導(dǎo)語(yǔ)：如何才能寫(xiě)好一篇共同基金，這就需要搜集整理更多的資料和文獻(xiàn)，歡迎閱讀由公務(wù)員之家整理的十篇范文，供你借鑒。

篇1

的確，特納對(duì)市場(chǎng)有一定興趣，他也沒(méi)有遇到什么讓自己困擾的事情。

作為軟件工程師，特納在電腦上花費(fèi)了太多的時(shí)間?；鸾?jīng)紀(jì)人向他推薦很多記不清名字的投資組合。這些投資組合似乎很適合他們夫妻二人。

特納開(kāi)了一家在線(xiàn)經(jīng)紀(jì)賬戶(hù)，賣(mài)出自己的組合基金，他的投資組合有25只股票。此外他還有兩個(gè)特別管理賬戶(hù)。

特納說(shuō)：“共同基金很不錯(cuò)，但做起來(lái)十分被動(dòng)。我對(duì)現(xiàn)在這種投資方式很感興趣，并從中感覺(jué)到快樂(lè)?！?/p>

放棄“恐龍”

共同基金現(xiàn)在已經(jīng)成為數(shù)百萬(wàn)美國(guó)人的主要投資方式。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，這種方式無(wú)需了解過(guò)多，簡(jiǎn)單而有效。

投資者比過(guò)去更聰明，技術(shù)對(duì)他們來(lái)說(shuō)也越來(lái)越便利，華爾街正向市場(chǎng)提供更容易理解的投資產(chǎn)品。但事實(shí)是，越來(lái)越多的人開(kāi)始把眼光放在12萬(wàn)億美元的共同基金之外，他們的投資顧問(wèn)開(kāi)始為資金尋找別的出路。

“共同基金好比恐龍，在金融市場(chǎng)上，你當(dāng)然還可以選擇更快的馬在金融世界里旅行，通過(guò)運(yùn)用當(dāng)今最先進(jìn)的技術(shù)手段幫助自己賺錢(qián)。這樣的選擇其實(shí)不難。”艾德曼(Ric Edelman)說(shuō)。 作為金融規(guī)劃師，艾德曼管理的基金規(guī)模有40億美元，如今，他已經(jīng)完全放棄了基金投資。

當(dāng)然，事情沒(méi)有這么簡(jiǎn)單。在可以預(yù)見(jiàn)的將來(lái)，共同基金仍將是多數(shù)人的重要投資方式。對(duì)那些在金融領(lǐng)域搏殺的人來(lái)說(shuō)，要超越共同基金確實(shí)需要舍棄一些東西。

對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，選擇股票投資組合需要更嚴(yán)格的投資思路，并堅(jiān)持下來(lái)。同時(shí)，購(gòu)買(mǎi)私人公司債券也需要把握經(jīng)濟(jì)行情。其實(shí)，很多投資方式都包含共同基金不具備的東西。一些老練的投資者在管理投資組合時(shí)，能發(fā)現(xiàn)大量工具和策略。

共同基金遭遇“殺手”

大部分基金管理者都在市場(chǎng)遭遇了失敗。根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾統(tǒng)計(jì)，過(guò)去五年來(lái)，這個(gè)比例高達(dá)75%。其實(shí)原因不在于股票選擇，失敗的結(jié)局往往是基金費(fèi)用、高稅負(fù)、現(xiàn)金流和其他一些因素造成的，比如投資者在選擇股票時(shí)面臨的束縛。

你有沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)過(guò)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF）？這是一種新型交易工具。在運(yùn)用這個(gè)工具進(jìn)行交易時(shí)，無(wú)需看太多的電視和雜志，你的頭腦中就可有自己的構(gòu)思。

與共同基金一樣，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金也是“籃子組合”基金，很多擁有數(shù)百家上市公司的股票投資組合。有的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，只有少數(shù)生物技術(shù)企業(yè)的股票。

與共同基金不一樣的是，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金通常在交易的最后一天才能定價(jià)。同股票交易一樣，這種基金在最后一天的交易貫穿整個(gè)交易日。不過(guò)，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金與共同基金相比，顯得更為便宜，稅負(fù)水平較低。

事實(shí)證明，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金的很多交易類(lèi)型，操作結(jié)果是令人滿(mǎn)意的?！敖灰仔烷_(kāi)放式指數(shù)基金簡(jiǎn)直就是金融市場(chǎng)的奇跡。在這個(gè)市場(chǎng)上，恐怕再也找不到比這種對(duì)共同基金更具殺傷力的交易工具了?！蓖顿Y分析師伯特?埃利斯(Robert Ellis)說(shuō)。

美國(guó)《精明投資》

篇2

從成熟市場(chǎng)的一般經(jīng)驗(yàn)看,在資產(chǎn)管理領(lǐng)域,股票指數(shù)期貨等金融衍生品主要運(yùn)用在對(duì)沖基金上。近十余年來(lái),隨著共同基金與對(duì)沖基金在產(chǎn)品形式和投資策略上的日漸趨同,這些另類(lèi)工具也逐漸被借鑒使用到諸如130/30基金、市場(chǎng)中性基金、可轉(zhuǎn)移阿爾法等這樣的新型基金產(chǎn)品中。就一般開(kāi)放式基金而言,雖然金融衍生品使用的廣度和深度尚且有限,但使用金融衍生品將對(duì)它的風(fēng)險(xiǎn)收益、基金運(yùn)營(yíng)和內(nèi)部控制等方面產(chǎn)生諸多新的值得研究的問(wèn)題,這也是本文的討論重點(diǎn)。

衍生工具的功能

衍生品市場(chǎng)和現(xiàn)貨證券(即“傳統(tǒng)”證券)市場(chǎng)之間的整合度正變得越來(lái)越高,其中一個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)能十分迅速地在另一市場(chǎng)上得以反映。基金經(jīng)理們可以使用衍生工具來(lái)替代現(xiàn)貨證券工具,或者將兩者進(jìn)行結(jié)合使用。傳統(tǒng)上,基金經(jīng)理能通過(guò)投資現(xiàn)貨證券來(lái)實(shí)施投資策略并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理(目標(biāo)是取得更佳的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益)。衍生工具不但同樣能幫助實(shí)現(xiàn)基金預(yù)定的投資目標(biāo)和要求,而且能給基金經(jīng)理和交易員提供更廣的選擇余地,這點(diǎn)現(xiàn)貨證券無(wú)法匹敵。

與使用現(xiàn)貨證券工具幾近相同,基金經(jīng)理可通過(guò)使用衍生工具來(lái)增加、減少或者改變投資組合風(fēng)險(xiǎn)敞口的大小和類(lèi)型。

在基金既定的投資規(guī)定和方針下,基金經(jīng)理依據(jù)自身的投資策略和當(dāng)前的市場(chǎng)狀況,可以通過(guò)投資衍生工具等多種可能來(lái)定位或?qū)_組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口。股票型基金以及固定收益型基金,無(wú)論其是只做多的指數(shù)化管理還是主動(dòng)管理,都可利用衍生工具來(lái)增加或減少對(duì)于某個(gè)市場(chǎng)、行業(yè)、證券或貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口。固定收益型基金還可以比較頻繁使用衍生工具來(lái)對(duì)久期、收益率曲線(xiàn)、行業(yè)和(或者)信用風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行構(gòu)造和控制。

為了實(shí)現(xiàn)在不同類(lèi)型資產(chǎn)間進(jìn)行有效切換,并將此給所持有的基礎(chǔ)證券帶來(lái)的損失降到最低,資產(chǎn)配置型基金廣泛使用衍生工具來(lái)控制(即維持、對(duì)沖或轉(zhuǎn)移)其總資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。那些引入多空策略的基金也使用衍生工具來(lái)維持其在各市場(chǎng)的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)敞口。

以下是衍生工具在基金組合管理中的主要應(yīng)用。

獲得大市的風(fēng)險(xiǎn)敞口

基金經(jīng)理可以使用衍生工具來(lái)獲得或者維持對(duì)于大市的風(fēng)險(xiǎn)敞口(或者,對(duì)于資產(chǎn)配置型基金,在不同市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口間切換),并使個(gè)股的換手交易最小。由此,基金經(jīng)理能控制由基金交易成本、與業(yè)績(jī)基準(zhǔn)間的跟蹤誤差、短期資本利得實(shí)現(xiàn)所帶來(lái)的負(fù)面影響。

利用期貨來(lái)獲得等效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口?；鹂梢酝ㄟ^(guò)投資期貨來(lái)管理日常現(xiàn)金流。一方面,基金持有現(xiàn)金,不將其投資于目標(biāo)市場(chǎng),可能對(duì)當(dāng)前股東造成股權(quán)稀釋;另一方面,基金將新增現(xiàn)金快速投資于一系列選定證券,又可能招致高昂的交易成本以及市場(chǎng)沖擊,從而給基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)帶來(lái)負(fù)面影響。通過(guò)買(mǎi)入與基金總的組合最為匹配的股票指數(shù)或者債券指數(shù)期貨,基金不但可以獲得市場(chǎng)收益的全部風(fēng)險(xiǎn)敞口,而且潛在地將由現(xiàn)金帶來(lái)的稀釋效應(yīng)以及相關(guān)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

利用總收益互換來(lái)獲得海外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口。某些市場(chǎng)沒(méi)有合適的期貨合約,或期貨合約無(wú)流動(dòng)性,或者在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行證券交易結(jié)算困難且價(jià)格昂貴,為獲得上述非美市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口,基金經(jīng)理可以使用總收益互換這種工具。基金經(jīng)理可以“支付”一個(gè)固定或者浮動(dòng)的利率來(lái)“獲得”目標(biāo)市場(chǎng)的總收益。

利用看漲期權(quán)來(lái)參與市場(chǎng)上漲?；鹂梢酝ㄟ^(guò)買(mǎi)入市場(chǎng)指數(shù)的看漲期權(quán)來(lái)參與市場(chǎng)上漲。基金經(jīng)理支付期權(quán)費(fèi),參與和獲得市場(chǎng)指數(shù)上漲所帶來(lái)的收益;若指數(shù)下跌,其面臨的風(fēng)險(xiǎn)敞口卻僅限于期權(quán)費(fèi)。

盯準(zhǔn)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)敞口

基金經(jīng)理可能將其組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口定位于本國(guó)市場(chǎng)以及海外市場(chǎng)中某些特定的部門(mén),使用衍生工具比使用現(xiàn)貨證券市場(chǎng)工具要來(lái)得更為便宜?；鸾?jīng)理可能更傾向于通過(guò)衍生工具而非現(xiàn)貨證券來(lái)精確定位某個(gè)部門(mén)的風(fēng)險(xiǎn)敞口,這是因?yàn)槭褂矛F(xiàn)貨證券必然帶來(lái)利率或貨幣風(fēng)險(xiǎn),而這些風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)其對(duì)整個(gè)組合風(fēng)險(xiǎn)收益的影響情況,要么需要對(duì)沖,要么就直接保留。

利用期貨來(lái)盯準(zhǔn)部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)敞口?；鸾?jīng)理可以通過(guò)投資某個(gè)部門(mén)為基準(zhǔn)的期貨合約,如美國(guó)國(guó)庫(kù)債券期貨,來(lái)復(fù)制該部門(mén)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。銀行、抵押貸款提供商這種金融機(jī)構(gòu)經(jīng)常利用國(guó)庫(kù)債券期貨市場(chǎng)來(lái)調(diào)整其抵押組合的久期,即價(jià)格對(duì)利率變動(dòng)的敏感度。比如,當(dāng)利率上升,金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)出售國(guó)庫(kù)債券期貨來(lái)縮短其組合的久期。當(dāng)很多市場(chǎng)參與者都企圖出售國(guó)庫(kù)債券時(shí),購(gòu)入國(guó)庫(kù)債券期貨的基金經(jīng)理,在期貨市場(chǎng)就能以比現(xiàn)貨債券市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)的價(jià)格,盯準(zhǔn)美國(guó)國(guó)庫(kù)債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

利用信用違約互換來(lái)盯準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)敞口?；鸾?jīng)理可以使用信用違約互換來(lái)盯準(zhǔn)信用市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口,如投資級(jí)信貸市場(chǎng)或者高收益信貸市場(chǎng)。特別地,為獲得信用市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)敞口,基金經(jīng)理可以賣(mài)出針對(duì)一攬子公司發(fā)行的信用違約互換構(gòu)成的指數(shù)的保護(hù)。

復(fù)制證券風(fēng)險(xiǎn)敞口

根據(jù)市場(chǎng)情況,單只證券衍生品的定價(jià)和流動(dòng)性可能比相關(guān)的現(xiàn)貨市場(chǎng)證券更具吸引力。主動(dòng)管理的股票基金和債券基金會(huì)用到這種工具。

利用信用違約互換來(lái)盯準(zhǔn)公司或者違約風(fēng)險(xiǎn)敞口?；鸾?jīng)理可以使用單名信用違約互換(Single-nameCDS)來(lái)增加或者減少與一個(gè)公司或風(fēng)險(xiǎn)敞口等價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

基金經(jīng)理可以通過(guò)出售某個(gè)特定信用的保護(hù)來(lái)獲得風(fēng)險(xiǎn)敞口作為替代,基金經(jīng)理也可以持有互換合約的另一頭,即通過(guò)買(mǎi)入信用保護(hù)為某未平倉(cāng)的信用敞口進(jìn)行套期保值。

利用看漲期權(quán)來(lái)獲得單只證券收益?；鸾?jīng)理可以買(mǎi)入某單只證券的看漲期權(quán),支付看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)來(lái)獲得該證券價(jià)格上漲所帶來(lái)的收益。

為現(xiàn)有組合風(fēng)險(xiǎn)敞口套期保值

當(dāng)基金的組合構(gòu)造反映基金經(jīng)理長(zhǎng)期的投資策略和預(yù)測(cè),那么基金經(jīng)理會(huì)為了抵御臨時(shí)事件帶來(lái)的波動(dòng),為組合暴露在大市、部門(mén)和(或)證券的部分風(fēng)險(xiǎn)敞口尋求短期的套期保值。比起賣(mài)出單只證券這種方法,使用衍生工具有更高的套期保值效率、更好的流動(dòng)性、更低的往返交易成本、更低的稅收以及更小的組合長(zhǎng)期頭寸損失。一般來(lái)說(shuō),上述所描述的用來(lái)獲得市場(chǎng)、部門(mén)或者證券風(fēng)險(xiǎn)敞口的衍生工具可以反過(guò)來(lái)使用,就是持衍生工具的空頭頭寸,來(lái)為組合現(xiàn)有的多頭頭寸進(jìn)行部分套期保值。

利用期貨或遠(yuǎn)期合約來(lái)給市場(chǎng)、部門(mén)或貨幣風(fēng)險(xiǎn)敞口套期保值?；鸾?jīng)理可以賣(mài)出期貨或者遠(yuǎn)期來(lái)為其市場(chǎng)、部門(mén)或貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行套期保值。如果市場(chǎng)上漲,多頭頭寸的盈利被衍生工具空頭頭寸的損失所部分抵消,而在市場(chǎng)下跌時(shí),多頭頭寸價(jià)值下跌,空頭頭寸的價(jià)值則增加。兩者結(jié)合起來(lái),證券多頭頭寸的回報(bào),包括市場(chǎng)收益和單只證券收益,將被衍生工具的空頭頭寸回報(bào)所抵消。

利用看跌期權(quán)來(lái)控制下跌風(fēng)險(xiǎn)敞口?；鸾?jīng)理支付期權(quán)費(fèi),買(mǎi)入市場(chǎng)指數(shù)或者單只證券的看跌期權(quán),可以為整個(gè)組合設(shè)置保底收益,也就是所持頭寸價(jià)值不會(huì)低于某給定水平。

使用衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)

一旦市場(chǎng)情況發(fā)生了改變,所有的基金投資,都會(huì)不同程度地遭受市場(chǎng)和信用風(fēng)險(xiǎn)以及潛在的價(jià)格波動(dòng)或流動(dòng)性問(wèn)題。有效的投資管理,尤其對(duì)于主動(dòng)管理型基金,需要對(duì)其組合所有已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)的測(cè)量和評(píng)估。這些風(fēng)險(xiǎn),既可能來(lái)自現(xiàn)貨證券,也可能來(lái)自衍生工具。根據(jù)不同衍生工具的特定結(jié)構(gòu),需要對(duì)其對(duì)多個(gè)層次的風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行分析,包括基礎(chǔ)資產(chǎn)、抵押品以及交易對(duì)手。

基金管理公司會(huì)在單只證券以及整個(gè)組合的層面上對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化,他們對(duì)初始組合以及后續(xù)實(shí)時(shí)的組合頭寸進(jìn)行測(cè)量和控制,以確保投資組合符合基金的投資要求、綱領(lǐng)以及基金管理團(tuán)隊(duì)所設(shè)定的主動(dòng)管理目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)模型,如在險(xiǎn)價(jià)值模型(VaR),利用歷史和(或)預(yù)測(cè)的證券價(jià)格波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)指標(biāo),來(lái)估計(jì)基金組合對(duì)于市場(chǎng)變動(dòng)的潛在敏感度。

基金管理公司也會(huì)模擬單個(gè)投資工具及整個(gè)組合的業(yè)績(jī)表現(xiàn)(即壓力測(cè)試),這其中包括了具有復(fù)雜收益模式的衍生工具。壓力測(cè)試涵蓋了一系列市場(chǎng)事件,并刻畫(huà)了那些發(fā)生概率極低但可能給組合帶來(lái)?yè)p失的事件,這些事件可能對(duì)基金表現(xiàn)帶來(lái)嚴(yán)重的負(fù)面影響。

對(duì)于包括衍生工具和相關(guān)現(xiàn)貨證券在內(nèi)的基金資產(chǎn),如果我們對(duì)它們之間的相關(guān)性預(yù)測(cè)與實(shí)際情形存在未意料的差異,那么基金組合所預(yù)先設(shè)定的分散風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)沖效用將受影響。

基金管理公司可設(shè)立一個(gè)獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理或者風(fēng)險(xiǎn)分析小組,其職能是監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)行建模和測(cè)試,來(lái)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)集中情況和其他重要的風(fēng)險(xiǎn)因子。公司的高級(jí)管理層也可參與,尤其當(dāng)涉及解決重大事項(xiàng)的時(shí)候。重大事項(xiàng)往往涉及通過(guò)分析測(cè)試所識(shí)別的單個(gè)投資工具或組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口和風(fēng)險(xiǎn)集中。

衍生工具會(huì)產(chǎn)生額外的投資風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題,有些也可能涉及后面所討論的在操作和監(jiān)管上的問(wèn)題,其包括:

杠桿風(fēng)險(xiǎn) 與現(xiàn)貨證券不同,投資者使用衍生工具為取得風(fēng)險(xiǎn)敞口的多頭或空頭頭寸,并不需要全額繳付與所創(chuàng)建頭寸(名義價(jià)值)相等的現(xiàn)金。這樣,無(wú)論是做多還是做空,衍生工具給投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)頭寸杠桿,或者說(shuō)放大機(jī)制。我們通常使用基金整個(gè)組合的統(tǒng)計(jì)報(bào)告來(lái)評(píng)估帶杠桿的組合頭寸(多頭或空頭,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、部門(mén)風(fēng)險(xiǎn)或者證券風(fēng)險(xiǎn)),并將其與基金信息披露文件、投資綱要或者組合管理目標(biāo)的任何對(duì)于杠桿的限制設(shè)定予以比較。為有效控制整個(gè)基金組合的杠桿使用,SEC要求基金撥付或者分離相應(yīng)的流動(dòng)資產(chǎn),其價(jià)值與衍生工具帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口相等。

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 一些衍生工具,尤其是復(fù)雜的OTC投資工具,可能不具有流動(dòng)性;其他一些先前可流動(dòng)的衍生工具(和現(xiàn)貨工具)也可能在市場(chǎng)狀況不佳時(shí)喪失流動(dòng)性。如果基金經(jīng)理將基金組合切換成無(wú)流動(dòng)性的投資組合,那么這將對(duì)開(kāi)放式基金的每日贖回帶來(lái)問(wèn)題,并潛在地造成更多流動(dòng)投資工具的強(qiáng)制變現(xiàn)。從組合管理和遵循規(guī)章的角度考慮,基金公司應(yīng)該設(shè)計(jì)合理的制度和流程來(lái)控制基金無(wú)流動(dòng)性資產(chǎn)的頭寸敞口。另外,無(wú)流動(dòng)性組合也會(huì)帶來(lái)估值方面的問(wèn)題。

交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn) OTC合約的順利交易取決于交易對(duì)手的信譽(yù),因此使用OTC衍生工具存在著交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)?；鸸芾砉镜男庞梅治鰩煂?duì)銀行、經(jīng)紀(jì)商這些基金交易對(duì)手進(jìn)行信用評(píng)估,并給出滿(mǎn)足信用標(biāo)準(zhǔn)、經(jīng)同意的交易對(duì)手列表。為減小交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn),基金可以對(duì)交易雙方契約性保護(hù)合同進(jìn)行仔細(xì)審查和協(xié)商,以及對(duì)抵押交易協(xié)議進(jìn)行精心設(shè)計(jì),并確保終止條款的明白無(wú)誤?；鹂梢酝鄠€(gè)交易對(duì)手進(jìn)行交易以限制對(duì)任何特定機(jī)構(gòu)交易的風(fēng)險(xiǎn)敞口,但這樣做可能需要商議多份含不同條款的協(xié)議。

衍生工具對(duì)運(yùn)營(yíng)的影響

基金公司使用衍生工具將對(duì)基金的運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生諸多方面的新問(wèn)題。對(duì)于不同基金來(lái)說(shuō),其面臨的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題各不相同,通常這取決于基金所投資的衍生工具類(lèi)型以及衍生工具的交易量。

一般運(yùn)營(yíng):OTC衍生工具的交易可能需要定制化的手工處理和文件記錄,這將涉及基金經(jīng)理、基金會(huì)計(jì)、后臺(tái)結(jié)算人員以及基金托管方。現(xiàn)有的自動(dòng)化系統(tǒng)可能對(duì)于某些衍生工具的交易并不適用,這就需要設(shè)計(jì)一種像獨(dú)立電子表格這種“工作環(huán)境”,來(lái)跟蹤和記錄衍生工具的交易和持倉(cāng)情況。另外,衍生工具交易的確認(rèn)、核對(duì)可能需要后臺(tái)結(jié)算人員和交易對(duì)手之間進(jìn)行實(shí)時(shí)的溝通。

運(yùn)營(yíng)方面的挑戰(zhàn)包括對(duì)掌握衍生工具知識(shí)員工的聘請(qǐng)、留用,以及對(duì)其后續(xù)的再培訓(xùn)。另外的挑戰(zhàn)就是,安排充足的人力和系統(tǒng)資源來(lái)設(shè)計(jì)、執(zhí)行以及控制手工流程。

托管和抵押品:根據(jù)SEC規(guī)則,在一定條件下,基金公司允許將期貨保證金直接繳付給在商品期貨交易委員會(huì)注冊(cè)的期貨經(jīng)紀(jì)公司。互換以及其他OTC衍生工具存在額外的托管問(wèn)題。比如,鑒于互換協(xié)議所具有的合同性,SEC及其下屬機(jī)構(gòu)并沒(méi)有提供任何關(guān)于如何托管互換的指導(dǎo)綱要。一些基金公司向其托管銀行提供ISDA(國(guó)際互換與衍生品協(xié)會(huì))協(xié)議的副本以及(或)相關(guān)確認(rèn)證明。除此,盡管SEC并沒(méi)有制定在上述情況下如何處理抵押品,一些基金公司則為其繳付的抵押品設(shè)立三方托管協(xié)議,使用其托管銀行的專(zhuān)門(mén)抵押品賬戶(hù),來(lái)確保該公司互換或其他OTC衍生工具的義務(wù)履行。

高級(jí)證券和資產(chǎn)分離:1940年制定的《公司投資法》限制基金公司發(fā)行“高級(jí)證券”(SeniorSecurities),SEC將此理解為對(duì)基金公司實(shí)施杠桿限制。目前SEC的態(tài)度是,如果基金公司采取特定措施來(lái)限制由衍生工具帶來(lái)的潛在損失,那么SEC不將此種交易視為“高級(jí)證券”。相應(yīng)地,基金如能采取如下措施,也可以投資該類(lèi)工具。其一,基金采取分離部分流動(dòng)資產(chǎn),且所分離的流動(dòng)資產(chǎn)與由衍生工具交易引起的潛在風(fēng)險(xiǎn)敞口等值;其二,基金持有另一反向抵消頭寸,并且該頭寸能有效消除基金在交易衍生工具時(shí)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。當(dāng)資產(chǎn)分離達(dá)到某個(gè)水平,基金償付流動(dòng)負(fù)債、確保份額贖回的能力就可能下降,另外其按承諾的投資目標(biāo)來(lái)管理投資組合的能力也會(huì)受到影響。

所需分離資產(chǎn)的數(shù)量(如名義價(jià)值或盯市價(jià)值)、類(lèi)型,以及可允許對(duì)沖抵消的頭寸性質(zhì),這些都是需要評(píng)估和解決的關(guān)鍵問(wèn)題。

發(fā)行人暴露:將基金的分散化策略和集中政策運(yùn)用到衍生工具上,需要確定衍生品的“發(fā)行方”以及該投資工具的價(jià)值,這一是為了相關(guān)監(jiān)管需要,二是為了基金合規(guī)控制。

估值:某些衍生工具的結(jié)構(gòu)決定了對(duì)其估值將是一個(gè)特殊的難題。對(duì)于交易所內(nèi)交易的期貨和期權(quán),可參照已有的市場(chǎng)詢(xún)價(jià)對(duì)其定價(jià);而對(duì)于像信用違約風(fēng)險(xiǎn)互換這種常見(jiàn)類(lèi)型的OTC衍生工具,可以通過(guò)提供定價(jià)服務(wù)的供應(yīng)商或經(jīng)銷(xiāo)商的報(bào)價(jià)對(duì)其估值。對(duì)于定制化的OTC衍生工具,可以基于模型(基于變量加權(quán)的公式)來(lái)為其定價(jià)。在某些情況下,參與衍生工具交易的交易對(duì)手方主張使用其自己的模型,這將引起交易雙方利益沖突。另外,衍生工具的估值與其流動(dòng)性問(wèn)題的考慮相互交叉。當(dāng)市場(chǎng)處于低迷時(shí)期或者市場(chǎng)交易中止,提供定價(jià)服務(wù)的供應(yīng)商和經(jīng)銷(xiāo)商可能不對(duì)那些不再有市場(chǎng)流動(dòng)性的OTC衍生工具和其他證券提供報(bào)價(jià)。

建立一套健全良好的估值規(guī)程。因?yàn)殚_(kāi)放式基金是按基金的凈資產(chǎn)價(jià)值(NAV)進(jìn)行每日贖回,所以相比其他類(lèi)型不需要頻繁對(duì)持倉(cāng)估值的投資賬戶(hù),基金公司管理層在運(yùn)營(yíng)上的壓力來(lái)的更大,因而更有必要建立一套健全有效的估值規(guī)程,定期對(duì)其估值規(guī)程的健全性、以及應(yīng)用基金估值規(guī)程的定價(jià)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)估。

會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告:對(duì)衍生工具的會(huì)計(jì)處理包括對(duì)其進(jìn)行初始記錄、收入確認(rèn)以及估值。在美國(guó),會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)報(bào)告一般規(guī)則見(jiàn)諸于美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則FAS133、FAS140、美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(AICPA)制定的投資公司審計(jì)指導(dǎo)等法規(guī)中。此外,近期通過(guò)的FAS157以及FAS161更是就衍生品公允價(jià)值的確定和信息披露做出了具體規(guī)定。

篇3

［關(guān)鍵詞］流動(dòng)性供給；最后貸款人；金融穩(wěn)定；次優(yōu)選擇

危機(jī)中金融體系穩(wěn)定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，很大程度上是依靠增加流動(dòng)性來(lái)實(shí)現(xiàn)。歐洲央行執(zhí)行委員會(huì)成員岡薩雷斯•帕拉莫指出，中央銀行維護(hù)金融體系穩(wěn)定的能力建立在其能夠?yàn)槭袌?chǎng)提供流動(dòng)性這一特有能力的基礎(chǔ)之上。［1］鑒于此，對(duì)流動(dòng)性供給和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理必須加以足夠的重視。

一、流動(dòng)性供給創(chuàng)新與挑戰(zhàn)

中央銀行可以通過(guò)調(diào)整自身資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)創(chuàng)造流動(dòng)性的能力，而流動(dòng)性是金融穩(wěn)定的焦點(diǎn)，金融穩(wěn)定和流動(dòng)性供給是一個(gè)事物的兩個(gè)方面，作為一個(gè)整體，兩者都是央行的天然職責(zé)。很難想象中央銀行全權(quán)負(fù)責(zé)流動(dòng)性管理而無(wú)權(quán)干涉金融穩(wěn)定是怎樣一種復(fù)雜局面；相反，如果負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)被授權(quán)管理流動(dòng)性，也就說(shuō)明它有權(quán)決定央行的資產(chǎn)負(fù)債表，該機(jī)構(gòu)本身實(shí)際上就變成了中央銀行。［2］鑒于上述推理，全球 大部分央行都既負(fù)責(zé)流動(dòng)性供給，同時(shí)又負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定。

(一)流動(dòng)性創(chuàng)新與金融穩(wěn)定

危機(jī)中，流動(dòng)性供給主要通過(guò)以下渠道進(jìn)行：擴(kuò)大抵押品范圍，降低抵押門(mén)檻；擴(kuò)大流動(dòng)性參與范圍；直接購(gòu)買(mǎi)國(guó)債和機(jī)構(gòu)債；央行互換等。

1. 擴(kuò)大抵押品范圍，降低抵押門(mén)檻。隨著市場(chǎng)環(huán)境的惡化，金融機(jī)構(gòu)持有的滿(mǎn)足聯(lián)儲(chǔ)抵押要求的合格抵押品愈發(fā)顯得稀缺，這加劇了金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性緊張狀況。解決這個(gè)問(wèn)題最直觀的方法就是放松抵押品的條件，擴(kuò)大抵押品的范圍，讓金融機(jī)構(gòu)有足夠的抵押品通過(guò)抵押融資從央行獲得流動(dòng)性以維持業(yè)務(wù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。一般來(lái)說(shuō)，公開(kāi)市場(chǎng)、貼現(xiàn)窗口、信貸計(jì)劃等可接受的抵押物包括國(guó)庫(kù)券、機(jī)構(gòu)債券、機(jī)構(gòu)抵押支持債券等，但危機(jī)中，美聯(lián)儲(chǔ)在一些融資支持計(jì)劃中會(huì)將抵押物的范圍進(jìn)一步擴(kuò)展到3A級(jí)的居民抵押支持債券、商業(yè)抵押支持債券和其它資產(chǎn)支持債券。①此后，美聯(lián)儲(chǔ)在一些流動(dòng)性計(jì)劃中還會(huì)將抵押品范圍進(jìn)一步擴(kuò)大到所有投資級(jí)債券。抵押物范圍的放松和門(mén)檻的降低，大大提高了金融機(jī)構(gòu)融資能力，為緩解這些機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性短缺起到了重要作用。

2.擴(kuò)大流動(dòng)性參與范圍。按照法律要求，只有存款性金融機(jī)構(gòu)才能在中央銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)貸款以應(yīng)付流動(dòng)性需要。然而，危機(jī)的深入使得一級(jí)交易商、貨幣市場(chǎng)共同基金、特定的企業(yè)法人都面臨著流動(dòng)性斷裂的危險(xiǎn)，如果不能有效地緩解這些機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性危機(jī)，整個(gè)金融體系的崩潰將會(huì)成為現(xiàn)實(shí)。這迫使中央銀行擴(kuò)大其“最后貸款人"職責(zé)，其流動(dòng)性支持從傳統(tǒng)的存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大到非金融類(lèi)機(jī)構(gòu)，并對(duì)資本市場(chǎng)進(jìn)行直接或間接干預(yù)。例如，為了刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)，阻止信貸緊縮在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的蔓延，美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)造了新型融資方式――商業(yè)票據(jù)信貸便利(CPFF)和定期資產(chǎn)支持證券信貸便利（TABSLF），直接將資金送入相關(guān)非金融企業(yè)。在正常情況下，中央銀行擴(kuò)大流動(dòng)性提供的做法是令人信服的。在危機(jī)情況下，基于系統(tǒng)流動(dòng)性需求，央行也應(yīng)承擔(dān)流動(dòng)性提供的職責(zé)，擴(kuò)大流動(dòng)性參與范圍。②這些直接支持非存款性金融機(jī)構(gòu)和特定的企業(yè)法人融資工具的應(yīng)用開(kāi)創(chuàng)了美聯(lián)儲(chǔ)直接將貸款給企業(yè)的先河，有人稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)由“最后貸款人”變成了“直接貸款人”，但這些創(chuàng)新對(duì)于緩解特定企業(yè)資金緊張具有重要意義。

3.央行間貨幣互換協(xié)議。為了緩解國(guó)際市場(chǎng)上的流動(dòng)性壓力，2007年開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)與歐洲央行、日本銀行、英格蘭銀行和瑞士央行等發(fā)達(dá)國(guó)家簽署了不同規(guī)模的貨幣互換協(xié)議，允許這些中央銀行向其國(guó)內(nèi)銀行提供美元流動(dòng)性。此后，隨著危機(jī)在世界范圍內(nèi)蔓延，美聯(lián)儲(chǔ)又分別與加拿大、澳大利亞、巴西、丹麥、挪威、瑞典、韓國(guó)、墨西哥和新加坡等14個(gè)國(guó)家中央銀行進(jìn)行了貨幣互換，價(jià)值最高達(dá)5831.35億美元。危機(jī)期間，歐洲央行也進(jìn)行了央行間的流動(dòng)性互換操作，向匈牙利、俄國(guó)、丹麥和冰島提供了315億歐元的貨幣互換。人民銀行先后與韓國(guó)央行、中國(guó)香港金管局、馬來(lái)西亞央行、白俄羅斯央行、印度尼西亞央行和阿根廷央行簽署了總計(jì)6500億元人民幣的6份雙邊本幣互換協(xié)議，使其成為增強(qiáng)地區(qū)流動(dòng)性互助能力的重要手段。

(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的新特征

危機(jī)提醒我們，流動(dòng)性影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)金融體系的穩(wěn)健性，目前我們對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的重視和認(rèn)知還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

1.金融體系對(duì)流動(dòng)性的依賴(lài)。隨著金融全球化的深入發(fā)展和全球金融市場(chǎng)的深化，金融市場(chǎng)之間流動(dòng)性聯(lián)系、傳導(dǎo)和相互影響的機(jī)制發(fā)生了變化，銀行和非銀行機(jī)構(gòu)在利用短期融資市場(chǎng)方面的相互影響，成為整個(gè)金融體系流動(dòng)性的一個(gè)重要焦點(diǎn)。發(fā)生極端事件時(shí)，銀行面臨估值風(fēng)險(xiǎn)，外部融資的其它渠道嚴(yán)重受阻，在流動(dòng)性較強(qiáng)的貨幣市場(chǎng)進(jìn)行短期資金的借貸成為解決流動(dòng)性問(wèn)題的重要渠道。正是這種依賴(lài)才導(dǎo)致一旦短期市場(chǎng)流動(dòng)性枯竭，整個(gè)銀行體系，甚至整個(gè)金融體系就會(huì)面臨毀滅性的打擊。此外，全球金融的一體化、放松管制和金融創(chuàng)新等因素使得商業(yè)銀行具有多樣化的資金來(lái)源，金融機(jī)構(gòu)獲得資金的能力和渠道大大增加。為了降低資金成本，金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大量的期限匹配管理。盡管金融機(jī)構(gòu)對(duì)借短貸長(zhǎng)的轉(zhuǎn)換非常專(zhuān)業(yè)，但這并不能掩蓋商業(yè)銀行對(duì)短期批發(fā)資金的依賴(lài)。美國(guó)的投資銀行對(duì)短期資金的依賴(lài)更加嚴(yán)重。危機(jī)后，許多研究表明（Demirg Kunt and Huizinga (2009)，Brunnermeier (2009), Adrianand Shin (2009),Ratnovski and Huang (2010)，Raddatz（ 2010）），過(guò)多地依賴(lài)短期批發(fā)資金、過(guò)高的杠桿率和期限不匹配是目前整個(gè)金融系統(tǒng)的主要脆弱點(diǎn)。

2.流動(dòng)性供求格局的變化。危機(jī)中一個(gè)重要的變化是，銀行間市場(chǎng)在市場(chǎng)流動(dòng)性供給中的重要性下降，諸如貨幣市場(chǎng)共同基金等新型中介機(jī)構(gòu)事實(shí)上開(kāi)始承擔(dān)起流動(dòng)性供給的職能。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)之間的回購(gòu)操作也成為解決流動(dòng)性的重要工具。上述流動(dòng)性供給格局的變化，使得流動(dòng)性供給市場(chǎng)的穩(wěn)定性出現(xiàn)了新的問(wèn)題，這就使得央行僅僅關(guān)注傳統(tǒng)意義上的流動(dòng)性顯然不夠，需要跳出傳統(tǒng)模式，關(guān)注包括共同基金在內(nèi)的所有流動(dòng)性供給渠道。

3.衍生金融工具與表外工具的應(yīng)用?，F(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)一個(gè)重要的特征就是大量使用表外金融工具和衍生金融工具，給這些結(jié)構(gòu)復(fù)雜、晦澀難懂的工具定價(jià)非常困難，一些工具甚至沒(méi)有成型的交易市場(chǎng)來(lái)定價(jià)。但是，這些工具在整個(gè)金融體系中關(guān)系重大，一旦它們違約或者面臨重新定價(jià)，其他的市場(chǎng)參與者根據(jù)盯市準(zhǔn)則也會(huì)重新考慮他的頭寸和資產(chǎn)負(fù)債狀況，從而引發(fā)一系列的調(diào)整。價(jià)格信息的缺乏導(dǎo)致其他市場(chǎng)參與者的調(diào)整策略是被動(dòng)的，甚至是心理恐慌導(dǎo)致的盲從行為，從而加大了整個(gè)市場(chǎng)的動(dòng)蕩。例如，資產(chǎn)抵押證券市場(chǎng)在2007年的次貸危機(jī)以及此后的金融危機(jī)中就扮演著重要的不穩(wěn)定角色。危機(jī)中，資產(chǎn)抵押證券的深度收縮，使得金融機(jī)構(gòu)開(kāi)始重新考慮其表外風(fēng)險(xiǎn)暴露，一些銀行被迫將上述資產(chǎn)轉(zhuǎn)入表內(nèi)，這種巨大的資金需求造成流動(dòng)性緊張局面。此外，未來(lái)的不確定性增加了上述機(jī)構(gòu)從資本市場(chǎng)融資的難度。上述估值風(fēng)險(xiǎn)和交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重影響了全球貨幣市場(chǎng)及全球資金供求狀況。［3］一些商業(yè)銀行開(kāi)始保存流動(dòng)性，減少海外流動(dòng)性，甚至終止了一些正常交易。國(guó)債收益率曲線(xiàn)快速下降，短期非抵押資金利率快速上升，市場(chǎng)流動(dòng)性全面緊缺。

4.資金市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施與金融穩(wěn)定。危機(jī)前，我們似乎并沒(méi)有認(rèn)識(shí)到現(xiàn)有資金市場(chǎng)的一些不穩(wěn)定因素。然而在危機(jī)中，短期融資市場(chǎng)（尤其是第三方回購(gòu)市場(chǎng)）事實(shí)上增加了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：新的批發(fā)資金供應(yīng)者穩(wěn)定性較銀行要差一些；建立在周期性抵押品高估（特別是對(duì)結(jié)構(gòu)性信貸產(chǎn)品）和不完善的保證金繳納程序基礎(chǔ)上的抵押貸款和回購(gòu)協(xié)議的使用；越來(lái)越多地將跨境短期外幣融資用于較長(zhǎng)期資產(chǎn)；不透明的交易和清算機(jī)制；交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)信息的缺乏……上述市場(chǎng)安排，事實(shí)上擴(kuò)大了市場(chǎng)的恐慌和波動(dòng)。金融危機(jī)提醒我們：市場(chǎng)基礎(chǔ)實(shí)施需要根據(jù)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷完善，一個(gè)功能良好的回購(gòu)市場(chǎng)是整個(gè)融資市場(chǎng)的基石。

二、最后貸款人與金融穩(wěn)定

最后貸款人職能的核心和主要工具是流動(dòng)性供給，目標(biāo)是系統(tǒng)穩(wěn)定。在其它流動(dòng)性供給工具和渠道不能正常實(shí)施，系統(tǒng)穩(wěn)定性受到威脅的時(shí)候，中央銀行實(shí)施最后貸款人救助是必需的。

(一)央行最后貸款人職能與流動(dòng)性供給

1797年巴林爵士首次提出“最后貸款人”這一概念。此后，經(jīng)過(guò)理論發(fā)展和實(shí)踐完善，關(guān)于最后貸款人的制度安排成為幾乎所有央行的共識(shí)――由中央銀行承擔(dān)阻止銀行業(yè)流動(dòng)性危機(jī)、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的貸款人機(jī)制成為現(xiàn)有金融發(fā)展?fàn)顟B(tài)下的最有制度安排。［4］古典最后貸款人理論主要論證最后貸款人機(jī)制、央行最后貸款人職能的發(fā)揮、救助原則和救助對(duì)象的選擇等內(nèi)容，包括桑頓理論（Henry Thornton,1902）、巴杰特原則（Walter Bagehot,1873）以及后來(lái)漢弗萊（Humphrey，1986）和梅爾澤（Meltzer，1986）的總結(jié)與發(fā)展。后來(lái)，隨著中央銀行制度和經(jīng)濟(jì)金融的不斷發(fā)展，現(xiàn)代最后貸款人理論研究主要集中在流動(dòng)性供給的操作方式、援助對(duì)象的界定、流動(dòng)性供給的來(lái)源以及最后貸款人道德風(fēng)險(xiǎn)的防范等內(nèi)容上。根據(jù)現(xiàn)代最后貸款人理論，央行通過(guò)向個(gè)別金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持，緩解特定機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)壓力，維護(hù)市場(chǎng)信心，關(guān)注整個(gè)金融體系的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；一般而言，應(yīng)急流動(dòng)性供給主要通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作進(jìn)行，被救助機(jī)構(gòu)以一定的抵押從央行獲得流動(dòng)性，以應(yīng)付流動(dòng)性危機(jī)；最后貸款人的資金除了來(lái)自央行儲(chǔ)備外，政府財(cái)政也是主要來(lái)源之一；最后貸款人的援助容易導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)道德風(fēng)險(xiǎn)，央行應(yīng)通過(guò)懲罰性高息、私人部門(mén)參與救助、嚴(yán)格事后信息披露等措施進(jìn)行緩解。

實(shí)踐證明，最后貸款人制度對(duì)極端條件下流動(dòng)性供給，緩解機(jī)構(gòu)和市場(chǎng)壓力，維護(hù)系統(tǒng)穩(wěn)定和金融穩(wěn)定起到了重要作用。StanleyFisher(2001)指出，當(dāng)某一特定事件引發(fā)金融危機(jī)后，大量的債權(quán)人及存款人會(huì)開(kāi)始提取資金，導(dǎo)致大范圍的擠兌，這時(shí)，中央銀行要向面臨流動(dòng)性問(wèn)題的銀行提供流動(dòng)性支持。央行所發(fā)揮的“最后貸款人”的角色對(duì)于維護(hù)支付體系的良好運(yùn)轉(zhuǎn)至關(guān)重要。

實(shí)踐證明，金融穩(wěn)定和流動(dòng)性供給作為央行的兩項(xiàng)重要職能，它們之間是相輔相成，相互促進(jìn)的關(guān)系。流動(dòng)性供給是提供金融穩(wěn)定的重要工具和手段，流動(dòng)性管理是保持金融體系穩(wěn)定的重要內(nèi)容，關(guān)注金融體系、系統(tǒng)性重要機(jī)構(gòu)的流動(dòng)性狀況是央行維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的重要日常工作。反過(guò)來(lái)，金融穩(wěn)定為單個(gè)機(jī)構(gòu)及整個(gè)金融體系提供了良好的流動(dòng)性環(huán)境，是央行流動(dòng)性管理發(fā)揮作用的先決條件之一：穩(wěn)定的金融環(huán)境避免了系統(tǒng)性恐慌、擠兌風(fēng)波、信任危機(jī)等極端事件的發(fā)生，從而避免了金融體系和金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性的過(guò)度波動(dòng)，減少了大規(guī)模、突發(fā)性的流動(dòng)性需求；穩(wěn)定的金融環(huán)境給金融市場(chǎng)正常運(yùn)轉(zhuǎn)提供了可能，而金融市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)是金融機(jī)構(gòu)獲得流動(dòng)性的重要保障。金融市場(chǎng)運(yùn)行的停滯將導(dǎo)致所有金融機(jī)構(gòu)難以獲得所需的流動(dòng)性，哪怕是本身沒(méi)有任何問(wèn)題的機(jī)構(gòu)。

(二)央行最后貸款人職能的新特征

1.救助對(duì)象的擴(kuò)張。顯性存款保險(xiǎn)一般不對(duì)非銀行金融機(jī)構(gòu)提供保證，因?yàn)閷?duì)小投資者或儲(chǔ)戶(hù)的保護(hù)對(duì)于非銀行機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)一般不是什么問(wèn)題。但是，近年來(lái)的金融創(chuàng)新改變了上述格局，影子銀行體系（或者影子金融體系）中的一些機(jī)構(gòu)在金融體系中變得越來(lái)越重要，并且這些機(jī)構(gòu)在其債務(wù)方面存在著類(lèi)似于銀行的風(fēng)險(xiǎn)：以短期和流動(dòng)的方式借款，進(jìn)行高杠桿化操作，同時(shí)以長(zhǎng)期和非現(xiàn)金的方式投資。此次危機(jī)中影子金融體系組成部分?jǐn)D兌和破產(chǎn)的事實(shí)表明，如果這些機(jī)構(gòu)不能恰當(dāng)?shù)毓芾砥淞鲃?dòng)性和信貸風(fēng)險(xiǎn)，也可能發(fā)生類(lèi)似銀行擠兌的情況。于是，央行的救助范圍被迫擴(kuò)大，傳統(tǒng)上只救助商業(yè)銀行、投資銀行等金融機(jī)構(gòu)，這次也救助抵押貸款公司、貨幣市場(chǎng)共同基金、重要的企業(yè)法人等非金融機(jī)構(gòu)。這表明，在金融運(yùn)行環(huán)境更加錯(cuò)綜復(fù)雜，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的程度、深度和廣度大大超過(guò)傳統(tǒng)認(rèn)知范圍時(shí)，最后貸款人的援助對(duì)象需要擴(kuò)展。

2.救助方式的改變。傳統(tǒng)意義上，最后貸款人職能的發(fā)揮通過(guò)中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)操作、對(duì)特定機(jī)構(gòu)進(jìn)行緊急信貸等方式進(jìn)行。此次危機(jī)中美聯(lián)儲(chǔ)創(chuàng)新地引進(jìn)了許多救助方式――拍賣(mài)資金、注資、收購(gòu)問(wèn)題銀行、降低貼現(xiàn)利率和貼現(xiàn)門(mén)檻、購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)持有的次級(jí)債等方式。

3.最后貸款人職能邊界的擴(kuò)展。傳統(tǒng)上只救助“缺乏流動(dòng)性但具有清償力”的機(jī)構(gòu)，但這次更多是一場(chǎng)債務(wù)破產(chǎn)危機(jī)，救助對(duì)象不僅有“缺乏流動(dòng)性但具有清償力”的機(jī)構(gòu)，也有“缺乏清償力”的機(jī)構(gòu)，更有瀕臨破產(chǎn)或?qū)嵸|(zhì)上已經(jīng)破產(chǎn)的“系統(tǒng)重要機(jī)構(gòu)”。 擴(kuò)大流動(dòng)性供應(yīng)范圍是危機(jī)救助的重要方面，因?yàn)樽鳛殂y行的銀行，提供流動(dòng)性是央行的天然職責(zé)之一。另外，面對(duì)一些特殊類(lèi)型的流動(dòng)性問(wèn)題，央行具備獨(dú)有的干預(yù)條件，可以低成本、高時(shí)效地創(chuàng)造出流動(dòng)性工具?？傊?，隨著金融機(jī)構(gòu)多樣化和復(fù)雜化，影響金融穩(wěn)定的因素不斷增加，央行最后貸款人職能需要不斷擴(kuò)展，以適應(yīng)現(xiàn)實(shí)的需要。

三、極端情況下系統(tǒng)穩(wěn)定的一個(gè)次優(yōu)選擇――流動(dòng)性供給

金融體系的徹底垮掉會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)造成巨大的傷害，需要很長(zhǎng)時(shí)間去恢復(fù)。而金融危機(jī)最根本的表現(xiàn)是流動(dòng)性短缺，因此，在系統(tǒng)性危機(jī)期間，中央銀行的首要任務(wù)是維護(hù)金融穩(wěn)定，應(yīng)采取措施確保整個(gè)銀行體系資金充足。需要注意的是，大規(guī)模流動(dòng)性供給和救助行為并非是“最優(yōu)”的選擇。

(一)流動(dòng)性供給與經(jīng)濟(jì)金融失衡

上述政策是“解表”之策，但是這些政策并不能解決金融部門(mén)面臨的深層次問(wèn)題，而這些深層次問(wèn)題正是金融危機(jī)產(chǎn)生的根本原因。金融機(jī)構(gòu)的根本問(wèn)題或許需要金融監(jiān)管政策的創(chuàng)新和金融體系的根本再造，但這些都不在流動(dòng)性供給的能力范圍之內(nèi)。以此次危機(jī)為例，這次金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退有著很多深層次的原因，例如消費(fèi)和儲(chǔ)蓄失衡、國(guó)際收支和財(cái)政雙赤字、房地產(chǎn)泡沫、金融創(chuàng)新和發(fā)展過(guò)度、金融監(jiān)管不足等。

注：全球失衡的衡量用經(jīng)常賬戶(hù)余額占世界GDP的比重來(lái)衡量，其中2010―2011年經(jīng)常賬戶(hù)余額的數(shù)據(jù)為預(yù)測(cè)值，見(jiàn)經(jīng)合組織經(jīng)濟(jì)展望數(shù)據(jù)庫(kù)（第87期）和national sources。美聯(lián)儲(chǔ)并非沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這些問(wèn)題的存在和改革的必要性，但到目前為止，所提出的對(duì)策建議基本停留在防衛(wèi)性的反危機(jī)策略上――哪個(gè)市場(chǎng)出現(xiàn)問(wèn)題就救哪個(gè)市場(chǎng)，哪個(gè)機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問(wèn)題就救哪個(gè)機(jī)構(gòu)。這種防衛(wèi)性策略雖緩解了危機(jī)的暫時(shí)沖擊，但卻不能解決根本問(wèn)題，相反，在一定程度上卻加重了對(duì)既有發(fā)展路徑的依賴(lài)，加劇了經(jīng)濟(jì)失衡，從長(zhǎng)期看，將為更嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)埋下種子。［5］

(二)流動(dòng)性供給對(duì)公平效率的損害

政府或央行在選擇需要救助的機(jī)構(gòu)過(guò)程中，難免面臨非此即彼的選擇，這種選擇背后的公平性和效率性很難被衡量，更多的受所處環(huán)境限制、利益集團(tuán)游說(shuō)、成本分?jǐn)偟纫蛩刈笥遥徽蜓胄幸蜃⑷牍操Y金或提供緊急流動(dòng)性而過(guò)度干預(yù)被救助銀行的信貸行為，將會(huì)使經(jīng)濟(jì)面臨效率降低的風(fēng)險(xiǎn)；政府或央行的救助行為本質(zhì)上是使用全體納稅人的錢(qián)為部分人犯的錯(cuò)誤買(mǎi)單，這種行為本身就值得商榷，因?yàn)檫@種救助行為將助長(zhǎng)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)，損害整個(gè)金融體系運(yùn)行的基礎(chǔ)。

(三)流動(dòng)性泛濫與通貨膨脹問(wèn)題

隨著流動(dòng)性的放松，“信貸寬松”將引發(fā)通貨膨脹的隱憂(yōu)一直備受關(guān)注?！靶刨J寬松”將引發(fā)通貨膨脹的擔(dān)憂(yōu)主要有：［6］第一類(lèi)的代表人物是提出“泰勒規(guī)則”的約翰•泰勒。他們認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)放貸款和購(gòu)買(mǎi)證券，貨幣供應(yīng)量將呈爆炸式增長(zhǎng)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇之際，將推高通脹率。［7］第二類(lèi)的代表人物是美國(guó)國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究局主席馬丁•費(fèi)爾德斯坦和巴菲特等，他們主要擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)為美國(guó)財(cái)政赤字融資。他們認(rèn)為，美國(guó)財(cái)政赤字正在史無(wú)前例地爆炸性增長(zhǎng)，如果央行為政府赤字買(mǎi)單，貨幣供給會(huì)增長(zhǎng)，將會(huì)引發(fā)通貨膨脹。目前美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債的“定量寬松”政策，將加大財(cái)政赤字和貨幣增長(zhǎng)之間的關(guān)聯(lián)度，從而產(chǎn)生潛在的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。正如貨幣主義所暗示的那樣，通貨膨脹說(shuō)到底是個(gè)貨幣現(xiàn)象，貨幣流動(dòng)性的泛濫是造成通脹的重要因素。

金融危機(jī)爆發(fā)后，美日等主要發(fā)達(dá)國(guó)家為了刺激經(jīng)濟(jì)紛紛大幅放松貨幣政策條件，實(shí)施低利率政策，部分國(guó)家央行甚至采取了“量化寬松”政策，全球流動(dòng)性調(diào)焦相當(dāng)寬松。與此同時(shí)，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇呈現(xiàn)兩極分化局面――部分發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)快速恢復(fù)，而美日等發(fā)達(dá)國(guó)家復(fù)蘇緩慢。在較高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下，泛濫的流動(dòng)性有向新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體流 動(dòng)的動(dòng)力，這些國(guó)家面臨著熱錢(qián)流入和本幣升值的壓力。此外，美元供應(yīng)量的過(guò)剩和利率下降，將減少市場(chǎng)對(duì)美國(guó)金融資產(chǎn)的需求，導(dǎo)致美元貶值，刺激全球大宗商品價(jià)格的上漲和資產(chǎn)泡沫，從而引起新興經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)通貨膨脹，引發(fā)金融動(dòng)蕩。事實(shí)上，上述問(wèn)題已經(jīng)有所顯現(xiàn)。隨著美元流動(dòng)性泛濫，一些新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國(guó)家（地區(qū)）面臨經(jīng)濟(jì)過(guò)熱、熱錢(qián)流入、本幣升值和通脹外部壓力加大等問(wèn)題，這些國(guó)家央行已開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)變危機(jī)期間實(shí)施的寬松貨幣政策。

總之，說(shuō)到底，流動(dòng)性供給并非治本之策，而是極端條件下的一個(gè)“次優(yōu)選擇”――基于系統(tǒng)穩(wěn)定的需要和現(xiàn)實(shí)約束，流動(dòng)性供給是央行權(quán)衡穩(wěn)定和通脹的一個(gè)現(xiàn)實(shí)選擇。新形勢(shì)下金融穩(wěn)定需要新的工具，構(gòu)建和完善宏觀審慎是其重要內(nèi)容。

注釋?zhuān)?/p>

①2008年3月11日美聯(lián)儲(chǔ)首次在國(guó)債融券交易中接受MBS作為擔(dān)保品。

②Charles Goodhart，“The Changing Role of Central Banks".詳見(jiàn)中國(guó)人民銀行駐歐洲代表處（倫敦）專(zhuān)題報(bào)告，《危機(jī)后中央銀行職能的轉(zhuǎn)變》，2010年6月18日，第21期，總1079期。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］Jose Manuel Gonzalez-Paramo, Managing risk-the role of the central bank in a financial crisis, Risk Europe 2009, Frankfurt am Main, 4 June 2009.

［2］Charles Goodhart，“The Changing Role of Central Banks".詳見(jiàn)中國(guó)人民銀行駐歐洲代表處（倫敦）專(zhuān)題報(bào)告．危機(jī)后中央銀行職能的轉(zhuǎn)變［R］．2010-6-18，第2 1期，總1079期．

［3］IMF．全球金融穩(wěn)定報(bào)告［R］．2010-10．

［4］中國(guó)人民銀行西安分行課題組．最后貸款人職能擴(kuò)展與維護(hù)金融穩(wěn)定，中國(guó)人 民銀行金融研究重點(diǎn)研究課題獲獎(jiǎng)報(bào)告：2006［R］．中國(guó)金融出版社，2007-10． ［5］《金融危機(jī)救援政策創(chuàng)新有效性分析及中國(guó)探索》課題組．美聯(lián)儲(chǔ)的“信貸寬松”政策與實(shí)施效果，中國(guó)人民銀行上海總部調(diào)查統(tǒng)計(jì)研究部《金融研究報(bào)告選登》，2009(20)．

［6］《金融危機(jī)救援政策創(chuàng)新有效性分析及中國(guó)探索》課題組．美聯(lián)儲(chǔ)“信貸寬松”政策可能引發(fā)的通脹爭(zhēng)議及對(duì)中國(guó)啟示，中國(guó)人民銀行上?？偛空{(diào)查統(tǒng)計(jì)研究部《金融研究報(bào)告選登》，2009(21)．

［7］ 約翰•泰勒．美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備金膨脹威脅［N］．金融時(shí)報(bào)，2009-3-26．

Liquidity Supply, Final Lender and Financial Stability; A Secondary Choice

Liu Shenghui

篇4

    我和老公結(jié)婚10年,最終卻走向了離婚。我們的財(cái)產(chǎn)劃分一向比較清楚,只有一個(gè)問(wèn)題:除了每月工資收入,他還有超過(guò)10萬(wàn)的公積金。是否也該作為家庭共同財(cái)產(chǎn)進(jìn)行劃分,又該如何提取。

    法律網(wǎng)律師解答:《關(guān)于適用〈中華人民共和國(guó)婚姻法〉若干問(wèn)題的解釋》有明確規(guī)定,住房補(bǔ)貼、住房公積金都屬夫妻雙方共同財(cái)產(chǎn)。張女士結(jié)婚10年,那么這10年內(nèi)的公積金屬于共同財(cái)產(chǎn),婚姻期間以外的公積金則屬你先生的個(gè)人財(cái)產(chǎn)。當(dāng)事人可以憑借法院判決書(shū)到相關(guān)部門(mén)將共同財(cái)產(chǎn)部分公積金調(diào)出劃分。

    提醒:如果你不知道對(duì)方有公積金,也不提出法院調(diào)查,那這部分錢(qián)也就相當(dāng)于被對(duì)方“藏匿”了。

篇5

關(guān)鍵詞：公路工程；合同問(wèn)題；建議

公路工程合同屬于一類(lèi)經(jīng)濟(jì)型合同，由工程發(fā)包人與承包人協(xié)商完成。強(qiáng)化公路施工合同的管理工作，健全規(guī)范合同內(nèi)容，保證依法管理，有序進(jìn)行，對(duì)公路工程施工的正常進(jìn)行有利。能夠避免無(wú)謂的扯皮、經(jīng)濟(jì)糾紛以及損失，進(jìn)而保證工程項(xiàng)目的施工質(zhì)量和工程工期。

一、公路工程施工存在的合同問(wèn)題

1.工程合同的責(zé)任人模糊

公路工程現(xiàn)實(shí)的承包階段，因承包方缺少有關(guān)施工的資質(zhì)，因此，工程合同中填入的承包方均高出一級(jí)，此舉導(dǎo)致的結(jié)果即無(wú)法確保工程項(xiàng)目的施工質(zhì)量。但進(jìn)行公路工程承包階段，未針對(duì)承包方的法人實(shí)行細(xì)致的了解，即簽署了相關(guān)合同，極易使沒(méi)有誠(chéng)信，無(wú)法充分完成合同中承諾的承包商混進(jìn)來(lái)，進(jìn)而極易導(dǎo)致糾紛，最后導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)方面的損失。不僅對(duì)有關(guān)公路工程項(xiàng)目的施工進(jìn)度產(chǎn)生影響，還極易導(dǎo)致業(yè)主嚴(yán)重的虧損。

2.工程項(xiàng)目招投標(biāo)管理缺少規(guī)范性

因我國(guó)公路項(xiàng)目的快速發(fā)展，針對(duì)其工程項(xiàng)目合同管理模式的革新已經(jīng)開(kāi)始，工程市場(chǎng)也變得更加規(guī)范。但因利益因素，導(dǎo)致簽署具體工程合同的過(guò)程中，依然有很多不足，公路工程合同招投標(biāo)管理依然有許多問(wèn)題。導(dǎo)致此類(lèi)問(wèn)題的因素通常是對(duì)公路項(xiàng)目管理招投標(biāo)的職能劃分模糊，管理機(jī)構(gòu)未明確分配權(quán)責(zé)，則導(dǎo)致了工作階段協(xié)調(diào)出現(xiàn)了問(wèn)題。目前，我國(guó)依然缺少有關(guān)法律法規(guī)對(duì)管理機(jī)構(gòu)與招投標(biāo)單位實(shí)行管理規(guī)范，但管理機(jī)構(gòu)只剩下了招商的權(quán)利，且對(duì)工程招商管理缺少具體的方案計(jì)劃。管理機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)與物質(zhì)上均缺少實(shí)際的權(quán)限，部分承包方彼此惡意競(jìng)爭(zhēng)，以提高招標(biāo)價(jià)格，采用非正當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方式攪亂了市場(chǎng)秩序，導(dǎo)致公路工程合同的管理越來(lái)越被動(dòng)。

3.相關(guān)的管理體系還不健全

公路工程施工要多方協(xié)同共進(jìn)，可若在協(xié)作階段，某資源提供廠(chǎng)商的資源提供出現(xiàn)了阻礙，極易導(dǎo)致工程合同信用體系不健全，導(dǎo)致工程項(xiàng)目施工延誤。如果在工程初期即導(dǎo)致工程施工的被動(dòng)化或不能如期開(kāi)展施工的情況，直接導(dǎo)致了工期延期。因目前工程項(xiàng)目合同信用體系的不健全，部分承包方進(jìn)行招投標(biāo)階段標(biāo)明的資質(zhì)與數(shù)目和現(xiàn)實(shí)狀況存在很大差異，同樣會(huì)導(dǎo)致在部分應(yīng)急工程項(xiàng)目施工階段施工方的被動(dòng)性。

4.公路工程合同索賠困難

如果簽署的工程合同無(wú)法順利履行的情況下，則需要求違約方進(jìn)行賠償。工程合同當(dāng)事人因違反約定或者出現(xiàn)過(guò)錯(cuò)導(dǎo)致簽署的工程合同中的承諾無(wú)法正常履行，導(dǎo)致對(duì)方出現(xiàn)損失，則損失方有權(quán)力要求過(guò)錯(cuò)方進(jìn)行經(jīng)濟(jì)賠償。但基于相關(guān)統(tǒng)計(jì)資料來(lái)看，當(dāng)前，進(jìn)行工程施工索賠的額度與發(fā)生率持續(xù)提升。

二、公路工程施工合同問(wèn)題的改進(jìn)建議

1.確保工程合同談判和簽署環(huán)節(jié)

簽署工程合同的過(guò)程中，需切實(shí)考慮且處置好如下幾方面:①認(rèn)真閱讀工程項(xiàng)目合同內(nèi)容，了解相關(guān)工程項(xiàng)目合同的法規(guī)要求；②認(rèn)真分析合同內(nèi)容條款，需和工程特征與當(dāng)事人本身的狀況相結(jié)合，假設(shè)合同實(shí)行階段或許會(huì)發(fā)生的問(wèn)題，預(yù)先設(shè)定解決方案；③工程項(xiàng)目合同內(nèi)容條款用詞需精確，發(fā)包方與承包方需履行的權(quán)責(zé)需標(biāo)注明確，不可由于準(zhǔn)備不充分或者疏漏導(dǎo)致工程合同內(nèi)容條款存在問(wèn)題，導(dǎo)致施工部門(mén)的權(quán)益受到損害。

2.強(qiáng)化公路工程合同履行階段的管理工作

工程項(xiàng)目合同簽署之后，合同雙方則產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)聯(lián)系與法律效力。合同中要求雙方在合同履行階段的經(jīng)濟(jì)權(quán)責(zé)、經(jīng)濟(jì)利益以及權(quán)限義務(wù)，合同雙方需遵循，不可違約。在根源來(lái)看，雙方經(jīng)濟(jì)利益存在差異，極易造成工程項(xiàng)目施工階段的利益糾紛，導(dǎo)致工程項(xiàng)目建設(shè)與管理過(guò)程中合同雙方行為存在差異和矛盾情況。工程項(xiàng)目合同履行屬于施工質(zhì)量、工程進(jìn)度以及工程成本控制的主要部分，工程合同履行階段，需應(yīng)用主動(dòng)的管理方式，安排工程項(xiàng)目管理人員了解合同內(nèi)容，基于工程合同要求的內(nèi)容條款充分履行。

3.承包方需強(qiáng)化工程合同法律意識(shí)與管理意識(shí)

建立特殊的工程合同管理部門(mén)，大力培養(yǎng)工程合同管理人員，制定認(rèn)真嚴(yán)格的工程合同管理體系，逐漸設(shè)立以工程合同管理為主體的部門(mén)。

4.承包方需大力進(jìn)行工程合同風(fēng)險(xiǎn)管理工作

設(shè)立工程項(xiàng)目擔(dān)保體系，強(qiáng)化工程合同賠償和索賠工作。于日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中有效采取風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制以及風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，可切實(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率與風(fēng)險(xiǎn)損失。

5.建立優(yōu)良的工程合同管理法律氣氛

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的前提是法制經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化工程合同的管理工作，確保市場(chǎng)有序發(fā)作，和切實(shí)有效的法律制度息息相關(guān)。

6.評(píng)價(jià)工程合同履行狀況

工程合同涵蓋的條款較多，關(guān)系到的法規(guī)同樣很多，工程規(guī)模大，履行周期長(zhǎng)。工程合同屬于一類(lèi)豐富的文字材料，也是總體工程施工實(shí)際回饋。需細(xì)致進(jìn)行工程合同材料的搜集、保管、整理、劃分、登記、編碼、裝訂以及歸檔，確保工程合同檔案完整，保證工程合同檔案管理的系統(tǒng)化和規(guī)范化。借助公路工程合同進(jìn)行狀況與計(jì)劃方案的對(duì)比分析，評(píng)價(jià)工程合同的履行狀況，分析經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，找到影響的因素，為此后的工作提供借鑒，提升工程合同成交率和履行率，最終提升工程合同的管理能力和效果。

三、總結(jié)

如上述，公路工程合同管理屬于整體項(xiàng)目管理的關(guān)鍵部分，促進(jìn)工程合同動(dòng)態(tài)管理，第一時(shí)間找到且消除問(wèn)題，方可確保工程合同的正常進(jìn)行，保障雙方利益，確保工程項(xiàng)目正常開(kāi)展。工程項(xiàng)目竣工之后，工程合同管理部門(mén)需認(rèn)真分析合同履行狀況，總結(jié)管理工作，并推廣優(yōu)秀管理經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)有問(wèn)題的條款需進(jìn)行更正，最終提升工程合同的管理能力和管理效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]王磊.淺談公路工程施工合同管理存在的問(wèn)題及對(duì)策[J].門(mén)窗.2015（09）：188.

篇6

9月20日22時(shí)49分，*省*市龍崗區(qū)龍崗街道龍東社區(qū)三和舊貨市場(chǎng)大廈三樓舞王俱樂(lè)部發(fā)生特別重大火災(zāi)，造成43人死亡，88人受傷。9月20日3時(shí)30分，黑龍江省鶴崗市富華煤礦發(fā)生火災(zāi)事故，造成5人死亡，26人下落不明?；馂?zāi)事故的發(fā)生，給國(guó)家財(cái)產(chǎn)和人民群眾生命財(cái)產(chǎn)安全造成了嚴(yán)重?fù)p失。為了認(rèn)真吸取外地火災(zāi)事故教訓(xùn)，堅(jiān)決預(yù)防和遏制重大火災(zāi)尤其是群死群傷火災(zāi)事故的發(fā)生，切實(shí)保障人民生命財(cái)產(chǎn)安全，全力維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，根據(jù)“鄂政辦電〔2008〕197號(hào)”、“襄樊政辦電〔2008〕125號(hào)”等有關(guān)文件精神，經(jīng)縣人民政府同意，現(xiàn)就加強(qiáng)全縣消防工作的有關(guān)事項(xiàng)緊急通知如下：

一、提高認(rèn)識(shí)，切實(shí)抓好火災(zāi)事故預(yù)防工作

當(dāng)前，我縣進(jìn)入秋冬季火災(zāi)高發(fā)期，加上“十一”黃金周即將來(lái)臨，各類(lèi)不安全因素增多，極易誘發(fā)火災(zāi)事故。截至9月21日，全縣共發(fā)生火災(zāi)26起，直接財(cái)產(chǎn)損失32萬(wàn)元，防火形勢(shì)不容樂(lè)觀。各地、各部門(mén)要充分認(rèn)識(shí)到加強(qiáng)消防安全工作的重要性和緊迫性，切實(shí)增強(qiáng)大局意識(shí)、憂(yōu)患意識(shí)，切實(shí)增強(qiáng)責(zé)任感、使命感，依法履行職責(zé)，切實(shí)把做好消防安全工作作為維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、確保人民生命財(cái)產(chǎn)安全的大事來(lái)抓，納入重要議事日程。要迅速召開(kāi)行業(yè)部門(mén)負(fù)責(zé)人、重點(diǎn)單位法人會(huì)議，認(rèn)真吸取*、黑龍江等地事故教訓(xùn)，舉一反三，認(rèn)真查找消防安全工作的薄弱環(huán)節(jié)，下大力氣解決制約消防工作發(fā)展的“瓶頸”問(wèn)題，確保消防工作與經(jīng)濟(jì)社會(huì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

二、統(tǒng)籌安排，迅速展開(kāi)消防安全大檢查

各地、各部門(mén)要積極部署，迅速行動(dòng)，國(guó)慶節(jié)前組織公安、消防、安監(jiān)、工商、文體等相關(guān)職能、行業(yè)部門(mén)開(kāi)展消防安全“五查”，做到問(wèn)題早發(fā)現(xiàn)、隱患早消除。一查政府掛牌督辦重大火災(zāi)隱患。對(duì)已整改的隱患“回頭看”，防止反彈；對(duì)“三停”隱患現(xiàn)場(chǎng)辦公，督促整改。二查夜間營(yíng)業(yè)公共娛樂(lè)場(chǎng)所。嚴(yán)禁任何煙花爆竹類(lèi)物品在室內(nèi)燃放；督促單位加大對(duì)室內(nèi)固定消防設(shè)施的維護(hù)保養(yǎng)，確保完整好用；嚴(yán)格落實(shí)消防控制室值班操作人員持執(zhí)業(yè)資格證上崗。三查國(guó)慶節(jié)商貿(mào)促銷(xiāo)活動(dòng)。提前介入，摸清底數(shù)，對(duì)不符合消防安全條件的一律不予審批；現(xiàn)場(chǎng)蹲點(diǎn)，實(shí)地督察，對(duì)發(fā)現(xiàn)堵塞疏散通道、安全出口和超員額、超規(guī)模、超時(shí)限的要嚴(yán)格制止。四查農(nóng)村、社區(qū)居民家庭，城鄉(xiāng)結(jié)合部，農(nóng)民工集居地，“三合一”場(chǎng)所等小、遠(yuǎn)、散單位。組織公安派出所開(kāi)展“拉網(wǎng)式”普查，消除火災(zāi)隱患。五查群眾舉報(bào)、媒體曝光的消防違法行為。一經(jīng)查實(shí)，從嚴(yán)處罰，保持“露頭就打”的高壓態(tài)勢(shì)，滿(mǎn)足群眾對(duì)消防安全的新期待。

三、廣泛宣傳，大力普及消防安全知識(shí)

各地、各部門(mén)要采取多種形式，結(jié)合即將到來(lái)的“119·消防宣傳日”和季節(jié)、行業(yè)防火特點(diǎn)，充分發(fā)揮傳統(tǒng)和現(xiàn)代新聞媒介的作用，采取貼近生活、貼近實(shí)際的方式，廣泛宣傳消防法律法規(guī)，普及防、滅火基本知識(shí)，深入推進(jìn)消防宣傳“六進(jìn)”活動(dòng)，提高群眾安全防護(hù)和逃生自救能力。國(guó)慶節(jié)前夕，要在社區(qū)、村組、車(chē)站碼頭、商場(chǎng)市場(chǎng)、城鎮(zhèn)繁華路段、人流量大的公眾聚集場(chǎng)所廣泛張貼《關(guān)于確保國(guó)慶節(jié)期間消防安全的公告》，指導(dǎo)社會(huì)單位、市民群眾做好國(guó)慶節(jié)期間消防安全工作?？h教育、衛(wèi)生、文體、旅游、工商、商務(wù)、建設(shè)、城管、房管、安全生產(chǎn)監(jiān)督管理等部門(mén)要督促本行業(yè)、系統(tǒng)所屬單位在國(guó)慶節(jié)前集中開(kāi)展一次消防安全教育培訓(xùn)和滅火演練活動(dòng)。各新聞媒體要依法將消防宣傳作為一項(xiàng)公益性活動(dòng)，義務(wù)提供宣傳版面。縣教育、勞動(dòng)保障等部門(mén)要把消防安全知識(shí)納入幼兒園、中小學(xué)校素質(zhì)教育和各類(lèi)職業(yè)教育內(nèi)容，努力提升全民消防安全素質(zhì)。大型企事業(yè)單位、營(yíng)業(yè)性人員密集場(chǎng)所、大型交通樞紐場(chǎng)站、旅游景區(qū)要設(shè)立消防宣傳教育陣地，全方位提升全民安全防范意識(shí)。

四、從嚴(yán)倒查，全面落實(shí)消防安全責(zé)任制

要認(rèn)真落實(shí)消防安全責(zé)任制，強(qiáng)化行政問(wèn)責(zé)制。對(duì)招商引資建設(shè)工程項(xiàng)目、重大新（改、擴(kuò)）建工程項(xiàng)目、規(guī)模較大的公共娛樂(lè)等人員密集場(chǎng)所建設(shè)工程要依法進(jìn)行消防審批和驗(yàn)收，決不能以犧牲人民生命為代價(jià)來(lái)?yè)Q取企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。各地、各部門(mén)要落實(shí)領(lǐng)導(dǎo)和監(jiān)管責(zé)任，對(duì)政府掛牌督辦的重大火災(zāi)隱患實(shí)行逐級(jí)責(zé)任人督辦制度，消防部門(mén)要嚴(yán)格依法對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響較大的停產(chǎn)停業(yè)報(bào)請(qǐng)縣人民政府決定。一旦發(fā)生較大火災(zāi)，當(dāng)?shù)卣饕I(lǐng)導(dǎo)要及時(shí)趕赴災(zāi)害事故現(xiàn)場(chǎng)，指揮滅火救援和處理善后事宜。對(duì)責(zé)任不落實(shí)、發(fā)生重大以上火災(zāi)事故的，要嚴(yán)格按照事故原因未查清不放過(guò)、責(zé)任人未處理不放過(guò)、整改措施未落實(shí)不放過(guò)、有關(guān)人員未受到教育不放過(guò)的“四不放過(guò)”原則，嚴(yán)肅追究有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)和直接責(zé)任人的責(zé)任。涉嫌犯罪的，及時(shí)移送司法機(jī)關(guān)，依法追究刑事責(zé)任。

五、積極備戰(zhàn)，提升應(yīng)對(duì)各類(lèi)滅火救援戰(zhàn)斗的能力

篇7

省委、省政府決定*年全省實(shí)施的民生工程，由原來(lái)的12項(xiàng)增加到18項(xiàng)，我市民生工程也相應(yīng)地由18項(xiàng)增加到20項(xiàng)。根據(jù)市政府《*市人民政府關(guān)于深入實(shí)施民生工程的通知》（黃政〔*〕10號(hào)）文件精神，以及省財(cái)政廳有關(guān)民生工程資金籌措文件的要求，現(xiàn)就我市*年二十項(xiàng)民生工程資金籌集方案修改完善如下：

一、完善農(nóng)村居民最低生活保障制度。*年農(nóng)村低保實(shí)施擴(kuò)面提標(biāo)。原納入低保范圍的補(bǔ)差標(biāo)準(zhǔn)由人年均380元提高到437元；*年新納入低保范圍的補(bǔ)差標(biāo)準(zhǔn)為177元。所需資金仍由省與縣（區(qū)）財(cái)政按7：3比例負(fù)擔(dān)。

二、完善農(nóng)村五保供養(yǎng)標(biāo)準(zhǔn)。省出臺(tái)提高標(biāo)準(zhǔn)部分所需資金，由省財(cái)政負(fù)擔(dān)。市出臺(tái)的提高標(biāo)準(zhǔn)部分所需資金，市財(cái)政補(bǔ)助50元/人年，其余由區(qū)縣負(fù)擔(dān)。

三、建立城鎮(zhèn)未參保集體企業(yè)退休人員基本生活費(fèi)保障機(jī)制。所需資金由省和市、縣（區(qū)）按1：1比例承擔(dān)，或由個(gè)人自愿參保,補(bǔ)繳一定數(shù)額的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)后從養(yǎng)老保險(xiǎn)基金中支付。市級(jí)所需資金，由市政府統(tǒng)籌解決。

四、積極推進(jìn)農(nóng)村新型合作醫(yī)療制度。所需資金按照現(xiàn)行中央、省、縣（區(qū)）和個(gè)人共同承擔(dān)，其中：中央40元/人年,省30元/人年,縣（區(qū)）10元/人年,個(gè)人20元/人年的分擔(dān)辦法籌集。

五、探索建立城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保障制度。實(shí)行個(gè)人繳費(fèi)、政府支持和社會(huì)捐助相結(jié)合的籌資機(jī)制。自愿參保居民，每人每年繳費(fèi)不低于30元，省財(cái)政補(bǔ)助每人每年30元，縣級(jí)財(cái)政補(bǔ)助不低于10元，屯溪區(qū)財(cái)政補(bǔ)助不低于15元，徽州區(qū)和*區(qū)財(cái)政補(bǔ)助不低于20元；市財(cái)政補(bǔ)助屯溪區(qū)每人每年15元，補(bǔ)助徽州區(qū)和*區(qū)每人每年10元。（我省今年已納入全國(guó)試點(diǎn)，省以上補(bǔ)助政策已調(diào)整，即中央對(duì)中西部地區(qū)補(bǔ)助每人每年40元，省財(cái)政補(bǔ)助待定。）

六、逐步提高城鄉(xiāng)醫(yī)療救助水平。所需資金通過(guò)財(cái)政安排、彩票公益金、社會(huì)捐助等多渠道籌集。從*年起，市、縣（區(qū)）財(cái)政分別按照上年省專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)助資金總量的20％、10％配套安排醫(yī)療救助資金。

七、逐步建立重大傳染病病人醫(yī)療救治和生活救助保障機(jī)制。所需資金由中央、省與市縣（區(qū)）按下列辦法共同負(fù)擔(dān)。艾滋病、機(jī)會(huì)性感染治療經(jīng)費(fèi)、特困艾滋病人及孤兒孤老的生活救助經(jīng)費(fèi)、晚期血吸蟲(chóng)病人救治費(fèi)用、結(jié)核病治療費(fèi)用由中央和省財(cái)政承擔(dān)；急性血吸蟲(chóng)病人救治費(fèi)用由市、縣（區(qū)）財(cái)政負(fù)擔(dān)；經(jīng)國(guó)家和省級(jí)衛(wèi)生部門(mén)確診的其他重大傳染病疾病救治費(fèi)用由省財(cái)政和市、縣（區(qū)）財(cái)政按1：1比例承擔(dān)。需要市縣（區(qū)）承擔(dān)的資金由市與縣（區(qū)）按照1：1比例分擔(dān)。

八、積極推進(jìn)城鄉(xiāng)衛(wèi)生服務(wù)體系

1、鄉(xiāng)村衛(wèi)生：鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院和村級(jí)衛(wèi)生室改擴(kuò)建及設(shè)備添置所需的資金，按照省級(jí)80％、市3％、縣（區(qū)）17%的比例籌集。

2、城市社區(qū)衛(wèi)生：城市社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)體系建設(shè)所需資金由中央、省、縣（區(qū)）財(cái)政按照3元/人年、5元/人年、5元/人年的標(biāo)準(zhǔn)分擔(dān)。市財(cái)政按社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)人口數(shù)，分別給予屯溪區(qū)、徽州區(qū)、*區(qū)2.5元/每人每年、2元/每人每年、1.5元/每人每年的標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)助。

九、全面實(shí)施城鄉(xiāng)義務(wù)教育經(jīng)費(fèi)保障機(jī)制改革

向農(nóng)村義務(wù)教育階段學(xué)生免費(fèi)提供教科書(shū)費(fèi)，所需資金由中央財(cái)政承擔(dān)；農(nóng)村義務(wù)教育階段中小學(xué)公用經(jīng)費(fèi)資金由中央財(cái)政和省財(cái)政共同分擔(dān)；補(bǔ)助農(nóng)村貧困寄宿生生活費(fèi)所需資金，中央按照落實(shí)基本標(biāo)準(zhǔn)所需經(jīng)費(fèi)的50%給予獎(jiǎng)勵(lì)補(bǔ)助，地方財(cái)政應(yīng)承擔(dān)的50%部分由市、縣（區(qū)）承擔(dān)。

城市義務(wù)教育免學(xué)雜費(fèi)資金由省與市、縣（區(qū)）財(cái)政按6：4比例負(fù)擔(dān)。市、縣（區(qū)）財(cái)政按照學(xué)校隸屬關(guān)系分級(jí)負(fù)擔(dān)。

十、關(guān)于全面消除農(nóng)村中小學(xué)危房。農(nóng)村中小學(xué)D類(lèi)危房改造資金由中央財(cái)政和省財(cái)政安排以及利用國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行貸款，其中貸款利息由項(xiàng)目縣（區(qū)）財(cái)政承擔(dān)。

十一、加速推進(jìn)農(nóng)村飲用水安全工程建設(shè)。農(nóng)村飲用水安全工程建設(shè)所需資金由中央、省、市、縣按人均179元、64.3元、22.5元和124.2元負(fù)擔(dān)。

十二、進(jìn)一步完善農(nóng)村計(jì)劃生育家庭獎(jiǎng)勵(lì)扶助制度。對(duì)符合政策的農(nóng)村計(jì)生家庭，夫婦年滿(mǎn)60周歲，給予600元/人/年獎(jiǎng)勵(lì)扶助，獨(dú)女戶(hù)另增120元/人/年；子女死亡、且無(wú)子女的在前項(xiàng)基礎(chǔ)上提高到1200元/人/年和1320元/人/年。國(guó)家規(guī)定的600元標(biāo)準(zhǔn)部分，由中央、省、市、縣按5：3：1：1負(fù)擔(dān)，省提標(biāo)的120元及600元省負(fù)擔(dān)。

十三、實(shí)施廣播電視村村通工程。所需資金中央按核定的村數(shù)，給予1萬(wàn)元/村補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)，地方承擔(dān)部分由省、市按6：4比例負(fù)擔(dān)。村村通工程運(yùn)行維護(hù)資金，由省、市財(cái)政各承擔(dān)50%。

十四、建立高校和中職學(xué)校家庭經(jīng)濟(jì)困難學(xué)生資助制度。中等職業(yè)學(xué)校國(guó)家助學(xué)金。中央和地方按6：4比例分擔(dān)，地方分擔(dān)部分根據(jù)財(cái)政供給渠道實(shí)行分級(jí)負(fù)擔(dān)，市財(cái)政供給的學(xué)校由市級(jí)財(cái)政負(fù)擔(dān)，縣（區(qū)）財(cái)政供給的學(xué)校由省與縣（區(qū)）財(cái)政按8：2比例分擔(dān)；民辦中等職業(yè)學(xué)校由省級(jí)與所在地市、縣（區(qū)）級(jí)財(cái)政按7：3比例分擔(dān)。

十五、完善大中型水庫(kù)移民后期扶持政策。根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)于完善大中型庫(kù)區(qū)移民后期扶持政策，對(duì)全市水庫(kù)移民進(jìn)行每人每年600元現(xiàn)金直補(bǔ)；對(duì)受水庫(kù)影響人群進(jìn)行項(xiàng)目扶持。所需資金，由中央統(tǒng)籌安排。

十六、實(shí)施農(nóng)村公路“村村通”工程。所需資金由國(guó)家、市、縣（區(qū)）分別按12.5萬(wàn)元/公里、1萬(wàn)元/公里、不低于3萬(wàn)元/公里比例分擔(dān)。市級(jí)承擔(dān)資金中，在返還的交通規(guī)費(fèi)收入中安排50%。

十七、建立城市低收入家庭住房困難保障機(jī)制。所需資金按照保障范圍和保障方式進(jìn)行籌集。

租賃補(bǔ)貼所需資金，由中央和省專(zhuān)項(xiàng)補(bǔ)助。同時(shí)省財(cái)政繼續(xù)將此因素納入一般轉(zhuǎn)移支付范圍，對(duì)困難市縣給予扶持。

實(shí)物配租所需資金，由市縣政府多渠道籌集。

十八、實(shí)施貧困白內(nèi)障患者復(fù)明工程。繼續(xù)為700例貧困白內(nèi)障患者實(shí)施復(fù)明手術(shù)。所需資金由省財(cái)政和省級(jí)殘疾人就業(yè)保障金中安排。

篇8

與此同時(shí)，京津冀一體化的國(guó)家戰(zhàn)略，也在兩市一省和有關(guān)部門(mén)的力推之下，日漸深入。

比如，為治理霧霾，國(guó)務(wù)院六部委2013年9月聯(lián)合印發(fā)了《京津冀及周邊地區(qū)落實(shí)大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃實(shí)施細(xì)則》。如今，這已是京津冀必須共同面對(duì)的問(wèn)題、配合執(zhí)行的任務(wù)。

北京重修規(guī)劃，京津冀一體化，在一定程度上是為北京減負(fù)。

“北京自己是很難解決自身問(wèn)題的，它的出路在于區(qū)域協(xié)作，就是所謂的‘大北京’?！痹绊懕本┥弦惠喅鞘幸?guī)劃的兩院院士、清華大學(xué)教授吳良鏞說(shuō)。

為此，吳良鏞領(lǐng)銜的課題組拿出包括“畿輔新區(qū)”在內(nèi)的“四網(wǎng)三區(qū)”藍(lán)圖。中國(guó)城市規(guī)劃設(shè)計(jì)研究院副院長(zhǎng)楊保軍也提出跨界的“首都特區(qū)”的大膽設(shè)想。

對(duì)這些學(xué)界構(gòu)想，地方?jīng)Q策者表現(xiàn)出濃厚興趣，同時(shí)也寄望于中央層面更高層次的協(xié)調(diào)。

北京求解“大城市病”

2013年年底的北京市委十一屆三次全會(huì)上，市委書(shū)記郭金龍指出，人口無(wú)序過(guò)快增長(zhǎng)、大氣污染、交通擁堵、部分地區(qū)環(huán)境臟亂、違法建設(shè)等問(wèn)題，已嚴(yán)重影響到北京的可持續(xù)發(fā)展，影響首都形象和人民群眾的生產(chǎn)生活，必須痛下決心進(jìn)行治理。

市長(zhǎng)王安順也在報(bào)告中提出，2014年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)任務(wù)中排在首位的，是著力破解人口資源環(huán)境矛盾，堅(jiān)決控制人口過(guò)快增長(zhǎng)，堅(jiān)決抓好大氣污染治理，更加自覺(jué)地推進(jìn)京津冀一體化發(fā)展。

嚴(yán)控人口的思路，北京擁有中央的“尚方寶劍”。十八屆三中全會(huì)和中央城鎮(zhèn)化工作會(huì)議都明確，要嚴(yán)格控制特大城市人口規(guī)模。

截至2012年，北京市常住人口已達(dá)2069.3萬(wàn)人。與霧霾治理類(lèi)似，如何化解巨量人口及潛在流入量帶來(lái)的種種問(wèn)題，北京靠一己之力已難解困。

中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立告訴《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者，北京與河北已達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，北京市要疏散500萬(wàn)人口到周邊地區(qū)。

“河北很想接收，但河北建設(shè)用地嚴(yán)重短缺。”鄭新立為此建議河北省負(fù)責(zé)人“去把重慶的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)學(xué)過(guò)來(lái)”。重慶近年推出的“地票”等制度，騰出大量建設(shè)用地指標(biāo)，已為多地所借鑒。

《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者還從國(guó)土資源部獲悉，2013年年中，該部曾配合中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室著手一項(xiàng)調(diào)研，擬在河北選擇一批具有資源承載力基礎(chǔ)的中型城市，通過(guò)政策扶持和資源輸出使其做大，用以吸納北京市的人口和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。保定、張家口、承德、秦皇島等城市，均有可能被列入該扶持計(jì)劃。

楊保軍透露，不久前，有權(quán)威部門(mén)負(fù)責(zé)人提出京津冀協(xié)調(diào)發(fā)展的五個(gè)方面構(gòu)想：一是在京津冀大城市群范圍內(nèi)重構(gòu)區(qū)域功能；二是優(yōu)化城市布局，改善區(qū)域內(nèi)發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀；三是擴(kuò)大生態(tài)空間；四是使用清潔能源，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)；五是進(jìn)一步完善區(qū)域交通網(wǎng)絡(luò)。

有關(guān)調(diào)研組提出，把北京的大學(xué)、醫(yī)院和博物館等一些文化教育資源遷移到河北省，以疏散北京的城市功能。

在楊保軍看來(lái)，借助北京在南城興建新機(jī)場(chǎng)的契機(jī)，可以選擇京津冀交界區(qū)域，設(shè)立一個(gè)“大北京特區(qū)”，或者叫“首都特區(qū)”，以特區(qū)的方式，著眼于解困北京日漸嚴(yán)重的大城市病，并發(fā)揮輻射帶動(dòng)作用，促進(jìn)京津冀的跨區(qū)域合作。

吳氏藍(lán)圖

提到北京城的規(guī)劃，就離不開(kāi)“大北京”規(guī)劃概念的首倡者、92歲高齡的吳良鏞。

2013年9月12日，吳良鏞主持的《京津冀地區(qū)城鄉(xiāng)空間發(fā)展規(guī)劃研究三期報(bào)告》（下稱(chēng)“三期報(bào)告”）學(xué)術(shù)研討會(huì)在清華大學(xué)召開(kāi)。北京市副市長(zhǎng)陳剛、北京市規(guī)劃委員會(huì)主任黃艷等官員和一批專(zhuān)家到場(chǎng)，一起會(huì)診京津冀區(qū)域發(fā)展問(wèn)題。

吳良鏞多年來(lái)一貫主張要建立城市規(guī)劃領(lǐng)域的“科學(xué)共同體”。1999年，他就呼吁北京城鄉(xiāng)規(guī)劃要改變觀念，跳出“就城市論城市”的局限。此后十余年，他帶領(lǐng)課題組對(duì)京津冀地區(qū)發(fā)展進(jìn)行了持續(xù)跟蹤研究，研究成果多次影響北京市的規(guī)劃決策。

京津冀地區(qū)城鄉(xiāng)空間發(fā)展規(guī)劃研究一期報(bào)告提出的“世界城市”、“雙核心”，二期報(bào)告的“一軸三帶”等觀點(diǎn)，基本都得以落地。

三期報(bào)告延續(xù)之前的課題，針對(duì)京津冀地區(qū)出現(xiàn)的新現(xiàn)象、新問(wèn)題，又提出了諸多協(xié)調(diào)區(qū)域發(fā)展的新設(shè)想，如“四網(wǎng)三區(qū)”。

所謂“四網(wǎng)”，是指京津冀應(yīng)在生態(tài)環(huán)境保護(hù)、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、社會(huì)保障和公共服務(wù)體系建設(shè)、區(qū)域文化發(fā)展等涉及公共利益的方面，擬定共同政策，并付諸共同行動(dòng)，實(shí)現(xiàn)人居環(huán)境的城鎮(zhèn)網(wǎng)絡(luò)、交通網(wǎng)絡(luò)、生態(tài)網(wǎng)絡(luò)和文化網(wǎng)絡(luò)“四網(wǎng)協(xié)調(diào)”。

所謂“三區(qū)”，一是以修建北京新機(jī)場(chǎng)為契機(jī)，選擇機(jī)場(chǎng)周邊京津冀部分地區(qū)，共建跨界的“畿輔新區(qū)”，用以疏解北京主城區(qū)功能，將部分國(guó)家行政職能、企業(yè)總部、科研院所、高等院校、駐京機(jī)構(gòu)等遷至“畿輔新區(qū)”。該新區(qū)還將結(jié)合臨空產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)，合理布局，目標(biāo)是發(fā)展成為京津冀新的增長(zhǎng)區(qū)。

其二是以天津?yàn)I海新區(qū)為龍頭，京津冀共建沿海經(jīng)濟(jì)區(qū)，參照天津?yàn)I海新區(qū)，賦予京津冀濱海地區(qū)更為積極的發(fā)展政策。

其三，在河北張家口、承德、保定和北京昌平、懷柔、平谷，以及天津薊縣等地劃定適當(dāng)?shù)赜?，設(shè)立國(guó)家級(jí)生態(tài)文明建設(shè)試驗(yàn)區(qū)，計(jì)劃單列于中央政府重點(diǎn)扶持和政策支持的特殊區(qū)域，建立京津冀生態(tài)保護(hù)協(xié)調(diào)機(jī)制，實(shí)施長(zhǎng)期的生態(tài)改善扶持政策。

據(jù)悉，這一“四網(wǎng)三區(qū)”構(gòu)想，得到京津冀三地有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人的積極回應(yīng)。

誰(shuí)來(lái)統(tǒng)籌主導(dǎo)

北京市規(guī)劃委員會(huì)主任黃艷在三期報(bào)告研討會(huì)上透露，北京市此前曾用三類(lèi)指標(biāo)，對(duì)目前正在實(shí)施的城市總體規(guī)劃進(jìn)行評(píng)估。

其中，特別好的指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、人均GDP、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，等等；特別不好的指標(biāo)，包括公共服務(wù)、生態(tài)環(huán)境等人均指標(biāo)，這主要是人口增加太快所致；第三類(lèi)指標(biāo)是突破的指標(biāo)，包括人口、用地指標(biāo)。

“總結(jié)下來(lái)，如果這次修改總規(guī)不在相應(yīng)的機(jī)制、策略、管制上下功夫，規(guī)劃編了半天，還是會(huì)出現(xiàn)這樣的問(wèn)題?！秉S艷認(rèn)為，應(yīng)該強(qiáng)調(diào)規(guī)劃?rùn)C(jī)制本身的改革問(wèn)題，最關(guān)鍵的就是避免規(guī)劃“被部門(mén)化”的傾向。

“京津冀一體化”、“首都經(jīng)濟(jì)圈”的概念，已在2011年寫(xiě)入國(guó)家“十二五”規(guī)劃，成為國(guó)家戰(zhàn)略。在此前后，主導(dǎo)或參與京津冀規(guī)劃的不僅有兩市一省本身，國(guó)家發(fā)改委、住建部等部門(mén)和有關(guān)單位也各有其主導(dǎo)的相關(guān)規(guī)劃。

在吳良鏞看來(lái)，行政部門(mén)在制定空間政策、法規(guī)和規(guī)劃的過(guò)程中，有時(shí)囿于本部門(mén)之見(jiàn)。京津冀區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，迫切需要頂層設(shè)計(jì)。

基于此，《京津冀地區(qū)城鄉(xiāng)空間發(fā)展規(guī)劃研究三期報(bào)告》提出，為保證規(guī)劃的實(shí)施落實(shí)，京津冀在逐步完善區(qū)域協(xié)調(diào)機(jī)制的基礎(chǔ)上，還應(yīng)組織“共同機(jī)構(gòu)”。

“比如由國(guó)務(wù)院出面，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)京津冀地區(qū)的跨區(qū)域合作?！比趫?bào)告執(zhí)筆人、清華大學(xué)建筑與城市研究所教授吳唯佳表示，京津冀地區(qū)的共同發(fā)展，或許可以借鑒新加坡模式，在幾個(gè)區(qū)之間實(shí)現(xiàn)跨區(qū)域的合作開(kāi)發(fā)建設(shè)，“或者像美國(guó)那樣，成立一個(gè)華盛頓的國(guó)家規(guī)劃委員會(huì)，來(lái)統(tǒng)籌首都職能的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和區(qū)域拓展”。

有專(zhuān)家指出，京津冀不同于珠三角和長(zhǎng)三角，前者是在一個(gè)省域范圍內(nèi)；后者區(qū)域內(nèi)發(fā)展相對(duì)均衡，而京津冀則存在兩市一省的行政壁壘，且區(qū)域內(nèi)發(fā)展不均衡，北京周邊就是河北的貧困帶。

北京市副市長(zhǎng)陳剛說(shuō)，要從更高的國(guó)家戰(zhàn)略和可持續(xù)發(fā)展方面認(rèn)識(shí)京津冀的合作問(wèn)題。他也希望由中央層面介入，協(xié)調(diào)解決京津冀跨區(qū)域合作面臨的諸多障礙。

篇9

《工傷保險(xiǎn)條例》和《四川省人民政府關(guān)于貫徹〈工傷保險(xiǎn)條例〉的實(shí)施意見(jiàn)》實(shí)施5年多來(lái)，我省工傷保險(xiǎn)事業(yè)順利推進(jìn)，現(xiàn)已進(jìn)入了全面、持續(xù)發(fā)展階段。為充分發(fā)揮工傷保險(xiǎn)社會(huì)統(tǒng)籌作用，分散用人單位事故風(fēng)險(xiǎn)，保障工傷職工合法權(quán)益，促進(jìn)社會(huì)和諧穩(wěn)定，根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于支持汶川地震災(zāi)后恢復(fù)重建政策措施的意見(jiàn)》要求，結(jié)合我省工傷保險(xiǎn)事業(yè)發(fā)展實(shí)際，現(xiàn)就加快推進(jìn)工傷保險(xiǎn)市（州）級(jí)統(tǒng)籌工作的有關(guān)問(wèn)題通知如下，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。

一、工作目標(biāo)

從20__年開(kāi)始，在全省加快推進(jìn)工傷保險(xiǎn)市（州）級(jí)統(tǒng)籌工作。今年實(shí)現(xiàn)市（州）級(jí)統(tǒng)收統(tǒng)支確有困難的地區(qū)，可先建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)劑金制度。20__年全省基本實(shí)現(xiàn)工傷保險(xiǎn)市（州）級(jí)統(tǒng)籌。德陽(yáng)、綿陽(yáng)、廣元、阿壩4個(gè)地震重災(zāi)市（州）應(yīng)在今年實(shí)現(xiàn)市（州）級(jí)統(tǒng)籌。

二、工作標(biāo)準(zhǔn)

工傷保險(xiǎn)業(yè)務(wù)管理工作實(shí)行“六個(gè)統(tǒng)一”：統(tǒng)一參保范圍和對(duì)象、統(tǒng)一繳費(fèi)基數(shù)和費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一基金財(cái)務(wù)核算管理、統(tǒng)一工作程序和業(yè)務(wù)流程、統(tǒng)一待遇支付標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一信息管理。

三、基金的管理及使用

（一）各市（州）工傷保險(xiǎn)基金實(shí)行統(tǒng)收統(tǒng)支，按規(guī)定實(shí)行收支兩條線(xiàn)管理，由市（州）統(tǒng)一核算調(diào)度使用（含擴(kuò)權(quán)強(qiáng)縣試點(diǎn)縣）。

（二）當(dāng)期基金征收的管理。

1.市（州）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)根據(jù)當(dāng)期省下達(dá)的工傷保險(xiǎn)擴(kuò)面和基金征收目標(biāo)任務(wù)編制市（州）基金年度征收計(jì)劃，經(jīng)市（州）勞動(dòng)保障局、財(cái)政局審核后報(bào)市（州）政府批準(zhǔn)下達(dá)執(zhí)行。

2.市（州）本級(jí)、縣（市、區(qū)）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)根據(jù)年度目標(biāo)任務(wù)制定月征收計(jì)劃，每月征收的基金進(jìn)入同級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)的社會(huì)保險(xiǎn)基金收入戶(hù)，并于當(dāng)月底全部轉(zhuǎn)入市（州）級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金收入戶(hù)，再由市（州）收入戶(hù)劃轉(zhuǎn)至市（州）級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金財(cái)政專(zhuān)戶(hù)統(tǒng)一管理，縣（市、區(qū)）工傷保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)同時(shí)向市（州）工傷保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)報(bào)送當(dāng)期征收情況。

3.有條件的市（州）可實(shí)行工傷保險(xiǎn)基金收入直接繳入市（州）級(jí)社會(huì)保險(xiǎn)基金收入戶(hù)，工傷保險(xiǎn)待遇直接由市（州）撥付。

（三）當(dāng)期基金支出的管理。

1.市（州）年度基金支出計(jì)劃由市（州）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)編制，經(jīng)市（州）勞動(dòng)保障局、財(cái)政局審核后報(bào)市（州）政府批準(zhǔn)執(zhí)行。

2.市（州）本級(jí)、各縣（市、區(qū)）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)根據(jù)待遇支付需求編制基金用款計(jì)劃，經(jīng)市（州）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)審核后報(bào)市（州）勞動(dòng)保障局、財(cái)政局審定，由市（州）財(cái)政局將應(yīng)支付的基金每月按時(shí)劃撥市（州）本級(jí)、縣（市、區(qū)）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)工傷保險(xiǎn)基金支出戶(hù)。

（四）當(dāng)期基金收支缺口的彌補(bǔ)。各縣（市、區(qū)）當(dāng)期完成基金征收任務(wù)后的收支缺口，由市（州）級(jí)統(tǒng)籌基金調(diào)劑解決。當(dāng)期沒(méi)有完成基金征收任務(wù)而產(chǎn)生的收支缺口，由縣（市、區(qū)）財(cái)政按缺口部分的一定比例安排資金墊支，其余部分從縣（市、區(qū)）留存積累基金中支付，留存積累基金不足的由市（州）級(jí)統(tǒng)籌基金和縣（市、區(qū)）財(cái)政各安排一定比例的資金解決，具體比例由各市（州）政府確定。

（五）結(jié)余基金的管理和使用。各縣（市、區(qū)）在實(shí)施市級(jí)統(tǒng)籌前積累的工傷保險(xiǎn)基金，經(jīng)市（州）政府同意可暫留存縣（市、區(qū)）按原基金管理程序管理；需要使用時(shí)，由縣（市、區(qū)）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，經(jīng)市（州）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)審核后報(bào)市（州）勞動(dòng)保障局、財(cái)政局批準(zhǔn)。

（六）試行社會(huì)保險(xiǎn)基金預(yù)算后，按照其相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

四、工作措施

（一）各地要結(jié)合本地工作實(shí)際制定市（州）級(jí)統(tǒng)籌的具體實(shí)施辦法，明確市（州）、縣（市、區(qū)）兩級(jí)工傷保險(xiǎn)管理服務(wù)的工作職能、擴(kuò)面征繳的工作責(zé)任、業(yè)務(wù)經(jīng)辦的工作流程、醫(yī)療康復(fù)輔助器具機(jī)構(gòu)服務(wù)協(xié)議的簽訂管理、完成目標(biāo)任務(wù)的獎(jiǎng)懲措施等。具體實(shí)施辦法應(yīng)報(bào)省勞動(dòng)保障廳備案。

（二）各市（州）政府應(yīng)承擔(dān)市（州）本級(jí)和所屬各縣（市、區(qū)）完成目標(biāo)任務(wù)后的支付責(zé)任，各縣（市、區(qū)）政府要承擔(dān)參保擴(kuò)面、基金征繳和清欠等各項(xiàng)目標(biāo)任務(wù)全面完成的責(zé)任。同時(shí)要加強(qiáng)督促檢查，抓好工作落實(shí)。

（三）各市（州）、縣（市、區(qū)）社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的人員工作經(jīng)費(fèi)仍由同級(jí)財(cái)政撥給，各級(jí)財(cái)政應(yīng)根據(jù)社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)工作業(yè)務(wù)開(kāi)展的需要，保障社會(huì)保險(xiǎn)經(jīng)辦機(jī)構(gòu)工作經(jīng)費(fèi)。

（四）各地要嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家、省有關(guān)工傷保險(xiǎn)政策規(guī)定，強(qiáng)化征繳，規(guī)范支出。要加強(qiáng)工傷認(rèn)定、勞動(dòng)能力鑒定、工傷保險(xiǎn)待遇支付等工作。要充分發(fā)揮勞動(dòng)保障、財(cái)政、審計(jì)部門(mén)和社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)的作用，加強(qiáng)基金監(jiān)督管理，確保基金安全完整。

篇10

    張先生和李女士原本是一對(duì)恩愛(ài)的夫妻,但因?yàn)殡p方性格生活背景差異過(guò)大,張先生和李女士在結(jié)婚十年后,準(zhǔn)備協(xié)商離婚,在進(jìn)行財(cái)產(chǎn)分割時(shí),張先生提出,李女士的養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金是夫妻共同財(cái)產(chǎn),應(yīng)進(jìn)行分割,而李女士不同意對(duì)她的養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金進(jìn)行分割,認(rèn)為這是她的個(gè)人財(cái)產(chǎn),因?yàn)樽》抗e金在退休前不能提取,養(yǎng)老金李女士要在20年后才取得,現(xiàn)在養(yǎng)老金是多少都不請(qǐng)楚,怎么能進(jìn)行分割呢?

    那么,李女士的養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金是否是夫妻共同財(cái)產(chǎn)呢?

    204年4月1日起,最高人民法院頒布的《關(guān)于適用<中華人民共和目婚姻法>若干的題的解釋(二)》第十一條明確劃定,住房公積金及養(yǎng)老保險(xiǎn)金屬于夫妻共目財(cái)產(chǎn),應(yīng)予以分割。

    所以,李女士的養(yǎng)老保險(xiǎn)金和住房公積金是夫妻共同財(cái)產(chǎn),養(yǎng)李女士生在退休時(shí)才能確定具體能領(lǐng)取多少養(yǎng)老保險(xiǎn)金,現(xiàn)在是不確定的。所以只有在李女士真正領(lǐng)取養(yǎng)老保險(xiǎn)金時(shí),張先生起訴要求分割夫妻關(guān)系存續(xù)期間的養(yǎng)老金和住房公積金。