導(dǎo)語：如何才能寫好一篇跨境電商的盈利方式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

關(guān)鍵詞：敦煌網(wǎng) 中小企業(yè) 對(duì)外貿(mào)易

1957年創(chuàng)辦的廣交會(huì)，迄今已有55年的歷史。是中國(guó)目前歷史最久、規(guī)模最大、商品種類最全、到會(huì)客商最多且分布國(guó)別地區(qū)最廣的綜合性國(guó)際貿(mào)易盛會(huì)。廣交會(huì)一年召開兩季，國(guó)內(nèi)外的參展商和采購(gòu)商只有在兩期為數(shù)不多的幾天內(nèi)完成他們的交易，所以阿里巴巴把廣交會(huì)開到了網(wǎng)上，借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了365天的廣交會(huì)。

但阿里巴巴只是起到一個(gè)平臺(tái)和中介的作用，付了會(huì)員費(fèi)的賣方把自己的商品信息在網(wǎng)站上，然后供買方來咨詢和查找。不管成交額如何，阿里巴巴作為中介方，均有收益。那么，針對(duì)于國(guó)際貿(mào)易中出現(xiàn)的越來越多的小額貿(mào)易的情況，眾多中小商戶認(rèn)為昂貴的會(huì)費(fèi)是一個(gè)高門檻。在這種情況下，一種新的開展國(guó)際貿(mào)易的平臺(tái)——敦煌網(wǎng)應(yīng)運(yùn)而生，它不僅在互聯(lián)網(wǎng)上為買賣雙方提供信息，更主要的是，通過整合包括交易的支付、物流以及客戶關(guān)系管理等一系列環(huán)節(jié)，貿(mào)易雙方通過點(diǎn)擊鼠標(biāo)把在線貿(mào)易完成，實(shí)現(xiàn)了國(guó)際貿(mào)易徹底在線化。敦煌網(wǎng)的興起，是一個(gè)從信息時(shí)代跨越到交易時(shí)代的轉(zhuǎn)變，從圓桌時(shí)代的貿(mào)易紅海駛向鼠標(biāo)時(shí)代的貿(mào)易藍(lán)海。在“后阿里巴巴時(shí)代”，就這樣誕生了以敦煌網(wǎng)為代表的第二代B2B電子商務(wù)平臺(tái)。

1.敦煌網(wǎng)概述

1.1簡(jiǎn)介

敦煌網(wǎng)（省略）由原卓越網(wǎng)CEO王樹彤女士于2004年創(chuàng)建，是一個(gè)聚集中國(guó)眾多中小供應(yīng)商的產(chǎn)品，同時(shí)為國(guó)外眾多中小采購(gòu)商提供全天候采購(gòu)服務(wù)的國(guó)際B2B網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)。該網(wǎng)站融合了新興電子商務(wù)和傳統(tǒng)國(guó)際貿(mào)易，以專業(yè)有效的信息流、安全可靠的資金流、快捷簡(jiǎn)便的物流等服務(wù)，掀開了中國(guó)國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域新的篇章。

2004 年才成立的敦煌網(wǎng)，2007 年的在線交易金額約為1.4 億元，2008 年躍升至14 億元。即使是在整個(gè)金融危機(jī)的2009年，其交易額也達(dá)到了25億元，2010 年更是高達(dá)60 億元。據(jù)Paypal交易平臺(tái)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，敦煌網(wǎng)是在線外貿(mào)交易額中亞太排名第一、全球排名第六的電子商務(wù)網(wǎng)站。

1.2運(yùn)營(yíng)模式

傳統(tǒng)的B2B網(wǎng)站只為企業(yè)提供黃頁和廣告，怎么交易是買賣雙方自己的問題。而敦煌網(wǎng)更加關(guān)注的是交易是否成功，是否能形成長(zhǎng)期的交易模式。與傳統(tǒng)的貿(mào)易方式相比，敦煌網(wǎng)以交易服務(wù)為核心，提供整合信息服務(wù)、支付服務(wù)、物流服務(wù)等全程交易服務(wù)，并在交易完成之后收取傭金。

具體來說，敦煌網(wǎng)的構(gòu)成仍然是供應(yīng)商、中介平臺(tái)、采購(gòu)商三方。供應(yīng)商是國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)，采購(gòu)商是國(guó)外的中小批發(fā)商，中介平臺(tái)是敦煌網(wǎng)及網(wǎng)站上的工作人員。進(jìn)入網(wǎng)站主頁后，呈現(xiàn)的是賣家頁面。敦煌網(wǎng)業(yè)務(wù)員帶著訂單去尋找客戶，客戶看到訂單并完成交易，整個(gè)過程中敦煌網(wǎng)的價(jià)值會(huì)體現(xiàn)出來，而客戶也會(huì)比較滿意。同時(shí)，所有小額貿(mào)易的企業(yè)主，都可以在敦煌網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)上找到合適的貨源，并依托敦煌網(wǎng)提供的物流和資金流支持順利完成交易。這是敦煌網(wǎng)這個(gè)平臺(tái)和以會(huì)員收費(fèi)制平臺(tái)最大的不同所在。

當(dāng)時(shí)以阿里巴巴為代表的國(guó)內(nèi)其他B2B網(wǎng)站能做的只是幫助企業(yè)在網(wǎng)站上大量的商業(yè)信息，并不直接參與交易，而且采用的都是收取會(huì)費(fèi)的盈利方式，這無疑為眾多企業(yè)設(shè)置了門檻。交了錢，卻并不能保證一定有生意，對(duì)于一些規(guī)模較大的企業(yè)來說也許還能承受，但是對(duì)于那些中小企業(yè)來說，這無疑是一筆充滿了風(fēng)險(xiǎn)的大投資。而敦煌網(wǎng)則解決了這些中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)問題。

1.3 盈利模式

與阿里巴巴完全不同，敦煌網(wǎng)消除了電子商務(wù)的進(jìn)入門檻，實(shí)行了一種全新的“按交易金額支付傭金”的模式。在具體交易過程中，敦煌網(wǎng)網(wǎng)站會(huì)在賣家報(bào)價(jià)的基礎(chǔ)上，自動(dòng)加入一定比例的傭金，以最終價(jià)的形式呈現(xiàn)給買家。加傭后的報(bào)價(jià)，由買家支付，與賣家無關(guān)。這樣雖然增加了買家的負(fù)擔(dān)，但相比于高額的年費(fèi)，買家還是較為劃算的。同時(shí)，敦煌網(wǎng)還會(huì)根據(jù)交易規(guī)模的大小以及行業(yè)與產(chǎn)品的差異而實(shí)施不同的傭金費(fèi)率，傭金率介于3%-12% 之間。交易額越大，傭金比例越低，反之亦然。

需要補(bǔ)充說明的是，除了動(dòng)態(tài)傭金制這種盈利方式，由于敦煌網(wǎng)為各買家提供交易環(huán)節(jié)的服務(wù)，整合了交易環(huán)節(jié)，而這種基于專業(yè)化分工的整合，將買賣雙方從繁雜的交易過程中解放出來，使得復(fù)雜的跨境貿(mào)易變得相對(duì)簡(jiǎn)單。更為重要的是，敦煌網(wǎng)提供的各項(xiàng)服務(wù)，通過集合效應(yīng)大大降低了交易雙方的成本。這在支付和物流上表現(xiàn)尤為突出。

2.敦煌網(wǎng)發(fā)展中的問題

2.1 網(wǎng)上支付存在風(fēng)險(xiǎn)

在B2B跨境業(yè)務(wù)規(guī)劃中，第三方支付企業(yè)更多地起到信息傳遞和支付確認(rèn)的作用，資金的劃轉(zhuǎn)和結(jié)算仍通過銀行進(jìn)行，網(wǎng)上跨境支付作為一種新型的支付方式在資金流動(dòng)和法律等方面更是存在一定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。主要包括主體資格和經(jīng)營(yíng)范圍的風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際結(jié)算和虛擬賬戶資金沉淀風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際信用卡套現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、資金非法流入和洗錢風(fēng)險(xiǎn)、跨境欺詐交易和違法交易風(fēng)險(xiǎn)等。由于國(guó)際貿(mào)易環(huán)境的復(fù)雜性，支付風(fēng)險(xiǎn)一定要引起足夠重視。

2.2 物流成本過高

敦煌網(wǎng)上的主要客戶和服務(wù)對(duì)象主要是中小商戶，貿(mào)易性質(zhì)也以小額貿(mào)易為主。所以有些時(shí)候由于國(guó)際運(yùn)輸?shù)拈L(zhǎng)途性和復(fù)雜性，物流費(fèi)用甚至超過了產(chǎn)品本身的價(jià)值。這對(duì)于采購(gòu)商來說，成本就會(huì)比在國(guó)內(nèi)采購(gòu)增加許多。

篇2

關(guān)鍵詞：電子商務(wù)；外貿(mào)企業(yè)；應(yīng)用

21世紀(jì)是互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，我們不僅生活在現(xiàn)實(shí)世界，還生活在互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)造的虛擬網(wǎng)絡(luò)世界。新的商業(yè)模式就在這樣的環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生―電子商務(wù)，所謂電子商務(wù)，就是運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)進(jìn)行商品交易的經(jīng)營(yíng)模式，通俗地說，就是在網(wǎng)上開展商務(wù)活動(dòng)。它的出現(xiàn)使全球商業(yè)領(lǐng)域都發(fā)生了翻天覆地的改變，企業(yè)為了生存和發(fā)展都開展了電子商務(wù)，然而不同的企業(yè)適用不同的電子商務(wù)模式，因此，正確的選擇電子商務(wù)模式是每個(gè)企業(yè)能生存和發(fā)展的關(guān)鍵。外貿(mào)企業(yè)和其他企業(yè)的電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)模式都各不相同，以下就具體分析外貿(mào)企業(yè)電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)模式。

一、外貿(mào)企業(yè)電子商務(wù)發(fā)展?fàn)顩r

1995年電子商務(wù)開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，經(jīng)過幾十年的發(fā)展電子商務(wù)迎來了“黃金時(shí)代”。電子商務(wù)正在為外貿(mào)企業(yè)開拓新的市場(chǎng)，尋找新的機(jī)遇 ，并加快了外貿(mào)企業(yè)走出國(guó)門走向世界的步伐。北京、上海、長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)地區(qū)的外貿(mào)企業(yè)多數(shù)運(yùn)用電子商務(wù)進(jìn)行貿(mào)易，而我國(guó)中西部較落后的地區(qū)企業(yè)用電子商務(wù)進(jìn)行貿(mào)易就相對(duì)較少，這與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)環(huán)境、政府的支撐和投入量有關(guān)。2008年我國(guó)交易總額為23000億元，其中B2B交易額為20000億元，到2011年交易總額為60000億元，B2B交易額為49000億元，這四年電子商務(wù)的交易額在不斷增加，加入電子商務(wù)行業(yè)的外貿(mào)企業(yè)也隨之增多。

二、外貿(mào)企業(yè)在電子商務(wù)領(lǐng)域存在的問題

1.外貿(mào)企業(yè)原有渠道受到威脅

電子商務(wù)下的外貿(mào)企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)來展示和銷售自家商品，商品通過物流就可以從生產(chǎn)商直接到消費(fèi)者手中，這樣不僅減少流通環(huán)節(jié)，也降低商品的成本。但企業(yè)傳統(tǒng)的銷售渠道是生產(chǎn)商―經(jīng)銷商―批發(fā)商―零售商―消費(fèi)者，傳統(tǒng)銷售渠道不僅增加了商品的流通環(huán)節(jié)，還增加了商品的成本，而且交易的效率也大大的折扣，部分企業(yè)可能會(huì)放棄原有的渠道。

2.帶來網(wǎng)絡(luò)安全和法律法規(guī)問題

網(wǎng)絡(luò)安全問題是阻礙電子商務(wù)向前發(fā)展的一個(gè)最大絆腳石。因?yàn)殡娮由虅?wù)必須通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易，如果企業(yè)建立的電子商務(wù)網(wǎng)站本身存在一些安全隱患，一旦遭到黑客攻擊網(wǎng)站，大量用戶信息和交易信息就會(huì)被竊取。病毒感染、黑客入侵、網(wǎng)上詐騙等讓人們不敢相信互聯(lián)網(wǎng)交易的安全，這會(huì)使電子商務(wù)發(fā)展停滯不前，網(wǎng)絡(luò)安全問題急需解決。

與電子商務(wù)發(fā)展速度相比，我國(guó)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)與電子商務(wù)立法明顯落后，還存在很多問題。一，我國(guó)出臺(tái)的電子商務(wù)立法缺乏綱領(lǐng)性，不利于電子商務(wù)的發(fā)展。二，政府對(duì)電子商務(wù)不能很好的管理：要么放任不管，要么死管。三，電子商務(wù)法規(guī)不易操作，缺少可操作性。滯后的法律法規(guī)，各種標(biāo)準(zhǔn)欠缺，貿(mào)易糾紛就不能得到很好有效的解決。

三、外貿(mào)企業(yè)電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)模式

1.外貿(mào)B2B運(yùn)營(yíng)模式

B2B是Business to Business的簡(jiǎn)寫，是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)領(lǐng)域的一種，進(jìn)行電子交易的雙方都是商家或企業(yè)。B2B模式是外貿(mào)企業(yè)進(jìn)行國(guó)際貿(mào)易主要的外貿(mào)電子商務(wù)模式。外貿(mào)企業(yè)將供需信息發(fā)到B2B平臺(tái)上，國(guó)外商家與外貿(mào)企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行商討最終達(dá)成交易。我們熟悉的阿里巴巴、環(huán)球資源、中國(guó)制造等都是B2B平臺(tái)。

2.外貿(mào)B2C運(yùn)營(yíng)模式

B2C是Business to Customer的簡(jiǎn)寫，翻譯為“商對(duì)客”。這種商業(yè)模式是商業(yè)零售直接與消費(fèi)者進(jìn)行交易。外貿(mào)B2C模式使中國(guó)中小外貿(mào)企業(yè)直接與國(guó)外的消費(fèi)者進(jìn)行交易，省略了國(guó)際貿(mào)易中間進(jìn)口商的環(huán)節(jié)。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是減少商品流通環(huán)節(jié)，提高了交易效率，也降低了商品的成本，提高價(jià)格的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.外貿(mào)C2C運(yùn)營(yíng)模式

C2C即Customer to Customer，是個(gè)人與個(gè)人之間的電子商務(wù)，也是電子商務(wù)的專業(yè)用語。外貿(mào)C2C模式，是國(guó)內(nèi)外貿(mào)企業(yè)作為賣方與海外買方通過敦煌網(wǎng)、易唐網(wǎng)、阿里速賣通等外貿(mào)平臺(tái)進(jìn)行交易。外貿(mào)平臺(tái)的提供方作為外貿(mào)C2C模式的第三方，它的盈利方式與其他不同，它是在交易價(jià)格的基礎(chǔ)上增加一定比例的傭金作為它的收益。

4.外貿(mào)服務(wù)提供商模式

外貿(mào)服務(wù)提供商模式與B2B、B2C、C2C模式不同，是參與外貿(mào)公司電子商務(wù)建設(shè)，以賺取外貿(mào)企業(yè)支付的服務(wù)費(fèi)的盈利模式。

四、結(jié)語

21世紀(jì)的市場(chǎng)上，要么電子商務(wù)，要么無商可務(wù)。這句話清楚地說明電子商務(wù)強(qiáng)勢(shì)的到來，我們?cè)诨ヂ?lián)網(wǎng)做全球的生意，個(gè)人創(chuàng)業(yè)也不在受到地c、時(shí)間的限制。外貿(mào)企業(yè)B2B、C2C、B2C運(yùn)營(yíng)模式，或多或少存在一些問題，但是隨著電子商務(wù)不斷成熟，這些問題也將會(huì)被解決的，這些模式也會(huì)更加完善。

參考文獻(xiàn)：

[1] 蘇麗琴. 互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代小微外貿(mào)企業(yè)應(yīng)用電子商務(wù)的必要性[J]. 天津科技. 2015（10）.

[2] 馮亞楠，劉丹. 中國(guó)跨境電子商務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀及創(chuàng)新路徑[J]. 商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究. 2015（31）.

[3] 蕭雨. 我國(guó)外貿(mào)企業(yè)電子商務(wù)發(fā)展問題淺析[J]. 新西部（理論版）. 2013（22）.

篇3

關(guān)鍵詞：信貸市場(chǎng)銀團(tuán)貸款香港模式內(nèi)地運(yùn)作前景

歷經(jīng)數(shù)十年的演變，銀團(tuán)貸款已經(jīng)成為國(guó)際化商業(yè)銀行具有競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力的核心業(yè)務(wù)，更成為全世界各主要金融市場(chǎng)最重要的融資方式之一。在銀團(tuán)貸款方面，香港已形成成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)；韓國(guó)、臺(tái)灣、澳洲、新西蘭、菲律賓和印度的跨境融資主要通過香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)進(jìn)行。亞洲銀團(tuán)貸款超過60%是通過香港市場(chǎng)安排的。

銀團(tuán)貸款盡管在主要金融市場(chǎng)已經(jīng)是成熟產(chǎn)品，但在國(guó)內(nèi)還處于起步階段，監(jiān)管當(dāng)局如何為發(fā)展銀團(tuán)貸款提供良好的制度環(huán)境和外部監(jiān)管保障，商業(yè)銀行如何轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)觀念和經(jīng)營(yíng)模式、發(fā)揮后發(fā)優(yōu)勢(shì)、加快發(fā)展銀團(tuán)貸款，是擺在我們面前的重要課題。

一、銀團(tuán)貸款的運(yùn)作模式和香港市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r

（一）銀團(tuán)貸款的運(yùn)作模式

銀團(tuán)貸款是指獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)信貸業(yè)務(wù)的多家銀行或其他金融機(jī)構(gòu)組成銀團(tuán)，基于相同的貸款條件，采用同一貸款協(xié)議，向同一借款人提供的貸款或其他授信。

盡管銀團(tuán)貸款的結(jié)構(gòu)、定價(jià)、還款安排及其他條款可能各有不同，但銀團(tuán)貸款通常具備以下特點(diǎn)：

1、銀團(tuán)貸款通常受到同一協(xié)議文件約束。該協(xié)議會(huì)列明各簽署方，即借款人及所有貸款人的權(quán)利與義務(wù)。貸款人的貸款義務(wù)互相獨(dú)立。

2、借款人會(huì)任命一位或多位貸款人為經(jīng)辦人（agentbank）。該經(jīng)辦人會(huì)按其與借款人確定的條款安排信貸融資。經(jīng)辦人通常也會(huì)包銷或者承諾提供全部或者部分貸款。

3、銀團(tuán)成員之間實(shí)行“銀團(tuán)民主”（syndicatedemocracy）。當(dāng)違約事件發(fā)生，在是否加速償還貸款、是否強(qiáng)制執(zhí)行、是否放棄承諾、是否同意借款人重組等問題上，各銀團(tuán)成員遵循由多數(shù)成員控制管理的觀念，實(shí)行“銀團(tuán)民主”。

4、銀團(tuán)貸款所涉及的金額一般都較龐大，同時(shí)各參與方一般不會(huì)超過其原本設(shè)定額度、額外單獨(dú)向借款人提供貸款。

5、短期銀團(tuán)貸款較為普遍。

在銀團(tuán)貸款中銀行的稱謂很多，如：牽頭行、安排行、承銷行、參與行、行、托管行等。根據(jù)參加到銀團(tuán)的時(shí)間先后和在銀團(tuán)中所處的地位，以及承擔(dān)的份額與責(zé)任不同，可以把銀團(tuán)成員劃分為牽頭行和參加行。其中，牽頭行在銀團(tuán)中地位重要，并且貫穿銀團(tuán)貸款流程始終。以下以牽頭行為例，介紹銀團(tuán)貸款運(yùn)作的流程。根據(jù)香港市場(chǎng)慣例，牽頭行在銀團(tuán)貸款中的工作一般主要涉及五個(gè)階段：

1、取得牽頭行地位。牽頭行憑借自身的專業(yè)能力、市場(chǎng)地位、銀企關(guān)系、價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，采用單獨(dú)或者聯(lián)合的方式，向客戶競(jìng)爭(zhēng)牽頭行地位。在牽頭行地位確定后，經(jīng)過牽頭行內(nèi)部達(dá)成共識(shí)和客戶同意，對(duì)貸款的總額、價(jià)格、條件、各家行承銷份額等要素形成承諾函（commitmentletter），并完成貸款條款摘要（summaryoftermsandconditions）和信息備忘錄（informationmemorandum）。

2、落實(shí)副承銷商。為進(jìn)一步分散包銷風(fēng)險(xiǎn)，在牽頭行及其承銷份額基本確定后，還可能邀請(qǐng)銀行作為副承銷商參加銀團(tuán)。在超額認(rèn)購(gòu)的情況下，根據(jù)客戶、牽頭行和副承銷商的意愿重新分配銀團(tuán)份額。

3、落實(shí)參與行。同落實(shí)副承銷商類似，銀團(tuán)成員可根據(jù)實(shí)際情況，決定是否邀請(qǐng)其他銀行作為參與行參加銀團(tuán)。需要說明的是，最終銀行在銀團(tuán)中的地位，很大程度上取決于銀行認(rèn)購(gòu)的份額，銀行在銀團(tuán)中的地位也決定了在銀團(tuán)中利息收入及非利息收入的高低。

4、簽訂銀團(tuán)貸款協(xié)議。香港的慣例是首先由代表銀團(tuán)的律師根據(jù)貸款條款摘要草擬貸款協(xié)議，然后由客戶和各家銀行根據(jù)商業(yè)考慮、市場(chǎng)慣例和法律條款的含義，提出不同看法。原則上，任何一方有權(quán)以條款爭(zhēng)議為由退出。在各方對(duì)協(xié)議條款達(dá)成一致意見后，最終簽訂協(xié)議。

5、協(xié)議后管理。簽約后，各家銀行根據(jù)協(xié)議和市場(chǎng)慣例運(yùn)作。

（二）香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r

1、香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)概況

在銀團(tuán)貸款方面，香港在亞洲市場(chǎng)中一枝獨(dú)秀。根據(jù)香港資本市場(chǎng)雜志《基點(diǎn)》（BasisPoint）的統(tǒng)計(jì)，2002年亞洲境內(nèi)銀團(tuán)貸款740億美元，其中香港251億美元。包括韓國(guó)、臺(tái)灣、澳洲、新西蘭、菲律賓和印度的很多跨境融資都通過香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)進(jìn)行。亞洲銀團(tuán)貸款超過60%是通過香港市場(chǎng)安排的。2005年香港地區(qū)（含澳門）銀團(tuán)貸款發(fā)行宗數(shù)為97宗，總發(fā)行額度為233.8億美元。

2、2005年香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的主要特點(diǎn)

得益于2004年香港經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)在2005年得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，整體規(guī)模增長(zhǎng)了11％，總發(fā)行額度達(dá)到230億美元左右。其中，最主要的驅(qū)動(dòng)因素包括：（1）與兼并有關(guān)的資本支出貸款大幅增長(zhǎng)；（2）受香港房地產(chǎn)市場(chǎng)信心復(fù)蘇影響，帶動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)貸款需求上升。

2005年度，香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)大致呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

一是購(gòu)并貸款大幅增長(zhǎng)。2005年，香港并購(gòu)貸款比2004年猛增492％。當(dāng)年籌組7宗銀團(tuán)貸款，融資達(dá)到16.5億美元。2005年融資額最多的為聯(lián)想收購(gòu)IBM筆記本電腦的6億美元銀團(tuán)貸款。

二是紅籌股企業(yè)貸款出現(xiàn)反彈。有中國(guó)大陸背景的紅籌股企業(yè)貸款在連續(xù)兩年下降后，在2005年達(dá)43億美元，比上年增長(zhǎng)44％。包括中信泰富、聯(lián)想等企業(yè)成功籌組銀團(tuán)。此外，希望購(gòu)買海外石油、天然氣和其他礦產(chǎn)資源的中國(guó)企業(yè)也把香港作為籌資的首選地區(qū)。

三是房地產(chǎn)開發(fā)貸款成為銀團(tuán)貸款的重要部分。2005年的大額銀團(tuán)融資主要來自香港房地產(chǎn)開發(fā)商再融資和日常資金需求。房地產(chǎn)貸款總額較2004年幾乎翻番，共籌組15宗，融資額28億美元。

四是貸款利率處于歷史最低水平。2005年香港銀團(tuán)貸款總額的44％都屬于再融資（refinancing）。受到市場(chǎng)資金過剩的影響，銀團(tuán)利率持續(xù)降低。以香港天然氣壟斷企業(yè)——香港電燈銀團(tuán)貸款為例，在花旗銀行牽頭的一年期30億港元銀團(tuán)貸款中，各參與行只能得到LIBOR上浮22個(gè)基點(diǎn)的貸款利率。

經(jīng)過數(shù)十年的歷練，香港已經(jīng)形成了成熟穩(wěn)定的市場(chǎng)，并積累了寶貴的經(jīng)驗(yàn)和成熟的運(yùn)作模式

金融,銀行-[飛諾網(wǎng)]

二、國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款發(fā)展現(xiàn)狀及前景分析

（一）發(fā)展國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款的重要意義

1、有效改善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

銀團(tuán)貸款在風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有雙邊貸款無法比擬的優(yōu)點(diǎn)，具體表現(xiàn)為：

（1）在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面，銀團(tuán)貸款由多家銀行共同參與對(duì)借款人和債項(xiàng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。由于各家銀行實(shí)行獨(dú)立評(píng)估，對(duì)于信貸風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別效果必然會(huì)好于個(gè)別銀行自行判斷。這種風(fēng)險(xiǎn)判斷機(jī)制有效地降低了信息不對(duì)稱度，也極大提高了銀行整體風(fēng)險(xiǎn)判斷能力。

（2）在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，銀團(tuán)貸款形成了一套行之有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制。銀團(tuán)利用其風(fēng)險(xiǎn)判斷方法更為準(zhǔn)確地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估，并在此基礎(chǔ)上，選擇更為適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)緩釋工具，如通過追加合格的擔(dān)保物或者保證人的擔(dān)保降低風(fēng)險(xiǎn)；此外，銀團(tuán)以多家銀行的參與爭(zhēng)取得更好的談判地位，并獲得與風(fēng)險(xiǎn)相匹配的貸款回報(bào)；銀團(tuán)貸款在國(guó)際市場(chǎng)運(yùn)作數(shù)十年，相應(yīng)債權(quán)人保障機(jī)制非常健全，借款人通過嚴(yán)密的合同條款，形成了一套完善的銀行債權(quán)保護(hù)機(jī)制，確保銀團(tuán)貸款這艘超級(jí)航母得以平穩(wěn)地運(yùn)作。

(3)在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方面，與國(guó)內(nèi)銀行固守的傳統(tǒng)的“承諾并持有（takeandhold)”的觀念相比，銀團(tuán)貸款注重信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性，強(qiáng)調(diào)通過貸款分銷和轉(zhuǎn)讓等方式謀求信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化和風(fēng)險(xiǎn)分散。這就避免了國(guó)內(nèi)銀行資金運(yùn)用趨向長(zhǎng)期化帶來的資金來源短缺和期限結(jié)構(gòu)不匹配的矛盾。在風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁方面，銀團(tuán)貸款形成了以下機(jī)制：一是分銷機(jī)制。銀團(tuán)貸款承銷商（underwriter）通過向其他銀行發(fā)出要約，爭(zhēng)取由其他銀行分擔(dān)其承銷的授信份額，以分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)和提高信貸資產(chǎn)的流動(dòng)性。二是貸款的轉(zhuǎn)讓機(jī)制。利用銀團(tuán)資產(chǎn)二級(jí)市場(chǎng)可以優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，調(diào)整資產(chǎn)組合。銀團(tuán)貸款協(xié)議中通常都有關(guān)于允許貸款轉(zhuǎn)讓（transferable）的條款，標(biāo)準(zhǔn)化的銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)也已經(jīng)形成。

2、積極創(chuàng)新盈利模式

在銀團(tuán)貸款中，借款人除了支付貸款利息，還要支付如承諾費(fèi)、管理費(fèi)、費(fèi)、安排費(fèi)及雜費(fèi)等費(fèi)用。按照香港銀團(tuán)貸款慣例，安排銀團(tuán)的費(fèi)用最高可達(dá)籌資總額的1—2%。這種中間業(yè)務(wù)收入在一定程度上彌補(bǔ)了利息收入的下降空間。在香港銀團(tuán)貸款市場(chǎng)上，牽頭行往往采取壓低貸款利率和提高手續(xù)費(fèi)收入的策略，達(dá)到既分散風(fēng)險(xiǎn)又提高收益水平的目的。

實(shí)際上，目前香港貸款市場(chǎng)面臨與國(guó)內(nèi)同樣的資金過剩問題，貸款利率持續(xù)下降。花旗、匯豐等銀行的利息收入占比僅在40—50％，而由于牽頭銀團(tuán)帶來的手續(xù)費(fèi)收入和出讓銀團(tuán)貸款的差價(jià)在其收入中占比則不斷上升。

3、有效提升市場(chǎng)地位

目前國(guó)內(nèi)信貸市場(chǎng)屬于典型的買方市場(chǎng)，為了爭(zhēng)奪優(yōu)質(zhì)客戶或重點(diǎn)項(xiàng)目，商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)往往體現(xiàn)為價(jià)格戰(zhàn)或者主動(dòng)降低融資條件，過度競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果是銀行被迫降低準(zhǔn)入和回報(bào)要求。與之相比，銀團(tuán)貸款由于是多家銀行參與銀團(tuán)，融資條件相對(duì)合理。拒絕一家銀行的后果也許并不嚴(yán)重，但對(duì)銀團(tuán)提出的貸款條件和價(jià)格，客戶需要慎重考慮。二者相比較，銀團(tuán)貸款的價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制更加科學(xué)。眾多銀行的參與避免了同業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)，提高了銀行同借款人談判的議價(jià)能力，也有利于在銀企博弈中取得更好的效果。

4、促進(jìn)銀行協(xié)作和積累經(jīng)驗(yàn)

由于不同銀行的發(fā)展戰(zhàn)略與市場(chǎng)定位不盡相同，不同的銀行關(guān)注的行業(yè)與熟悉的客戶組合也有所區(qū)別。銀團(tuán)貸款能實(shí)現(xiàn)銀行之間的信息共享，使銀行在角色分工的基礎(chǔ)上互相協(xié)作。

5、積極化解資本約束困境

資本充足監(jiān)管已經(jīng)成為限制國(guó)內(nèi)銀行發(fā)展的重要瓶頸。而資本充足問題的解決，不僅要從分子（資本）上做文章，更要主動(dòng)進(jìn)行資產(chǎn)組合管理，調(diào)險(xiǎn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。銀團(tuán)貸款通過各家銀行的參與，降低貸款集中度和單家份額，有助于化解資本約束困境。

發(fā)展銀團(tuán)貸款，除了對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式有重要幫助，更對(duì)金融市場(chǎng)的良性發(fā)展和金融穩(wěn)定具有一定意義。

（二）國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款發(fā)展滯后的原因

盡管目前缺乏國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，但據(jù)估計(jì)，銀團(tuán)貸款在每年銀行新增貸款中的占比不足1%。銀團(tuán)貸款在境內(nèi)發(fā)展相對(duì)緩慢，主要原因包括：

第一，盡管銀團(tuán)貸款在歐美已經(jīng)成功運(yùn)行數(shù)十年，但在國(guó)內(nèi)仍屬于較新的信貸產(chǎn)品。銀團(tuán)貸款尚未得到國(guó)內(nèi)銀行和企業(yè)的充分認(rèn)可。觀念上的落后制約著銀團(tuán)貸款市場(chǎng)的發(fā)育程度。

第二，商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式?jīng)]有發(fā)生根本轉(zhuǎn)變。在大型優(yōu)質(zhì)客戶相對(duì)稀缺的情況下，很多商業(yè)銀行仍傾向于追求規(guī)模擴(kuò)張，惡性價(jià)格戰(zhàn)、“壘大戶”的現(xiàn)象依然存在。

第三，銀團(tuán)貸款制度建設(shè)落后。1997年人民銀行出臺(tái)的《銀團(tuán)貸款暫行辦法》過于原則化，甚至某些規(guī)定同國(guó)際慣例完全違背，如“除利息外，銀團(tuán)貸款成員行不得向借款人收取其他任何費(fèi)用”（該規(guī)定在實(shí)際操作中沒有得到執(zhí)行）。《貸款通則》規(guī)定“不得用貸款從事股本權(quán)益性投資，國(guó)家另有規(guī)定的除外。”而銀團(tuán)貸款一個(gè)重要的使用目的就是為企業(yè)并購(gòu)提供資金。制度障礙影響了銀行參與銀團(tuán)貸款的積極性。

第四，缺乏配套金融市場(chǎng)環(huán)境。規(guī)范、靈活、透明和標(biāo)準(zhǔn)的信貸二級(jí)市場(chǎng)尚未建立，分銷、回購(gòu)和資產(chǎn)證券化等手段嚴(yán)重匱乏，銀團(tuán)貸款的快速、高效流動(dòng)難以實(shí)現(xiàn)，還無法及時(shí)分散和轉(zhuǎn)移信貸風(fēng)險(xiǎn)。

第五，流動(dòng)性過剩困擾中國(guó)銀行業(yè)。2005年末，全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額30萬億元，同比增長(zhǎng)18.2%，比年初增加4.4萬億元；而本外幣貸款余額20.7萬億元，同比增長(zhǎng)12.8%，比年初增加2.5萬億元。存貸差將近10萬億元。至2006年4月底，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的存貸差額突破10萬億人民幣。目前銀行資金運(yùn)用渠道仍然不寬，迫于股東回報(bào)和盈利方面的考慮，商業(yè)銀行只能加大信貸投放，而不愿以銀團(tuán)方式分散寶貴的信貸資源。

（三）國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款的發(fā)展空間

1、阻礙銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)展的因素在逐步消融

事實(shí)上，隨著國(guó)內(nèi)金融體系的穩(wěn)步改革開放，阻礙銀團(tuán)貸款發(fā)展的因素正在日漸消融。

首先，《貸款通則（征求意見稿）》中以大量篇幅對(duì)銀團(tuán)貸款做了符合國(guó)際慣例的詳細(xì)規(guī)定，并明確提出“銀團(tuán)貸款的貸款人可以要求借款人支付有關(guān)銀團(tuán)貸款費(fèi)用，銀團(tuán)貸款費(fèi)用的分配方案應(yīng)當(dāng)由參加銀團(tuán)的各貸款人協(xié)商確定。”銀監(jiān)會(huì)目前正在制訂《銀團(tuán)貸款監(jiān)管指引》。此舉將為國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款的開展掃清制度障礙。

其次，國(guó)內(nèi)銀行追求規(guī)模擴(kuò)張的時(shí)代已經(jīng)過去，風(fēng)險(xiǎn)管理和資本約束的理念逐漸樹立。銀監(jiān)會(huì)2006年4月頒布的《國(guó)有商業(yè)銀行公司治理及相關(guān)監(jiān)管指引》中明確要求各家國(guó)有商業(yè)銀行加強(qiáng)資本約束和風(fēng)險(xiǎn)管理，并把總資產(chǎn)凈回報(bào)率、股本凈回報(bào)率、成本收入比、不良貸款比率、資本充足率、大額風(fēng)險(xiǎn)集中度和不良貸款撥備覆蓋率等七項(xiàng)指標(biāo)納入評(píng)估與監(jiān)測(cè)指標(biāo)。各家上市銀行也都開始摒棄片面追求規(guī)模和速度的觀念，把資本回報(bào)和市值最大化作為其終極目標(biāo)。

再次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化程度正在進(jìn)一步提高。隨著大量外資銀行、外資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，企業(yè)對(duì)銀團(tuán)貸款的認(rèn)可度正在提高。

2、發(fā)展銀團(tuán)貸款已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的共識(shí)

大力發(fā)展國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款，已經(jīng)成為中國(guó)銀行業(yè)的共識(shí)。銀監(jiān)會(huì)劉明康主席多次在各種場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)，要求各商業(yè)銀行采取行動(dòng)，發(fā)展銀團(tuán)貸款。從實(shí)際情況看，銀團(tuán)貸款發(fā)展已經(jīng)駛?cè)肟燔嚨馈?/p>

一是國(guó)內(nèi)各主要銀行已達(dá)成共識(shí)，并一致采取行動(dòng)。以工商銀行為例，該行已經(jīng)明確把銀團(tuán)貸款作為重點(diǎn)發(fā)展的信貸產(chǎn)品。工商銀行2005年全年共簽約銀團(tuán)貸款64筆，涉及貸款金額2931.9億元人民幣。其中，工行負(fù)責(zé)承貸金額482.8億元人民幣，比2004年翻了一番。2005年5月10日，工商銀行與建設(shè)銀行舉行了銀團(tuán)貸款合作章程的簽約儀式。雙方將組成銀團(tuán)，對(duì)符合條件的項(xiàng)目，共同采用銀團(tuán)貸款方式，向同一借款人提供貸款或其他授信。

二是銀行同業(yè)協(xié)會(huì)在發(fā)展銀團(tuán)貸款方面作用日益增強(qiáng)。2005年初，廣東、上海兩地銀行同業(yè)協(xié)會(huì)牽頭省內(nèi)主要銀行簽署《銀團(tuán)貸款合作章程》。有關(guān)章程約定：廣東省內(nèi)固定資產(chǎn)貸款15億元以上的項(xiàng)目，必須組織銀團(tuán)貸款；在上海融資總額超過10億元人民幣或等值外幣的中長(zhǎng)期貸款原則上要求組織銀團(tuán)貸款。2006年5月，中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)成立了“銀團(tuán)貸款與交易專業(yè)委員會(huì)”（ChinaSyndicationandloan-tradingAssociation，CSLA），制訂了《銀團(tuán)貸款與交易專業(yè)委員會(huì)規(guī)則》，推動(dòng)各會(huì)員單位拓展銀團(tuán)貸款。

三是大型銀團(tuán)貸款項(xiàng)目不斷出現(xiàn)。以南水北調(diào)工程、上海軌道交通、奧運(yùn)工程、三峽項(xiàng)目等為代表的大型銀團(tuán)貸款項(xiàng)目在國(guó)內(nèi)大量出現(xiàn)。2004年，由國(guó)家開發(fā)銀行牽頭，國(guó)內(nèi)9家金融機(jī)構(gòu)為南水北調(diào)主體工程提供總額達(dá)488億元的銀團(tuán)貸款。2006年4月，上海軌道交通項(xiàng)目，由工農(nóng)中建交等11家銀行籌組300億元銀團(tuán)貸款，用于新建4條線路。截至2006年4月，上海地鐵項(xiàng)目共通過銀團(tuán)貸款籌資1610億元。

四是銀團(tuán)貸款在不同區(qū)域發(fā)展不平衡。據(jù)上海銀監(jiān)局統(tǒng)計(jì)，2006年上半年，上海銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)銀團(tuán)貸款項(xiàng)目共17個(gè)，合同金額629.28億元，與2004年同期相比增長(zhǎng)285.66％，兩年增長(zhǎng)近三倍。其中，中資銀行組建的銀團(tuán)貸款項(xiàng)目10個(gè)，合同金額569.08億元，占比90.43％；由外資銀行組建的銀團(tuán)貸款項(xiàng)目7個(gè)，合同金額60.2億，占比9.57%。而根據(jù)無錫銀監(jiān)分局統(tǒng)計(jì)，至2006年4月，當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)僅有5個(gè)項(xiàng)目發(fā)放了銀團(tuán)貸款，實(shí)際發(fā)放91億元，發(fā)放額僅占當(dāng)?shù)仄髽I(yè)貸款的3.4%。各地銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)展程度參差不齊。

（四）未來國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款的發(fā)展預(yù)測(cè)

從香港銀團(tuán)貸款的發(fā)展情況看，銀團(tuán)貸款目前主要運(yùn)用于包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)貸款、企業(yè)并購(gòu)融資和大型企業(yè)整體融資需求等。從目前國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)展情況看，銀團(tuán)貸款的業(yè)務(wù)領(lǐng)域也從以前的以大型市政建設(shè)項(xiàng)目為主逐步向大型制造業(yè)投資項(xiàng)目、大型社區(qū)開發(fā)項(xiàng)目及國(guó)際型大企業(yè)循環(huán)流動(dòng)資金貸款等多領(lǐng)域擴(kuò)展。銀團(tuán)的類型也呈現(xiàn)中資、外資和中外資混合銀團(tuán)的多樣性，充分發(fā)揮了中外資銀行各自的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

未來國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款的市場(chǎng)將主要集中于以下方面：一是交通、能源等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)貸款；二是世界級(jí)跨國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)的控股公司和投資公司融資；三是國(guó)內(nèi)大型企業(yè)集團(tuán)整體融資；四是沿海發(fā)達(dá)地區(qū)出現(xiàn)的具備發(fā)展?jié)摿Φ闹行兔駹I(yíng)企業(yè)貸款；五是企業(yè)并購(gòu)、重組及海外拓展融資需求；六是通過二級(jí)市場(chǎng)盤活存量中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款和行業(yè)、區(qū)域集中度過高的貸款。

三、發(fā)展國(guó)內(nèi)銀團(tuán)貸款的政策建議

為促進(jìn)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行大力發(fā)展銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和規(guī)范銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)育，提出如下政策建議。

（一）盡快出臺(tái)《商業(yè)銀行銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引》。金融體系的健康、高效運(yùn)轉(zhuǎn)需要健全法律機(jī)制的支持，銀團(tuán)貸款市場(chǎng)發(fā)展需要相應(yīng)法律體系的配套。監(jiān)管部門應(yīng)盡快對(duì)現(xiàn)有法規(guī)進(jìn)行梳理，制定《商業(yè)銀行銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引》，對(duì)銀團(tuán)貸款的形式、協(xié)議主要條款、參與各方的權(quán)利義務(wù)、業(yè)務(wù)流程與風(fēng)險(xiǎn)管理、業(yè)務(wù)監(jiān)管要求做出全面規(guī)定，為銀團(tuán)貸款規(guī)范發(fā)展提供法制保障。

（二）鼓勵(lì)和規(guī)范銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展。銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)是提高銀團(tuán)貸款流動(dòng)性的重要媒介。應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)的力量，推動(dòng)銀團(tuán)貸款二級(jí)市場(chǎng)的規(guī)范發(fā)展。對(duì)于以資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓為形式，以規(guī)避資本監(jiān)管、變相擴(kuò)大信貸規(guī)模為目的的“假回購(gòu)”必須堅(jiān)決制止，嚴(yán)厲懲戒。

（三）建立銀團(tuán)貸款統(tǒng)計(jì)和信息披露制度。監(jiān)管部門應(yīng)對(duì)銀團(tuán)貸款發(fā)展情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)，并考慮適當(dāng)進(jìn)行信息披露。有關(guān)信息大致包括：銀團(tuán)貸款一級(jí)市場(chǎng)的包銷量、二級(jí)市場(chǎng)的分銷量、轉(zhuǎn)讓量，銀團(tuán)貸款的利率水平、費(fèi)率水平、貸款期限、擔(dān)保條件、借款人信用評(píng)級(jí)等。

（四）充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)自律作用。我國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)效仿亞太銀行協(xié)會(huì)的做法，制定銀團(tuán)貸款的格式文本，組織各會(huì)員銀行簽訂自律協(xié)議，并為銀團(tuán)貸款籌組提供平臺(tái)，創(chuàng)造良好的同業(yè)合作機(jī)制，引導(dǎo)銀團(tuán)貸款市場(chǎng)有序良性健康發(fā)展。