摘要：早在兩百多年前，亞當·斯密在闡述勞動分工對經濟增長的作用時候就突出強調了規模報酬遞增的重要性，但是在20世紀80年代之前，在主流經濟學框架中對規模報酬遞增現象進行研究的文獻為數甚少。報酬遞增是新貿易理論的一大支柱性假設。規模報酬遞增為國際貿易直接提供了基礎，可以帶動經濟增長，促進貿易及獲得貿易利益，因此時研究規模經濟有很重要的意義。

關鍵詞：規模報酬遞增；新貿易理論；貿易利益

從亞當·斯密到馬克思，乃至斯密理論的繼承者阿林·楊格，都從分工角度對市場與經濟規模的關系進行了研究。馬歇爾是第一個重視并較為系統地研究規模經濟問題的經濟學家。自他之后，對規模經濟的研究轉而采用邊際分析的方法。新貿易理論的規模報酬遞增的假設·既貼近現實又很好地解釋了傳統貿易理論無法解釋的貿易現象。著名經濟學家克魯格曼(PaulKrugman)在與艾瀚南(Help-mallElhanan)合著的《市場結構與對外貿易》(1985)一書中提出了規模經濟貿易學說。但從某種意義上講，是Romer(1986)的開創性研究復興了主流經濟學對對規模報酬遞增現象的分析。從此，經濟學家開始從不同的角度去論證是否存在顯著的規模經濟效應，去探求規模報酬遞增的源泉·去分析規模報酬遞增的影響。

1規模報酬遞增理論的論證

數十年來主流經濟學家運用大量的實證研究證實了規模報酬遞增現象的存在，他們利用各層面的相關數據說明了一些發達國家的經濟活動中的規模報酬遞增現象。

Davis和Weinstein(1998)通過估計13個OECD國家的支出變化與產出變化之間的關系來檢驗是否存在規模報酬遞增現象。他們估計出來的產出需求彈性為l_6，因此推斷出存在明顯的規模報酬遞增現象。Head和Rise(2001)利用美國和加拿大的總量數據對Krugman(1980)的規模收益遞增模型進行實證檢驗的結果也表明，從整體看，這兩個國家的生產活動具有較為明顯的規模報酬遞增特征。

經濟發展金融先行。金融有配置資金、分散風險和動員資金三大功能，其中配置資金最為重要，通過資金配置效率可揭示資金量促進經濟發展的程度。目前，國內關于農村資金運用的研究多為供給需求研究［1－3］，在有關配置效率的研究［4－5］中，以規模報酬與行業相結合為視角的尚未見到。本文擬以陜西省為例，用資金運用量和區域經濟GDP增長量之間的相關關系來測算資金配置效率，并將規模效率和技術效率加入資金配置效率之中進行評價，同時結合金融危機和農業稅的取消分析政策變化對資金配置效率的影響。

一、模型選擇

數據包絡分析模型(DEA)是非參數模型，不用建立自變量和因變量之間的固定關系，也不用考慮指標所包含的參數、單位等，可以省略很多主觀因素的干擾，但它在涉及變量之間的相關性和生產規模方面存在缺陷。而Cobb－Douglas模型(C－D模型)在生產規模的研究上應用最為廣泛，同時也可以研究變量之間的相關性，恰恰能彌補DEA模型的缺陷。因此，本文先用C－D模型來驗證陜西省農村生產規模報酬情況和各變量之間的相關性，再用DEA模型來分析不同資金流向對陜西省信貸資金配置效率的影響。

(一)DEA模型及其修正

DEA是對相同性質的多輸入、多輸出決策單元進行效率評價最有效的運籌方法，主要用于計算生產中的技術效率和規模效率［6］。本文研究的是在資金投入狀況確定情況下和規模報酬可變情況下的最大產出情況，所以擬采用DEA模型中的產出導向型BBC模型，表達式如下:其中，θ為線性規劃的決策單元(DMU)在BBC模型下的技術效率，表示在投入給定的情況下，相對于最有效的生產前沿，決策單元的產出能夠實現的最大比例。如果θ為1，則表示這一決策單元的技術效率是1，說明決策單元是有效的;如果θ距離1越遠，就表示決策單元的技術效率越低，離有效生產前沿面越遠。由于實際分析中數據的可獲得性有限，且本文僅研究陜西省農村資金配置狀況，需要對各年數據進行縱向比較，而原模型應用中是對各單元的橫向對比，因此需對其假定條件進行兩方面修正:(1)與全國對比時，以一個年份的效率作為基數1;(2)將橫向比較單元的假設條件變為縱向比較單元的假定條件，即在陜西省農村整體資金效率與全國對比分析時，以2000年全國生產規模效率和技術效率作為效率目標來對比陜西省農村資金的配置效率;在分行業研究中，不是將傳統的時間序列作為整個單元分析，而是將陜西省農村每一年份的資金配置作為一個單元分析，通過對比，可分析不同年份配置效率的不同，并將其整體作為效率對比的主體，這樣更有利于分析政策導向和經濟環境變化等的影響以及整體資金配置效率狀況。由于修正前后的約束條件是對等的，并沒有改變BBC模型線性規劃的可行域，因此修正是科學的。

(二)C－D模型及其修正

一、研究背景與文獻綜述

2001年6月27，臺灣地區通過了《金融控股公司草案法》，在金融控股公司法下只要對相關金融行業(保險或證券業)持有25％股權或對其有直接或間接影響力，即可在金融控股公司下進行跨業混業經營。另一方面，隨著中國大陸金融業的不斷發展和對外開放步伐的加快，各金融機構要求加快金融制度創新，拓寬業務范圍的呼聲漸高，以金融控股公司為主體的混業經營已是大勢所趨。中國大陸和臺灣地區以金融控股銀行的混業經營為主體的金融體系交融即將開啟，而金融效率是決定兩岸ECFA福利水平的一個關鍵指標。王澤宇(2008)指出，臺灣金控銀行無效率來自技術無效率，規模報酬呈現遞增或固定型態，具有擴展經營規模的空間。李美芳(2009)認為，臺灣金融體系改革前的技術效率、純技術效率和規模效率均優于改革后，而銀行業總要素生產力呈現衰退趨勢。

許鈺佩等(2005)指出，納入金融控股集團的銀行經營效率高于非金控銀行，郭秋香(2005)、王克陸等(2007)也得出相同的結論。王振山(2000)指出，中國大陸商業銀行在規模效率方面，規模過小或規模過大導致的規模不經濟同時存在。王聰等(2003)認為，中國大陸商業銀行的規模不經濟與資產規模呈正相關關系。縱觀文獻，關于兩岸商業銀行效率的研究比較薄弱，尤其是對兩岸商業銀行效率的對比實證研究，還處于空白階段。本文選取了2006年一2009年中國大陸和臺灣地區的39家銀行，對兩岸銀行的經營效率優勢進行分析，并探討如何調整投入變量實現兩岸銀行經營效率的提升。本文效率評估模型采用單期效率分析的資料包絡分析法(DEA)模型以橫斷面數據(Cross—sectionData)衡量兩岸銀行業的各項相對效率值，并采用跨期效率分析的Malmquist生產力指數(MPI)以橫斷面數據(PanelData)衡量各項相對效率值的跨期成長變化。

二、實證方法與數據來源

(一)數據包絡分析法(DEA)和麥民生產力指數(MPI)數據報絡分析法(DataEnvelopmentAnalysis，簡稱DEA)最早是由Charnes等于1978年所提出，故稱為CCR模式，是根據Farrel(1957)所提出“兩投入一單項產出”為基礎概念，擴展衡量至“多元投入項目與多元產出項目”的決策單元(DMU)相對效率模型，以多元投入多元產出來衡量決策單元(DMUs)的相對效率，也估計其技術效率、規模效率和純技術效率等。Banker等(1984)將CCR模型中的規模報酬固定不變的假定放寬為規模報酬變動，故也稱為BCC模式。本研究所采用DEA分析法為固定規模報酬CCR投人導向模式(CCR—I)和變動規模報酬BCC投人導向模式(BCC—I)。CCR模式和BCC模式的差異見圖1所示。圖1顯示固定規模報酬的生產邊界為OC線段，代表在CCR模型下的最適生產邊界。在變動規模報酬的生產邊界為EBC連接而成的包絡線，即為BCC模型下的最適生產邊界。其中，FG／FD為技術效率，FH／FD為純技術效率，FG／FH為規模效率；即技術效率為純技術效率與規模效率的乘積。

Caves等(1982)將Malmquist(1953)麥氏生產力指數運用在生產力分析方面，衡量不同時期生產力變動的情形，生產力變化可用兩距離函數衡量。Malmquist生產力指數的數學公式如下：決策單位的投人產出，作為衡量第t期投入某一投入產出(X，)參考集合的產出距離函數。當MI>1時表示個別決策單元總要素生產力提升；當MI<1時表示個別決策單元總要素生產力降低。DMU的全要素生產率的大小同時受到其運作效率變化指數大小和技術變化指數大小的影響。總要素生產力變動TFPCH等于技術效率變動EFFCH與技術變動TECH的乘積。技術效率變動EFFCH表示在規模報酬不變且要素自由處置條件下衡量了從第t期到第t+1期DMU運作效率的變動，它反映了從t期到t+1期DMU對生產前沿的追趕程度。如果EFFCH>1，代表從第t期到第t+1期DMU的運作效率提升；若EFFCH<1，則代表運作效率降低；若EFFCH=1，則代表運作效率不變。技術效率變動EFFCH可以相應地分解為規模效率變化指數SECH和純技術效率變化指數PECH。PECH是技術進步指數，這個指數測度技術邊界從時期t到t+1期的移動，如果PECH>1，代表DMU技術的進步；若PECH<1，則代表技術的退步。

一、經濟增長模型

有許多因素決定經濟增長，但這些因素處于不同的層次上，它們對經濟增長的作用方式是不同的。其中處于第一層次上的是科技、生產資料和勞動者，它們是決定經濟增長的直接因素；第二層次上的因素是投資者、管理者、政府、經濟體制、企業制度和社會；第三層次上的因素是政治局勢、金融動態、文化背景、自然條件、國際形勢等。在同一層次上，各因素之間是相互作用的。而在不同層次上，上一層次的各因素受下一個層次的各因素的決定、影響，同時又有反作用。

在圖1中，“×”代表經濟體制，“＋”代表企業制度，Q代表經濟體系的產出，C代表生產資料轉移到Q中的不變資本的價值，S代表科技創造的價值，H代表勞動力創造的價值。

按照馬克思的觀點，用于購買生產資料的這部分資本C（稱為不變資本），在生產過程中隨著生產資料的物質存在形式的改變而把價值轉移到產品中去，并不發生任何量上的變化，不發生增殖。

附圖{圖}

這樣Q=C+S+H(1)

一、引言

在研究我國文化傳媒類上市公司效率時，計量分析、因子分析、聚類分析、財務指標分析等方法被經常采用。胡志勇、王首程、李祥偉運用描述性統計對我國傳媒產業2001～2005年發展狀況的經驗分析表明，無論是從市場預期層面還是從公司自身的經營效績方面來看，傳媒上市公司都優于其他上市公司，傳媒產業是我國經濟體系中的朝陽產業［1］。劉宗林、程靜薇以上市公司中視傳媒為例，從獲利能力狀況、運營能力狀況、償債能力狀況和發展能力狀況等方面，選取行業標準值和評價系數進行行業橫向對比分析，結合中視傳媒2005～2007年的財務數據和財務比率進行年度縱向比較分析，初步探討了傳媒類上市公司的經營績效評價與分析體系［2］。鄧建商選取12家滬深兩市傳播與文化產業公司為樣本，利用樣本在2008年6月30日公布的年報數據，運用因子分析法和主成分分析法，對我國傳播與文化產業上市公司的經營績效進行實證分析，發現我國傳播與文化產業上市公司的經營績效存在分化現象且呈一般的正態分布。他舉例分析了影響上市公司經營績效的因素以及績效分化的原因［3］。龐萬紅、趙勛從傳媒上市公司成長性、獲利性、償債能力及財務狀況考察了傳媒上市公司運營績效［4］。

采用DEA方法對傳播與文化產業上市公司效率進行評價，可以有效地避免財務指標評價方法的不足(對整體績效缺乏分析)和主成分分析法的缺點(對引起結構的動因缺乏分析，難以提出改進業績的途徑)，在不需要預先知道投入產出指標之間的顯著性函數關系和預先計算投入產出綜合比率的前提下，能更客觀、有效地對同類企業的效率作出評價。采用DEA模型，無需事先人為地確定各指標的權重，避免了在權重分配時評價者的主觀意愿對結果的影響。劉玉麗利用2003年10家文化傳媒類上市公司數據，運用數據包絡分析法，對其經營績效進行分析，得出結論是當規模收益減少時，壓縮資本規模不符合傳媒行業長遠發展，為此要提高資本的運營效益［5］。閔素芹、李群選取能夠從各個角度反映上市公司經營業績的輸入、輸出指標，利用DEA模型對我國11家傳媒產業上市公司進行了DEA有效性評價和規模效益分析，從模型出發對測算結果進行了必要的分析并提出了相應的建議［6］。葛妍對我國滬深兩市13家文化傳媒類上市公司2008年財務數據進行了因子分析和聚類分析，得出其綜合評價排名，進行分類并評價了其綜合業績和特征［7］。戴新民、徐艷斌利用我國滬深兩市23家傳播與文化產業上市公司數據進行DEA分析，結果表明傳播與文化類上市公司效率較低，絕大多數公司規模報酬是遞減的，規模無效率是技術效率低下的主要原因［8］。本文利用我國滬深兩市上市的文化傳媒類公司年報數據，運用DEA模型對文化傳媒類上市公司的效率進行實證分析。

二、DEA基本原理和數據說明

(一)基本原理

數據包絡分析方法(DataEnvelopmentAnalysis)簡稱DEA方法，能夠客觀地對決策單元的相對有效性進行比較，作出綜合評比。DEA是測度具有多投入多產出的決策單元(DMU)效率的非參數方法，有很多種模型，如CCR模型、BCC模型、CCGSS模型、CCW模型、FG模型、ST模型等，其中最常用的是假定規模報酬不變(ConstantReturnScale，CRS)的CCR模型和模型假定規模報酬變動(Varia-bleReturnScale，VRS)的BCC模型。本文主要選取CCR模型和BCC模型對我國文化傳媒產業的上市公司進行分析。利用CCR模型得到文化傳媒類上市公司整體的綜合技術效率，利用BCC模型得到純技術效率，根據所得結果進一步分析我國文化傳媒類上市公司的規模效率。本文的決策單元為34個，而投入產出指標為5個，適合應用DEA方法。本文選取了固定資產、員工數量以及主營業務成本作為投入指標，選擇了主營業務收入和凈利潤作為產出指標。

摘要：建立科研投資效率評價體系，通過運用DEA分析法（數據包絡分析法）對2009年上海市六大重點行業科研投資效率進行分析。分析結果顯示目前汽車行業相對于其他五個行業處于最優的位置，其他五個行業存在科研投入不足的問題，且處在規模報酬遞增的階段。文章最后給出了相應的對策與建議。

關鍵詞：數據包絡分析法；純技術效率；規模報酬

上海市是我國經濟發展的前沿，上海市的行業發展趨勢對中國經濟有著指導作用。根據2009年統計資料顯示，電子信息產品制造業、汽車制造業、石油化工及精細化工制造業、精品鋼材制造業、成套設備制造業、生物醫藥制造業這六大產業占上海市2009年工業生產總值的64.5%，從業人員占全市從業人員的45.3%。上述這六個行業也被上海市政府列為六大重點行業。隨著中國經濟向創新型和集約型的轉變，傳統的以簡單的勞動和資本的投入換來高產出的經濟發展模式被認為是非效率的，新的經濟發展模式強調科研要素和管理創新對經濟增長的貢獻率。現在世界上發達國家每年的R&D投資經費與日俱增，科研人員的從業數量也在迅猛增加，上海市科研投資經費占總財政支出的比例從1990年的3.2%增長到7.2%。學術界對R&D的研究也越來越多，也具有很強的現實意義。本文以上海市六大重點行業科研投入與相關新產品產出與銷售情況為研究對象，運用數據包絡分析法分析2009年上海市六大重點行業的科研投資效率。

1數據包絡分析法

數據包絡分析法簡稱DEA分析法，是衡量資源配置效率的有效方法之一，運用線性規劃模型，分析決策單元的相對效率。

DEA方法中運用較多的是C2R模型。設存在有n個決策單元DMUi，i=1,2,…,n,每個決策單元都有m種輸入和p種輸出，其中第i個決策單元DMUi的輸入表示為xi=（x1i,x2i,…,xmi）T，輸出表示為yi=（y1i,y2i,…,ymi）T，權重表示為v=（v1,v2,…vm）T，u=（u1,u2,…,us）T，并且xsi≥0,yti≥0，其中s=1,2,…,m;t=1,2,…,p;i=1,2,…,n。

為認真貫徹黨的十七大精神，扎實推進社會主義新農村建設，進一步健全考核機制，激發農村基層干部的活力，著力營造爭先創優的工作氛圍，確保全鎮農業和農村工作各項目標順利實現，特制定農業農村工作崗位責任制考核辦法。

一、指導思想

以鄧小平理論、“三個代表”重要思想以及科學發展觀為指導，緊緊圍繞鎮黨委、政府提出的“強鎮強村、三年倍增、率先全面達小康”的重大決策，深入推進社會主義新農村建設，積極發展現代農業和農村“三大合作”，促進農民持續增收、農村更加和諧，確保新農村建設取得新的進展。

二、考核內容

（一）物質文明考核內容及計分標準

1、經濟指標18分。完成農業經濟指標得4分；完成工業經濟指標得10分；完成三產經濟指標得4分；超額完成和未完成的按比例計分。加分不得超過該項得分的50%，下同。

一、風險分散理論

風險分散是金融活動創新的原動力。最有代表性的風險分散理論是馬科維茨(Harry·M·Markowitz)的MM理論和威廉·夏普(Willian·E·Sharpe)的CAPM理論，這種思想已經成為現代金融理論和實踐發展的主要方法論之一。風險分散理論是從研究風險資產的收益與風險的關系開始的，該理論認為：(1)絕大部分資產是風險資產，其收益是不確定的，因而應該把風險資產的收益視作隨機變量，并運用期望收益作為衡量某種風險資產收益的標準，并用方差來衡量獲得收益所面臨的風險的大小。(2)資產組合的總風險應該分為兩大部分：非系統風險和系統風險。非系統風險是指僅與投資組合中的各種風險資產的方差項相關的風險，系統風險是指由投資組合中的各風險資產收益的相關性所帶來的風險。(3)在充分考慮各種風險資產收益的相關性的前提下，運用概率知識可以得到，只要資產組合分散良好，資產組合的非系統風險趨于零，系統風險就趨于穩定。雖然風險分散理論的思想產生于研究投資組合與其風險關系的過程中，但這種思想卻具有普遍的方法論意義。能夠運用于人類社會系統的某些方面。

房地產證券化作為一種金融創新，風險分散是其原動力。無論是抵押債權證券化還是房地產投資信托基金，其成功運行都需要比較穩定的收益流基礎。但在當前不確定的市場環境中，投資者所持有的資產面臨著越來越大的風險，資產收益存在著很大的不確定性。就抵押債權證券化來說，對于單個貸款而言，其現金流量是不確定的，因此，單個貸款的風險比較大。但是從銀行抵押貸款的現金收入流來考慮，其本息償還分攤于整個貸款存活期，根據大數定律，如果將大批量、標準化、流動性差的資產進行組合，只要同質的抵押債權資產數目達到足夠大，便可以預測出本息的違約率與本金的提前償還率等風險，從而可以根據組合資產的運動規律預測其現金流。對于一組抵押貸款而言，盡管整個組合在很大程度上依賴于組合中每一貸款現金流量的特征，但由于大數定律的作用，整個組合的現金流量卻呈現出一定的規律性。因此，盡管預測單個貸款的可能結果是不現實的，但人們能夠基于歷史數據對整個組合的現金流量的平均數有一個可信的估計。投資權益性的房地產證券化也是一樣，要形成一個穩定的收益流，風險分散是選擇投資組合的一個基本目的。所以說，房地產證券化作為一種金融創新而出現，是基于風險分散理論基礎之上的。

二、分工理論

經濟學界對分工理論的研究源自于亞當·斯密(Yadang·Simy)，后來經過馬歇爾(Marshal)、楊小凱等學者的補充已基本成熟。許多經濟學家都認為，社會的演進、生產率進步和分工演進有密切的關系，分工經濟以專業化經濟為基礎，專業化的發展和交易效率的水平是社會發展中互相制約的兩難約束。

斯密的分工經濟思想主要體現在如下方面：(1)分工是提高勞動生產率、獲得報酬遞增的重要途徑。他認為分工有利于提高勞動熟練程度、節省勞動時間、促進技術的發明與運用，進而有利于提高勞動生產率。(2)分工有利于促進社會普遍富裕。從整體上來看，分工越發展，就業容量就越大，因此分工在根本上有利于增進社會的普遍富裕。(3)分工受到市場范圍的限制。斯密認為，盡管分工是發展勞動生產力的重要途徑，但分工程度絕不是人的主觀隨意選擇的結果，要受到市場范圍即市場購買力大小的限制。(4)貨幣起源于分工的發展。一旦有了分工，一個人只能解決自己需要的少部分，而絕大部分的需要須通過交換才能得到滿足。交換作為一種經濟活動，也要講究經濟效益，貨幣正是一種減少交易困難、節省交易費用的工具。(5)資本是實現分工所創造的新生產力的物質條件。斯密認為，當分工進步時，即使雇工人數不變，由于工人勞動生產力因分工而提高，每個工人所能推動的生產資料數量更大，同一數量工人所能加工的生產資料會按更大比例增加，這時，必須預先儲備的生產資料就要比沒有分工進步時多得多。另一方面，一個行業分工越進步，就業人數就越多，即使勞動生產率不變，就業人數增加同樣也需要增加儲備的生產資料。

編者按：本文主要從中國上市公司獨立董事薪酬影響因素及模型分析；結論進行論述。其中，主要包括：獨立董事薪酬的高低，一直是眾多學者和社會人士研究和關注的焦點之一、目前國內上市公司的業績與獨立董事的報酬之間呈現正相關關系、樣本的選擇和數據的來源、以公司個數為參數建立的假設及模型、業績與獨立董事的報酬是存在正相關關系的、資產規模、一般公司資產規模越大，其業務也就越復雜、第一大股東持股比例、以獨立董事人員個數為參數建立的假設及模型、參加會議的次數對獨立董事的薪酬有影響，呈正相關關系、獨立董事的年齡與獨立董事的薪酬之間沒有顯著的相關關系等，具體請詳見。

【論文摘要】本文分別以上市公司個數和上市公司中獨立董事人數為參數，建立了兩個模型，通過分析，既對前人的研究進行了印證，又提出了一些新的影響因素。獨立董事薪酬問題，既涉及獨立董事獨立性的發揮，又涉及對獨立董事的有效激勵，一直是學術界關注的焦點。本文利用實證分析的方法，采用2005年度上市公司的相關數據來分析影響獨立董事薪酬的因素。

【論文關鍵詞】上市公司；獨立董事；獨立董事薪酬；影響因素

獨立董事薪酬的高低，一直是眾多學者和社會人士研究和關注的焦點之一。確定獨立董事薪酬是一個兩難選擇，太高了，容易被人認為是收買獨立董事；太低了，又難以調動獨立董事的積極性。無功不受祿、多勞多得是獲得報酬的基本原則，在我國特定的制度背景和市場環境下，應首先確定獨立董事的報酬的決定因素。

譚勁松認為，目前國內上市公司的業績與獨立董事的報酬之間呈現正相關關系，但屬于事前因素，即公司的支付能力越強，獨立董事的報酬越高。因此，獨立董事的高報酬傳遞了公司業績好的信息。按監管部門規定，上市公司給獨立董事支付報酬多少由企業與獨立董事雙方商定，并沒有統一的標準；各家公司給獨立董事的報酬也懸殊，從1萬元到數十萬元不等。羅黨論采用2002年的數據進行研究，但沒有發現獨立董事報酬與前期業績相關，而是與董事會會議次數、第一大股東持股比例、公司規模、行業、獨立董事在董事會的比例等因素正相關，訴訟事項和重大關聯事項的發生對獨立董事的報酬制定影響不明顯。杜勝利采用2003年的數據，結論與譚勁松相同，但考慮了與羅黨論大致相同的因素，結論也大致相同。

前人的分析在一定程度上驗證了影響我國獨立董事報酬的一些因素，但前人的研究距今已有一段時間，而且那時候我國的經濟情況及相關制度與現在大不相同，獨立董事的個性化的特征也有所突出，所以本文基于2005年數據對影響獨立董事薪酬的因素做進一步的探討。

本文作者：華志芹溫作民工作單位：南京林業大學

1研究背景

全球氣候變暖引起的生態災難使得人類不得不接受事實：二百多年前的不可持續的經濟增長模式不可效仿，穩定的生態系統才是人類社會發展的基礎，生態經濟是實現人類社會可持續發展的必然趨勢。生態資本代表不斷消失的自然資源基礎作用應當成為經濟增長研究的焦點[1]。國內外對自然資本的理論研究為生態經濟的可持續增長研究奠定了基礎，在研究經濟增長過程中考慮環境問題，是經濟學家不懈努力研究的重要課題之一。馬勒爾（Maeler）首次從環境質量角度研究了最優經濟增長問題，與以往的研究不同之處在于：其效用目標函數由U(c)擴展為U(c,Y)（其中Y為環境質量）[2]。盧比奧（Rubio）和庫切（Coetz）分析了土地資源作為自然資本與生產資本對經濟增長的影響[3]。史仕新、劉鴻淵通過建立集合人力資本、生態資本以及科技進步的生產函數，探討在滿足約束條件情形下，經濟處于最優的平衡增長路徑上。該經濟增長模型把三種資本視為具有完全替代性，當實現三種資本彈性之比等于經濟投入份額之比時，每單位有效勞動的平均產量最大[4]。生態經濟模型分析為更清晰地分析生態資本對經濟增長的貢獻起到了積極推動作用。但是生態資本與勞動力、資本、技術等生產要素不容忽視的差異：市場價格缺失可能導致極大的建模誤差。因此合理的生態資本價值計量是構建生態經濟模型的基礎。碳交易市場旨在通過市場機制以碳資本價格為信號，激勵企業減少二氧化碳排放，實現碳生態資本價值的補償。本文從分析碳交易市場的經濟特性入手，基于羅默（Romer）的內生經濟增長理論，引入生態資本變量從宏觀層面構建生態經濟增長模型，從模型簡單形式的分析中可以得出：技術進步是生態經濟增長的內生變量，同理新增生態資本也是生態經濟長期增長的內在源泉，因而生態經濟的發展取決于技術水平的規模報酬與生態資本的規模報酬之間的關系以及兩者對資本增長的共同作用。由于我國碳市場處于探索階段，如果能把握碳市場發展的規律，那么將指導我國碳市場的形成。

2生態經濟增長模型構建

2.1碳交易市場經濟特性分析

當生產要素：勞動力、資本、技術、資源以不同方式組合時將體現不同的生態資本價值，假設環境對二氧化碳的承載能力是生態資本價值的重要指標，那么考慮生態資本價值以二氧化碳排放量來衡量，二氧化碳排放量高則表示生態資本價值低，碳排放量低則價值高，這從生態容量的有限性與稀缺性角度可以解釋生態資本的經濟性。碳交易市場實質即實現了生態資本價值的動態變化，新古典經濟學從微觀層次上解釋，只要生產要素間實現帕累托最優配置，那么生態資本價值實現最大化。從宏觀層次上卻要解釋生態經濟系統增長的原因，即新增生態資本的動力機制。因而碳市場不是孤立的、封閉的經濟系統，其應當視為社會經濟系統的一個生產生態資本的經濟部門。碳交易市場的內在激勵機制是減少二氧化碳排放成本的比較優勢，即通過減少生產要素的投入或者提高生產要素的組合效率或者產生規模經濟性等。這本質上是由技術進步引起的，可以理解為新增的技術使得生態資本價值發生變化，在碳市場經濟中，即存在這樣的可能性：技術差異化引起生態資本存量的變化，碳市場經濟的增長依賴于生態資本存量的增長；同時生態資本增長過程中又伴隨著新技術的產生。