1銀企博弈模型分析

1.1模型的假設(shè)

博弈參與人包括銀行和申請(qǐng)貸款的企業(yè)，由于我們假定雙方是在完全市場(chǎng)條件下的博弈，故不存在政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。申請(qǐng)貸款的企業(yè)有兩種類型：“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)和“做假騙貸”的企業(yè)。“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)在投資成功時(shí)能夠按期向銀行交付貸款和利息，“做假騙貸”的企業(yè)在投資成功時(shí)欺騙銀行投資失敗，試圖騙取貸款。企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的資金為K+L，其中，K為企業(yè)的權(quán)益資金，L為企業(yè)的債務(wù)資金，為突出銀行和企業(yè)之間的貸款分析，我們假設(shè)企業(yè)的債務(wù)資金全部來源于銀行貸款，并假設(shè)企業(yè)的貸款成本為IL，貸款利率為r，貸款期限為T，銀行的貸款成本為UL。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)收益為A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企業(yè)應(yīng)按時(shí)向銀行交付貸款和利息［1+r（T）］L；失敗時(shí)，銀企雙方收益均為零，因此當(dāng)企業(yè)投資成功時(shí)存在道德風(fēng)險(xiǎn)。銀行向“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)貸款，當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，銀行向“做假騙貸”的企業(yè)貸款。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)將無法收回本金和利息。

我們認(rèn)為存在信息不對(duì)稱，即企業(yè)知道自己的類型，而銀行不知道企業(yè)究竟屬于哪一類，銀行只知道企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的平均成功率為P。“做假騙貸”的企業(yè)通過做假欺騙銀行投資失敗，欺騙成本為WL；“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)則向銀行提供真實(shí)的類型。銀行核查的成本是VL，貸后“核查”的效率是100％，即貸后“核查”可以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的類型。若銀行核查到企業(yè)在做假騙貸，企業(yè)必須承擔(dān)事發(fā)后的懲罰成本R，R同時(shí)是銀行的收益，［1+r（T）］L1.2銀行與企業(yè)雙方的收益分析

而我們知道，當(dāng)企業(yè)成功時(shí)，企業(yè)方為：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我們則從表2可以看出，在企業(yè)欺騙銀行的情況下，如果銀行采取“核查”策略，那么銀行的得益為P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-R-WL］-IL。如果銀行采取“不查”策略，銀行的得益為-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-WL］-IL。

1.3銀行與企業(yè)的進(jìn)化博弈分析

摘要：農(nóng)村信貸約束是我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的一個(gè)嚴(yán)重問題。中國(guó)農(nóng)村金融基礎(chǔ)薄弱，信貸市場(chǎng)不完善，大量農(nóng)村居民存在信貸約束，農(nóng)業(yè)及農(nóng)民獲得貸款的機(jī)率很低。本文分析了農(nóng)村信貸約束產(chǎn)生的原因，并針對(duì)這一問題，提出了完善農(nóng)村金融信貸服務(wù)體系的政策建議。

關(guān)鍵詞：農(nóng)村信貸;信貸約束;金融服務(wù)

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)期，農(nóng)戶消費(fèi)已在較大程度上貨幣化、社會(huì)化。一方面，農(nóng)民消費(fèi)所需的“產(chǎn)品”和服務(wù)不再自給自足，而是像城鎮(zhèn)居民那樣，以貨幣為媒介去交換所需商品；另一方面，農(nóng)民的收入水平較低，收入和支出的很強(qiáng)的不確性。這樣，農(nóng)戶收入與消費(fèi)支出之間常常會(huì)出現(xiàn)不平衡，形成生產(chǎn)性和消費(fèi)性的融資需求。在我國(guó)，農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的一個(gè)嚴(yán)重問題就是農(nóng)村的信貸約束，中國(guó)農(nóng)村金融基礎(chǔ)薄弱，信貸市場(chǎng)不完善，大量農(nóng)村居民存在信貸約束，農(nóng)業(yè)及農(nóng)民獲得貸款的機(jī)率很低，這也成為抑制農(nóng)民消費(fèi)的重要原因之一。

一、我國(guó)農(nóng)村居民存在較強(qiáng)的信貸約束

2007年，中國(guó)人民銀行聯(lián)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)全國(guó)十個(gè)省的兩萬個(gè)農(nóng)戶進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)查。結(jié)果表明，有46%的農(nóng)戶具有借款需求，但僅有26%左右有借款需求的農(nóng)戶能通過正規(guī)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。根據(jù)調(diào)查顯示，農(nóng)村地區(qū)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋不足。截至2009年6月底，全國(guó)尚有2945個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)沒有任何金融機(jī)構(gòu)，有8000多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)僅有一個(gè)銀行網(wǎng)點(diǎn)，在全國(guó)所有鄉(xiāng)鎮(zhèn)中，金融服務(wù)嚴(yán)重不足要占1/3。

二、農(nóng)村信貸約束產(chǎn)生的原因

中小企業(yè)信貸約束因素分析

影響中小企業(yè)借貸難問題的原因，大致可以分為兩部分。一部分受到外部環(huán)境的影響；另一部分是由于中小企業(yè)自身一些共有特性決定的。（一）外部環(huán)境對(duì)中小企業(yè)信貸融資的影響外部環(huán)境也可以分為貸幣供應(yīng)量，所在產(chǎn)業(yè)及地區(qū)，本地銀行競(jìng)爭(zhēng)情況。貨幣供應(yīng)量對(duì)中小企業(yè)信貸融資有著緊密的聯(lián)系。在銀根緊縮的時(shí)期，銀行通常也將貸款放給風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)比較小，貸款成本比較低的大型企業(yè)，而中小企業(yè)在這個(gè)時(shí)期很難貸到款。中小企業(yè)信貸融資難易程度，往往受其所處產(chǎn)業(yè)及所在地區(qū)的影響。政府與銀行關(guān)系緊密，政府往往會(huì)通過各種方式干預(yù)銀行的貸款活動(dòng)。因此銀行傾向于政府扶持的產(chǎn)業(yè)投放更多的貸款。一般情況下，這些處于政策扶持產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)相對(duì)于處于其他產(chǎn)業(yè)的中小企業(yè)更加容易得到銀行的貸款。并且由于地方政府對(duì)于中小企業(yè)的政策支持力度不同，不同地區(qū)中小企業(yè)信貸融資難易程度也有所不同。由于中小銀行往往與中小企業(yè)有著比較良好的銀企關(guān)系。相對(duì)于國(guó)有銀行，中小銀行更有意愿向中小企業(yè)貸款。隨著中小銀行的發(fā)展，區(qū)域范圍內(nèi)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，這有利于中小企業(yè)獲得銀行貸款。（二）中小企業(yè)自身因素中小企業(yè)由于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表不透明、固定資產(chǎn)投入偏低、可抵押擔(dān)保品不足、所有者與經(jīng)營(yíng)者的高度合一等因素，都使得中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)升高，降低了銀行對(duì)其放貸的意愿。1、企業(yè)基本特征因素：企業(yè)基本特征主要包括企業(yè)成立時(shí)間，規(guī)模大小，所有權(quán)性質(zhì)。（1）企業(yè)成立年限往往決定了企業(yè)與銀行關(guān)系緊密程度。而銀企關(guān)系越緊密，越有利于消除兩者信息不對(duì)稱對(duì)信貸融資的影響。（2）銀行偏向于向資產(chǎn)規(guī)模大的企業(yè)貸款。因此企業(yè)規(guī)模越大，受到的信貸約束通常也越小。（3）國(guó)有控股或者大股東背景良好的企業(yè)通常比較容易得到銀行貸款。而這個(gè)因素通常與地區(qū)的金融發(fā)達(dá)程度和法制水平有關(guān)。2、企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征因素：企業(yè)經(jīng)營(yíng)特征決定了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，直接影響到企業(yè)的償債能力。而在實(shí)際情況中，銀行比較重視主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、長(zhǎng)短期借款數(shù)量，資產(chǎn)負(fù)債率，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)。

政策意見

要解決我國(guó)中小企業(yè)信貸融資難的問題，還是需要從中小企業(yè)自身治理、金融體系和宏觀政策三個(gè)方面去解決。（一）中小企業(yè)自身治理方面公司財(cái)務(wù)狀況是銀行對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行放貸的重要考量因素。建議企業(yè)完善自己的管理水平，提升產(chǎn)品在市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力，以提高企業(yè)盈利能力。同時(shí)注意財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高自身財(cái)務(wù)信息的可信度和透明性。（二）金融體系方面1、完善商業(yè)銀行信貸結(jié)構(gòu)，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品。中小企業(yè)有著廣泛、直接接觸的是市縣級(jí)的商業(yè)銀行，而這一級(jí)的授權(quán)授信額度有限。商業(yè)銀行應(yīng)該積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，增加基層銀行的授信額度，使基層銀行有一定的信貸經(jīng)營(yíng)決策權(quán)。滿足符合信貸要求、信譽(yù)良好的中小企業(yè)的融資要求。同時(shí)結(jié)合中小企業(yè)特點(diǎn)提供金融服務(wù)支持。2、發(fā)展中小商業(yè)銀行，促進(jìn)中小企業(yè)信貸融資。同中小企業(yè)一樣，中小型銀行一般也具有地方背景的特點(diǎn)，其發(fā)展往往依賴地方經(jīng)濟(jì)。因此更能與當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)有密切的聯(lián)系。基于這個(gè)特性，中小銀行相對(duì)于大型商業(yè)銀行更加偏好于向中小企業(yè)放貸。因此應(yīng)大力發(fā)展中小銀行，加深與中小企業(yè)的合作，從而為中小企業(yè)提供專門、便捷的金融服務(wù)。（三）宏觀政策方面1、完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，實(shí)行多種類、多形式的中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。首先需要制定有利于擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展的法律法規(guī)，促進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)有序健康發(fā)展。其次還需要建立健全中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，加大資金投入，規(guī)范擔(dān)保機(jī)構(gòu)行為。再次強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理，推進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與協(xié)作銀行平等合作，建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)制度。通過完善中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，使中小企業(yè)走出只能用固定資產(chǎn)擔(dān)保的限制，提供更多的擔(dān)保貸款的形式。2、健全中小企業(yè)法律體系，保證其有良好的融資環(huán)境。主要涉及《中小企業(yè)促進(jìn)法》、《財(cái)稅法》、《擔(dān)保法》、《破產(chǎn)法》，特別《中小企業(yè)促進(jìn)法》是支持我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的重要法律文件。但是由于其制定過于原則，而措施不大具體，所以在具體實(shí)施中不盡如人意。應(yīng)當(dāng)對(duì)其進(jìn)一步深化，繼續(xù)推出稅收優(yōu)惠、金融政策以及技術(shù)扶持等多方面促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。

本文作者：黃昀工作單位：復(fù)旦大學(xué)

[摘要]在理論分析數(shù)字金融與家庭信貸約束的關(guān)系與內(nèi)在影響機(jī)制的基礎(chǔ)上，借助中國(guó)家庭金融調(diào)查(CHFS)的數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建內(nèi)生Probit模型，探究了數(shù)字金融對(duì)家庭信貸約束的影響。實(shí)證結(jié)果表明，數(shù)字金融能夠延伸金融可及半徑和帶動(dòng)數(shù)字支付，從而提升金融可及性與緩解信息不對(duì)稱，進(jìn)而緩解家庭信貸約束，且數(shù)字金融對(duì)家庭信貸約束的影響在城鄉(xiāng)方面存在異質(zhì)性。研究對(duì)于增強(qiáng)我國(guó)家庭消費(fèi)能力，擴(kuò)大內(nèi)需，構(gòu)建新發(fā)展格局具有重要的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

[關(guān)鍵詞]數(shù)字金融；家庭信貸約束；金融可及性；數(shù)字支付

一、引言

信貸約束，是指信貸需求主體在信貸市場(chǎng)現(xiàn)行條件限制下，無法獲得足夠的信貸資金，即借款人自己所期望得到的貸款金額不能被信貸機(jī)構(gòu)所滿足的情況(Blinder&Stiglitz,1983)。已有文獻(xiàn)指出，信貸約束的形成受到資金配給制度(Boucher，2008)、人情面子觀念(王芳，2005)、高昂的信貸交易成本(Blinder&Stiglitz,1983)、金融機(jī)構(gòu)受到嚴(yán)格管制(Cater，1988)等因素的影響。本文參照尹志超(2018)的計(jì)算方法，使用2019年CHFS數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)居民家庭總體信貸約束為17.04%，遠(yuǎn)超發(fā)達(dá)國(guó)家信貸約束平均水平，這說明我國(guó)家庭信貸約束依然較為嚴(yán)重。已有研究指出(尹志超，2018)，當(dāng)前我國(guó)居民消費(fèi)率較低的一個(gè)重要原因就是家庭面臨著嚴(yán)重的信貸約束。因此緩解信貸約束，有利于刺激消費(fèi)需求，加快構(gòu)建新發(fā)展格局。近年來，數(shù)字金融發(fā)展受到高度重視，并取得了顯著成效。2022年1月，央行發(fā)布《金融科技發(fā)展規(guī)劃(2022-2025)》，明確提出要將數(shù)字元素與金融服務(wù)相融合，推動(dòng)金融服務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在新一代信息技術(shù)的推動(dòng)下，金融交易方式和服務(wù)模式在不斷地演進(jìn)，使得數(shù)字金融逐漸成為金融發(fā)展的主流。與傳統(tǒng)金融相比，數(shù)字金融具有覆蓋區(qū)域范圍廣泛、服務(wù)成本更低、服務(wù)群體更加普遍多樣等特征(楊米會(huì)，2021)。數(shù)字金融作為新興金融模式，通過先進(jìn)的服務(wù)方式，可以有效彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足(王修華等，2022)，對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的方方面面產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。而數(shù)字金融如何影響家庭信貸約束，進(jìn)而對(duì)居民消費(fèi)產(chǎn)生影響，則有待于進(jìn)一步研究。

二、機(jī)制與研究假設(shè)

數(shù)字金融緩解家庭信貸約束的理論機(jī)制在于：第一，隨著科學(xué)技術(shù)的不斷發(fā)展，金融實(shí)體機(jī)構(gòu)對(duì)數(shù)字金融的限制逐漸減輕。數(shù)字金融通過先進(jìn)技術(shù)使得金融服務(wù)迅速普及到相對(duì)落后的地區(qū)，大大延伸金融可及半徑，提高居民獲取金融產(chǎn)品的可能性。而且基于長(zhǎng)尾效應(yīng)，數(shù)字金融為大量零散客戶提供金融服務(wù)，從而獲取了大量受眾(王華等，2018)，金融可及性逐漸提高，而金融可及性提高會(huì)加劇銀行等金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)，降低家庭獲得金融服務(wù)的門檻，居民獲得貸款的難度降低(顧俊青，2019)，因此金融可及性可以有效提高家庭信貸需求。第二，在傳統(tǒng)金融中，銀行等金融機(jī)構(gòu)憑借有限的手段掌握的客戶信息不夠完善，于是在銀行與客戶之間存在信息不對(duì)稱。Stiglitz(1982)指出，信息不對(duì)稱的金融市場(chǎng)會(huì)阻礙部分家庭享受需求的金融服務(wù)，并且面臨嚴(yán)重的信貸約束。除此之外，信息不對(duì)稱會(huì)使得放款人出于安全的目的加大對(duì)貸后資金的監(jiān)督從而增大成本(尹志超等，2018)，促使利率高于均衡水平，導(dǎo)致還款人負(fù)擔(dān)過重而違約，不利于信貸約束的緩解。另一方面，在數(shù)字金融的諸多功能中，使用最為頻繁的是支付功能(尹志超等，2019)。數(shù)字支付的高速發(fā)展帶動(dòng)了多樣化金融需求的快速增長(zhǎng)，以及非現(xiàn)金支付工具的使用。居民家庭在使用支付寶、微信等移動(dòng)支付時(shí)往往需要先綁定銀行卡、信用卡(Mishra&Bishtss，2013)，通過與銀行卡綁定的移動(dòng)支付軟件進(jìn)行直接支付，因而交易雙方會(huì)為金融機(jī)構(gòu)留下大量交易數(shù)據(jù)，掌握客戶更多的金融信息痕跡，緩解信息不對(duì)稱程度，并通過數(shù)據(jù)處理技術(shù)的運(yùn)用，精準(zhǔn)判斷客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，避免逆向選擇行為的發(fā)生，從而提高信貸利用率(Mbiti&David，2013)，同時(shí)，金融機(jī)構(gòu)通過客戶信息積累，為不同地區(qū)、不同家庭提供滿足個(gè)性化需求的差異化金融產(chǎn)品，進(jìn)而使家庭更有可能獲得金融機(jī)構(gòu)提供的信貸。綜上，提出本文待驗(yàn)證的假設(shè)如下：H1：數(shù)字金融的發(fā)展可以提升金融可及性，放松家庭信貸約束。H2：數(shù)字金融快速發(fā)展帶動(dòng)的數(shù)字支付可以緩解借貸雙方的信息不對(duì)稱，從而有利于緩解家庭信貸約束。

1銀企博弈模型分析

1.1模型的假設(shè)

博弈參與人包括銀行和申請(qǐng)貸款的企業(yè)，由于我們假定雙方是在完全市場(chǎng)條件下的博弈，故不存在政府對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。申請(qǐng)貸款的企業(yè)有兩種類型：“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)和“做假騙貸”的企業(yè)。“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)在投資成功時(shí)能夠按期向銀行交付貸款和利息，“做假騙貸”的企業(yè)在投資成功時(shí)欺騙銀行投資失敗，試圖騙取貸款。企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的資金為K+L，其中，K為企業(yè)的權(quán)益資金，L為企業(yè)的債務(wù)資金，為突出銀行和企業(yè)之間的貸款分析，我們假設(shè)企業(yè)的債務(wù)資金全部來源于銀行貸款，并假設(shè)企業(yè)的貸款成本為IL，貸款利率為r，貸款期限為T，銀行的貸款成本為UL。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)收益為A（K+L）。A（K+L）>K+［1+r（T）］L，企業(yè)應(yīng)按時(shí)向銀行交付貸款和利息［1+r（T）］L；失敗時(shí)，銀企雙方收益均為零，因此當(dāng)企業(yè)投資成功時(shí)存在道德風(fēng)險(xiǎn)。銀行向“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)貸款，當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)能按期收回本金和利息［1+r（T）］L，銀行向“做假騙貸”的企業(yè)貸款。當(dāng)企業(yè)投資項(xiàng)目成功時(shí)將無法收回本金和利息。

我們認(rèn)為存在信息不對(duì)稱，即企業(yè)知道自己的類型，而銀行不知道企業(yè)究竟屬于哪一類，銀行只知道企業(yè)投資于生產(chǎn)項(xiàng)目的平均成功率為P。“做假騙貸”的企業(yè)通過做假欺騙銀行投資失敗，欺騙成本為WL；“誠(chéng)實(shí)守信”的企業(yè)則向銀行提供真實(shí)的類型。銀行核查的成本是VL，貸后“核查”的效率是100％，即貸后“核查”可以準(zhǔn)確判斷企業(yè)的類型。若銀行核查到企業(yè)在做假騙貸，企業(yè)必須承擔(dān)事發(fā)后的懲罰成本R，R同時(shí)是銀行的收益，［1+r（T）］L1.2銀行與企業(yè)雙方的收益分析

而我們知道，當(dāng)企業(yè)成功時(shí)，企業(yè)方為：{［1+r（T）］-VL-UL，A（K+L）-［1+r（T）］L-IL}；我們則從表2可以看出，在企業(yè)欺騙銀行的情況下，如果銀行采取“核查”策略，那么銀行的得益為P（R-VL）-（1-P）VL-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-R-WL］-IL。如果銀行采取“不查”策略，銀行的得益為-UL，企業(yè)的期望得益P［A（K+L）-WL］-IL。

1.3銀行與企業(yè)的進(jìn)化博弈分析

當(dāng)前實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的制約因素從法律體系協(xié)調(diào)性觀察，缺乏統(tǒng)一并相互銜接的優(yōu)先權(quán)制度。擔(dān)保物權(quán)優(yōu)先受償以及法律除外規(guī)定與其他法律法規(guī)并不統(tǒng)一，缺乏銜接。《民法通則》和《擔(dān)保法》中均未對(duì)優(yōu)先權(quán)作出系統(tǒng)規(guī)定，只是在《〈擔(dān)保法〉司法解釋》、《民事訴訟法》以及《海商法》、《民用航空法》等一些特別法中有所體現(xiàn)，而這一優(yōu)先順位體系尚不明晰和周全，政策選擇缺乏充分合理性。例如，《稅收征收管理法》規(guī)定的欠稅在先的稅收債權(quán)優(yōu)于擔(dān)保債權(quán)，新《破產(chǎn)法》規(guī)定企業(yè)職工勞動(dòng)債權(quán)優(yōu)先于銀行擔(dān)保債權(quán)等等。

《物權(quán)法》第一百七十條則規(guī)定，擔(dān)保物權(quán)人在債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)的情形，依法享有就擔(dān)保財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，但法律另有規(guī)定的除外。

由此看出，在特殊情況下有擔(dān)保的銀行債權(quán)不一定就優(yōu)于無擔(dān)保的普通債權(quán)。信貸人不能確定其擔(dān)保物權(quán)的優(yōu)先受償順序，一旦發(fā)生清償，信貸人的擔(dān)保權(quán)益將有可能受到侵害。從司法實(shí)踐效果觀察，擔(dān)保物權(quán)制度保障物權(quán)的手段與效果有瑕疵。其一為實(shí)踐中，擔(dān)保合同被裁定無效的居多。據(jù)對(duì)某市近400件破產(chǎn)案件的調(diào)查統(tǒng)計(jì)，出于安置職工和社會(huì)穩(wěn)定需要，在新《破產(chǎn)法》出臺(tái)前，該市比照試點(diǎn)城市破產(chǎn)政策，91.6%的企業(yè)破產(chǎn)案件裁定銀行與企業(yè)間訂立的擔(dān)保合同無效，裁定有效的8.4%的案件中，銀行貸款受償率普遍不足5%。訴訟執(zhí)行難，債權(quán)銀行往往是贏了官司，資金很難完全執(zhí)行到位。

1998～2008年某市銀行勝訴案件5116件，金額6.7億元，其中，未執(zhí)行的4907件，金額6.1億元，分別占95.9%和90.1%。其二為抵押擔(dān)保審查不嚴(yán)，擔(dān)保合同問題多。表現(xiàn)為重復(fù)抵押擔(dān)保，國(guó)家機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體、企業(yè)主管部門對(duì)外擔(dān)保，為自己擔(dān)保，辦理抵押物登記機(jī)關(guān)不對(duì)等。其三為抵押物管理難、處置難，銀行合法權(quán)益常受侵害，表現(xiàn)為部分貸款企業(yè)隨意處置、變賣、毀損抵押物現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，銀行在行使抵押物處置權(quán)時(shí)，交易成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)辦理抵押時(shí)的成本，銀行蒙受了巨大的資產(chǎn)損失。

從擔(dān)保物權(quán)登記制度觀察，現(xiàn)行操作辦法有待改進(jìn)。抵押貸款資產(chǎn)評(píng)估部門多、手續(xù)繁、時(shí)效短。當(dāng)前，盡管《物權(quán)法》就擔(dān)保物統(tǒng)一登記作出了詳盡規(guī)定，但由于擔(dān)保物權(quán)登記的法律依據(jù)不統(tǒng)一，登記機(jī)構(gòu)不統(tǒng)一，分散在十多個(gè)行政部門，且登記手續(xù)繁瑣、登記時(shí)間長(zhǎng)、費(fèi)用高，企業(yè)以其若干類財(cái)產(chǎn)為擔(dān)保申請(qǐng)貸款時(shí)，需要和信貸人一起，到擔(dān)保物所屬的若干個(gè)不同的登記機(jī)關(guān)進(jìn)行擔(dān)保物權(quán)登記，而且登記機(jī)關(guān)要求提供的材料不統(tǒng)一、登記的內(nèi)容不統(tǒng)一、效力不統(tǒng)一、責(zé)任不統(tǒng)一、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等，大大增加了企業(yè)貸款的成本，增加了企業(yè)獲得貸款的難度。

優(yōu)化擔(dān)保物權(quán)實(shí)現(xiàn)環(huán)境的建議構(gòu)建統(tǒng)一的優(yōu)先權(quán)制度，制定明確的優(yōu)先權(quán)規(guī)則。立法部門應(yīng)專門研究?jī)?yōu)先權(quán)統(tǒng)一銜接的問題。優(yōu)先權(quán)制度是擔(dān)保物權(quán)制度中不可或缺的內(nèi)容，在優(yōu)先權(quán)制度中，同一擔(dān)保物上競(jìng)存的權(quán)利之間的優(yōu)先順位規(guī)則應(yīng)該是明確的，以保證擔(dān)保權(quán)人及其他債權(quán)人清楚了解自己設(shè)立于該擔(dān)保物之上的債權(quán)優(yōu)先受償順序。優(yōu)先權(quán)制度應(yīng)體現(xiàn)“登記在先，受償在先”的基本原則。建議專門出臺(tái)對(duì)《物權(quán)法》中有關(guān)擔(dān)保物權(quán)的優(yōu)先權(quán)司法解釋，方便金融機(jī)構(gòu)及時(shí)做好資產(chǎn)保全工作，對(duì)已有的法定優(yōu)先權(quán)的適用附加合理的條件，減少金融債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)適時(shí)修改《民事訴訟法》，規(guī)范擔(dān)保權(quán)的實(shí)現(xiàn)程序，保證基本擔(dān)保權(quán)的功能得到充分發(fā)揮。建立統(tǒng)一的擔(dān)保物權(quán)登記管理制度與高效的執(zhí)行制度。以《物權(quán)法》實(shí)施為契機(jī)，建議相關(guān)部門抓緊研究建立統(tǒng)一的擔(dān)保物權(quán)登記管理制度，將分散于十多個(gè)相互獨(dú)立的登記管理權(quán)集中于一個(gè)部門統(tǒng)一行使。建立高效的擔(dān)保物權(quán)執(zhí)行制度，使債權(quán)人能夠準(zhǔn)確地預(yù)見執(zhí)行所需的時(shí)間和費(fèi)用以及處分擔(dān)保資產(chǎn)所能夠回收的金額。

一、引言

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，農(nóng)戶資金短缺成為我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和農(nóng)民增收致富的障礙。為解決農(nóng)戶融資難這一難題，學(xué)者從不同的理論出發(fā)提出不同的方案。倫理學(xué)認(rèn)為道德是社會(huì)調(diào)整人與人之間及人與社會(huì)之間利益關(guān)系的行為規(guī)范和準(zhǔn)則的總和。劉建榮提倡在農(nóng)村大力發(fā)揮道德力作為金融資本中的信貸擔(dān)保。經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為農(nóng)戶融資難的關(guān)鍵在于：解決借貸雙方之間的由于信息不對(duì)稱所產(chǎn)生的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題。Laffont和Martimort的合約激勵(lì)理論認(rèn)為：為了保證借貸交易順利達(dá)成，在借貸合約中引入適當(dāng)?shù)臋C(jī)制，從而能夠減少農(nóng)戶的有限責(zé)任租，降低貸款擔(dān)保品要求。胡士華（2011）在借貸合約中引入監(jiān)督機(jī)制后，得出只要貸款監(jiān)督是有效的，中介監(jiān)督、監(jiān)督均可以降低最低擔(dān)保品，有利于融資。激勵(lì)約束理論認(rèn)為：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，每個(gè)人都是理性經(jīng)濟(jì)人，追逐利益最大化，所以每個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人會(huì)按自利的規(guī)則行動(dòng)；激勵(lì)約束理論使行為人追求自身利益的同時(shí)，正好與其他利益相關(guān)者的目標(biāo)一致，即利益相關(guān)者目標(biāo)不沖突。其實(shí)不管是倫理學(xué)還是經(jīng)濟(jì)學(xué)都離不開這一理論。劉建榮（2011）在農(nóng)村大力發(fā)揮道德力提高金融資本中的信貸擔(dān)保作用就是變相的道德激勵(lì)約束。胡士華（2011）在借貸合約中引入監(jiān)督機(jī)制就是實(shí)實(shí)在在的約束。基于農(nóng)村信貸市場(chǎng)上的道德風(fēng)險(xiǎn)模型，運(yùn)用合約理論，在借貸合約中引入監(jiān)督機(jī)制、提高農(nóng)戶收入、降低風(fēng)險(xiǎn)，研究其對(duì)抵押擔(dān)保品影響的機(jī)制及效應(yīng)。進(jìn)而結(jié)合激勵(lì)約束理論，通過SWOT方法研究建立在農(nóng)村信貸市場(chǎng)上對(duì)農(nóng)戶的激勵(lì)約束機(jī)制。最后得出有關(guān)農(nóng)戶融資的一些重要啟示：為解決農(nóng)戶融資難這一難題，在農(nóng)村信貸市場(chǎng)上建立對(duì)農(nóng)戶的激勵(lì)約束機(jī)制是最重要的途徑。

二、農(nóng)村信貸市場(chǎng)上農(nóng)戶的SWOT分析

融資模型表明有效的貸款監(jiān)督，農(nóng)民收入的提高、風(fēng)險(xiǎn)的降低均可以降低最低擔(dān)保品，有利于融資。以農(nóng)戶為研究對(duì)象，對(duì)農(nóng)村信貸市場(chǎng)上的農(nóng)戶進(jìn)行SWOT分析，從而從監(jiān)督、收入、風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)方面建立農(nóng)村信貸市場(chǎng)上的農(nóng)戶激勵(lì)約束機(jī)制。

（一）農(nóng)村信貸市場(chǎng)上農(nóng)戶的SWOT分析。

（1）優(yōu)勢(shì)分析。第一，農(nóng)戶是農(nóng)業(yè)的唯一生產(chǎn)者。從經(jīng)濟(jì)角度看，農(nóng)業(yè)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)。而農(nóng)戶是農(nóng)業(yè)的唯一生產(chǎn)者，所以農(nóng)戶在整個(gè)社會(huì)中占著極其重要的地位。第二，農(nóng)戶忠厚老實(shí)，違約風(fēng)險(xiǎn)極低。我國(guó)是傳統(tǒng)美德的國(guó)家，不僅道德規(guī)范趨于完善，而且通過與鄰里的日常交往發(fā)揮著顯性與隱性的作用，使農(nóng)戶淳樸、誠(chéng)實(shí)、善良、吃苦耐勞。《小康》雜志調(diào)查得出：農(nóng)民的信用是最高的。鑒于農(nóng)戶先天的優(yōu)良品質(zhì)，農(nóng)戶由于信息不對(duì)稱所引起的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題的風(fēng)險(xiǎn)較低，即農(nóng)戶故意違約風(fēng)險(xiǎn)極低。

一、引言

貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制一直是貨幣政策理論中的核心問題。在中國(guó)，目前利率市場(chǎng)化還未完全實(shí)現(xiàn)，這就限制了通過利率傳導(dǎo)的貨幣政策效果的發(fā)揮，而通過銀行傳導(dǎo)的信貸渠道仍然是當(dāng)前中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)中的主渠道。因此，以組織資金融通任務(wù)為主要任務(wù)的銀行業(yè)在貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制中發(fā)揮著重要的作用［1］。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，銀行資本充足率程度的差異、流動(dòng)性水平的不同和規(guī)模大小的區(qū)別使得各個(gè)銀行表現(xiàn)出異質(zhì)性特征，這就使得每個(gè)銀行對(duì)貨幣政策都具有不同的敏感性，對(duì)信貸規(guī)模具有不同程度的控制力。與國(guó)外相比，中國(guó)銀行業(yè)具有市場(chǎng)集中度高、受政策性控制強(qiáng)、有效競(jìng)爭(zhēng)不充分等特點(diǎn)，因此，關(guān)注中國(guó)特有的銀行業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策銀行信貸渠道的影響，對(duì)完善中國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制、提高銀行信貸渠道傳導(dǎo)效應(yīng)具有一定的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義和理論價(jià)值。基于此，本文在Kashyap、Stein、Matousek和Sarantis的模型基礎(chǔ)上，通過選取中國(guó)不同類型的57家銀行1998—2010年間的面板數(shù)據(jù)①，對(duì)1998年中央銀行正式取消對(duì)商業(yè)銀行貸款規(guī)模控制以來的中國(guó)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策信貸渠道的傳導(dǎo)效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證分析。本文從銀行資本充足率、流動(dòng)性和規(guī)模三方面特征入手，同時(shí)引入中資銀行與外資銀行的虛擬變量，運(yùn)用廣義矩估計(jì)（GMM）方法考察了中國(guó)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的影響及內(nèi)外資銀行的傳導(dǎo)效應(yīng)的差異性。

二、相關(guān)文獻(xiàn)回顧

將銀行產(chǎn)業(yè)組織理論引入貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制研究，是近年來貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究的一個(gè)新的視角。Kashyap、Stein和Cecchetti指出銀行業(yè)市場(chǎng)集中度和銀行體系的健康發(fā)展是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制發(fā)揮作用的重要因素［2－3］。同時(shí)由于有些銀行有能力通過非存款資金緩沖流動(dòng)資產(chǎn)，所以不同的銀行對(duì)貨幣政策的反應(yīng)是不一樣的，銀行在貨幣政策傳導(dǎo)中的作用不能一概而論，不同的銀行在貨幣政策傳導(dǎo)過程中扮演著不同的角色。有關(guān)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)特征對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)的反應(yīng)程度的研究，主要從以下三個(gè)方面展開：

（一）銀行資本充足率特征與銀行信貸渠道傳導(dǎo)

20世紀(jì)90年代初，學(xué)術(shù)界開始關(guān)注資本充足率對(duì)銀行和經(jīng)濟(jì)的影響，隨著巴塞爾協(xié)議在世界范圍內(nèi)的推廣，圍繞資本充足率對(duì)銀行信貸行為和貨幣政策影響的相關(guān)研究更是大量出現(xiàn)。Modigliani和Miller認(rèn)為，在資本市場(chǎng)完美的條件下，銀行的資本水平對(duì)貸款沒有任何影響，因?yàn)殂y行能夠在資本市場(chǎng)上籌措資金以滿足貸款的需求［4］。因?yàn)镸M理論提出完美資本市場(chǎng)的要求過于嚴(yán)格，在現(xiàn)實(shí)生活中很難滿足，所以更普遍的觀點(diǎn)是，由于存在信息不對(duì)稱和市場(chǎng)不完善的條件，銀行資本可能會(huì)影響銀行貸款，這也是資本充足率影響銀行信貸和經(jīng)濟(jì)的理論基礎(chǔ)。在實(shí)證研究中，學(xué)者們?cè)噲D分析在巴塞爾協(xié)議最低資本充足率的約束下，不同資本充足率的銀行對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)效果的不同影響情況。Peek、Rosengren、Kishan和Opiela認(rèn)為，在緊縮性貨幣政策的沖擊下，資本充足率較低的銀行更容易削減它們的信貸供給，原因在于資本不充足的銀行由于資金限制而沒有能力獲得更多的非存款性融資（Non－DepositFinancing）［5－7］。VandenHenvel對(duì)美國(guó)的實(shí)證研究表明，資本約束對(duì)貸款增長(zhǎng)具有顯著的影響，資本約束強(qiáng)化了貨幣政策的信貸傳導(dǎo)途徑［8－9］。戴金平等人認(rèn)為：以提高資本充足率為核心的監(jiān)管行為不僅有效地影響了商業(yè)銀行的信貸行為和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，而且強(qiáng)化了“逆風(fēng)向行事”的貨幣政策的非對(duì)稱效應(yīng)［10］。

一、溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀與特征

溫州民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已在地區(qū)經(jīng)濟(jì)格局中占據(jù)主導(dǎo)地位，2010年末溫州共有工業(yè)企業(yè)14.61萬家，實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值3640.21億元，占全部工業(yè)企業(yè)總產(chǎn)值67.7%。生產(chǎn)總值和應(yīng)交增值稅均占全市生產(chǎn)總值和應(yīng)交增值稅的90％以上，吸納了大約75%的就業(yè)人口。主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

（一）產(chǎn)業(yè)以傳統(tǒng)輕型工業(yè)為主向輕重工業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展階段邁進(jìn)，輕工業(yè)的行業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步鞏固

近年來，溫州重化工業(yè)比重逐年提高，重工業(yè)增長(zhǎng)明顯快于輕工業(yè)，2003年溫州重工業(yè)比重首次超過輕工業(yè)，輕重工業(yè)的比重由2001年的62.07:37.93演變?yōu)?010年的34.7:65.3。工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整突出的表現(xiàn)是部分輕工行業(yè)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯，輕工業(yè)總量最大的兩個(gè)行業(yè)皮革、毛皮、羽毛（絨）及其制品業(yè)，以及紡織服裝、鞋、帽制造業(yè)等2008年分別實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值87.21億元、478.36億元，兩者占輕工業(yè)的比重為43.27%。

（二）三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化，第三產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢(shì)

由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的規(guī)律性變遷，第三產(chǎn)業(yè)比重逐步提高，近幾年呈現(xiàn)加速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。2010年第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重為45.9%，比2008年提升2.1個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前溫州三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展處于工業(yè)化中期向工業(yè)化后期轉(zhuǎn)變過渡階段，以現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為代表的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，其中商貿(mào)、金融、現(xiàn)代物流、通訊等生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的發(fā)展有力推動(dòng)，并以制造業(yè)為主的第二產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)逐步推進(jìn)。

年第10期《物權(quán)法》的公布施行，從法律層面上進(jìn)一步明確和豐富了擔(dān)保物權(quán)制度內(nèi)涵，所體現(xiàn)的物權(quán)平等保護(hù)原則，具有劃時(shí)代意義。調(diào)查顯示，擔(dān)保物權(quán)制度從具體的操作實(shí)踐到最終法律層面的正式確立，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融生活已經(jīng)產(chǎn)生深刻而重要影響與積極作用。

一、擔(dān)保物權(quán)制度在推動(dòng)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新中的效果觀察

（一）以應(yīng)收賬款為質(zhì)押標(biāo)的物的隱蔽、公開保理業(yè)務(wù)不斷成熟并廣泛應(yīng)用擔(dān)保物權(quán)制度的完善，尤其是《物權(quán)法》的頒布實(shí)施，為應(yīng)收賬款引入銀行信貸的質(zhì)押標(biāo)的物打開了法律通道，銀行開辦應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)的法律障礙被清除。人民銀行、各商業(yè)銀行、信用社先后出臺(tái)了系列配套措施，人民銀行制訂了《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，應(yīng)收賬款電子登記公示系統(tǒng)同步上線運(yùn)行，工行印發(fā)了修訂后的《貸款擔(dān)保管理辦法》，并配套出臺(tái)了《應(yīng)收賬款質(zhì)押擔(dān)保管理辦法（試行）》等規(guī)章制度。孝感市安陸建行、漢川市各銀行先后開辦了隱蔽保理業(yè)務(wù)試點(diǎn)，累計(jì)辦理隱蔽保理貸款1億元、2.8億元。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，2009年，孝感市共有67戶企業(yè)申請(qǐng)應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款118475萬元，銀行實(shí)際發(fā)放應(yīng)收賬款質(zhì)押貸款116945萬元，此品種的信貸滿足率達(dá)到了98.71%，遠(yuǎn)高于平均信貸申請(qǐng)滿足率35%左右的水平。

（二）動(dòng)產(chǎn)抵押步入了快速發(fā)展時(shí)期相對(duì)《擔(dān)保法》而言，《物權(quán)法》關(guān)于動(dòng)產(chǎn)引入抵押的范圍更全面，抵押物品種更豐富，有關(guān)抵押登記管理的規(guī)定更詳盡，動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保在法律制度建設(shè)上取得了重大突破。在此背景下，孝感市各商業(yè)銀行、政策性銀行和信用社在具體信貸管理與操作上，改變了貸款抵押側(cè)重于不動(dòng)產(chǎn)的謹(jǐn)慎做法，也改變了動(dòng)產(chǎn)抵押僅限于保值和易于變現(xiàn)的保守策略，逐漸消除了“動(dòng)產(chǎn)易動(dòng)”的恐貸癥心理。調(diào)查顯示，2009年，漢川市金融機(jī)構(gòu)發(fā)放動(dòng)產(chǎn)抵押貸款余額達(dá)到了26.3億元，就連成立不足1年的村鎮(zhèn)銀行也對(duì)近20家小企業(yè)發(fā)放動(dòng)產(chǎn)抵押貸款近3500萬元。

（三）權(quán)利質(zhì)押在孝感開始了破冰之旅《物權(quán)法》關(guān)于銀行信貸抵質(zhì)押物的界定，在法律層面上，最重要的貢獻(xiàn)之一莫過于正式把應(yīng)收賬款引入了銀行信貸質(zhì)押范圍，擴(kuò)大了納入質(zhì)押的范圍，如股票權(quán)利，林權(quán)制度改革試點(diǎn)政策出臺(tái)后的林權(quán)等引入質(zhì)押不再存在法律上障礙。權(quán)利質(zhì)押貸款在孝感開始了破冰之旅。2007年11月，漢川農(nóng)發(fā)行以股票權(quán)利為質(zhì)押，為某公司發(fā)放質(zhì)押2000萬元，這是孝感轄內(nèi)銀行機(jī)構(gòu)首次以股票權(quán)利為質(zhì)押發(fā)放貸款的成功嘗試。孝感市建行則探索以收費(fèi)權(quán)為質(zhì)押營(yíng)銷貸款，以4500萬元的收費(fèi)權(quán)為質(zhì)押，發(fā)放質(zhì)押貸款1700萬元，漢川市農(nóng)發(fā)行以企業(yè)的林權(quán)證作為質(zhì)押標(biāo)的物，對(duì)康欣木業(yè)發(fā)放的流動(dòng)資金貸款8482萬元等。可以預(yù)見，《物權(quán)法》將權(quán)利引入銀行信貸質(zhì)押的范圍，為銀行信貸創(chuàng)新預(yù)留了廣闊的發(fā)展空間，銀行信貸營(yíng)銷也將有更多新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

（四）倉(cāng)單質(zhì)押信貸試點(diǎn)已經(jīng)啟動(dòng)擔(dān)保物權(quán)制度的建立和完善過程中，雖然在操作技術(shù)、制度規(guī)范、管理方法等多方面沒有達(dá)到成熟標(biāo)準(zhǔn)，孝感市相關(guān)銀行還是啟動(dòng)了該項(xiàng)業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。安陸市農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行實(shí)行專人駐點(diǎn)，專戶管理。貸款專戶儲(chǔ)存，收購(gòu)資金憑駐點(diǎn)信貸員簽字支取，按入庫(kù)進(jìn)度監(jiān)督資金支付的管理辦法，對(duì)湖北禾豐米業(yè)公司先后發(fā)放倉(cāng)單質(zhì)押貸款近7000萬元。能夠預(yù)料，隨著更多銀行信用社啟動(dòng)該項(xiàng)業(yè)務(wù)的試點(diǎn)，將有更多的中小企業(yè)因此受益。