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1.金融發展的空間不平衡目前浙江的各類金融資源主要集中于杭、寧、溫等發達地區，2011年投向杭州、寧波和溫州的新增貸款占全省新增貸款的60%以上，而對舟山、麗水和衢州三地的新增貸款投入不足全省新增貸款的10%。就資本市場而言，從上市公司地區分布來看，截至2011年底，國內A股市場上，杭州上市公司達到59家，占全省上市公司總數的27%，杭州、寧波和紹興三市集中了全省上市公司總數的50%，溫州等地上市公司發展與其經濟發展程度不相適應，上市公司區域發展不平衡。小額貸款公司、擔保機構等中小金融機構，也主要分布在杭州及周邊城市，例如嘉興和湖州等地，在麗水、舟山等地相對較少。在創投方面，全省創業風險投資機構和投資項目在區域分布上存在明顯的以杭州為中心，輻射周邊城市的集聚現象，省內各區域發展不平衡。如杭州和寧波兩市的創業投資企業占全省75%以上，而浙西、浙南地區創業風險投資機構少，投資項目少，創業風險投資行業發展緩慢，也制約了當地產業的發展水平。2.已初步形成三大金融集聚區的布局浙江“十二五”金融發展規劃明確提出，努力把杭州建設成為在全國有影響力的中小金融機構總部集聚區、財富管理機構集聚區、金融后臺服務和金融服務外包等公共服務基地；把寧波打造成為對接上海、服務海洋經濟的區域性金融中心；把溫州打造成為對接長三角和海峽西岸兩大經濟區、服務民營經濟的區域性專業金融中心。三大金融集聚區的布局初步形成。3.金改試驗區與金融腹地初顯協同不足的問題從目前來看，溫州金融綜合改革試驗區建設以溫州市為主導，重大金改政策與方案的研究與制定主要是溫州牽頭，溫州——杭州——寧波等地的金融創新協同發展軸線尚未形成，區域內金融聯系機制亦未形成。區域金融發展規劃中地方政府政策協同程度不高，區域金融創新發展策略還沒有超越地方政府發展策略。競爭與協同是區域實現協同發展的內部動力，其他組織作用，即政府、非政府組織等管理組織的控制或調控則是區域協同發展的外部推力。政府在區域金融創新協同發展中充當了最主要外部推力的角色，具有不可或缺的地位與作用。首先，各個地區的金融創新發展方向和發展模式主要受政府的政策影響；其次，金融市場行為既可能產生良性循環效應，推動各地區有序發展，也可能產生惡性循環效應，如惡性競爭、區域市場壟斷。因此，必須通過政府的理性控制進行糾偏。1.強化區域金融合作創新意識金融創新有三種模式：自主創新、合作創新和模仿創新，三者各有利弊。自主創新有利于金融機構鞏固領先地位，獲得較高的創新利潤，但是研發費用較高，創新風險較大，存在被其他金融機構免費模仿的“搭便車”現象；合作金融創新有利于降低創新風險，發揮合作各方優勢并實現優勢互補，從而產生“1+1>2”的協同效應，但如果合作雙方差距過大，弱勢一方容易受制于人，處于被動地位；模仿創新可以節省研發費用，降低創新風險，提高創新速度，但也存在缺乏超前性、監管困難和創新利潤較小等弊端。三種創新模式各有利弊，因此三者不是完全排斥的，可以相互結合。首先，利用溫州“試驗區”的制度優勢，積極進行自主創新。在其他地區，很多金融創新由于受到現行制度約束無法開展，而在溫州不存在這個問題，只要符合條件都可以先試先行。因此，浙江以溫州為基礎，可以充當區域金融創新的“領頭軍”，充分進行自主創新，積極開發新的金融工具，創建新的金融機構，制定新的金融制度，拓展新的金融市場，拉動金融創新速度，提升金融創新質量。其次，在全省其他區域范圍內應選擇合作創新模式，特別是發揮好杭州、寧波兩大金融集聚地與溫州金改試驗區的互動。最后，省內其他地區根據自己的劣勢，適當進行模仿創新。2.推動省內區域金融板塊在功能上的互補互促區域金融板塊在功能上的互補互促就是使不同區域之間通過各利益主體發揮地區優勢，從動態性、開放性的角度相互合作、優勢互補，促使資源、知識和技術等生產要素在流動中不斷實現優化配置與整合，形成聯動發展格局。目前，省內結合舟山大宗商品交易中心的金融創新試點、結合義烏國際貿易試點的金融創新試點、結合海洋經濟的金融創新試點、結合麗水農村金融改革的試點都已啟動，要實現浙江地方金融合作創新，各地就不能各自為政，區際協調相當重要。各地政府要擔負起這個責任，建立聯合協調機構，確定聯合協調的短、中、長期目標和規劃，切實解決金融合作中存在的矛盾和問題，強化金融合作的系統性和操作性，既充分發揮各地發展金融的積極性，又要形成合力，提高金融資源使用效率，集中優勢，解決發展中的“瓶頸”問題。另外，各地區要克服以地方利益為重的保守的地域觀念，讓金融資源在價值規律的支配下，以效益為導向，實現市場化、效益型的流動。這種金融資源市場化機制的形成，既是加強浙江金融合作的強大動力，又是實現金融資源優化配置的有效手段。3.構建良好的區域金融生態環境優質高效的金融生態環境，是推動區域金融創新的基本前提。探索建立跨區域企業資信統一評級標準，以及跨區域信用擔保認定體系，提高金融資本流動的決策效率和安全性；提供公開透明的企業信息渠道、投資信息渠道，以及與國際接軌的會計審計財務制度；寓監管于服務之中，加強區域資金流動的監測與預警，防范金融資本流動可能帶來的負面影響，確保區域金融安全。

組建地方金融控股公司，探討地方金融創新從分散向整合的突破

京津滬蘇粵是國內較早搭建地方金融控股公司的省市，陜西和湖南最近已開始著手組建地方金融控股公司，其他還有一些省市也正在緊鑼密鼓地進行前期調研論證。1.北京的實踐北京市國有資產經營有限責任公司是經北京市政府授權，代表市政府對地方金融機構行使股東權益的地方金融控股公司，其前身是北京市國有資產經營公司，成立于1992年，并于2001年4月與原北京市境外融投資管理中心合并，由北京市政府按照現代企業制度改制重組而成的國有獨資公司。截至2010年底，公司總資產468億元，凈資產133億元。目前，公司控股或參股的金融機構有：北京銀行、北京農村商業銀行、北京國際信托有限公司、北京中小企業信用再擔保有限公司、北京科技風險投資股份有限公司、北京科橋投資顧問有限公司、北京市國通資產管理有限責任公司和北京國翔資產管理有限公司。2.上海的實踐上海國際集團有限公司于2000年4月20日注冊成立，注冊資本為105.6億元，是上海市的地方金融控股公司。公司具有投資控股、資本經營和國有資產管理三大功能，經上海市人民政府授權，開展以金融為主、非金融為輔的投資，資本運作與資產管理業務，同時進行金融研究，提供社會經濟咨詢等服務。公司成立之后，不斷擴大金融投資領域，已成為上海浦東發展銀行股份有限公司、上海農村商業銀行股份有限公司、國泰君安證券股份有限公司、安信農業保險股份有限公司、大眾保險股份有限公司等金融機構的第一大股東；與世界頂級資產管理公司之一的JP摩根合資成立上投摩根基金管理有限公司；與世界第二大貨幣經紀公司英國國惠集團德利萬邦有限公司合資成立我國首家貨幣經紀公司——上海國利貨幣經紀有限公司；參與設立上海股權托管交易中心股份有限公司；發起成立國務院批準的上海金融發展投資基金，成功募集上海國和現代服務業股權投資基金，發起設立上海航運產業基金管理有限公司、華安基金管理有限公司、上海國盛典當有限公司、上海市再擔保有限公司等。公司管理的金融類子公司還有上海國際信托有限公司、上海證券有限責任公司、上海國有資產經營有限公司、上海國際集團資產管理有限公司、上海國際集團金融服務有限公司等。3.天津的實踐天津泰達投資控股有限公司成立于2001年12月，由天津經濟技術開發區管委會授權行使國有資產經營管理。它是由原天津經濟技術開發區總公司、泰達集團和建設集團統籌組合而成的大型國有控股公司，注冊資本100億元，2009年實現銷售收入462億元，總資產1399億元。先后通過股權受讓、發起成立、投資參股等方式控股、參股了渤海財產保險、渤海證券、渤海銀行、泰達荷銀基金管理公司、渤海產業投資基金、北方國際信托、恒安標準人壽保險、泰達擔保等金融機構，打造出了較為完整的地方金融控股平臺。4.江蘇的實踐江蘇省內現有三種類型的金融控股公司：一是金融機構因控股與自身類型不同的金融機構而形成的金融控股公司，如華泰證券有限責任公司。華泰證券有限責任公司原是江蘇省內一家地方性質的以經營證券業務為主的綜合類證券機構，現已發展成全國性較大規模綜合類券商，其出資人有23個，被控股的金融機構子公司有南方基金管理有限公司和友邦華泰基金管理有限公司。二是產業資本投資金融機構形成的金融控股公司，有江蘇省交通控股有限公司、蘇州創元集團有限公司。江蘇省交通控股有限公司屬國有獨資非金融企業，主營業務為江蘇省內高速公路的投資經營管理，對江蘇省金融租賃有限責任公司的控股達45.68%，連同其控股的關聯公司對該租賃公司的控股達到99%以上，同時，其也投資了華泰證券有限責任公司，參股比例占6.93%。蘇州創元集團有限公司是以經營高科技機電一體化制造業為核心的國有獨資非金融企業，其控股擁有金融機構為蘇州市創元集團財務公司。三是設立集團公司為純管理型的金融控股公司，有江蘇省國信資產管理集團有限公司、蘇州國際發展集團有限公司、無錫市國聯發展集團有限公司。5.廣東的實踐廣東粵財投資控股有限公司是廣東省人民政府授權經營單位，擔負著廣東地方金融控股集團的角色，注冊資本65.38億元，前身是原廣東財務發展公司，于1984年12月經廣東省人民政府批準成立，并先后獲中國人民銀行和國家外匯管理局核準領取《經營金融業務許可證》和《經營外匯業務許可證》；1990年更名為廣東粵財信托投資公司；2001年在粵財信托基礎上組建了廣東粵財投資控股有限公司。目前，集團管理資產總規模達1690億元人民幣。旗下擁有一體化組合式的金融服務平臺，包括廣東省級唯一的信托平臺——廣東粵財信托有限公司，廣東省級信用擔保平臺——廣東省融資再擔保有限公司以及廣東省級的金融不良資產處置平臺——廣東粵財資產管理有限公司；發起設立易方達基金管理有限公司，參股廣發銀行、萬達期貨經紀有限公司、眾誠汽車保險股份有限公司（籌）等金融企業。旗下擁有專業的投資平臺——廣東粵財創業投資有限公司、中銀粵財股權投資基金管理（廣東）有限公司。金融控股公司是介于“全能銀行”和“分業經營”之間的一種中間模式，在該模式下，控股公司是“全能”的，而子公司仍然是“分業”的，從而在一定程度上兼顧了地方金融的安全與效率。從各地的實踐來看，地方金融控股公司對地方金融創新起到了以下主要作用：1.集聚并整合地方金融創新資源，激發地方金融創新活力在金融控股公司指導下，地方的銀行、證券、保險等子公司間的競爭態勢，將完成由成本節約型向業務創新型的轉變，有利于各子公司通過產品、服務的創新，在各自領域充分挖掘客戶。在控股公司模式下，各種業務和產品創新合作成本將更低、更加市場化、透明度更高，能夠更好地滿足客戶對新產品的需求，提升地方金融業整體創新力。地方政府可以通過市場化手段實現金融創新資源聚集，改變單純依靠優惠政策吸引外部金融機構進駐的被動局面。同時根據本地實際需要和未來行業發展趨勢，更高效率地成立相應的地方金融機構，完成地方金融資源的快速聚集。2.共享金融創新資源，提升金融創新能力通過組建地方金融控股公司，實現地方金融創新資源的共享，主要表現在以下幾方面：（1）信息資源的共享。在金融控股公司多元化經營的條件下，由于各分支機構可以從客戶與其他分支金融機構進行交易的過程中獲得有用信息，因此不需逐項地對每筆交易或每一家客戶進行評價，只要通過一定的組織形式允許不同種類金融業務保持一定程度的資源共享。（2）客戶資源共享。金融控股公司旗下的各方可以互相利用對方的客戶群基礎、營銷渠道。（3）服務平臺共享。通過組建金融控股公司，可以減少重復建立機構并采取在同一金融服務平臺上進行一站式服務，將業務產品整合后供客戶選擇。3.加快地方金融創新中心的形成地方金融創新中心的形成必須具備優良的經濟和金融發展環境、完善的金融組織體系、充足的金融人才資源等條件，地方金融控股公司可以起到促使這些條件成熟的催化作用。一方面，較單個地方金融機構而言，地方金融控股公司增強了金融機構風險承受能力，有利于承擔和化解區域內的金融風險，提高了地方金融機構在客戶中的信譽度，從根本上改善了地方金融創新的環境；另一方面，組建金融控股公司，充分體現地方政府在改革中強烈的國際化、規范化和前瞻性意識，有助于提升該地區金融中心的形象，更好地吸引外地高素質金融人才。綜上所述，從總體來看，組建地方金融控股公司對加快地方金融創新是利大于弊的，對浙江來說有以下幾點啟示：1.組建地方金融控股公司是必要的。金融控股公司的發展壯大是金融市場發育到高級階段的必然選擇。浙江的地方金融資源過于分散，使用效率不高，地方金融機構規模相對較小，并缺乏合作機制。同時，浙江地方金融發展相當不平衡，既表現在不同地區地方金融發展的不平衡，也表現在不同類型金融機構發展的不平衡。當前金融市場競爭強度與日俱增，眾多地方性金融機構的生存發展也變得越來越艱難，只有創新地方金融才是唯一的出路。在這樣的大環境下，組建地方性金融控股公司無疑是應對競爭的一條可取的途徑。2.組建地方金融控股公司是可行的。從各地的實踐來看，組建地方金融公司在法律上已不存在任何障礙，隨著金融體制改革的深化，浙江已經初步形成了多層次、全方位和一定規模的地方金融組織體系和市場體系，為組建地方金融控股打下了良好的基礎。3.組建地方金融投資公司需要政府推動，市場運作。若純粹按市場原則形成金融控股公司，必定耗時很長，易失去先機，尤其在當前的轉型時期，市場的力量遠沒有政府的力量大。因此，由政府推動，利用政府的協調優勢和影響力，直接組建地方金融控股公司，更符合目前的國情和浙江的實際情況。但是，在經營管理過程中要始終按市場原則辦事。4.地方金融控股體系需要科學的頂層設計。根據目前浙江地方金融的產權歸屬，未來浙江的地方金融控股體系中應該既有省級的金融控股公司，也有市級的金融控股公司，但并不是每個市都有必要建立自己的地方金融控股公司。為有利于區域間金融資源的整合和互補，有必要通過科學的論證，做好全省地方金融控股體系的頂層設計。

推進農業科技金融發展，探討地方金融創新從城市向農村突破

1.農業科技發展的特征決定了其融資需求具有規模大、占用時間長、風險較高的特點。一般來說，農業科技成果由潛在的生產力轉化為現實的生產力，需要經過研發——推廣——應用——產業化四個階段，具有周期長、投入大、風險高的特點。2.不同發展階段的農業科技企業，適用不同的融資渠道和融資方式。根據農業科技企業的生命周期，農業科技企業分為種子型、創業型、擴展型及成熟型。種子型農業科技企業多采用內源融資或天使基金投資，通過獨資、合伙等形式將投資者風險與收益緊密聯系。創業型農業科技企業資金需求大，但由于市場風險及經營風險較大，其難以獲取銀行貸款支持，企業通常通過吸引風險投資、融資租賃及申請政府創新基金等形式獲取資金。成長型的農業科技企業由于其產品已進入市場，技術風險降低，一般可通過產權交易、申請銀行擔保貸款以及吸收風險投資及戰略投資的方式獲取資金。成熟型的農業科技企業融資手段較為豐富，可以利用銀行貸款、發行債券、上市融資等多渠道獲取資金。3.農業科技的投入主體多元化，國家財政資金仍是農業科技發展的重要資金來源，同時還包括金融機構和社會資金的投入。農業科技的投資主體主要包括政府、事業單位、企業、金融機構、國外投資機構和其他民間機構或個人。從農業科技創新的產品性質及整個創新過程來看，資金的運用可以劃分為兩個主要的模式：一是對于帶有公共產品性質的，有較大外溢性的農業科技開發的投入是以財政資金為主導的，這一科技創新成果的傳遞過程可以表述為自然科研機構（或高校）——推廣機構或政府部門——農戶。另一種模式是以企業和私人部門資金為主導，對“商業性”的農業技術或產品進行投入。所涉及的創新過程表述為企業科研部門——企業試驗基地——企業生產銷售部門。1.金融機構缺乏創新服務意識。政策性金融農業科技貸款的門檻高、程序復雜；商業性金融機構基于信貸風險的考慮，對農業科技型企業貸款發放較為謹慎，貸款條件嚴格；金融產品創新不足，抵押物品種單一；農業科技相關險種有待開發，農業保險的風險保障與分擔作用尚未充分發揮；直接融資比重較低，農業科技企業很難利用主板和創業板市場籌措到資金；風險投資和私募基金很少介入農業科技項目。2.農業科技缺乏有效的金融對接平臺。一方面，由于缺少資金支持，大量的農業科技成果得不到轉化，只能束之高閣；另一方面，許多銀行機構又經常感嘆沒有好的農業科技項目，銀企之間信息不對稱問題十分嚴重。此外，由于農業科技成果評定的中介機構良莠不齊，在專業化的服務中問題嚴重，在風險評估、技術評價和技術定價等方面都沒有統一的信息平臺，導致農業科技成果評定的標準不一，惡性競爭，在很大程度上挫傷了銀行機構放貸的積極性。3.農業科技成果在收益方面缺乏很好的預期。農業科技成果在產權界定上比較困難，容易出現知識產權侵權行為，難以避免“免費搭車”現象，這就使得農業科技成果轉化經常出現被動局面。農業科技成果產權本身非常復雜，它是無形資產，容易復制，容易造成知識產權侵權行為。農業科技成果轉化可在同一時間被不同地點的人所使用，不受期限及地域限制。因此，其歸屬很難被當事人把握，容易在日后引發糾紛。4.地方政府對農業科技的金融創新服務意識不強。一些地方政府尤其在欠發達地區存在重工輕農思想，在實踐過程中不注重農業的發展，盲目追求農業產值比重下降和產業結構升級優化，認為發展農業見效慢，周期長，是件費力不討好的事情，這樣就削弱了政府在農業科技發展中的作用。在政策優惠上，比如貸款利率優惠補貼等一系列金融支持缺乏動力，或者對農業科技金融支持的項目只看表面，不重視實質內容，服務意識淡化，金融支農效率低下。1.發揮好政策性銀行信貸支持的主導地位。擴展政策性銀行業務范圍，開辦農業綜合開發、農村基礎設施建設、農業科技和扶貧等貸款業務，增加支持農業和農村發展的中長期貸款等開發性金融業務。（1）加強“聯合選貸”機制。“聯合選貸”是指“科技部門推薦、專家技術把關、銀行獨立審貸、貸后共同監管”的機制，農發行浙江省分行與省科技廳應進一步加強合作，擴大信貸支持的范圍和力度，簡化審批程序，為符合產業發展實際需要的成熟項目提供中長期貸款。農發行總行也可針對農業科技貸款制定更加優惠的利率政策，并在銀行內部形成激勵機制，著力解決信貸人員發放農業科技貸款積極性不高的問題。（2）國開行浙江省分行應充分發揮開發性金融對農村科技的拉動作用，可考慮與浙江省政府共同出資，尋求銀監會支持，組建區域性的政策性銀行，專門對農業科技推廣和農民技術培訓等項目予以資金支持，重點支持農業科技成果轉化的重大項目。（3）助推農業科技“走出去”和“引進來”。進出口銀行浙江省分行應大力支持省內農業科技成果走出國門，運用信貸手段，支持那些科技實力強的農業科技型企業走出去。同時，支持省內農業科技型企業引進國外先進的農業技術，把走出去和引進來有效結合，為農業科技成果轉化發揮更大的作用。2.深化金融機構改革，建立多層次、廣覆蓋、可持續的農村金融服務體系。（1）應深化農村信用社改革，把農村信用社發展成為有經營特色的社區性農村銀行機構。（2）設立縣域郵政儲蓄銀行并準確定位其功能，將抽取的農村資金通過郵政儲蓄銀行的貸款業務向農村回流。（3）強化商業銀行服務農業科技創新的功能，用政策和法律手段引導商業銀行增加對農業科技創新的投入，通過稅收、提供貼息和損失補償等政策措施，鼓勵引導社會資金流向“三農”，為農業科技創新提供金融支持。3.建立地方農業科技引導基金，加大直接融資支持。目前農業科技投資領域中存在“市場失靈”問題，具體表現為投資金額和項目數量較少、投資階段集中于成長期的農業高科技企業。僅靠市場的調節無法快速地增加農業科技投資資金規模和投資力度，更難以引導風險投資機構加大對農業科技的投資。農業科技政府引導基金亦稱為“母基金”，是不以營利為目的的政策性基金，由政府、國有控股、國有獨資公司通過出資形式組建，通過扶持商業性風險投資機構發展，引導風險資金進入農業科技領域，以解決農業科技風險投資領域中的“市場失靈”問題。因此，政府引導基金是政府扶持農業風險投資產業的一種創新，目的在于通過市場化的運營管理模式，為涉足農業科技風險投資領域的民間資本按照一定比例匹配杠桿資金，發揮投資乘數作用的放大效應，吸引更多民間資本投資于農業科技領域，實現財政資金放大效應，提高財政資金的配置和使用效率。4.完善農業科技金融中介服務體系，建立全方位的農業科技融資服務載體。積極發展農業科技成果評估、定價、流轉和監管等方面的中介機構，加速農業科技成果轉化及流通。加大農業科技園區建設，形成農業科技創新集群以增強農業企業融資能力。科技創新過程中各類資源的投入，必須達到一定的規模，才能使創新最有效率。現代農業高科技園區集農業科研開發、技術示范、推廣、產業化于一體，是農業高新技術成果孵化和產業化的重要基地，積聚了農業產業發展壯大的后續力量。一方面，農業科技園區以其高科技含量、高產出、高農業附加值和強大的輻射帶動功能，成為風險投資的重點關注群體和選擇對象；另一方面，如果僅從農業高新技術企業自身來看，由于規模較小、財務制度不完善，難以獲得銀行貸款，但若借以農業科技園區的集群效應，其融資能力明顯提高，可通過互相擔保或聯保等方式向銀行申請貸款。5.爭取農業科技保險試點，建立地方政策性農業保險公司。農業科技保險作為一種全新的金融服務，主要涉及有關農業科技活動的一系列的保險業務。從功能上看，它可以有效地分散農業科技推廣對于農業科技成果投資者和科研單位對于農業科技成果未來發展可能面臨的風險，營造更好的農業科技工作的創業氛圍，并為農業科技成果的推廣發展提供風險保障，讓資金、人才在農業科技工作中各司其責，充分發揮各類資源的有效利用。政策性農業保險應體現“政府推動、政策支持、市場化運行、商業化運作”的原則，可以由政府出資建立地方政策性農業保險公司，風險保障范圍由農業自然風險擴大到農業科技研發和科技成果轉化、應用等過程；也可由中國財產保險公司經營政策性農業保險業務，地方政府按年度政策性農業保險實際賠付一定比例給予費用補貼。此外，由于我國還沒有出臺“農業保險法”，省政府應該根據浙江農業和科技的發展情況，先制定相應的地方法規，明確政策性農業保險的原則、范圍、對象、保險金額和費率的核定，以及財政補貼的具體辦法，為農業保險的健康發展提供法律保障，以促進浙江農業科技創新能力穩步提升。

本文作者：郭鷹工作單位：浙江省社會科學院區域經濟研究所