1目前我國農業信貸的現狀

中國金融機構資金充裕,但無法合理流到農村,滿足不了農村需求。目前,在我國廣大農村,向農業提供信貸資金的金融機構主要有國家政策性銀行如農業發展銀行,國有商業銀行如農業銀行,農村信用社以及一些民間的非正規的金融組織。農業發展銀行的資金主要是支持糧、棉、油等農產品流通各環節的營運需要,以流動資金貸款為主體的收購、調銷和儲備貸款。在目前中國的政策性金融分工制度下,農業發展銀行主要把貸款發放給國有糧棉購銷企業,支持政府按保護價收購農民余糧的資金需求。由此可以看出農業發展銀行是間接與農戶接觸的金融機構,農業銀行和農村信用社則主要是直接面向農戶提供貸款的金融機構,它們主要是為彌補農戶生產過程中所需的資金缺口。但是根據最近一項對農村家庭的調查,只有16%的農戶可以獲得貸款,造成這種狀況的部分原因是農民不太愿意借款,但在一定程度上也是因為農戶缺乏擔保品(土地屬于集體所有),以及獲得貸款的交易費用太高。另外一個因素就是許多地方的金融機構都關閉了,又沒有建立新的金融機構補充。因此,農民還有一部分借款即通過非正規的渠道獲得。

2融資難依然是制約農戶生產經營的瓶頸

我國由于農業結構的逐步調整,農業結構得到進一步的提升和轉型,農業產業化過程中需要大量的資金注入,但是廣大農村地區在實踐過程中卻因為得不到信貸支持而錯過較多的發展機會。根據中國人民銀行的統計,2003年銀行發放的農業短期貸款總計8412億元人民幣,僅占金融部門短期貸款業務的10%。有些農業產業化綠色農產品的種植地區,在農產品滯銷或賣價較低的年份,收入不能支付再生產的各項費用情況下,也不能得到及時的信貸支持,造成農業生產不能正常進行以及擴大生產規模受阻的現象時有發生,資金短缺已經成為制約農民開展大規模農業生產經營的瓶頸。

2.1農業政策性銀行的政策金融功能不全,難以承擔政策性金融的重任。從其職能定位和發揮的作用來看,只不過是“國家糧食儲備銀行”或“收糧銀行”。早期農業發展銀行還承擔以固定資產貸款為主體的各類農業開發和技術改造貸款等生產性貸款和扶貧貸款等功能,目的是改善農業生產條件和促進貧困地區經濟發展。但后期由于政策調整,農業發展銀行僅是在農產品收購方面發揮著政策性金融組織的作用,其經營空間逐步縮小,經營困難也更加突出。我國農業資金運用著力點是農副產品的購銷調存,支持的是農業生產的流通,或者說是農業生產的末端,而非始點。這與農業生產的關鍵即農業生產力的高低以及農產品的供求平衡和結構協調是不一致的。

2.2國有商業銀行在農村金融領域內的功能趨于弱化。隨著國有商業銀行商業化改革,出于規避風險,提高資金的運行效率,大批機構已從鄉村撤離進入城市,包括農業銀行在內的國有商業銀行不斷收縮縣及縣以下的分支機構。1998年至今,中國農業銀行、中國建設銀行、中國工商銀行以及中國銀行等四大國有銀行共撤并3.1萬個縣及縣以下分支機構,致使大部分農村地區,金融機構單一化,農村金融市場日益壟斷化的趨勢明顯。由于基層金融機構收縮,網點不足,從而導致了農村資金嚴重外流。2004年,國有商業銀行以吸儲上存方式使農村流出的資金估計達300億元。作為商業銀行的農業銀行,市場定位和經營策略發生了較大變化,企業化行為日益突出,出于追求效益的沖動,大規模壓縮基層經營網點,而且,鑒于農業的弱質產業特征,資金回收期長,收益低而且風險大等具體特點,中國農業銀行的資金投放已從以服務農業為主轉為與工商業并舉,競爭的視角也從農村轉向城市。在現階段,隨著農業銀行的業務向城市和非農產業的拓展,農業貸款僅占農業銀行各項貸款余額的10%。目前農業銀行的業務范圍與其他國有商業銀行基本無異,使得它長期保持的農村金融主導地位大大弱化。

信息不充分、不對稱，信用風險高是中小企業的基本特征。由于抵押擔保具有可以事先觀察和事后控制的特點，能夠提高借款企業違約的機會成本，降低事后道德風險的發生概率并彌補貸款損失，所以商業銀行普遍采取抵押品型的信貸配給。但是，這種抵押品型信貸在降低銀行信貸風險的同時，不僅使中小企業的融資需求難以得到滿足，而且在目前我國商業銀行體系存在大量“存差”的條件下，銀行的貸款規模和盈利也會受到限制，從而無法實現銀企雙贏。

中小企業借款收益模型分析

（一）企業借款假設企業貸款項目的風險、預期收入分布函數和還債意愿屬于私人信息。假設項目成功的概率為p，對應的收益率為R1，R1≥r（r為貸款利率），項目收入足以償還本息；項目失敗的概率為(1-p)，對應的收益率為R2，R2<r，項目收入不足以償還本息。對于借款企業而言，貸款合同為：（fB，r，Ve），其中B為銀行的貸款本金，Ve為抵押品的“企業評價價值”。根據Borro（1976），銀行和借款企業對同一抵押品的評價是存在差異的。實際上，企業和銀行對于相同抵押品的評價目的是不同的，銀行關注的是抵押品對其貸款損失及其預期收益的補償能力，評估價值是抵押品的凈市場變現價值（Vm）。而對于持續經營的企業而言，在代償抵押品無法復制的條件下，企業對抵押品的評估價值著眼于其作為整體資產的有機組成部分對企業的預期貢獻或收益的現值；在能夠復制條件下，代償抵押品的價值包括預期重置成本和抵押品代償引致的其他相關成本，而非抵押品的變現價值。這里將企業對抵押品的評估價值定義為抵押品的企業價值。一般而言，抵押品的企業價值高，甚至遠遠高于抵押品的凈市場變現價值，即Ve>Vm。

（二）企業借款的期望收益模型企業借款的期望收益模型：Y=p[βB△R1+(1-β)(B(1+R1)-Ve-f)]+(1-p)[αB△R2+(1-α)(B(1+R2)-Ve-f)]......①，其中，△R1=R1-r，△R2=R2-r。β是項目成功條件下企業守約的概率，因為在項目成功條件下，企業具備完全的償還能力，所以β代表企業的償債意愿，0≤β≤1；α是項目失敗條件下企業守約的概率，在項目失敗條件下，企業不具備完全償還能力，α即取決于借款企業還款能力大小，也取決于還款意愿的強弱，0≤α≤1，一般而言，β>α；f為違約的機會成本，主要是指違約的信譽損失導致的再貸款機會的喪失，包括貸款銀行拒絕續約合作，在違約信息公開條件下其他銀行可能的拒貸等。由于dp/dVe=-dY/dVe×dY/dp，-dY/dVe=p(1-β)+(1-p)(1-α)，-dY/dVe實際上是銀行預期違約率的分布函數，即ф=-dY/dVe=p(1-β)+(1-p)(1-α)，即違約率大小既取決于項目風險大小也與企業主的還債意愿強弱有關。dY/dp=B(R1-R2)+(β-α)[Ve+f-B(1+r)]，因為β-α>0，當Ve>B(1+r)-B(R1-R2)/(β-α)-f......②時，dY/dp>0，所以dp/dVe>0，Vm↑→Ve↑→p↑，說明抵押品的價值提高會使企業產生選擇低風險投資項目的激勵，會提高項目的成功概率。從理性經濟人的假設出發，企業選擇守約或違約的意愿（事關道德風險）取決于期望收益最大化的要求。根據企業貸款收益模型①，在項目成功條件下，企業期望收益對β的導數：dY/dβ=p[B△R1-B(1+R1)+Ve+f]。當Ve≥B(1+r)-f時，dY/dβ≥0，企業會選擇守約償債，Ve越高，守約償債的意愿越強；當Ve<B(1+r)-f時，dY/dβ<0，企業會選擇違約。在項目失敗條件下，企業期望收益對α的導數：dY/dα=(1-p)[Ve+f-B(1+r)]。當Ve≥B(1+r)-f時，dY/dα≥0，在具備額外償債能力的條件下，企業會選擇守約償債；當Ve+f<B(1+r)-f時，dY/dα<0，企業會選擇違約。可見，在具有償還能力的條件下，企業守約的條件是：Ve≥B(1+r)-f......③。

銀行抵押品視角的創新與銀企長期合作的重復博弈

（一）銀行抵押資產視角創新與守約激勵

中小企業是我國經濟社會和產業結構的重要組成部分，在拉動國民經濟增長、維護社會穩定等方面作出了巨大的貢獻。我國是一個人口大國，同時也是一個經濟還不很發達的發展中國家。我國企業的規模普遍偏小，而人口過多、經濟發展結構不平衡等問題使得中小企業在現階段的國民經濟中的地位和作用顯得尤為重要。中小企業現在面臨的最大問題就是融資難，企業規模小、風險承擔能力差，企業生存時間遠遠小于大型企業，往往是在快速成長或亟需資金投入的時候，由于資金缺乏導致周轉不靈最終導致停產倒閉。

一、中小企業融資信貸創新的必要性分析

（一）從銀行角度，傳統貸款并不能滿足中小企業的融資需求各商業銀行對中小企業的貸款業務少，對中小企業的放貸規模遠遠小于其他大中型企業；中小企業向銀行貸款的信用風險大，商業銀行放貸對企業的信用擔保有嚴格的要求，銀行和中小企業的信息不對稱和道德風險問題比大企業嚴重，中小企業大多難以向銀行提供經過審計的合格的財務信息和經營記錄，銀行對中小企業實際的經營狀況和將來的贏利前景難以做出準確的判斷；中小企業由于經營成本受限和管理制度、會計制度不健全的問題，企業的經營信息大多是內部信息，很難做到像大企業那樣的制度化、規范化，因此在尋找外源性資本的時候很難提供足以證明信用水平的企業信息；銀行提供的貸款有時間滯后性，銀行提供貸款前需要經過繁瑣的申請手續和審查過程，因此中小企業獲得貸款需要一定時間的等待，但是中小企業在經營過程中出現的資金缺口多為短時間的、小金額的周轉不靈，銀行貸款不能及時解決中小企業的融資需求。

（二）從中小企業角度，企業自身的經營管理狀況也不利于開展銀行貸款中小企業本身能夠用于抵押貸款的固定資產少，許多中小企業是勞動密集型的簡單制造業或者加工行業，不具備貸款所需的抵押物，許多中小企業用應收賬款去銀行申請貸款卻不能得到銀行的批準；由于自身經營規模小和承受風險能力差，中小企業在尋找貸款擔保人上存在困難；中小企業的資金需求多用在經營過程中的資金周轉，這些資金有“用款急、頻率高”的特點，因此中小企業在進行外源性融資的過程中較偏好能夠快速提供資金的融資方式，過于繁復的銀行貸款手續往往拖延了中小企業的資金使用效率。從以上分析可以看出，中小企業在銀行貸款方面處于劣勢，銀行貸款的時間滯后性也不能夠很好地解決中小企業的即時資金需求，因此開展中小企業融資創新是非常必要的。

二、中小企業融資信貸創新模式現狀分析

綜合授信是銀行對一些經營狀況好、信用可靠的企業，授予一定時期內一定金額的信貸額度，企業在有效期與額度范圍內可以循環使用。該模式的特點是由企業一次性申報有關材料，銀行一次性審批。企業可以根據自己的營運情況分期用款，隨借隨還，企業借款方便同時也節約融資成本。綜合授信對企業要求較高，只有那些有工商登記、年檢合格、管理有方、信譽可靠、同銀行有較長期合作關系的經營較為成功的中小企業企業才能申請。而在廣大中小企業中，符合以上要求的企業只能是鳳毛麟角。信用擔保貸款，是指中小企業信用擔保機構在中小企業向銀行借款時提供擔保。也提供抵押、質押、第三方信用保證人等擔保措施。擔保機構為保障自身利益會要求企業提供反擔保措施，或派員到企業監控資金流動情況。買方貸款，是在企業產品有可靠銷路，但自身資本金不足、財務管理基礎差、可以提供的擔保品或尋求第三方擔保比較困難的情況下，銀行可以按照銷售合同對其產品的購買方提供貸款支持。賣方可以向買方收取一定比例的預付款，以解決生產過程中的資金困難。或由買方簽發銀行承兌匯票，賣方持匯票到銀行貼現。異地聯合協作貸款，對于一些產品銷路很廣，或者是為某些大企業提供配套零部件，或者是企業集團的松散型子公司的中小企業在生產產品過程中，需要補充生產資金可以尋求一家主辦銀行牽頭，對集團公司統一提供貸款，再由集團公司對協作企業提供必要的資金，當地銀行配合進行合同監督。也可由牽頭銀行同異地協作企業的開戶銀行結合，分頭提供貸款。個人委托貸款，這是國內類似國外的“天使基金”的一種融資創新模式。中國建行、民生銀行、中信實業銀行等商行推出了由個人委托提供資金，由商業銀行根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率等，代為發放、監督、使用并協助收回的一種貸款。這種貸款屬于中間業務，所有風險完全由委托單位承擔。

當前實現擔保物權的制約因素從法律體系協調性觀察，缺乏統一并相互銜接的優先權制度。擔保物權優先受償以及法律除外規定與其他法律法規并不統一，缺乏銜接。《民法通則》和《擔保法》中均未對優先權作出系統規定，只是在《〈擔保法〉司法解釋》、《民事訴訟法》以及《海商法》、《民用航空法》等一些特別法中有所體現，而這一優先順位體系尚不明晰和周全，政策選擇缺乏充分合理性。例如，《稅收征收管理法》規定的欠稅在先的稅收債權優于擔保債權，新《破產法》規定企業職工勞動債權優先于銀行擔保債權等等。

《物權法》第一百七十條則規定，擔保物權人在債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現擔保物權的情形，依法享有就擔保財產優先受償的權利，但法律另有規定的除外。

由此看出，在特殊情況下有擔保的銀行債權不一定就優于無擔保的普通債權。信貸人不能確定其擔保物權的優先受償順序，一旦發生清償，信貸人的擔保權益將有可能受到侵害。從司法實踐效果觀察，擔保物權制度保障物權的手段與效果有瑕疵。其一為實踐中，擔保合同被裁定無效的居多。據對某市近400件破產案件的調查統計，出于安置職工和社會穩定需要，在新《破產法》出臺前，該市比照試點城市破產政策，91.6%的企業破產案件裁定銀行與企業間訂立的擔保合同無效，裁定有效的8.4%的案件中，銀行貸款受償率普遍不足5%。訴訟執行難，債權銀行往往是贏了官司，資金很難完全執行到位。

1998～2008年某市銀行勝訴案件5116件，金額6.7億元，其中，未執行的4907件，金額6.1億元，分別占95.9%和90.1%。其二為抵押擔保審查不嚴，擔保合同問題多。表現為重復抵押擔保，國家機關、社會團體、企業主管部門對外擔保，為自己擔保，辦理抵押物登記機關不對等。其三為抵押物管理難、處置難，銀行合法權益常受侵害，表現為部分貸款企業隨意處置、變賣、毀損抵押物現象時有發生，銀行在行使抵押物處置權時，交易成本遠遠高于企業辦理抵押時的成本，銀行蒙受了巨大的資產損失。

從擔保物權登記制度觀察，現行操作辦法有待改進。抵押貸款資產評估部門多、手續繁、時效短。當前，盡管《物權法》就擔保物統一登記作出了詳盡規定，但由于擔保物權登記的法律依據不統一，登記機構不統一，分散在十多個行政部門，且登記手續繁瑣、登記時間長、費用高，企業以其若干類財產為擔保申請貸款時，需要和信貸人一起，到擔保物所屬的若干個不同的登記機關進行擔保物權登記，而且登記機關要求提供的材料不統一、登記的內容不統一、效力不統一、責任不統一、收費標準不統一等，大大增加了企業貸款的成本，增加了企業獲得貸款的難度。

優化擔保物權實現環境的建議構建統一的優先權制度，制定明確的優先權規則。立法部門應專門研究優先權統一銜接的問題。優先權制度是擔保物權制度中不可或缺的內容，在優先權制度中，同一擔保物上競存的權利之間的優先順位規則應該是明確的，以保證擔保權人及其他債權人清楚了解自己設立于該擔保物之上的債權優先受償順序。優先權制度應體現“登記在先，受償在先”的基本原則。建議專門出臺對《物權法》中有關擔保物權的優先權司法解釋，方便金融機構及時做好資產保全工作，對已有的法定優先權的適用附加合理的條件，減少金融債權的風險。同時適時修改《民事訴訟法》，規范擔保權的實現程序，保證基本擔保權的功能得到充分發揮。建立統一的擔保物權登記管理制度與高效的執行制度。以《物權法》實施為契機，建議相關部門抓緊研究建立統一的擔保物權登記管理制度，將分散于十多個相互獨立的登記管理權集中于一個部門統一行使。建立高效的擔保物權執行制度，使債權人能夠準確地預見執行所需的時間和費用以及處分擔保資產所能夠回收的金額。

贛州市崇義縣是江西省7個林權改革試點縣之一。2004年以來，該縣農村信用社以林業產權制度改革為契機，創新推出了林權抵押貸款，有力地支持了地方經濟發展，取得了社會效益和自身效益的“雙贏”，實現了信用社、林農、社會“三滿意”。至2007年末，該縣農信社累計發放林權抵押貸款6944萬元，林權抵押貸款余額為6147萬元，占該縣農業貸款總額的22.77%，占江西省林權抵押貸款總額的三分之一。盡管如此，我們在調查中發現，林權抵押貸款中存在著一定的風險，應加強防范工作。

林權抵押貸款的創新做法

出臺制度，規范運行。崇義縣農村信用社在認真調查研究的基礎上，制定了《崇義縣農村信用社森林資源資產抵押貸款辦法（試行）》，將有林權證，山林權屬明晰、無權屬糾紛的用材林、經濟林、薪炭林的林木資產及其林地使用權列為貸款抵押物，經現場調查及評估登記后，對借款人可以發放一定額度的貸款。現場調查核實，合理確定抵押率。信貸人員與林業部門專業人員到現場核實林權證所確定的山場、面積、林種準確無誤后，根據不同林種、不同林齡區別確定抵押率。對處于幼林齡階段的用材林、產出前的經濟林，抵押率確定在30%以內；對處于中、近熟林齡階段的用材林、盛果期的經濟林，抵押率確定在50%以內；對成熟、過熟的用材林、竹林，抵押率確定在60%以內。

科學確定貸款期限和利率。中、近熟林以上抵押的，可發放2～3年期貸款，并要求貸款戶制訂分年還款計劃；對幼齡林的貸款期限確定為2年以內。利率執行現行同期限、同檔次抵押貸款利率。搭建林權抵押貸款中介服務平臺。林權抵押貸款業務的開展需要林業部門的保駕護航。林權制度改革后，該縣林業局于2006年6月成立了林權交易中心，為農村信用社和林權人之間搭建了第三方中介服務平臺，做好以下工作：證實并確保林權證標明的山林與申請借款人擁有的合法權屬真實一致；林權在抵押貸款期間，確保對該山場不批采伐證，不辦理流轉變更手續；確需采伐、流轉的，必須告知信用社，在借款人歸還貸款本息的前提下，方可進行采伐、流轉。

林權抵押貸款面臨的風險

抵押物受損風險。一是林農濫砍濫伐山林行為難以杜絕，抵押物價值縮水可能性大。二是貸款抵押物保管防護不力。林權抵押貸款抵押物基本上由貸款戶自行管理，沒有專業的農技人員進行維護，尤其是發生災害后林權抵押物損失嚴重。三是抵押物未投保，轉移自然災害風險能力差。由于保險部門沒有開辦林木自然災害險種，林權抵押貸款抵押物均未投保，使受災林農的經濟損失難以彌補，影響了林權抵押貸款的按時收回。四是抵押物面臨自然災害風險。2008年1月份的持續雨雪冰凍天氣，造成經濟林大面積受災，全縣累計受災總面積196.48萬畝。其中抵押毛竹、杉木林受災面積37083畝，受損面積23935畝，占林權抵押物總面積的72%。據初步統計，該縣近30%的林權抵押貸款戶難以按時還款，目前已有20%的林農口頭提出延期還款申請。

為進一步推廣低碳理念和創新低碳金融服務，我國商業銀行對現有綠色信貸制度進行了創新性研究，初步形成了“低碳信貸”概念。低碳信貸，顧名思義，就是在商業銀行綠色信貸制度基礎上融入低碳概念，將原有綠色信貸模式進一步專業化為兩維低碳信貸體系（見圖1）：一維是低碳企業貸款。進一步加大低碳產業、低碳企業規模化信貸的投放力度，力求低碳經濟信貸化，助推低碳經濟在我國的全面開展；二維是CDM下CERs貸款。借助全球碳權交易市場發展平臺，對CDM項目下CERs進行貸款。一方面可引進發達國家先進的節能減排資金援助和節能技術，另一方面可促進一維低碳企業貸款中低碳企業對能源的高效利用和清潔開發。

一、國際銀行業的綠色信貸創新

（一）環境融資產品———低碳經濟帶來的銀行融資產品創新

為支持低碳經濟發展，很多發達國家企業轉向對環境友好型項目，如環保技術、節能、水循環設施、垃圾深埋生產沼氣、林業再造項目、環境管理系統等以及再生能源項目，如風能、太陽能、潮汐能等的開發。據估計，其中僅污染物減排技術市場規模就近4000億美元，無疑為西方銀行業提供了廣闊的信貸市場。環境融資項目一旦被開發成為環境融資產品，銀行業的信貸杠桿效應將進一步深化。例如，近年荷蘭國際集團在荷蘭銀行的綠色信貸政策的協助下，針對特定環境問題，加大研發創新力度，推出一系列環境融資產品，不斷進行低碳融資產品的創新。

（二）碳交易與碳金融產品———銀行業助推低碳經濟發展的必然選擇

1.碳交易。據聯合國和世界銀行預測，發達國家通過CDM方式抵償自己在公約中規定的減排份額，使得全球碳交易的需求量在未來5年間預計為每年7億至13億噸，按每噸20美元至50美元的價格計算，則形成了一個年交易額高達140億至650億美元的國際碳權交易市場，巨大的碳交易市場蘊藏著巨大的利潤空間。法國興業銀行與荷蘭銀行等著名銀行金融機構已紛紛增設碳交易基金，擴充碳交易業務，實施能效貸款項目，從中賺取傭金、利息以及金融中介服務手續費。

自2005年銀監會正式在浙江進行微小企業（即年度產品銷售額低于500萬元）試點工作以來，浙江小額信貸工作已經呈現多路突進的良好局面，多種創新方式豐富多彩，“浙江模式”悄然形成。

一、“浙江模式”的內容

（一）政府的制度創新

2005年6月，浙江省在《關于開展“三年萬家”微小企業培育工作的意見》中明確指出，三年內將從信貸、管理和服務三方面培育1萬家微小企業上規模。為此，浙江各級政府大膽進行了多項創新。

1.試點小企業貸款風險補償模式。所謂風險補償就是將小企業風險補償貸款1%的不良率由各級財政消化掉，降低銀行的風險。2005年度該風險補償資金規模為4000萬元，浙江工行與浙江農行為試點單位，由此新增小企業貸款40億元。經一年的試點，該模式現已正式全面推廣。2006年，年度小企業貸款風險補償縣市達52個，補償單位也擴大延伸到浙江全省銀行類金融機構，用于個人經營的生產型、科技型項目貸款也可納入該補償范圍。

2.試點中小企業投融資公司。2005年12月小額貸款公司在國內創新推出，主管部門已在溫州醞釀組建更高層次的“中小企業投融資公司”。從現有設計方案來看，它和小額信貸組織運作模式并無本質區別，即同樣是“只貸不存”；主要業務是對中小企業進行股權投資，并聯合銀行、擔保公司提供貸款；資金來源主要有四個渠道：法人機構入股，股份制商業銀行總行入股，同業拆借（主要是郵政儲蓄部分）和民間個人委托貸款業務。條件允許時可發行企業債，進而考慮吸收百萬元以上的個人大額存款。

一、思考信貸市場的三大新視角

(一)信貸市場由寡頭壟斷走向競爭性壟斷。從表1可以看出，國有商業銀行貸款增速有所減緩，貸款份額下降;股份制商業銀行貸款顯著增速，貸款份額顯著增大。在國有商業銀行由擴張規模向優化貸款質量轉變的情況下，國有獨資商業銀行貸款份額下降和增速減緩，有一定合理性。但也應該看到，信貸市場由國有銀行一統天下的賣方壟斷市場正在走向競爭性壟斷市場。在中短期內，雖然可以預料信貸需求大于信貸供給，但競爭格局正在發生變化，將重新洗牌。競爭的對手有:(l)外資銀行。南京愛立信事件已初露端倪，外資銀行將以全新的理念、新穎的信貸工具和信貸管理手段與中資銀行競爭。(2)城市商業銀行。央行已同意民間資金和外資人股城市商業銀行，目前有不少國內民營企業和國有上市公司已經人股城市商業銀行，有少數外資已經入股城市商業銀行，有些正在洽談。這將是信貸市場上一支不可忽視的力量。(3)12家股份制商業銀行。這幾年正是國有商業銀行收縮的時候，它們得到了快速擴張。(4)3家政策性銀行。雖然暫時規定政策性銀行不得從事商業性業務，但由于資金來源的困境和信貸質量不高，它們的業務實踐正在打破這一規定，以后有可能增大商業性業務的份額。

(二)大量存差存在，既要嚴格控制風險，又要貸款營銷。1993年前，貸差是中國金融機構普遍存在的現象。到1994年，銀行系統的貸差幾乎消失。然而1995年，存差出現了，以后持續擴大。到2001年，存貸差增加到30954億元，是1999年的2倍，比2000年增加26.7%。貸存比例從1987年的127%下降到2001年的79%。2002年四大國有商業銀行存款更是猛增，不少基層單位幾乎都是提前半年完成存款考核任務，存差更大。到2003年6月底，我國存差余額為3.7億元，相當于同期存款余額的23.4%。除了交納人民銀行的存款準備金和留存備付金外，還有大量資金運用不出去。許多經濟學家感到不可理解。其實，其中一個重要原因是銀行存在大量不良資產，需要存款掩蓋，由于沒有說真話的考核機制，基層銀行沒有如實按照五級分類法對信貸資產分類和報告。事實上的不良資產貸款率比央行公布的要高很多。因為存量信貸資產缺乏流動性，在高壓考核壓縮不良信貸資產比率和余額的制度安排下，國有銀行最現實的選擇是:一方面大量購買國債和金融債券以改善資產結構，1999年、2001年四大國有銀行信貸資產占資產總額分別為81.89%、78.05%，證券占資產總額分別為4.68%、17%;另一方面將存款存人央行，設置過高貸款門檻和上收審批權限，慎貸。由于慎貸，國有商業銀行的存款除用于購買債券、交納準備金和掩蓋不良信貸資產外，仍有不少存款運用不出去。于是，央行取消了超額準備金利率，進一步降低法定準備金利率，由于存款到期要支付利息，這樣大量存款存在迫使國有銀行層層下達考核任務進行貸款營銷，并與工資獎金福利掛鉤。但另一方面，人民銀行對國有商業銀行又下達了限期下降不良信貸資產的死命令，各國有商業銀行依次層層下達壓縮不良貸款的高壓考核任務，并有嚴厲的懲罰措施，貸款增量要求本息100%收回，貸款門檻仍然如舊。基層行和信貸員缺乏開拓識別新客戶的激勵動機，他們的理性選擇是追求十分安全，否則，寧可不貸，致使許多貸款需求得不到滿足。

(三)局部信貸集中與局部信貸萎縮并存。在上述兩難情形下，各國有和股份制銀行信貸營銷上普遍推行“重點行業、重點項目、重點客戶和重點地區”的戰略。再加上各家國有銀行推出的信貸產品彼此差別化極小，提供的信貸品種、利率和服務基本相同，在優質信貸市場一定的情況下，信貸投放向大城市、大企業和國債配套的基礎設施建設及效益好的企業集中。在高度集中的信貸市場上，幾乎都是擔保和抵押貸款，相當多的企業是連環互保，抵押市場又缺乏流動性。這樣信貸集中投放與新的不良貸款風險集中并存。與此同時，由于銀行機構撤并，中小企業難以滿足銀行的信用等級、擔保等過高的貸款條件，造成在縣城和中小企業的貸款有效需求難以滿足，灰色信貸市場盛行。上述新問題的出現，要求國有商業銀行必須進行信貸創新，才能克服增長乏力現象。貸款存量和增量的風險和缺乏流動性，必須創新工具以分散風險和增強貸款資產的流動性;大量存款運用不出去和中小企業貸款難以滿足貸款條件，要求必須創新工具克服信息不對稱，并降低監督成本;信貸市場走向競爭性壟斷和信貸產品的無差別化，要求創新工具細分市場以滿足不同層次的貸款需求。這里不打算全面討論信貸創新問題，只是在上述背景下討論信貸創新的幾個具體問題，以期望從一個新的視角看待國有銀行貸款。

二、創新信貸工具的三個具體建議

(一)創新金融制度安排，加強與擔保公司、保險公司和信托公司等非銀行金融機構的合作，發揮各自專業優勢，解決信息不對稱和風險分散問題。信貸難和信貸增長乏力的現象之一就是存在信貸配給。信貸配給理論的基礎是信息經濟學，一是逆向選擇論，從銀行與企業存在事前信息不對稱出發，認為導致信貸配給的主要原因是銀行不知道企業的真實質量與借款人的還款動機與能力;另一是道德風險論，從事后信息不對稱出發，認為銀行無法直接參與和觀察企業資金運作，無法了解企業在獲得貸款后的真實資金流向。因此銀行選擇非價格壁壘，如數量管制、審批權限管制、各種擔保等手段，限制借款人的需求，利率對風險的定價作用無效。從此理論出發，要滿足銀企信貸供需雙方要求，就必須創造條件消除事前和事后的信息不對稱。筆者認為，如果企業不能直接滿足銀行非價格壁壘要求，那么引人擔保公司等非銀行金融機構間接滿足銀行非價格壁壘要求，就可以消除事前和事后的信息不對稱，分散銀行風險。具體說來，在我國國有銀行目前特別厭惡風險的情況下，就是通過發揮非銀行金融機構的擔保作用來滿足銀行的貸款條件。如，銀行可以與保險公司緊密合作，由保險公司承保貸款保險業務等，可以充分運用保險這個工具和手段來防范呆壞賬。銀行與信托公司合作，由企業作為委托人將應收賬款委托給信托公司;信托公司作為受托人，負責監督企業對應收賬款的回收工作;銀行作為受益人，應收賬款的收益歸銀行;同時銀行和該企業簽訂貸款合同，這樣三方共同簽訂信托合同。對銀行來說，最大的好處是提高了貸款的安全性。利用信托財產獨立性的特點，將來無論企業出現什么問題，銀行仍能享有這部分應收賬款的收益，這無疑確保了銀行對企業貸款的安全性。銀行與各類擔保公司合作，由擔保公司以借款人的財產或信譽，或以擔保公司本身的財產作保證，銀行向借款人發放信用貸款、開具銀行承兌匯票等。銀行與擔保公司合作，還可以從中發現和培育客戶。銀行與租賃公司合作，以租賃公司出租的設備和技術作抵押向借款人發放貸款。當然在大型復雜的業務中，銀行更可以與保險公司、租賃公司、信托公司和擔保公司開展多邊合作。

一、浙江省小額信貸發展背景

（一）宏觀政策環境

近年來，中央政府對小額信貸的發展尤為重視，2004—2010年連續7年出臺的“一號文件”都與農村金融有關。在七個文件中，明確提出要求現有金融機構大力發展小額信貸業務，鼓勵和支持創新型的小額信貸機構，并要求在配套的政策制度上進行創新。七個文件體現了中國小額信貸支持微型企業發展和為中低收入群體服務，并要實現小額信貸機構可持續發展的指導思想，為國內小額信貸業的發展奠定了政策基礎。與此同時，政府也適時出臺了一系列有關小額信貸的政策文件：（1）從2003年開始，銀監會持續推進農村信用社產權改革和管理體制改革，大力發展農戶小額信用貸款和聯保貸款；（2）2005年7月，《銀行開展小企業貸款業務指導意見》，提出“六項機制”推進小企業金融服務；（3）2005年初，中國人民銀行開始推動實施“商業性小額信貸組織”試點工作；（4）2006年12月，銀監會頒布《關于調整放寬農村地區銀行業金融機構準入政策，更好支持社會主義新農村建設的若干意見》，確定了農村金融市場準入新政；（5）2008年4月，銀監會出臺《關于村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社、小額貸款公司有關政策的通知》，對四類新型農村金融機構就存款準備金率、存貸款利率、支付結算等支持政策予以明確；（6）2008年5月，《關于小額貸款公司試點的指導意見》出臺；（7）2009年6月，《小額貸款公司改制設立村鎮銀行暫行規定》出臺；（8）2010年6月，中國人民銀行、銀監會、證監會、保監會《關于進一步做好中小企業金融服務工作的若干意見》。以上政策法規的出臺一方面促進了我國小額信貸領域機構的積極性，另一方面對小額信貸機構的業務進行了規范，使之得到有序穩定地開展。

（二）浙江省小額信貸需求分析

一般而言，潛在的小額信貸需求主體主要包括農戶、城市貧困人口或創業失業人群、中小型企業、微型企業。從調查數據看，浙江省小額信貸需求旺盛，但現有的信貸供給體系尤其是正規金融機構并沒有給予較好地滿足。一是農戶融資需求旺盛。據2005年人口抽樣調查，浙江省的常住人口中，農村人口近半，占比43.98%。中國農業大學課題組（何廣文、李莉莉，2005）和朱建芳（2009）對浙江省農戶進行的調查結果顯示，浙江的農戶有著較大的貸款需求意愿，但是目前未得到較好的滿足。二是中小微型企業融資空間巨大。據統計，浙江擁有各類中小企業290多萬家，占全省企業總數的99.7%，是全國中小企業最發達的省份之一。浙江省中小企業局（2005）的調查結果顯示，融資問題仍然是目前浙江省小企業最主要的困難。陳敏菊（2009）的調查也顯示，浙江省中小企業融資缺口相當于同口徑銀行貸款余額的2.18倍，尤其是銷售收入在1000萬元以下的小規模企業融資十分艱難，融資供求矛盾是中小企業銀行融資缺口擴大的主要原因。三是城市貧困人口或創業失業人群，浙江省2009年末的城鎮登記失業人員30.68萬人，他們也是潛在的小額信貸需求主體。因此，可以預見，專門為低收入群體和微小企業提供信貸服務的小額信貸業務有著巨大的發展空間。

二、浙江省小額信貸創新發展實踐

近年來,中部地區一些農村信用社信貸業務出現萎縮,陷入了“鄉鎮企業貸款收不回,農戶貸款放不出,民營企業貸款不能放”的尷尬境地,增量存貸比嚴重偏低,生存發展能力受到嚴重的挑戰。我們對中部地區一個縣級市的農村信用社進行了調查,從農村經濟結構變化引起農村資金潛在需求變化,進而影響農村信貸需求變化的角度對這一問題進行了分析,以求為中部地區農村金融機構主動推動信貸創新提出一些建議。

一、隨著農村市場經濟的發展和農村經濟體制的改革,中部地區農村經濟結構呈現出了一些新的變化

(一)鄉鎮企業日薄西山,改制后形成的產權明晰的民營(含私營)企業卻蒸蒸日上。部分鄉鎮企業在由企業主買斷或進行股份制改造后,治理結構重新構造,由于資金得到保障,業務得以迅速發展。

(二)農村工業,農村商業和多種養殖逐漸發達。調查的資料顯示了兩個趨勢:一是農民的非農收入增加,占農戶收入的份額達到61%。非農產業的發展,使農民收入水平大幅度提高。二是農業收入中,非糧食種植收入增加,占到了農業收入的30%。

(三)農田成為農民基本社會保障,農業經濟出現規模化經營傾向。大部分農民社會大保險參與程度低,除車輛和房屋投保外,養老、醫療和預防災害主要靠家庭保障,農田已成為農民的基本社會保障。另一方面,農田有集中經營的趨向,由于傳統型農民收入低,大量勞動力外出或遷入城市。據調查,80%的男性勞動力有外出打工的經歷,60%的一次超過半年,且隨著農業生產力的大幅度提高,農業必要勞動時間大幅度減少,農業勞動力有進一步分流的傾向,與此相應,農田開始出現轉讓、出租等現象。

(四)機械化農具配置數量增加。平均約20畝至50畝耕地為一單位,一般由某一戶購買農機,在農忙季節承包若干農戶的機械化作業,不僅效率高,而且可以回收農機投資,取得一部分收益。或者以貨幣資金將不同的農活承包給不同的勞作者,如秋收一般為40-60元一畝,這已經形成農業規模化經營和專業化分工的初始形式。