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篇1

    依據該條例的規定,知識產權海關保護的內容主要包括:扣留即將進出口的侵權嫌疑貨物、對貨物的侵權狀況等進行調查、對侵權貨物的收發貨人進行處罰、沒收和處置侵權貨物等。

    中國海關有權在三種模式下采取知識產權保護措施:

    第一,知識產權權利人發現侵權嫌疑貨物即將進出口后向海關提出申請,海關根據知識產權權利人的申請扣留侵權嫌疑貨物。

    第二,對于在海關總署備案的知識產權,盡管知識產權權利人事先未申請扣留,但海關認為有關貨物涉嫌侵犯在已備案的知識產權的,可以依職權主動采取扣留和調查,在確定屬于侵權貨物后予以沒收;在依職權扣留模式下,海關有權主動采取制止侵權貨物進出口的措施,所以,依職權扣留模式也被稱作海關保護知識產權的“主動保護”模式。

    第三,海關對個人攜帶或者郵寄的超出“自用、合理數量”的侵權物品,海關予以沒收。在實踐中,行郵案件所占據的比例越來越大。在2007年,中國海關依職權采取知識產權保護措施以及在行郵渠道主動查獲侵權物品的案件占案件總數的99%,其中主動保護占14%,而行郵案件占85%.相反,依權利人申請扣留侵權貨物的案件不足1%.

    知識產權權利人可以依照本條例的規定,將其知識產權向海關總署申請備案;申請備案的,應當提交申請書。申請書應當包括下列內容:

    (一)知識產權權利人的名稱或者姓名、注冊地或者國籍等;

    (二)知識產權的名稱、內容及其相關信息;

    (三)知識產權許可行使狀況;

    (四)知識產權權利人合法行使知識產權的貨物的名稱、產地、進出境地海關、進出口商、主要特征、價格等;

    (五)已知的侵犯知識產權貨物的制造商、進出口商、進出境地海關、主要特征、價格等。

    前款規定的申請書內容有證明文件的,知識產權權利人應當附送證明文件。

    一旦向海關申請備案后,海關將通過對進出口貨物的檢查、篩選及時發現侵權貨物并予以查驗、扣留,同時在第一時間通知權利人,要求其提供相應的擔保。知識產權權利人請求海關扣留侵權嫌疑貨物的,應當提交申請書及相關證明文件,并提供足以證明侵權事實明顯存在的證據,以及提供不超過貨物等值的擔保,用于賠償可能因申請不當給收貨人、發貨人造成的損失,以及支付貨物由海關扣留后的倉儲、保管和處置等費用。知識產權權利人未能在合理期限內向人民法院起訴的,海關應當退還擔保金。

    知識產權權利人發現侵權嫌疑貨物即將進出口的,可以向貨物進出境地海關提出扣留侵權嫌疑貨物的申請,由海關對相關的侵權貨物進行查扣,并在一定時間內對侵權貨物提起侵權之訴,從而保障自己的合法權益。

    海關發現進出口貨物有侵犯備案知識產權嫌疑并通知知識產權權利人后,知識產權權利人請求海關扣留侵權嫌疑貨物的,海關應當自扣留之日起30個工作日內對被扣留的侵權嫌疑貨物是否侵犯知識產權進行調查、認定;不能認定的,應當立即書面通知知識產權權利人。被扣留的侵權嫌疑貨物,經海關調查后認定侵犯知識產權的,由海關予以沒收。

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一、 現階段刑釋解教人員安置幫教工作存在的主要問題

（一）部分地區沒有按照中央四部委《關于進一步做好服刑、在教人員刑滿釋放、解除勞教時銜接工作的意見》的要求，及時、準確的對刑釋解教人員進行登記，脫漏登記現象嚴重，導致對本轄區內刑釋解教人員底數不清，情況不明。

（二）刑釋解教人員“回歸”后，在落實報到、登記、建檔立卡、簽定幫教協議、定期走訪制度沒有按規定做到位，流于形式的比較普遍；

（三）刑釋解教人員的思想動態、流動情況掌握不細，把握不住，存在著檔案外的脫漏現象，長期見不到人的現象；

（四）安置難度大，經費緊張，管理人員緊缺，同時缺乏相應的管理專業知識；

（五）缺少解除安置幫教的環節，人性化管理工作沒有做到位。由于以上問題的存在導致安置幫教工作未能按程序進行系統化管理。糾其原因歸納起來有以下幾方面：

1、認識不到位是工作中提升水平的最大障礙。當前，一些基層領導和群眾主要存在著“無關大局”、“無足輕重”的思想，認為這僅是司法行政部門和調解組織的專門工作，而部分司法行政干部又認為此項工作面廣量大，單靠小小司法所的一兩個人兼職無法把工作落到實處，感到“無能為力”和“無所適從”。

2、安置難度大是幫教工作落實不到位的關鍵。隨著市場經濟的發展，安置幫教工作的市場化運作已是社會發展的一種趨勢，如果將安置工作仍然停留在原有的安置框架內，即由政府直接組織指令式安置，客觀上條件已不存在，而要走市場化運作，就目前而言，條件不太成熟。一方面是刑釋解教人員一是沒有專長，即使有專長，因有過劣跡，能補被社會上招工錄用者少。另一方面，全社會目前缺少矯正應有的氛圍，特別是類似于挽救失足青少年結對幫教的自愿組織少，同時，現在的個體私營企業義務為社會作貢獻，自愿接納安置的還缺少大的政策、輿論等環境給予支持，比如：政策上的獎勵，以及輿論上的正面宣傳、引導等。由于上述原因，導致刑釋解教人員回歸后外出打工、自謀生計的普遍增多，增加了幫教工作的難度。

3、經費緊張是困繞著安置幫教工作開展的主要難點。目前，在外地一些好的做法上有專門回歸人員的再就業培訓基地，用資金買就業崗位，出臺優惠政策鼓勵回歸人員新辦實體(個體經營)，解決回歸人員的生活困難等，同時還設置了從回歸到擇業過渡的生活費用、家庭困難的社會救助基金等，體現黨和政府對他們的關心和照顧。而這些政策、措施的落實到位雖然是少數，但也說明了安置工作的未來走向，而這些經費除了社會捐助和募捐外，財政的拔款應該是主渠道，而目前能按照有關規定把安置幫教經費列入年度財政預算的地方還不多，拔款也很少落實，致使安置幫教工作系統化管理沒有足夠的物質和財力支持。

4、專業警力不足是影響實施程序化系統化管理的關鍵。刑釋解教人員的日常管理必須由懂業務的專人去抓，這是實施程序化系統化管理的關鍵，但各基層司所由于干警有限，工作任務較多，而一個鎮每年刑釋解教人員少則20人左右，多則60余人，這些人員回歸后，從生活、安置幫教都要一項一項的落實，僅靠一個兼職干警去抓，確實力不從心。

5、安置幫教工作環節有缺失是影響工作質量提升的潛在因素。缺少應有的解除幫教環節外和相應的考察、評估、鑒定、表彰等程序性環節，刑釋解教人員改造的再好，如果不能及時給其公證、公開的恢復聲譽，他可能要長進時間的背負著刑釋解教人員的名聲，對其家庭和本人心理上會造成很大的壓力。

6、檔案不全是實施系統化管理的最棘手的難題。雖然近年來各級安置幫教組織都為本轄區的刑釋解教人員建立了檔案，但基層的摸排掌握的人數和監獄、看守所、勞教所、少管所轉到司法行政部門的人數相比出入較大，脫漏管現象時有發生。不但上下級人頭數不同外，司法所與派出所人頭數也不相符合。此外，有的地方掌握的刑釋解教人員的相關資料不詳，平時的跟蹤走訪、托管、幫教記錄不全，絕大多數敷衍了事。有依程序進行評估考察并建立臺帳的則更少，有的地方甚至對本地刑釋解教人員表現好壞都說不清楚。

二、 對刑釋解教人員實施系統化管理的對策及建議

一是切實解決思想認識問題，夯實刑釋解教人員安置幫教工作的思想基礎。各級領導特別是政法綜治部門的領導要從貫徹落實“三個代表”重要思想，為建設小康社會提供穩定的社會環境的高度，充分認識強化刑釋解教人員安置幫教工作的重要性和緊迫性，要采取組織學習文件、舉辦講座、召開會議、印發宣傳資料等形式，營造良好氛圍，不斷統一各級基層群眾的思想認識，形成齊抓共管的思想基礎。

二是加強和改進刑釋解教人員安置幫教銜接工作，構造系統化管理模式。首先，監獄、勞教所、看守所、拘役所在服刑、勞教人員刑滿釋放、解教前及時準確地填寫、寄發通知書及相關資料給公安和司

法行政機關。監獄勞教部門對可能不報到的對象要及時反饋信息和跟蹤落實，把好系統化管理的第一個環節。其次，縣級安置幫教部門要組織基層落實報到登記，摸清情況，建檔立卡，簽定幫教協議，定期走訪談話制度，尤其要掌握刑釋解教人員的思想動態，特別是外出人員的思想動態。 第三，各級安置幫教部門要及時籌建解困、培訓、安置基金，啟動安置程序，穩定刑釋解教人員的思想，立足財政拔款和社會捐助，重點解決“三無”(無家可回、無親可投、無業可就)人員的生活困難金、年關刑釋解教人員的安置費、過渡時期的安置費(一個月)、職業技術、技能培訓費、創辦過渡性幫教實體和依托個體私營企業安置的經費，依據勞動部門或以職業介紹所的方式，走市場化的道路，最大限度地就地安置，力求解決脫漏管現象，減少回歸人員的重新犯罪。

第四，建立外出刑釋解教人員的信息向暫住地安置幫教部門反饋的網絡體系。在基層幫教組織摸排外出打工人員去向的基礎上，由縣級幫教組織同務工所在地的安置幫教組織簽訂委托幫教協議。在有組織流動的外出人員中建立幫教組織或明確專人幫教，做到流出地和流入地形成合力，保證不脫管、不漏管。

第五，要實行每年兩次的居住地和暫住地安置幫教組織的情況通報制度。積極為外出務工的刑釋解教人員的健康發展創造良好的社會環境，對他們不僅做到政治上一視同仁，更要在生產生活上給予關心，對素質低、無一技之長的人員則盡可能地列為幫教重點，把扶知與扶技結合起來，使他們順利地重返社會，最大限度地減少重新犯罪。

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【關鍵詞】工商管理;實踐教學;校企合作;合作機制

由于中職工商管理專業學生實踐經驗與專業感性認識的匱乏，學生在學習時往往難以較好理解和掌握所學課程理論知識，給教學帶來一定困難并影響到教學效果。鑒于管理類課程知識體系自身的特殊性，因而只有通過各種形式的課程實踐教學活動，教學雙方共同互動努力，強化學生專業和課程感性認識，才能為學生很好理解并掌握相關管理理論知識奠定必要基礎，取得良好的課程教學效果。但經到企業調查，發現中職學生而外出實習，到企業去出現的普遍現象是因為企業擔心正常的生產管理受到干擾，不愿甚至拒絕接待學生實習，致使校外實習只能走馬觀花，學生得不到相應的專業技能訓練;或者不指派專門的實習指導老師，實習學生往往淪為勤雜工，從而使實習工作流于形式，極大地影響學生的實習積極性，可能也因工商管理專業實習往往會涉及到企業的商業秘密，為擔心商業秘密泄露，企業往往不愿分配實習學生參與重要或者實質性的經營管理工作，從而無法實現培養學生運用所學理論知識分析、解決實際管理類問題的教學目的。所以，中職工商管理專業的學生的實踐教學如何實施才能更有效，就涉及到校企合作機制的研究。

一、中職工商管理專業實踐教學定位

實踐教學是培養學生職業素養的有效途徑，是實現工商管理專業培養目標的重要保證。通過實踐教學使學生在具備基礎管理能力的基礎上，獲得終生受益的學習能力、形成開放的思維方式和勇于探索、敢于挑戰的精神。例如：我校工商管理專業以為北部經濟發展服務為宗旨，以培養“招進來能教，走出去能做”的技能能手為目標，要求每一位中職學生都應具備扎實的基礎知識，有一定的經濟管理、法律知識，有較熟練的計算機信息技術應用水平。而實踐教學定位是要求每一位學生達到“三能”即能上崗，能吃苦，能創新。只有具備了“三能”能力才能適應社會發展需要的應用型工商管理專門人才。

二、搭建實踐教學平臺，培養師生意識，提高教學水平

教學平臺是指為學生搭建起由“教授、專家、企業家、職業經理人”共享知識的學習平臺，使其不僅成為學生實習的場所，也成為教學案例編寫的基地和教師開展科研活動的基地。從而也使學生在實踐教學中形成規則意識和創新意識。要求教師要積極申報各級各類教學專項，不斷更新和完善實驗環境，整合實驗教學體系;多到企業進行實踐，收集企業典型案例作為教學題材。可通過參加研討會、培訓等形式更新觀念，提高實踐教學水平;精心準備，每年出版2-3本實驗教材，并大膽嘗試，開發場景式實驗項目。走出去和請進來相結合。在鼓勵教師參加實踐教學論壇、赴實地考察學習取經、參加培訓的同時，適當將實際從事管理工作的職業經理人、企業家請進來通過座談、演講甚至開課等形式，打造一支兼職的師資隊伍，充實實踐教學。

三、引入多種課堂形式，進行教材改革，開發實用教具，培養學生的綜合能力

由“管理游戲、情境體驗、沙盤演練、軟件模擬、案例研討、頂崗實習、參加競賽、自主學習和第二課堂” 等多種形式組成的系統的實踐教學。以達到培養學生得到管理者通用能力、特定能力、信息技術應用能力和技術支撐能力的訓練。

調動一切力量逐步建立相對穩定的校內實習基地，由自主實習向相對集中的實習轉變;從基礎課到專業課，都應編寫與培養目標相吻合的特色實驗教材，如：應用文教學改為《企業管理文案寫作指南》》，計算機應用改為《企業辦公室人員培訓》等。

教具開發：通過定制必要的教具，在場景式模擬實訓方面開發新型實驗項目，力求有所突破，形成特色。如在沙盤演練項目中，用EXCEL開發原材料采購分析表，開發現金控制流量表等實用的輔助教學工具。

四、校企合作形式更新，真正實現教學內容職業化，實踐教學資源共享化

采用學校附屬企業、教師融資自建企業和指導學生創建企業的形式來進行校外實踐教學，這對外充分利用我校人才的優勢，借助商務教研室的專業師資，利用工商管理專業的學生優勢，創建企業，讓學生能真正達到在對外開放的企業環境進行學習和提高，真正意義實現企業管理，市場營銷等專業知識的學習。從而使課上與課下;校內與校外;現實與虛擬;理論與實踐密切配合，相互促進。把實踐教學內容職業化、實踐教學資源共享化，帶動了學風建設，致使學生學習熱情和興趣提高，而且由被動學習轉向主動學習。

參考文獻：

[1]《科學教育論 》;李太平等著;人民出版社;2010.09.1;

[2]《教育科學研究方法》;陳伙平等著;福建教育出版社;2008.09.01;

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從終身教育的理念來看，任何職業水平的發展都有“高原現象”。研究表明，教師在從教五、六年后便會出現“高原現象”，如不進行強有力的繼續教育，實現觀念的轉變、知識的更新、能力的提高，其職業水平就將停滯在原有的水平上。“后生可畏”、“不進者退”的結局，很有可能就是明天的事了。隨著新一輪課程改革的推進和教師專業化程度的加快以及教師職業大門對社會的敞開，有人預言未來十年內將會有20%的加速被淘汰出局。因此，新一輪課程改革對教師是一場全新的挑戰，為了使自己不被淘汰，唯一的辦法就是不斷的加強學習。通過不斷“洗腦”、“充電”，使自己在這場變革面前實現新的“蛻變”、新的跨越。教育家富爾說：教育的定律，就是一旦你今日停止成長，明日你就將停止教學。他在《學會生存——教育世界的今天和明天》中指出：“唯有全面的終身教育才能夠培養完善的人”。隨著社會的不斷進步，新科學、新觀念的不斷涌現，學生素質的不斷提高，在客觀上對教師素質不斷提出新的要求。因此，作為現代教師，必須對自己已有的綜合素質作不斷的調整，賦予它新的內涵，以適應現代教育發展的新趨勢。

那么在新課改的新形勢下如何建立一個有效的激勵機制以促進教師的發展呢？

人力資源管理的目的是激發人的潛能，最大限度地發揮人的主觀能動性和創造力，促進組織目標和個人目標的實現，推動社會進步。而開發、利用好人才資源，就必須堅持以人為本，建立良好的人才激勵機制。激勵是指管理者以認識和理解員工、下屬的內在心理動力系統的內容和特性為基礎，采取積極的、有針對性的措施激發其潛能和工作熱情，并將其行為目標與組織目標進行協調的過程。建立良好的人才激勵機制，必須遵循組織目標和個人目標相結合、物質激勵與精神激勵相結合、正激勵與負激勵相結合、激勵與約束相結合，以及按需適時激勵等基本原則，必須想方設法了解并滿足教師多元化的個人心理需求，采取多種形式的激勵手段，充分激發教師潛能，確保激勵機制的合理性和實效性。人才激勵機制的方式多種多樣，物質激勵和精神激勵是人才激勵機制中最為常用的兩種激勵手段。

建立良好的教育激勵機制，滿足教師多樣化的需求，是學校發展的動力。

一要加大物質激勵力度，形成良好的動力，激發教師的潛能和創造力。要打破薪酬分配和獎勵中的平均主義，建立以績效為依據的分配制度，教師憑能力競爭上崗，靠貢獻領取報酬，形成一個向能力傾斜、向貢獻傾斜的分配機制，提高獎勵占員工收入的比重，更好地體現“收入靠貢獻”和“多勞多得”的原則，調教師工作的主動性和創造性。

二要注重長期激勵機制和短期激勵機制的結合。在教師超額完成目標的前提下，既要考慮給予提高基本薪金和年度獎金的短期激勵，有條件的學校同時也可考慮給予完善教師保障機制的長期激勵，可以增強教師的責任感和榮譽感，樹立與學校榮辱與共的意識。

三要注重精神激勵機制作用，以精神因素鼓勵教師。建立精神激勵機制要尊重教師的人格、尊重教師的意見、尊重教師的個人利益和發展需要，為教師營造良好的事業發展機會，創造舒心的工作氛圍、平等競爭的工作環境、良好溝通的工作風氣，并善于發現和激發員工的創新熱情，使教師隨著學校的成長而成長，增強教師實現自身價值的自豪感、貢獻社會的成就感、得到社會承認和尊重的榮譽感。

四是要注重激勵機制與約束機制相結合。約束與激勵是有機結合、缺一不可的，約束機制包括系統、科學的規章制度、完善的責任制度和嚴格規范的業績考核制度等。要通過合理的激勵與約束機制，實行優勝劣汰，提倡競爭上崗，建立能進能出、能上能下的人事管理制度，促進人才的有序流動，做到人盡其才，才盡其用，形成職業競爭壓力。

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關鍵詞：橋梁工程工程施工 現場管理與控制

一、橋梁施工過程控制

橋梁建設工程項目中的橋梁施工過程是一個集技術、管理、經濟、法律、組織等各方面于一體的綜合性活動，存在眾多的風險因素。質量控制已成為工程監理的重要組成部分，也是建設工程安全控制的一種方式，其目的主要為防止和降低質量安全風險。我國公路橋梁施工質量監督及其控制由于起步較晚，與發達國家相比，仍然處于逐步完善的階段。目前的質量控制工作還基本局限在項目的開工階段、施工階段、交竣工階段的質量監督。施工階段的質量控制工作是項目監理總工程師的領導下，由現場監理工程師或質量控制工程師來具體實行的。由于質量檢查人員的主要工作是檢查工程質量并填寫質量檢查表，所以質檢表中的數據是最基本最重要的信息。質量檢查人員不但需要收集和整理這些數據，而且需要對這些數據進行分析，判斷工程的質量，分析影響施工質量的原因及其所產生的風險。

二、橋梁施工過程質量控制的實現

橋梁項目施工過程質量控制作為一個系統過程，根據系統工程的原理，可以將現場施工質量的評價分兩個方面來評價，即工程項目實體評價和過程管理體系的評價。并對兩方面的相關因素分析，逐步建立多因素并逐層分級、逐層量化，并附以各級權重加以分配，最終形成工程項目過程質量的評價模型。以橋梁實體質量評價為例，由五級子項，根據相關評價標準進行打分評價，并乘以賦以的權重系數，統計到四級子項之中，四級子項再乘以四級權重系數，統計到三級子項中，依次計算，最后計算出最終評價得分。公路橋梁工程項目的質量好壞，是從決策、計劃、勘察、設計到施工等各方面、各個環節的工作質量的綜合反映，而不是僅僅通過質量檢驗查出的。工作質量涉及到項目各部門的所有人員，要保證工程項目的質量就必然要求項目所有參與人員具有良好的素質，精心的工作，對決定和影響工程質量的所有因素嚴加控制，通過不斷提高和持續改進工作質量來達到滿意的工程項目質量。

三、現場安全管理

1、安全第一，預防為主

堅持“安全第一,預防為主”的思想觀念,能不斷增強施工過程全方位、全員的防范意識。這是抓好施工現場安全管理的核心。企業各級管理工作者、項目經理、作業人員要認真學習關于“隱患險于明火”、“防范勝于救災”、“責任重于泰山”的重要指示,以高度的責任感,充分認識施工安全對企業、項目、個人的重要性。只有堅持“安全第一,預防為主“”安全生產、人人有責”的思想觀念,以項目經理責任制為基礎,現場標準化管理為重點,提高施工現場安全的防范意識,才能從根本上確保施工安全生產。

2、加強員工的安全教育

項目經理要定期、不定期地對全體員工進行現場安全教育,把安全防范工作前移、深化施工現場安全管理。這是抓好施工現場安全管理的基礎。由于施工項目的特殊性,決定了施工現場員工進出的動態性和頻繁性。堅持經常性的施工安全教育、班前教育、跟蹤教育手段,普及安全知識,增強防范意識,敲響安全警鐘。還要通過突擊教育、強化教育。版畫教育等靈活多樣的方式,把安全管理工作滲透到每個區域、每個角落、每個崗位,提高全員對施工安全管理重要性的認識。

3、要有針對性和預見性的制定有效防范措施

針對性就是把施工現場能滋生事故的隱患,多發性部位經過加工整理抽象出來,有對策、有措施的進行防范。這是施工現場安全管理的重點。由于建筑現場是傷亡事故的多發性場所,在編制實施性施工組織設計時, 就要把施工安全方案的重點表達明確,有的放矢,加以防范。在施工中,對高空作業、交叉施工、施工用電、機械吊裝、洞口臨邊等空間部位要進行重點防護。對高空墜落、觸電傷害、物體打擊、機械傷害等多發性事故,要有預見性地進行專項治理。還要通過定期可不定期安全檢查,發現隱患及時整改,不斷完善施工技術方案,有效地把安全生產事故消滅在萌芽狀態。

四、施工現場管理問題分析

1、技術問題

橋梁工程項目點多線長，施工工序往往較多，施工工藝也較為復雜，現場需要投人大量的人員、機械設備，各類施工工種班組多且工作面交叉作業，管理難度大，這要求現場施工管理人員必須做好以下各項技術準備工作：

（1）必須熟悉施工圖紙，優化施工工序。針對具體的施工合同要求，盡最大限度去優化每一道工序，每一個分部分項工程，同時考慮自身的資源（施工隊伍、材料供應、資金、設備等）及氣候等自然條件，認真、合理地做好施工組織計劃，并以橫道圖或網絡圖表示出來，從大到小，由線及點，確保每一分項工程能納入受控范圍之中。

（2）做好技術儲備。技術儲備包括技術管理人員，技術工長及工人，新技術及新工藝的培訓，施工規范，技術交底等工作。只有擁有高素質的技術管理人員，洞悉具體的施工現場、施工工藝，才能確保施工過程的每一道工序步驟盡在掌握之中，只有做到心中有數，才能對各方面突況準備好處理方案，以按時保質地完成每道工序。通過有計劃有目的的培訓和技術交底工作，可以使施工技術工人、工長熟悉新的施工工藝、新的材料特性，共同提高技術操作、施工水平，進而保證施工質量。

（3）建立健全質檢制度。從技術角度出發，施工質量是否滿足設計和有關規范標準要求，僅僅從施工過程中的每一道工序做出嚴格的要求還是不夠的，必須建立完善的質檢制度、確定科學的質檢手段，定期進行質量檢查，及時發現每一道工序、每一個施工工藝是否達到相應的質量驗收標準，從而確保工程質量。

2、材料問題

（1）材料供應。必須根據設計圖紙及施工方案確定所需材料的型號、規格，數量，在拿到設計圖紙及制定施工方案后，應及時組織相關人員做好工料分析，精確測算所需各類材料的數量及進貨時間，以便根據現場情況及時組織材料進場，確保現場材料供應。

（2）材料采購。面對材料采購單，必須盡早進行市場調查，按工料分析提供的材料數量（含損耗）、型號、規格、產地等一一進行，盡早定貨，并避免材料訂購不符，進而影響工程進度。工程項目在進場后，應及時組織對施工主要材料進行市場調查、摸底，擇優選定供貨方并簽定意向性合同，確保材料的及時供應，并防止工程大規模開展時材料價格上漲現象。

（3）材料發放。為了做好成本控制，對進場材料，均應清驗造冊登記，嚴格按照施工進度憑材料出庫單發放使用，并且對已發放材料進行追蹤，避免材料丟失或者浪費。對于材料的庫存量，庫管員務必及時整理盤點，并注意對各材料分類堆放。對于易燃、易爆品的采購、保管及發放應按相關法規采取相應的安全保護及防范措施。

總結：

要想更好的進行現場管理與控制，就必須從各方面做好準備工作及相應措施，同心協力，團結協作，才能按時保質保量地完成好施工生產任務。

參考文獻：

[1]郭良忠.公路橋梁建筑項目現場施工管理的探討[J].建材與裝飾.2007,12:168-170.

[2]伏正兵.橋梁施工現場安全管理措施[J].施工技術.2010,06:303-305.

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上市公司必須重視市值管理

《亞洲財富論壇》：市值管理自從被管理層強調以來，其理念已經開始在上市公司中傳播。您認為上市公司為什么要重視市值管理?

金巖石：市值管理的重要性就體現在一個證券市場是否存在，沒有市值管理就根本沒有證券市場。過去國有上市公司不會考慮市值概念，激勵都是以當年利潤為基準做激勵，國有上市公司與非上市公司都一視同仁，現在有了差別對待，這是國資體制的一個變革，這種差別對待會進一步驅動國資當中非上市公司的上市步伐。

由于股改后，市場本身有了控制權交易的概念，這些因素使得上市公司本身變成商品。上市公司本身的商品化，實際上就是現代企業制度，現代企業制度與傳統企業制度本質的差別就是公司是不是商品，對于商品化的企業而言就是市值。所以從經營商品的管理角度，其開始把市值作為唯一的衡量其價值的標準，于是企業從經營企業變成了經營商品，這是企業制度的變革，這種變革會進一步加劇市場的商品化，從而導致市場估值標準的改變，企業的管理者把企業當成商品去經營。

商品的價格不單純由企業賣方決定，因此不單純地由企業本身決定，而更主要是由買方決定，特別是股改后，控制權交易進入了市場、機構投資者進入市場，這就大大強化了買方的話語權，于是企業就被動地從原來服從于上級領導，變成了服從于市場，也就是服從于投資人、投資人的價值取向，由此引發了價值取向上本身的一個改變。

朱武祥：市值對企業而言是個長期的可持續概念，市值管理就是衡量一個企業到底能給投資者創造多少價值，是一個評價指標。上市公司的整個投資價值，是資本市場對企業的未來預期盈利能力的評價。企業上市僅完成了一個預期概念，企業的發展必然是長期概念，評價上市公司重點考察其可持續能力。

市值本身是個中性、基于一個相互信任的概念，有投機市值和投資市值，關鍵不是市值本身，關鍵在于企業能夠選擇一些適合自己企業風格的投資者。一些已在國外上市的企業為何不能在國內上市?主要原因不在于國內的發行審核問題，關鍵是國內投資者的評價水平不行，在中國是要提高投資者自己的評價能力。

《亞洲財富論壇》：上市公司如何建立與自身相符的市值管理模式?

朱武祥：企業家當然希望企業在行業內變得越來越強大，上市公司首先要明確自己的投資哲學和經營理念，要把自己的想法傳遞給投資者，讓投資者知道企業的風格，要亮明自己的觀點，讓投資者選擇你。上市公司可以通過年度發展戰略和年度發展計劃展示。

另外，企業也可以自己去找一些投資者。美國有專門的機構幫助上市公司尋找投資者，會幫助上市公司分析投資者結構。按上市公司的經營情況，可以勸進或者勸退一些投資者，優化和調整投資者結構。財經顧問公司可以做，投行也可以做，這會形成一個新的行業。

金巖石：不是要建立市值管理模式，而是必須服從，必須按照商品市場的規范來規范上市公司自身行為。盡管投資人并不直接參與管理，但投資人的選擇決定著企業的價值，這就要求企業有嚴格的公司治理架構，嚴格的、完整的信息披露。

市值管理開始給企業的生產經營引入一個新的周期，就是市場的心理周期，心理周期往往是非理性的，當一個市場走牛時企業的價值會高估，市場走熊的時候市場會低估，于是市值與企業本身價值永遠是背離的。由于其必須服從于投資人，而投資人又是非理性的，在非理性的狀態下做的非理性的決策，所以市場上永遠是在非理性的情況下來確定各種交易的，于是一個企業的價值和本身的價值就處于一個經常背離的狀態。

《亞洲財富論壇》：在財務管理過程中如何與市值管理相結合?

金巖石：不需要結合，企業本身就是一堆財務數據，企業的財務最關鍵的一點就是通過財務來反映企業的本身健康狀況。財務人員的財務數據能否真實地反映企業的財務狀況是其本身的職責。其所提供的財務數據，到底能否決定一個企業的真實價值，市場會做出選擇。

兩個管理相結合的地方就是現代企業制度和現代會計制度，現代企業制度要求企業要公開透明，而現代財務制度就不能夠完全做到公開透明，于是上市公司的會計制度存在著很多灰色地帶，這種灰色地帶對財會人員提出更高要求。

《亞洲財富論壇》：對上市公司而言，是市值越大越好，還是需要控制一個相應的度?

朱武祥：如果投資者投資行為評價合理，當然是越大越好，市值越大表示公司的投資價值越大。而如果投資者是投機也會有市值，怎么把握住?關鍵看其是迎合投資者還是迎合投機者。對于投機性的高市值，美國、歐美市場就會利用市值，高了就增發、配股、分拆，或者換股收購(原來一比一換購，現在可能就是二比一)。

股票市場對公司的市值會有兩種結果，一是會高估和低估的情況，當市值畸高時，上市公司應明確亮明自己的觀點，或者直接告訴投資者自己的市值被高估了，提醒投資者。面對這一問題時，也恰恰考驗上市公司是否明確自己的企業是持續經營還是短期的投機。

金巖石：市場永遠沒有一個好與壞的問題，什么樣的投資者都會有。沒有人來控制這個度，一個公司值多少錢是由市場來決定的。如果投資人能夠控制商品價格，那么市場就不存在。生產商品的人如果能夠永遠控制商品的價格他也就永遠不需要市場，市值的商品價格永遠是在雙方的博弈當中進行的。

如何利用市值創造價值

《亞洲財富論壇》：上市公司如俐空制其市值的適度規模?如何通過市值管理工作達到反并購、防止惡意并購的目的?

金巖石：上市公司不是一個被動的商品，市值的高低是博弈而形成的。所以，當上市公司不愿意把自己賣給一個特定的對象，特別是由于這種交易會帶來不利于企業的發展，或者不利于企業管理能力實現的時候，上市公司可以有辦法拒絕這種交易。常用的就是并購當中的毒丸計劃，反收購計劃。

上市企業要注意的問題就是始終保持對自身內在價值的理解，當市場非理性地出現某種不利于自己的價格時，企業要能夠利用某種方式抗拒對自身價值的低估，當某種交易必須導致一個公司未來價值喪失的時候，上市公司要能夠采取某種方式阻礙或者抵抗這樣的破壞，證券市場交易的是預期，不要把所有的市場行為都界定為合理的行業。這種抗拒有很多方式，毒丸計劃、黃金降落傘、白馬騎士等。用得比較多的就是毒丸，但這卻是最不管用的方式，任何毒丸方式都可能在交易完成后用新的方式來解除毒丸，都有可能在交易完成后通過其他的方式來規避。

具體沒有固定的標準，有的公司可以使用，有的不可以使用，關鍵看這些上市公司的董事會章程中是否排除某些些方式的可能性，所以交易過程各異。

《亞洲財富論壇》：如何利用股價和市值來展開收購兼并、對抗惡意股東擾亂和敵意收購襲擊?

朱武祥：市值高了別人不敢收購你，但你卻可以收購別人。如果市值偏低你可以回購，以此防止被別人并購去。管理層認為被低估可以回購，以此證明這是家有價值的企業，其次還也可以完全退市，這些以后都是正常的市場操作策略，未來會變成企業正常的經營方式。

金巖石：一個上市公司就像任何商品一樣，當企業把自己的商品放到市場上，就必須要管理，這種管理不是你在管理市值，而是根據市場的變動來管理。最重要的差別在于普通商品在一次交易完成就退出市場，上市公司是一個連續性的交易，不會因為一次交易而退出市場，反而是一次交易后就永久地在市場上呆著，直到其退出市場，所以這就使得上市公司出現了一個制度性的問題。當商品在市場上時，就要不斷地維護商品的信譽，維護商品內在的價值，來管理市值的波動與內在價值之間的差別。

《亞洲財富論壇》：對于市值已經跌破凈資產的公司而言，市值管理怎樣操作才有可行性?如何進行市值管理?

朱武祥：這要看企業的情況，看企業是怎么跌破的。如果這家企業確實沒有前景，在走下坡路，企業已經承擔不了投資者的厚望了，這樣的企業退市都有可能。但也有可能是企業的價值被市場低估了，企業可以選擇回購的方式。

如果企業認為自己被低估了，既不想回購，又不想退市，想把自己的市值拉起來，可以在證監會允許的范圍內，多披露正面信息，或者動用一些公關手段。企業也可以動用上下游供應商關系、投資者關系，找個“白馬騎士”來自救。但也可能存在有的企業故意一些信息，故意炒作一把，要看企業是不是惡意低估，未來這種問題會越來越多。

金巖石：其實這就是凈資產實與不實的問題。如果凈資產不實，說明市場比企業聰明，如果凈資產是實的，說明市場不理性。在兩種情況下，只要在這個市場上賣，就必須服從于市場上理性的或者非理性的投資者，當企業不能接受市場上的非理性決策和非理性估值時，選擇退出。如果不選擇退出就管理不到市值，只能選擇退出，或者限制性的交易。

限制易就是自己出錢回購股票，讓真正流通的股票只占一小部分，或者通過和機構協商，讓機構能夠接受某個價格。這都是經營商品的特點，或者退出，或者找好的買家，讓好的買家承認你的價值，或者自己當買家。坦率地講，當時的股改就是一種限制易，不管投資人怎么買，國資依然不動。

市值管理和凈值管理的兩個核心概念，一個是商品化企業，一個是非商品化企業，是現代企業制度的特征，非商品化的企業是傳統化的特征。這是兩個不同的制度上的變化。

與機構投資者的博弈

《亞洲財富論壇》：機構投資者的力量越來越不容漠視，上市公司有沒有必要設立一個專門的市值管理部門，如何進行投資者關系管理?

朱武祥：企業家希望自己的企業可持續經營下去，然而市場投資者很多。如果找到志同者，雙方就容易和諧，不容易產生爭議，雙方都基于長期就更容易溝通。如果是長期增值找到個短期的投資者，容易在在公司戰略、投資策略上受到牽扯，企業希望長期增值的若找短期的投資者，則雙方容易產生分歧，沖突。比如說，發展目標不一致，基于長期競爭所考慮的投資方向投資項目。可能會一些機構投資者反對，沖突大，會有怨言，但總體上會兩敗巨傷的。

如果企業是不分紅的公司，投資者需要分紅，則要告訴投資者我的公司不適合你。在國內，木土機構投資者影響力還不夠，短期行為較多短視，投資者的范圍應該更寬。要想達成和諧就必須增加選擇面，讓投資者類型多一點。類型太少了，如果機構一聯手，那容易讓上市公司陷入尷尬。解決這一問題要進一步拓展機構投資者的風格和類型，類型越多，有更多的選擇空間。國內應該進一步增加機構投資者的類型，以后一定會出現更多風格的基金。

金巖石：必須要建立，就像董事會設立了董秘制度，要求上市公司必須出季報，及其他的信息批露制度都是制度設計，這都是制度設計，不管是成立單獨的部門，還是多個部門共同實現這一功能，要求能夠有一個部門或者好多部門同時實現這一功能。市場要求的是這一功能，區別在于是以部門的形式還是以流程的形式實現而已。

篇7

關鍵詞：創業板；盈利能力；財務指標

中圖分類號：F832.5 文獻標識碼：A doi：10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2013.07.22 文章編號：1672-3309（2013）07-51-03

在經過了長達十年的準備之后，于 2009年10月30日，首批28 家創業板公司集中在深交所掛牌交易，這代表著我國的創業板市場正式面向市場。從行業上看，創業板公司涉及多個行業，信息技術、高端設備制造、電子、石化塑膠、生物醫藥等行業成為創業板的主要行業，占創業板公司60%以上。

一、我國首批創業板上市公司狀況介紹

（一）創業板上市公司上市狀況介紹

我國創業板市場自推出后在短短時間內就取得了快速的發展，其總體呈現出三高特點：市盈率高，發行價高，融資規模高。28 家首批在創業板上市的企業平均發行市盈率就高達56 倍。針對現在所上市的一百多家創業板企業，其中市盈率最高的時候超過了100多倍，所有企業平均也超過了60多倍，同時盈利率超過50倍的企業占了一大半。這些創業板上市企業的平均發行價已經遠遠超出了中小板市場的平均發行價。創業板公司的區域分布充分體現了我國區域經濟發展特征，經濟發達地區的公司占據創業板市場。

（二）28家上市公司經營狀況介紹

三年后創業板上市公司擴大到了355家之多，市值也已經達到了接近2000億的規模，剛上市時，28家上市公司市盈率只有82.36，而在2010年創業板上市公司歸屬于母公司的利潤增長了31%，由此可看，在上市一年后的2010年創業板的上市公司發展還是順風順水的。2011年，創業板上市公司的凈利潤增長率降低了11個百分點，但是仍然達到了26.3%，仍然為上市公司和股東持續創造利潤。

二、首批創業板上市公司盈利能力分析

（一）全面分析

28家上市公司的2009年、2010年和2011三年的數據統計如上，可以簡單看出主營業務收入呈現不斷增加的趨勢，而主營業務成本呈現穩定減少或者平衡的狀態，而凈利潤大多數公司也是處于不斷增加的狀態，可見企業運行良好，盈利能力逐漸增加。

國家規定的最近一年的主營業務收入不少于5000萬，而28家上市公司都大大超過了這個數值，最多者為吉峰農機為512606萬，達到了最低要求的100倍之多，而其營業成本也較大，造成凈利潤并不突出，但也達到了最低要求的20倍還多，因此盈利能力有目共睹。

（二）具體指標分析

以上為首批28家創業板上市公司的財務數據，選取的財務指標為每股凈資產、每股收益和主營業務利潤率等三項指標，數據選取了2009年、2010年和2011年三年的數據，從數據來看，每股凈資產28家上市公司中基本處于穩定下降的趨勢，隨著公司上市，分配給股民的資產呈逐漸減少的狀態。每股凈資產這一指標反映每股股票所擁有的資產現值。每股凈資產越高，股東擁有的資產現值越多；每股凈資產越少，股東擁有的資產現值越少。通常每股凈資產越高越好。最高的是鼎漢技術7.49和神州泰岳7.48，最低的是大禹節水1.53，由此可看出股東擁有的上市公司資產情況。

三、影響創業板上市公司盈利能力的市場問題分析

（一）上市公司發展不均衡

首先，在創業板市場中存在著寄生公司。這類創業板公司的業務絕大部分依附于其他家公司，一旦其他公司中止該項業務就會影響這類創業板公司的業績，如神州泰岳、恒信移動等都是屬于此類。

其次，有些創業板公司不屬于成長型公司。我國推出創業板本意是為處于發展期的創新型企業提供發展資金，但現在上市的公司并非都符合這一條件。嘉寓股份公司早在1987 年就已成立，這些公司早就過了成長期，其業績基本上難有高成長性。還有些創業板公司在成長性不夠的情況下，利用各種“專利”進行包裝以期實現上市，但真正能夠給公司帶來效益的含金專利并不多。所以在完成上市后，這些企業的發展并不是很理想，逐漸出現了虧損的現象。

（二）不合理的經營管理結構

因為我國創業板市場針對的都是一些中小型企業，并且這些企業大部分是屬于家族式經營和民營。很多創業板上市公司都存在一股獨大或具有姻親關系持股人占據很大比例的股權。這樣的股權結構導致治理結構的不完善，形成特定人或特定家族對上市公司的經營管理權的控制。

（三）創業板上市企業對財務管理的忽視

因為我國創業板市場主要是針對那些經營高新技術的產業，所以相應的企業的管理者也都是技術科班出身，由此他們在企業的經營過程中往往更重視企業技術的發展，忽視了財務管理的作用。導致上市后仍然重融資、重技術開發、重企業形象推廣，而輕財務管理的問題，從而顧此失彼。較多反映為現金流狀況緊張、財務管理失控、企業投資失誤、企業負債率急速升高等現象。而且上市公司原有財務人員達不到應有的專業勝任能力，缺乏財務管理決策能力。所以企業因為自身對財務管理的不重視，進而導致在上市的時候出現財務信息不清晰，不符合企業實際發展情況的現象。

四、對策

（一）優化管理結構

企業的管理水平關系到企業的生存發展，所以企業要想提升自身的經濟利益，首先就需要對其管理結構進行優化改革，使得企業的經營權和所有權能夠實現分離。股東能對董事會進行有力的控制，同時公司經理層的行為得到有效的制約和監督。在此基礎上，還要完善監事會的職責，引入職業經理人制度，并建立職業經理人的考核、激勵制度，使經營層能站在所有者的角度來經營企業。所以企業需要積極完善其內部的管理結構，健全相關的制度，保證企業的管理有法可依，從而加快現代企業制度的建立健全，為企業效益的提升奠定堅實基礎。

（二）加強財務管理

創業板上市公司的盈利分析關系到企業財務的管理水平，由此企業需要加強對財務的管理，改善其存在的問題，促進其管理水平的提升。尤其是風險管理，加強對投資項目的可行性調查評估，做到科學化、專業化。其次，要用有效手段控制費用及開支，嚴格對企業費用進行預算管理，分清不變費用和可變費用，預算制定后要保證其嚴肅性，而且在費用上實現一支筆審批。第三，要加強收入管理，主要是防止利用虛假手段進行利潤包裝。第四，需要將融資和再融資的關系進行正確地處理。第五，積極改善企業財務的管理制度，優化其結構，加強財務人員的技能和素質培訓。

（三）提升競爭優勢

面對日益激烈的市場競爭，企業要想得到生存和發展，需要不斷明確自身的定位，制定符合自身實際情況的戰略化目標。這樣，才能保證公司的經營精力、人力資源、企業資金都投入到發展核心產品和夯實核心技術中去。其次，要不斷推出新的核心產品，不斷地滿足客戶持續的需求，進而拓展更大的市場。

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篇8

    [關鍵詞] b股市場 并軌 相關問題

    我國b股市場建立的初衷,是在當時外匯緊張的情況下,開辟一條讓企業利用外資的通道。從十多年來的發展歷程看,b股市場曾較好地發揮了吸引外資的功能,并在特定歷史條件下促進了我國資本市場的國際化進程。然而,隨著我國經濟環境的變化及資本市場的發展,b股市場“招商引資”的歷史使命基本結束,市場功能逐步萎縮,逐漸邊緣化,b股市場的未來發展方向成為困擾我國資本市場的一個重要問題。

    筆者認為,與a股市場并軌是解決b股問題的現實的最佳選擇。但是,目前要實現a、b股市場的最終并軌,我們還必須處理好制度層面和市場層面的一系列問題。

    一、與a股市場并軌是b股市場的現實選擇

    從我國資本市場總體布局及資本市場國際化的角度考察,目前,以a股市場為核心的多層次資本市場體系逐漸形成,通過實施qfii制度進行漸進式開放的戰略基本明確,b股市場作為特殊時期的開放通道,其歷史使命基本結束。在資本市場國際化布局中,離岸市場是一個重要構成部分,b股市場目前基本本土化,在制度構建上存在諸多缺陷,要想改造成離岸市場的難度極大;而香港資本市場作為我國的離岸市場已然發揮著重要的功能,內地資本市場和香港資本市場互為補充、相得益彰,因而也沒有必要再花大力氣把b股市場打造成離岸金融市場。由此,取消b股市場,把b股市場并入a股市場,納入我國資本市場總體布局才是b股市場的合理歸宿。通過研究,筆者認為,此方案實施的條件已經比較成熟了。

    首先,a股與b股上市公司均是國內企業,a股與b股的上市地相同,a股與b股市場均受到國內法律的制約,因此在法律管轄權上沒有障礙;而且根據現行法律框架,通過創新性的制度設計,實現a、b股市場并軌己無實質性障礙。

    其次,2001年b股市場對境內個人投資者開放后,境外投資者全身而退,b股市場已然本土化。目前,境內個人投資者投資b股已完全沒有政策障礙,境內機構雖然還不能投資b股,但管理層允許境內機構投資b股應是必然趨勢。從投資者的融合程度上看,b股市場己經基本成為了國內居民進行投資的股票市場,再加上b股上市公司本身就是國內企業,因此,從上市公司性質和投資者構成來看,b股市場實質上也已經a股化了,這也為a、b股市場并軌創造了市場基礎。

    第三,a、b股市場的最終并軌,將形成一種“多贏格局”。對于b股投資者而言,可以擺脫長期低迷、缺乏流動性的b股市場,燃起解套并獲利的希望,堅守陣地的境外投資者還可能藉此進入參與中國a股市場的通道。由于b股市場本身的流通市值規模相對a股市場而言是非常小的,將b股合并到a股市場中對a股的沖擊非常有限,同時我們還可以通過有效的制度設計保護a股投資者的利益。a、b股市場的最終并軌,對于上市公司而言,其股權結構將有所簡化,可以擺脫諸如信息披露要求不一、財務規則不一、審計條例不一及a、b股股東股利分配目標不一等令人頭疼的問題,更重要的是,它們又重新踏上了夢寐以求的融資之路。而監管部門則可以避免再度付出雙重制度建設成本,從而提高管理效率。

    可見,a、b股市場并軌符合多方面的共同利益,制度條件與市場條件基本成熟,具備了非常強的可操作性,與a股市場并軌成為b股市場改革的現實選擇。

    二、a、b股市場并軌相關問題分析

    a、b股市場并軌,具體操作上可以有多種不同方式。對于純b股上市公司而言,不存在a、b股的轉換問題,我們可以考慮直接轉入a股市場進行交易;上市公司回購注銷b股是一個很好的選擇,但是尚不具備普遍的適用性;更多的a+b股公司則適用于將b股轉換為a股后進入a股市場交易。這些方式各有特點,我們的總體思路應該是具體方式由市場來決定。但是我們要注意到這些方式均面臨著一些個性或共性的問題。

    1.b股回購面臨的問題分析

    比較而言,回購注銷b股作為一種完全的市場行為,相對簡單可行,因為它既不涉及不同制度的銜接,也不涉及股價硬性接軌的難題。同時,對于上市公司或大股東而言,由于目前b股價格比較低,采用回購注銷方式成本較低,還可以提升公司的每股收益與凈資產或增強大股東控股能力。但是,我們要注意到,回購注銷b股這一手段面臨著如下一些問題,須引起重視。

    (1)回購的積極性不足。對于b股公司而言,解決b股問題沒有緊迫性,國家對此的政策也還不明朗。同時,部分b股公司發行的b股數量較少,在總股本中的比例很低,是否進行b股回購,對大股東的控制權并無實質性影響,因此,大股東出于加強控股權而回購b股的動機可能并不強。另外,對于部分b股在總股本中的比例較高的公司及純b股公司,如果回購后剩余的流通股數量未達到有關規定的下限,就可能面臨退市。以上這些都在一定程度上損害了上市公司回購的積極性。

    (2)回購的能力問題。進行b股回購,要求具備很強的支付能力,并非是所有的b股上市公司都有回購能力,能夠滿足這一條件的公司并不多。有些現金充沛的上市公司是有可能采取回購b股的方式,可有些現金不多的公司就未必能夠進行b股回購,甚至有些績差公司連經營都成問題,根本不可能拿出錢來回購。

    (3)b股市場嚴重缺乏流動性,如果回購的消息傳出,將造成股價飛漲,操作難度很大,如果b股股價上漲過高,那么上市公司可能會失去回購的動力。

    (4)b股回購涉及到換匯問題,還面臨著外匯管理政策的制約。

    從上述分析中,我們可以看出,回購注銷b股方式不具備普遍適用性,只能由具備條件的b股公司適時展開。

    2.a、b股市場并軌面臨著境外投資者資本項目兌換問題

    目前b股投資者中仍然有一部分是境外投資者,他們所受的外匯管制非常寬松,他們可以在賣掉股票后,立即把資金匯出國外。a、b股市場并軌后,必然是以人民幣交易,在這種情況下,這些投資者當初以外匯購得的股票,在出售時得到的卻是人民幣。在人民幣資本項目下不能自由兌換的條件下,這些投資者存在強烈的貨幣偏好,很難接受轉換幣種的做法。因此,不少人認為人民幣在資本項目下可自由兌換是實施a、b股合并的必備前提,而要實現這一點還有很長的路要走。

    事實上,實現人民幣在資本項目下可自由兌換并不是a、b股市場并軌所必須的,在人民幣完全自由兌換之前,也可以進行市場合并。當然,在現行的外匯管理制度下,需要進行創新性的制度安排才能解決這一問題。

    至于許多人考慮的對外匯市場及匯率的沖擊問題,以今日中國外匯盤子之大,b股股改涉及到的外匯兌換量應該微不足道。

    3.a、b股市場并軌面臨著境外投資者持股的流通問題

    目前,我國a股市場對于境外投資者是通過實施qfii制度進行有限的開放的。根據這一制度,在b 股市場和a股市場并軌過程中,除了那些獲得了qfii資格、可以投資a股的境外投資者以外,其他境外投資者的b股賬戶并不能轉為普通a股賬戶到a股市場上交易,因為目前a股市場并沒有向所有境外法人和自然人開放。

    在我國資本市場的漸進式開放戰略既定、資本市場全面開放尚需時日的情況下,這一部分境外投資者的股份流通問題成為需要我們重點考慮的關鍵問題之一。

    4.如何進行股份轉換的問題

    由于目前a、b股之間存在著較大的價格差異,b股如何轉換為a股成為a、b股市場并軌面臨的最大的難題。

    這里首先涉及到是否存在補償問題。所謂的“補償”問題是指,由于目前a、b股之間存在著較大的價格差異,將b股并入a股,是否應像股權分置改革中由非流通股股東向流通股股東支付對價那樣,由b股股東向a股股東支付對價作為利益補償。筆者認為,從理論上,a、b股是同股同權,享受同樣的各種權利,因此其理論價值是一致的,之所以出現不同價的現象,究其根本原因是市場的分割或隔離,因此,a、b股市場并軌不應該存在支付對價的問題。

    既然不存在支付對價的問題,則a、b股市場并軌,最大的問題還在于股價的接軌。由于目前b股市場非常低迷,價格幾乎扭曲,而a股市場效率更高,價格發現機制更為健全,更能形成公允的價格,因此a、b股價格接軌應該以a股股價為價值中樞,b股股價向a股股價靠攏。這對于b股投資者來說是喜上眉梢的事情,然而,將b股轉換成a股,將直接擴大a股流通股盤子,影響a股的市場價格,造成a股投資者的利益損失。

    由此可見,股價的接軌問題,直接影響著a、b股投資者的利益,關系到并軌的成敗。

    三、對策建議

    1.鼓勵b股上市公司進行b股的回購業務

    如前所述,回購b股是解決b股市場問題上最為體現市場化原則的方式,從目前來看已經基本沒有制度障礙。回購b股雖然很難成為全面解決b股市場問題的方案,但是可以有效減輕b股股改的壓力。因此,我們有必要在政策上予以支持和配套,鼓勵上市公司和大股東進行b股回購。首先,可以提供再融資便利,激勵公司開展回購行動。監管部門可以適當開辟再融資特別通道,或是允許企業增發a股回購b股,或是在公司回購b股后,再視條件提供a股發行便利,還可以直接對b股回購提供信貸支持。其次,在外匯管理方面可以采取一些臨時的特殊政策,給回購提供換匯便利。

    2.通過制度創新,解決b股境外投資者的持股問題

    b股境外投資者的持股問題受到外匯管制和資本市場開放制度的制約。通過研究,我們發現,在現行的法律框架內,通過創新性的制度設計,完全可以有效的解決這一問題。

    在境外投資者持股的流通問題上,我們可以采用分類解決的方式來加以處理。對于具備qfii資格或條件的,完全可以通過qfii通道來解決。而對于其他境外投資者,應允許他們自由選擇是否繼續持股,我們可以為其提供一個特種a股賬戶,規定其只能賣出股票而不能買入股票,股票賣完后,該賬戶即被注銷。對那些不愿拋出股票的境外投資者,則可以允許其長期保留該特種a股賬戶,直至該投資者獲準投資a股時,再自動轉為普通a股賬戶。

    在外匯管理方面,我們可以開辟一條特別通道,對原b股境外投資者在換匯和外匯匯出方面給與特別的便利,允許這些境外投資者將合法的本金、資本利得、股息等轉為外匯匯出,確保其退出渠道暢通。

    3.合理處理a、b股股價接軌問題

    首先,我們可以采取必要的政策措施,如允許機構投資者介入、設立b股基金等,以增強b股市場的活躍度,激活b股市場。在此基礎上把a、b股股價接軌的問題交由市場去解決。這樣,既可以避免對股市產生較大沖擊,也可以減輕對投資者利益的影響。