顯著增長(zhǎng)，或回到年初水平。

國(guó)壽資料顯示，當(dāng)投資個(gè)股公允價(jià)值低于成本50%，或者連續(xù)6 個(gè)月低于成本20%-50% 時(shí)，保險(xiǎn)公司需要計(jì)提減值準(zhǔn)備。2008-2011 年間，上市保險(xiǎn)公司耗費(fèi)近4 年時(shí)間沖銷了2008 年股市大跌帶來(lái)的巨額浮虧。2008-2011 年間，上市保險(xiǎn)公司共計(jì)提減值準(zhǔn)備540 億元，約占2008年浮虧和凈資產(chǎn)的64%和18%，以及2008-2012年利潤(rùn)的37%。

中金公司的敏感性分析顯示，從現(xiàn)在開始對(duì)股權(quán)投資計(jì)提50% 的減值準(zhǔn)備將會(huì)降低2016 年保險(xiǎn)行業(yè)平均利潤(rùn)約9%。根據(jù)中金公司的測(cè)算，目前保險(xiǎn)行業(yè)的估值低于最悲觀情景下的市凈率估值和調(diào)整后的內(nèi)含價(jià)值倍數(shù)估值。綜合考慮各種因素，中金公司將投資收益率假設(shè)由5.5% 下調(diào)至4%，將風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率假設(shè)由11% 下調(diào)至9.5%。調(diào)整假設(shè)后，新業(yè)務(wù)價(jià)值、有效業(yè)務(wù)價(jià)值和集團(tuán)內(nèi)含價(jià)值分別平均下調(diào)40%、31% 和12%，目前股價(jià)已經(jīng)基本反映低于4% 的長(zhǎng)期可持續(xù)投資收益率。按照調(diào)整后內(nèi)含價(jià)值（假設(shè)投資收益率4%，風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率9.5%）計(jì)算，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司股價(jià)存在13% 的上行空間;按照市凈率估值，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司股價(jià)存在20% 的下行空間。

因此，在當(dāng)前保險(xiǎn)公司內(nèi)含價(jià)值缺乏可信度、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加和內(nèi)含價(jià)值披露改變的背景下，估值方法可能會(huì)從內(nèi)含價(jià)值倍數(shù)轉(zhuǎn)向市凈率。由于股市可預(yù)見性較低，保險(xiǎn)公司凈資產(chǎn)收益率一般波動(dòng)較大，難以預(yù)測(cè)。此外，使用3 年平均凈資產(chǎn)收益率可能導(dǎo)致偏差，因?yàn)槲磥?lái)兩年提升準(zhǔn)備金將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司利潤(rùn)下降。因此，尋找長(zhǎng)期可持續(xù)凈資產(chǎn)收益率對(duì)保險(xiǎn)公司的價(jià)值判斷尤為重要。

按照基于凈資產(chǎn)收益率的市凈率估值法，目前A 股4 家上市保險(xiǎn)公司股價(jià)基本不存在上行空間。壽險(xiǎn)公司的實(shí)質(zhì)即憑借資產(chǎn)負(fù)債表通過(guò)投資收益差額、死亡率差額和發(fā)病率差額獲利，我們對(duì)投資收益差額、死亡率差額和發(fā)病率差額進(jìn)行預(yù)測(cè)，并使用可持續(xù)凈資產(chǎn)收益率重新計(jì)算公允價(jià)值后，則4 家上市保險(xiǎn)公司并無(wú)明顯的投資價(jià)值。

此外，壽險(xiǎn)公司可以通過(guò)上調(diào)非分紅保險(xiǎn)準(zhǔn)備金貼現(xiàn)率的風(fēng)險(xiǎn)邊際釋放部分準(zhǔn)備金，抵消利潤(rùn)下降的負(fù)面影響。

基準(zhǔn)水平上（750天移動(dòng)平均國(guó)債收益率）新增風(fēng)險(xiǎn)邊際上限為150BP。目前，中國(guó)人壽的風(fēng)險(xiǎn)邊際僅為30BP，采取此類抗周期措施的空間最大。考慮到金融市場(chǎng)的變化，主要是上證指數(shù)在1 月的大幅下跌，各保險(xiǎn)公司未來(lái)減值準(zhǔn)備假設(shè)的調(diào)高必然會(huì)對(duì)2016 年的盈利、凈資產(chǎn)、內(nèi)含價(jià)值產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。

降息對(duì)于保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)的影響有滯后效應(yīng)。2009 年以來(lái)，保險(xiǎn)公司報(bào)表執(zhí)行新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，其中，傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率=750天移動(dòng)平均的國(guó)債到期收益率+不超過(guò)150BP的溢價(jià)。在利率下行過(guò)程中，“保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金計(jì)量基準(zhǔn)收益率曲線”下行將導(dǎo)致傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提的增加，稅前利潤(rùn)將相應(yīng)減少。這一影響在2015年報(bào)表中已有所體現(xiàn)，而750天移動(dòng)平均國(guó)債收益率在2016年將大幅下移。

目前多數(shù)保險(xiǎn)公司的溢價(jià)假設(shè)僅為50BP，較150BP 的上限仍有相當(dāng)大的空間，不排除保險(xiǎn)公司在2016 年上調(diào)溢價(jià)假設(shè)的可能性。

另外，債券收益率下降將導(dǎo)致保險(xiǎn)公司的存量債券投資資產(chǎn)的升值，凈資產(chǎn)因此受益，國(guó)壽敏感性最高。債券投資歸類于可供出售金融資產(chǎn)和持有至到期的比例決定了降息對(duì)于凈資產(chǎn)的影響程度。4 家上市保險(xiǎn)公司中，僅國(guó)壽歸類于可供出售的債券占比較高，因此最為受益于降息帶來(lái)的債券升值和凈資產(chǎn)回升。根據(jù)2014年年報(bào)披露的數(shù)據(jù)測(cè)算，如果利率下降50BP，可供出售債券資產(chǎn)的公允價(jià)值上升將導(dǎo)致國(guó)壽、平安、太保和新華凈資產(chǎn)分別提升2.35%、0.94%、0.79% 和1.14%。

利率下行引發(fā)資本市場(chǎng)對(duì)于保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資收益率精算假設(shè)的擔(dān)憂。目前保險(xiǎn)公司長(zhǎng)期投資收益率假設(shè)基本在5.5%左右，市場(chǎng)擔(dān)心在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)低迷的情況下，實(shí)現(xiàn)5.5%的收益率的可能性不大。

海通證券認(rèn)為，在保險(xiǎn)公司精算假設(shè)中，投資回報(bào)率與風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率假設(shè)相互影響。目前中國(guó)保險(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率-投資回報(bào)率=5.5%，已非常謹(jǐn)慎。如果保險(xiǎn)公司下調(diào)長(zhǎng)期投資回報(bào)率假設(shè)，則勢(shì)必要相應(yīng)下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率假設(shè)，實(shí)際對(duì)于公司價(jià)值的影響并不大。若長(zhǎng)期投資收益率假設(shè)下調(diào)50BP，對(duì)保險(xiǎn)公司有效業(yè)務(wù)價(jià)值的影響在15% 左右。

資產(chǎn)配置劍走偏鋒

從保險(xiǎn)分項(xiàng)來(lái)看，壽險(xiǎn)回升趨勢(shì)確定，2015 年保費(fèi)增長(zhǎng)超出市場(chǎng)預(yù)期，新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)計(jì)較2014 年也顯著提高。營(yíng)銷渠道銷售環(huán)境好轉(zhuǎn)，個(gè)險(xiǎn)新單預(yù)計(jì)維持較高增長(zhǎng)。隨著無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的維持穩(wěn)定及投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注，壽險(xiǎn)業(yè)銷售環(huán)境已有所改善。預(yù)計(jì)2015 年國(guó)壽、平安、太保、新華的個(gè)險(xiǎn)新單分別同比增長(zhǎng)40%、55%、60% 和45%。

大型壽險(xiǎn)公司銀保保費(fèi)顯著收窄，銀保業(yè)務(wù)進(jìn)入實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)型期。預(yù)計(jì)2015年國(guó)壽、平安、太保、新華的銀保新單分別增長(zhǎng)12.1%、-8.3%、-36.1%和9.8%， 銀保期繳分別增長(zhǎng)15.6%、5.7%、-22.5% 和34.9%。與此同時(shí)，個(gè)險(xiǎn)渠道營(yíng)銷員數(shù)量在2015年大幅增加，同時(shí)低息環(huán)境下銷售環(huán)境好轉(zhuǎn)，因此個(gè)險(xiǎn)渠道保費(fèi)實(shí)現(xiàn)較快提升。若不考慮內(nèi)含價(jià)值相關(guān)假設(shè)的調(diào)整，國(guó)壽、平安、太保和新華的新業(yè)務(wù)價(jià)值預(yù)計(jì)分別增長(zhǎng)29.8%、39.2%、33.7% 和31.4%。

另一方面，產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)增長(zhǎng)保持穩(wěn)定，2015 年的承保利潤(rùn)率預(yù)計(jì)維持在低位。2015 年產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速有所下滑，人保財(cái)險(xiǎn)、平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)的保費(fèi)收入分別增長(zhǎng)11.33%、14.55% 和1.73%。從行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)上來(lái)看，2015 年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況日趨激烈，雖然綜合賠付率略有下滑，但費(fèi)用率繼續(xù)走高，承保利潤(rùn)率基本穩(wěn)定。海通證券預(yù)計(jì)，2015 年平安產(chǎn)險(xiǎn)和太保產(chǎn)險(xiǎn)的綜合成本率分別為95% 和99.5%。再結(jié)合其產(chǎn)險(xiǎn)保費(fèi)增速，不考慮投資收益變動(dòng)，平安產(chǎn)險(xiǎn)承保利潤(rùn)同比將增長(zhǎng)20% 以上，太保產(chǎn)險(xiǎn)則實(shí)現(xiàn)小幅承保盈利。

隨著壽險(xiǎn)預(yù)定利率的全面放開，車險(xiǎn)費(fèi)率改革的穩(wěn)步推進(jìn)，“償二代”的正式實(shí)施，保險(xiǎn)行業(yè)市場(chǎng)化改革正在逐步落實(shí)。

繼傳統(tǒng)險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)預(yù)定利上限相繼放開后，保監(jiān)會(huì)于2015 年10 月放開分紅險(xiǎn)的預(yù)定利率：取消2.5% 的預(yù)定利率限制，由保險(xiǎn)公司自主確定;準(zhǔn)備金評(píng)估利率不超過(guò)3.0%，產(chǎn)品預(yù)定利率越高，需計(jì)提準(zhǔn)備金越高，償付能力要求越高;提高風(fēng)險(xiǎn)保障責(zé)任要求，分紅保險(xiǎn)死亡保險(xiǎn)金額提高至已交保費(fèi)的120%;提高最低現(xiàn)金價(jià)值水平，改革后分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品首年最低現(xiàn)金價(jià)值較原來(lái)普遍提高20%以上。隨著分紅險(xiǎn)最低保證利率的放開，壽險(xiǎn)業(yè)費(fèi)率市場(chǎng)化改革率先完成，標(biāo)志著人身險(xiǎn)費(fèi)率形成機(jī)制完全建立起來(lái)。

具體來(lái)看，分紅險(xiǎn)評(píng)估利率上限僅3.0%，放開力度較為溫和，對(duì)于行業(yè)和股價(jià)的影響中性。當(dāng)前分紅險(xiǎn)保費(fèi)占比達(dá)50% 以上，保監(jiān)會(huì)在費(fèi)率放開時(shí)更為謹(jǐn)慎。普通型、萬(wàn)能險(xiǎn)人身險(xiǎn)的準(zhǔn)備金評(píng)估利率上限均定為3.5%，普通型年金保險(xiǎn)則定為4.025%。而此次分紅險(xiǎn)僅為3.0%，低于其他險(xiǎn)種，較市場(chǎng)預(yù)期更為溫和。實(shí)際上，分紅險(xiǎn)已間接實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，分紅險(xiǎn)收益主要體現(xiàn)在實(shí)際分紅水平，預(yù)計(jì)目前普遍在4%以上，均高于3.0%。

自2006 年至今，商業(yè)車險(xiǎn)條款和費(fèi)率一直實(shí)施的是行業(yè)統(tǒng)一制度，雖有ABC 三套標(biāo)準(zhǔn)可選，但本質(zhì)區(qū)別并不大。目前車險(xiǎn)條款單一、費(fèi)率一致，不能滿足多樣化的保險(xiǎn)需求。商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度的市場(chǎng)化改革是行業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。開啟商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革，意味著符合資質(zhì)的保險(xiǎn)公司將具備自主開發(fā)權(quán)。此外，“高保低賠”、“代位求償”等問(wèn)題也將逐步解決，行業(yè)整體保費(fèi)和利潤(rùn)均面臨壓力。

2015 年2 月初，保監(jiān)會(huì)《關(guān)于深化商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度改革的意見》，旨在完善商業(yè)車險(xiǎn)條款費(fèi)率管理制度、逐步建立市場(chǎng)化導(dǎo)向的條款費(fèi)率形成機(jī)制。價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的合理引入，將引發(fā)產(chǎn)險(xiǎn)公司對(duì)利潤(rùn)率與保費(fèi)規(guī)模的重新權(quán)衡，預(yù)計(jì)在保持承保利潤(rùn)的前提下，下調(diào)利潤(rùn)率目標(biāo)以實(shí)現(xiàn)保費(fèi)規(guī)模更快增長(zhǎng)將成為產(chǎn)險(xiǎn)公司的一致選擇。而商業(yè)車險(xiǎn)的業(yè)務(wù)量有限，結(jié)合短期新車銷量增速顯著放緩，未來(lái)商業(yè)車險(xiǎn)承保利潤(rùn)將大概率有所下降。

“償二代”對(duì)于保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)的影響主要體現(xiàn)在產(chǎn)品策略和投資資產(chǎn)配置兩個(gè)方面。在產(chǎn)品方面，保險(xiǎn)公司或?qū)⒓哟髠鹘y(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品開發(fā)和銷售的力度，不過(guò)，保險(xiǎn)公司將慎重開發(fā)及銷售預(yù)定利率超過(guò)2.5% 的分紅費(fèi)改產(chǎn)品。保證利率水平越高，選擇權(quán)及保證利益的時(shí)間價(jià)值因子就越大。最優(yōu)估計(jì)準(zhǔn)備金將增加，實(shí)際資本貢獻(xiàn)將減少。健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)占比或?qū)⒂休^大幅度的提高。健康險(xiǎn)和養(yǎng)老險(xiǎn)的發(fā)展更多地取決于政策的支持，如稅收優(yōu)惠政策等，受“償二代”的影響相對(duì)較小。

而在資產(chǎn)配置方面，“償二代”下另類投資占比有望上升。與“償一代”相比，“償二代”幾乎所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)因子均有所上升，從高到低依次為權(quán)益類金融產(chǎn)品、債券、固定收益類金融產(chǎn)品、不動(dòng)產(chǎn)。

投資性不動(dòng)產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)計(jì)劃是少數(shù)風(fēng)險(xiǎn)因子有所下降的資產(chǎn)，在“償二代”推進(jìn)過(guò)程中顯著受益。

總而言之，2015年為保險(xiǎn)行業(yè)景氣高點(diǎn)，預(yù)計(jì)2016年難以持續(xù)提升，它將受到人增員放緩和資產(chǎn)配置難度加大的雙重壓力，利差收窄的可能性較大。但是市場(chǎng)對(duì)利差收窄和利差損風(fēng)險(xiǎn)已有較充分的預(yù)期和反應(yīng)，悲觀預(yù)期或?qū)⒏纳啤６诘拖h(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品吸引力會(huì)顯著增強(qiáng)，保單銷售將持續(xù)好轉(zhuǎn)，個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值的增速仍會(huì)較快。

篇8

話說(shuō)探春和寶玉跟著那丫頭一徑出了園子，來(lái)至上房。只見王夫人在里間房?jī)?nèi)坐著垂淚，見他兄妹來(lái)了，道：“我的兒，你們可來(lái)了！探丫頭快替我想個(gè)法子，我的10萬(wàn)元養(yǎng)老錢要沒(méi)了呢！”探春和寶玉忙問(wèn)緣故。王夫人見問(wèn)，越發(fā)淚如雨下，顫聲說(shuō)道：“我是將五十的人了，眼瞅著就要退休了。兩年前你薛姨媽跟我說(shuō)，如今單靠社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了退休后的吃穿用度，養(yǎng)老還得靠自己。因此，我跟著她連著買了4份分紅險(xiǎn)，原指望每年分紅能夠強(qiáng)過(guò)存銀行，不曾想那年的分紅近似于無(wú)，算算年收益率居然連0.5%都不到。今兒個(gè)我想把一份保單退掉，一問(wèn)你薛姨媽，才知道退保還要收手續(xù)費(fèi)，算下來(lái)我10萬(wàn)元的保費(fèi)只能剩下不到8萬(wàn)元。原以為買保險(xiǎn)能夠‘保險(xiǎn)’，不想不僅存款收益趕不上，資產(chǎn)還有可能縮水。這可如何是好？”說(shuō)著，王夫人將一張紙遞給探春，道：“當(dāng)初保險(xiǎn)人向我推薦險(xiǎn)種時(shí)，給了這份‘利益演示表’，上面明明白白寫著‘假定低等紅利’就有將近1000元，怎么這第一年的紅利只得500元，僅有‘假定低等紅利’的一半，當(dāng)初他說(shuō)的都不作數(shù)的么？”

探春接過(guò)那頁(yè)紙看過(guò)，笑道：“太太可知分紅保險(xiǎn)的紅利從何處來(lái)？是來(lái)自‘利差’與‘死差’，前者指實(shí)際投資回報(bào)率與預(yù)定投資回報(bào)率之間的差異，后者指實(shí)際死亡率與預(yù)定死亡率之間的差異。‘利差’與‘死差’之和就是壽險(xiǎn)公司主要盈余的來(lái)源，而不同的保險(xiǎn)公司，如何分配這點(diǎn)子盈余，又是各不相同，譬如有的是投保人與保險(xiǎn)公司七三開，即10元錢盈余，投保人拿7元，保險(xiǎn)公司拿3元。既然紅利受保險(xiǎn)公司投資水平、精算等因素影響，到底每年能分多少紅利就是不確定的，宣傳單頁(yè)中的紅利演示不能作為未來(lái)實(shí)際收益率的預(yù)期，僅可作為參考。當(dāng)初人沒(méi)跟太太言明么？”王夫人想了半晌道：“似乎說(shuō)起過(guò)‘保險(xiǎn)公司不能保證紅利金額’什么的，我也記不真了?！碧酱河值溃骸疤膊槐匾虻谝荒甑募t利低就忙著退保，一則退保要扣除許多費(fèi)用，很不合算；二則太太也不必太看重眼前利益，分紅保險(xiǎn)和其他投資型險(xiǎn)種一樣，投資市場(chǎng)好了，收益就可能高一些，還是看長(zhǎng)期收益罷?！?/p>

王夫人聽了，心下稍安，嘆道：“你說(shuō)的何嘗不是，但這樣看來(lái)，保險(xiǎn)的收益未必能抵得過(guò)通貨膨脹，到底心不甘?！睂氂衤犃伺氖值溃骸疤伤闶窍朊靼琢恕Ｓ捎诒１O(jiān)會(huì)對(duì)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)產(chǎn)品收益率有封頂限制，使得養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品年收益率不高于2.5%，根本難以抵御未來(lái)數(shù)十年的通脹。如今壽險(xiǎn)公司對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品做了改良，加入了分紅、萬(wàn)能或投連險(xiǎn)的投資功能，將固定利率轉(zhuǎn)變?yōu)楦?dòng)利率。如此改頭換面一番，養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品抵御通貨膨脹的能力才有所增強(qiáng)。不過(guò)說(shuō)到底，保險(xiǎn)產(chǎn)品還是以保障為重，論到抵御通脹，保險(xiǎn)未必及得上其他投資品種。就說(shuō)基金罷，預(yù)期收益與實(shí)際投資回報(bào)直接掛鉤，而經(jīng)營(yíng)成本又比保險(xiǎn)公司低得多，抵御通脹的能力，論理應(yīng)該要強(qiáng)些呢。”

說(shuō)完，寶玉一頭滾到王夫人懷里，笑道：“我給太太推薦一個(gè)最佳養(yǎng)老理財(cái)方案罷——‘社保加基金加——我，如果把基金交給我來(lái)打理，那更是錦上添花啦！”王夫人也摩挲著寶玉的頭道：“俗話說(shuō)養(yǎng)兒防老，我只有你這個(gè)孽障，不靠你靠誰(shuí)！”

欲知后事，且聽下回分解。

篇9

銀保產(chǎn)品的投保意向往往在幾分鐘內(nèi)產(chǎn)生?？恐y行理財(cái)師的精心介紹，消費(fèi)者很可能在不到15分鐘的時(shí)間內(nèi)簽署投保單，繳納第一期保費(fèi)或躉交全部保費(fèi)。

孟欣就重演了不少投保人沖動(dòng)投保的經(jīng)歷。幾個(gè)月前，她去銀行提取5年到期存款共3萬(wàn)元，在填寫領(lǐng)款單時(shí)，柜面人員問(wèn)她是否對(duì)年收益8％的保險(xiǎn)產(chǎn)品感興趣。孟欣一聽，保險(xiǎn)產(chǎn)品有8％的收益率很是不錯(cuò)，她有點(diǎn)心動(dòng)了。柜面人員見她沒(méi)有直接拒絕，又講了不少產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn)。一番推銷“話術(shù)”后，孟欣3萬(wàn)元的存款沒(méi)碰一下就全部轉(zhuǎn)為保費(fèi)繳納了，換來(lái)了一份分紅型的兩全保險(xiǎn)。

如今，孟欣對(duì)保單的保障范圍、保險(xiǎn)期限等等都記不確切，唯一印象深刻的是8％的年收益率。

不少投保銀保產(chǎn)品的消費(fèi)者都是出于這種一念之間的心動(dòng)。也正是由于這一點(diǎn)，事后后悔的情況經(jīng)常發(fā)生。不少消費(fèi)者在拿到第一期的分紅或是投資收益報(bào)告后，發(fā)現(xiàn)與宣傳時(shí)的回報(bào)有較大出入，最后選擇了退保。這也使銀保市場(chǎng)在很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)名聲不佳，讓許多原本不了解保險(xiǎn)的消費(fèi)者對(duì)整個(gè)行業(yè)的誠(chéng)信產(chǎn)生了懷疑。

問(wèn)清自身權(quán)益再作決定

其實(shí)，要避免這種被銀行理財(cái)師“牽著鼻子走”的尷尬、防止沖動(dòng)投保，只需要多主動(dòng)地提出自己的疑問(wèn)，把自己可以獲得的權(quán)益了解清楚。在向銀行理財(cái)師了解時(shí)，投保人可以著重從以下幾個(gè)方面來(lái)進(jìn)行：

弄明白保險(xiǎn)的保障范圍銀保產(chǎn)品畢竟是種保險(xiǎn)，所以消費(fèi)者購(gòu)買時(shí)最應(yīng)注重的是保險(xiǎn)的保障。如果只是看重投資的回報(bào)，那么股市、基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品等等都可能獲得更高的收益，投保銀保產(chǎn)品就沒(méi)有必要了。

理財(cái)師在介紹產(chǎn)品時(shí)，對(duì)具體保障責(zé)任未必面面俱到，消費(fèi)者有必要問(wèn)清細(xì)節(jié)。比如，身故保障是僅僅保意外情況下，還是意外或疾病都可以得到理賠?乘坐公共交通工具發(fā)生事故，是否有多倍累加保障?又比如，這產(chǎn)品內(nèi)含的重大疾病保障主要承擔(dān)哪些疾病?什么情況下是屬于除外責(zé)任?

特別是對(duì)于難以從名字判斷保障內(nèi)容的銀保產(chǎn)品，更應(yīng)該細(xì)心提問(wèn)。某保險(xiǎn)公司曾推出兩款銀保產(chǎn)品，“財(cái)富精選計(jì)劃”與“財(cái)富?階梯人生保障計(jì)劃”，從兩者相近的名字上很難判斷分別屬于哪一類保險(xiǎn)產(chǎn)品，保障范圍有哪些。事實(shí)上，前者是一款“基金組合+意外殘疾保障”的投連險(xiǎn)產(chǎn)品，后者是期繳的返還型壽險(xiǎn)產(chǎn)品(兩全保險(xiǎn))，本質(zhì)上有很大的差別。

收益率是否有保證由于銀保產(chǎn)品中壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)占比最高，且大多數(shù)的產(chǎn)品為保本儲(chǔ)蓄形式，享有公司的投資收益，而這些利益的產(chǎn)生正是理財(cái)師吸引消費(fèi)者的關(guān)鍵，所以，投保前必須弄明白投資收益是否有保證?合同上明確載明的最低收益率為多少?

有經(jīng)驗(yàn)的投保人會(huì)發(fā)現(xiàn)，分紅保險(xiǎn)雖然保本，但紅利給付并不一定保底。宣傳單上給出的預(yù)期收益率往往分為高、中、低三檔，但即使是最低一檔的收益，也未必能實(shí)現(xiàn)。另外，每年的分紅值通常是按照保單當(dāng)年的現(xiàn)金價(jià)值部分乘以分紅率得出的結(jié)果，而不是以所有的保費(fèi)投入為計(jì)算基礎(chǔ)，這勢(shì)必會(huì)降低實(shí)際的分紅金額。

投連險(xiǎn)更是風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的產(chǎn)品，投資收益出現(xiàn)負(fù)數(shù)不是沒(méi)有可能的，在投保時(shí)更要謹(jǐn)慎。

需要承擔(dān)哪些費(fèi)用在產(chǎn)品宣傳時(shí)，有些不規(guī)范的保險(xiǎn)公司或是營(yíng)銷人員會(huì)將預(yù)期收益率提高，并隱瞞初始費(fèi)用、管理費(fèi)用等等，給消費(fèi)者帶來(lái)收益率良好的假象。

而即使不動(dòng)這種手腳，也幾乎沒(méi)有保險(xiǎn)公司會(huì)坦誠(chéng)到將所有的費(fèi)用一一列舉?？蓪?duì)消費(fèi)者而言，這些費(fèi)用關(guān)系重大。例如，最普通的初始費(fèi)用關(guān)系到退保的成本、實(shí)際的保費(fèi)投資率等。

初始費(fèi)用越低，對(duì)投保人越有利。一是由于投保人的保費(fèi)并非全部投入投資項(xiàng)目，而是在扣除了初始費(fèi)用后進(jìn)行投資的，所以初始費(fèi)用越低，投資的本金也就越高。二是投保人如想要退保，需要從保費(fèi)中扣除初始費(fèi)用，這是退保的直接經(jīng)濟(jì)損失之一。

所以，投保時(shí)有必要問(wèn)清保費(fèi)中需要支付的費(fèi)用，如初始費(fèi)用多高?保單管理費(fèi)用多少?是否收取其他費(fèi)用?

除了以上三個(gè)重點(diǎn)問(wèn)題外，有些細(xì)節(jié)問(wèn)題也可以向理財(cái)師提出。例如，利息的計(jì)算方式是怎樣的?是按年算還是按月算?復(fù)利還是單利?紅利的領(lǐng)取方式有哪些?現(xiàn)金領(lǐng)取還是轉(zhuǎn)入投資賬戶?最低投保保費(fèi)是多少?期繳保費(fèi)的寬限期有多長(zhǎng)?

對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等產(chǎn)品，不妨讓理財(cái)師拿出以往的收益信息看個(gè)究竟。由于各家公司的投資收益在網(wǎng)站上都會(huì)公開公布，如果不是急于投保，還可以比較一下看看哪家的收益更可觀、更穩(wěn)健。

在保險(xiǎn)期限上也要問(wèn)清，太長(zhǎng)的保險(xiǎn)期限不利于資金周轉(zhuǎn)。有人士透露，不規(guī)范的銀保銷售人員的“話術(shù)”會(huì)帶有欺騙性。例如，明明是5年期的產(chǎn)品，說(shuō)3年可以提前贖回。這話是沒(méi)錯(cuò)，可沒(méi)有將可能的損失一并告訴消費(fèi)者，待到產(chǎn)品3年到期投保人想要贖回時(shí)，才發(fā)現(xiàn)事情遠(yuǎn)非想象的容易，自己還需要承擔(dān)提前退保的費(fèi)用等。

充分利用保險(xiǎn)“猶豫期”

“在收到保單正式文本簽字起10天內(nèi)，投保人可以無(wú)條件申請(qǐng)解除合同，并取回已繳納的全額保費(fèi)，這10天就是所謂的‘猶豫期’?！币晃槐ｋU(xiǎn)專家介紹說(shuō)，有了猶豫期，投保人可以零成本地完成退保，這是保障投保人利益的又一法寶。

該專家介紹，投保人收到保單后，一定要親自填寫回執(zhí)，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司對(duì)猶豫期的認(rèn)定是以回執(zhí)日期為起始日的，在投保之后應(yīng)該充分利用猶豫期，考慮所投保的險(xiǎn)種、期限、費(fèi)率是否合適，如果發(fā)現(xiàn)不妥，盡快在猶豫期內(nèi)向保險(xiǎn)公司提出撤件，以免承擔(dān)不必要的損失。

此外，個(gè)別銀行理財(cái)人員可能回避了猶豫期的解釋，沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)的投保人很可能并不知道自己的權(quán)益。在這種情況下，投保人一定要認(rèn)真閱讀投保提示，問(wèn)清“猶豫期”的具體規(guī)定。而且按照保監(jiān)會(huì)的規(guī)定，保險(xiǎn)公司對(duì)購(gòu)買投資連結(jié)險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的客戶，必須進(jìn)行100％的電話回訪，投保人可以將自己從銀行理財(cái)師處了解的權(quán)益通過(guò)電話在回訪人員那里進(jìn)行核實(shí)。如果萬(wàn)一要退保，投保人必須以書面形式向保險(xiǎn)公司提出申請(qǐng)，口頭請(qǐng)求是無(wú)效的。

對(duì)投保人較為有利的是，在猶豫期內(nèi)發(fā)生的保險(xiǎn)事故，合同有效，保險(xiǎn)公司仍然必須按約賠付。

銀保市場(chǎng)需多加規(guī)范

篇10

我的問(wèn)題是：少兒險(xiǎn)的分紅是不是免稅?目前保險(xiǎn)公司少兒險(xiǎn)與銀行少兒儲(chǔ)蓄的收益誰(shuí)高?教育類的少兒險(xiǎn)有什么保險(xiǎn)功能呢?

答：根據(jù)您的問(wèn)題，我從以下幾個(gè)方面給予解答：

一、教育儲(chǔ)蓄的優(yōu)、缺點(diǎn)。教育儲(chǔ)蓄的優(yōu)點(diǎn)：與普通儲(chǔ)蓄最大的區(qū)別在于執(zhí)行整存整取的優(yōu)惠利率，且免征儲(chǔ)蓄存款利息所得稅，收益率相對(duì)較高。目前主要有三種期限的存款，分別是1年期、3年期和6年期，執(zhí)行相應(yīng)的整存整取利率，其中6年期執(zhí)行5年存款利率。

教育儲(chǔ)蓄的缺點(diǎn)：首先，必須是在校小學(xué)4年級(jí)(含)以上學(xué)生，到期必須持存折、戶口簿或身份證到稅務(wù)部門領(lǐng)取免稅證明，并經(jīng)教育部門蓋章才可支取。其次，最低起存金額為50元，但所有本金合計(jì)最高限額為2萬(wàn)元，超過(guò)一律不得享受免稅的優(yōu)惠政策。第三，就讀全日制高中、大學(xué)本科(大專)、碩士和博士研究生時(shí)，每階段可分別享受一次優(yōu)惠，但合計(jì)不得超過(guò)2萬(wàn)元。

二、教育類少兒險(xiǎn)的種類和優(yōu)、缺點(diǎn)

目前教育險(xiǎn)主要分為三種。一是純粹的教育金保險(xiǎn)，提供初中、高中和大學(xué)期間的教育費(fèi)用。二是針對(duì)某個(gè)階段教育金的保險(xiǎn)，通常針對(duì)初中、高中或者大學(xué)中的某個(gè)階段，主要以附加險(xiǎn)的形式出現(xiàn)。三是不僅能提供初中、高中及大學(xué)的教育費(fèi)用，還可以提供以后的生存保險(xiǎn)。

教育保險(xiǎn)的優(yōu)點(diǎn)：兼具儲(chǔ)蓄、保障功能。通常，不僅可在被保險(xiǎn)人一定年齡后按期給付一定金額的教育金，還可為被保險(xiǎn)人提供意外傷害或疾病身故等方面的給付及身故或高殘保費(fèi)豁免的優(yōu)勢(shì)。

教育保險(xiǎn)的缺點(diǎn)：短期不能提前支取，資金流動(dòng)較差，早期退?？赡鼙窘鹗艿綋p失。

三、分紅險(xiǎn)的分紅是否收稅?

目前保險(xiǎn)的收益均免稅，分紅險(xiǎn)的分紅同樣享有免稅的優(yōu)惠。最近也有消息說(shuō)分紅險(xiǎn)的收益應(yīng)征稅，但還沒(méi)有任何明確的規(guī)定。

四、少兒險(xiǎn)同教育儲(chǔ)蓄收益的比較