導語：如何才能寫好一篇逆向盈利的思維模式，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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砍掉成本的目的就是最大限度地降低成本，增加利潤。而如何降低成本、如何增加利潤呢？李博士告訴我們兩點：1、設立專人專崗，專業審核每一分錢，把每一分成本當成魔鬼殺死；2、建立專門的財務制度和砍價方法，讓企業的木桶嚴絲合縫，滴水不漏。而我們又如何砍采購成本呢？1、競標砍價——借刀殺人；2、過關斬將——高層出馬；3、直搗黃龍——源頭購買；4、動之以情——感恩圖報；5、釜底抽薪——原始單據。

李博士告訴我們一個企業的管理公式：10-9=1。也就是收入-成本=利潤。而并不是收入越高利潤就越高，利潤關鍵在于成本，如果成本把成本控制到“8”，那么就是10-8=2。那這樣收入增加了，成本降低了，利潤就升高了。我們的公司就盈利了。而如何把成本降低到8呢？李博士給我們講了怎樣消減成本的十二把財務砍刀。

第一把刀：砍價專家--設立專人專崗，專業審核每一分錢；建立專門的財務制度和砍價方法。要設立專門的機構，對市場熟悉。第二把刀：砍人手--每人頭上有指標；利潤導向，讓數家說話；使用時間結點圖；任務到人；設立電網，末位淘汰。

第三把刀：砍機構--機構扁平化；部門數字化；每個都是利潤中心。

第四把刀：砍固定資產--固定資產=負債；誰購買誰負責；建立嚴格的流程和審核標準。

第五把刀：砍采購成本--競標砍價；過關斬將。

第六把刀：砍預算--向供商要求砍掉2xxxx；向花錢的消減2xxxx。

第七把刀：砍庫存--庫存是利潤的殺手；先客戶，后產品；先感應，后回應；庫存率與獎金掛鉤。

第八把刀：砍劣質客戶--砍虧損客戶、砍欠款客戶、砍無誠信客戶、砍小客戶。

第九把刀：砍日常開支--砍電話、砍汽車、砍應酬、砍差旅、砍辦公設備。砍掉1分增加1分利潤。

第十把刀：砍會議--節約時間、節約精力、節約機會。

第十一把刀：砍面子--砍排場、砍虛榮、砍辦公面積、砍豪華。

第十二把刀：砍刀入鞘--每周只有1天付款，6天封刀。每月4天付款，26天封刀。每年只有317天封。

李博士還對企業家提出了四點公告：忠告一：企業家要懂財務；忠告二：每天緊盯xxxx數字；忠告三：財務先行；忠告四：獎勵高手。李博士告訴我們要養成富人的思維模式：結果導向，逆向思維我們在做一件事情和花錢時間之前要想到xxxx結果，這樣我們會理解到其實有很多事情都可以避免的。1.花這一分錢，我會得到什么結果？2.不要這個結果，會造成什么損失？3.能不花或少花錢得到這個結果4.花了錢能絕對保證結果嗎？在做事情之前我們能夠這樣的問問自己，可以避免花費不必要的費用。

最后李踐博士還告訴我們當今企業家最大的障礙。

不懂財務：很多企業家認為財務是很簡單的事情，有收入自然就有財務

不看賬目：“一翻兩瞪眼，死后再驗尸”。死前沒有財務管理，死后再翻帳

害怕數字：專業術語聽不懂、財務數據看不懂，活在一種盲目的樂觀狀態當中

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【摘要】“內容為王”的傳統媒體時代已經過去，“渠道為王…‘用戶為王”亦各自難撐全局。融合背景下，運用互聯網思維將內容生產、技術渠道和用戶體驗三者貫穿起來，組成“三橫一豎”的“王”，才能在媒體轉型融合的“大戰”中取勝。本文結合當下媒體融合轉型的案例，以互聯網思維統領全局，從內容、渠道和用戶三個層面，對傳統媒體與新興媒體的轉型融合之道進行思考探索。

關鍵詞 五聯網思維 轉型 融合

2014年注定成為傳統媒體與新興媒體的“融合元年”。中央全面深化改革領導小組第四次會議提出，要推動傳統媒體和新興媒體在內容、渠道、平臺、經營、管理等方面的深度融合。全媒體大背景下，傳統媒體與新興媒體呈現出“此長彼長”的融合態勢，新一輪的戰略轉型升級已經開始，一條全新的融合道路亟待探索。

毋庸置疑，“內容為王”的傳統媒體時代已經過去，“渠道為王”“用戶為王”亦各自難撐全局。融合背景下，運用互聯網思維將內容生產、技術渠道和用戶體驗三者貫穿起來，組成“三橫一豎”的“王”，才能在媒體轉型融合的“大戰”中取勝。以下，筆者將結合當下媒體轉型融合的案例，以互聯網思維統領全局，從內容、渠道和用戶三個層面，對傳統媒體與新興媒體的轉型融合之道進行思考探索。

一、“一豎”：互聯網思維貫穿始終

互聯網時代不斷創造著全新的媒體環境。無論是傳統媒體還是新興媒體，都面對著來自內容生產、技術渠道以及用戶體驗三方面的挑戰和機遇。

傳統媒體在內容生產方面，面臨著新興媒體帶來的內容時效性、獨家性和傳播效果等方面的沖擊：在渠道方面，建構多元化的傳播渠道已成為傳統媒體轉型的必然路徑；在用戶體驗方面，如何凝聚用戶價值、爭奪用戶資源，是轉型發展的題中之義。在與新興媒體共存的融合背景之下，不妨把“互聯網思維”應用到轉型期的升級調整的主要方面，思考媒體融合轉型之道。

互聯網已經成為傳媒領域的一個底層操作架構，由“新事物”逐漸發展成基礎性的操作規則。媒體發展離不開以互聯網為基礎的操作框架。因而，運用互聯網思維來進行資源的重新整合和運營操作的重組配置，是媒體融合的關鍵所在。

互聯網思維，顧名思義，就是用互聯網的傳播特征來思考媒體融合，強調即時傳播、海量傳播、大數據和云計算、眾籌“眾包”模式以及一種平等對話的姿態，亦是一種媒體間強強聯合的思維方式。互聯網思維是一種和過去傳統媒體運作思路全然不同的新思維，不是新聞業務的簡單疊加與并行，而是在多個融合層面實現媒介資源和生產要素的有效整合。

二、“第一橫”：運用互聯網思維進行內容生產變革

對傳統媒體而言，生產優質內容是其核心優勢所在。運用互聯網思維進行內容產品的升級，一方面提升內容產品質量，另一方面對內容生產方式進行變革。

運用互聯網思維的開放性來提升內容產品，就要拓寬內容來源途徑，改變傳統的內容創作方式，提升內容產品在互聯網環境中的傳播效果。例如，近日，《赫芬頓郵報》宣布自2015年起將棄用美聯社稿件，全部使用自己采編隊伍的新聞稿件。作為“互聯網第一大報”，《赫芬頓郵報》運用眾多的非專業人員進行內容采寫，這些用戶有不同的知識背景，熟悉互聯網的新聞環境，能提供多樣化的新聞視角。與傳統媒體封閉式、單一化的新聞采寫相比，開放式的新聞采寫方式更能適應互聯網時代的信息傳播要求，也能更有效地借鑒新興媒體的表達方式和信息加工方式。

以《羅輯思維》為例，其較好地運用了互聯網思維對媒體內容進行拓展與定位，一方面通過高質量的內容吸引受眾，另一方面，將互聯網用語以及逆向思考互聯網思維方式巧妙運用，切合用戶喜好。《羅輯思維》將互聯網用語以及逆向思考的互聯網思維方式運用到節目中，例如，將美國歷史上嚴肅的關于達爾文的進化論是否正確的爭論，巧妙套用了互聯網戰爭的模式，將其講述成“反進化論水軍”，“達爾文粉絲團”，以及“腦殘粉”的互博，使得該話題充滿了輕松的語調，運用互聯網詞匯也更便于互聯網上的受眾對該節目的理解和吸收。《羅輯思維》的大多數節目是用自己解題的謬誤拋出問題，然后讓那些喜歡解題的人去主動解題，找到正確答案，以充實完善自己的知識體系。通過這些“有種，有趣，有料”的有用戶粘性的內容，《羅輯思維》吸引了許多忠實粉絲和用戶。這為他后來會員付費模式的盈利的成功奠定了基礎。

運用“互聯網思維”進行內容生產方式的變革，要對新聞生產流程進行重構。在過去。“稿件見報”即是新聞采編流程的終點。如今，稿件完成僅僅是“起點”，還需要針對多元化的渠道和信息終端進行動態內容的延續生產。以《紐約時報》數字化轉型為例，在將報紙的編輯部門和數字部門進行了合并之后，《紐約時報》的新聞生產流程發生了巨大變化。記者不僅需要以最快地速度將稿件到網絡上，還需要持續性地關注社會化媒體上用戶的評價和反饋，持續調整和完善后續報道。新聞生產流程被整體拉長了，也更需要團隊工作的合力。因此，建立“中央廚房式”的新聞編輯部門，為打通稿件傳播的各個流程、實現新聞內容的多樣形態和多元化傳播提供了必要前提。

三、“第二橫”：運用互聯網思維增進技術渠道融合

渠道和終端是媒體轉型融合中的關鍵性因素。科學技術特別無線移動終端技術的發展，大大增加了信息傳播渠道的多樣化。過去常說“內容為王”，如今更應加上“渠道為后”。如果只有好的內容，而沒有適當的傳播渠道，那么這些內容將無法取得良好的傳播效果。

相比于形態多種多樣的新興媒體而言，傳播技術的缺乏成為傳統媒體轉型融合過程中的軟肋。在占領渠道和終端開發的過程中，由于欠缺技術、資金、人才等方面的經驗和優勢，轉型過程遭遇技術瓶頸或效益不佳的傳統媒體不在少數。因此，傳統媒體在傳播渠道的轉型融合中，需要運用互聯網思維，增進渠道融合，充分運用大數據和云計算：更好地融合新興媒體的技術優勢和傳播特點。

在這方面，BBC視頻群(BBC Vi-sion)值得借鑒。BBC視頻群把傳統電視、網絡視頻、移動視頻等分屬不同部門管理的各個視頻制作部門整合在一起。從視頻產品的最初策劃、中期制作到最終的整個過程中，傳統媒體平臺和新興媒體平臺之間的技術、資金、人才得以充分整合和有效利用，實現了優勢互補。在國內，實行“全媒體戰略”已經成為傳統媒體轉型的普遍方式。

再議《羅輯思維》，其內容呈現上的多平臺互動，體現了從媒體內部生產架構開始貫通融合的互聯網思維。《羅輯思維》最初只在網絡視頻上傳播，后來其逐漸延伸到微信、微博、貼吧、線下書籍等多種傳播平臺。其信息傳播采用了聲音、文字、影像、網頁等多種媒體表現手段，利用微信、微博、音像、視頻、出版、網站等不同媒介形態，最終實現用戶以電腦、手機、書籍等多種終端均可完成信息的融合接收，實現任何人、任何時間、任何地點、以任何終端獲得任何想要的信息多媒體信息傳播。

以人民日報社全媒體平臺為例，已建成囊括報、網、微博、微信、二維碼、電子閱報欄、手機報、手機網、移動客戶端、網絡電視等十多種載體在內的全媒體傳播平臺。對渠道與終端齊全的追求已成為媒體融合轉型的一大趨勢，而如何有效地以渠道和終端為手段，最終達到媒體影響力和經濟效益增長的目標。是媒體轉型融合中還需要進行的思考。

四、“第三橫”：運用互聯網思維提升用戶體驗

伴隨著社會化媒體的興盛，信息傳播“去中心化”的趨勢越來越明顯，傳受關系亦發生著深刻的改變。媒體組織能夠控制新聞渠道和信息終端的時代已經告別，受眾從被動接受到主動表達的轉變，讓新聞傳播活動能夠脫離專業的媒體組織而自發運行。技術終端的增多，讓受眾更多地向信息終端接收者和使用者的“用戶”角色轉變。媒體轉型融合中，用戶參與程度、媒體對用戶需求的了解度，很大程度上決定著媒介融合發展的成敗。以一種平等對話的交流方式，將用戶納入新聞生產過程，重構媒體與用戶之間的關系，是互聯網思維運用在媒體與用戶關系層面的體現。

與傳統媒體相比，新興媒體最大的優勢在于對用戶資源的持有，以及對媒體和用戶之間關系的構建。新興媒體將用戶作為自己最重要的資源，重構著傳統媒體時代中媒體與用戶的關系，通過打造“用戶體驗”來產生黏性獲利。以澎湃新聞客戶端為例，它一方面使用自己的記者隊伍，另一方面充分利用用戶生產內容(即UGC，User Generated Content)，通過開設“問答”和“評論”版塊來獲取用戶新聞線索，將用戶資源納入新聞生產流程，擴大內容來源以實現內容原創性。當然，UGC的使用存在著專業性缺乏的弊端，但對于增加用戶活躍度、提升用戶體驗等方面具有很大優勢。

以網易新聞客戶端為例，它為用戶設計了“網易跟帖局的官銜”，隨著用戶經驗值的增長，用戶將沿著“副科長、科長、副處長、處長、副局長、局長”的晉升路線成長。《赫芬頓郵報》網站則根據用戶的活躍度、用戶生產內容的質量對其進行評級和分組，給不同的組別的用戶賦予不同的權限。網易新聞客戶端和《赫芬頓郵報》的做法都是在通過一種用戶參與的動力機制，來構建新的用戶關系，提升用戶體驗。

五、結語：“三橫一豎”才可為“王”

喻國明教授提出一個有關媒體融合轉型的新說法。他認為，“互聯網是一種高維媒介。互聯網比我們過去所面對的那些傳統媒介都高出一個維度，生長出一個新的社會空間、運作空間和價值空間。”因而不能使用低維空間中的管理思維，即傳統媒介發展邏輯，來進行媒介融合和媒介轉型。“高維媒介”與“低維媒介”的觀點引起了討論。筆者認為，這充分說明了運用互聯網思維這種全新的思維模式來推進媒介轉型的必要性。

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20 世紀 80 年代末，1977 年諾貝爾經濟學獎得主詹姆斯?米德發展了分享經濟學。他提出了通過職工持股的途徑使工人參與到企業收入分享中。傳統的分享經濟與現在的共享經濟具有一定的相同點，都是為了解決社會資源和福利的共享，提升社會效率，但是互聯網時代下的共享經濟在發展的動力、分享的內容與運行的模式均與傳統分享經濟有很大不同。

經濟學教彭文生教授指出，從經濟學的角度看，共享經濟是一種互聯網時代的租賃經濟模式，即通過互聯網第三方平臺實現個體之間直接的閑置資源使用權的交易，其本質是使用權的暫時性轉移。

在資源盈余的背景下，共享經濟具有在互聯網技術下實現對資源的有效調配以滿足多方需求。從C端的產品服務共享到B端價值鏈上不同環節的職能共享，共享經濟是一種思維模式，改變對所有權與使用權的價值判斷，將影響個人生活與企業生產，甚至影響這個經濟運行狀態。

共享經濟的基礎設施

物流、通訊、能源構成了三次工業革命的基礎設施，共享經濟模式則更具開放性。

其利用碎片化時間，在實現非正規組織的資源有效匹配要求下，人與人之間的信任體系是共享經濟活動產生的保證；涉及資金的現金支付與非現金的積分體系是共享經濟供需之間的支付媒介；公允的認證機構，包括服務介紹、評價、反饋、監管與認證是非正規組織間的共享經濟有效監督機制，也是共享經濟可持續發展，并在一定程度上降低風險的有效手段。

如果說互聯網金融的興起與快速發展是個人征信的助推器，那么共享經濟模式下的豐富應用場景就是個人信用體系互融互生、相互促進的必不可少環節。合格的信用是共享經濟的入場券，在開放的經濟環境下，信用監管是共享經濟最重要的風險事前預警。

應用場景+社交體系是搭建個人信用體系的關鍵環節。

數據源的獲取是個人信用評級的一大關鍵。不斷的并購數據源的目的是豐富數據獲取的場景來源，維度的更全更完善是信用更精細刻畫的關鍵。

傳統的個人征信數據來源是單向的，沒有與數據場景充分結合。在共享經濟體制下，數據的來源不僅僅是從場景中來，共享經濟場景在發揮使用價值的同時以信用數據為保證，不斷形成良性循環，共享經濟下，個人征信迎來 2.0時代。如今個人征信體系的完善另一個重要的機制是社交社群的形成。一般的社群均帶有標簽熟悉，社群成員互動逐步多維化。共享經濟中供需的滿足基于雙方的興趣偏好為多，社交的豐富多元化無疑給帶有個性化的“信用”定制提供了重要的數據源支撐。

在傳統經濟模式下，交易的媒介在于貨幣，互聯網經濟下的共享經濟，除了傳統的線下支付，O2O 更好的客戶體驗在移動互聯充分普及的背景下，互聯網（移動互聯網）支付是實現支付閉環的關鍵。另外，共享經濟基于使用權的分享下一些商業模式不需要貨幣支付，配合賬號體系下的積分體系在平臺自身商業模式中充當貨幣職能，重要性凸顯。傳統的積分體系產生于客戶忠誠度計劃，為了實現高凈值的客戶粘性，推出會員積分制。隨著零售業的發展，零售公司的業務版圖逐步擴張，覆蓋領域從傳統的銷售商品走向更多衍生服務。以日本樂天為例，樂天積分打通了零售、銀行、證券、通信、生活服務、同時，不同的場景又豐富了積分的來源與使用范圍。共享經濟版圖中，為了平衡供給需求雙方，基于分享精神，積分體系則是完善使用權交易閉環的關鍵。

當提及新生業態時，第一個問題就是風險的評估與控制。在大量交易的市場化經濟背景下，價格可以按照供需的情況動態調整得以滿足，但是在共享經濟發展初期，合理公允的對價（不單指支付貨幣）對用戶預期與服務體驗極其重要。因此，共享經濟參與者的服務評價將是之后產品或者服務共享進一步發展的基礎。服務評價是共享經濟參與主體的內部認證機制。 另一方面，共享經濟具有較強的服務屬性，個性化的服務匹配需要企業、自律組織以及官方的多重管理、監管。企業的服務平臺體系搭建、行業的自律監管以及政府相關部門的方向把握，是共享經濟模式走向成熟的把控。

共享經濟的發展階段？

共享經濟的形式不是從最近產生，在過去的互聯網普及下，以用戶為核心的UGC 模式興起。從底層系統層面的 Linux 和 Android，到信息層面的文字交互形式，如 Wiki 百科與百度百科，最后在全媒體時代，Youtube 形式的視頻傳播與大眾點評試的餐飲評價體系，位置眾籌的 Waze 等等，各個細分應用領域在觸網的剎那都考慮了用戶的參與感。 隨后共享的思維走進了服務領域，圍繞個人的衣食住行用等方面，產生了很多新興服務業態。個人生活領域的共享經濟已經鋪墊多年，從 O2O 的興起，眾多創業公司圍繞不同場景，進行最后一公里的創新。隨后，由 Uber、Airbnb 帶領起來的生活領域的共享創業模式被迅速推廣、學習。搭陌生人的車、住進陌生人的家、將寵物寄養給陌生人、去陌生人家吃飯…這些曾經不可思議的事情一方面讓生活更加經濟、方便和有趣，另一方面也在構建社會的信任機制，在冷冰冰的商業行為之外，增加了信任的元素和社交的選項。

個人生活領域以外，在企業生產端，產業端的微笑曲線已被更改，研發被引入了眾創思維，辦公地點也被顛覆更改，產業鏈的非核心設備可以共享，金融服務被互聯網改變，3D 打印讓個性化產品的實時滿足不是問題。共享經濟從產品端向上延伸到生產力、生產資料，未來在數據采集更加快捷和覆蓋率更加廣泛的基礎上，共享思維有助于在搭建企業生態級別的轉型服務。

共享經濟的三種模式？

社交網絡逐步走向社會網絡，社會網絡實現：從線下，到線上到線上線下融合的過程。

共享經濟下，人際關系發生結構性改變，從產權觀念走向共享觀念。

共享經濟的起源可以說是從租賃開始，早期租賃起源于當時產品的剩余促進了產品的交換，而在很多場合下人們需要頻繁交換閑置物品，用后再歸還，而不必讓渡該物品與對方。這種僅僅涉及物品使用權的交換，是最原始形態的租賃。隨后，租賃行業經過出租服務、融資租賃、創新金融租賃、經營性租賃等形式，但是本質上都是將所有權與使用權分離下的商業模式。

共享經濟具有租賃的影子，但是共享經濟模式與租賃模式有一定的區別：共享經濟豐富了租賃領域的商業模式與產品模式，拓展了業務邊界，創業者們基于互聯網平臺對接產品或服務的使用者或所有者。另外，從盈利模式角度考慮，租賃行業的盈利模式清晰，無論是經營性租賃還是金融租賃，都將在一定期限下支付利息或部分本金。共享經濟模式下，使用期長短不受限制、是否支付對價與支付對價的方式不確定、產品或服務的模式極度多元化。

有償分享模式

共享經濟起源于衣食住行用領域的共享行為，讓渡產品的使用權為最初形態。從交通領域的 Uber、住房領域的 Airbnb，衍生到個人生活服務的其他環節。

Uber被稱為共享經濟模式下的經典案例。基于駕乘服務的共享公司 Uber最近是資本市場中的熱點，在2015 年 8 月完成新一輪融資后，估值接近 510 億美金，也成為未上市公司市值領先的科技企業。Uber改變了駕乘體驗，基于“產品+服務”的聯合共享，配合平臺、算法以及后期基于出行服務的一系列拓展業務，成為了共享經濟背景下的領頭企業。

輕資產的 Airbnb 是全球最大沒有一間房價的酒店。Airbnb 的業務模式非常清晰，有空房子的人在上面他們的房屋信息，不想住酒店的用戶在上面找到合適的房屋，雙方同意后，房客付費入住。Airbnb則從中收取一定比例的交易傭金。 Airbnb從“住”的環節切入共享經濟，從分享房屋到分享故事，以房屋為媒介，房主在獲得經濟收益的基礎上，可以有獨特的創造，結交新的朋友。 Airbnb的信任體系建立也是共享經濟中的一個關鍵問題。最初，聯合創始人只是想提供租客和房主的配對服務，隨后的事就留給雙方自行解決了，但是資金流和信息流沒有搭建全面的背景下，信任與風控機制欠缺。隨后幾年，Airbnb 擴展完善了服務范圍，建立支付、配對、評論、溝通平臺等。

2011 年 6 月 Airbnb 出現一次房主被房客洗劫一空事件，從另一個角度看促使 Airbnb 建立信任與安全部門。Airbnb 的信任與安全部門負責挖掘數據，追蹤每一筆訂單―預定，支付，房主租客溝通，以及評論的各個環節。如果交易雙方試圖通過第三方系統繞過Airbnb，該信息將被系統自動屏蔽。系統還能辨認出同一位租客是否反復訂房，有無刷高虛假信用記錄等不安全行為的嫌疑。

Taskrabbit2008年成立，網站具有三要素，Posters（雇傭方）、Rabbits（被雇傭方）和 Tasks（任務），簡單看來為基于零活的 P2P 模式。在 Taskrabbit 上參與跑腿外包的的Rabbits 中 20%左右為全職，兼職參與者利用閑暇時間接領任務。任務主要為零活，如跑腿代買，搬家修理，快遞，打掃衛生，也有企業招募營銷推廣，行政助理等工作。在盈利模式上，TaskRabbit 通過從完成每份任務所需費用中提取 13%至 30%獲得盈利。Taskrabbit 是個人時間盈余下的共享勞動服務最典型的案例。

無償分享模式

在 Yerdle 這個平臺上，所有物品均免費！Yerdle 產生的思想在于每個人都擁有大量使用頻率極低、基本被閑置的物品，閑置物品的共享具有很大的價值。在 Yerdle 平臺上可以免費購買物品，只需要支付基礎的物流運費。另一方面，為了平臺的持續運營，積分體系在 Yerdle 運營過程中起到了貨幣的作用。當用戶最初注冊成為 Yerdle 會員時，平臺贈送用戶 250 積分式的“Yerdle Reuse Dollars”。隨著用戶的交換產品，當成功“出售”商品后，獲得一定額度的積分。Yerdle 未來的目標是致力于替換掉25%的新購買行為。 另外，隨著Yerdle 平臺的不斷發展，形成了另一種形式的信用體系，用戶在平臺上的活動都是基于過往信用積分，未來 Yerdle 的價值就不僅僅在共享交易。Yerdle 的成功不僅僅是具備共享經濟的思維，更多的是在商業模式的完善考慮，從賬號積分體系，到物流配送設計，到征信環境的融入，成功只是一個起點。

眾籌涉及范圍廣泛，產品眾籌、股權眾籌、獎勵眾籌等等。共享一方面覆蓋的是物品使用權的 P2P 形式的轉讓，另一種形式體現在“聚集層面”，共享體現在聚集后的其他權益分享。以眾籌形式的互助保險為例，互助保險是由一些具有共同要求和面臨同樣風險的人自愿組織起來，是預交風險損失補償分攤金的一種保險形式。互助保險可以減少逆向選擇，降低道德風險，將保險回歸本質。互助保險是當今世界保險市場上最主要的形式之一，總共承保了世界頭五大保險市場 42%的份額，擁有約 2/5 的全球市場份額。在美、日、英、德、 法這五個最重要的保險市場上，相互保險公司占了日本保險市場份額的近 3/4、美國的 1/3、法國的1/6、英國的 1/4。

電影眾籌是最近影視制作方面的共享模式創新。以阿里巴巴的娛樂寶為利，將粉絲的力量（資金、關注與支持、營銷）眾籌，后端分享電影與電影周邊產品。娛樂寶于 2014年 3 月由阿里數字娛樂部出品，用戶可以通過淘寶手機客戶端直接參與特定電影的投資，投資額度是電影 100 元/份，游戲 50/份，投資上限 1000 元，已經投資了小時代等四部電影。收益方面，娛樂寶承諾 7%的年化收益，并附帶諸如“探班”電影制作的附加優惠。

企業端共享經濟的商業模式

從最初適用性最高的產品和服務共享，共享的思維沿價值鏈向上遷移。在共享經濟模式下，企業的資產負債表將被重寫，資產的所有權界限模糊與人力在不同職能間的分布會在企業內外部或不同環節的流動。租賃模式是產品共享下的最初特征，那么新型外包模式將成為企業共享經濟的起源。

生活領域的在碎片化時間下的勞動力效率提升可以應用到產業領域。為中小企業提供短期咨詢師匹配服務的創業公司 HourlyNerd 體現了人力資源外包環節的大規模業余化生產的實用案例。

HourlyNerd 平臺已經擁有大約5400 名 MBA 學生注冊用戶，成為平臺的咨詢顧問。如果要競投項目，顧問必須來自排名前 40 名的 MBA 項目，排名參照《美國新聞與世界報道》（U.S News & World Report）的榜單和其他大學榜單。HourlyNerd 雙向收費，從項目發起公司那里收取 15%的項目傭金，從顧問那里收取 5%的傭金。從市場角度，Hourlynerd 抓住長尾市場，定位與需求但是資金量較小的中小型企業，從服務人員角度，MBA 人才具備滿足客戶服務需求的能力，只是碎片化時間不足以支撐全職工作。Hourlynerd 作為平臺，擔任一定的管理職能，作為有管理的平臺，是共享經濟領域人力共享的實踐先行者。

豬八戒網是大規模專業化應用的明星案例。豬八戒網打造個性化研發領域的淘寶商城，實現在大數據下解決需求多元化的最佳匹配。豬八戒網定位創意服務類淘寶，在打造標準化電商平臺之余，消除了馬太效應，真正實現需求的有效匹配，而不是排名靠前的店鋪占據大部分流量。豬八戒網一手抓需求方：中國四百萬家中小微企業，一手抓提供方：一千萬專業射界、開發人才和機構，將共享應用在大規模的專業化服務領域。

辦公不僅僅是辦公。WeWork于2010 年創立于美國紐約，2012 年獲得 685 萬美元A 輪融資，2014 年12月完成 3.55 億美元的 D 輪融資，估值50億美元。新輪 4.339億美元融資完成后，WeWork 估值將達 100 億美元。WeWork 是一家為自由職業者、創業者初創和小微企業等提供辦公空間租賃的服務平臺，作為商業地產的出租人，Wework 與 Airbnb、Uber一樣，本身沒有房產，而是用折扣價租下閑置寫字樓的某幾層，將其劃分成許多小塊的獨立辦公空間，然后出租給初創公司和小微企業，再依靠租賃費或會員費獲取盈利。隨后中國也出現了地產領域中的“聯合辦公”案例，雖然是從不同角度切入，但是都將傳統的租賃空間賦予場景屬性，具有創業孵化屬性，比如，入駐創業公司，可以實現拎包入住，將公用基礎設施打包共享，并分享其余企業經營中的可共享資源。Wework 基于共享經濟的創新體現在：地產開發到運營的輕資產創新；辦公樓宇產品形態的創新；集約經營到共享經濟的創新；空間硬件到服務的變革。

共享經濟的未來？

未來十年，是居民行為被改變又重新養成的十年。改變傳統觀念與生活、工作習慣的成本逐步降低，信息的傳遞更加通暢，營銷的方式更貼近個人化。共享的觀念進一步與企業融合的基礎上，行業的發展可能會轉變方向。關鍵詞：場景、頻次、體驗機制、用戶營銷。

流量紅利的時代已經過去，未來精準場景的把握才是王道。依靠更加鮮活的場景、更強的社交關系、打造高頻的服務模式是共享經濟可行性的考量基礎，正如雷?庫茲韋爾的《奇點臨近》一書中說，每一次新場景的質量累積，都在醞釀一場突變而至的新生。未來場景結合互聯網，會形成強社交關系，而共享經濟，是場景的蓄水池。

不斷創造場景中的多次交流或者從一個高頻場景延伸到另一個高頻場景。共享經濟中的相當大部份模式具有小而精的形式，因此絕對的低頻不具有商業化的意義，當然公益性的共享除外。

當判斷社交活動，產品效果，服務水平，甚至線上虛擬服務的時候，用戶始終沒有放棄自己最核心的權利：對體驗的評價。共享經濟更是有別于傳統經濟，因為其自身的商業閉環必須依靠事后服務評價實現閉環和未來的引流。在消費者已經從價格敏感轉換到價值敏感時，共享經濟更是執著于對其服務質量的監控。如果說場景設計是實現流量的入口打造的話，那么用戶體驗就是能否將場景和產品復制放大，實現擴流的關鍵。

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阻礙商業銀行推行管理會計的因素很多，既有諸如重經營輕管理的觀念障礙，也有整個銀行業管理素質和水平普遍不高的制約，還有商業銀行管理會計自身的技術性困難。就當前的情況來看，主要集中在以下幾個方面：

1.信息系統基礎落后。會計系統的本質是一個信息系統，管理會計也是如此。一方面，商業銀行管理會計系統為計劃、控制、決策和業績評價等部門解釋和提供信息，另一方面，它也需要財務會計、信貸管理、資產管理和統計等部門提供的信息。不僅如此，在評價信貸風險、市場風險以及評價產品、部門的經營業績時，還需要外部的金融市場、宏觀政策、行業分析和同業競爭等有關信息。而目前國內信息系統基礎還相當薄弱，不但許多經營管理急需的外部市場信息難以收集，還有待“金”字工程的展開，就連銀行內部的金融電子化工作也還很不完善，亟待加強。在這種情況下，要全面推行管理會計工作，其難度可想而知。這也在一定程度上構成管理會計工作遲遲得不到開展的一個理由。

2.現有成本資料和分析手段的欠缺。管理會計特別注重對成本的分析和管理，它以貫穿于經營管理各個活動中的成本——效益分析而著稱。商業銀行管理會計更有其獨特的要求。從國外的資料來看，他們十分注重分產品、分部門和分地區的盈利能力報告，而盈利是和成本相配比的，這就意味著相應的成本資料也要分產品、分部門和分地區。國內的商業銀行要做到這一點，面臨著許多困難。從實務的角度來說，原有的銀行會計工作流程沒有區分上述的成本，難以歸集分產品和分部門的成本和費用，也就難以與相應的收益相配比；從理論的角度來說，作為服務行業的商業銀行，其自身的業務特點也造成傳統的會計核算方法難以提供準確的成本信息，不可能象生產企業那樣，產品一出來，與之相關的生產成本信息就出來了。這也就是說，即使現有的銀行會計工作流程已經按照傳統會計方法的要求去做了，所得到的成本信息也不準確。而且傳統的管理會計所運用的變動成本法對于銀行業而言，也是力所難及的。

3.業績評價體系的合理性與有效性。雖然國內流行的管理會計教材中，對業績評價的講述不多，僅有的小部分內容也主要包含在責任會計等個別章節中關于責任成果的論述，但從國外的教材以及實務資料來看，國外商業銀行管理會計特別強調業績評價體系。從評價指標的選擇，評價內容的設定，乃至于整個評價體系，都有很周密的考慮，象哈佛大學著名的管理會計學者卡普蘭就以平衡記分法的設計和應用而著稱于世。就國內的實際而言，對于一個有效而合理的業績評價體系，不僅從業人員歡迎，認為它有助于使個人或部門的努力得到承認，而且也有利于管理人員對資源配置和風險控制的恰當管理。問題的關鍵是如何實現這個評價體系在合理性和有效性之間的平衡。這也是推行管理會計的一大難點，因為它不僅有技術因素的作用，更多的是人的因素以及部門之間的協調問題，僅僅依靠管理會計一種機制來做，困難是很大的。

4.內部轉移價格的確定。前已論及，管理會計特別注重成本和收益的配比，因此，恰當的內部轉移價格對于提高管理會計的運行效果而言，至關重要。然而，銀行內部各個單位和部門之間發生的轉移行為，并不象真正的市場行為那樣有一個客觀的交易市場存在，導致內部轉移價格的確定相當主觀，有時甚至是不合理的。對銀行來說，內部轉移價格的確定主要涉及內部資金轉移調撥定價和間接費用的分配兩大問題。當一個管理會計系統真正運行起來的時候，每個單位和部門出于對自身業績考核的考慮，都會關注每一項交易的收益和成本情況。顯然，不論是內部資金的轉移，還是間接費用的分配，都會直接影響考核單位的經濟利益，在這個問題上是很難有非市場性的行為可言的。內部轉移價格確定的實質是資源的合理分配。對于商業銀行來說，資源配置還涉及資金營運資產的分配、非盈利性資產成本的分配以及壞賬準備金的分配等問題，它們中的任何一個都是重要而棘手的。

二、商業銀行推行管理會計的重點

雖然在我國商業銀行中全面推行管理會計的困難還很大，但是商業銀行加強內部管理、提高經營水平的內在要求，以及逐步市場化和經濟全球化的外部壓力，都迫切要求在我國商業銀行推開這項工作。時不我待，問題的關鍵是抓住重點、循序漸進、實事求是地推行我國的商業銀行管理會計工作。當前，在推行銀行管理會計的過程中，應注意突出這樣幾個重點：

1.“一級法人、分級管理”體制下激勵約束機制的完善。“一級法人、分級管理”是目前我國商業銀行普遍采用的管理體制。按照國內的實際情況，在今后相當長的時期內，這種體制依然是我國商業銀行管理的主流體制。由于管理權距加長，造成普遍的“人”問題是這種體制的一大特點。具體而言，就是人利用其信息優勢，或者隱瞞利潤、虛報費用，或者賬外經營、資金體外循環，或者消極管理、不負責任等等。推行管理會計機制，既不能這種分級管理體制，也不能坐視種種“逆向選擇”或“道德風險”行為，任其蔓延。因此，強調商業銀行管理會計中的“人”問題，完善信息的收集、報告和檢查制度，將管理會計信息與分級管理結構、激勵約束機制結合起來，建立以管理會計信息為基礎的利益協調和“整合”機制，是當前推行商業銀行管理會計的重點之一。

2.資產負債比例管理制度的建立健全。隨著利率市場化進程的加快，國際通行的資產負債管理制度也最終會在我國的商業銀行業得到廣泛的實施。為了迎接這個時期的到來，建立健全目前的資產負債比例管理制度，積累經驗以提高商業銀行資產負債管理水平，顯得非常重要。這也因此構成推行商業銀行管理會計工作的一個重點。在利率市場化的背景下，商業銀行資產負債管理是對利率、流動性和資本充足性風險的管理。為了配合資產負債比例管理，商業銀行管理會計在加強預算控制、提高預測水平、強化成本管理的同時，要特別關注有關利率風險、信貸風險、流動性狀況的信息，做好利率決策、信貸資產分配的輔助決策工作，將分支機構資產負債比例管理的工作成績納入業績評價的范疇中。

3.利率——產品定價機制的強化。企業管理會計對成本管理的最終目的是為了給產品價格確定一個合理而有競爭力的價位，以使企業在市場競爭中處于相對有利的地位。在利率市場化的條件下，合理確定銀行的存貸款利率，也成為銀行管理會計的重要工作之一。同時，隨著金融創新的不斷豐富，會出現越來越多的金融產品，如何確定它們的成本，也直接關系到這些產品是否有競爭力和盈利能力。國外的商業銀行通常還要求管理會計能夠對客戶的盈利能力給予分析和評價，以做出是否應該維持、增加或收縮與該客戶的業務關系的決策。可以看到，要使管理會計真正發揮應有的效力，必須在加強成本分析和控制的基礎上，完善對利率——產品的定價機制，使成本管理工作切實落到為提高銀行經營效益服務的目標上來。

4.成本分析與控制的系統化。雖然目前普遍存在著信息系統基礎薄弱以及現有成本資料欠缺等因素的困擾，但是，要想真正開展管理會計工作，就絕不能忽視成本的分析與控制。否則，管理會計也就失去了其存在的基礎和價值。在目前的情況下，知難而上，加強商業銀行內部經營管理中的成本觀念，使成本控制的思想深入人心，扭轉重經營輕成本的不良思維模式，是使成本分析與控制思想系統化的重要工作。同時，采取一定的技術手段，充分挖掘現有的銀行會計所提供的成本資料為管理會計所用，形成制度化的運行機制也是可行的步驟之一。另外，對獨立核算的分支機構，在推行管理會計的過程前期，可以通過對經營收益與成本的配比分析，來加以考核，以引導整個系統提高對成本控制重要性的認識，從而有助于實現成本控制的觀念轉變和系統化。

5.項目投資管理的制度化。通常，人們把管理會計的功能概括為解析過去、控制現在和規劃未來，其中規劃的職能主要體現在對未來銷售、盈利、成本資金需求和供應等情況的預測，以及短期經營決策和長期投資決策。商業銀行的經營管理不同于生產企業，從控制成本、增加收益的角度來看，商業銀行管理會計的規劃職能主要體現在兩個方面：一是對利率走勢、成本、盈利能力、資金需求和供應以及部分金融產品的市場需求等的預測；二是對新產品開發等短期經營決策，以及大型電子設備購買、固定資產的購建、營業網點的建設等長期投資決策。特別是后者，由于需要大量的成本支出，并且可能對全行的未來發展戰略產生影響，在目前的情況下，便成為推行商業銀行管理會計的重點。為了在商業銀行管理會計中突出這方面的內容，我們暫把它統稱為項目投資管理。加強項目投資管理，應完善項目投資的可行性分析。在這個過程中，管理會計工作要突出項目投資的成本——效益分析，提倡采用現金流分析等國際通行的技術方法，切實落實項目投資的責任主體，并追蹤和控制項目進展，完成項目后評估，使得項目投資能夠為提高系統整體效益服務。

三、商業銀行推行管理會計的突破點

總結前文所述，考慮到目前的實際情況，筆者認為，緊緊圍繞上述的工作重點，在現時條件下，特別是以利率逐步市場化為契機，力爭在以下幾個方面有所突破，無疑有利于商業銀行管理會計工作的漸進式發展。

1.正確認識管理會計的作用和地位。國外商業銀行的實踐已經提示我們，管理會計有助于提升商業銀行的經營業績，完善系統內部的信息交流和溝通機制。管理會計不同于財務會計，也不等同于成本會計，它是現代企業管理理論、系統理論、行為科學、預測決策學與會計學相結合的產物。與財務會計相比，其最大的不同，在于管理會計重在管理，它是對企業內部各種管理信息進行的收集、整理、分析和報告。明確管理會計的重要作用和地位，是開展管理會計工作的前提。目前，我國商業銀行對管理會計工作的認識還很膚淺，還沒有專門的部門來負責這項工作。由此我們看到，一方面，通過系統的宣傳、培訓，來提高對管理會計工作的認同；另一方面，通過最高管理層的支持，以成立專門的管理會計部門為標志，是推進商業銀行管理會計工作的關鍵一步。

2.通過計算機技術，實現業務流程再造。當前，銀行業技術進步和電子化的作用，已得到了廣泛的認同，但其應用的深度和廣度還有進一步挖掘的潛力。同時，隨著業務部門人員計算機知識水平的提高，對計算機技術的期望性要求也進一步提高。正是在這個背景下，國外掀起了所謂的流程再造技術，即通過引入計算機、通信等現代手段，以完善計算機應用流程為目標，將傳統的手工工作流程加以改造，以提高整個系統的工作效率，進而提高經濟效益。在國內，也有這樣一種趨勢，即期望通過金融電子化來贏得市場中的競爭優勢。管理會計工作不可避免地也必須利用這個潮流，借鑒流程再造的思想，將實現管理會計功能作為系統需求融入正在或即將開始的計算機系統重構工作中，以突破現有的信息系統基礎薄弱、原始信息極度欠缺的困境。

3.實行全面預算，強化預算控制。凡事“預則立，不預則廢”。沒有預算管理，就不是一個健全的管理系統。特別是對于管理會計而言，沒有預算管理的管理會計系統是殘缺不全的。實行全面預算，強化預算管理，對于明確和實施企業的發展戰略，協調各機構和部門的工作，控制銀行日常的經營管理活動，以及考核各機構、部門和產品的盈利能力，都有重要的意義。同時，在目前的體制下，預算的編制，除了工作量較大以外，并沒有實質性的技術障礙，而預算控制和管理卻有助于商業銀行各個分支機構和部門強化對管理會計工作的認同和支持。強化預算管理，一個重要的工作是要把預算的編制和執行情況納入業績考核范圍，只有這樣，才能真正起到預算應有的監督和控制作用。

4.有計劃地推行責任會計制度。責任會計制度是現代管理會計的重要方面。它以權、責、利相統一的原則，把各個機構和部門劃分為責任中心，圍繞責任中心將會計信息與經濟責任、會計控制同業績考核相結合，形成銀行內部嚴密的控制體系。在責任中心內部，由于核算范圍相對縮小，便于成本資料的歸集分析，也便于經濟責任的區分和經營成果的考核。同時，這些相對對立而又內部統一的責任中心，也利于內部轉移價格的確定，從而有利于整個銀行系統內部轉移價格定價機制的形成和完善。責任會計制度的推行可以采取先試點后推廣的做法，先在一家分支機構運行后，再逐步在全行推行，最終在成本分析和管理制度等配套制度日益完善的基礎上，實現全面的管理會計制度。

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【關鍵詞】 商業銀行； 績效評價； 多維路徑； 管理趨勢

引 言

商業銀行績效評價歷經了成本管理、財務指標和戰略管理等多個階段，從簡單到復雜，由低級到高級，隨著金融環境的變化和管理要求的加強，發生著連續的演變和梯次的推進。潘功勝（2005）認為，商業銀行應建立產品和部門的績效評價模式，解決產品的收入費用、資金成本、風險成本等計量問題，將產品和部門的績效評價與分支機構績效評價融為一體，進一步研究不同維度間績效評價的內在聯系。吳曉靈（2006）指出商業銀行要完善以價值創造為導向的績效評價體系，借助分產品、分部門、分機構和分客戶的績效評價，依托信息技術來實現各維度的績效評價。韓明、謝赤（2009）從價值管理、資本約束、多維指標、外部監管和持續發展等方面，對比分析中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行等國內主要商業銀行績效評價的現狀，剖析了戰略傳導機制、激勵運用和技術支持手段等要素，提出加強多路徑指標體系設計建設、提升績效評價結果應用效果的建議。專家學者指出了商業銀行績效評價的發展路徑和方式方法，雖然大部分銀行能夠較好地實行分支機構績效評價，但開展部門和產品評價的還較少，擁有客戶貢獻評價和客戶經理評價體系的銀行就更少。因此，根據商業銀行戰略發展的需要，從產品、部門、客戶和客戶經理等方面拓展現有的績效評價路徑，提升績效評價的職能，已十分迫切。本文分析了商業銀行績效評價路徑單一化的現狀，提出以價值理論為基礎，拓展多維績效評價路徑的思路，從績效評價科技平臺建設、管理制度保障和內部管理流程整合等方面，進一步探索績效評價管理的新趨勢，發揮績效評價引導商業銀行發展方向、服務商業銀行經營管理的作用，全面真實地反映績效特征，構筑商業銀行管理會計的牢固基石。

一、現代商業銀行績效評價路徑單一化現狀分析

（一）績效評價路徑呈現單一化的局面

當前，商業銀行多以分支機構績效評價為主，針對產品、部門和客戶經理的績效評價多處于探索階段，績效評價路徑比較單一。

1.產品績效評價處于探索階段

目前，商業銀行的產品績效評價體系還不夠完整，部分銀行未實行產品評價。而銀行產品評價的缺位，使得分支機構與專業部門之間缺少了聯系的紐帶，縱橫兩個管理方向難以統一。

以商業銀行擁有豐富種類的存款業務為例，其對存款的計量方法基本統一，針對分支機構和基層網點的存款規模變化（時點、日均、同比）與存款利率水平（對外支付利率、內部上存利率）一目了然。但是，若進一步考察不同類型或不同期限存款的盈虧情況，探究盈虧的深層次原因，僅僅以規模和利率作為評價因子，停留在單個或部分機構范圍內，只能得到初步的認識和判斷。其原因在于，欠缺完整的存款產品評價體系，評價路徑就不清晰，評價因子不充分，就難以得到令人信服的評價結果，自然難以對存款業務發展作出判斷和指導。如活期與定期兩類不同期限的存款，根據二者的日均規模和內部點差（內部上存利率-對外支付利率），可分別計算出它們帶來的收入。但這一收入顯然是營業收入，沒有計量其應承擔的費用和稅金，對存款產品的流動性也未考慮周全，還不能完整真實地反映其盈虧情況。因此，比較活期存款和定期存款，還需再深入探究。首先，活期存款對外付息率低，內部點差大（商業銀行為吸收低成本存款，多以區別不同種類存款的內部上存利率加以引導）；其次，活期存款業務量較大，銀行儲戶在普通柜臺和網上銀行等渠道均可實時交易，相對定期存款其占用了較多的渠道資源和網絡資源，相應分攤較多的費用；另外，儲戶對活期存款較頻繁的存進存出交易，相對定期存款表現為較強的流動性，增加了銀行資金集中調配的難度，相應提高了資金使用的成本。綜合以上幾點，活期存款具有明顯的低成本優勢，但其承擔的分攤費用和交易成本偏高，較強的流動性又導致留存率偏低，若要準確比較活期存款與定期存款的盈利能力，還需進一步細分其期限結構以及對利率調整的敏感度等。

2.部門績效評價被忽視

商業銀行長期以來重視分支機構的評價，忽視部門的評價。隨著集約化經營步伐的加快，很多業務逐步向專業部門集中，專業部門不僅承擔管理職能，還越來越多地扮演著利潤中心的角色，傳統的線性評價顯然與經營部門日益集中的職能、與利潤中心的戰略發展規劃不相稱，不適應專業部門的發展形成績效核算的真空，既造成戰略傳導不暢，也導致管理信息失真，使得銀行業務在縱向機構維度與橫向部門維度之間出現不平衡、不對稱，極易出現“內部失調”現象。

3.客戶經理對績效評價的認識存在偏差

商業銀行的客戶經理評價，需要明晰銀行產品是由誰營銷的，營銷過程中各崗位創造了多少價值，各崗位之間又是如何分工協作？客戶經理更加關心銷售之后的獎勵在不同崗位間如何分成，如何分享兌現所創造的價值？目前，我們還鮮見評價路徑清晰、兌現規則到位的完整案例。對客戶經理營銷績效的忽視，造成“大鍋飯”的延續，難以體現多勞多得、創造分享的績效思想，使得客戶經理對績效評價的認識發生偏差，對銀行績效評價的認知程度降低。如果缺少對客戶經理的績效評價，那么激發基層員工經營活力和創造能力的績效評價目標也難以落實，只能變成高高在上自彈自唱的“孤家寡人”。同時，客戶經理缺少有效的約束和激勵，對商業銀行整體價值創造與經營發展也帶來影響。

（二）績效評價路徑單一化的思考

商業銀行績效評價路徑單一化的現狀，既引起我們的重視與關注，也激起我們探索其成因、思考其影響的興趣。績效評價的路徑受到內部管理模式和制度建設的影響，也受到實現手段不強的制約。

1.績效評價管理模式的影響

績效評價是管理者經營管理活動的重要方面，管理者應用績效評價，傳導其經營發展意圖。因此，在績效評價管理模式中，管理者的思維模式居于支配性的地位，至關重要。目前，績效評價較多地出現路徑單一化的情況，其主要原因在于管理者的思維模式與管理需求發生了偏差。根據商業銀行的組織結構，績效評價相應地具有其層級性。在基層機構，其價值來源于金融產品的銷售以及客戶關系的維護等基礎工作，對產品銷售以及客戶貢獻的評價就顯得尤為重要。在這一關鍵環節，商業銀行的基層管理者卻沒有完全轉變其思維模式，過多地關注于存貸款等傳統業務，維系大客戶的熱情很高，而缺少對中小企業客戶和個人客戶的開拓，缺少營銷新產品、開辦新業務的勇氣和激情。在管理思想上，對商業銀行的價值來源與新增長點的認識還存在不足，這導致績效評價的管理模式呈現簡單化。進一步，在績效評價路徑的選擇上，停留在機構和網點上，忽視對產品、部門和客戶所創造價值的深入分析和評價，以致上級行的管理思路在基層行難以落實到位，績效評價的寬度與深度在基層行受到限制，難以“施展拳腳”。同時我們看到，績效評價的應用過程中，對價值實現后的分享定位還不夠全面，價值實現后的分享不僅限于管理者和員工的薪酬福利，還要考慮銀行客戶是否具有幸福感，是否為社會福利帶來增長。這樣績效評價才能與商業銀行經營發展的經濟效益、社會效益緊密聯系起來，才能在管理思維上對價值來源與價值分配作出綜合性的判斷，并占據管理會計的制高點，支持服務于管理需求。

2.績效評價的制度建設與文化傳承不健全

前已提及，擺在我們面前需要正視的是，績效評價路徑比較單一，績效評價科技水平也亟需加強，而更深層次的問題，筆者認為是績效評價的制度建設還需完善，績效評價的文化傳承還沒有形成健全的體系。

一是績效評價的基本目標、管理原則要與商業銀行經營管理的步調保持一致。績效評價須與商業銀行經營管理的措施有機結合，如果為了先后排名而績效評價，將會使得績效評價游離于經營實踐之外，不接“地氣”。為達到步調一致、接通“地氣”的目標，商業銀行亟需研究制定績效評價的基本管理制度，明確職責分工、避免出現“各自為政”的局面。通過制度建設，在機制上作出妥當的安排，在組織分工上構建完整的管理架構，進一步明確績效評價的牽頭人和執行人，盡量減少多頭爭搶績效評價管理權限而忽視應用效果的現象出現。二是績效評價要激發員工的創造力以及商業銀行文化的認同感。績效評價不僅要推動商業銀行經營管理戰略的實施，增加商業銀行的核心價值，還要讓員工分享到銀行增長的成果，營造出創建與分享相協調的績效評價文化，并使之傳承下去。我們發現，績效評價文化的外延具有很強的時代感和社會效應，保護個體尊嚴、尊重個人價值、享有經濟發展成果是時代的強音。而在這一大背景下，商業銀行的績效評價文化還處于初級階段，整體效益與個體利益時有割裂，具體表現為評價個人價值創造的路徑還不清晰，個人分享經濟成果的規則仍然“猶抱琵琶半遮面”，偏重評價銀行整體效益，評價個人價值創造的步伐依然“小步徐行”。這直接導致商業銀行重發展而輕分配，對個體利益的關注度不足，員工對商業銀行缺少歸屬感，更缺少與商業銀行同呼吸共命運的體驗和共鳴，其內涵與外延將處于矛盾與割裂的狀態。如果換個角度會發現，績效評價的結果多用于商業銀行評定分支機構等級、調控授權額度以及分配資源的依據，在員工個人的職務晉升、崗位調整以及職業培養中，績效評價結果的參與程度還沒有明確的界定，實踐中缺少規范的指引。個人績效與商業銀行效益的關系理順不清，人才資源得不到商業銀行的重視和后續開發，績效評價的文化氛圍就難以建立，文化的感召力和凝聚力就難以發揮，商業銀行如果喪失人才與文化的競爭優勢，可持續發展的基礎就欠穩固。

3.績效評價科技化手段的制約

比爾·蓋茨曾說，銀行是恐龍。這一比喻形象地形容商業銀行體系龐大，如果內部傳導不通暢，對外界變化的敏感度低，將會面臨淘汰。商業銀行順時而變，投入巨大的人力、物力和財力，開發構建科技信息系統，提升業務處理能力和數據備份容量，努力避免“恐龍”的命運。跟蹤近些年的現實發展情況，商業銀行甚至可以被稱為“奔跑的大象”。雖然體積龐大，但保持著盈利能力和發展速度，也沒有被淘汰。但細心觀察，會發現商業銀行十分關注對外交易系統的建設，重視硬件設備的投入。而對內部管理信息系統，特別是績效評價的信息系統建設，還缺乏長遠系統的規劃，績效評價的數據來源渠道多樣化，指標口徑繁多而不統一，多專業多部門借助績效評價職能搶占管理制高點而又各說各話，造成績效評價內部溝通成本偏高，信息流通過程中極易出現失真與損耗的現象。績效評價的技術支持和實現手段不強，難以滿足內部管理需求，適應現代金融市場的變化、支持商業銀行戰略管理的難度愈來愈大。

首先，商業銀行績效評價涉及大量的經營管理數據采集、運算與加工，信息化水平的高低直接決定了績效評價實施的效率和精準度。目前，各商業銀行已意識到開發績效評價內部管理系統的重要性，如中國工商銀行的部分分支機構自行開發設計了績效評價系統，但覆蓋范圍僅限于轄屬機構，覆蓋維度也限于機構評價或者產品銷售統計，呈現出“各自為戰”的局面。各級分支機構的系統開發，無形中造成有限的科技資源的重復使用，也客觀上阻礙了商業銀行績效評價的統一管理規劃。其次，績效評價所需的數據分散在商業銀行前中后臺等專業部門及其管理的各個系統，實踐中既缺乏績效評價信息共享的機制，也沒有形成易于應用和操作的技術平臺，信息應用的效果與時效都大幅降低。而績效評價多樣化渠道采集數據信息的環節，繁瑣易錯，大量時間與精力耗費于核對溝通過程中，導致事倍功半又精力分散，反而忽視了績效評價的重點環節。最后，多樣化渠道采集來的績效評價指標，其口徑難以避免地會存在一定差異，指標的模型算法難以做到思路一致，這就形成績效評價指標“一語多意”和“同義多語”的現象，導致同一個指標在商業銀行的不同部門或不同機構中有不同的解釋，代表不同的含義，難以做好指標間的比較。

二、現代商業銀行績效評價多維路徑的拓展

（一）基于價值理論拓展績效評價多維路徑

1.以價值理論為基礎

價值理論源于經濟學中的價值創造原理，管理學界依據價值理論提出一系列新的管理理念、管理方法和管理手段，在實踐中通過對價值的有效管理，促進可持續的經營發展。價值理論在商業銀行的應用中，涉及勞動價值論、效用價值論和均衡價值論等多方面。勞動價值論指出了商業銀行價值創造的源泉，即商業銀行的員工在營銷金融產品、控制風險質量、內部管理評價等勞動過程中創造了價值，同時商業銀行通過資金、資本、資產等要素的投入也創造出價值。效用價值論給出了商業銀行現值評估的指導思想，以未來預期收益來衡量商業銀行的價值。均衡價值論描述的是買賣雙方對于供給和耗費達成的均衡價格，引領我們關注收益率等影響商業銀行價值的因素。

價值理論在商業銀行績效評價的應用過程中，融合了股東價值與利益相關者的利益，引領著商業銀行績效評價向價值經營的方向發展。價值理論針對商業銀行的委托關系，分析了人價值創造與所費成本的關系，建立了各利益相關者之間的價值分享機制，提供了激勵與約束的應用環境。強調資源的投入產出價值比較，對誰創造了價值，以及創造了多少價值要求給出具體答案，進一步揭示出商業銀行創造價值的途徑。通過合理的薪酬分配方案以及有效履行社會責任，平衡利益相關者的各方利益，協調利益相關者的行為。

按照價值創造與價值分享的思路，商業銀行績效評價可從機構、產品、部門、客戶和客戶經理等方面拓展績效評價的多維路徑，揭示價值創造的來源，優化價值來源的結構，梳理價值分享的路徑，平衡利益相關者的訴求，建立價值理論與績效評價的邏輯關系。

2.績效評價多維路徑與價值理論的邏輯聯系

價值理論指導下，拓寬了商業銀行的價值來源，探索了價值分享的機制，促進客戶結構不斷優化，真正樹立起以“客戶為中心”的經營方針，為提高商業銀行的市場競爭力和可持續發展能力提供了有力支撐。價值理論與商業銀行績效評價充分融合，引導商業銀行走上價值創造、價值分享的經營管理道路，實現價值經營的持續發展。現代商業銀行績效評價多維路徑與價值理論的邏輯聯系如圖1所示。

3.價值創造與績效評價多維路徑

從股東和資本市場評判商業銀行價值創造的能力出發，商業銀行的客戶結構、市場競爭力、可持續發展情況是決定價值創造能力的基本標準。商業銀行實現客戶結構優化，提高市場競爭力，保持可持續發展能力，取決于客戶貢獻的價值以及客戶對商業銀行產品和服務的認可度。可見客戶貢獻的價值來源于銀行產品的價值、員工服務水平以及資源配置力度。

產品的價值一方面來源于開發設計的水平，能否滿足客戶的金融需求；另一方面來源于投放產品的吸引力和商業銀行的市場聲譽，這與產品的營銷宣傳力度和后續服務水平密切相關。產品的營銷宣傳一是要靠商業銀行制定的市場資源配置策略，在營銷費用、宣傳費用上給予重點支持；二是要對員工進行有效的激勵，及時掌握跟進客戶的動態和需求，提高員工服務水平，保持后續的客戶維護。市場資源的投入分配以及員工的管理與激勵是商業銀行機構效用和部門職能的體現，是機構競爭力與部門管理能力的綜合反映。

因此，商業銀行的價值來源于客戶，客戶的價值貢獻來源于產品的營銷和員工的勞動，產品與員工的管理是商業銀行機構和部門的管理結果，最終服務于商業銀行價值創造的目標。依據以上商業銀行價值創造的線索，機構、部門、產品、客戶和客戶經理等維度構成績效評價的完整視圖，形成了績效評價的多維路徑，揭示出價值創造的源泉。

4.價值分享與績效評價多維路徑

從利益相關者對商業銀行價值分享的角度出發，商業銀行創造的價值既是股東投入資本的剩余回報，也是各級管理者和廣大員工勞動的成果，還離不開儲戶的信賴以及監管部門的支持，因此各利益相關者有權利要求分享創造的價值。商業銀行績效評價揭示了價值創造的來源，還要為價值分享而服務，按照機構、部門、產品配置相應的資源，為管理者和員工提供報酬和獎勵，回饋客戶的支持信任，履行社會責任，實現共同創造、共同分享的企業文化理念。

（二）多維路徑的組合應用

按照績效評價與價值創造和價值分享的邏輯聯系，拓展了機構、部門、產品、客戶和客戶經理等績效評價路徑。總體上看，這五條路徑包含了績效評價的客體對象。但是客體對象和評價路徑之間又有所區別。作為績效評價的客體對象，相對于績效評價主體，完全處于被動承受的狀態，缺少主動變化的能力。而作為績效評價的路徑，是為主客體之間主動架設起來的橋梁，可以根據主體的需要選擇橋梁的方向和交叉的方式。如按照產品與部門的職能管理關系，通過產品的績效評價得到部門價值貢獻；再如按照員工與客戶建立的管戶關系，通過客戶的績效評價得到員工的價值貢獻等。進一步，通過產品、部門、客戶的績效評價，可以與機構維度的評價進行縱橫方向的對比，發現商業銀行的價值來源于哪些重點產品、哪些重點客戶，又是哪些部門作出了突出貢獻。因此，理順各路徑之間的邏輯聯系，提高績效評價的傳導性和評價結果的共享性，可以發揮出事半功倍的效果。商業銀行績效評價的多維路徑，不僅包含了客體評價的對象，更方便了績效評價主體的選擇，提供了多元化的評價方法。

五條路徑的組合應用，使績效評價較任何單一路徑更為綜合全面地反映價值創造來源，為績效評價提供了創新的思路和開闊的視野。多維路徑是績效評價研究空間上的延伸，是商業銀行經營管理理念的拓展，與績效評價的思想和理念“血脈相連”，將價值管理思路在戰略層面、管理層面和操作層面進行有效的傳導和滲透，使得包括銀行股東、監管層、管理層、普通員工和儲蓄人在內的利益相關者受到足夠的重視，為利益相關者提供了方便準確的信息獲取渠道。同時，價值創造的成果和相關利益者的訴求，通過多維路徑也能反饋給管理層，帶來調整完善績效評價的壓力和動力，績效評價將呈現良性互動的局面。

三、現代商業銀行績效評價的管理趨勢

基于價值理論，結合商業銀行的管理特點和發展需求，針對績效評價拓展了機構、部門、產品、客戶和客戶經理等多維路徑，為發揮多維路徑的管理效果和協同效應，在績效評價管理方面，需要進一步夯實管理制度基礎，完善績效評價報告，整合業務流程，加快績效評價科技信息平臺建設。

（一）夯實管理制度

績效評價的管理制度，明確了績效評價的工作職責和組織秩序，提高了績效評價的權威性和信息的可靠性，統一了績效評價多維路徑的目標。

明確績效評價的職責分工，避免績效評價政出多門，維護績效評價的嚴肅性。在信息處理與流程控制等環節，實現專人專崗的監控和復核，堅持績效評價步驟的有序性，維護績效評價的權威性。績效評價所需信息需要真實客觀，憑借主觀印象采取“拍腦袋”的評價模式斷不可取。以往難以量化、口徑標準不明確、工作結果難衡量等狀況，需依靠科技手段，采用統一的口徑，研究合適的模型，按照統一標準，得到統一評價結果，以此作為績效評價的事實依據，提高績效評價的科學性和公正性。

（二）完善績效評價報告

績效評價的多維路徑應用過程，表現內容主要為全要素的價值衡量，評價結果表現為績效評價報告的多維體系，代表著績效評價主體的利益訴求。

1.全要素價值衡量

全要素價值衡量體現商業銀行經濟利潤的來源以及經濟利潤實現的過程。商業銀行付出資金成本和風險成本，獲得營業收入，在賬務上反映為機構和產品的經營利潤，來自于對客戶的營銷，并承擔客戶違約的風險損失。商業銀行在市場開拓、渠道設立方面投入經營費用，為員工支出薪酬福利，兩者構成商業銀行的費用。商業銀行向政府繳納的所得稅、營業稅、印花稅等構成稅務成本。商業銀行的股東資本，按照巴塞爾協議的要求有具體的充足率標準，其資本成本按照風險系數調整計量有據可依，這些都使得績效評價便于操作。最后，銀行股東要求的資本收益即經濟利潤必然要大于機會成本，這反映出商業銀行真正創造的價值。商業銀行績效評價要素如圖2所示。

2.多維績效評價報告

在全要素價值衡量基礎上，商業銀行績效評價報告相應地體現出機構、產品、部門、員工和客戶等多維內容，理順多維績效勾稽關系，相互補充說明商業銀行價值來源的必要條件，形成分析關聯事項和價值鏈條的重要參考依據。多維績效評價報告呈現出商業銀行各級機構、各類產品以及銀行客戶的貢獻和風險，既反映真實業績信息，也具有一定前瞻性，判定發展趨勢，提出合理化建議。商業銀行多維績效評價報告如圖3所示。

應用多維績效評價拓展了評價范圍，多視角展示出商業銀行業績，同時對商業銀行多維績效評價的協調性提出挑戰，客觀上反映出各維度發展的不平衡、不協調之處。如機構績效整體優秀，但績效來源集中于少數產品和少數客戶，產品集中度和客戶集中度過高顯然不利于分散風險，而且容易受制于客戶的約束，議價能力大幅降低；又如對部門的績效評價多運用規模類和業務量等指標，還需進一步梳理部門與產品的對照關系，將部門承擔的風險系數、經營費用以及創造價值的能力通過風險和效益的指標展示出來，同縱向的機構評價一起形成縱橫交叉的績效評價網絡。

（三）整合業務流程

通過夯實績效評價制度，完善績效評價報告，還需要進一步整合商業銀行的內部資源，探索實現股東價值最大化的途徑和方法。綜合考慮商業銀行的市場環境，整合客戶貢獻、產品價值、員工服務和機構效用，規范績效評價信息在各個維度間的共享運用，滿足契約關系下各利益相關者的訴求和價值實現的要求。如機構、部門、產品和客戶等維度的績效評價，涉及到商業銀行的不同專業，因此理順不同專業間的績效評價職能，交叉運用各維度信息數據，提高績效評價信息化水平，有助于績效評價的多維度路徑建設，有效避免績效評價成為“信息孤島”。通過流程整合，使得績效評價與商業銀行的營銷組織、經營行為、分析監測、資源配置等其他關鍵工作充分結合，從中啟發績效評價的思路，并發揮出績效評價的協同效應，以開放兼容的姿態充實績效評價內容。

（四）建設績效評價信息科技平臺

目前，各商業銀行已開發或正在著手開發應用于各級機構、部門、產品的內部績效評價系統，加大績效評價的自動化處理程度，將以往手工整理匯總的評價方式逐步轉變為系統自動提供評價結果，減少手工處理流程的差錯影響和調整因素。如中國工商銀行開發建設的MOVA（基于價值會計的管理平臺）系統，將以往分散在商業銀行前中后臺等各系統中的數據信息整合到一個綜合平臺，確保績效評價信息來源的統一性。以MOVA為依托，將原來呈放射狀的各個系統構建為一條環形的信息公路，商業銀行各層級各部門都可以共享其中的信息成果，服務于績效評價多維路徑所需的數據信息需求，增強信息的時效性。在此基礎上，進一步梳理指標口徑，統一指標模型算法，較好地解決了以往績效評價指標“一語多意”和“同義多語”的繁復口徑表述，突破了管理應用的局限性，提高績效評價信息在各層級各部門間的可比性，績效評價的信息化水平顯著提升。同時也注意到，績效評價內生的精細化要求成為推動信息化發展的巨大力量，突出表現在績效評價管理需求與賬務核算的非對稱性方面。精細化的績效評價路徑要求深入到基層網點乃至營銷個體，指標顆粒度十分細致，但商業銀行實施賬務集中核算后，其數據信息只能反映到核算層級，形成了管理需求與賬務核算的非對稱性。解決這一突出問題，需要運用科技手段進一步探索基層網點和營銷人員的跟單計價核算模式，以及管理費用分攤還原的信息化方法，將績效評價所需的營銷數據和成本信息等真實快捷地反映到基層和員工，為精細化績效評價提供合理可靠的依據。

四、啟示與建議

商業銀行特殊的經營環境和監管要求，是現代商業銀行績效評價研究的大環境。績效評價多維路徑的拓展有助于反映契約關系各方面的利益訴求，有助于解決道德風險和逆向選擇，綜合人效用最大化的行為與委托人利益最大化的結果，將員工個人行為與商業銀行整體價值有效關聯，并促使兩者的融合。

現代商業銀行的多維路徑拓展和管理趨勢變化，還需要深入展開實踐應用。一是加強對各路徑下指標體系的研究，以EVA等核心價值指標為基礎。二是做好各路徑之間的價值創造分潤規則，同時發揮各路徑績效評價信息的相關性。三是發揮現有管理系統的基礎作用，集中人事、財務、風險、資金及資本等專業信息，盡早實現涵蓋多維路徑的績效評價信息科技平臺建設。

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篇6

近幾年，由于美國金融危機和歐債危機的影響，不良貸款問題再度吸引了眾多國際學者的關注。如，MartinF.Hellwig（2009）對美國次貸危機的系統性金融風險的形成機制進行了研究。他指出用抵押資產證券化的方式分配不動產風險，這種機制在某些情況下反而會造成風險的擴散和加劇。而證券公允價值在擔保機制中的順周期作用在危機時期會進一步在系統中造成向下的連鎖惡性反應，即“多米諾骨牌效應”。RishiGoyal和RonaldMcKinnon（2002）則對日本20世紀90年代的不良貸款解釋成因進行了分析。他們認為，當時日本對美有巨額國際收支順差，持有大量美國債券，“廣場協議”之后，美元相對日元貶值引發日本資產價格泡沫，從而間接造成日本大量不良貸款。反觀現在，中國同樣也持有大量的美國國債，我們應該吸取日本的經驗教訓，謹防美元價值變化對我國經濟產生不良影響。國內關于不良貸款的研究絕大多數都是定性分析，主要集中在對不良貸款成因、不良貸款解決方法、不良貸款的影響等幾個方面。如，周晗菲（2011）將不良貸款生成理論分為:經濟基礎成因論、銀行自身成因論、信息不對稱理論和預算軟約束理論，認為銀行不良貸款源自于經濟運行本身的風險、逆向選擇、道德風險、國有企業的軟約束或者是銀行自身內部的風險控制等問題。孫亞軍（2010）等學者則從其他方面入手，指出法律制度不完善、政府干預，信用體系不健全以及銀行業產權不明等問題也是不良貸款產生的重要原因。黃友志，戚威等（2009）提出應結合國外的經驗，對我國資產管理公司進行整改解決其發展的瓶頸。鄧少春（2009）認為應爭取政府和有關部門的理解與支持，采取切實可行的措施降低不良貸款，組建股份制形式的資產管理公司，剝離、化解、盤活不良貸款，把銀行債權變企業股權甚至是不良貸款打包出售、不良貸款證券化。

賈通志（2011）認為應該積極探索處置不良貸款的新出路，清收并盤活不良貸款。不良貸款原本只是信用風險，但美國的金融危機表明其潛在的系統性金融風險不容忽視。何自云（2010）深入研究了不良貸款對中小企業的不良影響，他認為，銀行不良貸款容忍度的下降必然會導致中小企業融資難的困境加重。孫浩然（2011）提醒我們正確看待不良貸款的“雙降”，對其內在的隱患提高警惕。謹防因不審慎行為、地方政府融資平臺的擴大、將不良貸款挪用于股票和房地產的投資、以及風險集中等導致不良貸款余額的上升，影響銀行的有效經營，從而可能產生系統性的金融風險。國內對不良貸款的定量分析主要集中在不良貸款警戒率、不良貸款定價模型以及不良貸款的宏觀經濟影響因素分析等方面。蔡中華，白學清等（2008）計算得出我國實際不良貸款額，并進而計算出我國實際不良貸款率，再與我國現有的商業銀行不良貸款狀況比較，分析我國不良貸款的真實風險。謝冰（2009）分析了7個宏觀經濟因素與不良貸款之間的關系，得出了良好的宏觀經濟發展情況會降低不良貸款的發生的結論。綜上可見，在定性研究方面，不良貸款產生的原因以及解決方法已經有比較詳細的研究，但定量方面的研究則頗顯不足，尤其是在不良貸款的影響因素上，大多停留在宏觀經濟影響因素，如GDP的增長、貨幣供應量等，沒有考慮到借款人自身的因素。借款人貸款數額、盈利能力、償債能力以及資金成本等都因素都可能導致不良貸款的生成。同時，國內學者對不良貸款可能造成的系統性金融風險也研究不多。因此，本文在總結前人的基礎上，從企業景氣指數和信貸供給兩個方面研究它們對不良貸款的影響，并分析不良貸款可能產生的系統性金融風險。

一、研究設計與模型分析

1.測度方法與變量選擇通常會從以下幾個方面對借款人因素進行研究：企業景氣指數、盈利能力、資產負債率或貸款數額（還款能力）以及貸款利率（資金成本）等，即主要考慮的是借款人的還款能力和違約可能性對不良貸款的影響。企業的經營狀況良好，盈利能力強，會提高企業的償債能力，則會降低不良貸款的發生額；資產負債率過高，或者是貸款利率較高都可能導致違約，從而提高不良貸款的發生額。在剔除了存在自相關以及不顯著的指標后，本文選取企業景氣指數和信貸供給兩個指標，與不良貸款余額進行計量檢驗。各變量界定如下：不良貸款余額（億元）：不良貸款是指借款人未能按原定的貸款協議按時償還商業銀行的貸款本息，或者已有跡象表明借款人不可能按原定的貸款協議按時償還商業銀行的貸款本息而形成的貸款，其本質是銀行經營中的一種潛在損失或者成本。按照貸款的“五級分類法”劃分，可將貸款分為正常、關注、次級、可疑、損失五類，其中將次級類貸款、可疑類貸款、損失類貸款三種貸款稱為不良貸款。金融機構各項信貸供給（億元）：主要指金融機構發放的工業貸款、商業貸款、農業貸款、中長期貸款以及農村信用社貸款。企業景氣指數：又稱企業綜合生產經營景氣指數，是根據企業負責人對本企業綜合生產經營情況的判斷與預期而編制的指數，用以綜合反映企業的生產經營狀況。用純正數形式表示，以100作為景氣指數臨界值，其數值范圍在0—200之間。

2.樣本選擇和數據來源不良貸款數據自2004年開始對外公開，因此，本文的研究時間跨度為2004年第1季度到2011年第3季度，樣本對象為我國商業銀行，包括大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村商業銀行以及外資銀行，數據為不良貸款余額、金融機構發放的信貸供給以及企業景氣指數的季度數據。數據至主要來源于中經網數據庫、中國銀監會網站以及中國金融年鑒（2004年至2011年）。表1不良貸款余額、信貸供給和企業景氣指數。

3.實證分析(1)協整檢驗為了讓變量之間更好的擬合，本文采取了對數的形式。LNNPL、LNEBI、LNCL分別是不良貸款余額、企業景氣指數和信貸供給的對數。首先做回歸分析的單位根檢驗和協整檢驗。表2單位根檢驗結果注：LNNPL、LNEBI、LNCL分別是不良貸款余額、企業景氣指數和信貸供給的對數形式通過單位根檢驗，可看出LNNPL、LNEBI以及LNCL三者的原序列是不平穩的，但是一次差分系列是平穩的，都是一階單整，可以對他們做協整檢驗，檢驗三者之間是否存在協整的關系。表3協整檢驗結果從協整檢驗的結果看，三者之間存在協整關系，可以進行回歸分析。(2)自回歸檢驗不良貸款可能受到不良貸款前期余額和前期信貸供給的影響，因此，將其滯后2期值作為自變量；景氣指數是企業家對未來的預期，因此，也將其滯后2期值作為自變量，運用Eviews軟件進行自回歸得出以下結果。LNNPL=0.054LNNPL(-1)+0.239LNNPL(-2)+2.067LNEBI(-1)(0.21)(0.89)(2.47)-0.21LNEBI(-2)+1.12LNCL(-1)-2.106LNCL(-2)+9.581(-0.21)(0.61)(-1.08)(1.87)注：括號中的是t值，5%水平的臨界值為1.96從自回歸模型的t檢驗結果可知，前期不良貸款額、前期信貸供給對不良貸款沒有顯著影響，前期企業景氣指數對不良貸款有顯著正向影響。(3)格蘭杰因果檢驗為了了解解釋變量和被解釋變量之間的因果關系，本文根據AIC、SC和HQ準則選擇滯后階數為2，格蘭杰因果關系檢驗的結果如下：表4格蘭杰因果檢驗結果格蘭杰因果檢驗表明，在5%的水平上，企業景氣指數是不良貸款的格蘭杰原因；10%的水平上，信貸供給是不良貸款的格蘭杰原因；1%的水平上，企業景氣指數是信貸供給的格蘭杰原因。這可能是因為企業預期經營狀況良好，從而增加了貸款需求，最終造成不良貸款的增長，因此，究其原因，不良貸款的產生可能源自于企業家過分樂觀的預期，也可能是因為貸款發放后的管理不善。(4)回歸分析對不良貸款余額與企業景氣指數、信貸供給進行回歸分析，得到以下結果：LNNPL=18.98+1.40*LNEBI-1.34*LNCL+0.20*D0708（11.39）（4.84）（-24.10）（4.09）R2=0.96F=230.77P=0.00注：括號里的為t值，在5%水平上臨界值為1.96其中，LNNPL為不良貸款額的對數；LNEBI為企業景氣指數的對數；LNCL為信貸供給的對數；考慮到2007年~2008年美國金融危機，設置虛擬變量D0708，2007年1季度到2008年4季度為1，其余為0。回歸結果表明，括號里面的數值表示的對應截距和解釋變量的t值，均大于1.96，回歸結果顯著。同時R2達到96%，擬合結果較好。不良貸款與企業景氣指數呈現顯著正相關關系，企業景氣指數每增加（或減少）1%，不良貸款額變動增加（或減少）1.40%。同時，不良貸款與信貸供給呈現顯著負相關關系，信貸供給每增加（或減少）1%，不良貸款就減少（或增加）1.34%。虛擬變量與不良貸款呈現顯著正相關關系，也就是說，在2007年~2008年之間，由于某些原因，一個時期內每增加（或減少）1%，不良貸款增加0.20%，表明美國金融危機確實對我國不良貸款的形成產生了顯著影響。

二、結果分析

從回歸分析中可以看出，不良貸款和企業景氣指數呈正相關關系。這與李宏瑾（2008）曾說明的經濟增長與不良貸款存在正相關關系的結論一致。通常我們會認為經濟的繁榮意味著企業有更多的利潤和更強的還款能力，從而伴隨著不良貸款的下降。然而，根據收益與風險相對應的原則，經濟越好，不良貸款率就應該越高。經濟繁榮時，企業擴大融資來擴大生產，銀行放松警惕擴大信貸，不良貸款額就會上升。相反在經濟蕭條時，銀行緊縮銀根，對貸款人的信用水平要求較高，一定程度上會減少不良貸款的發生。不良貸款與信貸供給兩者之間存在負相關關系。這與通常我們所認為的信貸擴張會引起不良貸款增加的結果相悖。我國自2004年以來，不良貸款額總體上持續下降，尤其是在2008年第三季度之后，不良貸款急速下降，而信貸數量一直保持上升的狀態。針對這一現象，趙洪丹、丁志國和趙宣凱（2009）認為不良貸款額的減少主要是因為在統計局里顯示的不良貸款是經注資、剝離、清收之后才登記上去的，因此數量明顯比實際的少。同時，增加不良貸款率的分母數值，即信貸供給，從而降低了不良貸款率。在兩者的共同作用下，不良貸款率在2008年第4季度之后急速下降，因此出現“雙降”現象。但實際上不良貸款是從銀行的賬面移到了資產管理公司，真正實現了不良貸款的處理實際上非常的少，這也證明了為什么在我國不良貸款與信貸總額是負相關關系。最后，D0708虛擬變量與不良貸款是正相關關系，表示在2007年初到2008年末之間，不良貸款顯著上升。這是因為這一時期受到美國金融危機的影響，以外貿出口為主的企業受到重創，經濟陷入了低迷狀態。

三、不良貸款的系統性金融風險分析

不良貸款的隱患在于可能造成系統性金融風險。系統性金融風險指的是整個金融體系崩潰或喪失功能的或然性。與單個金融機構風險或個體風險相比，它具有復雜性、突發性、傳染快、波及廣、危害大五個基本特征。然而，目前我國對于不良貸款的系統性影響還不夠重視，研究不良貸款也僅是停留在成因、解決方法與宏觀經濟影響因素。在當前美國金融危機以及歐債危機所爆發的系統性影響之下，有必要對不良貸款導致系統性金融風險的機制進行研究。第一，從導致不良貸款的原因來看，價格泡沫是誘發系統性金融風險的典型特征。在金融危機之后，國家為了刺激經濟，加大投資并擴大信貸供給，一度導致經濟過熱，其中最顯著的是房地產價格的急劇上升和物價的大幅度上漲。2009年，我國主要金融機構商業性房地產貸款增速高出貸款平均增速6.7個百分點，房地產貸款余額及新增額占比均提高明顯，占比達五分之一左右。目前,我國購房者的月供占收入比、空置率、房價收入比等均超出國際警戒線。隨著國家嚴厲調控房地產政策的頻出，房地產信貸風險不容忽視。同時，通貨膨脹對金融系統性風險的影響也是多元和復雜的。價格上漲會直接導致勞動力成本和原材料成本大幅上漲，再加上“價格黏性”的原因，使得企業無法及時轉嫁生產成本，處境困難。其次通貨膨脹背景條件下，存款資金回報率相對降低，引發“存款搬家”現象。“搬家”的存款流向資本市場，易引發資產泡沫。為追求利潤，在可貸資金減少的情況下，銀行可能采取冒險性的經營活動，加劇風險。從銀行方面來看，過度追求利差和內部風險控制的不完善，使道德風險擴大，產生更多不良貸款。第二，金融的同質化會加劇系統性金融風險。就金融系統整體而言，金融的同質化風險是眾多不同的市場微觀主體基于同一制度規則要求、相同或相近的思維模式或認知模型預期而采取相同或類似的行為，這類行為的作用力方向基本一致，不能彼此抵消，形成金融系統內部的正反饋環，強化了放大作用，在正的一面會催化金融泡沫膨脹，在負的一面會加劇金融危機沖擊的惡性循環，兩方面都使系統缺乏收斂性，不利于保持金融穩定。目前我國存在五種金融同質化風險：采用公允價值計量的會計準則取消歷史成本計量時所存在的差異性，加劇了市場波動；監管部門設定某些規則要求也會導致金融的同質化風險，如評級機構。大多數金融機構普遍采用相同或類似的計算機模型導致了同質化風險；金融機構的公司治理機制失效，金融高管的薪酬激勵發生扭曲，導致追逐短期利益的冒險行為普遍化；在評級市場高度壟斷的情況下，金融系統在投資決策和風險管理時高度依賴外部信用評級，主要評級機構的行為失當會導致和加劇同質化風險。第三，銀行系統自身長期積累起來的金融風險。這種積累性金融風險的一個最明顯和最突出的外部表現特征是我國銀行系統長期積累起來的大量不良資產，并已成為我國銀行體系改革與發展的一大歷史包袱和棘手難題。從近幾年來看，銀行的不良貸款率有了顯著的下降，尤其在2008年底以后。但是實際不良資產仍然存在，只是部分轉移到資產管理公司或者由政府處理。同時，歷史經驗也表明，每輪宏觀調控后都是銀行體系不良貸款比率上升的高峰期，由于CPI指數的不斷攀高，2008年央行實施從緊的貨幣政策，貨幣緊縮政策及信貸規模控制的嚴格到位，投資、出口乃至整個GDP增長將逐步降溫等因素，有可能導致不良貸款出現反彈。實際上，信用風險與系統性風險之間并沒有完全的界限，有一個灰色地帶，一旦信用風險無法控制，就會產生一系列的系統性金融風險，美國的金融危機就是一個最好的例子。同時金融體系的傳導性會影響金融的穩定性，是銀行倒閉，引發危機的主要原因。