導語：如何才能寫好一篇如何進行信用風險管理，這就需要搜集整理更多的資料和文獻，歡迎閱讀由公務員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

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信用風險是授信人因未能履約對交易中的一方帶來損失的可能性。如何規避信用風險、最大限度的獲得收益，是有效使用“信用”的精髓。本文主要在分析信用風險和信用風險管理的基礎上，指出信用風險管理如何給企業的財務活動帶來盈余，并提出了通過加強財務管理以規避信用風險的措施。

關鍵詞：

信用；信用風險；財務管理

從金融史上已經出現過的金融危機可以知道，金融危機下，無論是曾經多么風光無限的企業，即使擁有上千億美元的資產，在金融危機到來之時也不堪一擊。這些企業最終的風險都集中在財務層面，突出表現為信用危機，從而使得企業的信用風險集中爆發。加強企業信用風險管理，有效利用財務杠杠，是企業從危機中存活的出路。

一、信用風險與信用風險管理

信用風險可以分為銀行信用風險和商業信用風險兩種。銀行信用風險，從狹義上講就是到期無法償還金融機構借款的風險，商業信用風險最主要的表現為客戶在債務到期后不具備還款能力。總體來看，信用風險主要跟以下因素相關：一是經濟周期性。往往在經濟下行階段，企業贏利情況總體惡化，信用風險增加；二是信息不對稱導致的道德風險。信用風險從其表現形式來看，主要表現為以下特征：一是不以人意志為轉移的客觀性；二是從個體信用判斷整體信用紊亂的傳遞性；三是在一定程度上可以進行控制的可控性；四是具有經濟周期性。信用風險管理是針對信用風險進行的管理活動。企業可以通過制定信用管理政策，對授信和收回應收賬款等交易環節進行全面監督，有效控制客戶信用風險，實現利潤最大化。信用風險管理，一般包括事前調查、事中監督和事后調整三個階段。在事前調查階段，一般通過企業征信和信用等級評價等手段對客戶進行分類，建立客戶檔案信息，明確客戶類型，在交易之前規避與高風險客戶發生交易往來；事中監督是指企業建立客戶信用的跟蹤機制，防范客戶因經營狀況變化導致的風險異動，影響到企業的正常還款能力；事后調整是指企業定期對客戶進行再評價，根據實際情況適當調整客戶分類，使其與客戶的風險能力相匹配。信用風險既有復雜性的特點，同時也很隱蔽，它是隱性和間接的財務風險，既不同于籌資風險和投資風險會產生直觀的交易損失，也不同于經營風險和流動性風險給企業帶來的經營困難，信用風險存在于企業財務鏈條的每一環節，關注的重點是交易雙方的履約行為，從而表現為隱性和間接性。因此，信作者簡介：張琛，中央財經大學會計學院在讀博士生，研究方向為會計理論與方法。用風險與傳統的財務風險互為一體，難以完全區分，如不加以妥善管理，很可能會給企業帶來沉重的打擊，次貸危機引發的金融危機中不乏典型的例子。因此，企業在日常經營和戰略發展過程中應時刻高度重視對信用風險的管理，建立符合自身長遠發展目標的信用風險管理體系。完備和高效的信用風險管理機制不但能夠減少企業財務風險，防范和減少由外部環境變化帶來的損失，還將提升企業整體的經營管理規范水平，提高核心競爭力，以利于企業的穩定和長期健康發展。

二、信用風險管理帶來企業的財務盈余

良好的信用風險管理有助于企業獲得財務盈余，主要表現在以下幾個方面。

（一）保持企業持續增長持續穩定的銷售增長是企業生存與發展的前提條件。信用銷售的好處在于，企業通過讓渡客戶部分的貨幣時間價值，擴大市場占有率，增加客戶群體。當然，信用銷售本身存在一定風險，盲目的信用銷售可能短期內給企業會帶來一定的增長，但從長遠來看，企業無法保持穩定的收入。如果企業引入信用風險管理機制，就能夠在擴大銷售的同時，有效控制信用風險，從而使企業保持持續增長。當前，國內實體經濟呈萎靡態勢，需求不旺導致訂單減少，企業熱切希望能通過信用銷售政策維持銷售。客戶付款能力減弱后，信用風險直線上升，大大超出企業的實際承受能力。在這種情況下，企業如果選擇與第三方專業機構合作，借助其專業的風險評估和專業能力，可以幫助客戶在保持企業持續增長的同時，得到相應的風險補償，從容應對經濟周期帶來的危機。

（二）保障企業順利回款，降低企業壞賬信用銷售目前已經成為我國企業主流的銷售方式之一。信用銷售的劣勢在于：一旦出現逾期或者應收賬款長期掛賬的情況，企業的呆壞賬將直線上升。根據銀監會披露的年報公開信息，我國銀行業2015年的不良率接近2%。企業的應收賬款規模增大，回收速度放緩，資產流動性降低，其擴大再生產的能力無疑將受到限制。而企業通過信用風險管理控制并降低呆壞賬率則有較大的發展空間。企業可以通過建立內部信用風險管理體系來實現對應收賬款的有效管理，對應收賬款進行全面管理和良好催收，將呆壞賬控制在目標范圍內；當企業生產擴大、應收賬款余額增加時，可能憑一己之力難以對大量應收賬款進行有效控制和管理，這時可以選擇引入專業的風險管理和風險咨詢機構，通過共擔風險的方式，將部分信用風險轉移到第三方，進而將公司回收應收賬款的概率控制在理想的區間，保障企業收支安全。

（三）帶來穩定的現金流量企業通過高效的信用風險管理，能夠多渠道的獲取現金流，從而為企業經營和籌資服務。一方面，通過信用銷售和應收賬款管理，能大大提升公司業績、擴大業務規模、獲得市場和穩定增長的業務收入，帶來經營性現金流入；另一方面，可以通過將應收賬款權益轉讓給第三方進行融資，提前獲得貨款資金，給公司增加籌資性現金流入。

（四）優化財務報表根據以上論述，企業優秀的信用風險管理能夠從銷售、融資、風險控制等方面給自身帶來效益，同時，也必將有效地改善企業財務結構，優化報表信息。應收賬款是企業資產類賬戶的主要科目，該科目的質量高低即資產的變現能力的快慢直接影響到企業流動性和短期償債能力的好壞。保證應收賬款正常及時的回款，并通過應收賬款融資提前獲得資金，可以提高資產的變現能力，提升企業的資產質量。另外，銷售收入是企業營業利潤的主要來源，直接體現著企業的成長性和發展潛力，是最主要的財務指標之一。企業保持持續穩定的收入增長，不但能夠帶來資產的積累，同時，也為企業擴大再生產、擴大企業規模奠定良好的基礎。

三、如何通過財務管理規避信用風險

（一）規范會計核算,強化監督審計職能信用風險計量建立在可靠的財務數據基礎之上，因此，財務報告的可靠性和相關性在量化信用風險方面就體現得尤為重要。這要求企業務必重視財務信息披露和會計核算工作，重視專業人員的學習和培訓，建設和培養一支專業素養強、職業道德高的專業人才隊伍。同時，建立健全企業內部控制制度，提升內控水平，根據實際情況完善和再造企業財務流程，加強內部監督和審計，聘請具有良好聲譽的會計師事務所對企業的財務報告進行年度審計，最大限度的保障企業對外公開的財務數據的全面性、真實性、可信性。

（二）有效利用大數據，拓寬信用風險管理工具大數據技術的發展和運用正在成為當下社會的趨勢，這也為風險監控電子化和信息化創造了有利條件。一方面，客戶交易行為的日積月累形成了海量數據庫，通過數據挖掘技術可從數據庫中識別信用風險管理過程中所需的關鍵信息，進一步提升數據的利用效率。另一方面，大量的非結構化數據信息廣泛存在于互聯網、電子商務等媒介，整合數據信息，打破數據邊界，降低信息的不對稱程度，能夠使企業對客戶行為進行全方位的跟蹤評估，從而深度的挖掘客戶，實時更新客戶信息，合理確定客戶的信用等級。此外，為了規避企業的信用風險，企業還有多種金融工具可供選擇。如專業的評估服務能使企業快速獲得客戶的財務及經營類信息，避免個別高風險可能性的交易；專業的追收機構有一定的催收專業能力和信息搜集能力，可以有效促進信用銷售資金的及時回籠，防范由應收賬款逾期導致的現金流斷裂風險；保理等業務可以一定程度上解決企業解決融資難的問題，防范因信用銷售導致的現金短缺，影響到企業的正常生產經營。

（三）樹立誠信觀念,堵塞票據管理漏洞稅務的信用風險也是信用風險的一部分。這部分信用的缺失除了與市場主體自身的法律知識匱乏和信用意識薄弱密切相關外，票據的管理手段不嚴，也為此種信用缺失現象的產生提供了環境。所以,治理稅務失信現象的根本，不僅需要加強稅務法制的建設和宣傳，還要加大依法懲處失信行為的力度,同時，加快票據的電子化管理，在全面實行財務電算化核算的基礎上，實現電子網絡系統的無縫連接，實現銀行數據、經營數據和票據行為的實時監控和對接，完善對票據市場的全面升級管理，堵塞管理漏洞，進而服務于信用風險管理。

（四）加強企業內部控制，完善法人治理結構財務信息不對稱會導致信用風險的產生，企業加強內部控制建設，建立現代企業機制，完善公司治理，定期或不定期對公司制度履行進行監督，將會大大降低財務信息不對稱的程度，從而保證信用風險計量和分析完全以透明和對稱的財務信息為基礎，達到有效規避信用風險的目標。信用在現代經濟社會中是一把雙刃劍，它的存在和發展使得信用關系在各交易主體之間不斷發展和壯大。一方面，信用能提供交易便利，帶給交易各方雙贏的局面，甚至是高額的回報，促進經濟和金融的發展；另一方面，信用的擴大甚至失控也會給社會帶來損失，甚至導致公司破產或更大的經濟金融危機，降低了帕累托效率。隨著互聯網金融和大數據信息時代的來臨，現代社會對于如何進行信用風險管理有了更多的選擇和工具，相對于西方社會，我國的征信體系不完善，信用市場不健全，信用風險管理的水平和金融工具運用都處在一個發展的階段，但是有巨大的發展潛力。因此，最大限度的獲取信用收益，合理管理好信用風險，使其利于我國金融體系的穩定發展，促進我國國民經濟的健康發展仍將具有廣泛的研究前景。

參考文獻：

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[4]李敏，張美靈，韓家平《企業信用管理》復旦大學出版社，2004-07.

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關鍵詞：企業管理企業信用信用政策

市場經濟要高效、有序的運作，需要人們恪守市場游戲規則，其中，最重要的游戲規則是誠實、守信，信用是市場經濟的基礎。當前我國處在經濟轉軌時期，市場經濟體制不健全，信用的價值被嚴重忽視，信用缺失現象愈演愈烈．主席說過，“政策和策略是黨的生命”，我們把這句話引申一下，在市場經濟的今天，可以這么說“一個企業的信用政策和信用策略就是你這個企業的生命”，為什么要說這個問題?信用的問題，信用政策的問題，實際上是我們企業非常關鍵的基本點或者是出發點。未來的市場經濟就是信用經濟。信用是現代市場經濟可持續發展的重要基礎，企業信用是社會信用管理體系的重要組成部分，為企業發展和政府監管建立起一座橋梁，使現代化企業能夠插上誠信的翅膀飛得更高更遠。

一、什么是企業信用

信用形式按信用主體(對象)分，有個人信用、企業信用、公用信用三種。企業信用是指企業在資本運營、資金籌集、商品生產、經營管理、服務活動中與信用相關的行為、狀況和能力。所以，在現代市場經濟中信用不僅僅是道德領域上的誠信、可靠，在商業領域還表現為一種可帶來利潤的資源、一種可交易的商品。很多企業管理者都認為信用管理就是追賬，這是認識上的誤區。其實，追賬只在信用管理中占很小的一部分。賬款逾期率、賬款回收周期(DSO)、賬齡結構、壞賬率這些數據看起來枯燥乏味，卻是極為重要的，必須天天研究、月月分析。并且應該根據這些數據調整企業的信用方針。

二、制定企業信用有什么必要性

為什么企業老總都對信用風險深惡痛絕?那么企業缺失信用的表現都有哪些方面，危害又是什么呢?

(一)信用缺失的表現主要有以下幾個方面

1假冒偽劣產品充斥市場，嚴重損害消費者利益，甚至危及消費者生命財產安全。據測算每年假冒偽劣產品造成的直接損失不低于2000億元。2惡意逃廢銀行債務。在中國四大國有商業銀行開戶的6萬戶改制企業中，有超過一半的企業采取各種方式逃廢銀行債務．造成銀行巨額的呆壞賬損失，國有資產大量流失。3虛假廣告、虛假財務報告屢禁不止。4．股市、基金黑幕重重……

(二)信用缺失的危害

信用缺失嚴重阻礙了我國市場經濟的發展，扭曲了經濟關系．增了交易成本，每年企業因三角債和現款交易增加的財務費用超過2000億元。每年國民生產總值的10％~20％是無效成本……等等．信用狀況的不斷惡化，使信用這個無形資產的價值得不到真正體現，信用愈來愈成為社會的稀缺資源。信用缺失還敗壞了社會風氣，導致市配置資源的低效率，嚴重阻礙了社會的消費與投資行為．如果任其展，必然會危及整個經濟基礎。在經濟轉型期，如何針對不同市場域的信息不對稱現象，尋找防范信用缺失的措施，是一項長期且十艱巨的工作，它有賴于政府、商家、個人的共同努力，有賴于人們的德水準的提高及完善的法律環境和完整的市場規則，才能保證市經濟的健康發展。

(三)建立信用體系的重要性

信用體系的好處是提高經濟環境中的透明度．降低信用風險管的成本，加快信用決策。企業的信用體系，需要植根于法律的基礎，服務的對象來講，分為金融信用體系和非金融信用體系兩個子系統數據庫了；我們真正將信用數據庫做成防范欺詐行為、加強信用風險管理的防御體系。我們還可以用不同的風險等級來定貿易模式、定價格、定談判條件，也可以通過良好的信用管理來規避因風險而招致的潛在損失，比如，政府的機關或政府部門擁有很多的信息資源。當然它負責制訂有關信息披露的法律，同時有監督的功能，最后還要提供公共的信用管理教育；而私人機構的職能則不同，他們為客戶提供有償服務，必須面對市場競爭而冒一定風險，因此需要開發出客戶滿意的解決方案，客戶選擇決定方案的標準是能否為他們帶來好處。業內部信用風險管理制度的建立是很重要的。信用風險管理是企業本身針對它的客戶進行的風險管理。在我們很多企業談到信用風險問題的時候，他們對此不是很重視，他們覺得主要是做業務、做生意，所以有時信用風險的管理不是他們的當務之急；后來他們發現做了生意收不到錢，信用風險管理的學費也就付出了。當然建立信用文化，推進管理的進步，需要靠制度來支撐。我們主要希望以后我們的信用管理是可以用信用信息作為基礎，可以用自動化的手段來作為工具。一個良好的信用管理體系是在全世界的企業經過長期的實踐和積累后才建立起來的。

三、信用政策的內容

企業老總對“信用風險”大都深惡痛絕。企業制度信用條件時需要在信用成本費用和提前收回賬款對企業現金流轉總的影響之間進行權衡，還要使提供現金折扣和追加收賬費用等手段的利用與采取信用條件所達到的效果相匹配的信用政策的好壞直接關系到應收賬款的回收，從而影響企業資產的優良狀況，進而影響企業的財務風險。超級秘書網：

一般而言，信用管理政策手冊的形式和內容會因企業的目標、組織結構、業務內容的不同而不同，但基本內容應包括信用管理的目標、組織結構及職責、客戶信用、信用檢查、應收賬款管理幾部分。另外企業可以根據其所在行業的特點，以及流程的具體需要而加入相關的內容說明工作的具體流程。下面我們分別講解這幾個部分。

(一)目標

企業進行信用管理的目的并非是要企業為避免風險而丟掉生意和機會，而是給企業確定一個承擔商業風險的范圍，從而增加有效和有利可圖的銷售。然而企業要提高銷售、降低風險的水平是要用相應的指標來具體描述的，同時要有具體的數字來衡量和考核。通常企業實施信用政策設定的目標是：通過合理的信用銷售支持企業的銷售目標；保持回款速度；保持低壞賬率；確保高水平的客戶服務。

(二)組織結構

這里組織結構是指與整個流程相關的管理和組織結構。它首先要規定誰對整個信用管理流程負責，有權進行調整。通常企業要成立專門的工作小組來負責整個流程的審定和修改，通常這個小組要由主管財務的副總來擔當。其次它要規定信用部門的構成、組織圖表、工作范圍、委托的權責界定，同時還要其他相關部門的權責界定。在這部分中，企業還可以說明信用部門的地位和與其他部門的關系，以及常規和特別情況下的授權界定等等。

(三)客戶信用評估

這部分應簡明扼要地說明信用部門對客戶進行評估的依據、方法和目的。例如信用部門利用客戶的付款記錄、財務情況、內部信息、外部信息等等進行綜合加權平均來評估客戶，評估結果用于確定客戶的信用額度和信用條款。如果對這一部分進行詳細規定，還應包括客戶調查和信用評估兩部分。客戶調查中要解釋如何收集客戶資料?如何自行收集客戶材料?如何向客戶直接索取資料如何從資信調查機構獲得參考資料?如何進行資料的更新?等等問題。在客戶信用評估中還可以規定以下內容：客戶如何進行信用申請；客戶賒銷的標準；怎樣確定新客戶的信用額度；特殊交易條件下的信用安排；增加或減少信用限額的方式；增大信用額度和延長賒銷時間的程序和要求；擔保條件規定。

(四)信用條款

信用條款是對信用評估結果的直接應用。由于不適當的信用條款將導致信用期限延長、還款速度下降，所以信用條款也是為了達到信用政策所規定目標的重要部分。因此，在這一部分要設定不同的條件下提供銷售和服務的標準條款。同時還要規定企業中對不同的信用限額和信用時間的審批權限，以及相應的監督機制。

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關鍵詞：擔保公司；風險防控；解決措施

擔保公司的主要服務對象是一些中小企業。風險與擔保公司始終是如影相隨的，因為擔保公司經營的過程中承擔的是風險，控制的也是風險。如何識別擔保公司在不同階段所面臨的風險，如何進行風險管理以期最大限度地減少和規避風險就成為擔保公司經營過程中應關注的現實課題。由于擔保公司的經營內容包含不同業務區域和不同的實體，因此管理風險不僅種類繁多且難以控制，所以適度平衡經營風險對擔保公司的長期成長來說具有不可忽視的重要作用。

一、我國擔保公司風險管理現狀及存在的問題

1.我國擔保公司風險管理現狀。在風險管理上，和商業銀行的風險管理很相像，擔保公司承擔著銀行或其他債權人轉移的高額信用風險。由于擔保風險的分散與損失分擔、補償機制尚未形成因此建立良好的信用風險管理機制是確保擔保公司安全運營的關鍵。但是，由于我國擔保行業在風險管理中風險管理現狀不夠理想，擔保的代償率過高，風險損失過大等諸多原因，也就導致了其風險管理能力不能保證業務規模的穩健發展。

2.風險管理中存在的問題。我國擔保公司的風險管理中主要存在以下問題。（1）公司發展戰略與風險管理策略與不相匹配。在國內的眾多擔保公司中，在他們指定的戰略目標都有急于做大的特點，這樣卻最終導致了擔保公司在發展過程中承擔了大量自身無法承受的風險，這樣也會造成很大的損失。（2）風險識別能力低。由于有些中小企業素質不高，財務制度不健全，擔保機構業務的開展出現了困難，這樣也加大了擔保公司的經營風險。（3）運作不規范，卻盲目發展業務規模。作為擔負信用擔保職能的機構，擔保公司以擔保公司的規范運作為前提，并通過有償出借自身信用資源、防控信用風險的措施來獲取經濟與社會效益。（4）難以追償，反保措施不到位。很多擔保機構獨自承擔擔保貸款風險，未能落實反擔保措施，一旦借款人無法按期償還銀行貸款，則擔保公司就要履行代償責任。

二、 擔保風險產生原因分析

1.政策具有不確定性。辦理具體業務時，如果在政策方面出現爭議，政府各業務主管部門都會從本部門的立場給予不同的答復及解決方案。碰到大量的難以處理的難題時，很容易加重最初可以防止的不確定性風險。

2.法律法規不夠健全。國家沒有對中小企業融資擔保體系建立起配套的法律體系，因此擔保公司的法律地位得不到明確，性質也難以界定。

3.外部市場具有不穩定性。中小經營實體具有風險抵御力弱的特征，地區經濟產業的變化、國家宏觀經濟政策的調整、國際政治及經濟形勢的動蕩等都會給這些中小經營實體造成很大的打擊。

4.缺乏內部經營制度約束。由于擔保公司所在的行業是新生事物，因此普遍存在缺乏成熟的內部經營管理制度。由于缺乏內部經營制度的約束，擔保公司的風險也就更容易出現了。

5.工作人員道德素質低下。聲望及信譽對擔保公司的經營來說是極其重要的。因此對于公司的各級管理人員及業務人員要求具有較高的業務素質和良好的道德品質，否則將會給擔保公司自身帶來不可估量的道德風險和巨大的損失。

6.盲目的擴大擔保的業務量。全部依靠擔保為主打業務的融資擔保公司，擔保金額的多少可作為評價企業強弱的尺度；其次是隨著公司的資本金的增大而增大的實收資本金的存款收益，另外還有地方政府投入的財政補貼資金。在一定時間，法律規定財政補貼資金可以用作擔保公司的風險準備金。

三、 控制擔保公司擔保項目風險的對策

1.加強內部控制建設。（1）構建科學、有效的內部控制組織框架。擔保公司應該結合公司規模和業務特點，建立適合本企業的內部控制組織框架。形成一種各部門負責人對本部門風險負責且全體員工參與內部控制防御和控制風險的公司文化氛圍。 （2）實行項目評審委員會決策制度。擔保項目的最終決策不僅需要評審委員會對調研信息的綜合分析，還需要對評審委員會成員進行嚴格的素質要求。（3）在做好傳統業務的基礎上努力發展新的業務。怎樣挖掘新業務來緩解傳統擔保業務風險并且增加盈利是企業管理的長青主題。發展新業務在有利于提高擔保公司的聲望及信譽的同時，還可以拓展傳統業務的范圍，從而進一步擴大擔保公司盈利空間及社會信譽。所以只有持續地拓展新業務，進行經營創新，才能更加有效地提高自身的抗風險能力。

2.做好充分的盡職調查工作。 （1）進行實地細致的調查以保證做好盡職調查工作。為了更加客觀真實的收集到客戶的信息，實地調查一定需要調研人員敏銳的洞察力。對被擔保企業提供的信息進行甄別時，一定要先了解公司產品的競爭力和在市場中所處的地位，為驗證和提供財務方面的真實數據，需要審核納稅憑單、銀行對賬單原件，結合發票、出入庫單、提貨單、送貨單以及購銷合同以識別企業真實的經營狀況和財務狀況。（2）收集充分全面的反擔保信息。作為設計好反擔保方案的前提，收集反擔保措施的資源信息、擔保物的狀態和特性是一項特別重要的工作。因此在收集反擔保信息時一定要防范法律風險，時刻關注公司章程，要按公司章程辦理各程序。

3.做好保后監管工作。簽訂擔保合同之后，擔保公司需要密切關注企業的經營動向，并仔細檢查項目運行過程的各環節的運行情況。與此同時，為了能夠規避不必要的損失，還要全面跟蹤和調查受保企業由于內部、外部條件變化而帶來的風險。做好保后監管工作，還應做到對受保企業提供信息的真實性、經營的實際情況、反擔保物的狀況等進行定期或不定期的實地調查。

四、結語

風險管理能力是擔保公司的核心競爭力，是決定擔保公司持續發展的根本。作為一個高風險行業，擔保行業的首要任務就是對風險的控制。這就需要擔保公司在遵循國家法律法規的基礎上，制定與公司戰略相匹配的風險管理策略，建立客戶資信評估體系、落實反擔保措施、完善操作流程的內控制度并加強企業風險文化的建設。只有建立完善的風險控制機制，把風險控制在可控范圍內，才能確保擔保公司的持續、穩健經營，從而實現公司經濟利益與社會效益的最大化。

參考文獻：

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關鍵詞：互聯網+；供應鏈金融；盯市制度；風險管理

一、互聯網供應鏈金融相關背景

據有關數據統計，2014年我國網民達6.48億，互聯網已經深入普通百姓的生活中。我國龐大的互聯網市場不但讓國內傳統行業羨慕，也讓許多國外的投資者覬覦不已。以下的數據只是這場互聯網盛宴的冰山一角：僅僅2015年11月11日這一天淘寶天貓的交易額就有912.17億元。與互聯網的繁榮相比，傳統行業境況不容樂觀。自2008年以來，國際貿易形勢每況愈下，很多傳統中小型制造企業的生存空間已經被壓縮得越來越小。如何走出當下困境？答案是向以互聯網為代表的創新型經濟轉型，供應鏈金融行業也不例外。總理在多種場合鼓勵互聯網金融為小微、“三農”服務，互聯網供應鏈金融解決的就是小微企業融資難的問題。金融的本質在于控制風險的基礎上最大化收益，因此風險研究在互聯網供應鏈金融領域就變得十分必要。本文從比較的視角研究互聯網供應鏈金融的風險，并給出相應的風險管理對策。

二、互聯網供應鏈金融的模式變化

從廣義上講，供應鏈金融是對供應價值鏈包括資金流、物流、信息流的資源整合，是由供應鏈定的金融組織者為供應鏈資金流管理提供的一整套解決方案。隨著風險承擔者的演變以及互聯網的發展，銀行等傳統供應鏈金融組織者逐漸被互聯網企業取代，發展到今天的互聯網供應鏈金融。

具體來說，最原始的供應鏈金融1.0版本被概稱為“1+N”，銀行根據核心企業“1”的信用支撐，以完成對一眾中小微型企業“N”的融資授信支持。但是由于銀行對中小企業的經營信息不對稱性，因此銀行放款存在巨大的道德風險。于是很多銀行選擇與核心企業合作，讓核心企業“1”的數據和銀行完成對接，從而讓銀行隨時能獲取核心企業和產業鏈上下游企業的倉儲、付款等各種真實的經營信息。這就是供應鏈金融2.0版本，即線上供應鏈金融。線上供應鏈金融的目的在于，較高效率地完成銀行、核心企業和物流企業在線協同，提高作業效率，但其理念還是停留在“以銀行融資為核心”的層面上，信息來源并不充分，此外銀行作為系統單一主體致使整個系統對風險承受能力不高，造成許多中小企業資金需求不能滿足，資金配置效率不高。

隨著業內思路逐步打開，互聯網企業的參與使得大數據廣泛應用到供應鏈金融中，融資的風險得以更充分的識別、量化以及控制，并且債項的結構化讓資金利用更具效率。這就是供應鏈金融3.0，也就是互聯網供應鏈金融。它顛覆了過往以融資為核心的供應鏈模式，轉為以企業的交易過程為核心，并將過去圍繞核心大企業的“1+N”模式，拓展為圍繞中小企業自身交易的“N+N”模式。這種模式思維是一種網狀思維，是互聯網“普惠、共享”價值觀的實際體現。更準確地講，互聯網供應鏈金融是建立在供應鏈基礎上的生態圈，在這個生態中，電商、銀行、物流企業、核心企業以及中小企業跨界合作共贏，逐步脫離過分依賴傳統金融機構的境況。

目前，國內互聯網供應鏈金融的模式大體分為兩類：純交易平臺供應鏈與非純交易平臺供應鏈。純交易平臺模式中，電商本身只為上下游供應商提供交易平臺，其自身不經營倉儲和物流系統，該模式的典型代表是阿里小貸。這種模式的特點是，對物流和資金流控制程度不大，但對信息流的控制程度大，以便利用大數據和云計算進行風控。非純交易平臺不但在供應鏈系統除了提供交易平臺，還自營整個供應鏈系統的倉儲和物流系統，電商向上游供應商提出訂單需求，供應商向電商發貨，電商向供應商開出承兌匯票，并產生應收賬款。該模式的典型是京東的京保貝。

三、風險管理對策

隨著“互聯網+”時代的來臨，不僅僅是供應鏈金融，越來越多的行業開始向互聯網方向轉型。這種轉型并非是簡簡單單地把傳統行業與互聯網簡單結合。我們不能把“互聯網+”做成加法式的“+互聯網”而要把它做成包含其他增量和變量多式運算。那么對于“互聯網供應鏈金融”來說，互聯網帶來的是什么呢？我們知道傳統的供應鏈金融最大的短板就是風險管理，互聯網給供應鏈金融帶來就是一場風險管理的革命。如何進行風險管理，是互聯網供應鏈金融業務是否成功的關鍵。

（一）信用風險管理

信用風險的風控是互聯網供應鏈金融的風控核心。信用風險的控制主要分為貸前的審核以及貸后的監督，貸前審核可以通過優化模型以及豐富數據來控制風險，信用風險的管理主要集中在貸后的監督上。本文借鑒期貨盯市制度和止損方法設計兩個機制去管理貸后的信用風險。

第一，盯市機制。這種機制是針對那些具有十分頻繁的日間交易的中小企業，我們可以利用基于大數據的技術和算法設計出一個類似于期貨結算價的指數。授信之后，根據指數向貸款企業收取適當比例的風險保證金，這些保證金可以用等值的抵押品取代，每日根據指數波動盯市調險保證金，以此管理貸款企業的信用風險。

第二，止損機制。對于那些日間交易很少的企業，我們可以將這些企業集中在一個池子中，然后設定這個池子的最高貸款不良率比如5%作為止損點。一旦池子的貸款不良率達到止損點，停止對所有互聯網供應鏈金融中的中小企業新的授信。采取措施處置不良貸款之后直達盈利覆蓋損失后再恢復新的授信。

（二）操作風險管理

互聯網供應鏈金融的操作風險的管理，首先注意的是管理操作風險的方式是否做到了成本與收益相匹配，并明確每個操作風險環節上的責任人。操作風險的控制可以從以下幾方面入手：完善內控體系；提高人員素質；加大技術投資。根據各項不同業務中操作風險可能帶來的損失比率進行收益成本分析，針對性地對操作風險進行管理。

（三）其他風險管理

對于市場風險的管理，首先需要從風險識別入手，鑒別風險的來源、成因以及哪些項目可能受此風險影響。然后定量分析，并結合收益和成本決策采取措施管理市場風險。對于具有相關金融衍生工具的市場風險，比如利率風險，可以采取風險對沖的方式管理。對于具有保險可能的市場風險，可以采取風險轉移的方式將市場風險轉嫁給保險公司。

對于法律政策風險的應對，相對于監管者，企業方是被動的。最好的應對方式是跟緊行業動態和趨勢，加強對經濟形勢和政策方針的分析，提前準備防范于未然。

四、結論

總而言之，互聯網供應鏈金融的風險管理終歸于一個詞：專業。這個專業不僅僅是對互聯網技術的把握，而且對于傳統供應鏈金融的把握，只有對這個生態本身有足夠的理解，才能在漫天的信息和數據中不至于迷失，才能了解風險在哪里，怎樣去管理風險。

參考文獻：

[1] 深圳發展銀行與中歐國際工商學院“供應鏈金融”課題組.供應鏈金融：新經濟下的新金融[M].上海：上海遠東出版社，2009.

[2] 云蕾.互聯網供應鏈金融創新模式分析研究[J].經濟研究導刊.2013（29）：169-170.

[3] 李毅學.供應鏈金融風險評估[J].中央財經大學學報.2011（10）：36-41.

篇5

摘要：金融期貨在期貨交易中占很大比重，做為投資交易的一種，金融期貨也具有其自身的風險類別，針對風險的危害性及如何規避，本文將提出一系列建議，對如何進行風險控制出具有效措施。

關鍵詞金融期貨交易風險管理規避控制

金融期貨交易在外匯期貨交易推出市場后品種不斷增加，并相繼上市。幾十年的時間內，金融期貨及其衍生品也在不斷推新，保持良好的勢頭，其交易額在資本市場的總交易額中占到極大比重。金融交易有著避險、投機等功能，但作為一種交易方式，也存在著風險性，需要得到投資者的重視，并且要采取措施來控制和規避風險，進行有效的風險管理。

一、金融期貨的概念

金融期貨是近幾十年新興的一種金融衍生工具，指的是在交易所內交易雙方對某個特定日期按照約定的價格交易一定數量的金融產品或是其衍生品進行買賣的一種合約，其中的金融工具可以是傳統的股票、債券等，也可以是期貨、期權等金融衍生品。這種期貨合約的出現及發展是以普通商品期貨為基礎的。金融期貨自出現以來迅速發展，憑借規避投資風險，提供投機機會等功效在期貨交易市場占據很大比重。

二、不可忽略的金融期貨風險

金融期貨因其可以有效規避金融現貨的交易風險，因而吸引了很多資本市場投資者的目光。擁有一個品種豐富、體制健全的市場是做好風險管理，提升投資成功率的保障。因而，金融衍生品交易所和各種期貨品種都蓄勢待發，它們的出現可以很好地彌補資本市場的缺陷，從而使資本市場更加完善。

但是在金融期貨獲得廣闊發展天地的同時，一些金融專家卻提出金融期貨作為一種規避風險的工具其本身并無風險的理論，認為風險的產生限于規則的不完善，這種理論的提出極大地影響了人們對投資金融期貨的判斷，缺少對交易風險控制的重視，長此以往，期貨市場的穩定也會受到很大影響。

期貨專家的上述觀點實際是極其錯誤的，金融期貨交易的確是管理風險的工具，但其規避的只是現貨交易市場的風險，例如股票、債券、外匯等，且產生的只是轉移、分散的作用，并不能將風險完全消除。其實金融期貨交易還會產生自身的價格方面、結算方面、還有信用方面的風險。且實際上金融期貨交易比金融現貨交易存在更大的風險，當然也會帶來更高的利潤或造成更大的虧損，如何利用好這把雙刃劍，是所有投資者都要面對的問題。

三、金融期貨風險的特性

1、放大風險及產生連鎖反應

金融期貨交易不同于現貨交易，在買賣時需繳納保證金，保證金制度的實施會帶來撬動地球的力量，實際看到的是為數不多的交易額，到合約到期時就會產生很大的經濟反轉，其中的投機性很強，無形中加劇了交易風險。

2、屬于虛擬易

金融期貨及其衍生品在交易中并無實物參與，單憑一紙合約，如同網絡中的虛擬游戲、虛擬活動，不參與實體經濟的運行，會制造出更大的經濟泡沫。虛擬交易實際并無現金參與，因而缺乏流動性，假如將這種虛擬交易投入實際的現金運轉中，必然帶來更大的風險。

3、風險源種類多、分布廣

期貨交易并非由一方決定，而是交易雙方的互相選擇，交易環境也瞬息萬變，例如買方出現投資轉向或者期貨不能如期而至，都會帶來風險。交易的每個細小環節都可能成為形成風險的主導因素，廣泛而豐富的風險源頭使投資者不得不多加謹慎。

4、國際游資偏好及投機性增強

對于希望通過期貨為資金保值的投資者來說，金融期貨是用來規避風險并使利潤保持穩定的工具，而國際資本卻將金融期貨當做是一種投機工具。如此一來，金融期貨及其衍生品會受到國際游資的巨大沖擊，造成整個金融市場的動蕩。

四、金融期貨風險的種類

1、價格風險

價格風險是金融期貨交易風險中最主要的一種風險表現。由于現貨交易會受到價格變動的影響，例如利率或是匯率發生較大的變動就會造成現貨交易中的損失，這對于追求資金保值的投資者來說是一種不小的風險，因而投資者會轉向期貨交易以達到規避價格風險的目的。對于投機者來說，利潤的獲取正是在杠桿作用下依靠價格漲落實現的，假如投機者和圖利者在買賣方向上選擇錯誤的話，就會造成虧損，如果巨大的價格波動致使他們的風險承受能力受挫，那么破產的結局就在所難免。他們同時承擔了被保值者規避掉的現貨交易風險和期貨交易中產生的價格風險，風險累加，虧損的可能性也隨之增加。

2、操作或管理風險

自然和人為的過失都會造成經濟損失。自然災害屬不可控因素，一旦發生，損失必須由投資者承擔。人為方面包括管理疏漏和交易員失誤等，這些在日常經營中都有發生的可能性，這種情況下交易機構就不得不面對損失的風險。

3、信用風險

如果金融期貨交易價格上漲，而投機者和圖利者不愿在交納保證金后繼續追加，也不愿及時補倉，那么作為賣方就會將合約強制性地納入抵消損失的交易中。但這種對沖方式往往無法補救所有虧損，成交困難也隨著出現。這時經紀商就承擔了金融期貨交易中的風險。不履行合約作為信用風險的表現形式，實際上是價格風險進一步惡化的結果。

4、流動風險

金融期貨出現的時間短，發展還不夠成熟，缺少必要的廣度和深度。一旦有突況，金融期貨交易就會喪失變現能力，如果強制變現，就要承擔價格大幅下跌的風險。

5、結算風險

信用風險形成后使經濟商成為被動的承擔者，造成經紀商資金周轉不靈，資產總數低于負債總量，在期貨合約到期時很難結算，這就成就了結算風險。信用風險的普遍出現使得結算風險產生，情況嚴重是，經紀商會出現資金流動困難的情況，交易被迫終止，而經紀商也會在資不抵債的困境中走向破產。

6、法律風險

金融期貨交易中形成的合約并不具備法律效力，不在法律保護的范圍之內。假如對方遭遇破產，喪失償還能力，也無法根據合約來要求依法進行判決，由此而成的法律風險使基本的償還得不到保障。

五、控制風險的措施

1、提高期貨交易風險意識，加強行業自律

在交易中，投資參與者必須對金融期貨交易存在的風險有所認識，不能只看到其在現貨交易中的規避風險之功能，在期貨交易中并不適用。進行風險管理時要對風險度量、風險限額、信息系統、內部控制與審計等開展考量，這是意識提高的表現；另外行業自律也十分必要，這是投資參與者的權益保障，也能使金融期貨市場更加公開、透明。

2、建立會員制，成立交易清算機構

建立起完善的會員制度，讓參與交易的買家、經紀商都成為結算會員，清算機構要負責對其中會員期貨合約的清算。這就要求清算機構的成立和完善，建立獨立的結算機構十分必要，它是金融期貨交易管理的核心。在交易中，該機構無需負責交易者和經紀商以及經紀商之間的合約簽署。清算機構在一定程度上代表買方，作用是控制信用風險，將交易和結算分開對待。清算機構應該是獨立的，只有作為旁觀者，才能秉持公平公正的態度，推行好結算制度。實際上，金融期貨交易的風險主要就在清算方面，這就要求清算機構在風險壓力之下建立起嚴謹的制度，用以防范交易風險。在制度的管理下，合約的順利履行、保證金的有效管理、結算的質量和速度都將有所保障，減少對交易參與者的影響。現今銀行在經濟大環境下的轉型為建立獨立清算機構奠定基礎，為金融期貨市場的風險管理起到了很大的促進作用。

3、建立風險監控系統

風險監控系統需要隨時監測交易中交易者的資金流動情況，對可能造成風險的交易行為及時指正，這種合理監控可以有效地避免結算及信用風險。將風險降低到可控范圍，是監控系統策略得當的體現。

4、完善保證金制度，交易者之間的保證金交由清算機構來規定和收取

保證金的作用在于支付交易所和經紀人的傭金及彌補平倉時的虧損，起到降低交易風險的作用。以交易者的持倉量、品種的價格變動來確定初始保證金水平，而當期貨交易量加大或價格大幅浮動時，則需追加變動保證金，如果情況危急，，也可隨時追加。如果能夠建立起金融期貨信息分析體統，進行可靠的數據分析，就可以更好地確定保證金的數額，從而降低風險。

5、建立完善的風險控制法律法規

現今針對期貨交易風險的法律法規仍不夠完善。交易中投機者的比例遠高于保值者，會使市場處于過度投機的狀態，因而需要相應法規保障保值者的權益，培養大量的保值者。在獲得權益的同時，會員應履行法定義務，不可私下對沖、挪用資金等。建立法律責任，迫于法律的威懾作用，交易者會嚴格自律，達到控制風險的作用。

結束語：

金融期貨交易中風險與利潤共存，投機者為追求利潤往往忽視其中的風險，根據金融市場情況，控制風險的措施應該得到重視和實行，這樣才能建立起健康、有序、穩步發展的金融期貨交易市場。

參考文獻：

[1]王沛英.股指期貨市場發展問題研究.武漢金融.2009（01）.

篇6

關鍵詞:信托公司財務風險管理凈資本

一、信托公司財務風險管理現狀

信托公司的風險管理意識與水平是隨著一次次行業危機和整頓逐漸成長和完善起來的，可以說是一個從無到有的過程。信托公司對信托業務進行風險管理的動因主要基于以下幾個方面的考慮，保障信托公司的盈利；贏得投資者的信任，不斷塑造品牌效應；提升信托公司的核心競爭力；金融監管對信托公司的必然要求。現如今各家信托公司都已專門成立了風險管理部門以及業務決策委員會，主要職責是對信托公司的各類信托業務進行前期盡職調查并進行風險評估。信托項目成立后，風險管理部亦在項目運營管理中全面跟蹤，定期和不定期對項目進行檢查，實時地根據實際變化來補充完善風險管理措施。通過這樣一整套的風險管理體系，信托公司的項目風險管理水準較早期有了顯著提升。但縱觀整個信托行業，風險管理發展陷入了瓶頸，即各家信托公司對單個信托項目的風險管理已經極盡重視，但對整個信托公司層面的財務風險管理卻未能有所突破。信托公司面臨的財務風險絕不單純是單個信托項目本身，它涉及信托公司從固有業務到信托業務，從項目盡職調查到項目運營管理等方方面面。

二、傳統財務風險管理方法的不足

傳統財務風險管理方法將財務風險從籌資風險、投資風險、回收和分配風險三個方面對不同公司的財務風險進行識別。并就企業如何進行財務風險管理提出了幾種方法：報表分析法、財務指標分析法、專家分析法和VAR法等。信托公司的業務種類從資金來源上就有固有業務（股東自有資產）和信托業務（受托管理資產）之分，這是與一般企業最顯著的區別所在。信托業務雖然是信托公司的表外資產，并不屬于信托公司本身所有，但是信托公司在受托管理過程中，由于自身失職所造成的信托項目損失將直接轉換為信托公司自有資金的損失，所以并不能簡單地看待信托公司面臨的財務風險。其次，信托公司開展信托業務，由于其只是表外業務，理論上存在受托規模不受限的可能，信托公司甚至難以估量其受托管理的信托財產所對應的財務風險。再者，由于信托公司存在固有業務和信托業務兩種性質完全不同的業務種類，對其進行財務風險識別和管理的方法必然也是有所區別的，不能一概而論。

三、基于凈資本管理的信托公司財務風險管理

對企業進行財務風險管理首先要對該企業面臨的各類財務風險進行充分的識別，金融行業的財務風險特性是有別與其他行業的，所以對信托公司開展財務風險管理應當借鑒銀行、證券等金融機構的成功經驗。同時，針對信托行業特殊的信托業務這一表外資產，如何將其有效地納入到整個信托公司的財務風險管理體系中是關鍵所在。伴隨著《信托公司凈資本管理辦法》的出臺，信托公司的固有業務（表內業務）和信托業務（表外業務）都將納入監管范圍，并將作為“風險資本”扣除不同比例的風險系數。這將使信托公司的風險管理上升到一個新的層面，以往信托行業一直難以解決的風險管理問題將得到有效解決。信托公司的財務風險管理完全可以以此為突破點，基于信托公司凈資本管理的思想，有效地串聯起信托公司的固有業務和信托業務，在此基礎上對信托公司固有業務和信托業務面臨的財務風險進行充分識別，從而有針對性地制訂相應的財務風險管理措施。

四、信托公司財務風險識別

(一)籌資風險的識別

信托公司由于經營模式的特殊性，其籌資風險與一般企業有顯著不同。信托公司籌集資金的主要目的并不能直接與擴大生產經營規模掛鉤，信托公司籌集到的自有資金最主要的目的是用來支持信托公司開展信托業務的前提保障。基于信托公司的特殊性以及政策要求，應當從如下幾點對信托公司的籌資風險進行識別：

1、籌資渠道單一且受限頗多

由于監管政策禁止信托公司開展負債業務，常見的借款融資方式對信托公司均不適用，往往只能通過股東的增資來達到增加凈資產的目的。但受制于監管政策的限制，不同性質股東的投資上限又各不相同，潛在的戰略投資者有意愿投資或增資的，亦有可能受到政策限制，從而影響信托公司的籌資。

2、籌資不力影響業務開展

金融監管機構為保障信托投資者的利益，對信托公司開展各類業務設置了最低的注冊資本要求，尤其是各類創新類業務的準入資格，都與信托公司的凈資產直接掛鉤。信托公司籌資不力的結果輕則使得信托公司錯失創新類業務的經營資格，在與同行的競爭中處于劣勢，缺少了一塊業務來源。重則信托公司將面臨信托資產規模受限，不得不停止新增信托項目的窘境。

(二)投資風險的識別

由于信托公司的特殊性，分析信托公司面臨的投資風險應當根據固有業務和信托業務予以區別化，并考慮到凈資本管理的思想，較常規企業面臨的投資風險更為復雜化，對信托公司面臨的投資風險可以從以下幾個方面進行識別：

1、交易對手的信用風險

信托公司開展貸款業務時，須對借款人進行詳盡的調查分析，準確地掌握借款人信息，以便于判斷借款人的還款能力，從而從源頭上控制交易對手的信用風險。

2、抵（質）押物的價值風險

信托公司自有資金開展貸款業務，為保證貸款到期順利收回貸款本息，增加融資方的違約成本，信托公司通常會要求融資方提供經評估的足夠價值的抵（質）押物，以增強貸款項目的安全保障。

3、凈資本風險

正如前文所述，信托公司不論其固有業務還是信托業務，受凈資本管理的約束，每筆投資都會根據投向和資金運用方式的不同分別消耗凈資本和增加風險資本。隨著凈資本的不斷消耗以及風險資本的逐步增加，當兩者比例接近100%時，就會觸及監管警戒線，信托公司將面臨暫停新增業務的風險。所以基于凈資本管理下，凈資本和風險資本的風險亦是信托公司需要在做出每筆投資決策前充分識別的，凈資本和風險資本亦直接與投資報酬產生關聯。

(三)操作風險的識別

操作風險是金融企業常見的風險之一，信托公司作為委托人履行受托義務的過程中，最主要的風險就是操作風險。信托公司開展信托業務會面臨很多風險，諸如政策風險、信用風險、利率風險、匯率風險和操作風險等。但其中只有操作風險一項與信托公司的受托職責相關，其余風險皆由信托項目受益人承擔，與信托公司無關。這是信托公司開展信托業務的前提，是法律法規對信托公司受托職責的界定。也正是基于這一點，信托公司開展信托業務過程中，對操作風險的識別顯得尤為重要，可以從如下幾個環節全面充分地識別信托公司面臨的操作風險：

1、信托項目的風險揭示

信托兩字的核心思想是“信任”和“托付”，即委托人基于對受托人的信任，將信托財產托付給受托人，希望通過受托人的專業理財能力給受益人帶來收益。信托公司作為受托人而言，與委托人最初的接觸就是對信托項目的盡職調查情況以及相應的風險揭示。所以做好詳盡的盡職調查和風險揭示是信托公司作為受托人履行信托職責的重要組成，是信托公司對委托人的負責體現，也是信托公司自身免責的保護。

2、信托項目的存續管理

信托公司履行受托職責是一個漫長和復雜的過程，伴隨著信托項目的終止且向受益人完成信托利益分配后方能結束，所以信托項目的存續管理是信托公司日常工作的重點。信托公司通過一系列的制度設計和崗位制約來控制這類風險，試圖在向客戶提供優質受托服務的同時避免應自身操作風險而引起信托項目損失，從而導致信托公司賠償信托項目受益人而致使信托公司自身利益受損。

3、信托資金的劃付與分配

一個信托項目從成立到終止，自始至終都與資金的流動密不可分。頻繁的資金劃付以及信托利益的分配計算，都蘊含著操作風險。信托公司應當充分識別其中的風險點，并制定相應的風險控制措施，如此才能更好地履行受托職責。

篇7

2006年財政部制定并頒布了新企業會計準則，并于2007年1月1日在上市公司中實施。新企業會計準則除了在金融工具確認、計量等方面對銀行監管產生影響，還改變了商業銀行按照《貸款損失準備計提指引》（以下簡稱《指引》）計提貸款減值準備的狀況，使得貸款減值的會計和監管方法發生了分離。銀行監管當局如何做好新會計準則下的貸款減值準備監管工作，成為目前急需解決的問題。

一、貸款減值準備計提方法的比較分析

目前我國貸款減值準備計提方法有兩種，一種是《指引》規定的以五級分類為基礎的方法，另一種是新會計準則下以未來現金流量折現為基礎的方法，這兩種方法最終目的都是為了彌補貸款的潛在損失，但兩者在計提范圍、計提方法、對抵押擔保的處理方式、執行效果等方面存在著某些差異。

（一）計提范圍比較

《指引》中計提減值準備的范圍既包括有客觀證據表明發生減值損失的貸款，也包括發生減值的證據尚未識別，但未來有可能發生損失的貸款。另外，對于某一國家、地區、行業或者某一類貸款可能發生損失的貸款計提特種準備。

新會計準則第22號《金融工具確認和計量》要求對有客觀證據表明已經發生減值的貸款計提減值準備，而對于未來事件可能造成的貸款損失，不管發生可能性有多大，均不應予以確認，即對于沒有客觀證據表明發生減值的貸款，都不計提減值準備。因此，新會計準則的貸款減值準備計提范圍要小于《指引》的范圍。這種差異的存在說明，在貸款減值準備計提方面銀行監管當局比會計準則制定者更加審慎。

但兩者在審慎方面的差異不會很大，因為貸款組合減值計提能夠在一定程度上彌補兩者之間的差異。《金融工具確認和計量》規定，對于單獨測試未發現減值的貸款，應包括在具有類似信用風險特征的貸款組合中再進行減值測試，計提組合減值準備。在對某資產組合的未來現金流量進行預計時，應當以與其具有類似風險特征的歷史損失率為基礎。顯然，組合減值準備與《指引》中的一般準備具有相似的特征，都具有抵御未來可能發生損失的作用，只不過一般準備是根據貸款余額的一定比例提取，而組合減值準備依據貸款歷史損失的經驗數據進行提取。

（二）計提方法比較

《指引》對貸款減值準備的計提建立在貸款五級分類的基礎上，并規定了貸款減值準備的計提比例：一般準備年末余額不低于年末貸款余額的1%，關注類貸款計提比例為2%，次級類貸款計提比例25%，可疑類貸款計提比例為50%，損失類貸款計提比例為100%，其中次級和可疑類可上下浮動20%.

《金融工具確認和計量》分別采用單筆減值測試和組合減值測試方法計提貸款減值準備。在實際操作中，貸款單筆減值測試法通過未來現金流量折現模型逐筆對貸款進行減值測試，并依據測算結果計提減值準備。組合減值測試，是銀行通過運用遷徙矩陣模型將具有相似特征的貸款作為整體，在對貸款評級的變動及損失的歷史數據進行分析的基礎上，對貸款組合計提減值準備。

目前，我國商業銀行在具體計提減值準備時仍然借助貸款五級分類。首先，銀行將貸款分為公司類、零售類、信用卡類。對于公司類貸款中的正常、關注類貸款，銀行通過計算貸款向次級類遷徙的比例作為貸款違約率，再乘以次級類貸款的違約損失率作為預期損失率，按此比率計算組合減值準備。對于次級、可疑類貸款，其中單筆重大貸款標準以上的貸款采取單筆測試的方法計提減值準備，對于單筆重大貸款標準以下的次級、可疑類貸款，商業銀行一般按照各自單筆評估計提準備金的加權平均比例，分別計提組合減值準備。對于損失類貸款按100%比例計提全額準備。目前，我國商業銀行在確定單筆重大貸款的標準上存在差異，有的銀行以1500萬元為標準，有的銀行以500萬元為標準，有的銀行將所有對公貸款作為單筆重大貸款，有的銀行則沒有對重大貸款的標準作出明確規定。

對于零售類貸款和信用卡貸款，商業銀行將貸款分為不同的組合，通過遷徙矩陣模型，測算出貸款預期損失的方法組合計提減值準備。商業銀行根據歷史數據計算每類貸款從當前五級分類遷徙到損失類過程中在每個等級向下一級的遷徙率，從當前五級分類等級遷徙到損失類的所有向下一級遷徙率的乘積即為違約率（pd）。然后，銀行通過計算每個類別貸款遷徙到損失類貸款后的預計可收回金額，得出每類貸款的損失率（lgd）。最后，銀行通過每類貸款余額乘以違約率和損失率得出貸款減值準備。組合減值準備計提所需的違約率、損失率等數據都依賴于銀行歷史經驗數據，這些經驗數據主要依賴于信貸風險管理人員對同類貸款實際損失數據的統計分析。

（三）貸款抵押擔保處理方式比較

《指引》在貸款減值準備方面的審慎性一方面體現在對于尚未識別的減值貸款計提減值準備，一方面也體現在計提專項減值準備時對抵押、擔保等因素的審慎處理。根據《貸款風險分類指導原則》要求，貸款在五級分類時是以評估借款人的還款能力為核心，把借款人的正常營業收入作為貸款主要還款來源，貸款擔保作為次要還款來源，按照貸款分類計提專項準備時不再考慮抵押擔保因素的影響，顯然《指引》對貸款擔保的考慮比較謹慎，沒有將貸款擔保因素作為影響貸款減值準備的重要因素，這與我國市場體系尚未完善，抵押品變現難度較大，擔保價值不實有關，但這可能會導致貸款減值準備的計提過高。

而《金融工具確認和計量》中則要求根據借款人的還款能力、貸款本息的償還情況，抵押、質押物的合理價值、擔保人的實際擔保能力等測算貸款的現金流量現值，計提貸款減值準備，并沒有區分償還貸款的主要來源和次要來源，從而將抵押擔保對貸款未來現金流量的影響進行了充分的考慮。在貸款擔保的處理方面，《指引》顯然比《金融工具確認和計量》更審慎。

（四）執行效果比較

《指引》對貸款減值準備的計提采取了固定比率法，執行上較為簡單清晰，同業間可比性強。而新企業會計準則在計提貸款減值準備，特別是在計提組合減值準備中大量運用了銀行貸款損失的歷史經驗數據，這些數據來源于銀行歷年來對不良貸款回收方面的信息，與各銀行貸款的歷史遷徙情況、風險評判標準、風險管理能力以及數據統計的準確性密切相關，因此該方法更具科學性。但由于未來現金流數據目前還只能采用合同現金流，未來現金流數據還依靠客戶經理或風險管理人員的估計或判斷，擔保物價值、抵押物變現價值等都需要估計，因此在具體操作中存在很大的主觀性。另外，各行在風險管理水平、歷史損失數據完備等方面均存在著差異，從而最終會影響到銀行之間貸款減值準備計提的可比性。

二、新貸款減值準備計提方法對銀行監管的影響

（一）對貸款減值準備監管的影響

在新會計準則實施之前，貸款減值準備的監管標準等同于會計標準，因此監管當局通過對銀行貸款五級分類的檢查，可以對貸款減值準備計提是否準確、充分作出判斷，也有利于督促商業銀行完善貸款風險管理，提高銀行的風險管理水平。新會計準則實施后，會計貸款減值準備方法與監管方法發生了分離，這使得監管當局無法直接對銀行減值準備計提行為進行有效監督，從而增加了監管難度。監管當局是仍然根據《指引》對貸款減值準備進行監管，還是認同新會計準則在貸款減值準備方面的規定，同時制定補充的監管規定，已經成為目前監管當局面臨的重要監管問題。

香港實施國際財務報告準則后，香港金管局規定，在單筆準備和組合準備的基礎上，銀行要從留存利潤中另外建立一定數量的儲備，即監管儲備，占貸款余額的0.5%-1%.也就是說，香港金管局在認可會計單項減值準備的基礎上，認為組合減值準備不足以抵御貸款的預期風險，因此在權益項目中增設一個風險儲備項目。目前，我國銀行監管當局尚未對該問題作出明確規定。

（二）對監管資本的影響

根據中國銀監會2004年頒布的《商業銀行資本充足率管理辦法》規定，附屬資本的計算需要一般準備數據，但目前各種規定中存在著兩種不同的一般準備。《指引》中規定一般準備是根據全部貸款余額的一定比例計提的、用于彌補尚未識別的可能性損失的準備。《金融企業呆賬準備提取管理辦法》也規定了一般準備，其用途也是為了彌補尚未識別的可能性損失的準備，但與《指引》不同的是，該一般準備是從凈利潤中提取的，是所有者權益的組成部分，且一般準備余額不低于風險資產期末余額的1%.從性質上講，兩者一般準備具有相同的用途，都是用于抵御尚未識別的可能性損失。新會計準則實施后，《指引》所要求的一般準備不復存在，而《金融企業呆賬準備提取管理辦法》中規定的一般準備被保留了下來。但新會計準則實施后，監管機構尚未就附屬資本中的一般準備如何計算進行規定，實際操作中存在差異。例如，有的銀行按照貸款總額1%作為貸款一般準備；有的銀行按照個別評估及組合評估計提的貸款準備合計減去按監管部門要求計提的專項準備作為貸款損失一般準備。因此，銀行監管當局需要對此進行明確規定。

三、新貸款減值準備計提方法下的監管政策調整建議

（一）將《指引》作為判斷貸款減值準備計提是否充足的標準

雖然新會計準則規定的減值準備計提方法不同于《指引》，但并不能夠說明《指引》將被作廢，因為《指引》總體來看是關于貸款減值準備的監管計提標準，而非會計計提標準。新企業會計準則實施后，《指引》可以作為監管當局評判貸款減值準備計提是否充足的標準，從而為評價監管資本和資本充足率提供依據。

同時，目前《指引》在減值準備計提方面還存在著某些不足，例如《指引》對貸款進行分類依據《貸款風險分類指導原則》規定，“要以評估借款人的還款能力為核心，貸款的擔保作為次要還款來源”。實際操作中如果第一還款來源已經出現明顯問題，第二還款來源正常時，該筆貸款如何進行劃分，分類標準中沒有明確。而且，銀行在實際計提貸款損失準備時，都在五級分類的基礎上進行部分扣除后按比例計提，銀行在處理借款人的還款能力、抵押質押物的合理價值、擔保人的情況等因素時往往依賴于主觀判斷，這在一定程度上為銀行進行利潤操縱提供了空間。隨著我國市場經濟體制的逐步完善、《物權法》的出臺，抵押擔保因素在防范貸款損失方面將發揮重要作用。因此，有必要對《指引》和《貸款風險分類指導原則》進行完善，使監管標準更加嚴格、審慎。

（二）明確新會計準則下的監管資本計算

香港實施國際會計準則后，香港金管局規定，將組合減值準備和一般風險準備的合并計入附屬資本，但不超過其加權風險資產總額的1.25%.巴塞爾新資本協議中規定，商業銀行必須對合格的準備金總額與內部評級法下計算的全部預期損失總額進行比較，如果準備金不足以彌補預期損失，不足部分將從核心資本中予以扣除；如果會計減值準備高于預期損失，高出部分可在一定比例范圍內（風險加權資產的0.6%）計入二級資本。2005年中國銀監會辦公廳印發了《關于資本充足率計算中有關問題的通知》明確了在稅后利潤分配中提取的一般準備計入核心資本。該處理主要原因是，由于銀行在稅前計提的減值準備中包含了按照《指引》計提的一般準備，已經能夠彌補尚未識別的可能性損失，因此，稅后提取的一般準備可以安全地計入到核心資本中。

新企業會計準則實施后，為了保證監管資本計算的穩定性和一貫性，建議附屬資本中的一般準備可以仍然按照貸款余額的1%確定，稅后提取的一般準備計入核心資本。同時，將新會計準則下所計提的貸款減值準備與按照《指引》要求計提的貸款一般準備和專項準備合計進行比較，如果前者大于后者，則超過部分計入核心資本。如果前者小于后者，不足部分沖減核心資本。

篇8

歐盟實施第二支柱的初步方案

為推進各成員國實施新資本協議，盡量減少由此可能造成的各國間的不公平競爭，歐盟出臺了資本監管指令（Capital Requirement Directive, 簡稱CRD），其中對第二支柱的實施進行了較為具體的規定。主要包括：

商業銀行內部資本充足率評估程序。CRD第123條強調信貸機構必須建立一套與風險狀況掛鉤的資本評估程序（Internal Capital Adequacy Assessment Programs, 簡稱ICAAP）。ICAAP必須與機構的性質、規模、風險程度和業務復雜性相適應，實行正式的文檔化管理，并成為風險管理過程和決策文化的有機組成部分。ICAAP必須是以風險為本的，并具備前瞻性，應覆蓋所有已經和可能存在重大風險。ICAAP必須建立在風險準確計量和審慎的評估程序之上，并產生合理的評估結果。

監管當局的評估程序。CRD第124條規定監管當局應建立一套正式的監管評估檢查程序（Supervisory Evaluation and Review Programs, 簡稱SERP），以檢查信貸機構內部評估程序的穩健性、評估機構風險狀況和資本水平。SERP應適用于所有信貸機構，并覆蓋所有業務、重大風險和內部控制，SERP的頻率和強度應與單個機構系統性的影響、規模和業務復雜性相適應，但最低應每年進行一次，以確保及時更新和準確性，并且SERP應成為監管當局全面風險監管的重要組成部分。除第一支柱覆蓋的信用風險、市場風險和操作風險外，SERP還應包括貸款集中風險、銀行賬戶利率風險（如利率突然和意外的變化導致機構經濟價值下降超過資本的20%，具體標準可由各國監管當局自定）、實施內部評級法（The Internal Rating Based Approach，簡稱IRB）的機構實施壓力測試以反映外部沖擊對資本的影響、流動性風險、擔保抵押的剩余風險、資產證券化實質性風險轉移情況等。

監管當局對信貸機構采取的監管措施。CRD規定信貸機構與監管當局之間應加強交流和對話，監管當局在評估單個機構的資本充足率時也要進行同類的比較。如果監管當局對信貸機構的內部評估程序和資本充足水平不滿意時，可以對商業銀行提出額外的資本要求，即所謂的第二支柱資本要求，并要求商業銀行加強公司治理、內部控制，改進ICAAP。對存在一些嚴重缺陷的機構要求其提取專項損失準備（因歐洲國家沒有建立貸款損失準備充足性監管標準）或對特定風險資產進行資本扣除。更為嚴重的限制其業務和機構擴張，責令其降低業務、產品和系統中的風險。

監管披露和問責要求。CRD第144條要求，成員國監管當局應披露有關的法律、規章和指導原則，以及適用歐盟統一法規時各國自行選擇的方法和自由裁量權。各國監管當局應公布實施SERP的一般標準和方法，以及主要的匯總數據，以能夠對成員國實施方法進行有意義的比較，為此歐盟正在著手制定統一的報表。

歐盟成員國目前正在按照新資本協議和CRD的要求，改進資本充足率的監督檢查程序。英國金融服務局（FSA）將在2005年年底前出臺SERP第一輪征求意見稿，2006年進行實驗性評估以及自愿評估，2007年開始進行法定評估。FSA認為實現從現行的資本充足率評估框架到第二支柱的轉變還存在一系列問題，主要包括監管資源約束，如何與批準信貸機構實施高級資本計量方法相結合、如何校正第一支柱各種計量模型的參數、評估經濟資本計量模型，如何將第二支柱的資本要求與第一支柱資本要求結合起來，如何保證監管人員對商業銀行的ICAAP做出一致的判斷等。

澳新銀行的內部資本評估程序

澳大利亞實施新資本協議的舉措可以以澳新銀行（ANZ）為例。為最大限度實現新資本協議可能帶來的收益，ANZ建立了一套完善的經濟資本評估程序，并將經濟資本運用到決策過程和資產組合管理中。ANZ資本管理目標是為高效率地實現銀行業務戰略目標提供穩定的和分散化的資本支持。ANZ認為商業銀行資本要求應同時滿足經濟資本、監管資本、實現外部評級目標三方面要求，并追求資本利潤回報最大化。ANZ的資本評估程序包括董事會和高級管理層對風險管理過程的監督、內部控制、穩健的資本評估、全面的風險評估、監測和報告五個環節。

董事會的監督是通過其集團資產負債委員會（Group Asset and Liability Committee）下設的資本管理政策委員會（Capital Management Policy Committee, 簡稱CMPC）具體實施。 CMPC由首席財務官、首席風險官、財務部門、風險部門、新資本協議項目組等部門負責人組成，負責集團經濟資本、監管資本、經濟增加值和準備金政策的制定、報告和監測。CMPC還進一步將監督職能分解到各級資本經理。

有效的內部控制是保證經濟資本體系穩健運行的關鍵。ANZ內部控制部門負責監測經濟資本體系運行的合規性、評估模型關鍵數據的準確性、審計風險管理過程、獨立評價經濟資本模型的方法論和控制框架、組織對經濟資本模型表現以及關鍵變量、假設進行驗證和返回檢驗。

ANZ認為資本評估必須是保守的，從而為經濟資本提供一定的保護，主要包括保持較大幅度的資本剩余、在建立資本計量模型時對參數和假設估計采取保守的態度、不將普通準備納入經濟資本、不認可未來盈余、對分散化效應的保守估計等。

ANZ的經濟資本體系涵蓋了集團內所有機構，對關鍵風險（發生大額非預期損失可能性較大的風險），全部采取了風險模型進行計量，包括信用風險、市場風險、操作風險、利率風險等。對于其他采取以會計標準為基礎的衡量方法，即以風險暴露的數量乘以一個固定比例，如固定資產的風險、商譽（全額從資本中扣除）等。

為支持經濟資本體系的運行，ANZ開發了一套復雜的報告和分析體系，并將經濟資本配置與業績考核掛鉤。各個層面的經營單位輸入相應的業務財務數據可以計算經濟資本和經濟增加值，在上報過程中納入業績考核體系。全集團大約1800家經營單位都納入了該體系中。

美聯儲對銀行內部資本評估程序監督檢查的要點

美聯儲認為，評價銀行內部資本評估程序的重點是資本充足率而不是銀行內部的資本配置，應同時評估資本充足率的絕對水平和在同業中的相對位置，應全面評估商業銀行的風險管理、資本計量和資本規劃。

評估銀行對所面臨的各種重大風險計提的經濟資本包括四個方面，一是審慎標準，如損失定義、置信度、時間區間以及它們之間的聯系；二是信用風險模型結構，包括如何對借款人進行評級、如何計算遷移概率或違約概率、如何計量風險暴露、如何處理風險緩解因子、如何處理借款人的關聯度、如何估計損失分布等；三是模型校正和執行，包括采用何種數據來校正模型參數、損失分布重新估計的時間間隔等；四是驗證和文檔，包括采用何種方法驗證模型參數，是否實施返回測試，如何對關鍵參數實施敏感性分析，如何進行壓力測試等。在此基礎上，監管人員還應評估商業銀行不同風險資本要求的加總方法，即考察不同風險關聯度假設的合理性。

美聯儲認為，應審慎評估經董事會和高級管理層批準的資本規劃，以及相關的風險報告制度和內部治理情況，審查商業銀行資本目標確定的依據，銀行如何在監管資本、經濟資本和實現外部評級目標所要求的資本之間保持平衡，資本的可得

性，銀行如何披露資本充足率等。

啟示和借鑒

銀監會2004年2月的《商業銀行資本充足率管理辦法》(以下簡稱《辦法》)，借鑒了第二支柱的總體要求，特別是《辦法》第三十七到第四十一條的規定，基本達到了第二支柱原則三、四的要求，為監管當局依法審慎加強資本充足率監管奠定了法規基礎。銀監會已明確提出將來要按照內部評級法對大型商業銀行實施資本充足率監管。但就目前狀況而言，無論是商業銀行的風險管理能力、資本充足率水平，還是監管當局的技術準備，都與實施新資本協議的要求存在很大的差距。我國監管當局應積極借鑒發達國家開展新資本協議準備工作的經驗，穩步推進向新資本協議過渡的進程。

盡快公布商業銀行內部評級體系指引，指導商業銀行建立穩健的內部資本評估程序。新資本協議雖然未指定商業銀行實施內部評級法的具體模式，但規定了一系列最低要求，包括內部評級體系、數據維護體系、質量監控體系和參數量化體系等各個方面，其目的是確保商業銀行內部評級體系的穩健運行，并能夠產生合理的計量結果。監管當局應結合我國商業銀行的實際，制訂相應的監管規章，為商業銀行收集整理數據、開發評級模型、規范內部評級體系的運作提供具體的指導，減少商業銀行建設內部評級體系的盲目性，少走彎路，降低合規成本。

完善資本充足率監管制度，提高資本監管有效性。為確保商業銀行內部資本充足率評估的穩健性，監管當局必須建立有效的監管評價程序，其不僅要驗證商業銀行內部風險評估的全面性、資本評估的審慎性，還要檢查商業銀行的經營環境、滿足最低要求的情況，以及評估第一支柱未充分考慮各類風險的資本計提的充足性。同時這也是確保監管人員審慎使用主觀判斷，提高監管透明度和依法實施監管的要求。隨著商業銀行逐步實施內部評級法，我國監管當局應調整現行的資本充足率監管程序，明確資本充足率監督檢查的標準、范圍、程序、頻率，并將其納入風險監管的整體框架。目前，應加大檢查人員的培訓力度，使監管人員掌握風險評估技術、內部資本評估程序穩健性要求，以適應資本監管制度變化。

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【論文摘要】從不良貸款、應收未收利息的處理，貸款呆帳準備金的提取以及信息披露方面揭示了在現行會計體系下8％這一數值對于國有商業銀行僅具有帳面意義而無實際價值。制定現代、規范、高效與國際慣例接軌的會計處理與會計披露標準是加強資產負債管理和風險管理的基礎，是國有商業銀行向現代化國際化商業銀行轉變不可或缺的環節。

從完全無風險意識到實行資產負債管理和風險管理，國有商業銀行改革的成效是顯著的。但隨著中國市場化程度的不斷提高和加入WTO，國際金融業進人中國資本市場，國有商業銀行日益與國際接軌，國有商業銀行面臨的風險也在逐步加大。

一、不良貸款的處理與銀行風險

國際金融界從亞洲金融危機中得到一條重要教訓是：銀行壞賬的推遲核銷與累積而不是壞賬本身導致了金融危機。以美國和日本為例，對商業銀行的壞帳，美國允許商業銀行根據貸款的實際質量自行及時處理，從而對有效化解金融風險起到了積極作用。而日本則對貸款壞帳的核銷有嚴格的限制，而且呆帳的核銷銀行無權自行決定，必須得到大藏省的批準，結果大量應該核銷的壞帳未能及時得到處理，最終促成了金融危機的爆發。在中國，不良貸款主要是指逾期貸款、呆滯貸款和呆賬貸款。信用證、銀行承兌匯票及擔保等表外業務項下的墊付款項從墊付日起即作為不良貸款。對于不良貸款的認定，主要由各商業銀行的風險管理部門負責。

中國的商業銀行對于呆帳的核銷并無太多的自主權。每年，商業銀行的各分行根據財政部和國家經貿委等部門下達的貸款呆壞賬核銷的范圍，提出不良貸款的核銷計劃，這些計劃經當地財監辦同意后，報總行批準。由此可見，呆賬的核銷受到諸多嚴格限制，而且還要層層上報，這樣就使得應該核銷的壞賬得不到及時處理，暗藏了巨大的危機。

二、應收未收利息的處理與銀行風險

在《財政部關于調整金融企業應收利息核算辦法的通知》中規定：“貸款利息自結息之日起，逾期180天(含180天)以內的應收未收利息，應繼續計人當期損益；貸款利息逾期180天以上，無論貸款本金是否逾期，發生的應收未收利息不再計人當期損益，在表外進行核算，實際收回時再計人損益。對已經納人損益的應收未收利息，在其貸款本金或應收利息逾期超過180天以后，金融企業要相應做沖減利息收人處理。”顯然，規定貸款的應收利息需在結息日后180天以上，才不再計人當期損益。相對于其他國家如英國大部分銀行是90天，而美國大部分銀行是60天，這一期限過長，事實上，貸款的應收利息在結息日90天后，其收回的可能已大大降低，由此可見中國商業銀行的應收利息的壞帳比例遠高于西方商業銀行，增大了中國商業銀行的風險。

三、貸款呆帳準備金的提取與銀行風險

商業銀行提取準備金應著眼于總體資產的質量，而不應僅僅針對貸款的質量。國際慣例將準備金分為兩類：一類是針對特定類別的資產的可能損失所提取的專項準備金；另一類是針對總體資產可能發生的不確定損失所提取的普通準備金，也就是一般準備。

與國際慣例相比較，中國的商業銀行所執行的呆帳準備金制度存在諸多不合理之處。首先，在大多數國家，對貸款提取準備金的比例通常是貸款余額的1％～2％，這是基于他們的不良貸款的比例一般是貸款余額的1％左右而設計的。但是在中國，由于目前大部分企業經營狀況不佳，商業銀行實際承擔著很高的信用風險，不良貸款占貸款余額的比例遠高于1％～2％，因此，商業銀行按l％的比例提取的準備金使銀行的準備金的充足性受到影響。其次，貸款呆賬準備金按年末貸款余額的l％與上年末呆賬準備金余額之間的差額提取，實際意味著當年核銷的呆賬，當年不再提取呆賬準備金，這部分準備金是在次年提取并計人次年成本的。這種做法實質是對貸款損失的推遲確認，違背了穩健原則，累積了風險。最后，將準備金劃分為專項準備金和一般準備金屬國際慣例。按照巴塞爾協議的規定，一般準備可以作為附屬資本參加資本充足率的計算，但專項資本則不可以。目前，中國商業銀行的貸款呆賬準備金，從提取方法上看，很像一般準備，但實質卻是專項準備，以此參加資本充足率的計算，實際上等于提高了資本充足率，使得8％這一數字失去了實際意義。

四、信息披露與銀行風險

從國際金融界的角度看，加強信息披露，進一步提高商業銀行的透明度已是大勢所趨。2001年1月16日，巴塞爾委員會了新資本協議草案第二稿。該協議于2001年底正式，初步定于2005年正式實施。相對于舊的巴塞爾協議，新協議除了資本充足率的要求外，更進一步提出了資本充足性的監管約束和市場約束兩項內容。巴塞爾委員會認為市場具有迫使銀行有效而合理地分配資金和控制風險的作用。市場獎懲機制可以迫使銀行充足的資本水平。但是，有效的市場約束對銀行信息披露制度提出了更高的要求。只有信息準確、全面、及時，市場參與者才能準確判斷銀行抵御風險的能力。為此，新的巴塞爾協議要求，銀行在一年內至少披露依次財務狀況、重大業務活動及風險度、風險管理狀況，具體指標主要包括資本結構、風險敞口、資本充足比率、對資本的內部評價機制以及風險管理戰略等。由于歷史的原因，中國對會計信息的披露要求是較為粗放的。按照中國《商業銀行法》的有關規定，商業銀行應于每一會計年度終了三個月內，按照人民銀行的有關規定，公布其上一年度的經營業績和審計報告，至于上市銀行，則應執行證監會“公開發行證券公司信息披露編報原則第2號……商業銀行財務報表附注特別規定。”從總體上看，迄今為止，除上市銀行外，中國的商業銀行并沒有進行全面的信息披露的義務。四大國有商業銀行都非上市銀行，其信息披露是不充分的。特別對近年來迅速發展的衍生金融產品，目前無論是人民銀行還是財政部均無明確規定如何進行會計處理。各商業銀行一般是在表外科目進行登記，不在表內處理。而目前各商業銀行估算風險時，并沒有把表外科目風險計算在內，對衍生金融產品的披露要求更是近乎空白，忽視了國有商業銀行所面臨的市場風險。

五、風險防范與會計改革對策

根據新的《巴塞爾協議》標準，制定現代、規范、高效與國際慣例接軌的會計處理與會計披露標準是深化國有商業銀行資產負債管理、風險管理的內部控制制度的重要環節，是構建現代化、國際化商業銀行基礎。參照國外商業銀行的做法，為了更真實、全面、客觀地反映我國國有商業銀行的資產負債情況，防范金融風險，國有商業銀行的會計體系應進一步加大改革力度。

第一，可以根據國際慣例，適當放寬對商業銀行核銷貸款壞帳的限制，可嘗試允許商業銀行按照真實性原則自主決定貸款壞帳核銷的金額與時間。對貸款的應收利息，如在結息后90天仍未收回，則不再計如當期損益。

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關鍵詞:經濟資本;銀行管理

中圖分類號:F822.2文獻標識碼:A文章編號:1003-9031(2010)01-0064-03

商業銀行的穩健經營受諸多風險因素的影響,針對不同的風險,往往會有不同的度量方法。如信用風險采取預期損失和非預期損失、VaR方法,市場風險采用標準差、貝塔系數(β)、久期、VaR、情景分析等方法,操作風險則采用極值評估理論。作比較可得出:傳統的風險度量方法適用于針對某類風險的度量,缺乏一致性。但商業銀行面臨風險日益復雜化,為了節約管理成本,需找到一種具備一致性的度量方法。本文針對此問題提出了“經濟資本”度量方法,在闡述其在商業銀行經營管理中的重要作用基礎上,分析了經濟資本該如何進行計算和分配及其在我國的實踐和未來改進方向。

一、經濟資本概念及作用

(一)經濟資本定義

經濟資本又稱為風險資本(Capital for Risk),被視為包括市場風險、信用風險、操作風險、戰略風險和商業風險在內的所有風險度量的“共同貨幣”。它是銀行為了彌補風險而應保有的資本,用來抵御銀行因風險活動而產生的非預期經濟損失(Basel Committee on Banking Supervision,2008)。定義中強調非預期損失,筆者的觀點是預期損失應歸類為“風險成本”,而非預期損失才是真正意義上的風險,需要有銀行資本加以抵御和消化。正因為損失的非預期性,所以經濟資本只是一種虛擬的資本,只是“計算出來的數字”,而非法律意義上的資本。

(二)與經濟資本相關的其他資本概念

賬面資本和監管資本是商業銀行資本體系中非常重要的資本概念,這三種資本不能等同。首先,賬面資本是銀行實際擁有賬面資金,包括普通股、優先股和附屬銀行債。監管資本則是為了應付監管需要而必備的最低資本,分為核心資本和附屬資本兩種。《巴塞爾新資本協議》中規定商業銀行資本充足率不低于8%,核心資本充足率不低于4%便是這種意義上的資本。另外,數值上經濟資本應不超過監管資本但又不可低于賬面資本。如果超過監管資本,說明銀行面臨意外損失的風險超過了其承受能力(監管資本),銀行此時必須采取措施增加權益資本。相反,如果經濟資本低于賬面資本則極有可能危及商業銀行的安全運作。

(三)經濟資本的主要作用

1.經濟資本是商業銀行內部績效考核的重要依據。銀行考核績效表現時,需要了解經營成果的取得是以何種風險代價,將這些風險折算為成本,再與所取得的收益對照比較,這樣才能科學地衡量一種產品、一個單位直至每個員工的業績表現,從而精確體現出為股東創造的價值。經濟資本在績效考核中的功能可以借助風險調整后資本收益率(RAROC)指標得以實現,只有當各業務部門RAROC相同,經濟資本配置才能達到最優化,否則,RAROC低的部門就必須改善自己的經營水平,這樣既考察了其盈利能力,又充分考慮了該盈利能力背后承擔的風險。

2.經濟資本可以用來進行貸款決策。傳統的貸款定價方法中,商業銀行隨意性比較大,由此給出的定價水平難以反映借款人的風險狀況,不利于商業銀行風險管理的科學化。衡量定價方法是否科學的標準一般是考察貸款價格是否充分體現其承擔的風險因素,而基于經濟資本的RAROC貸款定價模型能夠讓定價過程變得更為科學。這主要是因為RAROC模型能夠將商業銀行各項貸款業務的經營成本(包括經營費用、資金成本)和貸款預期損失及經濟資本底線回報要求整合到一起,得出決定貸款利率的約束條件:r×A-i×D-OC×A-EL×A±M≥R×EC。其中,r為貸款利率,A為貸款規模,D為貸款占有的債務資金(一般情況下A=D),OC為經營成本率,EL為預期損失率,M為與貸款相關的其他收入或支出,EC為占有經濟資本,R為經濟資本底線回報率。滿足這個約束條件的貸款利率,對于商業銀行而言至少能保障其不因貸款而蒙受經濟損失,從而實現貸款利率和風險之間的配比,有利于商業銀行進行科學的貸款決策。

3.經濟資本可用于調節銀行資產結構。長期以來,我國商業銀行資產規模巨大,其產生的收益卻不與之呈正相關性。筆者認為,這與銀行的信貸資產大量流向風險性較高行業(如房地產),造成資產結構不合理關系緊密。經濟資本的引入能有效改善這種情形,受限于給定經濟資本量和利潤指標的約束,銀行業務部門要實現利潤最大化的唯一途徑是調整客戶結構或產品結構,將信貸資產更多地投向經濟資本占有少收益卻較高的業務。隨之業務部門就會自覺地追求優質客戶或發展優質業務,在這種行為的引導下,銀行資產結構將得到有效改善。2004年廣西銀監局課題組對建設銀行廣西分行的調查研究恰證實了此結論。[1]研究報告指出,建行廣西分行圍繞經濟資本占有系數定位其產品和市場,將信貸資產重點投向信用等級高的壟斷性、基礎性行業,同時從信用等級BBB級以下的客戶中退出,大幅度減少對經濟資本分配系很高的房地產業的信貸投放規模。經濟資本引導下的經營管理決策,使該行整體收益水平都得到了明顯提高。因此,經濟資本調節銀行資產結構方面的作用同樣不容忽視。

二、經濟資本的計算和分配

(一)經濟資本的計算

商業銀行經營過程中面臨的潛在損失大致可以分為三類:預期損失、非預期損失和異常損失。[2]其中,預期損失由大數定律計算得出,銀行據此計提撥備。異常損失發生概率極低,但損失巨大,銀行只能通過極端情景假設進行測試。非預期損失介于兩者之間,銀行可對其發生概率和損失進行量化,據此計算最低防御資本即經濟資本(見圖1)。

圖1 銀行潛在損失概率分布圖

因此,要計算各種風險的經濟資本,關鍵在于計算非預期損失的大小。如果是單筆業務單種風險,這時的經濟資本計算較為簡便。非預期損失可以通過簡單系數法或資產變動法計算得到,得到該數據后,只需將經濟資本看成是非預期損失的一個倍數即EC=M×UL,其中EC為待求的經濟資本,M為經濟資本乘數。

(二)經濟資本的分配

如果商業銀行只做單筆業務,那么通過公式計算出的經濟資本不存在如何分配的問題,但這種假設顯然是不符現實的。商業銀行經營業務是多元化的,其如何為不同業務分配經濟資本,筆者認為,可以參考的分配方法主要有比例分配、差額分配和協方差分配法三種。

假設商業銀行業務組合中涵蓋了n筆損失屬于隨機變量的子業務,分別為 ,各子業務經濟資本分配比例為 : :……… ,則子業務i所需分配的經濟資本EC( )=EC( )× 。

在比例分配法下,由于是以Ri作為分配的基礎,所以最終應分配的經濟資本與上式完全一致。在差額分配法下的處理過程略有不同,它是將某一子業務缺失后的經濟資本差額作為應該分配的經濟資本的絕對量,即所需分配經濟資本==EC( )-EC( )。利用協方差分配法時則是按子業務與整個業務組合相關程度來分配經濟資本,所需分配經濟資本=EC( )- 。其中,分母為業務組合標準差,分子為i業務與業務組合的協方差。

三、經濟資本管理在我國的實踐

目前,國內部分商業銀行已開始嘗試建立以經濟資本回報率為核心的經濟資本管理體系,如建設銀行2007年推出的經濟資本計量方案是,用VAR方法計量信用風險和市場風險,以標準法計量操作風險。基于風險暴露、客戶的違約概率、債項的違約損失率等風險要素來計量每一個交易或每一類業務占用的經濟資本,然后自下而上匯總,在考慮資產相關性的基礎上,計量出整個資產組合的經濟資本,再自上而下將經濟資本配置到各產品及各業務條線。

中國銀行于2004年引入經濟資本概念,對各分行經濟資本計量對象主要涵蓋信用風險,經濟資本管理已納入其信貸管理流程。農業銀行和工商銀行分別于2005年初和2006年實行經濟資本配置方案,農業銀行以現有信息系統的統計項目為基礎進行了業務分類,參照巴塞爾新資本協議中規定的風險權重,結合該行實際資產分布狀況,對每類資產確定不同的經濟資本分配系數,在各類業務中進行配置。工商銀行則是采用系數法計量信用風險經濟資本,標準法計量市場風險經濟資本,基本指標法計量操作風險經濟資本。與此同時,以光大銀行、浦發銀行和招商銀行為代表的部分股份制商業銀行也逐漸意識到轉變傳統戰略管理手段的必要性,從而陸續將經濟資本概念引入經營考核管理中。

四、我國商業銀行經濟資本管理的改進方向

經濟資本管理理念雖然已引起了國內各大商業銀行的高度關注,但畢竟國內商業銀行在這方面仍處于起步階段,因而存在諸多需要解決的問題。比如,基礎數據獲取渠道、質量問題是影響經濟資本管理有效性的關鍵因素,國內商業銀行在這方面仍存在不少瓶頸,對此進行簡化處理是現階段的無奈選擇。但是這種做法對經濟資本管理的可持續性非常不利,為了更好地體現經濟資本管理的優勢,筆者認為,國內商業銀行應該在以下幾個方面加以改進。

(一)進一步提高評級覆蓋率

目前,由于評級辦法不能覆蓋全部客戶,中小企業、項目法人等尚不能計算違約概率,同時很多客戶尚未進行評級,因而國內商業銀行對客戶評級覆蓋率整體仍不高僅60%左右。商業銀行因此可能無法提供基于不同違約概率的客戶評級數據,這會直接影響所計算經濟資本數據的可靠性。因此,國內商業銀行在未來經營管理過程中進一步提高評級覆蓋率以獲取豐富的數據將是改進的第一步。

(二)加速調整業務結構,提高經濟資本回報率

為更好發揮經濟資本在優化資產結構和業務結構方面的職能,國內商業銀行應根據各個機構、部門和業務的經濟資本回報率水平調整業務結構。對回報率和價值創造較高的部門和業務,應給予更多的扶持政策,而對回報率很低甚至是負貢獻的,則應采取限制和收縮政策以避免進一步的價值損失。

(三)繼續強化資本約束意識,推動業務規模發展

經濟資本管理具有效益約束和風險約束的雙效應。一方面,通過經濟資本配置程序,將經濟資本從低效率使用者轉向高效率使用者,另一方面,資本約束意識的增強得以讓銀行能夠在盡可能少占有經濟資本的前提下增加經營效益,從而推動業務規模的合理發展。由于中間業務不分配經濟資本,個人銀行業務因風險較低而分配少量經濟資本,所以這些業務的價值創造能力相對較高,應成為銀行致力發展的新亮點。

(四)優化違約損失率(LGD)模型

國內商業銀行經濟資本計量模型中的LGD大多參照《巴塞爾新資本協議》初級法所給出的標準數,但從整體計算結果來看并不是很理想。這主要是因為LGD總體分布呈現出雙峰特征,而且不同的擔保方式有著不同的分布。與此同時,構造準確的LGD模型需要大量數據的支持。國內部分商業銀行不僅缺乏損失數據,很多基礎數據如抵押物價值、回收成本等數據也不夠準確,甚至缺失。因此,為實現準確計量風險目標,我國商業銀行需要加快進度優化違約概率模型并提高基礎數據的質量。

(五)不斷完善內部評級體系加快內部評級模型開發進度

內部評級法中的初級法要求具備5年以上的歷史數據,而高級法要求具備7年以上的歷史數據。顯然,目前條件下,我國商業銀行尚不具備建立高級計量模型所需的數據基礎,對新巴賽爾資本協議中提到的很多內部評級方法和風險計量模型,我國商業銀行也不完全具備實施條件。所以,商業銀行應盡快完善經濟資本管理的重要基礎,不斷完善內部評級體系,提高評級覆蓋率和準確性,加快進度開發各類適用的內部評級模型。■

參考文獻: